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KOREA DAILY INSIGHT - KIS GREG KIM
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SK Hynix shrs rising +5% @ NXT aft-mkt
The maximum 17,790,000 new shr issuance = 2.5% of TSO. This would dilute SK Square's stake to 20.0% from 20.5%. So, no buyback may be necessary for now.
The upside on KR shrs would come from the pricing of ADR on bookbuilding. The disclosed tentative px of W2,555,000 is based on the closing px of Jun 23. Hence, the higher the ADR pricing (to Micron's valuation level?), the more upside for KR shrs.
| 2 | 상기 '8. 청약일', '9. 납입일', '10. 해외 상장의 경우 - 상장예정일' 및 '11. 신주DR의 경우 신주상장예정일'의 각 일자는 참고적으로 기재한 예정 일자이며, 향후 수요예측 결과에 따라 본건 ADR의 발행가액 등 발행조건이 확정되는 시점에 확정될 예정임
=> ADR 수요가 몰리면 ADR 발행가도 더 상승하고 본주에도 긍정적 영향을 미칠수도 | 628 |
| 3 | SK하이닉스 NXT aft-mkt +4.5%
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260624800801 | 571 |
| 4 | [한투증권 채민숙/김연준] 반도체 주가 변동성 확대 코멘트
▶️ 마이크론 실적 발표를 앞두고 반도체주 주가 변동성 확대. 전일은 한국, 미국 모두 메모리 중심 동반 약세를 기록, 금일 코스피는 삼성전자, SK하이닉스 중심으로 주가 상승 중
▶️ 메모리주 주가 변동 관련 펀더멘털 변화는 제한적. 메모리 수급은 26년 하반기부터 27년으로 진입할수록 공급 부족이 더욱 심화될 전망
▶️ 범용 DRAM 가격 상승폭은 타이트한 수급 환경에도 불구하고 26년 하반기에서 27년으로 진입할수록 분기 상승률이 둔화될 전망. 메모리 공급사 기준 OPM 80% 이상에 해당하는 높은 가격 레벨로 인해 고객사들의 가격 수용력이 약화되고 있기 때문
▶️ 다만 이를 사이클의 피크 아웃으로 볼 필요는 없음. 과거 사이클 대비 현저히 높은 절대 가격 수준이 중장기적으로 꾸준히 유지되면서 메모리 공급사들의 이익 레벨이 업그레이드 되었다는 점에 주목해야 함
▶️ LTA로 인해 실적의 가시성이 중장기적으로 확보 되었다는 점 또한 중요. 100% Spot market에 노출되었던 과거와 달리 매출의 30~50%를 우선 확보하는 것으로 메모리 비즈니스 모델이 변화
▶️ 26년 연간 계약으로 가격 상승이 어려웠던 HBM이 27년부터 HBM4를 중심으로 가격 인상을 시작할 예정. 이로 인해 Blended ASP는 26년에 이어 27년에도 상승할 전망
▶️ 가격 상승으로 인한 실적의 우상향과 비즈니스 모델 변화로 인한 멀티플 리레이팅이 동시에 발생하는 구간. 메모리 반도체에 대해 긍정적인 의견 유지
텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon | 364 |
| 5 | HONG KONG BIOTECH STOCKS INDEX CLIMBS 2% | 834 |
| 6 | 삼성전기우 공매과열. 스퀴즈 나오면 어쩔.. | 979 |
| 7 | Micron overnight +3% | 1 053 |
| 8 | ★★KR Tech: SEC (005930) Bonus provisions = Imminent shr buyback
* BUY SEC (005930) / SEC-P (005935)
Street starts to reflect special bonus provisions on 2Q26 earnings as Co seems to be communicating that entire 1H26 worth (c. W20tn according to latest street estimates) will be provisioned as a lump sum in 2Q26. This would bring down 2Q26 OP to low-mid-W70tn level vs c. W84tn consensus.
HOWEVER, we continue to recommend to Buy the Dip as BTE annual earnings growth trajectory remains on track while REFLECTION OF PROVISIONS WOULD MEAN IMMIMENT SHR BUYBACKS FROM CO!!
As flagged back in May, there is also a chance Co may provision the 40% income tax portion first estimated at c. W14tn for FY26 (thus W7tn for 1H26), though remains to be seen.
Note, local press reported this morning that Co may have to buyback W90tn worth shrs over coming 3 years. Link to local press https://www.yna.co.kr/view/AKR20260624039900003?input=1195m
* Breakdown of possible income tax provisions + shr buyback this year
- Co-wide FY26 OPe W352tn
- DS Div OPe W331tn x 10.5% = W34.8tn payable - 40% income tax provision = W20.9tn buyback
T-shr buyback amount is ex-40% income tax i.e. Co withholds taxes at source, just like regular salary, and deliver only the remaining shares to employees. As for the 40% income tax part => SEC would need to build employee compensation provisions as non-operating expense through the rest of the year => pay directly to govt/inland revenue at the end of tax year. | 1 005 |
| 9 | 삼성전자, 90조원 자사주 매입 임박…"주주가치 제고 기대"
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260624039900003?input=1195m | 1 174 |
| 10 | 美상무장관, 中 로봇 수입 규제 시사…"미국서 로봇 생산해야"
추가 관세·수입 제한 등 별도 대응 검토
https://www.ajunews.com/view/20260624081142153 | 854 |
| 11 | - 코스피 야간 선물 0.98% 하락. 하지만 나스닥 선물 강보합. 전일 급락 이후 애프터 장에서 일부 상승. 그 효과로 삼성전자 하이닉스도 NXT에서 상승 시도 중. 계속 이어질지는 지켜봐야
- 2~4주 동안의 장 변동성 유지될 수도. 지수 방향성이 바뀌기 위해서는 마이크론 가이던스 상향, 미국 근원 PCE 물가 하락 필요
- 금일 코스피 8,200p는 12MF PER 7.6배. 중동 불안으로 하락했던 5일 PER은 7.1배 수준. 7,800포인트가 하단
- 단기 급락으로 투자심리는 크게 위축. 다만 지수 밸류 부담은 완화되어 분할 매수로 접근 고려
- 반도체는 호실적 감안해 단기 비중 축소는 지양. 마이크론 실적이 포지션 분기점이 될 것 | 835 |
| 12 | - 코스피 야간 선물 0.98% 하락. 하지만 나스닥 선물 강보합. 전일 급락 이후 애프터 장에서 일부 상승. 그 효과로 삼성전자 하이닉스도 NXT에서 상승 시도 중. 계속 이어질지는 지켜봐야
- 2~4주 동안의 장 변동성 유지될 수도. 지수 방향성이 바뀌기 위해서는 마이크론 가이던스 상향, 미국 근원 PCE 물가 하락 필요
- 금일 코스피 8,200p는 12MF PER 7.6배. 중동 불안으로 하락했던 5일 PER은 7.1배 수준. 7,800포인트가 하단
- 단기 급락으로 투자심리는 크게 위축. 다만 지수 밸류 부담은 완화되어 분할 매수로 접근 고려
- 반도체는 호실적 감안해 단기 비중 축소는 지양. 마이크론 실적이 포지션 분기점이 될 것 | 1 |
| 13 | KOSPI to open lower on follow through net selling after the sell-off y'day. Eyes on at which level TECH (Pre: SEC -3%, SK HYNIX -2%) will be supported ahead of Micron earnings.
* MSCI: Korea NOT on the watch list for developed market review as expected.
* CHIP: 2Q26 price of 4GB LPDDR4X/12GB LPDDR5X products +75%/+89% QoQ, Sigmaintell.
* SK HYNIX (000660) and SEC (005930) reportedly consider multi billion dollar investment in a new chip cluster in Korea's Honam (Southwest) region.
* SEC (005930) has developed industry's first Universal Flash Storage (UFS) 5.0 memory for on-device AI.
* HMC (005380) labor union to vote on strike plan today 8AM-5PM KST.
* LG CHEM (051910) plans to invest W15tn in chip, mobility and robotics R&D until 2035.
* DOOSAN (000150) signs SPA to sell 100% stake in Doosan Logistics Solutions to CLOBOT (466100) for W68.5bn.
* HYOSUNG HEAVY (298040) wins W542.8bn order for redevelopment project in Seoul (9% of FY25 rev)
* LOTTE CHILSUNG (005300) to raise 44 products prices across 12 brands by an average of 5.3% starting on Jun 26.
* BANK: 5 major banks exceeded FY26 credit loan ceiling, proposed by the govt, as of May.
* KAKAO PAY (377300) annc'd to fully acquire its securities unit with W172.9bn worth of stake (8.9% of FY25 equity)
* S-1 (012750) received a shareholder letter by Singapore-based activist fund FCP demanding 5-yr biz vision, surplus cash deployment plan. | 870 |
| 14 | *SPACEX SHARES ERASE EARLIER LOSSES TO TURN POSITIVE | 901 |
| 15 | Ark Invest buys $32 million worth of SpaceX shares as stock plunges 16%
Cathie Wood-led investment firm Ark Invest bought nearly $32.5 million worth of SpaceX shares across its four ETFs on Monday, as the stock plunged over 16%.
Ark Invest's Monday trading disclosure shows that the firm purchased 210,121 shares of SPCX for its Innovation (ARKK), Autonomous Technology and Robotics (ARKQ), Next Generation Internet (ARKW), and Space and Defense Innovation (ARKX) ETFs. The purchases were valued at roughly $32.48 million based on today's closing price.
SPCX fell 16.43% to close at $154.60 on Monday, erasing most of the gains recorded since its June 12 debut. The stock opened at $150 on its first trading day and climbed as high as $225.64 on June 16 before reversing course, according to Yahoo Finance data.
Ark's disclosure showed that SpaceX became ARKK's sixth-largest holding, with a 4.46% weighting, or $313.7 million, behind Tesla, Robinhood, Tempus AI, Crispr Therapeutics, and Advanced Micro Devices. SpaceX is also ARKQ's fourth-largest holding, ARKX's largest holding, and ARKW's 10th-largest holding.
Also on Monday, SpaceX announced its first bond sale, without disclosing the size of the offering. The company said it intends to use the proceeds to repay outstanding borrowings under its bridge loan facility in full, as well as cover related expenses and fund general corporate purposes. | 4 486 |
| 16 | (Bloomberg) -- MediaTek has won exclusive orders for Google’s upgraded TPU V9 chip, which is expected to be priced about 30% higher than the earlier version, TF International Securities analyst Ming-Chi Kuo says in an X post, citing his industry survey.
• Production is expected to start by the end of 2027, he says | 3 009 |
| 17 | 범한퓨얼셀 (382900): N/R : 잠수함용 수소연료전지 양대산맥 (Analyst 김건우)
• 범한퓨얼셀은 잠수함용 연료전지를 주력으로 하는 수소 퓨어 플레이어 기업
o 국내 잠수함 사업은 장보고-Ⅰ, 장보고-Ⅱ, 장보고-Ⅲ으로 구분. 범한퓨얼셀은 장보고-Ⅲ부터 연료전지를 납품. 현재 장보고-Ⅲ 1~5번함 납품을 완료하였으며 6번함 매출이 발생 중. 향후에는 장보고-Ⅱ 개량사업, 장보고-Ⅲ 7, 8, 9번함, 예비용 모듈 납품이 더해지며 실적은 장보고함 납품만으로도 2030년까지 우상향할 예정. 수익성이 좋은 연료전지 부문의 매출 증가가 실적 안정성을 높이는 점도 긍정적
• 내수 실적에 더해질 해외 수주 모멘텀도 장기적 관점에서 기대요인. 전세계에 잠수함용 연료전지 모듈을 납품하고 있는 회사는 독일의 지멘스 에너지(Siemens Energy)와 한국의 범한퓨얼셀 뿐
o 핵잠수함은 정치외교적 문제로 대부분의 국가에서 도입하지 못하는 한편, 디젤 잠수함은 짧은 잠항기간으로 적에게 노출되기 쉬움. 핵잠수함이라는 선택지를 제외할 때 잠항기간 연장을 위해 연료전지 탑재는 필수적. 동사는 캐나다형 초계 잠수함 프로젝트(Canadian Patrol Submarine Project, CPSP) 제안 모델인 장보고-Ⅲ Batch-Ⅱ에 연료전지를 공급. CPSP 사업에서 팀 코리아가 최종 선정될 경우 동사의 추가 해외 수출 가능성이 높아지며 기업가치가 재평가될 것
• 액화수소 충전소 시장으로의 진출이 매출과 마진을 개선시킬 전망. 정부는 액화수소 충전소를 현재 92기에서 2030년 280기까지 구축할 계획
o 동사는 2025년 SK플러그하이버스와 846억원의 대규모 액화수소 충전소 공급 계약을 체결한 데 이어 2026년 97억원 규모의 송파공영차고지 수주에 성공. 진입장벽이 높은 액화수소 충전소 시장에서의 레퍼런스가 늘어나고 있는 점에 주목
• 단기적으로 수소충전소 매출이 외형 성장에 크게 기여하여 2026년 매출액 758억원(+74.8% YoY), 2027년 매출액 1,160억원(+53.0% YoY)을 기록할 것으로 예상. 장기적으로는 기술적 해자에 기반한 잠수함 매출 비중 증가가 수익성 개선으로 이어질 전망
o 2026년 실적은 2025년 수주한 대규모 수소충전소 사업 매출이 대부분을 차지할 전망. 연료전지 사업부의 경우 2026년 상반기에 장보고-Ⅲ 5번함 납품이 완료되면서 6번함 1척에서만 매출이 발생할 예정. 평균적으로 잠수함 3척 분량의 연료전지 매출인식이 이뤄졌던 점을 고려하면 부진한 매출이 예상. 다만, 연중 장보고-Ⅲ 1번함에 대한 예비용 모듈 수주가 기대됨에 따라 하방은 제한적
• 리포트 링크: https://vo.la/gA8Kc47 | 5 076 |
| 18 | [삼성전자, 이번엔 로봇사업 교통정리…리더십 재정비에 신규 M&A도 추진]
- 삼성전자가 첨단로봇 사업을 강화하기 위해 대대적인 정비 작업에 돌입할 전망이다.
- 삼성전자는 16일부터 18일까지 사흘간 상반기 글로벌전략회의를 열고 주요 사업 전략을 논의했다.
- 업계에서는 지난 2024년 레인보우로보틱스 지분 투자 이후 미래로봇추진단을 신설하며 R&D에 속도를 냈지만, 기계공학적 HW 설계 이상의 경쟁력은 확보하지 못하고 있다는 것이다
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https://www.investchosun.com/m/article.html?contid=2026062280185 | 647 |
| 19 | KOSPI to open higher; CRUDE -2.3% drop to near 4-month low, SOX +2% (MICRON +6.8%) gain overnight, and ongoing strength in SK HYNIX (topped SEC in market capital) to support the index (Pre: SEC +1.1%, SK HYNIX +2.0%).
* MU +6.8% signed AI infrastructure supply agreement with Anthropic, including strategic stake investment.
* CHIP: 1) DDR2 contract prices to rise 55-60% in 2Q26 and 35-40% in 3Q26 as consumer DRAM shortage extends, Trendforce, 2) DRAM/NAND contract price increase to keep strong uptrend; QoQ to be revised up to 30%, Digitimes.
* SEC (005930) 1) Samsung Display has begun initial OLED module production for Apple's foldable smartphones, 2) DX unit CEO sold 3k shrs in the market on June 17 for W1bn.
* SK INC (034730) group plans to unveil a large-scale investment plan later this month to build five 1GW AI data centers in Korea.
* LG INNTOEK (011070) has recently received investment proposals from three global AI chip makers to expand its production lines for flip-chip ball grid array (FC-BGA), press.
* LGE (066570) signed MOU with ROBOTIS (108490) regarding an equity investment in its production plant in Uzbekistan.
* HANWHA AERO (012450) has received 'A-' rating from S&P, becoming the 1st Korean defense co to obtain a global credit rating.
* HD ROTEM (064350) plans to equip POONGSAN (103140)'s combat drone to its Next-Gen Main Battle Tank (NG-MBT).
* UTIL/KEPCO (015760): gov't freezes 3Q electricity tariff. Press expect hike in 4Q.
* KRAFTON (259960) to invest c.$36mn in domestic AI startup 'HyperAccel' as a strategic investor in the Series B round.
* D&D PHARM (347850) convertible bond holders exercised W30bn worth of conversion rights at a conversion price of W21,017; -8.9% at NXT after market y'day.
* COSMETICS: Amazon kicks of its 'Amazon Prime Day' today, running until Jun 26.
* SANIL ELEC (062040) wins W42.6bn order for BESS power transformers from EU client (8.5% of FY25 rev)
* DOOSAN ROBOTICS (454910) unveiled its first AI-based palletizing (staking) solution at U.S. Automate 2026. | 822 |
| 20 | (Bloomberg) -- Micron entered into a strategic agreement with Anthropic that includes memory and storage AI architecture design collaboration, a supply agreement, enterprise AI adoption and a strategic investment in Anthropic’s Series H funding round.
Collaboration aims to drive advances in performance, energy efficiency and token economics
Companies entered into a memory and storage supply agreement spanning Micron’s data center portfolio
Micron deployed Anthropic’s Claude models to accelerate coding and enable agentic use cases | 4 693 |
