DS투자증권 리서치

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📈 Аналітичний огляд Telegram-каналу DS투자증권 리서치

Канал DS투자증권 리서치 (@dsinvresearch) у мовному сегменті Корейська є активним учасником. На даний момент спільнота об'єднує 11 175 підписників, посідаючи 10 632 місце в категорії Економіка та фінанси та 484 місце у регіоні Корея.

📊 Показники аудиторії та динаміка

З моменту свого створення невідомо, проект продемонстрував стрімке зростання, зібравши аудиторію у 11 175 підписників.

За останніми даними від 07 липня, 2026, канал демонструє стабільну активність. Хоча за останні 30 днів спостерігається зміна кількості учасників на 1 204, а за останні 24 години на 11, загальне охоплення залишається високим.

Статус верифікації: Не верифікований
Рівень залученості (ER): Середній показник залученості аудиторії становить 37.89%. Протягом перших 24 годин після публікації контент зазвичай збирає 29.36% реакцій від загальної кількості підписників.
Охоплення публікацій: В середньому кожен допис отримує 4 232 переглядів. Протягом першої доби публікація в середньому набирає 3 280 переглядів.
Реакції та взаємодія: Аудиторія активно підтримує контент: середня кількість реакцій на один пост – 0.

📝 Опис та контентна політика

Опис каналу не надано.

Завдяки високій частоті оновлень (останні дані отримано 08 липня, 2026), канал підтримує актуальність та високий рівень охоплення публікацій. Аналітика показує, що аудиторія активно взаємодіє з контентом, що робить його важливою точкою впливу в категорії Економіка та фінанси.

11 175

Підписники

+1124 години

+557 днів

+1 20430 день

4 232

Перегляди допису

~ 3 28024 години

~ 3 61548 годин

37.89%

Коефіцієнт залучення

~ 2

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Вхідні та вихідні згадування

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Залучення підписників

липень '26

+63

в 25 каналах

червень '26

+1 211

в 79 каналах

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травень '26

+267

в 48 каналах

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квітень '26

+442

в 94 каналах

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березень '26

+493

в 106 каналах

Get PRO

лютий '26

+640

в 96 каналах

Get PRO

січень '26

+247

в 57 каналах

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грудень '25

+359

в 74 каналах

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листопад '25

+365

в 67 каналах

Get PRO

жовтень '25

+349

в 83 каналах

Get PRO

вересень '25

+150

в 56 каналах

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серпень '25

+282

в 76 каналах

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липень '25

+434

в 78 каналах

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червень '25

+310

в 55 каналах

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травень '25

+293

в 73 каналах

Get PRO

квітень '25

+192

в 54 каналах

Get PRO

березень '25

+556

в 74 каналах

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лютий '25

+279

в 53 каналах

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січень '25

+333

в 39 каналах

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грудень '24

+97

в 30 каналах

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листопад '24

+89

в 28 каналах

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жовтень '24

+239

в 36 каналах

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вересень '24

+111

в 19 каналах

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серпень '24

+194

в 31 каналах

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липень '24

+127

в 28 каналах

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червень '24

+185

в 27 каналах

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травень '24

+129

в 17 каналах

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квітень '24

+116

в 20 каналах

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березень '24

+213

в 26 каналах

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лютий '24

+164

в 16 каналах

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січень '24

+137

в 25 каналах

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грудень '23

+123

в 6 каналах

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листопад '23

+295

в 24 каналах

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жовтень '23

+104

в 11 каналах

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вересень '23

+199

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серпень '23

+170

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липень '23

+152

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червень '23

+216

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травень '23

+282

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квітень '23

+335

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березень '23

+272

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лютий '23

+246

в 0 каналах

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січень '23

+121

в 0 каналах

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грудень '22

+93

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листопад '22

+119

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жовтень '22

+245

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вересень '22

+33

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серпень '22

+161

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липень '22

+127

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червень '22

+43

в 0 каналах

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травень '22

+19

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квітень '22

+24

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березень '22

+388

в 0 каналах

Дата	Залучення підписників	Згадування	Канали
08 липня	+5
07 липня	+12
06 липня	+1
05 липня	+4
04 липня	+7
03 липня	+16
02 липня	+12
01 липня	+6

Дописи каналу

Repost from N/a

[DS Defense Daily] 2026-07-08 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 미국, 유조선 공격 이후 이란에 대한 새로운 공습 개시 - 미국은 이란이 호르무즈 해협에서 상선들을 공격한 데 대한 대응으로 이란에 대해 "일련의 강력한 공습"을 감행했다고 밝힘 - 워싱턴은 지난달 양국이 분쟁 종식을 위해 체결한 60일간의 휴전 연장 양해각서 이행을 위한 이란과의 회담 진행 속도에 점점 더 인내심을 잃어가고 있음 - 이란의 카젬 가리바바디 외교부 차관은 미국이 약속을 위반할 경우 심각한 결과를 초래할 것이라고 경고하며, 테헤란은 "국가 이익과 안보를 수호하기 위해 단호한 조치를 취할 것"이라고 밝힘 URL: https://bit.ly/3R1tMrC ■ 록히드 마틴과 라인메탈, 독일에 유럽 최초의 ATACMS 생산 센터 건설 착수 - 록히드 마틴과 라인메탈은 유럽 내 현지 생산 탄약에 대한 즉각적인 수요에 대응하기 위한 양해각서를 체결 - 계획된 합작 투자는 나토 및 유럽 동맹군 전반에 걸쳐 ATACMS(전투 공격 및 방어 시스템)의 제조, 통합 및 유통을 위한 최초의 유럽 센터를 설립하는 것을 목표 - 양사는 유럽에서 ATACMS 미사일을 공동 생산하는 것이 지역 역량을 강화하고 동맹국의 억지력을 증대시킬 것이라고 밝힘 URL: https://bit.ly/4beznSl ■ 중국의 탄도미사일 시험 발사는 남태평양의 비핵지대를 훼손하는 것으로 여겨짐 - 분석가들은 이번 주 중국의 잠수함 발사 탄도 미사일 시험 발사는 핵보유국들이 남태평양과 같은 비핵지대의 완전성을 약화시키는 추세의 일환이라고 말함 - 대만이 공개한 지도에 따르면 중국 인민해방군 해군은 월요일 해안에서 떨어진 잠수함에서 탄도미사일을 발사 - 남태평양 국가들은 중국이 조약의 핵심 법적 정의를 넘어 조약의 정신까지 위반했다고 즉각 비난 URL: https://bit.ly/4gnnWeF 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvR

2	[DS Futures Daily] DS투자증권 투자전략팀_20260708 » 개별주식 선물 거래량 상위종목 - 삼성전자 - SK하이닉스 - 금호타이어 - 삼성중공업 - 두산에너빌리티 - 한화오션 - LG전자 - 한국전력 - 대우건설 - 우리금융지주 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 115
3	DS투자증권 음식료·미디어 Analyst 장지혜, RA 김시현 [음식료] CJ프레시웨이: 온라인 성장을 위한 투자 진행중 ■ 2Q26Pre: 매출 방어에도 온라인 투자 비용 증가로 컨센 하회 전망 - 2분기 실적은 연결 매출액 9,247억원(+5% YoY), 영업이익 256억원(-7% YoY, OPM 2.8%)으로 시장 기대치(OP 301억원)를 하회할 전망 - 1)식자재유통은 외식 경기 부진이 이어지는 가운데 온라인 플랫폼 성장을 위한 투자 비용 집행되며 수익성도 둔화될 것으로 전망 - 2)급식사업은 선별적 수주 및 인천공항 등 컨세션 경로 성장과 병원 경로 회복이 실적 개선에 기여할 것으로 기대 ■ 온라인 플랫폼 강화로 식자재유통 시장 점유율 확대 전망 - 외식 식자재유통 시장에서 온라인 거래액은 2조원 내외로 전체의 4%에 불과. CJ프레시웨이는 온라인 채널 전환을 주도하며 시장 선점할 것 - CJ프레시웨이의 온라인 플랫폼 강화 전략 1)적극적인 마케팅 비용 투입, 2)통합배송 셀러 확대 등으로 비용 증가 - 동사의 온라인 매출은 24년 677억원에서 25년 1,058억원으로 증가했고 26년은 2,032억원으로 전년비 2배 가까이 확대될 것으로 전망 ■ 투자의견 매수, 목표주가 5만원 유지 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 093
4	DS투자증권 자동차/2차전지 Analyst 최태용 [자동차] 로보틱스 아젠다 #1 - 월드모델과 스마트글래스 1. 테슬라와의 격차는 통념보다 좁다 - 현재 현대차그룹의 Physical AI 역량이 테슬라 대비 실질적인 기술 격차는 예상보다 크지 않다는 판단 - 로봇의 가치는 HW보다 두뇌 및 데이터SW 소유권과 구조적 해자에서 결정되며, 이는 레이어별 SW 경쟁력 비교를 통해 파악해야 함 - 결과적으로 두뇌의 소유권과 데이터 해자에서부터 출발해 VLA와 월드모델의 성능으로 수렴할 전망 2. VLA에서는 뒤지지만, 월드모델에서는 출발점이 같다 - Physical AI의 첫 번째 병목인 VLA 영역은 주행 데이터를 선점한 테슬라가 우위에 있으나 향후 평준화될 영역 - 두 번째 병목 월드모델은 힘과 접촉이 담긴 현장 실증 데이터가 필수적이며 이는 자체 공장을 보유한 완성차 제조사만 축적 가능 - 현대차그룹이 현장 실증 데이터 수집 면에서 큰 잠재력을 보유 3. 구글 연합과 스마트글래스가 사전학습 고도화의 발판이다 - 구글 스마트글래스를 활용해 수억 명 규모의 1인칭 영상 수집, Atlas에 구글 Gemini Robotics를 탑재해 자체 두뇌 공백 보완 - 월드모델 구축에 따른 디스카운트 축소 및 현장 데이터 귀속 프리미엄 확보 전망 - 하반기 재평가 트리거 집중: 8월 RMAC 가동(현장 데이터 플라이휠 구축), 하반기 현대차 CID 개최, 연말 미국 로봇안보법 - 11월 미국 대선 국면 내 정당 리스크에서 가장 중립적인 'Physical AI' 테마 및 미국 내 탈중국 밸류체인 대표 주자인 보스턴다이내믹스의 입지 부각 기대 Top picks: - 현대차(005380) – 로보틱스 구조적 우위 평가 상향 - 현대모비스(012330) – 로보틱스 기대감, 점진적 현실화 중 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 993
5	DS투자증권 반도체 Analyst 이수림 [반도체] 삼성전자 2Q26 잠정실적: 반도체 89조원 1. 성과급 충당금 제외 시 영업이익 107조원 - 성과급 충당금(1,2분기 합산)이 17.6조원 수준 반영된 것으로 추정 - 사업부별 영업이익은 DS 89조원, DX -0.5조원, SDC 0.6조원, Harman 0.3조원으로 추정 2. 사업부별 실적 추정 - DS 부문 영업이익 89.6조원은 DRAM 67.9조원(OPM 85%), NAND 23.6조원(OPM 67%), LSI/파운드리 -2.6조원으로 세부 추정 - DRAM B/G는 6%, ASP는 42% 상승했을 것으로 추정하며 NAND B/G는 6%, ASP는 58% 상승했을 것 - LSI/파운드리 역시 성과급 충당금을 제외하면 전분기와 유사한 수준인 -1조원 수준의 적자를 기록 - DX 부문 영업이익은 MX/네트워크 -0.7조원, VD/CE 0.2조원으로 세부 추정 - 메모리 가격 상승으로 인한 원가 상승분이 반영되면서 수익성이 악화 3. 투자의견 매수, 목표주가 53만원 유지 - 업종 내 Top-pick 의견을 유지 - 동사는 1) 메모리 업계 내 가장 뛰어난 가격 협상력을 기반으로 이익 증가폭을 키워갈 전망이며, 2) HBM4에서의 경쟁력을 회복하고 있고, 3) LSI/파운드리의 가동률 상승과 신규고객 확보로 장기 성장여력도 제고 - 2027~2029년 배당정책을 올해 안에 발표할 예정이며 특별배당 가능성도 높음 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon	1 495
6	DS투자증권 IT/전기전자/미드스몰캡 Analyst 조대형 [전기전자] LG이노텍 - 과도한 우려는 매수 기회 투자의견 : 매수 목표주가 : 1,300,000원(상향) 현재주가 : 855,000원(07/06) Upside : 52.0% 1. 2Q26F Preview: 비수기에도 서프라이즈 - 2Q26F 매출액 4조 8,778억원, 영업이익 1,912억원(OPM 3.9%)으로 상대적 비수기인 2분기에도 컨센서스를 상회하는 실적이 기대 - 하반기 출시될 차세대 모델에서는 가변조리개 채택 등 카메라 모듈의 스펙 상향이 예정되어 있어 ASP 상승이 기대 - 내년 출시되는 모델은 출시 20주년을 맞는 모델인만큼 추가 스펙 상향에 따른 가격 상승도 기대해 볼 수 있다는 판단 2. 아직 보여줄 게 많은 패키지 솔루션 - RF-SiP 와 FC-CSP 등 꾸준하게 두각을 보인 기판들도 사실상 풀가동 상태로 접어든 상황 - 타이트한 수급 환경은 당분간 지속될 전망이며 이에 동사의 증설 속도도 예상보다 빨라질 것으로 기대 - 하반기부터 27년 양산 제품에 대한 본격 수주가 기대되어 본격적인 이익 기여는 지속 확대될 전망 3. 과도한 주가 하락, 목표주가 상향 - 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 1,300,000원으로 상향 - 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 11.1%와 15.5% 상향함에 기인 - 패키지 솔루션의 이익 기여 확대와 광학 솔루션의 전방 다변화 시점이 앞당겨지며 추정치가 상향될 가능성도 상존 - 이에 따른 추가 리레이팅도 필요하다는 판단 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	5 798
7	[DS Futures Daily] DS투자증권 투자전략팀_20260707 » 개별주식 선물 거래량 상위종목 - 삼성전자 - SK하이닉스 - 한화오션 - 두산에너빌리티 - 미래에셋증권 - 한국전력 - 삼성중공업 - 대우건설 - LG전자 - 우리금융지주 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 542
8	[DS Defense Daily] 2026-07-07 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 캐나다, 신형 잠수함 함대 건조 업체로 독일 티센크루프 선정 - 캐나다는 독일의 티센크루프 마린 시스템즈(TKMS)를 우선협상대상자로 선정 - 마크 카니 총리는 "이 잠수함은 성능이 입증되었고, 동맹국들이 널리 사용하고 있다"며 "우리가 구매하려는 212CD형 잠수함은 나토 파트너 국가들과 원활하게 협력할 수 있을 것"이라고 말함 - 카니는 두 경쟁 업체인 한화오션과 TKMS 모두를 칭찬하며 TKMS와 추가 협상이 결렬될 경우 캐나다는 한화로 계약을 전환할 권리를 보유한다고 말함 URL: https://bit.ly/4vin0Mp ■ 인도네시아, KF-21 공동 생산 계획 철회하고 대신 기성 전투기 도입 검토 - 서울과 자카르타는 KF-21 전투기 시제기 1대 인도를 최종 조율 - 이는 당초 여러 대의 KF-21 전투기를 인도네시아에서 생산하는 계약을 둘러싸고 10년 넘게 이어져 온 협상의 정점을 찍는 것으로 현재로서는 여러 대를 인도하는 방안이 논의 - 유수프 자우한 국방군수청장은 6월 말 기자들에게 전투기 국내 생산 계획은 실현되지 않을 것이라고 밝히며 2015년 체결된 한국 전투기 공동 생산 협정을 자카르타가 취소했다는 추측을 확인시켜 주었음 - 자카르타가 KF-21을 구매할 가능성은 여전히 남아 있지만 공식 소식통은 디펜스 뉴스에 기술 이전 조건이 더 유리한 기존 계약업체에 더 많은 비용이 들 것으로 예상된다고 밝힘 URL: https://bit.ly/4wzeVnD 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch	1 415
9	[지주회사/거버넌스] 만년 저평가 우선주, 남은 하반기 어떻게 될까? DS투자증권 지주회사 Analyst 김수현 ■ 파괴적인 ETF 수급으로 삼성전자 보통주와 우선주 간 괴리는 역대 최대 - 삼성전자 우선주 대비 보통주 가격은 현재 54% 프리미엄에 거래 중 - 최근 몇 개월간 대규모 ETF 유입 자금은 보통주만 매입하기 때문 - 우선주의 특징은 1) 의결권은 없으나, 2) 우선 배당권이 부여되며, 3) 잔여재산에 대한 우선권도 부여된다는 점 ■ 삼성전자의 우선주 대비 보통주 프리미엄 50% 이상이 정당한가? 의결권 프리미엄의 가치는? - 우선주 주가 = 보통주 주가 + 우선 배당권 - 의결권 프리미엄 - 유동성 디스카운트 - 의결권 프리미엄은 주주가치 훼손을 견제하는 권리에서 발생하지만 우선주 정관과 상법 개정으로 상당 부분 대체되며 그 가치가 과거 대비 낮아졌다는 판단 - 유동성 측면에서는 지난 1년간 삼성전자 우선주의 일평균 거래 대금이 시총 상위권 5~6위에 해당 ■ 미국과 유럽은 주요 우선주 할인 거의 없어 - 미국과 유럽(특히 독일)의 주요 우선주들은 할인율 1~5% 내외로 매우 적음 - 1) 괴리 방지를 위해 우선주 자사주 매입 혹은 그 외 차익 메커니즘을 활용하고, 2) 무의결권 주주에 대해서도 보호 장치가 잘 정비되어 있기 때문 ■ 대규모 배당뿐만 아니라 자사주 소각 기대감 높아지면서 삼성전자 우선주-보통주 괴리 축소 예상 - 6/17 미래에셋증권이 총 3천억원의 자사주 매입 소각을 발표(우선주 1천억원 포함)하며 ‘보통주와 우선주 간 시장 가격 괴리 완화 및 균형 있는 주주환원’을 목적으로 명시 - 국내 기업이 괴리율 축소 자체를 목표로 내걸고 있다는 점은 상당히 유의미 - 삼성전자 또한 대규모 주주환원이 기대되는 만큼 하반기 우선주 할인 축소 아이디어에 베팅할 자금들이 늘어날 수 있다는 판단 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	8 858
10	[매태호] 7월 7일 NATO 정상회의 이후 다시 달릴 방산주 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 트럼프, NATO 정상회의을 앞두고 유럽 동맹국 재차 비판 - 미국 트럼프 대통령은 6월 24일 마크 뤼터 나토 사무총장과의 회의에서 이란 전쟁 당시 유럽 동맹국들이 미국을 적극 돕지 않은 데 대한 불만 재차 표출 - 이란 전쟁 당시 유럽 국가들의 미온적 대응을 지속적으로 비판해온 트럼프이기에, 이번 앙카라 NATO 정상회의(7월 7~8일)에서도 유럽 국가들에 동맹으로서의 역할 강화를 압박할 것으로 예상 - 25년 헤이그 NATO 회의에서 회원국은 트럼프의 요구에 따라 35년까지 GDP의 5%(핵심 국방 3.5%+안보 관련 1.5%)를 국방·안보 지출에 투자하기로 이미 약속한 상태 ■ NATO 회의 이후 한국 방위산업 주가 반등세 이어질 전망 - NATO 회의를 앞두고 글로벌 주요 방산 기업의 주가가 상승 (1w 수익률 기준 현대로템 +18%, 한화에어로스페이스 +16%, 라인메탈 +15%, 사브 +14%, 록히드마틴 +8%) - 이는 1) NATO 회의에서 방위비 증액 기조 재확인 기대, 2) 러시아-우크라이나 양측 공격 강도 강화, 3) 미국의 폴란드 대상 러시아 발 도발 위험 경고 등에 기인 - 한국 방위산업 시가총액은 25년 NATO 회의 후 30일간 +11% 상승. 이번 회의에서도 유럽 안보 상황과 미국의 방위비 증액 요구를 고려하면, 신속한 무기 공급이 가능한 한국의 수혜가 예상됨 - 이재명 대통령은 이번 NATO 정상회의에 참석 → 최대 방산시장인 나토 동맹국을 상대로 방산 협력을 본격 추진 - 캐나다 잠수함 사업 우선협상자가 NATO 회의 전 발표될 것으로 예상 - 수주 성공 시 절충교역의 일환으로 K9·레드백·천무 현지 생산 등이 검토될 예정→ 장기적으로 한국이 캐나다의 핵심 방산 파트너로 자리잡을 가능성 존재 - Top Pick: 한화에어로스페이스/ 차선호주: LIG디펜스앤에어로스페이스 유지 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.	1 681
11	[DS Futures Daily] DS투자증권 투자전략팀_20260706 » 개별주식 선물 거래량 상위종목 - 삼성전자 - SK하이닉스 - 삼성중공업 - 미래에셋증권 - 두산에너빌리티 - 한국전력 - HPSP - 대우건설 - 대한항공 - 신한지주 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 860
12	시장 관련 코멘트 DS투자증권 투자전략 양형모 어려운 장세 속에서 또다시 보수적인 시각을 전해드리게 되어 마음이 무겁습니다. 하지만 지금은 낙관보다 시장이 보내오는 냉정한 시그널을 그대로 수용하고, 흐름에 유연하게 대응하는 것이 리스크를 관리하는 최선의 길이라는 판단입니다. 어제 발표된 6월 비농업 신규 고용은 5만 7천 명 증가에 그치며 시장 예상치(11만 5천 명)의 절반 수준에 머물렀고, 4~5월 수치도 합산 7만 4천 명 하향 조정됐습니다. 실업률은 4.2%로 오히려 떨어지면서 헤드라인은 좋아보였지만 실상은 정반대입니다. 가계 고용은 50만 7천 명 감소했고, 구직을 포기하고 노동시장을 이탈한 인구가 72만 명 늘어나며 경제활동참가율은 61.5%로 2021년 3월 이후 최저치까지 내려왔습니다. 일자리를 구해서 실업률이 내려간 것이 아니라, 노동시장 이탈이 만들어낸 착시라는 판단입니다. 또한 통상 6월은 본격적인 휴가철을 앞두고 레저 및 숙박업에서 대규모 계절 고용이 일어나는 시기이고, 올해는 북중미 월드컵 특수까지 겹쳤습니다. 그런데 오히려 이 분야에서 6만 1천 명이 감소했습니다. 미국 실물 경기는 좋지 않습니다. 현재 미국 시장의 자금 흐름은 두 갈래로 정리되고 있습니다. 하나는 그동안 상승을 주도했던 AI 반도체의 차익실현이고, 다른 하나는 그동안 박살났던 소프트웨어와 바이오, 그리고 일부 빅테크(Capex 속도 조절로 현금흐름 개선이 기대 프라이싱)로의 분산 투자입니다. 물가 때문에 완화 신호를 주지 못하는 사이 고용과 소비가 식어가는, 미국은 딜레마에 빠진 셈입니다. 추가 리서치가 필요하겠지만 저는 금리가 궁극적으로 인하 사이클(미중 냉전)로 가야 한다고 봅니다. 그 과정에서 미국 물가를 확실히 잡기 위해서는 첫째 AI 인프라 투자의 속도 조절이 있을 수 있고, 둘째 이로 인해 가속도가 붙었던 증시의 속도 조절도 가능할 수 있다는 판단입니다. 11월 중간선거도 변수입니다. 역사적으로 집권당은 중간선거에서 의석을 잃어왔고, 물가와 생활비 부담이 쟁점으로 부상한 가운데 여론조사상 민주당의 하원 탈환 가능성이 높게 점쳐지고 있습니다. 이러한 정치 리스크 역시 이미 주식시장에 작동(3~4개월 전 포트폴리오 작업)하고 있는 것으로 보입니다. 투자심리 악화 또한 보여지고 있습니다. 앤트로픽이 자체 AI 칩 생산을 위해 삼성전자 파운드리의 2나노 공정과 첨단 패키징 활용을 협의 중이라는 소식이 전해졌습니다. 파운드리에 명백한 호재임에도 삼성전자는 분봉 고점을 지키지 못하고 밀리고 있습니다. 호재에 반응하지 못할 만큼 투자심리가 위축되어 있다는 의미이고, 나아가 기존 대장주의 교체 가능성을 시사하는 신호로도 해석할 수 있습니다. 밸류에이션 착시도 경계해야 합니다. 밸류에이션은 미래 실적을 현재로 당겨오는 작업(미래 언제까지 반영했는지 알 수 없음)입니다. 그런데 지금까지의 성장이 Q보다 P에 의존해온 만큼 수요가 흔들리는 순간 착시 효과가 클 수 있습니다. 지난 코멘트에서 말씀드렸던 가격 인상에 기댄 EPS 성장 논리의 균열과 같은 맥락입니다. 미국 내에서 AI 관련 노이즈가 서서히 고개를 들고 주가에 프라이싱되는 상황이지만, 방향성은 여전히 명확하지 않습니다. 지금은 여러 요인이 명확하게 드러나지 않은 채 불확실성만 가중되고 있는 장세입니다. 따라서 섣부른 바텀 피싱 베팅은 지양해야 하며, 시장 방향성의 가시성 및 대장 섹터가 명확해지기 전까지는 리스크 관리가 최우선이라는 기존 판단을 유지합니다. 보다 자세한 내용은 7월 중 발간되는 DS투자증권 하반기 전망을 통해 말씀드리겠습니다.	12 302
13	[DS Defense Daily] 2026-07-03 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 러시아, 전쟁 중 최대 규모 공습으로 키이우 폭격… 최소 21명 사망 - 러시아는 목요일 새벽 우크라이나 수도 키이우에 수백 대의 드론과 수십 발의 미사일을 발사해 최소 21명이 사망하고 수십 명이 부상했으며 약 130채의 건물이 피해를 입는 등 전쟁 중 최대 규모의 공격 중 하나를 자행 - 젤렌스키 대통령은 이러한 파괴의 원인 중 하나로 동맹국들이 약속했던 방공 시스템을 제공하지 못한 점을 지적 - 유리 이나트 공군 대변인은 탄도 미사일 발사 횟수가 이례적으로 많았고 요격률은 낮았다고 말함 - 탄도미사일에 대한 요격 체계의 중요성이 최근 러우전쟁 흐름에서 나타나는 중이지만 패트리어트는 인도 지연이 발생 → 장기적으로 유럽 국가들의 한국 방공망에 대한 니즈가 커질 것 URL: https://bit.ly/4vDNA3q ■ 록히드 마틴이 해군 기술 그룹 울트라 마리타임을 35억 달러에 인수하는 데 앞장서고 있다 - 록히드 마틴이 어드벤트 소유의 해군 기술 그룹 울트라 마리타임을 약 35억 달러에 인수하는 데 가장 유력한 후보로 떠오름 URL: https://bit.ly/3RfVVeI ■ 러시아의 드론 공격 작전이 나토의 방공망 허점을 드러냈다는 연구 결과가 나옴 - 새로운 싱크탱크 보고서에 따르면 러시아는 2년 동안 지속된 드론 공격 작전을 통해 나토의 방공망 허점을 성공적으로 파악 - 이는 유럽의 방공 시스템뿐만 아니라 법적 체계와 교전 규칙의 약점까지 악용했으며, 저비용 드론에 대응하는 유럽 대륙의 능력에 심각한 결함이 있음을 드러냄 URL: https://bit.ly/4gftIyV 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch	2 247
14	[DS Futures Daily] DS투자증권 투자전략팀_20260703 » 개별주식 선물 거래량 상위종목 - 삼성전자 - SK하이닉스 - 삼성중공업 - 한국전력 - 한화오션 - 두산에너빌리티 - 대한항공 - 우리금융지주 - LG전자 - 대우건설 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 896
15	DS투자증권 자동차/2차전지 Analyst 최태용 [자동차] 한온시스템 - 실적 경로는 유효, 관건은 신사업 1. 2Q26F Pre: 유럽 단가 성장 지속, 원가 개선은 제한적 - 2Q26F 매출액 2.94조원(+2.7% YoY), 영업이익 1,145억원(+78.97% YoY, OPM 3.9%)으로 추정 - 유럽 주요 고객사향 부품에서 모듈/시스템으로 공급이 올라옴에 따른 대당 단가 상승이 외형 성장 견인 - 미주 지역은 현대차·기아의 하이브리드 믹스로 물량 감소를 방어 중이나, 포드는 내연기관 중심으로 부진 지속 - 원재료 구매 단가 인하 효과는 초입 단계에 머물러 2분기 원가 개선 폭은 제한적 2. 2026F 전쟁발 원가 부담으로 수익성 압박, 3분기 저점 후 회복 - 2026F 매출액 11.4조원(+4.7% YoY), 영업이익 4,360억원(+61.3% YoY, OPM 3.8%)으로 회사 가이던스(4%)를 소폭 하회할 전망 - 중동 전쟁 이후 급등한 알루미늄 가격과 운임 상승 영향이 불가피하며, 원가 상승분과 고객사 보전(약 90% 커버 예정) 간의 3~6개월 시차 존재 - 시차 부담이 3분기에 집중되어 OPM 3.5%로 연중 저점을 형성한 후 4분기부터 회복세 진입 예상 - 포드 및 GM향 손상차손 회수 완료 시 추가적인 실적 상향 요인으로 작용 가능 3. 실적 정상화와 함께 부각될 신사업 가치에 주목 - 전쟁발 원가 부담에 따른 실적 둔화는 단기 이슈이며, 현금흐름 흑자 전환에 따른 이익 가시성 개선을 반영해 목표주가 5,000원으로 상향(투자의견 매수 유지) - 글로벌 피어 밸류에이션 감안 시 저평가되어 있는 ESS 열관리(27F 24~57배) 및 AS 리테일(14~26배) 등 신사업 옵션 가치 부각 기대 - 다만, 회사채 3,700억원의 4%대 차환 부담과 한앤코 지분(14.3%)에 따른 오버행 우려는 부담 요인으로 상존 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	3 424
16	https://n.news.naver.com/article/011/0004636886?sid=101	2 433
17	[DS Defense Daily] 2026-07-02 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 한국의 KALCM 천룡 순항미사일 시험 발사는 자체적인 장거리 타격 능력 확보를 향한 중요한 진전의 신호탄 - 한국이 자체 개발한 천룡 공대지 순항미사일(KALCM)이 첫 동력 비행 시험에 성공 - 보도된 시험에서는 FA-50 시험기에서 미사일 분리, 엔진 점화 및 지속 비행이 성공적으로 이루어졌으며, 이는 KF-21 보라매 전투기에 탑재될 것으로 예상되는 500km 이상의 사거리를 가진 무기 개발을 진전시키는 계기 URL: https://bit.ly/4eSZfUK ■ 독일, 두 번째 애로우-3 미사일 배치로 대기권 밖 미사일 방어망 확장 - 독일은 초기 단계의 영토 방어 미사일 시스템을 확장하고 있으며, 독일 연방군은 베를린 인근에 위치한 첫 번째 애로우(Arrow) 방공 시스템에 더해 바이에른 주에 두 번째 애로우 방공 기지를 건설할 계획을 발표 - 이스라엘 항공우주산업(IAI)과 협의하여 가속화된 일정으로 진행된 초기 배치는 독일 연방군에게 대기권 상공에서 탄도 미사일을 탐지하고 요격할 수 있는 최초의 능력을 부여 URL: https://bit.ly/3QNb2w8 ■ KNDS는 투자자들이 120억 유로가 넘는 기업 가치 평가에 난색을 표하자 IPO를 연기 - 프랑스-독일 합작 탱크 제조업체 KNDS는 투자자들이 120억 유로가 넘는 목표 기업 가치에 난색을 표하자 시장 상황이 "더 유리해질" 때까지 대규모 기업공개(IPO)를 연기 - KNDS가 상장 재검토를 고려하게 될 가능성 중 하나는 독일 정부가 계획 중인 복서 장갑차 대규모 발주 계약의 최종 확정일 수 있음 URL: https://bit.ly/4gijVrW 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch	2 363
18	[DS Futures Daily] DS투자증권 투자전략팀_20260702 » 개별주식 선물 거래량 상위종목 - 삼성전자 - SK하이닉스 - HPSP - 삼성중공업 - 두산에너빌리티 - 대우건설 - 에코프로비엠 - 미래에셋증권 - 에코프로 - 원익IPS 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 725
19	DS투자증권 음식료·미디어 Analyst 장지혜, RA 김시현 [음식료] CJ제일제당: 바이오 실적 호조 속 사업구조 재편 기대 ■ 2Q26Pre: 국내외 식품 수익 부진을 바이오에서 방어 - 2Q26 실적은 연결 매출액 7조원(+4% YoY), 영업이익 2,789억원(-9% YoY, OPM 4%)으로 시장기대치(OP 2,778억원)에 부합할 전망 - 1)국내 식품 매출은 1.3조원(+1% YoY)으로 전망. 가공은 내수 소비 둔화 속 +2% 내외 성장이 기대되나 소재 부진하며 수익성도 하락 - 2)해외 식품 매출은 1.4조원(+7% YoY)으로 전망. 미국은 피자 부진을 만두, 햇반, 치킨 등 전략상품 매출이 성장하며 상쇄. 유럽, 아태 지역은 호조 - 3)바이오 매출은 1.1조원(+7%)으로 전망. 메치오닌 판매 호조, 고수익 스페셜티 제품 중심 외형 성장으로 수익기여도 확대 ■ 하반기 바이오 기저 효과 지속, 사업구조 재편에 따른 장기 성과 기대 - 바이오 사업부는 하반기 낮은 기저 부담 속 2Q26 메치오닌 판가 상승, 2H26 미국과 브라질의 중국산 라이신 반덤핑 관세 부과 반사 수혜 기대 - 이러한 바이오 사업 호조에도 식품 사업은 고환율, 곡물 가격 상승, 물류비 및 전반적인 인플레이션 부담으로 수익성 하락 우려 - 동사는 K-Food에 대한 글로벌 관심 속 전략 상품 중심으로 해외 사업을 확장하고 사업구조 재편, 국내외 생산 인프라 확충 및 효율화로 장기적인 수익성 제고 기대 ■ 투자의견 매수, 목표주가 30만원 유지 - 목표주가 상향은 26년 실적 전망치 상향에 기인하며 목표배수는 건기식 ODM 목표 PER 10배를 적용 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch	1 498
20	DS투자증권 반도체 Analyst 이수림 [반도체] 티에스이 - 7월 탑픽, 그냥 사세요 1. 2026년 연결 영업이익 1,753억원(+256% YoY) 전망 - 1) NAND 중심의 프로브카드 사업이 DRAM으로 본격 확대. 글로벌 DRAM 공급업체 두 곳을 고객사로 확보하며 연간 프로브카드 매출은 2,180억원(+52% YoY) 수준으로 전망 - 2) 메모리 투자 확대에 따른 보드 매출 증가 지속. 연간 보드 매출 1,590억원(+68% YoY)과 35% 이상의 높은 마진율을 기대 - 3) 프로브카드용 PCB 수요 증가와 판가 인상을 바탕으로 연결 자회사 타이거일렉과 메가터치의 이익 역시 크게 증가할 전망 2. 2분기도 실적 서프라이즈 예상 - 2Q26 연결 영업이익은 440억원(+4% QoQ, OPM 29%)으로 1분기에 이어 호실적 전망 - OLED 검사장비 매출 180억이 1분기 실적에 기여했으며 2분기에는 해당 매출이 발생하지 않음에도 반도체 매출로 증익이 가능하다는 점이 유의미 3. 투자의견 매수, 목표주가 36만원 제시 - 2026년 동사의 연결 실적은 매출액 6,470억원(+51% YoY), 영업이익 1,753억원(+256% YoY, OPM 27%)으로 전망 - 2027년 연결 영업이익은 2,457억원(+40% YoY, OPM 27%)까지 성장할 전망 - 메모리 수요 증가와 프로브카드 쇼티지가 맞물리는 현황 속 가장 큰 수혜주 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon	1 485

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