nuclear tooth 🚀

💡💡💡💡💡💡 스페이스X: 무선 네트워크 확장을 위해 8만 개의 기지국에 대한 접근 협상을 진행 중이라는 보도 - 블룸버그 애프터마켓 1.2% 상승

나머지 T-모바일, AT&T 같은 통신주는 5% 가까이 하락 타워 관련주 크라운캐슬, 아메리칸 타워는 각각 5% 이상 급등

[한국투자증권 반도체/소부장 고영민, 김연준] #WesternDigital FY1Q27 실적 발표 (현지기준 10/22) ▶️ 실적 내용 ($Bil, $ / Non-GAAP) » 실적 공시 - 매출액: 4.38 - GPM: 58.1% - EPS: 4.64 → 컨센서스 및 직전 가이던스 상단 상회 » 컨센서스 - 매출액: 4.15 - GPM: 55.9% - EPS: 4.10 » 직전 가이던스 - 매출액: 4.0~4.2 - GPM: 55~56% - EPS: 3.85~4.15 » 엑사바이트 출하량(EB), 전분기 / 당분기 - 합계: 231 / 248 - Nearline: 209 / 223 - Non-Nearline: 22 / 25 » 수요처별 매출 비중 - Cloud: 88% - Client: 7% - Consumer: 5% ▶️ 가이던스 ($Bil, $ / Non-GAAP) » FY2Q27 - 매출액: 5.00~5.20 - GPM: 60~61% - EPS: 5.60~6.00 → 기존 컨센서스: 매출액 4.59, GPM 57.8%, EPS 4.82 ▶️ 주요 Comment » 시장 동향 및 수요 - 전방 시장 전반 수요 강세 지속, HDD 스토리지 수요 지속성 확신 강화 - 수요가 핵심 클라우드, 하이퍼스케일 고객에서 엔터프라이즈, 네오클라우드, 프런티어 AI 연구소로 확대 → 고객 기반 확대 및 다변화 - 고객은 장기 인프라 투자 중, 계획 기간을 2030년대로 연장 → 데이터 대부분은 HDD에 저장 - 추론, Agentic AI가 데이터를 대량 생성 - Physical AI의 생성 콘텐츠, 영상 워크로드가 데이터 생성 및 보존 수요를 촉진 » HDD 기술 및 제품 로드맵 - EB 출하 FY27 이후 지속 증가, FY27~FY28 EB 공급 성장 가속 전망 - ePMR: 최대 40TB 플랫폼 양산 순조, 고객 채택이 이전 전환보다 빠름 - 40TB ePMR의 Nearline 출하 비중: FY2Q27 30% 근접, FY3Q27 50% - HAMR: 1) 1세대 하이퍼스케일 고객 2곳 CY1Q27 퀄 완료 순항 2) CY1H27 양산 출하 일정대로 진행 (유지) 3) 추가 고객 2곳 CY1H27 퀄 시작 예정 - 고대역폭 드라이브, 듀얼 피벗 기술: 다수 고객 샘플 제공 중, 피드백 긍정적, 명확한 사용처 확인 » 가격 및 LTA - TB당 평균 가격(YoY), 전분기 10%대 후반 → 28% - GPM 개선은 고용량 드라이브 믹스, 운영 효율, 전 포트폴리오 우호적 가격 효과 → YoY 증분 GPM 80% 초과 - FY2Q27도 전 전방 시장 강한 수요와 우호적 가격 환경 지속 📁 IR자료: https://vo.la/PTUnnsr 📨 한투 반도체 채널: https://t.me/Semi_Ko 위 내용은 공시 자료 요약으로 별도의 컴플라이언스 승인절차 없이 제공합니다.

>>대만 증시 단기 급락, 전문가들이 제시한 3대 지지선 (대만경제일보) •대만 증시는 22일 중동 긴장 고조와 태풍 휴장 가능성, 광복절 연휴에 따른 불확실성으로 매도세가 확대되며 846포인트(-1.81%) 하락한 46,041포인트로 마감했음. 장중 고점 47,332포인트에서 저점까지 변동 폭은 1,291포인트였으며, 거래대금은 TWD 9,334억으로 증가 •전문가들은 3대 지지선으로 ① 45,924포인트(피보나치 되돌림 38.2%), ② 45,121포인트(6개월 이동평균선), ③ 44,669포인트(이번 상승폭의 50% 되돌림)를 제시. 세 지지선이 유지되면 추가 하락 위험을 줄일 수 있다는 분석 •외국인은 TWD 815.8억을 순매도, 개인 투자자는 TWD 273.7억을 순매도하며 11거래일 연속 매도. 반면 투자신탁은 TWD 94.9억을 순매수하며 10거래일 연속 매수했고, 8대 공적 금융기관도 TWD 221.2억을 순매수하며 12거래일 연속 증시를 방어 •다음주 수요일이 단기 추세의 분기점으로 지목. 외국인 매수세가 유입돼 지수가 분기 이동평균선을 회복하면 48,071포인트인 월간 이동평균선 사이에서 1,000~2,000포인트의 반등이 가능함. 반대로 분기 이동평균선을 회복하지 못하면 약세 흐름이 장기화될 수 있음. TSMC가 TWD 2,385를 지켜 추가 하락을 막을 수 있을지도 핵심 변수로 꼽혔음 >https://money.udn.com/money/story/5607/9832467?from=ednappsharing

구글은 Anthropic에서 관리하는 클라우드 모델(Claude 모델) 배포 옵션을 구글 클라우드에서 일반 사용자가 사용할 수 있도록 출시한다고 발표

» 미국 국채금리는 AI 트레이드에 쏠려있던 자금들이 안전자산 쪽으로 유입되면서 큰 폭 하락 » 지난주 CPI, PPI 등을 확인하는 시기에도 나타났던 현상. 물가안정 기대, 자금조달 환경 개선과는 다른 방향의 해석 필요 » 10년물은 5.0% 선을, 30년물은 5.3% 선을 하향 돌파

>>미국, 중국산 감시 칩 탑재 기기 2종의 시장 진입 차단 •미국 연방통신위원회(FCC)는 화웨이 자회사 하이실리콘(HiSilicon)의 감시용 칩이 탑재된 차량용 대시보드 카메라와 무선 영상 송신기 등 2개 기기의 미국 시장 진입을 차단했음. FCC가 새로운 규정에 따라 차단 권한을 행사한 첫 사례임. 해당 칩은 감시용으로 설계됐으며 얼굴 인식 알고리즘을 탑재한 것으로 알려짐. 브렌던 카 FCC 위원장은 국가안보 위험을 이유로 들었으며, 이번 조치는 중국 기술 제품에 대한 미국의 규제 강화 흐름의 일환 >US blocks two devices with Chinese-made surveillance chips - https://www.reuters.com/world/us-blocks-two-devices-with-chinese-made-surveillance-chips-2026-10-22/

[한투증권 Tech Team] Tech Daily (Oct 23 2026) ● Daily News Clipping ▶️ 엔비디아, OCP 2026에서 Rubin Ultra GPU 576개를 NVLink로 묶는 Kyber 랙 NVL576과 NVLink 7 CPO 스위치 트레이 첫 공개. GPU당 HBM4E 최대 1TB를 탑재하며 2027년 하반기부터 램프업 예정 (WCCF Tech) < https://vo.la/pOHALZ6 > ▶️ SK하이닉스, 솔리다임 美 상장 전격 철회 (한국경제) < https://vo.la/3J2oqvo > ▶️ 구글, 3분기 EMIB-T 기판 수율이 약 35%로 연말 목표 50%에 못 미치는데도 TPU v9 HumuFish 패키징은 인텔 EMIB-T로 유지. 양산 일정이 타이트해질 전망 (Trendforce) < https://vo.la/vZRJeAE > ▶️ 인텔 "애리조나 '팹62' 제조장비 반입 본격화...2028년 가동" (Zdnet) < https://vo.la/5MLZjgL > ▶️ Trendforce, 2027년 서버 CPU 출하량 전년 대비 40% 이상 증가 전망. CPU 대 GPU, ASIC 비율이 1:8에서 1:2 수준으로 바뀌는 가운데 ARM 비중은 2027년 약 30%까지 확대 (Trendforce) < https://vo.la/MT9HQgB > ▶️ 삼성전기, 테슬라·엔비디아 3.7조 투자받는다…AI칩기판 라인구축 (매일경제) < https://vo.la/cMANEXa > ▶️ 대덕전자, 6150억원 또 투자…올해만 1.3조원 이상 (디일렉) < https://vo.la/jFbcduC > 텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon

[신한 철강금속/자동차 박광래] !! 신한 철강금속/자동차 텔레그램 채널 !! → https://t.me/shinhan_park :: 신한 철강금속 뉴스 (261023) :: ▶ MBK, 고려아연 경영진 상대 2759억원 손배소 패소… 한화 지분 매각 책임 인정 안 돼 : MBK파트너스(한국기업투자홀딩스)가 최윤범 고려아연 회장과 박기덕 대표를 상대로 제기한 2700억원대 주주대표소송 1심에서 원고 패소 판결 : MBK 측은 고려아연 경영진이 이사회 결의를 거치지 않고 보유 중이던 한화 주식 543만6380주(전체 지분의 7.25%)를 한화에너지에 헐값 매각해 회사에 손해를 입혔다고 주장 : 당초 청구 금액은 196억원이었으나 이후 주위적 청구액 2759억원과 예비적 청구액 304억원으로 배상 요구 규모를 대폭 확대 : 재판부는 MBK 측의 주위적-예비적 청구를 모두 기각하며 고려아연 경영진의 배상 책임을 전면 불인정 : 주주가 회사를 대신해 이사의 책임을 묻는 이번 소송 1심에서 경영진 측이 승소함에 따라 지분 매각과 관련된 법적 리스크 1차 방어 성공 ▶ 포스코홀딩스, 핵융합 소재 개발 나선다…핵융합연과 공급망 구축 : 포스코홀딩스가 한국핵융합에너지연구원과 협약을 맺고 한국형 혁신핵융합로에 필요한 핵심 소재 개발 및 국내 공급망 구축에 본격 착수 : 초고온 플라즈마를 견디는 텅스텐 등 내열 소재, 중성자 노출 환경을 위한 저방사화 철강, 초전도자석용 극저온 특수강 등 특수소재 기술 역량 집중 : 단순 소재 개발을 넘어 핵심광물 공급망 확보, 핵융합 장치 및 설비의 설계-엔지니어링-건설, 투자 기회 공동 발굴 등으로 협력 범위 대폭 확대 : 기존 연구기관 주도의 기반 기술 개발에서 벗어나 산업계가 직접 융합 설계 및 실증에 참여하며 미래 핵융합에너지 산업 생태계 조성을 가속화 ▶ Fortescue Warns of Output Guidance Cut If China Talks Aren't Concluded Soon : 호주 광산기업 포테스큐는 중국 철광석 중앙 구매 기관(CMRG)과의 협상이 12월 말까지 타결되지 않을 경우 연간 생산량 가이던스를 하향 조정할 수 있다고 경고 : 회사의 2027 회계연도 철광석 출하량 가이던스는 아이언브리지(Iron Bridge) 프로젝트 물량 최대 1400만톤을 포함해 1억9700만-2억700만톤 수준으로 설정된 상태 : 중국 측과의 장기 공급 및 가격 협상이 지연됨에 따라 글로벌 철광석 공급망 불확실성이 가중되고 주요 생산업체의 실적 리스크 부각 ▶ Chinese steel sector's capacity usage rate at 75.1 percent in Q3 2026 : 중국 국가통계국 데이터에 따르면 올해 1-9월 중국 철강업계의 전반적인 설비 가동률은 73.2%로 YoY 1.0%포인트 하락했으나 3분기에는 75.1%를 기록 : 같은 기간 중국의 1-9월 조강 생산량은 YoY 2.9% 감소했고, 10월 초순 기준 중국 내 주요 철강 사회적 재고는 다시 상승세로 전환 : 내수 건설 경기 침체로 철근 가격이 약세를 보이는 가운데 철강사들은 생산량을 조절하고 잉여 물량을 해외 수출로 밀어내는 양적·질적 대응 가속화 ▶ China's coke imports decrease by 6.5 percent in January-September 2026 : 올해 1-9월 중국의 코크스 수입량은 YoY 6.5% 감소했으며, 철근(Rebar) 및 열연코일(HRC) 생산량도 각각 YoY 12.0%, 4.8% 감소하며 철강 원부자재 수요 둔화 반영 : 10월 하순 기준 중국 현지 코크스 가격은 소폭 하락세를 보이고 있으나 프리미엄 원료탄(Coking coal) 가격은 바닥을 다지며 안정화 조짐 : 전방위적인 부동산 신규 착공이 YoY 24.9% 급감함에 따라 조강 및 원료탄의 수급 균형이 타이트하게 유지되는 상황 ▶ Steel trader Luda Technology Group branches out to coal as first point of diversification : 뉴욕증시에 상장된 산업용 철강 부품 무역업체 Luda Technology가 몽골-중국 간 석탄 무역 사업 진출을 공식 발표 : 이는 회사의 첫 번째 사업 다각화 조치로, 이미 계약된 석탄 물량의 성공적인 실행과 리스크 관리에 즉각적인 역량을 집중할 계획 : 단일 철강 무역 의존도를 낮추고 강력한 시장 수요와 상업적 펀더멘털을 기반으로 다각화된 글로벌 원자재 트레이딩 플랫폼으로 도약한다는 목표 ▶ Geopolitical supply shocks and AI power crunch collide across global base metals : 에너지 조사기관 우드 맥킨지는 AI 전력난과 지정학적 공급 충격이 맞물려 글로벌 비철금속 시장의 심각한 공급 부족 현상이 발생할 수 있다고 경고 : 글로벌 구리 광산 부문에서만 급증하는 수요를 충족하고 공급 부족을 완화하기 위해 최소 3320억달러 규모의 신규 투자가 필수적인 것으로 분석 : 자원 민족주의 심화와 지정학적 분절화로 원자재 확보 경쟁이 치열해지며, 데이터센터 확장에 따른 전력 인프라용 광물 수요가 시장 가격을 강력히 지지 ▶ China's electrolytic aluminum inventory decreases to approximately 580,000 tons : 중국 내 전해 알루미늄 사회적 총 재고량이 약 58만톤 수준까지 뚜렷하게 감소하며 시장 내 공급 여력이 타이트해지는 추세 : 전통적인 소비 성수기를 맞아 하류 산업인 건설, 자동차, 전력망 부문에서의 알루미늄 수요가 견조하게 뒷받침되면서 재고 소진 속도가 가속화 : 제한된 신규 생산 능력과 윈난성 등 주요 알루미늄 생산지의 동절기 전력 공급 제한 우려가 맞물려 향후 가격의 추가적인 상승 모멘텀으로 작용할 전망 ▶ Chile plans five new lithium tenders in push to double output : 칠레 정부는 자국 내 리튬 생산량을 향후 10년 내 두 배로 늘리기 위한 국가 전략의 일환으로 5개의 신규 리튬 개발 프로젝트에 대한 국제 입찰 본격 추진 : 세계 2위의 리튬 생산국인 칠레는 민간 기업의 자본과 기술력을 적극 유치해 아타카마 염호 외 새로운 염호 리튬 자원의 상업적 채굴을 확대할 계획 : 이는 핵심 광물에 대한 글로벌 통제권을 강화하는 한편 아르헨티나, 호주 등 경쟁국들의 생산 확대에 대응해 시장 점유율을 방어하기 위한 전략적 조치 ▶ First Quantum's expanded Zambia copper mine on track to exceed processing target : 퍼스트 퀀텀(First Quantum)의 잠비아 칸산시(Kansanshi) 구리 광산 증설 프로젝트가 순조롭게 진행되며 설계 용량인 연간 2700만톤 처리 목표를 초과 달성할 궤도 진입 : 글로벌 에너지 전환에 따른 구리 수요 급증에 선제적으로 대응하기 위한 대규모 투자로 아프리카 내 최고 수준의 정광 처리 효율성을 입증 : 파나마 광산(Cobre Panama) 가동 중단 사태 이후 회사 생산의 절대적 비중을 차지하게 된 잠비아 광산의 호조는 퍼스트 퀀텀의 재무 건전성 회복에 핵심 동력 ▶ Shanshan to raise up to Yuan 4 billion via private placement fully subscribed by Conch Group : 중국 샨샨(Shanshan)은 연산 15만톤 규모의 배터리 음극재 프로젝트 자금 조달을 위해 콘치 그룹(Conch Group)이 전액 인수하는 제3자 배정 유상증자로 최대 40억위안 조달 추진 : 해당 자금은 고성능 리튬이온 배터리 음극재 생산 능력 확대와 첨단 기술 R&D에 집중 투입되어 글로벌 전기차 시장의 폭발적인 소재 수요에 대응 : 콘치 그룹과의 굵직한 전략적 지분 투자를 통해 샨샨은 재무 구조를 대폭 개선하는 동시에 중국 내 음극재 밸류체인 톱티어로서의 시장 지배력을 한층 공고화 ▶ Canada mining minister projects critical minerals investment supercycle : 캐나다 광업부 장관은 글로벌 에너지 전환과 전기차 보급 확대로 인해 핵심 광물 시장이 거대한 장기 투자 슈퍼사이클에 진입했다고 공식 전망 : 북미 내 자원 안보를 강화하고 중국 주도의 공급망에서 탈피하기 위해 캐나다는 자국의 리튬, 구리, 니켈 광산 개발 프로젝트에 정부 차원의 정책 자금 및 인센티브를 적극 지원 : 전 세계 우방국 간의 프렌드쇼어링 기조에 발맞춰 향후 수년간 수백억달러 규모의 글로벌 광물 자본이 캐나다 탐사 및 정제 인프라로 유입될 것으로 기대

[신한 자동차/철강금속 박광래] !! 신한 자동차/철강금속 텔레그램 채널 !! → https://t.me/shinhan_park :: 신한 자동차 뉴스 (261023) :: ▶ “스포티지 취소합니다”… 현대차 투싼, 하루만에 1.5만대 팔렸다 : 현대차 5세대 투싼이 계약 개시 첫날 1만5045대 계약을 기록하며 4세대 실적(1만842대)을 뛰어넘는 역대 최다 기록 달성 : 최상위 인스퍼레이션 트림 선택 비중이 기존 29%에서 44%로 급증했고, 기본 트림(H-Pick)에도 고객 선호 안전-편의 사양을 대폭 기본화 : 파워트레인 기준 하이브리드 모델 선택 비중이 기존 48%에서 55%로 가솔린을 추월(시스템 최고출력 245마력, 복합연비 17.4km/ℓ 확보) : 1.6 터보 가솔린 기본 트림은 3140만원, 하이브리드는 3615만원부터 시작하며 풀옵션 기준 5000만원 미만으로 동급 대비 합리적인 가격 경쟁력 호평 ▶ 현대차, 유럽 판매 13% 감소… 기아 성장에도 합산 3.4% 줄어 : 올해 1-9월 현대차-기아의 유럽 누적 판매량은 77만795대로 YoY 3.4% 감소했으며 합산 시장 점유율은 7.3%로 0.7%포인트 하락 : 현대차는 주력 모델 노후화 및 소형차 라인업 부족 여파로 YoY 13.2% 급감한 34만8928대를 판매하며 부진(점유율 3.3%) : 반면 기아는 YoY 6.6% 증가한 42만1867대를 판매하며 시장 점유율 4.0%를 견조하게 유지 : 현대차 유럽 차종별 누적 판매는 투싼(9만4757대)과 코나(6만2503대) 순이며 친환경차 역시 투싼(5만8630대)이 실적 견인 : 9월 단일 기준 합산 판매량은 9만6258대(YoY -1.7%)를 기록하며 현대차(YoY -17.5%)와 기아(YoY +13.7%)의 실적 양극화 지속 ▶ '중국산 공세'에 전기차 세액공제 법 개정 추진…업계·학계 "빠른 처리 필요" : 여야 의원 19명이 전기차를 포함한 7대 전략품목 국내 생산 및 판매 기업에 소득세-법인세를 공제하는 조세특례제한법 개정안 공동 발의 : 9월 수입 전기차 판매량은 1만8181대로 국산(1만3587대)을 역전했으며, 이 중 82.4%가 테슬라-BYD 등 중국산 물량으로 집계 : 한국과 중국 간 전기차 생산비 격차가 약 30%에 달해 기존 소비자 구매보조금만으로는 국산차 가격 경쟁력 방어에 한계 직면 : 완성차 업계 및 학계는 국내 부품 생태계 붕괴를 막기 위해 연내 세액공제 입법 처리가 시급하다고 촉구하며 정부도 긍정적 검토 시사 ▶ KGM, 무쏘 라인업 세분화…디젤·가솔린에 데크·스타일까지 선택 : KGM이 캠핑-레저 등 다양해진 픽업트럭 수요에 대응해 운전자 맞춤형으로 무쏘 라인업을 세분화 : 파워트레인은 디젤 및 가솔린 중 선택 가능하며, 적재 공간에 따라 스탠다드 데크와 롱 데크 옵션 운영 : 디자인은 픽업 특유의 역동성을 강조한 '무쏘 스타일'과 웅장한 '그랜드 스타일' 두 가지로 고객 선택폭 확대 : 기본 트림별 가격은 M5 3040만원, M7 3640만원, M9 4040만원이며 디젤(180만원), 롱 데크(220만원), 그랜드 스타일(80만원) 추가 비용 발생 : 이달 말까지 'KGM 세일페스타'를 통해 재고 및 전시차 한정으로 최대 150만원 할인 프로모션 진행 ▶ 현대차그룹, AI 기술 공유 위한 소프티어 테크톡 오프데이 개최 : 현대차그룹이 소프트웨어 역량 강화 및 국내외 개발자 간 네트워킹을 목적으로 인공지능(AI)과 미래 모빌리티 기술 융합을 주제로 한 '소프티어 테크톡 오프데이' 행사 개최 : 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 전환기를 맞아 차량용 OS, 엔드투엔드 자율주행 알고리즘, 대형언어모델(LLM) 기반 스마트 인포테인먼트 등 그룹 내 최신 연구 성과와 실전 개발 노하우 공유 : 내부 연구원뿐만 아니라 외부 우수 개발자 및 학계 전문가들과의 열린 기술 교류를 확대하여 모빌리티 소프트웨어 생태계를 확장하고 글로벌 수준의 AI R&D 우수 인재를 적극 확보할 계획 ▶ NIO explores possibility of local assembly in Thailand, eyes new model launches under NIO and ONVO : 중국 전기차 제조사 니오(NIO)가 동남아시아 시장 확대를 위해 태국 내 현지 조립 생산(CKD) 공장 설립 가능성을 적극 검토 중 : 프리미엄 니오 브랜드뿐만 아니라 대중적 수요를 겨냥한 서브 브랜드 온보(ONVO)의 신규 전기차 모델을 태국 시장에 순차적으로 출시할 계획 : 태국의 전기차 세제 혜택 및 보조금 정책을 최대한 활용해 가격 경쟁력을 확보하고, 아세안 지역의 핵심 수출 허브로 태국을 집중 육성하려는 전략적 행보 ▶ Geely's Lynk & Co releases regulatory filing images of new Lynk & Co 900L plug-in hybrid SUV : 지리자동차의 프리미엄 브랜드 링크앤코(Lynk & Co)가 새로운 대형 플러그인 하이브리드(PHEV) SUV 모델인 '900L'의 규제 승인용 인증 자료 및 내외관 이미지를 공개 : 900L은 브랜드 라인업 중 플래그십 SUV 역할을 담당하며, 넉넉한 휠베이스를 바탕으로 3열 좌석을 갖춘 다인승 패밀리 친화적 구조를 채택한 것이 특징 : 최신 전동화 플랫폼을 기반으로 고효율 가솔린 엔진과 고용량 배터리, 강력한 듀얼 전기모터를 결합해 시스템 총 출력과 순수 전기 주행거리를 극대화할 전망 ▶ 한국타이어, 中 바이두 무인 로보택시에 '아이온' 공급 대폭 확대 : 한국타이어 전기차 전용 타이어 '아이온 ST AS'가 중국 내 10개 주요 도시를 운행하는 바이두 레벨4 무인 자율주행 차량 아폴로 고에 본격 장착되며 공급량 확대 : 프로듀러블 컴파운드(Produrable Compound) 기술을 적용해 낮은 회전저항과 탁월한 내마모성을 실현했으며, 무인 운행 간 에너지 소비를 줄이고 주행 효율을 극대화 : 도심 내 잦은 가감속과 복잡한 코너링 상황에서도 안정적인 접지력을 발휘하고 트레드 패턴 설계로 소음과 진동을 최소화해, 로보택시에 요구되는 조종 안정성 및 정숙성 확보 ▶ Aptiv and NVIDIA expand collaboration on low-cost advanced autonomous driving platforms : 글로벌 부품사 앱티브(Aptiv)와 엔비디아(NVIDIA)가 고성능 컴퓨팅 및 인공지능 기술을 활용해 시스템 단가를 대폭 낮춘 고도화된 자율주행 플랫폼 공동 개발 파트너십 강화 : 엔비디아의 차세대 차량용 시스템온칩(SoC)과 앱티브의 통합 소프트웨어 아키텍처를 결합하여, 레벨3 이상의 자율주행 기능을 대중적인 양산차 라인업에도 쉽게 탑재할 수 있도록 설계 : 양사는 데이터 처리 효율성을 극대화하고 하드웨어 복잡성을 줄임으로써, 글로벌 완성차 업체들의 첨단 자율주행 기술 도입 장벽을 획기적으로 낮추고 시장 대중화를 이끌 것으로 기대 ▶ GM targets 'eyes off' autonomous driving for pickups, SUVs : 제너럴모터스(GM)가 향후 출시될 픽업트럭과 대형 SUV 모델을 중심으로 전방 주시가 전혀 필요 없는 '아이스 오프(Eyes-off)' 수준의 차세대 첨단 자율주행 기술 탑재 추진 : 기존 핸즈프리 주행 기능인 슈퍼 크루즈(Super Cruise)를 발전시켜, 고속도로 등 특정 구간에서 운전자가 주행에 개입하지 않는 실질적 레벨3 수준의 주행 환경 구현 목표 : 장거리 주행이 잦은 대형 차량 운전자의 피로도를 낮추고 주행 안전성을 높이는 동시에, 경쟁이 가장 치열한 미국 내 고수익 핵심 차종 시장에서 독보적인 기술적 차별화를 확고히 하려는 전략 ▶ Canada to invest billions in tariff-hit steel and auto sectors : 캐나다 연방정부와 온타리오주가 미국 관세 충격에 대응해 철강·자동차 및 핵심 광물 공급망에 87억CAD(62억달러) 규모의 지원 계획 발표 : 철강 공동행동기금에 5년간 연방 35.5억CAD와 온타리오주 16.7억CAD를 투입해 설비 개조를 돕고 비미국 시장 진출 지원 : 정부 조달 시 국산 철강을 우선 구매하고 외국산 덤핑 및 불공정 보조금에 대한 보호 조치 대폭 강화 : 자동차 부문에 2년간 25억달러를 추가 투자해 전기차·커넥티드카 전환을 지원하고 배출가스 기준을 2029년형까지 2026년 수준으로 동결 : 온타리오 링오브파이어 광물 도로망에 3년간 최대 10억달러를 투자하며, 500명 감원을 예고한 클리블랜드클리프스에 대한 법적 대응 병행 ▶ "테슬라서 내려야 하나"…스페이스X와 합병, 주주 계산서 따져보니 : 테슬라와 스페이스X의 합병 추진을 두고 스페이스X의 막대한 AI 자본지출(CAPEX) 부담과 부채가 테슬라 주주에게 전가된다는 우려 고조 : 스페이스X 3분기 AI 부문 CAPEX는 164억4400만달러로 우주(38억3200만달러)와 통신(42억4200만달러) 부문 합계를 크게 상회 : 1-9월 AI CAPEX는 399억9500만달러로 YoY 4배 이상 폭증하며 같은 기간 테슬라의 전체 CAPEX(130억1400만달러)를 2배 이상 웃돎 : 4분기 전체 CAPEX도 350억-400억달러에 이를 전망이며, 올해 IPO(856억7500만달러) 외에 채권으로만 YoY 5배 육박하는 518억3400만달러 조달 : 합병 시 머스크 CEO의 지분이 56-58%에 달해 테슬라 소액주주의 의결권이 크게 축소되고 고금리 속 금융 부담을 함께 져야 할 위험 상존 ▶ 中 대형 배터리 업체, 美 공장 결국 포기..K-배터리 수혜 현실화 : 중국 궈쉬안하이테크 자회사 고션이 미시간주 타운십과 합의하며 24억달러(약 3.3조원) 규모의 EV 배터리 부품 공장 건설 공식 철회 : 공장 부지 109만㎡를 주 토지은행에 반환하고 1달러 손해배상 및 미시간 전략기금의 2370만달러 보조금 반환 청구 철회로 법적 분쟁 종결 : 2031년 완공 목표로 양극재 15만톤, 음극재 5만톤 생산 및 2350개 일자리 창출을 추진했으나 안보 우려와 환경오염 반발로 이사회가 전원 교체되며 무산 : 타운십의 파산 위기 속 법원 중재로 갈등이 매듭지어지며 중국 배터리 업체의 미국 현지 진출 프로젝트 최종 좌초 : 미국 내 공급망을 선제 구축한 LG에너지솔루션(애리조나 LFP 생산), 삼성SDI, SK온 등 K-배터리 3사의 반사 수혜 본격화 전망 ▶ Pirelli and BKT Agree to Build 800,000 Pirelli Car Tyres in India by 2030 : 피렐리와 인도 BKT는 2030년까지 최대 80만개의 피렐리 프리미엄 승용차 타이어를 인도에서 생산하는 전략적 협약 체결 : 1단계로 BKT의 첨단 신규 공장에서 피렐리 기술 및 품질 기준에 맞춰 위탁 생산하며 피렐리의 첫 현지 생산 거점 확보 : 향후 특정 조건 충족 시 50대 50 합작투자(JV) 법인을 설립하고 고부가가치 타이어 전용 생산 공장을 건립하는 2단계 추진 : 오프하이웨이 타이어 전문기업 BKT는 이번 파트너십을 통해 이륜차 및 승용차, 상용차 타이어 시장 진출을 위한 핵심 발판 마련 : 2025-2030년 인도 프리미엄 승용차 타이어 시장이 약 5배 급성장할 것으로 전망됨에 따라 양사의 전략적 시장 공략 가속 ▶ Tesla starts producing Optimus robots at its Fremont factory : 테슬라는 미국 프리몬트 공장에서 차세대 AI5 반도체를 탑재한 휴머노이드 로봇 '옵티머스' 초기 생산에 돌입 : 로봇의 안전성, 신뢰성, 내구성 개선과 함께 정교한 손 움직임 구현을 핵심 과제로 삼고 상업적 양산을 위한 기술 고도화 진행 중 : 향후 주당 2만대 생산을 통해 프리몬트 공장에서 연간 100만대 양산 체제를 갖추고 2027년 말부터 본격적인 고객 인도 목표 : 장기적으로는 오스틴 공장 등을 활용해 연간 최대 1000만대 생산을 구상하며 글로벌 휴머노이드 상업화 및 원가 경쟁 주도 : 실제 대량 생산이 현실화될 경우 액추에이터, 감속기, 모터, 고정밀 센서 등 핵심 로봇 전자 부품의 시장 수요가 폭발적으로 증가할 전망 ▶ 현대차 "中 로봇 국내 잠식, 전기차보다 빠를 것"… 업계 "정부가 주도해야" : 국회에서 열린 'AI-로봇 산업 생태계 전략 포럼'에서 중국산 저가 로봇의 국내 시장 침투 속도에 대한 산업계의 강한 우려 제기 : 현대차는 중국이 정부 주도로 전방위적 밸류체인을 구축해 격차를 벌리고 있다며 향후 로봇의 시장 잠식이 전기차보다 더 빠를 것이라 경고 : 레인보우로보틱스 등 주요 기업들은 단편적인 자금 지원을 넘어 로봇 공공 실증 현장 제공 및 대규모 초기 수요 창출 등 정부 주도의 정책 촉구 : 산업부는 로봇 부품 공급망 강화와 생태계 구축을 위해 2027년 1700대, 2030년 1.5만대의 AI 로봇 공공 보급 마스터플랜 발표 : 전문가들은 파편화된 국내 생태계를 결집할 수 있는 정부 컨트롤타워 확립과 핵심 부품 공동 검증-표준화 지원의 시급성 강조 ▶ 中 휴머노이드 기업 '노에틱스 로보틱스', 홍콩 증시 IPO 추진 : 중국 휴머노이드 로봇 개발업체 Noetix Robotics가 수억달러 조달을 위해 홍콩 증시 상장 비공개 신청서 제출 : 지난 3월 CATL 계열 투자 플랫폼 등으로부터 10억위안(약 1980억원)의 투자를 유치하며 탄탄한 초기 자본력 확보 : 이르면 2027년 기업공개(IPO)를 목표로 하며 확보된 자금은 이족보행 및 고난도 동작이 가능한 휴머노이드 연구개발에 투입될 예정 : 자체 생산설비 확충, AI 학습 인프라 구축, 핵심 부품 내재화 등 상업화를 위한 생태계 전반의 경쟁력 강화에 적극 활용할 계획 : 중국 로봇 업계가 단순 기술 개발 경쟁을 넘어 자본시장을 통한 대규모 자금 조달 경쟁까지 본격화하며 글로벌 시장 선점 속도전 가속 ▶ 충주시, 피지컬 AI 로봇 생산거점 유치… 서울다이나믹스 200억 투자 : 충주시와 서울다이나믹스는 동충주산업단지 내 자율작업 지게차 양산공장 및 시험-검증시설 구축을 위한 200억원 규모의 투자협약 체결 : 올해 12월 착공해 1만6529㎡ 부지에 가공-조립라인과 실외 자율주행 시험공간을 신축하고 50명의 신규 고용 창출 예정 : 주요 생산품인 '랩터 리프트'는 카메라와 라이다를 활용해 화물을 스스로 인식하고 지정된 장소로 운반-하역하는 AI 기반 자율작업 로봇 : 현재 연간 50대 수준인 생산 능력을 신축 공장 가동 이후 연간 2500대 이상으로 대폭 확대해 물류 및 제조 현장의 피지컬 AI 수요 공략 : 충주시는 신속한 인허가 등 행정 지원을 통해 피지컬 AI 실증 거점으로 육성하고 지역 산업과 연계한 로봇 혁신 생태계 구축

블룸에너지 3분기 실적 요약 (140초)

🌐 https://youtu.be/u76rQQp_848

오픈AI, 기업가치 1.25조 달러에 최대 300억 달러 조달 추진 : 오픈AI가 기업가치 1.25조 달러(Pre-money) 기준 최대 300억 달러 규모 신규 자금조달 추진 중. 전액 조달 시 Post-money 기업가치는 1.28조 달러 : 앞서 기업가치 1.4조 달러 수준에서 자금조달을 추진하는 것으로 보도. 실제 기업가치 하향 조정 여부는 미확인 : UAE 투자자들과 Coatue가 투자 라운드를 주도. 이번 자금조달은 잠재적인 IPO를 앞둔 브리지 투자 성격으로, 최종 조달 규모는 아직 확정되지 않은 상황 : 지난 9월 투자자들의 제안으로 협상이 시작됐으며, 다음 주 말까지 투자 계약 서명을 확보하는 것이 목표. 동시에 UAE로부터 추가 컴퓨팅 용량을 확보하기 위한 상업적 계약도 협상 중 https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

[SK증권 반도체 한동희, 손 건] SK하이닉스, 솔리다임 美 상장 전격 철회 • SK하이닉스, 손자회사 솔리다임의 나스닥 IPO 철회 결정(22일 업계 전언), 조만간 공식 발표 예정 • 중복상장에 따른 기업가치 훼손·이익 희석 우려로 상장 추진 소식 직후 거세진 주주 반발과 악화된 여론을 수용한 결과로 풀이 • 상장과 함께 추진되던 솔리다임 프리IPO(상장 전 지분투자) 작업도 사실상 중단 URL: https://buly.kr/YhawoB • SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

◈ 10월 23일(금) 전일 철강금속 지표 ▶ 철강사 주가 (시장대비) : POSCO ADR -6.3% (-5.1%), ArcelorMittal -4.1% (-3.0%), Nucor -2.4% (-1.2%), Nippon Steel 0.7% (1.9%), Baoshan -0.3% (1.1%), BHP ADR -4.0% (-2.8%), Alcoa -5.0% (-3.8%), Freeport MMR -6.3% (-5.0%), Albemarle -2.0% (-0.8%), Newmont -2.6% (-1.4%) ▶ 중국 철강가격(VAT 포함): 열연 $486 ($-2, -0.4%), 철근 $482 ($0.1, 0%), 냉연 $561 ($-0.7, -0.1%), 열연선물(AC) -0.8%, 철근선물(AC) -0.5% ▶ 철광석: 현물 $91 (-0.5%), SGX 선물 $90 (-1.3%), DCE 선물(AC) -1.3% ▶ 강점탄: 호주 분기 계약 $237, SGX 선물 $266 (0%) ▶ LME 비철/귀금속: 구리 $14,078 (-1.9%), 아연 $3,671 (-2.2%), 알루미늄 $3,010 (-1.1%), 니켈 $16,120 (-0.7%), 금 $4,025 (-2.8%), 은 $54.6 (-5.9%) ▶ 탄산리튬: 중국 현물 $15,057 (-2.9%), GFEX 선물 94,500위안 (-3.3%) - 중국 철강 선물 하락 / 철광석 선물 하락 - LME 비철은 위험자산 선호 위축되며 일제히 하락 / 귀금속은 약달러, 미 국채금리 하락에도 급락 - 중국 탄산리튬 선물 약세 지속 ▶ 미국 AI 투자불안에 금부터 구리까지 메탈가격 전반적 약세 (키움 철강금속 이종형) * 출처: Bloomberg, SHFE, DCE, GFEX * 상기 코멘트는 외신 보도 등 사실 자료에 기반해 작성하였으며 내부통제기준을 준수하고 있습니다.

[한투증권 염동찬] 10/23 퀀트 모닝 노트   ■■ 주요 시장 지표 ■■ 다우 : 52,867.98(0.02%) S&P500 : 7,663.43(-1.21%) 나스닥 : 26,008.86(-2.60%)     ■■ 주요 경제 지표 ■■ 유럽 10월 소비자 기대지수 예상: -17.0, 발표: -17.9, 이전: -16.8   미국 지난주 신규실업수당 청구건수 예상: 20.0만, 발표: 19.4만, 이전: 20.0만   미국 9월 컨퍼런스보드 경기선행지수 MoM 예상: -0.1%, 발표: 0.0%, 이전: -0.1%     ■■ 기업 실적 발표 ■■ 록히드 마틴(LMT, 방산) 매출액 예상: 20,474M, 실제: 20,711M EPS 예상: $7.50, 실제: $7.97     ■■ 체크포인트 ■■ ▶▶ AI 투자 회의론 속 뉴욕 증시 혼조세 - 전일 메타의 실적 발표 후 AI 투자 확대에 따른 자금 조달 부담이 부각되고 안전자산 선호가 강화되었고, 미국채 금리가 하락했음에도 불구하고 기술주가 약세를 보인 가운데 뉴욕 증시는 혼조세 마감 - 필수소비재(+3.11%) 및 유틸리티(+1.98%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 커뮤니케이션(-3.01%) 및 IT(-3.00%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락 - 후티 반군의 사우디아라비아 공격이 강화된 가운데 원유 공급 차질 우려가 증가했고, WTI유가는 전일대비 2.39% 상승한 99.47$/bbl을 기록     ▶▶ AI 투자 지속성에 대한 엇갈린 평가 - 블랙스톤의 존 그레이 대표는 AI붐이 거품으로 변하는 것을 우려할 필요가 없다고 주장했는데, 일반적인 거품은 생산 능력을 확충해놓고 수요가 따라오기를 기대하는 상황이지만 지금은 수요를 따라잡기 위해 생산 능력을 확충하는 과정이기 때문이라고 설명 - LPL 파이낸셜의 기술적 분석가인 애덤 턴퀴스트는 기업 실적 발표를 앞두고 시장에는 상당한 불안감이 감돌고 있으며, AI 산업이 시험대에 오른 가운데 안전자산 선호가 강화되고 있다고 평가 - 에드워드존스의 제임스 맥캔 전략가는 기술주가 기록적인 상승세를 보인 이후 시장은 AI 투자에 대한 성과를 입증할 증거를 강하게 요구하는 상황이라고 평가하고, 고금리 속에서 투자 지출이 지속 가능한지에 대한 우려가 이어지는 가운데 분산투자를 강화해야 한다고 주장     ▶▶ 실적 호조 속 얼리지언 상승 - 도어록 및 보안 서비스 업체 얼리지언(+11.02%)은 예상치를 상회하는 실적을 발표하고 연간 실적 전망도 상향 조정한 가운데 주가는 S&P500 수익률 1위를 기록 - CEO는 미국 비주거용 사업이 성장을 주도했으며, 안정적인 사업모델과 견조한 수요를 바탕으로 연간 실적 전망을 상향 조정했다고 강조 - 블룸버그 인텔리전스는 건설 및 리모델링 시장 부진에도 실적의 질이 양호했다고 평가하고, 양호한 실적에 비해 신중한 전망을 유지하고 있다고 평가     ▶▶ 시장 금리 하락에 주택건설 업체 상승 - AI 투자 우려에 미국채 금리가 하락하고 10년물 금리가 5%를 하회한 가운데, 주택담보대출 금리 부담 완화 기대감에 주택건설 업체 주가가 동반 상승 - 풀티그룹의 CEO는 금리 상승으로 주택 구매 여력이 악화되고 관망하는 소비자가 늘었다고 지적한 상황에서, 금리 하락은 위축된 주택 수요 회복으로 이어질 것이라는 기대가 부각 - 레나(+8.69%), DR호튼(+6.25%), 풀티그룹(+5.84%) 등의 주택 건설업체 주가가 일제히 상승했고, 홈디포(+4.33%), 로우스(+3.97%) 등 건자재 유통업체 주가 역시 상승     ▶▶ 암백신 세부 데이터 공개 후 모더나 하락 - 바이오테크 기업 모더나(-17.57%)가 머크(-1.76%)와 공동 개발중인 맞춤형 흑색종 백신 임상 3상 세부 데이터가 학회 발표에 앞서 공개된 가운데, 긍정적인 치료 효과에도 시장의 기대를 충족하지 못했다는 소식에 주가는 하락 - 임상에서 키트루다 병용 요법은 키트루다 단독요법 대비 재발 또는 사망 위험을 42%, 원격 전이 위험을 38% 낮추었는데, TD코웬은 억제 효과가 시장 기대에는 미치지 못했다고 평가 - BMO는 이번 결과만으로 다른 암종에서의 효능까지 확신하기 어렵다고 지적했고, RBC 역시 승인 가능성은 높지만 상업적 성공 불확실성이 크다고 평가     ■■ 주요국 12MF PER/PBR(MSCI 기준) ■■ 전세계 : 16.1배 / 3.22배 미국 : 19.3배 / 4.70배 유럽 : 14.2배 / 2.24배 중국 : 9.6배 / 1.13배 일본 : 14.9배 / 1.77배 한국 : 3.9배 / 1.22배     텔레그램 채널: https://t.me/+TLTE8EU3QIsyMzM1   그럼 즐거운 하루 되세요!

※ 상상인 리서치 투자전략 뉴스 26. 10. 23 (금) ● Top News - 美·이스라엘, 중간선거 후 이란 사흘간 집중 공습 검토 https://naver.me/551ffQeC ● Economy - 7·8월 금리 올린 한은, 이번엔 숨 고르기…시장은 11월 인상 무게 https://naver.me/xAfcc2ta - 러-우크라, 3자회담 한다면서…수도 겨냥 난타전에 사상자 속출 https://naver.me/5Ifvv0a1 ● Stock Market - 코스피, 3.5% 급락한 5,533…메타 호실적에도 AI 의구심 지속 https://naver.me/Gntf9LIk - AI 투자 불안에 나스닥 2.6% 급락…고유가·중동 긴장까지 겹쳤다 https://naver.me/GEdllaDf ● Fixed Income - ‘큰손’ SK하닉이 돌아왔다…운용사에 3조원 맡기며 채권시장 기대감 https://naver.me/539IKfvK - 美국채 10년물 금리 한 달 만에 5% 아래로…고유가에도 안전자산 쏠림 https://naver.me/FkaZZi6v ● Currency - 원/달러 환율 1324.2원…5거래일 연속 연저점 경신 https://naver.me/F8lOOEYz - 원화 10% 강세 땐 저소득층 구매력 0.46% 개선…신현송 “양극화 완화에도 도움” https://naver.me/GFsvjado ● Commodity - 국제유가, 후티의 사우디 공격에 급등…브렌트유 5개월만에 최고 https://naver.me/x8kNNZpm - "에너지 다음은 식량 위기"…경유·비료값 급등에 엘니뇨까지 https://naver.me/FhuzzlmN ● Real Estate - 서울 전셋값 고점 눈앞…22개 구, 2년 새 10% 넘게 뛰었다 https://naver.me/xB7FFcRf - 사내대출-성과급에 ‘반도체 벨트’ 집값 상승, 경기 남부로 확산 https://naver.me/58qBBupQ ● ESG - 폭력사태에 놀란 프랑스, 집회 제한…시위대 "수용 못해" https://naver.me/Gwfllz2Y ● ETC - 재경위 '가상자산 과세' 시각차…與 의견분분, 野 "인프라 미비" https://naver.me/5imHo3fd [상상인증권 투자전략팀] 채널: https://t.me/ssi_macro

[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민] Western Digital FY1Q27 컨퍼런스콜 ▶️ 주요 코멘트 HDD 수요 강세 지속 — 고객 Visibility 2030~2031년까지 확대: FY1Q27 매출 $4.4B(+55% YoY), GPM 58.1%, OPM 49.1%, EPS $4.64 기록. Top 7 고객 모두에 대해 2030~2031년까지 수요 Visibility 확보, 분기마다 장기 Demand Signal이 오히려 상향되는 흐름 AI Storage 수요, Hyperscaler에서 NeoCloud·Frontier Lab까지 확산: 기존 Cloud·Hyperscale 고객을 넘어 Enterprise·NeoCloud·AI Frontier Lab으로 고객 기반 확대. AI Training뿐 아니라 Inference·Agentic AI·Physical AI가 Logs·Outputs·Checkpoint·Video 등 신규 데이터 생성을 가속하며 HDD Storage 수요 확대 Exabyte Shipment +22% YoY — 향후 성장률 가속 전망: FY1Q27 Exabyte Shipment +22% YoY, +8% QoQ. 현재를 Exabyte 성장률의 Floor로 판단하며 EPMR·HAMR 전환에 따라 FY27~FY28 공급 성장 가속 전망. 장기 Nearline Exabyte Growth 목표 25%+ 유지 40TB EPMR Ramp 가속 — FY3Q27 Nearline의 50% 목표: 최신 EPMR Platform은 최대 40TB 지원. Customer Adoption이 과거 전환 대비 빠르게 진행되며 FY2Q27 Nearline Shipment 약 30%, FY3Q27 약 50%까지 확대 전망 HAMR 본격 상용화 — CY27 상반기 Volume Shipment: 1세대 HAMR는 CY1Q27까지 Hyperscaler 2곳 Qualification 완료, CY1H27 Volume Shipment 시작 계획. 추가 고객 2곳도 CY1H27 Qualification 시작 예정이며, 2세대 HAMR는 CY2H27 Qualification 시작 예정 2세대 HAMR — 5TB/Platter·11 Disk Platform: 2세대 HAMR는 Platter당 5TB, 11 Disk 기반으로 개발. 최고 용량 제품이 약 32TB → 44TB → 55TB+로 빠르게 상승하며 Unit 증설 없이 Aerial Density로 Exabyte Supply 확대 추진 Pricing 강세 지속 — ASP/TB +28% YoY: Blended ASP per TB가 +28% YoY, 직전 분기 High-teens 수준에서 추가 상승. Nearline뿐 아니라 Client·Consumer 전반에서 Pricing 강세 확인 향후 3~4개 분기 ASP/TB 추가 상승 여력: Higher-capacity Drive 전환에 따른 TCO 개선, LTA 내 Price Adjustment, LTA 외 Spot Pricing 강세를 바탕으로 향후 3~4개 분기 ASP/TB YoY Growth 추가 확대 가능성 언급 GPM 확대의 3가지 축 — Pricing + Mix + Aerial Density: ① 가격 상승, ② Higher-capacity Drive로 Mix 개선, ③ Aerial Density 상승을 통한 Unit 고정비 절감이 핵심. FY2Q27 GPM 60~61% 가이던스로 Margin Expansion 지속 전망 High-bandwidth HDD — KV Cache·AI Inference 신규 시장 공략: High-bandwidth Drive를 다수 고객에게 Sampling 중이며 반응 긍정적. 기존 Flash 등 고비용 Storage가 담당하던 AI Inference KV Cache·Video Streaming 등으로 HDD 적용 범위를 확대할 가능성 CapEx 확대하되 Unit Capacity 증설은 없음: 장기 CapEx는 매출의 4~6% 수준이나 향후 2년은 이보다 소폭 높은 수준 전망. 투자는 Head·Media Technology와 Factory Automation 중심이며 Drive Unit Capacity 증설 목적은 아님 AI 투자 2단계 진입 — Storage 수요 장기화 전망: AI 투자가 Training Infrastructure 중심의 1단계를 넘어 Inference → Agentic AI → Physical AI로 이동하면서 데이터 생성이 누적되는 구조. WD는 초기 AI Infrastructure Build-out 이후에도 Storage 수요가 지속될 것으로 판단 ▶️ 주요 Q&A Q: HAMR Qualification과 Volume Ramp 일정은? A: 1세대 HAMR는 CY1Q27 Hyperscaler 2곳 Qualification 완료 → CY1H27 Volume Shipment 계획. 추가 2개 고객 Qualification도 CY1H27 시작하며 2세대 HAMR는 CY2H27 Qualification 예정 Q: Cost/TB는 어떤 방향인가? A: 장기적으로 Technology Transition과 Aerial Density 향상을 통해 Cost/TB 약 -10% YoY 목표 유지. 단기적으로 DRAM·NAND 등 Input Cost 상승 때문에 개선폭은 10%에 못 미칠 수 있으나 Value Engineering으로 상쇄 추진 Q: 경쟁사가 HDD Unit Capacity를 늘리는 것이 위협인가? A: 장기 Supply-Demand 전망에는 변화 없음. WD는 Unit Capacity 증설보다 Aerial Density·Head·Media Technology 투자를 통해 동일 Unit에서 더 많은 Exabyte를 공급하는 전략 유지 Q: 수요 대비 공급 부족은 언제 완화될 것으로 보나? A: 현재 Demand가 계속 증가하고 있으며 Supply-Demand Gap이 단기간 내 해소될 것으로 보지 않음. FY1Q27 Exabyte Growth 22%를 저점으로 이후 공급 성장률 가속 전망 Q: Pricing 강세가 지속 가능한 이유는? A: Higher-capacity Drive가 고객 Rack Density·Power Efficiency·TCO를 개선하면서 Value Sharing을 통한 가격 상승 가능. 일부 LTA는 계약상 Price Increase가 존재하고, 계약 외 물량도 Tight Supply로 Spot Pricing 강세 Q: GPM이 구조적으로 더 올라갈 수 있나? A: Pricing·Higher-capacity Mix·Aerial Density 3개 축 모두 지속 가능하다는 판단. Higher-capacity Drive는 ASP가 높고, Aerial Density가 올라갈수록 Unit 증가 없이 Exabyte 공급이 늘어 Fixed Cost 효율 개선 Q: NeoCloud 수요 둔화가 발생하면 HDD 수요도 크게 흔들릴까? A: 영향은 제한적이라는 판단. HDD 성장축을 ① 기존 Cloud, ② Model Training, ③ Inference·Agentic AI, ④ Physical AI의 4개 축으로 보고 있어 한 영역이 둔화해도 다른 수요가 흡수 가능 Q: High-bandwidth HDD의 주요 Application은? A: 아직 초기 단계이나 기존 HDD 대비 높은 Performance를 통해 AI Inference의 KV Cache, Video Streaming 등 기존 고비용 Storage Media가 담당하던 일부 Workload 공략 가능 Q: CapEx가 늘어나는 것은 Unit Capacity 증설 신호인가? A: 아님. 향후 2년 CapEx 상승은 HAMR 전환에 따른 Head·Media 공정 Step·Cycle Time 증가와 Factory Automation 투자 때문. Unit Drive Capacity를 추가하는 투자는 아니라는 점을 명확히 강조 Q: Head Capacity 증설도 결국 공급량 확대 아닌가? A: HAMR Head의 공정 Step 증가로 Throughput이 감소하는 부분을 보완하고, 향후 최대 14-Platter Drive Roadmap에 필요한 Head 수 증가에 대응하는 투자. Head 투자가 Drive Unit 증가를 의미하지는 않음 Q: 장기 Nearline Exabyte Growth 25% 전망은 유지되나? A: 기존 목표는 25%가 아니라 25%+. 현재는 Product Transition 사이 구간이라 22% 수준이나, 40TB EPMR와 HAMR Ramp가 본격화되면 다시 25%를 상회할 것으로 전망 * 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다. * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

대신증권 류형근(반도체), 임동기 입니다.  🧑‍💻 Tech Daily News (2026.10.23) 2026.10.23 주요뉴스 - 삼성 파운드리, 테일러 팹2 투자 가속화…추가 고객 확보 시험대 삼성전자는 오는11월 미국 텍사스주 테일러에 두 번째 파운드리 공장인 '테일러 팹2'건설에 착수할 계획. https://buly.kr/ET1SRCN - 마이크론 “4F² D램은 신화일 뿐” 공식 포기… '3D D램·웨이퍼 본딩' 집중 승부수 마이크론 테크놀로지가 차세대 D램 미세화의 핵심 관문으로 꼽히는'4F²(4F스퀘어)' 셀 구조 도입을 공식 포기. https://buly.kr/8Iyw6jx - 인텔 "애리조나 '팹62' 제조장비 반입 본격화...2028년 가동" 인텔이 21일(현지시간) 미국 애리조나주에 건설 중인 반도체 생산시설 '팹62(Fab 62)'에서 제조장비 설치를 본격화. https://buly.kr/1GMcs7v 대신증권 리서치 반도체(류형근) 채널 : t.me/hyungkeunryu

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