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ํ•ด์™ธ / ๊ตญ๋‚ด ๊ฒฝ์ œ, ์ฆ์‹œ ๋ฐ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์ด์Šˆ๋ฅผ ์ „๋‹ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค! ํ˜‘์—… ๋ฌธ์˜ : yeominyoon1981@gmail.com Disclaimer - ๋ณธ ์ฑ„๋„/์œ ํŠœ๋ธŒ์—์„œ ์—…๋กœ๋“œ ๋˜๋Š” ๋ชจ๋“  ์ข…๋ชฉ์€ ์ž‘์„ฑ์ž ๋ฐ ์ž‘์„ฑ์ž์™€ ์—ฐ๊ด€๋œ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค์ด ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ์„ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ, ํ•ด๋‹น ์ข…๋ชฉ ๋ฐ ์ƒํ’ˆ์€ ์–ธ์ œ๋“  ๋งค๋„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. - ๋ณธ ๊ฒŒ์‹œ๋ฌผ์— ์˜ฌ๋ผ์˜จ ์ข…๋ชฉ ๋ฐ ์ƒํ’ˆ์— ๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž ์˜์‚ฌ ๊ฒฐ์ • ์‹œ, ์ „์ ์œผ๋กœ ํˆฌ์ž์ž์˜ ์ฑ…์ž„๊ณผ ํŒ๋‹จํ•˜์— ์ง„ํ–‰๋จ์„ ์•Œ๋ฆฝ๋‹ˆ๋‹ค.

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[SpaceXยท์‚ผ์„ฑ์ „์žยทSKํ•˜์ด๋‹‰์Šค๊ฐ€ '๋ฐˆ์ฃผ์‹'์œผ๋กœ ๋ณ€ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๋Š” ์ฃผ์žฅ](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-17/spacex-samsung-hynix-and-the-trillion-dollar-meme-stocks) โ—ฆ ๊ธฐ์กด ๋ฐˆ์ฃผ์‹๊ณผ ๋‹ค๋ฅธ '์ดˆ๋Œ€ํ˜• ๋ฐˆ์ฃผ์‹' ์‹œ๋Œ€ ๋„๋ž˜ โ€ข ๊ณผ๊ฑฐ GameStop, AMC ๊ฐ™์€ ๋ถ€์‹ค ๊ธฐ์—… ์ค‘์‹ฌ์˜ ๋ฐˆ์ฃผ์‹ ์—ดํ’๊ณผ ๋‹ฌ๋ฆฌ, ํ˜„์žฌ๋Š” SpaceXยท์‚ผ์„ฑ์ „์žยทSKํ•˜์ด๋‹‰์Šค ๊ฐ™์€ ์ดˆ๋Œ€ํ˜• ๊ธฐ์—…์ด ๋Œ€์ƒ. โ€ข ์ด๋“ค ๊ธฐ์—…์€ ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก ๊ทœ๋ชจ๊ฐ€ ๋„ˆ๋ฌด ์ปค์„œ ์ฃผ๊ฐ€ ๋ณ€๋™์ด ๊ฐœ๋ณ„ ์ข…๋ชฉ์„ ๋„˜์–ด ์‹œ์žฅ ์ „์ฒด์— ์˜ํ–ฅ์„ ์ค„ ์ˆ˜ ์žˆ์Œ. โ€ข ์ €์ž๋Š” ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ธฐ์—…๋“ค์ด ์ „ํ†ต์ ์ธ ๊ฐ€์น˜ํ‰๊ฐ€ ๋ฐฉ์‹์œผ๋กœ ์„ค๋ช…ํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ค์šด ์ƒํƒœ์— ์ง„์ž…ํ–ˆ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅ. โ—ฆ SpaceX๋Š” ์‹ค์ ๋ณด๋‹ค '๋จธ์Šคํฌ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„'์œผ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋ฐ›๊ณ  ์žˆ์Œ โ€ข SpaceX์˜ ๋ฏธ๋ž˜ ์ˆ˜์ต์„ ์˜ˆ์ธกํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ์‚ฌ์‹ค์ƒ ์˜๋ฏธ๊ฐ€ ์—†๋‹ค๊ณ  ํ‰๊ฐ€. โ€ข ํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ๊ธฐ์—… ์‹ค์ ๋ณด๋‹ค ์ผ๋ก  ๋จธ์Šคํฌ๊ฐ€ ์ œ์‹œํ•˜๋Š” ๊ฑฐ๋Œ€ํ•œ ๋น„์ „์— ํˆฌ์ž. โ€ข ์ดˆ๊ธฐ Tesla ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์–ป์€ ๋ง‰๋Œ€ํ•œ ์ˆ˜์ต์„ ์žฌํ˜„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋Š” ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์ง€ํƒฑ. โ€ข ๊ฒฐ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜ ์‚ฐ์ •๋ณด๋‹ค ํˆฌ์ž์ž๋“ค์˜ ์‹ ๋…๊ณผ ๊ธฐ๋Œ€๊ฐ€ ๊ฐ€๊ฒฉ ํ˜•์„ฑ์— ๋” ํฐ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์นจ. โ—ฆ ์‚ผ์„ฑ์ „์žยทSKํ•˜์ด๋‹‰์Šค๋„ ๊ฐ€์น˜ํ‰๊ฐ€๊ฐ€ ์–ด๋ ค์šด ๊ตฌ์กฐ โ€ข ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๋ฐ˜๋„์ฒด ์‚ฐ์—… ํŠน์„ฑ์ƒ ๊ฒฝ๊ธฐ์ˆœํ™˜ ์ฃผ๊ธฐ๊ฐ€ 2~3๋…„ ์ˆ˜์ค€์œผ๋กœ ๋งค์šฐ ์งง๊ณ  ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํผ. โ€ข ์‹œ์žฅ์ด ์‚ฌ์ดํด์˜ ๊ธธ์ด๋‚˜ ๊ฐ•๋„๋ฅผ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์ธ์‹ํ•˜๋А๋ƒ์— ๋”ฐ๋ผ ์ฃผ๊ฐ€์™€ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜์ด ํฌ๊ฒŒ ๋ณ€ํ™”. โ€ข ์‚ผ์„ฑ์ „์ž์˜ ๊ฒฝ์šฐ - 2023๋…„ ์ดˆ ์„ ํ–‰ PER 26๋ฐฐ - ์•ฝ 1๋…„ ๋ฐ˜ ํ›„ 8๋ฐฐ ์ˆ˜์ค€๊นŒ์ง€ ํ•˜๋ฝ โ€ข ์‹ค์  ์ „๋ง๋ณด๋‹ค ์‹œ์žฅ ์‹ฌ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜์„ ์ขŒ์šฐํ•˜๋Š” ํ˜„์ƒ์ด ๋ฐ˜๋ณต๋˜๊ณ  ์žˆ์Œ. โ—ฆ '๊ฐ๋งˆ ์Šคํ€ด์ฆˆ(Gamma Squeeze)'๊ฐ€ ์ฃผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน์„ ์ฆํญ โ€ข ์ตœ๊ทผ ์‹œ์žฅ์—์„œ๋Š” ์˜ต์…˜ ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์›€์ง์ด๋Š” ํ•ต์‹ฌ ๋™๋ ฅ์œผ๋กœ ๋ถ€์ƒ. โ€ข ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ๋Œ€๋Ÿ‰์˜ ์ฝœ์˜ต์…˜์„ ๋งค์ˆ˜ํ•˜๋ฉด โ†’ ์‹œ์žฅ์กฐ์„ฑ์ž(Market Maker)๊ฐ€ ์œ„ํ—˜ํšŒํ”ผ๋ฅผ ์œ„ํ•ด ํ˜„๋ฌผ์„ ๋งค์ˆ˜ โ†’ ์ฃผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน โ†’ ์ถ”๊ฐ€ ์˜ต์…˜ ์ˆ˜์š” ๋ฐœ์ƒ โ†’ ๋‹ค์‹œ ์ฃผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน โ€ข ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ˆœํ™˜ ๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ๊ฐ๋งˆ ์Šคํ€ด์ฆˆ๋ผ๊ณ  ์„ค๋ช…. โ—ฆ SpaceX ์˜ต์…˜ ๊ฑฐ๋ž˜ ์—ดํ’ โ€ข SpaceX ๊ด€๋ จ ์˜ต์…˜ ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ์‹œ์ž‘๋œ ์ดํ›„ ํ•˜๋ฃจ ์•ฝ 100๋งŒ ๊ฑด ์ˆ˜์ค€์˜ ์ฝœ์˜ต์…˜ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฐœ์ƒ. โ€ข ๊ฑฐ๋ž˜ ์ƒ๋‹น์ˆ˜๊ฐ€ ๋‹จ๊ธฐ ๋งŒ๊ธฐ ์˜ต์…˜์— ์ง‘์ค‘. โ€ข SpaceX์˜ ์œ ํ†ต์ฃผ์‹ ๋น„์œจ(Free Float)์€ 7.5%์— ๋ถˆ๊ณผ. โ€ข Amazon์€ 91.8% ์ˆ˜์ค€. โ€ข ์œ ํ†ต ๋ฌผ๋Ÿ‰์ด ์ ์€ ์ƒํ™ฉ์—์„œ ์˜ต์…˜ ํ—ค์ง€ ์ˆ˜์š”๊ฐ€ ๋ฐœ์ƒํ•˜๋ฉด์„œ ์ฃผ๊ฐ€ ์ƒ์Šน ์••๋ ฅ์ด ๋”์šฑ ์ปค์กŒ๋‹ค๊ณ  ๋ถ„์„. โ—ฆ ํ•œ๊ตญ ๋ฐ˜๋„์ฒด์ฃผ๋„ ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ ์ค‘์‹ฌ ์‹œ์žฅ์œผ๋กœ ๋ณ€ํ™” โ€ข ์‚ผ์„ฑ์ „์ž์™€ SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค์˜ ๋ฏธ๊ฒฐ์ œ ์ฝœ์˜ต์…˜ ๊ทœ๋ชจ๊ฐ€ ์ตœ๊ทผ ๊ธ‰์ฆ. โ€ข ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ๋‹จ์ผ์ข…๋ชฉ ETF ์ถœ์‹œ๋„ ์˜ํ–ฅ ์š”์ธ. โ€ข ETF๋“ค์€ ์ผ์ผ ๋ฆฌ๋ฐธ๋Ÿฐ์‹ฑ ๊ณผ์ •์—์„œ ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ์„ ์ ๊ทน ํ™œ์šฉ. โ€ข SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰์˜ ์•ฝ 60~70%๊ฐ€ ์ด๋Ÿฌํ•œ ํ™œ๋™๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ถ”์ •. โ€ข ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ์‹ค์ ๋ณด๋‹ค ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ ์ˆ˜๊ธ‰์— ์˜ํ•ด ํฌ๊ฒŒ ์›€์ง์ด๋Š” ๊ตฌ์กฐ๊ฐ€ ํ˜•์„ฑ๋˜๊ณ  ์žˆ์Œ. โ—ฆ ๋ถ€์ž‘์šฉ: ํ•œ๊ตญ ์ฆ์‹œ ๋ณ€๋™์„ฑ ํ™•๋Œ€ โ€ข ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ ๊ฑฐ๋ž˜ ์ฆ๊ฐ€์™€ ํ•จ๊ป˜ ์ฝ”์Šคํ”ผ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ์ƒ์Šน. โ€ข ๊ฐ•์ œ ์ฒญ์‚ฐ(Margin Call) ๊ทœ๋ชจ๋„ ์ฆ๊ฐ€. โ€ข ๊ฒฝํ—˜์ด ๋ถ€์กฑํ•œ ๊ฐœ์ธํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ๊ณ ์œ„ํ—˜ ๊ฑฐ๋ž˜์— ๋…ธ์ถœ๋  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์„ ๊ฒฝ๊ณ . โ€ข ์ €์ž๋Š” ์ด๋ฅผ "๋†’์€ ์œ„ํ—˜์˜ ๋ฃฐ๋ › ๊ฒŒ์ž„"์— ๋น„์œ . โ—ฆ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์‹œ์žฅ ์ „์ฒด๋กœ ํ™•์‚ฐ๋˜๋Š” ์˜ํ–ฅ โ€ข ์‚ผ์„ฑ์ „์ž์™€ SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค๋Š” MSCI ์‹ ํฅ๊ตญ ์ง€์ˆ˜ ๋น„์ค‘์˜ ์•ฝ 15% ์ฐจ์ง€. โ€ข ๋”ฐ๋ผ์„œ ๋‘ ์ข…๋ชฉ์˜ ๊ธ‰๊ฒฉํ•œ ๋ณ€๋™์€ ์‹ ํฅ๊ตญ ์ž์‚ฐ ์ „์ฒด์— ์˜ํ–ฅ. โ€ข SpaceX๋Š” 7์›” ์ดˆ ๋‚˜์Šค๋‹ฅ100 ์ง€์ˆ˜ ํŽธ์ž…์ด ์˜ˆ์ƒ๋จ. โ€ข ํ–ฅํ›„ ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ฃผ์š” ์ง€์ˆ˜ ๋ณ€๋™์„ฑ์—๋„ ์˜ํ–ฅ์„ ์ค„ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์ œ๊ธฐ๋จ. โ—ฆ ์›”๊ฐ€๊ฐ€ ๋ฐˆ ์—ดํ’์„ ๊ฐ•ํ™”ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ง€์  โ€ข Morgan Stanley๋Š” SpaceX ๋งค์ถœ์ด 2040๋…„ 3.4์กฐ ๋‹ฌ๋Ÿฌ์— ๋„๋‹ฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ „๋ง. โ€ข ๋ฐ˜๋„์ฒด ์• ๋„๋ฆฌ์ŠคํŠธ๋“ค์€ AI ์Šˆํผ์‚ฌ์ดํด์„ ๊ฐ•์กฐ. โ€ข ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋‚™๊ด€๋ก ์ด ๊ฐœ์ธํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ "์•„์ง๋„ ์‹ธ๋‹ค"๋Š” ์ธ์‹์„ ์ œ๊ณต. โ€ข 2021๋…„ GameStop ์—ดํ’ ๋•Œ๋ณด๋‹ค ๋” ๊ฐ•๋ ฅํ•œ ํˆฌ์ž ์„œ์‚ฌ๊ฐ€ ํ˜•์„ฑ๋˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ํ‰๊ฐ€. โ—ฆ ์ €์ž์˜ ๊ฒฐ๋ก  โ€ข ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋‹ค๋ฅธ ์‚ฌ๋žŒ์˜ ์„ฑ๊ณต์„ ๋ฌด์ž‘์ • ๋”ฐ๋ผ๊ฐ€์„œ๋Š” ์•ˆ ๋œ๋‹ค๊ณ  ๊ฒฝ๊ณ . โ€ข ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ๋ง‰๋Œ€ํ•œ ์œ ๋™์„ฑ์ด ์œ ์ž…๋˜๋Š” ์ƒํ™ฉ์—์„œ ์—ญ๋ฐฉํ–ฅ ๋ฒ ํŒ… ์—ญ์‹œ ์œ„ํ—˜. โ€ข ๊ฒฐ๊ตญ ํ˜„์žฌ ์‹œ์žฅ์€ ์‹ค์ ๋ณด๋‹ค ๊ธฐ๋Œ€์™€ ์˜ต์…˜ ์ˆ˜๊ธ‰, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ๊ฑฐ๋Œ€ํ•œ ๋ฏธ๋ž˜ ์„œ์‚ฌ๊ฐ€ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ๊ฒฐ์ •ํ•˜๋Š” ๋‹จ๊ณ„์— ์ง„์ž…ํ–ˆ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅ. โ€ข "1์กฐ ๋‹ฌ๋Ÿฌ ๋ฐˆ์ฃผ์‹" ์—ดํ’์ด ์ด๋ฏธ ์‹œ์ž‘๋๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ €์ž์˜ ํ•ต์‹ฌ ๋ฉ”์‹œ์ง€. ์›๋ฌธ ๋ฐœ์ทŒ: - "These mega-caps are destined to become meme stocks, because traditional valuation methods don't apply." #์‚ผ์„ฑ์ „์ž #ํ•˜์ด๋‹‰์Šค #๋ฐˆ

์ด ๊ธ€์€ ์ฝ”๋กœ๋‚˜19 ๋‹น์‹œ GameStopยทAMC ์ค‘์‹ฌ์˜ ๋ฐˆ ์ฃผ์‹ ์—ดํ’๋ณด๋‹ค, ํ˜„์žฌ AI ์‹œ๋Œ€์˜ ๋ฐˆ ์ฃผ์‹ ํ˜„์ƒ์ด ํ›จ์”ฌ ๋” ๊ฑฐ๋Œ€ํ•˜๊ณ  ์œ„ํ—˜ํ•ด์กŒ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณผ๊ฑฐ ๋ฐˆ ์ฃผ์‹์€ ๋ถ€์‹คํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์†Œํ˜•์ธ ๊ธฐ์—…์ด ์ค‘์‹ฌ์ด์—ˆ์ง€๋งŒ, ์ง€๊ธˆ์€ ์ŠคํŽ˜์ด์ŠคX
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์‚ผ์ „ ๋‹‰์Šค๊ฐ€ ์ด์ œ ๋ฐˆ์ฃผ์‹์ด ๋˜์–ด๊ฐ„๋‹ค๊ณ  ํ‰๊ฐ€๋ฐ›๋Š” ๋‚ ๋„ ์˜ค๋Š”๊ตฌ๋‚˜
์‚ผ์ „ ๋‹‰์Šค๊ฐ€ ์ด์ œ ๋ฐˆ์ฃผ์‹์ด ๋˜์–ด๊ฐ„๋‹ค๊ณ  ํ‰๊ฐ€๋ฐ›๋Š” ๋‚ ๋„ ์˜ค๋Š”๊ตฌ๋‚˜

JP๋ชจ๊ฑด) TSMC; ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ๋ฐ ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง• ๋ถ„์•ผ์˜ ๊ฒฝ์Ÿ ์œ„ํ—˜ ํ‰๊ฐ€ ์ด ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” TSMC๊ฐ€ ์ฒจ๋‹จ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ์™€ ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง• ๋ถ„์•ผ์—์„œ ์ธํ…” ๋“ฑ ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ง๋ฉดํ•œ ๊ฒฝ์Ÿ ์œ„ํ—˜์„ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๊ณ , ์ด๋กœ ์ธํ•œ ์ฃผ๊ฐ€ ๋””๋ ˆ์ดํŒ… ์šฐ๋ ค์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฒฌํ•ด
JP๋ชจ๊ฑด) TSMC; ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ๋ฐ ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง• ๋ถ„์•ผ์˜ ๊ฒฝ์Ÿ ์œ„ํ—˜ ํ‰๊ฐ€ ์ด ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” TSMC๊ฐ€ ์ฒจ๋‹จ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ์™€ ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง• ๋ถ„์•ผ์—์„œ ์ธํ…” ๋“ฑ ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ง๋ฉดํ•œ ๊ฒฝ์Ÿ ์œ„ํ—˜์„ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๊ณ , ์ด๋กœ ์ธํ•œ ์ฃผ๊ฐ€ ๋””๋ ˆ์ดํŒ… ์šฐ๋ ค์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฒฌํ•ด๋ฅผ ์ •๋ฆฌํ•œ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. 1๋ถ€๋Š” ์ฒจ๋‹จ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ์— ๊ด€ํ•œ ๋‚ด์šฉ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” ์ตœ๊ทผ ๋ถ€๊ฐ๋œ ๊ฒฝ์Ÿ ๋‚ด๋Ÿฌํ‹ฐ๋ธŒ๊ฐ€ ๋ณธ์งˆ์ ์œผ๋กœ ์ฒจ๋‹จ ๋…ธ๋“œ(ํŠนํžˆ N3)์˜ ์‹ฌ๊ฐํ•œ ์ƒ์‚ฐ๋Šฅ๋ ฅ ๋ถ€์กฑ์—์„œ ๋น„๋กฏ๋œ ๊ฒƒ์ด๋ฉฐ, ์ธํ…” ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ์™€ ๊ด€๋ จํ•ด์„œ๋Š” ์ง€์ •ํ•™์  ์š”์ธ๋„ ์ผ๋ถ€ ์ž‘์šฉํ•œ๋‹ค๊ณ  ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. ํ˜„์žฌ๋Š” 32๊ฐœ์›” ์—ฐ์† ์ „๋…„ ๋Œ€๋น„ ์„ฑ์žฅ์ด๋ผ๋Š” ์—ญ์‚ฌ์ƒ ๊ฐ€์žฅ ๊ธด ๋ฐ˜๋„์ฒด ์ƒ์Šน ์‚ฌ์ดํด์— ์žˆ๊ณ , 2026๋…„ ๊ธฐ์ค€ N3์—์„œ ์•ฝ 60๋งŒ ์žฅ์˜ ์›จ์ดํผ์— ๋‹ฌํ•˜๋Š” ์‚ฌ์ƒ ์ตœ๋Œ€์˜ ์ˆ˜๊ธ‰ ๊ฒฉ์ฐจ๊ฐ€ ์กด์žฌํ•˜๋Š” ์ƒํ™ฉ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฐ ํ™˜๊ฒฝ์—์„œ ํŒน๋ฆฌ์Šค ๊ณ ๊ฐ๋“ค์ด ์„ฑ๊ณต์ ์ธ ์–‘์‚ฐ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ๋†’์ง€ ์•Š๋”๋ผ๋„ TSMC ์™ธ์˜ ๋Œ€์ฒด ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ชจ์ƒ‰ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ดํ•ดํ•  ๋งŒํ•˜๋ฉฐ, ์ผ๋ถ€ ๋ฏธ๊ตญ ํŒน๋ฆฌ์Šค ์—…์ฒด๋Š” ์ง€์ •ํ•™์  ์••๋ฐ• ์†์—์„œ ๋ฏธ๊ตญ ๋‚ด ์ƒ์‚ฐ์„ ์œ„ํ•ด ์ธํ…” ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ์™€ ์ ‘์ด‰ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋งŒ ๊ณ ๊ฐ๋“ค์ด ๋‹ค๋ณ€ํ™”๋ฅผ ์ถ”๊ตฌํ•˜๋Š” ์ด์œ ๋Š” ๋น„์šฉ์ด ์•„๋‹ˆ๋ฉฐ, ์›จ์ดํผ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋” ๋†’๋”๋ผ๋„ ์ˆ˜์œจ์„ ๋ฐ˜์˜ํ•œ ์นฉ ์›๊ฐ€๋Š” ํ†ต์ƒ TSMC๊ฐ€ ๊ฐ€์žฅ ๋‚ฎ๋‹ค๊ณ  ์ง€์ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณต์ • ๊ธฐ์ˆ  ์ธก๋ฉด์—์„œ TSMC๋Š” ์ธํ…”๊ณผ ์‚ผ์„ฑ๋ณด๋‹ค ์•ฝ 2๋…„ ์ด์ƒ ์•ž์„œ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ถ”์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ธํ…”์˜ 18A ๊ณต์ •์€ 2023๋…„ ์–‘์‚ฐ์„ ์‹œ์ž‘ํ•œ TSMC N3 ๊ธฐ๋ณธ ๊ณต์ •๊ณผ ๋Œ€๋žต ๋™๋“ฑํ•˜๊ณ , ๊ฐœ์„ ๋œ 18AP๋Š” N3X์— ํ•ด๋‹นํ•˜๋ฉฐ, 2028๋…„ ์œ„ํ—˜ ์–‘์‚ฐยท2029๋…„ ๋Œ€๋Ÿ‰ ์–‘์‚ฐ์ด ์˜ˆ์ƒ๋˜๋Š” ์ธํ…” 14A๋Š” ํ›„๋ฉด์ „๋ ฅ๊ณต๊ธ‰์„ ๊ฐ–์ถ˜ TSMC N2P ๊ณ„์—ด์˜ A16๊ณผ ๋น„์Šทํ•œ ์ˆ˜์ค€์œผ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ธํ…” 14A๊ฐ€ ์–‘์‚ฐ์„ ์‹œ์ž‘ํ•  ๋ฌด๋ ต TSMC N2 ๊ณ„์—ด์€ ์ด๋ฏธ 500์–ต~600์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ ๋งค์ถœ ๋Ÿฐ๋ ˆ์ดํŠธ์— ๋„๋‹ฌํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” ๋ฉด์ ยท์†๋„ยท์ „๋ ฅ ๊ฐ™์€ ๊ณต๊ฐœ ์‚ฌ์–‘๋งŒ์œผ๋กœ๋Š” ์ ˆ๋ฐ˜์˜ ์ด์•ผ๊ธฐ์— ๋ถˆ๊ณผํ•˜๋‹ค๊ณ  ๊ฐ•์กฐํ•˜๋ฉฐ, Finflex/NanoFlex ๋“ฑ DTCO(์„ค๊ณ„๊ธฐ์ˆ  ๊ณต๋™์ตœ์ ํ™”) ๊ธฐ๋ฒ•๊ณผ ๊ณ ๊ฐ ์„ค๊ณ„ํŒ€๊ณผ์˜ ํ˜‘์—…์ด ์ „ํ†ต์  ๊ณต์ • ์ง€ํ‘œ๋ณด๋‹ค ํ›จ์”ฌ ํฐ PPA ์ด์ ์„ ๋งŒ๋“ค์–ด๋‚ด๊ณ , ์ด๋Ÿฐ ๊ณต๋™ ์„ค๊ณ„ ๋ฐฉ์‹์ด ๋Œ€ํ˜• ๊ณ ๊ฐ์„ ์„ค๊ณ„ ๋‹จ๊ณ„์—์„œ๋ถ€ํ„ฐ TSMC ๊ณต์ •์— ๋ฌถ์–ด๋‘”๋‹ค๊ณ  ์„ค๋ช…ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ˆ˜์œจ ๋žจํ”„์™€ ๊ทœ๋ชจ๋„ ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ์—๊ฒŒ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ๊ณผ์ œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. TSMC์˜ N2 ๋žจํ”„๋Š” ๋งค์šฐ ์ˆœ์กฐ๋กœ์›Œ ์•„์ดํฐ ํ”„๋กœ์„ธ์„œ์—์„œ ์ด๋ฏธ 75~80% ์ˆ˜์œจ์— ๋„๋‹ฌํ–ˆ๊ณ  ๊ฒฐํ•จ ๋ฐ€๋„ ๋ชฉํ‘œ๋ฅผ ์ด์ „ ๋…ธ๋“œ๋ณด๋‹ค ๋‘ ๋ถ„๊ธฐ ๋นจ๋ฆฌ ๋‹ฌ์„ฑํ–ˆ์œผ๋ฉฐ, 2028๋…„ ์–‘์‚ฐ ์˜ˆ์ •์ธ A14๋„ ์ด๋ฏธ 80% ์ด์ƒ์˜ SRAM ์ˆ˜์œจ์„ ๋ณด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋ฉด ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ, ํŠนํžˆ ์‚ผ์„ฑ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ์˜ ์ˆ˜์œจ ๋žจํ”„๋Š” ๊ณ ๋ฅด์ง€ ๋ชปํ–ˆ๊ณ , ์ธํ…”์€ 18A์—์„œ ๊ฐœ์„ ๋˜์—ˆ์œผ๋‚˜ ๊ด€๊ฑด์€ 14A ์‹คํ–‰ ์ง„์ฒ™์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ ˆํ‹ฐํด ํ•œ๊ณ„์— ๊ทผ์ ‘ํ•œ ๋Œ€ํ˜• ๋‹ค์ด๊ฐ€ ๋งŽ์€ AIยทHPC์—์„œ ์ˆ˜์œจ ์ฐจ์ด๋Š” ๋”์šฑ ์ค‘์š”ํ•ด์ง€๋Š”๋ฐ, TSMC๋Š” ๋Œ€ํ˜• ๋‹ค์ด์—์„œ ๊พธ์ค€ํžˆ ์šฐ์ˆ˜ํ•œ ์ˆ˜์œจ์„ ์ž…์ฆํ•ด์˜จ ๋ฐ˜๋ฉด ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ๋“ค์€ ์ด๋ฅผ ์žฌํ˜„ํ•˜๋Š” ๋ฐ ์–ด๋ ค์›€์„ ๊ฒช์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ TSMC๋Š” 2028๋…„๊นŒ์ง€ N3 20๋งŒ~24๋งŒ ์žฅ, N2 15๋งŒ ์žฅ ์ด์ƒ ๋“ฑ N5 ์ดํ•˜ ์ฒจ๋‹จ ์ƒ์‚ฐ๋Šฅ๋ ฅ์„ 50๋งŒ ์žฅ ์ด์ƒ์œผ๋กœ ๊ตฌ์ถ•ํ•ด ๊ฒฝ์Ÿ์‚ฌ์˜ 5~6๋ฐฐ์— ๋‹ฌํ•˜๋Š” ๋น„๊ต ๋ถˆ๊ฐ€๋Šฅํ•œ ๊ทœ๋ชจ๋ฅผ ๊ฐ–์ถœ ์ „๋ง์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” 2025๋…„๊นŒ์ง€ ๋น„๊ต์  ์‹ ์ค‘ํ–ˆ๋˜ TSMC๊ฐ€ 2026๋…„ ์ดˆ๋ถ€ํ„ฐ ์—์ด์ „ํŠธํ˜• AI ํ™•์‚ฐ์— ๋”ฐ๋ฅธ ๊ฐ•ํ•œ ๊ฐ€์†๊ธฐยทCPU ์ˆ˜์š”์— ๋Œ€์‘ํ•ด ํ›จ์”ฌ ๊ณต๊ฒฉ์ ์ธ ์ฆ์„ค๋กœ ์ „ํ™˜ํ–ˆ๋‹ค๊ณ  ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. TSMC๋Š” 2026~28๋…„ ์‚ฌ์‹ค์ƒ ๋ชจ๋“  AI ๊ฐ€์†๊ธฐยท๋„คํŠธ์›Œํ‚น ์นฉ๊ณผ ์ธํ…”์„ ์ œ์™ธํ•œ ๋ชจ๋“  ์„œ๋ฒ„ CPU ์–‘์‚ฐ์˜ ํ•ต์‹ฌ ์กฐ๋ ฅ์ž์ด๋ฉฐ, ์ด ๋‹จ๊ณ„์—์„œ N3 ์‹ ๊ทœ ํŒน 3๊ณณ์„ ์ง“๋Š” ๊ฒƒ์€ ์ „๋ก€ ์—†๋Š” ๊ฒฐ์ •์œผ๋กœ ๊ฐ•ํ•œ ์ˆ˜์š”์™€ ๊ฒฝ์Ÿ ์••๋ ฅ ์ œํ•œ์— ๋Œ€ํ•œ ๋Œ€์‘์ด๋ผ๊ณ  ํ•ด์„ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณ ๊ฐ๋“ค์ด 2028๋…„๊นŒ์ง€ ์ƒ์‚ฐ๋Šฅ๋ ฅ์ด ์ถฉ๋ถ„ํ•˜๋‹ค๊ณ  ํŒ๋‹จํ•˜๋ฉด ๊ฒฝ์Ÿ ์••๋ ฅ๋„ ์žฆ์•„๋“ค ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ „๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ด์— ๋”ฐ๋ผ TSMC์˜ ์ฒจ๋‹จ ๋…ธ๋“œ ์ ์œ ์œจ์€ 2028~29๋…„์—๋„ 90%๋ฅผ ํฌ๊ฒŒ ์›ƒ๋Œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ธํ…” ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ๋Š” 14A๋กœ ์• ํ”Œ, ์—”๋น„๋””์•„, ์•„๋งˆ์กด, ๋งˆ์ดํฌ๋กœ์†Œํ”„ํŠธ ๋“ฑ๊ณผ ์†Œ๋Ÿ‰ ๊ณ„์•ฝ์„ ํ™•๋ณดํ•ด 2029๋…„๊ฒฝ ์–‘์‚ฐํ•  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ์œผ๋‚˜, 18A๋Š” ๋” ์ด์ƒ ์ฒจ๋‹จ์ด ์•„๋‹ˆ์–ด์„œ ๊ด€์‹ฌ์ด ์ œํ•œ์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์‚ผ์„ฑ์€ 2027~28๋…„ ํ…Œ์Šฌ๋ผ์˜ AI6 ADAS ์นฉ์œผ๋กœ ์ฃผ์š” ๊ณ ๊ฐ์„ ํ™•๋ณดํ•  ์ „๋ง์ด์ง€๋งŒ ๋ธŒ๋กœ๋“œ์ปดยท๊ตฌ๊ธ€ ๋“ฑ ๋‹ค๋ฅธ ๊ณ ๊ฐ ๊ด€๊ณ„๋Š” ๋ถˆํ™•์‹คํ•˜๊ณ , ํ€„์ปด์€ ํด๋ผ์ด์–ธํŠธ ์ œํ’ˆ์— TSMC N2๋ฅผ ์œ ์ง€ํ•˜๊ธฐ๋กœ ํ•œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ณด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋™์‹œ์— TSMC๋Š” AMD, ์—”๋น„๋””์•„, ํ€„์ปด, ARM ๋ฐ AxionยทGravitonยทCobalt ๊ฐ™์€ CSP ์ž์ฒด ํ”„๋กœ์ ํŠธ๋ฅผ ํ†ตํ•ด ์„œ๋ฒ„ CPU ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ์—์„œ ํ›จ์”ฌ ํฐ ์ ์œ ์œจ์„ ๊ฐ€์ ธ๊ฐ€๋ฉฐ ์ธํ…”์˜ 150์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ ์ด์ƒ ๋‚ด๋ถ€ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ TAM์„ ์ž ์‹ํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. ํ•œํŽธ ํ…Œ์Šฌ๋ผ์˜ Terafab์€ ์ธํ…”๋กœ๋ถ€ํ„ฐ 14A ํ•ต์‹ฌ ๊ณต์ • ๊ธฐ์ˆ ์„ ๋ผ์ด์„ ์Šค๋ฐ›์•„ ๋น ๋ฅด๊ฒŒ ๋ฐ˜๋ณต ๊ฐœ์„ ํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ณด์ด๋‚˜, ์ „๊ณต์ • ์–‘์‚ฐ ์‹คํ–‰์ด ์‰ฝ์ง€ ์•Š๊ณ  ๋ง‰๋Œ€ํ•œ ํˆฌ์ž๊ฐ€ ํ•„์š”ํ•˜๋‹ค๋Š” ์ ์—์„œ ํฅ๋ฏธ๋กœ์šด ๋™์‹œ์— ์ฃผ์‹œํ•  ์œ„ํ—˜์œผ๋กœ ํ‰๊ฐ€๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. 2๋ถ€๋Š” ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง•์— ๊ด€ํ•œ ๋‚ด์šฉ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” TSMC๊ฐ€ ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง•์„ ๋ณ„๋„์˜ ๋งค์ถœยท์ด์ต์›์ด ์•„๋‹ˆ๋ผ ์ „๊ณต์ • ์›จ์ดํผ ํŒ๋งค๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์กฐ๋ ฅ์ž๋กœ ์ ‘๊ทผํ•œ๋‹ค๊ณ  ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ SoIC, CoPoS, SoW-X ๋“ฑ์œผ๋กœ ๊ธฐ์ˆ  ํ•œ๊ณ„๋ฅผ ๊ณ„์† ๋ฐ€์–ด๋ถ™์ด๊ณ , AI ์นฉ ์ฒ˜๋ฆฌ ์‚ฌ์ดํด์˜ ์ƒ๋‹น ๋ถ€๋ถ„์ด ๋ฐ์ดํ„ฐ ์ „์†ก์— ์“ฐ์ด๋Š” ๋งŒํผ COUPE๋ฅผ ํ†ตํ•œ CPO ๊ฐ™์€ 3D ํŒจํ‚ค์ง•ยท์ธํ„ฐ์ปค๋„ฅํŠธ ๊ธฐ์ˆ ์— ์ ๊ทน ํˆฌ์žํ•˜๋ฉฐ, ๋™์‹œ์— ASEยท์•ฐ์ฝ”ยทVIS ๋“ฑ OSAT์™€ ํ˜‘๋ ฅํ•ด ๋ฒ”์šฉํ™”๋œ ํ›„๊ณต์ •์„ ์ ์ฐจ ์™ธ์ฃผํ™”ํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ „๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ž˜์„œ ์ธํ…”์˜ ํŒจํ‚ค์ง• ์ง„์ถœ์ด ํฐ ์œ„ํ˜‘์€ ์•„๋‹ˆ๋ฉฐ, ํ›„๊ณต์ • ์ˆ˜์ฃผ๊ฐ€ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌ ์ˆ˜์ฃผ๋กœ ์ด์–ด์ง€๋Š” ํ†ต๋กœ๋„ ์•„๋‹ˆ๋ผ๊ณ  ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. ์ธํ…”์˜ EMIB์€ ์˜ค๋žœ ์—ญ์‚ฌ๋ฅผ ๊ฐ€์กŒ๊ณ  ์ฃผ๋กœ ์ž์ฒด ์ œํ’ˆ์— ์“ฐ์—ฌ์™”๋Š”๋ฐ, CoWoS ๋ถ€์กฑ ์ƒํ™ฉ์—์„œ EMIB-T๋Š” ํŠน์ • ํ‹ˆ์ƒˆ๋ฅผ ๋ฉ”์›๋‹ˆ๋‹ค. CoWoS-L ๋Œ€๋น„ ํŒจํ‚ค์ง€๋‹น 30~40% ์ €๋ ดํ•˜๊ณ  ๋” ํฐ ๋ ˆํ‹ฐํด ํฌ๊ธฐ(10~12๋ฐฐ)๋ฅผ ๋‹ค๋ฃฐ ์ˆ˜ ์žˆ์–ด, 5.5~6๋ฐฐ๋กœ ์ œํ•œ๋œ CoWoS-L์˜ ๋Œ€์•ˆ์œผ๋กœ ๊ตฌ๊ธ€ ๊ฐ™์€ ASIC ๊ณ ๊ฐ์˜ ๊ด€์‹ฌ์„ ๋Œ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋งŒ ํ™•์žฅ์„ฑ๊ณผ ์‹คํ–‰์ด ์—ฌ์ „ํžˆ ๊ณผ์ œ๋กœ, ์„œ๋ฒ„ CPU ํฌ๊ธฐ(2~4๋ฐฐ ๋ ˆํ‹ฐํด, ๋ธŒ๋ฆฌ์ง€ 4~8๊ฐœ) EMIB-T ์ˆ˜์œจ์€ 90%์— ๊ทผ์ ‘ํ•˜๋Š” ๋ฐ˜๋ฉด CoWoS-L์€ 98% ์ด์ƒ์ด๊ณ , ๋ฏธ๋””์–ดํ…์ด ์„ค๊ณ„ํ•œ TPUv9 Humufish์ฒ˜๋Ÿผ 9~10๋ฐฐ ๋ ˆํ‹ฐํด์— ๋ธŒ๋ฆฌ์ง€ 25๊ฐœ ์ด์ƒ์ธ ๋Œ€ํ˜• ASIC์€ ์ˆ˜์œจ์ด ์•„์ง 60%๋Œ€์— ๋จธ๋ญ…๋‹ˆ๋‹ค. ์ธํ„ฐํฌ์ € ๋ถ€์žฌ์™€ ๋‚ฎ์€ ์ˆ˜์œจ๋กœ ๊ธฐํŒ ๋ฉด์  ์†Œ๋ชจ๊ฐ€ ํฐ EMIB์˜ ๊ธฐํŒ ์ƒ์‚ฐ๋Šฅ๋ ฅ ํ™•์žฅ๋„ ๋‚œ์ œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” ์ธํ…”์ด ์ผ๋ถ€ EMIB ์ˆ˜์ฃผ๋ฅผ ๋”ฐ๋‚ด๊ฒ ์ง€๋งŒ CoWoS๊ฐ€ ๋Œ€๋‹ค์ˆ˜ ๊ฐ€์†๊ธฐยทCPU ์—…์ฒด์˜ ์ฃผ๋ฅ˜ 2.5D ํŒจํ‚ค์ง•์œผ๋กœ ๋‚จ์„ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. TSMC๋Š” CoWoS ๋กœ๋“œ๋งต์„ ๋” ํฐ ๋ ˆํ‹ฐํด(2027๋…„ 9๋ฐฐ, 2028๋…„ 14๋ฐฐ)๋กœ ํ™•์žฅํ•  ๊ณ„ํš์ด๋ฉฐ, AMD๋Š” 2028๋…„ MI500์— 13~14๋ฐฐ, ์—”๋น„๋””์•„ Feynman๋„ ๋Œ€ํ˜• CoWoS-L์„ ํ™œ์šฉํ•  ์ „๋ง์ด๊ณ , ์†Œํ˜• ํŒจํ‚ค์ง€๋Š” ASEยท์•ฐ์ฝ” ๋“ฑ OSAT ์™ธ์ฃผ๋ฅผ ๋Š˜๋ฆด ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. CoPoS๋Š” 310ร—310mm ์‚ฌ๊ฐ ํŒจ๋„๋กœ ์ „ํ™˜ํ•ด ๋” ํฐ ํŒจํ‚ค์ง€์— ๋Œ€์‘ํ•˜๋Š” ๊ธฐ์ˆ ๋กœ, 2026๋…„ ๋ง ์—”์ง€๋‹ˆ์–ด๋ง ๊ฐœ๋ฐœ์„ ๋งˆ์น˜๊ณ  2028๋…„ ์†Œ๋Ÿ‰ ์–‘์‚ฐ, 2029๋…„ ๋ณธ๊ฒฉ ๋žจํ”„(Feynman Ultra์šฉ)๊ฐ€ ์˜ˆ์ƒ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ 2028๋…„๋ถ€ํ„ฐ ๋กœ์ง ๋‹ค์ด(๊ถ๊ทน์ ์œผ๋กœ DRAM/SRAM ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์Šคํƒ)์˜ 3D ์ ์ธต์ด ๋” ๋ณดํŽธํ™”๋˜๋ฉด์„œ AMD, ์—”๋น„๋””์•„, AWS, ๊ตฌ๊ธ€ ๋ชจ๋‘ TSMC์˜ 3D SoIC๋ฅผ ์ฑ„ํƒํ•  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ณด๋ฉฐ, SoIC๋ฅผ ์œ„ํ•ด ๋กœ์ง ์นฉ๋ ›์„ TSMC์—์„œ ์ œ์กฐํ•ด์•ผ ํ•˜๋ฏ€๋กœ ์ด๊ฒƒ์ด ๋‹ค์‹œ TSMC์˜ ํŒŒ์šด๋“œ๋ฆฌยทํŒจํ‚ค์ง• ๋ฆฌ๋”์‹ญ์„ ๊ฐ•ํ™”ํ•˜๋Š” ํ•ต์‹ฌ ์ฐจ๋ณ„ํ™” ์š”์†Œ๊ฐ€ ๋  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋ด…๋‹ˆ๋‹ค. ๋งˆ์ง€๋ง‰์œผ๋กœ ๋ณด๊ณ ์„œ๋Š” TSMC๊ฐ€ ์ฒจ๋‹จ ๊ณต์ •, DTCO, ์ฒจ๋‹จ ํŒจํ‚ค์ง•, ํ…Œ์ŠคํŠธ, COUPE ๊ธฐ๋ฐ˜ CPO ๊ฐ™์€ ์ธํ„ฐ์ปค๋„ฅํŠธ๋ฅผ ํ†ตํ•ฉํ•ด ์‹œ์Šคํ…œ ์ˆ˜์ค€ ์„ฑ๋Šฅ์„ ๊ทน๋Œ€ํ™”ํ•˜๋Š” ์‹œ์Šคํ…œ ๋ ˆ๋ฒจ ํ†ตํ•ฉ์œผ๋กœ ๋‚˜์•„๊ฐ€๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ •๋ฆฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ถœ์‹œ ์‹œ์ ์ด ์ค‘์š”ํ•œ ์ƒ์„ฑํ˜• AI ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ด๋Ÿฐ ํ†ตํ•ฉ ์ ‘๊ทผ์ด ์Šน๋ฆฌ ์ „๋žต์ด ๋  ๊ฒƒ์ด๋ฉฐ, ์—”๋น„๋””์•„๊ฐ€ Vera Rubin ํ”Œ๋žซํผ์—์„œ N3 ๊ณต์ •, CoWoS์™€ SoIC ์š”์†Œ, COUPE์˜ CPO๋ฅผ ๋ชจ๋‘ ํ™œ์šฉํ•ด ์ตœ๊ณ  ์„ฑ๋Šฅ์˜ ๋ž™ ๋‹จ์œ„ AI ์‹œ์Šคํ…œ์„ ๊ตฌํ˜„ํ•˜๋Š” ์‚ฌ๋ก€๋ฅผ ๋“ค๋ฉฐ, TSMC๊ฐ€ ๊ฐ ๊ตฌ์„ฑ์š”์†Œ์˜ ์‚ฐ์—… ํ‘œ์ค€์ด ๋˜๋ฉด์„œ AI ๋จน์ด์‚ฌ์Šฌ ๋‚ด ๊ฒฝ์Ÿ์  ์ง€์œ„๊ฐ€ ํ•œ์ธต ๊ฐ•ํ•ด์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๊ฒฐ๋ก ์ง“์Šต๋‹ˆ๋‹ค. *ํด๋กœ๋“œ๋กœ ์š”์•ฝํ•จ.

๋ฒˆ์Šคํƒ€์ธ - 2030๋…„ CPU TAM์„ $223B๋กœ ์ƒํ–ฅ์กฐ์ •(๊ธฐ์กด ์ „๋ง์น˜๋Š” $137B) - 25๋…„ ๊ธฐ์ค€ $37B์—์„œ 6๋ฐฐ ์„ฑ์žฅ ์˜ˆ์ƒ, CAGR 43%
๋ฒˆ์Šคํƒ€์ธ - 2030๋…„ CPU TAM์„ $223B๋กœ ์ƒํ–ฅ์กฐ์ •(๊ธฐ์กด ์ „๋ง์น˜๋Š” $137B) - 25๋…„ ๊ธฐ์ค€ $37B์—์„œ 6๋ฐฐ ์„ฑ์žฅ ์˜ˆ์ƒ, CAGR 43%

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Besi (BE Semiconductor Industries N.V.), 2026๋…„ ์ธ๋ฒ ์Šคํ„ฐ ๋ฐ์ด(Investor Day)์—์„œ ์žฅ๊ธฐ ์žฌ๋ฌด ๋ชฉํ‘œ ์ƒํ–ฅ ์กฐ์ • ๋ฐ˜๋„์ฒด ์‚ฐ์—…์šฉ ์กฐ๋ฆฝ ์žฅ๋น„ ์„ ๋„ ์ œ์กฐ์—…์ฒด์ธ ๋ฒ ์‹œ(Besi)๋Š” ์˜ค๋Š˜ ๋„ค๋œ๋ž€
Besi (BE Semiconductor Industries N.V.), 2026๋…„ ์ธ๋ฒ ์Šคํ„ฐ ๋ฐ์ด(Investor Day)์—์„œ ์žฅ๊ธฐ ์žฌ๋ฌด ๋ชฉํ‘œ ์ƒํ–ฅ ์กฐ์ • ๋ฐ˜๋„์ฒด ์‚ฐ์—…์šฉ ์กฐ๋ฆฝ ์žฅ๋น„ ์„ ๋„ ์ œ์กฐ์—…์ฒด์ธ ๋ฒ ์‹œ(Besi)๋Š” ์˜ค๋Š˜ ๋„ค๋œ๋ž€๋“œ ์•”์Šคํ…Œ๋ฅด๋‹ด์—์„œ 2026๋…„ ์ธ๋ฒ ์Šคํ„ฐ ๋ฐ์ด๋ฅผ ๊ฐœ์ตœํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹น์‚ฌ๋Š” ์ด ์ž๋ฆฌ์—์„œ ์‹œ์žฅ ๋™ํ–ฅ์„ ๋…ผ์˜ํ•˜๊ณ , ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค ๋ฐ ์ œํ’ˆ ์ „๋žต์„ ๊ฒ€ํ† ํ•˜๋ฉฐ, ์žฅ๊ธฐ ์žฌ๋ฌด ๋ชฉํ‘œ ๋ชจ๋ธ์— ๋Œ€ํ•œ ์—…๋ฐ์ดํŠธ๋ฅผ ๋ฐœํ‘œํ•  ์˜ˆ์ •์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฒ ์‹œ์˜ ์‚ฌ์žฅ ๊ฒธ ์ตœ๊ณ ๊ฒฝ์˜์ž(CEO)์ธ ๋ฆฌ์ฒ˜๋“œ W. ๋ธ”๋ฆญ๋จผ(Richard W. Blickman)์€ ๋‹ค์Œ๊ณผ ๊ฐ™์ด ์–ธ๊ธ‰ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. "์ „๋ฐ˜์ ์ธ ์‹œ์žฅ ์ƒํ™ฉ๊ณผ ์ฃผ๋ฌธ ๋ชจ๋ฉ˜ํ…€์ด 2025๋…„ 2๋ถ„๊ธฐ ์ดํ›„ ํฌ๊ฒŒ ๊ฐœ์„ ๋˜์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2.5D AI ๊ด€๋ จ ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ ๋ฐ ํฌํ† ๋‹‰์Šค(๊ด‘์ž) ์• ํ”Œ๋ฆฌ์ผ€์ด์…˜์— ๋Œ€ํ•œ ์ˆ˜์š” ์ฆ๊ฐ€์™€ ๋”๋ถˆ์–ด ๋กœ์ง, ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๋ฐ ์ฝ”ํŒจํ‚ค์ง€ ๊ด‘ํ•™(co-packaged optics) ๋ถ„์•ผ์—์„œ ํ•˜์ด๋ธŒ๋ฆฌ๋“œ ๋ณธ๋”ฉ์— ๋Œ€ํ•œ ์ƒˆ๋กœ์šด ์‚ฌ์šฉ ์‚ฌ๋ก€๋“ค์ด ๋‹น์‚ฌ์˜ ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค ์ „๋ง์„ ํฌ๊ฒŒ ๊ฐœ์„ ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด์— ๋”ฐ๋ผ ๋‹น์‚ฌ๋Š” ์•„๋ž˜์™€ ๊ฐ™์ด ๋ฒ ์‹œ์˜ ์žฅ๊ธฐ ๋งค์ถœ ๋ฐ ์˜์—…์ด์ต๋ฅ  ๋ชฉํ‘œ๋ฅผ ์ƒํ–ฅ ์กฐ์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค." 2025๋…„ ์ธ๋ฒ ์Šคํ„ฐ ๋ฐ์ด ๋ชฉํ‘œ ์ด ๋งค์ถœ: โ‚ฌ15์–ต ~ โ‚ฌ19์–ต ์˜์—…์ด์ต๋ฅ : 40% ~ 55% 2026๋…„ ์ธ๋ฒ ์Šคํ„ฐ ๋ฐ์ด ๋ชฉํ‘œ ์ด ๋งค์ถœ: โ‚ฌ17์–ต ~ โ‚ฌ22์–ต ์˜์—…์ด์ต๋ฅ : 45% ~ 55%

๋‹‰์Šค ADR ์ƒ์žฅ์„ ์œ„ํ•ด ์Šค๋‹ฅ ADR์ด ๊ฐœ๋ฐ•์‚ด ๋‚˜๋Š” ๋ชจ์Šต์ด๋‹ค
๋‹‰์Šค ADR ์ƒ์žฅ์„ ์œ„ํ•ด ์Šค๋‹ฅ ADR์ด ๊ฐœ๋ฐ•์‚ด ๋‚˜๋Š” ๋ชจ์Šต์ด๋‹ค

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์ตœํƒœ์› SK๊ทธ๋ฃน ํšŒ์žฅ์ด ์ด๋‹ฌ ๋ง ๋ฏธ๊ตญ ํ˜„์ง€์—์„œ ์ผ๋ก  ๋จธ์Šคํฌ ํ…Œ์Šฌ๋ผ CEO์™€ ํšŒ๋™์„ ์ถ”์ง„ ์ค‘์ด๋ผ๋Š” ๋ณด๋„. ํšŒ๋™์ด ์„ฑ์‚ฌ๋  ๊ฒฝ์šฐ SK๊ทธ๋ฃน๊ณผ ํ…Œ์Šฌ๋ผ, ์ŠคํŽ˜์ด์ŠคX, xAI ๊ฐ„ ๊ตฌ์ฒด์ ์ธ ๋น„์ฆˆ๋‹ˆ์Šค ํ˜‘๋ ฅ ๋ฐฉ์•ˆ์ด ๋…ผ์˜๋  ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒ. ๊ตฌ์ฒด์ 
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[SK์ฆ๊ถŒ ๋ฐ˜๋„์ฒด ํ•œ๋™ํฌ] ์ตœํƒœ์› SK ํšŒ์žฅ, ์ด๋‹ฌ ๋ง ์ผ๋ก  ๋จธ์Šคํฌ์™€ ็พŽ ์ „๊ฒฉ ํšŒ๋™ - ํ…Œ์Šฌ๋ผยท์ŠคํŽ˜์ด์ŠคXยทxAI ์ „๋ฐฉ์œ„ ํ˜‘๋ ฅ ๋…ผ์˜ โ–ถ๏ธ ํšŒ๋™ ๊ฐœ์š” - ์ตœํƒœ์› SK๊ทธ๋ฃน ํšŒ์žฅ, ์ด๋‹ฌ ๋ง ์ผ๋ก  ๋จธ์Šคํฌ ํ…Œ์Šฌ๋ผ CEO์™€ ๋ฏธ๊ตญ ํ˜„์ง€ ํšŒ๋™ ์˜ˆ์ • - ๊ตฌ์ฒด์  ๋‚ ์งœ๋Š” ๋Œ€์™ธ๋น„, ์ด๋ฅด๋ฉด 6์›” ๋ง ์„ฑ์‚ฌ ์ „๋ง - TSMC ์›จ์ด์ €์ž ํšŒ์žฅยท์  ์Šจ ํ™ฉ Nvidia CEO์— ์ด์€ ์ตœ ํšŒ์žฅ์˜ ๊ด‘ํญ ๊ฒฝ์˜ ํ–‰๋ณด ์—ฐ์žฅ์„  โ–ถ๏ธ ์ฃผ์š” ํ˜‘๋ ฅ ์˜์ œ - ํ…Œ์Šฌ๋ผ ์ฐจ์„ธ๋Œ€ ์ž์œจ์ฃผํ–‰์นฉ AI5ยทAI6 ํƒ‘์žฌ์šฉ ๋งž์ถคํ˜•(Custom) HBM ๊ณต๊ธ‰ ๋…ผ์˜ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ - HBM4 ๋ฒ ์ด์Šค ๋‹ค์ด ํ˜‘๋ ฅ โ€” ํ…Œ๋ผํŒน(Tesla ์ž์ฒด ์ฒจ๋‹จ ์นฉ ์ƒ์‚ฐ์‹œ์„ค) ๊ฐ€๋™ ์‹œ ์„ค๊ณ„ยท์ƒ์‚ฐ ํ˜‘๋ ฅ์œผ๋กœ ํ™•์žฅ ๊ฐ€๋Šฅ - ์ŠคํŽ˜์ด์ŠคX ์šฐ์ฃผยท์ €๊ถค๋„ ์œ„์„ฑ์šฉ ํ•ญ๊ณต ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌยท์ €์žฅ์žฅ์น˜ ์žฅ๊ธฐ ๊ณต๊ธ‰ ํ˜‘๋ ฅ - xAI ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐ(ํ…Œ๋„ค์‹œยท์• ํ‹€๋žœํƒ€) ํ™•์žฅ์— ๋”ฐ๋ฅธ ์ถ”๊ฐ€ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๋ฐ˜๋„์ฒด ํ™•๋ณด - ๋ฐ˜๋„์ฒด๋ฅผ ๋„˜์–ด ๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐยท์ „๋ ฅ๋ง ESS ๋“ฑ ํญ๋„“์€ ์‚ฌ์—… ์˜์—ญ ํ˜‘๋ ฅ ๋…ผ์˜ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ โ–ถ๏ธ ์—…๊ณ„ ์‹œ์‚ฌ์  - AI5ยทAI6์— ์ตœ์ ํ™”๋œ ์ปค์Šคํ…€ HBM ์ˆ˜์š” โ†’ SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค ๋งž์ถคํ˜• ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ๊ณต๊ธ‰ ๊ธฐํšŒ ํ™•๋Œ€ - HBM ์„ฑ๋Šฅ ๊ฒฝ์Ÿ ์‹ฌํ™”๋กœ ๋ฒ ์ด์Šค ๋‹ค์ด๊ฐ€ ์ „์ฒด ์ œํ’ˆ ์„ฑ๋Šฅ ์ขŒ์šฐํ•˜๋Š” ํ•ต์‹ฌ ๋ถ€ํ’ˆ์œผ๋กœ ๋ถ€์ƒ - ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๋น…ํ…Œํฌ LTA ์ฒด๊ฒฐ ํ™•๋Œ€ ๊ธฐ์กฐ ์† ํ…Œ์Šฌ๋ผยท์ŠคํŽ˜์ด์ŠคX ์žฅ๊ธฐ๊ณต๊ธ‰๊ณ„์•ฝ ์ฒด๊ฒฐ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ - SK๊ทธ๋ฃน์˜ AI ์ธํ”„๋ผ ์ฃผ๋„๊ถŒ ํ™•๋ณด๋ฅผ ์œ„ํ•œ ํ˜‘๋ ฅ ๋ฒ”์œ„ ๋ฐ˜๋„์ฒดโ†’๋ฐ์ดํ„ฐ์„ผํ„ฐโ†’์ „๋ ฅ๋ง์œผ๋กœ ํ™•์žฅ โ–ถ๏ธ URL: https://buly.kr/CB6rmIA * SK์ฆ๊ถŒ ๋ฆฌ์„œ์น˜ ITํŒ€ ์ฑ„๋„ : https://t.me/skitteam

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[SK์ฆ๊ถŒ ๋ฐ˜๋„์ฒด ํ•œ๋™ํฌ] ์•ˆ๋…•ํ•˜์„ธ์š”, SK์ฆ๊ถŒ ํ•œ๋™ํฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.   AI๊ฐ€ ํŒŒ๊ดด์  ํ˜์‹ ์ด๋ผ๋ฉด, ๋ถ€์˜ ์ด๋™์€ ํ•„์—ฐ์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณผ๊ฑฐ ๋†’์€ ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ์€ Asset-light์˜ ๋ชซ์ด์—ˆ์ง€๋งŒ, AI๋Š” ๊ทน๋‹จ์ ์ธ Asset-heavy ์‚ฐ์—…์ž…๋‹ˆ๋‹ค. AI๋Š” ์ธํ”„๋ผ ์—†์ด ์ž‘๋™, ํ™•์žฅ๋˜์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค.   ์ด๋ฅผ ๊ฐ์•ˆํ•˜๋ฉด, AI ์‹œ๋Œ€์˜ ํ•ต์‹ฌ ์งˆ๋ฌธ์€ โ€˜๋ˆ„๊ฐ€ AI๋ฅผ ์ง€์† ์ƒ์‚ฐ, ํ™•์žฅ ๊ฐ€๋Šฅ์ผ€ ํ•˜๋Š”๊ฐ€โ€™์ž…๋‹ˆ๋‹ค.   โ€˜๋ณ‘๋ชฉโ€™์˜ ์˜๋ฏธ๋Š” ๊ณต๊ธ‰ ๋ถ€์กฑ์ด ์•„๋‹™๋‹ˆ๋‹ค. ์„ฑ์žฅ์„ ๋†’์ด๊ฑฐ๋‚˜ ์ œํ•œํ•˜๋Š” ํ•ต์‹ฌ ์š”์†Œ์˜ ์˜๋ฏธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. AI ์‹œ๋Œ€ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ๋Š” ์„ฑ๋Šฅ๊ณผ ๋น„์šฉ, ํ™•์žฅ์„ฑ์„ ๋™์‹œ ๊ฒฐ์ •ํ•˜๋Š” ์ง์ ‘ ๋ณ€์ˆ˜ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ž…๋‹ˆ๋‹ค.   ์‚ฐ์—…์˜ ๋ถ€๋Š” ๋ณ‘๋ชฉ์„ ๋”ฐ๋ผ ์ด๋™ํ•˜๋ฉฐ, ๋ฏฟ๊ณ  ๋”ฐ๋ผ๊ฐˆ ์ง€ํ‘œ๋Š” ๊ณผ๊ฑฐ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ์ฒด๊ณ„๊ฐ€ ์•„๋‹Œ, ์ด์ต ์ฐฝ์ถœ๋ ฅ์˜ ๋ณ€ํ™”์ž…๋‹ˆ๋‹ค.   ๋ฐ˜๋„์ฒด ๋น„์ค‘ํ™•๋Œ€ ์˜๊ฒฌ์„ ์œ ์ง€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.   ๋ถ€์˜ ์ด๋™: ๋ณ‘๋ชฉ ์ƒ์‚ฐ์˜ ๊ฐ€์น˜ (06/15)   AI๊ฐ€ ํŒŒ๊ดด์  ํ˜์‹ ์ด๋ผ๋ฉด, ๋ถ€์˜ ์ด๋™์€ ํ•„์—ฐ์  ๊ณผ๊ฑฐ ์‚ฌ์ดํด: Asset-light์— ๋†’์€ ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ. Asset-heavy์— ๋‚ฎ์€ ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ AI๋Š” ์ธํ”„๋ผ ์—†์ด ์ž‘๋™, ํ™•์žฅ๋˜์ง€ ์•Š์Œ. AI๊ฐ€ ํ™•์žฅ๋ ์ˆ˜๋ก ๋ถ€์กฑํ•ด์ง€๋Š”๊ฑด ๋ฌผ๋ฆฌ์  ์ƒ์‚ฐ๋Šฅ๋ ฅ -> AI๋Š” ๊ทน๋‹จ์ ์ธ Asset-heavy ์‚ฐ์—…   AI ์‹œ๋Œ€์˜ ํ•ต์‹ฌ์งˆ๋ฌธ: "๋ˆ„๊ฐ€ AI๋ฅผ ์ง€์†์ ์œผ๋กœ ์ƒ์‚ฐ, ํ™•์žฅ ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๊ฒŒ ํ•˜๋Š”๊ฐ€" ๊ณผ๊ฑฐ ๋””์ง€ํ„ธ ํ˜๋ช…์˜ ํ•ต์‹ฌ์€ ํ•œ๊ณ„๋น„์šฉ์˜ ํ•˜๋ฝ S/W๋Š” ํ•œ ๋ฒˆ ๋งŒ๋“ค์–ด์ง€๋ฉด, ๊ฑฐ์˜ ๋ฌดํ•œํžˆ ๋ณต์ œ๊ฐ€๋Šฅ, ํ”Œ๋žซํผ์€ ์‚ฌ์šฉ์ž๊ฐ€ ๋Š˜์ˆ˜๋ก ๋„คํŠธ์›Œํฌ ํšจ๊ณผ๋กœ ๋” ๊ฐ•ํ™” AI๋Š” ์ถ”๋ก ๋งˆ๋‹ค ์—ฐ์‚ฐ, ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ, ์ „๋ ฅ ๋“ฑ ์†Œ๋น„, DC ์ ์œ  AI ํ™•์žฅ์€ ํ˜„์‹ค ์„ธ๊ณ„ ๋ฌผ๋ฆฌ์  ์ œ์•ฝ๊ณผ ์ •๋ฉด์œผ๋กœ ์ถฉ๋Œ   ์‚ฐ์—…์˜ ๋ถ€๋Š” ๋ณ‘๋ชฉ์„ ๋”ฐ๋ผ ์ด๋™ ๋ถ€๋Š” AI ์ƒ์‚ฐ์„ ๊ฐ€๋Šฅ์ผ€ ํ•˜๋Š” ๋ณ‘๋ชฉ ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ์žฌ๋ถ„๋ฐฐ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ๋Š” AI ์„ฑ๋Šฅ๊ณผ ๋น„์šฉ, ํ™•์žฅ์„ฑ์„ ๋™์‹œ ๊ฒฐ์ • ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ๋Š” ๊ณ ๊ฐ ์„ฑ์žฅ๋ฅ ์„ ๊ฐ€๋Šฅ์ผ€ ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ œํ•œํ•˜๋Š” '๋ณ‘๋ชฉ'   ์žฅ๊ธฐ๊ณต๊ธ‰๊ณ„์•ฝ์˜ ์ง„์ •ํ•œ ์˜๋ฏธ: ์ƒํ˜ธ์ธ์งˆ๊ตฌ์กฐ ์žฅ๊ธฐ๊ณต๊ธ‰๊ณ„์•ฝ์€ ๋‹จ์ˆœํ•œ ๊ฐ€๊ฒฉ ๊ณ„์•ฝ์ด ์•„๋‹˜ ๊ณ ๊ฐ์˜ Shortage risk์™€ ๊ณต๊ธ‰์ž์˜ CapEx risk๋ฅผ ํ•จ๊ป˜ ์ค„์ด๋Š” ์ œ๋„์  ์žฅ์น˜ ๊ณ ๊ฐ์€ ์•ˆ์ •์  ๋ฌผ๋Ÿ‰์„ ํ™•๋ณด, ๊ณต๊ธ‰์ž๋Š” Uncommitted capacity risk๋ฅผ ์ค„์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Œ -> ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ EPS Duration ์—ฐ์žฅ, Earnings quality ์ œ๊ณ ์˜ ๋™๋ฐ˜์€ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์žฌํ‰๊ฐ€์˜ ํ•ต์‹ฌ ๊ธฐ๋ฐ˜   ์‹œ์ž‘๋„ ์•ˆํ•œ ์žฌํ‰๊ฐ€ ์—ฌ์ • ๋”ฐ๋ผ๊ฐ€์•ผ ํ•  ์ง€ํ‘œ๋Š” ์ด์ต ์ฐฝ์ถœ๋ ฅ์˜ ๋ณ€ํ™”  ์žฌํ‰๊ฐ€์˜ ์—ฌ์ •์€ ์—ฌ์ „ํžˆ ์ดˆ์ž…์— ๋ถˆ๊ณผ TSMC๊ฐ€ ๋†’์€ ๋ฉ€ํ‹ฐํ”Œ์„ ์ ์šฉ๋ฐ›๋Š” ์ด์œ ๋Š” ๊ณ ๊ฐ์˜ ๋ฏธ๋ž˜๋ฅผ ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๊ฒŒ ํ•˜๋Š” ํ”Œ๋žซํผ ์ œ์กฐ์—…์ด๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ AI ์‹œ๋Œ€์—์„œ์˜ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์—ญ์‹œ ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€ ๊ตฌ์กฐ์ ์œผ๋กœ ๋†’์•„์ง„ ์ด์ต ์ฐฝ์ถœ๋ ฅ, ๊ฐ€์‹œ์„ฑ, ์ด๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ•œ ์ฃผ์ฃผํ™˜์› ๊ฐ•ํ™” -> ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ์žฌํ‰๊ฐ€, ํ•œ๊ตญ ๋ฉ”๋ชจ๋ฆฌ ํ• ์ธ ํ•ด์†Œ์˜ ๋™๋ฐ˜ ์˜๋ฏธ   12MF P/E 6.0X ์ˆ˜์ค€์˜ ์‚ผ์„ฑ์ „์ž, SKํ•˜์ด๋‹‰์Šค -> AI ์‹œ๋Œ€ ๋ณ‘๋ชฉ ์ค‘ ์—ฌ์ „ํžˆ ๊ฐ€์žฅ ์ €๋ ดํ•œ ์ฃผ์‹์ž„์„ ์˜๋ฏธ   ์‚ฐ์—…์˜ ๋ถ€๊ฐ€ ์ด๋™ํ•˜๋Š” ๊ตญ๋ฉด์—์„œ ๋”ฐ๋ผ๊ฐ€์•ผ ํ•  ์ง€ํ‘œ๋Š” ๊ณ ์ฐฉ๋œ ๋ฐธ๋ฅ˜์—์ด์…˜ ์ฒด๊ณ„๊ฐ€ ์•„๋‹Œ ์ด์ต ์ฐฝ์ถœ๋ ฅ์˜ ๋ณ€ํ™”   URL: https://buly.kr/GvpJ3hs SK์ฆ๊ถŒ ๋ฆฌ์„œ์น˜ ITํŒ€ ์ฑ„๋„ : https://t.me/skitteam

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