유진투자증권 산업분석실 테크/인프라팀

3번 포대 세트 및 요격탄 수십발 UAE로 수송 군과 방산업계에 따르면 UAE는 이번주 초부터 대형수송기 C-17을 대구 공군기지에 차례로 들여보내 천궁-Ⅱ 3번 포대와 요격미사일 수송에 들어갔다. 12일에도 활주로에 계류 중인 C-17 1대가 포착됐다. 이번 포대 이송에는 UAE 수송기 8대가 순차 투입되는 것으로 파악된다. 3번 포대는 기존 계약 납기보다 반년가량 앞당겨 공급되며 요격미사일 수십발이 함께 실린다. https://www.dailydefense.co.kr/news/articleView.html?idxno=1350

한국과 EU는 방위산업 협력 필요성에 대해서도 상호 공감했습니다. EU는 한국이 고품질의 제품을 신속히 생산하는 것이 매우 혁신적이라 평가했습니다. 이어서 한국이 대체불가 국가라면서 유럽 방위산업 발전에 한국의 도움이 절실하다고 강조했습니다. https://www.korea.kr/briefing/presidentView.do?newsId=148966360

[단독] 7.8조 KDDX 상세설계·선도함 건조 사업, '한화오션' 우선협상대상자 선정 출처 : SBS | 네이버 https://naver.me/xfbCxD2a

[유진투자증권 글로벌 테크 박재환] Oracle - AI 는 뜨겁고, 지갑은 차갑다 - 오라클의 4분기 실적은 매출 191.8억달러(+20.6% YoY), EPS 2.11달러로 컨센서스를 상회했으며, IaaS 매출은 57.9억달러(+93.2% YoY)로 성장세 재차 가속화 - IaaS 매출의 83% 수준을 차지하는 GPU/CPU 인프라 매출은 전년비 119% 성장하며 AI 인프라 수요가 오라클의 클라우드 성장률을 견인하고 있음을 확인 - 4분기 중 BYOH와 선불 계약을 포함해 670억달러 규모의 AI 인프라 계약을 체결했으며, RPO는 6,380억달러(+15.5% QoQ), GPU 가동률은 97.5%를 기록하며 수요 초과 국면 지속 - 1분기 가이던스와 FY27 EPS 가이던스는 컨센서스를 상회했으며, 클라우드 인프라 중심의 외형 성장과 레버리지가 유효함을 증명 - 다만 FY27 총 캐팩스 규모는 선급금을 포함할 경우 900억달러 수준으로 시장 예상치를 크게 상회하며, FY26 FCF도 -237억달러로 악화되면서, 200억달러의 추가 자금 조달을 발표 (올해 누적 400억달러) - RPO 증가에도 FY27 매출 가이던스가 유지됐다는 점 또한 점검이 필요. 단순 RPO 성장이 아닌 Powered Shell 병목 우려 속 대규모 수주를 얼마나 빠르게 매출로 전환할 수 있는지가 핵심 변수로 판단 ▶ 실적 발표 후 주가는 10% 이상 하락했으며, 현 시점 12M Fwd PER 22배는 AI 인프라 성장성과 클라우드 매출 가속화를 감안하면 부담스러운 밸류에이션은 아님. 다만 단순 외형 성장 이외에도, 캐팩스 확대와 자금 조달 당위성 증명이 향후 밸류에이션 리레이팅의 핵심 변수로 판단 ▶ 보고서 링크: https://buly.kr/6Mtosls * 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878) <에너지/유틸리티 2H26 OUTLOOK - 호르무즈 해협 봉쇄 이후 유틸리티 산업> - 미중 정상회담 이후 협상이 본격화되면서 지정학 프리미엄은 점차 소멸될 전망 - 최근 헤즈볼라의 이스라엘 북부 공격 재개와 무기 보급 루트 재가동 정황이 포착되고 있으나, 이는 미중 정상회담에서의 합의 구조를 근거로 구조적 리스크가 아닌 일시적 변동성 요인으로 판단 - 미국과 중국 모두 호르무즈 해협 군사화에 공개적으로 반대 입장을 표명, 이란산 원유의 90% 이상을 사들이는 중국이 이란의 협상 이탈을 사실상 차단 - 국제유가 하락은 공공요금을 적용 받는 유틸리티 업종에 수혜 - LNG 수입단가와 SMP 하락으로 이어져 한전의 구입전력비 부담을 완화시, 정부가 추진 중인 SMP 상한제가 병행될 경우 효과가 더욱 확대될 것으로 기대 - 또한 전력계통 內 태양광 비중 확대로 SMP는 크게 상승하기 어려운 환경이 만들어 지고 있음 - 당사 추정 2027년 원가회수율은 131%로 역사적 고점인 2016년 107%를 크게 상회하며, 이 수준에서 과거 한전 PBR은 0.5배에서 1.0배 이상으로 리레이팅될 전망 - 6월 중 첫 한미 핵잠 실무협의가 실시된 가운데, 대미투자 3,500억 달러 협상에서 한국 벤더 우선권이 명시 - APR1400의 NRC 설계인증 획득과 한미 원전 협력 확대를 바탕으로 미국 원전시장 진출 가능성이 현실화되고 있다고 판단 - 역설적으로 헤즈볼라 재활성화와 후티 공격 재개 등 중동 전선 다변화가 인도-태평양 안보 파트너십에 대한 미국의 공감대를 높이며 핵잠 협상 속도를 끌어올리는 요인이 될 전망 - 유가 하락이 한전의 비용 부담을 완화하는 동안, 원전 모멘텀은 유틸리티 업종의 밸류에이션 재평가 - 당사는 유틸리티 업종 Overweight 의견 유지, 한국전력을 최선호주로 추천 (보고서 링크) https://buly.kr/E7B9x8y (텔레그램 링크) https://t.me/eugene2team ★컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 류태환 (02-368-6156) <DL이앤씨 - 콥데이 후기: ‘SMR’, 그리고 ‘미국’> - DL이앤씨는 대형원전보다 SMR 중심 전략을 추진 중이며, X-energy의 전략적 파트너로 Xe-100 표준화 설계를 수행 - X-energy의 핵심 경쟁력은 최대 주주이자 전력 구매자인 Amazon으로, Amazon은 2039년까지 5GW 규모의 Xe-100 도입을 추진 중 - X-energy는 상장 당시 북미와 영국을 중심으로 11GW 이상의 고객 파이프라인을 제시, DL이앤씨는 미국 GTPP 수행 경험을 바탕으로 향후 미국 SMR 시장 확대의 수혜가 기대 - 투자의견 BUY 및 업종 Top-Pick 유지, DL이앤씨의 SMR 시장 선점 가능성과 미국 프로젝트 수행 경험에 주목할 필요 (보고서 링크) https://buly.kr/5q9XS8S (텔레그램 링크) https://t.me/eugene2team ★컴플라이언스 검필

■대미투자 1호는 미정 관심은 자연스럽게 첫 투자 프로젝트로 쏠린다. 그러나 한미전략투자공사가 출범해도 실제 사업 선정은 상업적 합리성 검토와 운영위원회 심의 등을 거쳐야 하는 만큼 당장 윤곽이 나오기는 쉽지 않다. 원전과 조선 분야는 유력 후보군으로 떠오르고 있다. 특히 미국 내 인공지능(AI) 데이터센터와 반도체 공장 확대에 따른 전력 수요 증가로 소형모듈원전(SMR) 투자가 새로운 대안으로 부상하는 분위기다. 조선 분야 역시 유력한 후보군이다. 미국이 자국 조선업 재건을 핵심 산업정책으로 추진하고 있는 만큼 생산성 향상과 공급망 구축 과정에서 한국 기업들의 역할이 커질 수 있다는 분석이다.

2026.06.09 17:38:39 기업명: 현대건설(시가총액: 13조 6,188억) A000720 보고서명: 주요사항보고서(전환사채권발행결정) 발행금액 : 5,000억(전체대비 : 2.90%) 발행방법 : 사모 전환가액 : 150,607원(현재가 : 296,514원) 최저조정 : - 표면이율 : 0.0% 만기이율 : 0.0% 납입일자 : 2026-07-07 청구시작 : 2027-07-07 청구종료 : 2031-06-07 * 투자자 엔에이치투자증권 한국투자증권 키움증권 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260609000517 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000720