KOREA DAILY INSIGHT - KIS GREG KIM

Quant : SK하이닉스 ADR 상장: 인덱스 펀드 매수 수요 점검 (Analyst 염동찬) • SK하이닉스가 ADR 발행을 공시. 발행 물량은 1,779만주이며, 6월 22일 종가 기준 51.9조원에 해당하는 금액. NYSE가 아닌 나스닥에 상장하기로 결정했으며, 상장 예정일은 7월 10일 o SK하이닉스의 ADR 상장으로, 필라델피아 반도체지수, ICE 반도체지수, 나스닥100 지수 편입 가능성이 생김. TSMC ADR은 나스닥이 아닌 NYSE에 상장하면서 나스닥100지수에 편입되지 못함. SK하이닉스의 경우 나스닥 상장으로 나스닥100 지수 편입을 기대할 수 있다는 점은 긍정적 • 지수 편입 시점은 나스닥100이 가장 빠를 것으로 전망 o 필라델피아 반도체지수와 ICE 반도체지수는 7월 말 기준 상장 후 3개월이 경과된 종목을 대상으로 9월에 정기 변경을 실시하기 때문에, 올해 정기변경에서 편입될 가능성은 낮음. ICE 반도체 지수의 경우 위원회의 재량에 따른 편입 사례가 존재하므로, 12월 편입 가능성도 고려할 수 있는 정도. 반면 나스닥100 지수는 11월말 데이터를 기반으로 정기변경을 하기 때문에, 12월에 편입이 가능 • 필라델피아 반도체지수, ICE 반도체지수, 나스닥100 지수를 추종하는 ETF 중 규모가 가장 큰 것은 나스닥100 지수. ETF 수요가 가장 큰 지수가 가장 빠르게 편입이 예정되었다는 점은 긍정적으로 볼 수 있는 요인 o 다만 ADR 규모가 한국 주식수 대비 크지 않기 때문에, 나스닥 100에서 차지하는 비중은 크지 않음. 전체 ETF 수요는 ADR 주식의 2% 정도가 될 것 • ADR 상장은 해외 투자자 접근성 개선을 통한 동종 업종 대비 밸류에이션 할인 완화로 이어질 가능성이 있다는 점이 더욱 긍정적인 요인. 주가 상승으로 시가총액이 증가할 경우 나스닥 100 지수 내 비중 역시 확대될 수 있다는 점을 기대 • 리포트 링크: https://vo.la/tSHnFYi