DS투자증권 리서치
Ir al canal en Telegram
Mostrar más
📈 Análisis del canal de Telegram DS투자증권 리서치
El canal DS투자증권 리서치 (@dsinvresearch) en el segmento lingüístico de Coreano es un actor destacado. Actualmente la comunidad reúne a 12 569 suscriptores, ocupando la posición 9 515 en la categoría Economía y Finanzas y el puesto 408 en la región Corea.
📊 Métricas de audiencia y dinámica
Desde su creación el невідомо, el proyecto ha mostrado un crecimiento acelerado, reuniendo a 12 569 suscriptores.
Según los últimos datos del 02 septiembre, 2026, el canal mantiene una actividad estable. En los últimos 30 días la variación de miembros fue de 101, y en las últimas 24 horas de -3, conservando un alto alcance.
- Estado de verificación: No verificado
- Tasa de interacción (ER): El promedio de interacción de la audiencia es 38.69%. Durante las primeras 24 horas tras publicar, el contenido suele obtener 21.90% de reacciones respecto al total de suscriptores.
- Alcance de las publicaciones: Cada publicación recibe en promedio 4 863 visualizaciones. En el primer día suele acumular 2 753 visualizaciones.
- Reacciones e interacción: La audiencia responde de forma activa: el promedio de reacciones por publicación es 0.
📝 Descripción y política de contenido
No se ha proporcionado la descripción del canal.
Gracias a la alta frecuencia de actualizaciones (últimos datos recibidos el 03 septiembre, 2026), el canal mantiene la vigencia y un amplio alcance. La analítica demuestra que la audiencia interactúa activamente con el contenido, lo que lo convierte en un punto de referencia dentro de la categoría Economía y Finanzas.
12 569
Suscriptores
-324 horas
+287 días
+10130 días
Carga de datos en curso...
Canales Similares
Sin datos
¿Algún problema? Por favor, actualice la página o contacte a nuestro gerente de soporte.
Nube de Etiquetas
Sin datos
¿Algún problema? Por favor, actualice la página o contacte a nuestro gerente de soporte.
Menciones Entrantes y Salientes
---
---
---
---
---
---
Atraer Suscriptores
septiembre '26
septiembre '26
+16
en 7 canales
agosto '26
+219
en 51 canales
Get PRO
julio '26
+1 337
en 79 canales
Get PRO
junio '26
+1 211
en 81 canales
Get PRO
mayo '26
+267
en 48 canales
Get PRO
abril '26
+442
en 95 canales
Get PRO
marzo '26
+493
en 106 canales
Get PRO
febrero '26
+640
en 97 canales
Get PRO
enero '26
+247
en 57 canales
Get PRO
diciembre '25
+359
en 74 canales
Get PRO
noviembre '25
+365
en 67 canales
Get PRO
octubre '25
+349
en 83 canales
Get PRO
septiembre '25
+150
en 56 canales
Get PRO
agosto '25
+282
en 76 canales
Get PRO
julio '25
+434
en 78 canales
Get PRO
junio '25
+310
en 55 canales
Get PRO
mayo '25
+293
en 73 canales
Get PRO
abril '25
+192
en 54 canales
Get PRO
marzo '25
+556
en 74 canales
Get PRO
febrero '25
+279
en 53 canales
Get PRO
enero '25
+333
en 39 canales
Get PRO
diciembre '24
+97
en 30 canales
Get PRO
noviembre '24
+89
en 28 canales
Get PRO
octubre '24
+239
en 36 canales
Get PRO
septiembre '24
+111
en 19 canales
Get PRO
agosto '24
+194
en 31 canales
Get PRO
julio '24
+127
en 28 canales
Get PRO
junio '24
+185
en 27 canales
Get PRO
mayo '24
+129
en 17 canales
Get PRO
abril '24
+116
en 20 canales
Get PRO
marzo '24
+213
en 26 canales
Get PRO
febrero '24
+164
en 16 canales
Get PRO
enero '24
+137
en 25 canales
Get PRO
diciembre '23
+123
en 6 canales
Get PRO
noviembre '23
+295
en 24 canales
Get PRO
octubre '23
+104
en 11 canales
Get PRO
septiembre '23
+199
en 0 canales
Get PRO
agosto '23
+170
en 0 canales
Get PRO
julio '23
+152
en 0 canales
Get PRO
junio '23
+216
en 0 canales
Get PRO
mayo '23
+282
en 0 canales
Get PRO
abril '23
+335
en 0 canales
Get PRO
marzo '23
+272
en 0 canales
Get PRO
febrero '23
+246
en 0 canales
Get PRO
enero '23
+121
en 0 canales
Get PRO
diciembre '22
+93
en 0 canales
Get PRO
noviembre '22
+119
en 0 canales
Get PRO
octubre '22
+245
en 0 canales
Get PRO
septiembre '22
+33
en 0 canales
Get PRO
agosto '22
+161
en 0 canales
Get PRO
julio '22
+127
en 0 canales
Get PRO
junio '22
+43
en 0 canales
Get PRO
mayo '22
+19
en 0 canales
Get PRO
abril '22
+24
en 0 canales
Get PRO
marzo '22
+388
en 0 canales
| Fecha | Crecimiento de Suscriptores | Menciones | Canales | |
| 03 septiembre | 0 | |||
| 02 septiembre | 0 | |||
| 01 septiembre | +16 |
Publicaciones del Canal
DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 Analyst 안주원
[연료전지] 두산퓨얼셀 - 미국 진출에도 웃지 못한 주가
투자의견 : 매수
목표주가 : 47,000원(유지)
현재주가 : 38,700원(09/02)
▶️ 투자의견 매수, 목표주가 47,000원 유지
- PAFC 미국 수주 확보로 블룸에너지와 함께 연료전지 사업자로서의 경쟁력 증명
- 다만 최근 미국 내 데이터센터 건설 금지 확대 이슈로 수주 소식에도 주가는 급락
- 결국 주가 반등을 위해서는 규제완화로 인한 데이터센터 시장 회복 확인 필요
- 그때 인허가 리스크를 학습한 사업자들의 온사이트 발전 채택 확산되면서 연료전지 가장 부각될 것
▶️ 꼭 필요했던 해외수주, 규모 면에서도 의미 있는 성과
- 공급규모 5,000억원으로 데이터센터 향이며 내년 3월부터 매출 반영 시작
- PAFC CAPA는 올해 연말 기준 350MW(금액 기준 1조원 상회)으로 당장 큰 증설 필요 없음
- 향후 비슷한 규모의 추가 수주 나오면 증설과 함께 자금조달도 이루어질 전망
- 국내 연료전지 시장 축소되는 가운데 확보된 수주이고 규모도 큰 만큼 의미 있는 성과
▶️ 올해까지 적자, 내년 턴어라운드
- 26년은 부진한 매출과 스택 교체 비용 반영, SOFC 고정비 부담 등으로 영업적자
- 27년 매출액 8,444억원(+74.7% YoY)과 영업이익 726억원(흑자전환, OPM 8.6%)로 추정
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch
| 2 | 2026.09.02 08:09:54
기업명: 두산퓨얼셀(시가총액: 2조 9,046억) A336260
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : HyAxiom, Inc.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 연료전지 시스템 공급 계약
공급지역 : 미국
계약금액 : 5,014억
계약시작 : 2026-09-01
계약종료 : 2028-04-20
계약기간 : 1년 7개월
매출대비 : 110.25%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260902800020
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/336260
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/336260 | 1 071 |
| 3 | [DS Defense Daily] 2026-09-02
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ 미국, 호르무즈 해협 인근 이란에 대한 새로운 공습 개시
- 미국은 화요일 이란 목표물에 대한 새로운 공습을 시작했으며, 지난 주말 발생한 교전이 더 큰 규모의 적대 행위 재개로 이어지지 않을 것이라는 기대감을 꺾음
- 트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어 채널에 이란이 공격에 보복할 경우 "훨씬 더 강력하고 높은 수준의 공격을 받을 것"이라고 게시
- 이러한 우려를 더욱 부각시키듯, 월요일 늦은 밤 호르무즈 해협을 통과하던 사우디아라비아산 원유를 실은 초대형 유조선 두 척이 불과 몇 분 간격으로 정체불명의 발사체에 피격당했다고 해운 정보 및 추적 업체인 마리스크스와 크플러의 자료가 밝힘
URL: https://bit.ly/4ye0tCb
■ 미국, 이라크에 8억 달러 규모 군용 헬리콥터 판매 가능성 승인
- 미 국무부 에 따르면 미국은 이라크에 벨 헬리콥터, 무기 및 관련 장비를 8억 달러에 판매하는 방안을 승인
- 미 국무부는 이번 판매 제안이 이라크의 회전익 항공기 수송, 정찰 및 공대지 표적 능력 강화를 통해 현재와 미래의 위협에 대처하는 능력을 향상시킬 것이라고 밝힘
URL: https://bit.ly/46zllrE
■ 아메리카 라인메탈사가 브래들리 전투차량을 대체할 첫 번째 시제기 모델을 납품
- 아메리카 라인메탈은 이번 주 미 육군에 링스 XM30 시제기 첫 번째 물량을 납품했다고 화요일 성명에서 밝힘
- 해당 차량은 시험 운행을 시작할 예정이며, 추가 시제품 7대는 올해 말에 인도될 예정
-이번 평가는 차량의 디지털 설계부터 검증까지 전 과정을 진행하는 약 7억 6,400만 달러 규모의 엔지니어링 및 제조 개발 계약의 일환
URL: https://bit.ly/4i0Rbok
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch
DS방산 텔레그램 링크: https://t.me/kthdefense | 1 611 |
| 4 | https://www.mt.co.kr/amp/politics/2026/09/01/2026090118273748792 | 1 390 |
| 5 | DS투자증권 IT/전기전자/미드스몰캡 Analyst 조대형
[미드스몰캡] 티씨머티리얼즈 - 증설로 도약할 변압기 수혜주
1. 변압기 및 전선 핵심 소재 공급 기업
- 당사는 구리를 활용해 케이블 및 변압기 등 전기를 활용하는 산업 분야에 필요한 소재를 생산
- HD현대일렉트릭, 효성중공업, 일진전기, LS전선 등 국내 주요 변압기 및 전선 기업을 고객사로 확보
- 노후 전력망 교체와 데이터센터 전력 밀도 증가에 따른 아키텍쳐 변화로 전방 수요 증가에 따라 동사로의 수혜도 기대
- 특히 중저압 변압기부터 초고압 변압기 제작용으로 사용되는 CTC의 매출 비중이 증가할 것으로 전망되어 수익성 개선이 기대
2. 선제적 증설로 극대화될 27년 실적
- 5대였던 CTC 설비를 올해 10월 13대까지 늘릴 계획이며 이에 월 CTC 생산량이 1,600톤으로 3배 이상 증가할 전망
- 증설분이 온전히 가동되는 27년은 CTC 비중 증가와 생산성 개선에 따라 탑라인과 수익성 모두 개선을 예상
- 소선수가 높은 대용량 및 초고압 변압기 비중이 증가하면서 추가적인 수익성 개선까지도 기대
3. 2분기 아쉬웠던 수익성도 QoQ 개선 기대
- 2Q26 영업이익 38억원(+164.2% YoY, OPM 3.1%)으로 전방 수요 증가에 따른 수혜를 이어갔으나 1분기 대비 아쉬운 수익성을 기록
- 원가 급등 구간에서 고객사별로 판가의 기준이 되는 원가 적용 시점이 상이하기 때문
- 이를 해결하기 위해 출하 시점 기준의 당월 동가로 판가를 산정하는 형태로 구조를 협상 중인 것으로 파악
- 이에 연간 큰 폭의 증익이 기대되며 26F 영업이익 213억원(+213.0% YoY), 27F 영업이익 367억원(+72% YoY)은 가시성이 높다는 판단
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 2 048 |
| 6 | DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원
[SGC에너지 주가 하락 Comment]
- 특이사항 없으며 현재 1차 AIDC 사업 본계약 마무리 단계로 9월 중 완료될 전망
- SGC에너지 주가는 국내 AIDC사업 기대감으로 7월 저점에서 약 100%(고점 기준)올랐으며 차익실현 매물 충분히 나올 수 있는 구간
- 9월 본계약 체결 후 테넌트 공개가 주가 반등의 계기 될 것으로 판단
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다 | 2 977 |
| 7 | DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
[제약/바이오] 에이비엘바이오_ Givastomig, 얼마나 효과가 있어야할까?
1. Givastomig, 올해 10월 ESMO에서 임상 1b상 후속 데이터 발표 예정
- Givastomig(ABL111)는 올해 4분기 Nivolumab+chemo 병용 위암 1차 치료 임상 3상 진입 예정이며 동일 환자군 대상 임상 1b상에서 ORR 73~77%, 8mpk 기준 mPFS 16.9개월의 우수한 결과를 확보
- 파트너사 Novabridge에 따르면 임상 1b상 후속 데이터는 10월 ESMO 2026에서 공개될 예정이며 초록은 10/19 발표되나 Givastomig는 LBA로 발표 전일 확인 가능
2. 위암 1차 치료 시장, Claudin18.2 발현량에 따라 세분화된 구조
- 최대 경쟁자 Zolbetuximab은 Claudin 18.2≧75%/PD-L1≧1% 환자에서 mPFS 약 23.6개월을 달성하며 SoC로 자리잡을 전망
- Osemitamab은 Claudin 18.2≧40% 환자에서 mPFS 약 16.6개월을 기록하며 중등 발현 환자로 대상군을 확대
- Givastomig은 Claudin 18.2≧1%, +1의 broad 환자군을 대상으로 임상 3상을 진행 중
- 다만 8mpk 코호트는 Claudin 18.2≧75% 환자 비중이 약 63%로 과대표집되었을 가능성이 있어 ESMO 2026에서 공개될 12mpk 코호트 결과가 관건(12mpk 6m-PFS 약 91%로 우수)
- 12mpk mPFS가 Zolbetuximab을 상회할 경우 Claudin 발현량과 무관하게 광범위하게 처방되는 블록버스터로 부각될 전망
- 단 Osemitamab 대비 열위일 경우 Claudin 18.2 low 환자에 한정 사용되며 대상 시장이 상당부분 축소될 전망
3. ABL001, 회생 가능할 것인가?
- ESMO 2026에서 공개되는 또 다른 에셋은 Tovecimig(ABL001)으로 COMPANION-002 임상 2/3상에서 mOS 약 8.9개월을 기록하며 대조군 9.4개월 대비 오히려 열위
- 향후 FDA 설득을 위해서는 환자 subtype별 세부 분석 등을 통해 chemo 이후 투여 시 데이터가 개선된 근거를 뒷받침할 narrative 구축 가능 여부가 관건일 전망
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 1 723 |
| 8 | DS투자증권 자동차/2차전지 Analyst 최태용
[2차전지] SK온 북미 ESS 수주가 갖는 의의
1. 규모가 아니라 방향, 후발주자에게 5개년치 물량이 내려왔다
- SK온이 네오볼타와 27~31년 5개년 간 9GWh(약 1.5조원 규모) ESS 배터리 공급 계약 체결
- 신생 팩 조립사 고객사가 기존 중국산 셀을 빼고 한국산(SK온)을 채택한 점에 주목
2. 탈중국 규제 확대가 적격 CAPA 수요를 앞당긴다
- 관세 전가 및 세액공제 포기는 가능하나, 행정명령 등 안보 규제는 우회가 불가능
- Safe Harbor 기준 및 AMPC 탈중국 요구 비율(26년 60% -> 30년 85%) 상승
- 소재 단위 전환 시한 양극재 28년, 음극재 30년
3. 수요는 유효하고 변수는 12월에, 셀은 삼성SDI 소재는 엘앤에프
- 데이터센터 인허가 이슈에서 자유로운 전력망 연결형 ESS 중심으로 수요 급증 지속
- 하반기 변수는 12월 세부 시행규칙 및 Safe Harbor 확정
- 최선호주(Cell): 적격성 리스크가 낮은 삼성SDI (관심주: LG에너지솔루션)
- 최선호주(소재): LFP 양극재는 수주와 적격 CAPA 가동 시점을 감안 시 엘앤에프
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 1 504 |
| 9 | DS투자증권 반도체 Analyst 이수림
[반도체] 2027년 추정치 상향 구간 진입
1. 2027년 DRAM·NAND가 주요 CSP CapEx의 68% 차지 전망
- 주요 CSP 전체 CapEx는 2026년 YoY +98%, 2027년 추가 +50% 증가 전망
- DRAM과 NAND 비중은 2026년 47%에서 2027년 68%까지 상승
- 서버 DRAM 계약가격은 2026년 YoY 약 +270%, eSSD는 +235% 상승하고 2027년 HBM에 힘입어 추가 상승 지속
2. 공급망 병목의 위치가 이동할 수는 있어도 병목이 사라지지는 않는다
- 메모리 가격과 공급 부담이 임계점에 접근하며 고객사들의 메모리 아키텍처 최적화 본격화
- 제한적 공급과 높은 가격 하에서도 시스템당 메모리 탑재량과 비용을 낮춰 AI 서버 목표 출하량을 유지하려는 것
- 다만 한쪽 병목을 완화하면 다른 쪽에서 새로운 병목 발생
- 동일한 96개 DRAM 다이 사용 시 12-Hi × 8 stacks에서 8-Hi × 12 stacks로 전환하면 베이스 다이와 HBM 패키지 수가 50% 증가
- 이 경우 베이스 다이 파운드리 CAPA와 패키징이 새로운 병목으로 부상
3. 2027년 추정치 상향 필요, 주가도 이에 따라 상승 전망
- 2027년 메모리 업체 실적 추정치는 추가 상향이 필요하며 주가도 재차 상승 구간 진입 전망
- 선단공정 전환과 하반기 신규 팹 램프업에 따른 bit 증가에도 가격 강세가 지속되며 P와 Q 동반 상향 예상
- HBM4 계약 구체화와 CSP의 차년도 AI 투자·서버 구매 계획 가시성 확대로 2027년 실적 눈높이가 9~10월 본격 조정될 전망
- HBM4 공급 계약 확정 이후 컨벤셔널 DRAM CAPA allocation 역시 추가 가격 상승 동력 전망
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon | 972 |
| 10 | DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원
SK오션플랜트 디오션 컨소시엄에 매각
- 처분주식수: 22,256,969주(36.62%)
- 처분금액: 4,100억 원
- 처분완료일: 26년 12월 내
22년 9월 SK에코플랜트에게 인수 된 후 약 4년 만에 매각
매각단가는 약 18,000원으로 과거 SK에코플랜트가 인수할 당시 구주 매입단가 30,000원/신주 발행 단가 20,000원에 못 미치는 수준
이번 매각 후 실제 경영에 관여할 기업은 오성첨단소재로 디스플레이 소재 사업에 특화
지난해 7월 SK오션플랜트 매각이슈 공식화된 이후 약 1년만에 매듭지어졌으며 관련 불확실성은 소멸. 단 인수주체인 디오션의 실질적 배경이 STX그룹 강덕수 전 회장인 만큼 매각 후 사업구조 변동 가능성 존재
따라서 주가도 향후 새 주인이 구체적인 사업방향을 제시해야 움직일 전망
https://n.news.naver.com/article/015/0005326779?sid=101
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 3 523 |
| 11 | https://www.enewstoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=2464550 | 1 989 |
| 12 | DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
[제약/바이오] 삼성바이오로직스_ 유상증자, 기존 주주 가치 희석 제한적
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 1,850,000원(하향)
현재주가 : 1,486,000원(08/28)
Upside : 24.5%
1. 약 3조원 규모의 유상증자 시행
- 8/28 약 3조 9억원 규모의 유상증자를 시행, 스위스 폴리펩타이드 그룹 인수에 2조 7,062억원, 제2바이오캠퍼스 증설 시설자금에 2,948억원을 투입할 계획
- 발행 예정 주식 수는 227만주로 발행주식 총수의 약 4.9% 수준이며, 예상 발행가액은 할인율 15%를 적용한 132.2만원
2. 대주주 지분 약 74.3%, 유증에 따른 시장 수급 부담 제한적
- 발행예정주식의 20%를 우리사주조합에 우선 배정하고, 구주주에게는 1주당 0.0392737657주 비율로 청약 수량을 배정하며 이후 발생하는 실권주에 대해 배정 신주 1주당 0.2주까지 초과청약 가능
- 최대주주 삼성물산·삼성전자가 약 74.30%(물산 43.06%, 전자 31.22%)를 보유 중이며, 국민연금공단이 약 6.88% 보유
- 발행 예정 주식 227만주에서 우리사주 45.4만주를 제외한 181.6만주 중 74.3%인 약 134.9만주가 최대주주 배정 물량에 해당
- 전량 청약 가정 시 기타 기존주주 물량은 약 46.7만주로 기존 발행주식의 약 1.0% 수준
3. 투자의견 매수, 목표주가 1,850,000원으로 하향
- EPS 희석을 반영해 목표주가를 약 5% 하향한 1,850,000원 제시
- 유상증자 발표 당일 주가가 약 6.4% 하락하며 주식수 증가에 따른 희석 우려는 이미 전부 반영된 것으로 판단
- 하반기 약 $2.6bn 규모 non-binding CDMO 계약의 수주 집중이 기대되며 펩타이드 생산시설 투자와 고마진 품목 ADC 성장이 동시에 진행되는 점을 고려할 때 최근 멀티플 하락은 과도한 수준
- 하반기 non-binding 계약이 순차적으로 본계약 전환될 경우 연 내 6공장 착공이 가능할 전망이며, 이번 유상증자의 시설자금 투자계획도 이를 뒷받침
- 우려되었던 파업은 노사 합의 사후조정 절차가 진행 중이며 임금인상률 차이가 상당부분 축소되어 연 내 타결 기대
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 1 716 |
| 13 | [매태호] CIA 국장의 러시아 방문, 요격 미사일 재고 부족의 나비효과
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ CIA 국장, 러우전쟁 발발 후 첫 러시아 방문의 의미
- 8월 26일 WSJ은 CIA 국장 존 랫클리프가 러우전쟁 발발 이후 처음으로 러시아를 방문했다고 보도
- 미국은 러우전쟁 고착화에 따른 국내 압력에 직면한 푸틴이 사이버 공격부터 소규모 지상 침공에 이르는 도발을 감행할 가능성을 우려하고 있으며 그 표적은 발트 3국이 될 공산이 큼
- 러시아는 장기간 NATO의 결의와 안보 태세를 시험해 왔으며 최근에는 유럽 주둔 미군 철군·우크라이나 지원 축소 등 미국의 유럽 영향력 후퇴를 확인하려는 의도로도 해석
- 매달 약 3만 명의 사상자와 경제난을 겪는 러시아의 NATO 침공은 현실성이 낮다는 반론도 있으나 발트 3국이라는 새 전선으로 우크라이나에서의 실패를 만회하려 할 수 있다는 시각도 상존
- 전임 국장의 마지막 방러는 2021년 11월 개전 경고 시점이었으나 2022년 2월 전쟁은 결국 발발
- 이번 방문 역시 미국이 러시아의 발트 공격 준비 정황을 포착했음을 시사한다고 판단
■ 최악의 상황인 러시아가 확전을 고민할 수 있는 이유는 요격 미사일 재고 수준에 있다
- 중동전쟁을 거치며 미국의 패트리어트 요격 미사일 재고가 전쟁 전 대비 65% 이상 소진됐으며 우크라이나 역시 패트리어트 요격탄 재고가 급감한 것으로 파악
- 그 방증으로 7월 6일 러시아가 발사한 이스칸데르-M 23발은 전량 요격에 실패
- 반면 샤헤드 등 드론 계열은 351발 중 326발을 격추해, 시급한 것은 방공망 일반이 아니라 '탄도미사일 요격용' 방공망임이 드러남
- 발트 3국은 탄도탄은 물론 드론 요격 능력도 취약해, 러시아로서는 공중 전력만으로도 유의미한 타격이 가능하다고 판단할 여지가 큼
- 특히 칼리닌그라드-벨라루스-러시아 본토에서 동시 압박이 이뤄질 경우 우크라이나 전선보다 유리한 고지를 점할 수 있는 상황
- 이에 발트 3국의 드론·미사일 요격 체계, 우크라이나 및 인접 NATO국의 탄도미사일 요격 체계를 서둘러 확보하려는 시계는 빠르게 돌아가고 있어 유럽산이 아닌 한국산에도 기회가 올 것으로 판단
따라서 탄도미사일 요격 체계인 천궁-Ⅱ·L-SAM과 리투아니아가 관심을 가진 드론 대응 체계 ‘K30 비호복합’ 밸류체인인 한화에어로스페이스, LIG디펜스앤에어로스페이스에 대한 Top Picks의견을 유지
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch
DS방산 텔레그램 링크: https://t.me/kthdefense | 1 763 |
| 14 | [DS 미국주식] 엔비디아: 각잡고 네오클라우드 밀어줄 예정(Feat. 수익 공유)
DS투자증권 미국주식 Analyst 이규원
■ FY28 매출성장률 +70% 제시. 하이퍼스케일러 외 고객이 성장 견인
- 2Q 매출액 962억달러(+106% YoY), EPS $2.22(120% YoY) 기록하며 컨센 상회. GPM은 75%로 컨센 부합
- ACIE 매출이 +139% YoY 증가하며 실적 성장을 견인. 네오클라우드 향 매출이 상당부분 기여했을 것
- 높아진 메모리 가격을 100% 전가하지 못하며 가격을 인상했음에도 내년 GPM 72~73%로 제시
■ 핵심 포인트: Neocloud와 Revenue sharing 계약의 의미 ‘하이퍼스케일러 견제’
- 계약 구조: (1) NVIDIA가 네오클라우드 DC 미판매 시 일정 용량을 약정하고 (2) 네오클라우드는 약정을 담보로 금융기관 등으로부터 자금 조달 (3) 해당 용량이 보장된 최소 매출을 상회한 가격으로 판매되면 초과 매출 일부를 NVIDIA가 수취
- 하이퍼스케일러 장기 구매 확약이 해오던 일종의 신용보강 역할을 NVIDIA가 하게 된 것
- 컴퓨팅 가격이 높은 가운데 장기 구매 확약을 통해 높여온 하이퍼스케일러의 협상력이 약화될 개연성 있음. 반대급부로 NVIDIA는 추가 매출 확보 가능
- 하이퍼스케일러는 ASIC을 성공시켜야할 필요성이 한층 강화
■ 내년 PER 14.8배에 불과한 AI 대장주‘
- 내년 매출 성장 70%을 가정하고 GPM 하향을 반영하여 NPM을 54%(실적발표 전에는 55.5% 전망)로 하향하면 내년 PER 14.8배
- 매출 성장률이 YoY 100%를 상회하는 AI 대장주 밸류에이션이 14.8배면 고민 없이 매수해야할 시간
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 2 966 |
| 15 | [DS Defense Daily] 2026-08-28
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ 미국, 유럽의 '붉은 물결' 군사적 공백에 대해 질책
- 미국은 나토의 색깔별 군사력 평가에서 "붉은 바다"로 묘사된 유럽 동맹국들의 군사력 격차를 질책
- 이는 트럼프 행정부가 유럽 대륙에서 미군과 무기를 얼마나 빨리 철수할지 검토하는 가운데 나온 조치
- 콜비 장군은 회담 후 기자들에게 미국은 유럽 동맹국들이 적극적인 노력을 기울여 유럽이 자체 방어를 주도할 수 있는 지속적인 기반을 마련할 나토군 모델을 구축하는 것을 지켜봐야 한다고 말함
URL: https://bit.ly/3UlqXDm
■ 미 국방부, 저가형 요격 미사일 및 미사일 배치 경쟁 속 계약 체결
- 미 국방부는 뉴멕시코에 본사를 둔 로켓 제조업체인 X-Bow Systems에 약 1,100만 달러 규모의 계약을 체결
- 이 계약은 발사당 75만 달러 미만의 비용(최첨단 패트리어트 미사일 비용의 약 5분의 1 수준)으로 새로운 대탄도 미사일을 개발하는 것을 목표
- 국방부는 지난달 계약 발표에서 "이번 계약은 현재 두 주요 제조업체의 과점 체제에 의존하고 있는 SRM 산업 기반을 확대해야 하는 중요한 필요성을 해결하는 것을 목표로 한다"고 밝힘
URL: https://bit.ly/3T3C6br
■ GAO(미국 회계감사원)에 따르면 미국 잠수함 정비 지연으로 1만 5천 일의 작전 손실이 발생
- 미 해군 공격 잠수함의 정비 지연으로 인해, 잠수함들이 해상에 있어야 할 때 항구에 정박해 있는 시간이 빈번하게 발생
- 미국 회계감사원(GAO) 연구에 따르면, 지난 10년간 이러한 지연으로 인해 작전 능력을 제공하지 못하는 승무원과 잠수함을 유지하는 데 약 34억 달러의 비용이 발생한 것으로 추산
- 이미 과부하와 피로에 시달리는 해군에게 더욱 심각한 문제는 2016년부터 2025년까지 공격 잠수함의 정비 적체로 인해 15,000일의 작전 손실이 발생했다는 점
URL: https://bit.ly/4iz9OzT
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch
DS방산 텔레그램 링크: https://t.me/kthdefense | 1 956 |
| 16 | [DS 투자전략팀] Macro Issue 08/27(목) - 다시 시장의 축이 된 실질금리
■ 바이백에도 꺾이지 않는 미 장기금리
- 미 30년물 5.27%, 10년물 4.74%로 상승하며 재무부의 장기채 바이백 확대 효과는 제한적
- 30년물 입찰금리는 2001년 이후 최고, 연방정부 총부채는 40조달러를 넘어서며 공급 부담 지속
- 바이백은 유동성을 개선할 수 있지만 재정전망·국채 공급·기간프리미엄이 장기금리의 방향을 결정
■ 일본 금리 상승에도 약한 엔화
- 일본 10년물 2.93%로 1996년 이후 최고, 30년물도 4% 수준까지 오르며 장기금리 상승
- BOJ의 9월 추가 인상 가능성에도 엔화는 159엔대로 밀리며 공동개입 이후 상승분의 절반가량 반납
- 재정 부담과 기간프리미엄이 금리를 끌어올릴 경우 금리 상승이 반드시 통화 강세로 이어지지는 않음
■ AI 투자 확대가 크레딧 시장으로 전이
- 알파벳 85억 캐나다달러에 이어 아마존이 140억 캐나다달러를 발행하며 현지 최대 발행 기록 경신
- 최근 12개월 미 VC 자금의 약 2/3, 올해 투자등급 회사채 발행의 약 1/4이 AI 관련 기업에 집중
- 국채 공급과 AI발 자금수요가 동시에 늘면서 하이퍼스케일러 투자 확대가 민간 조달비용에도 영향
■ 금·비트코인 강세와 소비 둔화의 공존
- 비트코인 주간 +24.4%, 금 +6.85%로 급등하며 최근 5년 기준으로도 이례적인 가격 움직임
- 재정적자와 국채 공급 부담에 따른 디베이스먼트 우려와 함께 유동성·포지션 요인도 강세에 기여
- 월마트 매출 성장률은 2.6%로 2019년 말 이후 최저, 고금리·관세 부담의 소비 전이 여부에 주목
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 1 853 |
| 17 | [DS Macro Issue] 08/27(목) - 8월 금통위 Review : 추가 인상 속도는 완만
DS투자증권 경제 서동화
■ 연내 추가 인상 1회, 연말 기준금리 3.25% 전망
- 8월 금통위 기준금리 2.75%에서 25bp 인상한 3.00% 결정. 백투백 인상
- 근원물가 전망치 상향(2026·2027년 각 2.5%). 소득 증가가 서비스물가로 전이되는 것을 막기 위한 선제적 대응
- 6개월 조건부 금리전망(중앙값 3.25%)은 연속 인상 예고보다 향후 인상 속도를 조절하기 위함
- 2분기 실질 GDI 급증(+15.6%)에 따른 구매력 확대가 향후 내수와 물가로 전파되는 경로 및 속도가 차기 정책의 핵심 변수로 작용할 전망
■ 소득 증가의 내수 전파는 추가 확인 필요
- 반도체 교역이익에 따른 GDI 급증은 대기업·정부에 선반영, 가계에는 시차를 두고 전파되므로 체감경기 및 소비 확산 여부를 지켜볼 필요
- 9월 명목 GDP 잠정치 발표로 부채비율 분모가 커져 건전성 지표는 개선될 수 있으나 취약차주의 실질 상환능력 개선 여부는 별개로 점검
- 가계신용 증가 및 수도권 부동산 상승세로 금융취약지수(FVI)가 장기평균 상회 가능성을 보여 추가 긴축 필요성을 뒷받침
- 환율 하향 안정화는 수입물가 압력을 낮추는 요인인 동시에 교역이익과 재정지출이 서비스물가 및 대출로 전이될 수 있어 국내 수요측 인상 압력은 지속될 수 있음
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 2 234 |
| 18 | [DS Defense Daily] 2026-08-27
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ 미 육군은 매년 8,000기의 신형 단거리 미사일 도입을 추진하고 있다
- 미 육군은 현재의 헬파이어 미사일과 합동 공대지 미사일과 유사한 무기를 찾고 있다고 육군 조달 공고에서 밝힘
- 육군은 해당 미사일이 "M299 발사대 또는 그에 상응하는 발사대를 사용하여 유인 및 무인 항공기, 지상 및 수상 플랫폼과 통합될 수 있어야 한다"고 밝힘
- 잠재적 목표물로는 "중/경장갑 궤도 차량, 지휘통제소, 방공포 레이더, 대무인항공기시스템(C-UAS), 소형 고속 해상 공격 목표물" 등이 있다고 공지사항은 밝힘
URL: https://bit.ly/4iwOefi
■ 영국, 우크라이나에 기밀 장거리 SCALP 미사일 설계도 제공
- 앤디 번햄 영국 총리는 우크라이나에 스톰 섀도우 장거리 순항 미사일의 변형 모델인 스칼프(SCALP) 생산에 사용되는 영국산 부품의 기밀 설계도를 제공하는 계획을 승인하면서, 영국은 모스크바와의 전쟁에서 키이우를 "100% 지지한다"고 밝힘
- 번햄은 월요일 키이우 방문 중 이 결정을 발표했으며, 이는 키이우와 파리가 우크라이나에 해당 탄약의 현지 조립 라인을 설립할 준비를 하는 가운데 나온 것
- SCALP는 영국의 스톰 섀도우 미사일의 프랑스 버전으로, 양국의 기술을 결합하여 개발되었으며 2023년 우크라이나에 처음 공급
URL: https://bit.ly/4wQIKQc
■ CIA 국장이 이례적으로 모스크바를 방문
- 도널드 트럼프 대통령과 크렘린궁은 존 랫클리프 CIA 국장이 이번 주 러시아를 방문했음을 확인
- 이는 모스크바가 우크라이나를 전면 침공한 이후 현직 미국 정보기관 수장이 러시아를 방문한 첫 사례로 알려짐
URL: https://bit.ly/4gmDfnv
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch
DS방산 텔레그램 링크: https://t.me/kthdefense | 2 044 |
| 19 | DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
[제약/바이오] SK바이오팜- 드디어 등장한 2nd 파이프라인, 오파칼림
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 155,000원(상향)
현재주가 : 91,600원(08/26)
Upside : 69.2%
1. 뇌전증 프랜차이즈 구축의 포석
- 8/26 SK바이오팜은 Biohaven으로부터 뇌전증 신약 후보물질 Opakalim을 Upfront $400mn(약 5,532억원), 마일스톤 $395mn(약 5,463억원), 로열티 별도 조건으로 도입
- 로열티는 미국 기준 Biohaven에 10% 중반~20% 초반 지급, 원개발사 Knopp Biosciences에 flat mid-single digit 별도 지급 필요
- 당사는 최종 로열티 20~27% 가정, 독점권 만료일까지 지급 전망
- 임상 2/3상 후기 임상 에셋임에도 총 계약규모가 약 $795mn에 그쳤다는 점 긍정적 평가
- 엑스코프리-오파칼림의 차별화된 특성 기반 환자 특성 및 단계별 마케팅 전략 구사 가능해 전략적 가치 높다고 판단
2. 오파칼림, 안전성/내약성 높은 간질 치료제로서 포지셔닝 전망
- 오파칼림은 1일 1회 투여 Kv7.2/7.3 칼륨채널 활성화제로 기존 간질 치료제와 달리 Titration이 불필요하며 주요 부작용에서 비교적 자유롭게 발작 조절 가능
- 연말 공개 예정인 RISE-3 임상에서 seizure reduction rate 40%대 중반 이상(위약군 15-20% 가정) 도출 시 우수한 내약성·안전성 기반의 시장 포지셔닝 가능할 전망
- 과거 seizure reduction rate는 Cenobamate 약 55.6%(위약군 21.5%), Azetukalner 약 53.2%(위약군 10.4%) 기록
3. 후속 파이프라인 부재 우려 해소, TP 155,000원으로 상향
- 2nd 파이프라인 도입으로 중장기 성장동력 확보, 멀티플을 35.3배로 상향 조정
- 오파칼림 가치는 3상 결과 발표 이후 실적 추정 및 밸류에이션에 반영할 예정
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch | 1 573 |
| 20 | [DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원]
트럼프, 미국 전력망에 일부 외국산 장비 사용을 금지하는 행정명령에 서명
변압기, 태양광 인버터, BESS 등 다수 포함되며 솔라엣지 주가 급등 배경 요인으로 작용
https://www.usnews.com/news/top-news/articles/2026-08-26/trump-signs-order-banning-some-foreign-equipment-from-u-s-energy-grid | 4 673 |
