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📈 نظرة تحليلية على قناة تيليجرام DS투자증권 리서치
تُعد قناة DS투자증권 리서치 (@dsinvresearch) في القطاع اللغوي الكورية لاعباً نشطاً. يضم المجتمع حالياً 12 571 مشتركاً، محتلاً المرتبة 9 506 في فئة الاقتصاد والمالية والمرتبة 408 في منطقة Korea.
📊 مؤشرات الجمهور والحراك
منذ تأسيسه في невідомо، حقق المشروع نمواً سريعاً وجمع 12 571 مشتركاً.
بحسب آخر البيانات بتاريخ 01 سبتمبر, 2026، تحافظ القناة على نشاط مستقر. خلال آخر 30 يوماً تغيّر عدد الأعضاء بمقدار 120، وفي آخر 24 ساعة بمقدار 12، مع بقاء الوصول العام مرتفعاً.
- حالة التحقق: غير موثّقة
- معدل التفاعل (ER): يبلغ متوسط تفاعل الجمهور 35.83%. وخلال أول 24 ساعة من النشر يحصد المحتوى عادةً 24.03% من ردود الفعل نسبةً إلى إجمالي المشتركين.
- وصول المنشورات: يحصل كل منشور على متوسط 4 504 مشاهدة. وخلال اليوم الأول يجمع عادةً 3 021 مشاهدة.
- التفاعلات والاستجابة: يتفاعل الجمهور بانتظام؛ متوسط التفاعلات لكل منشور يبلغ 0.
📝 الوصف وسياسة المحتوى
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بفضل وتيرة التحديث المرتفعة (أحدث البيانات بتاريخ 02 سبتمبر, 2026) تحافظ القناة على حداثتها ومستوى وصول مرتفع. وتُظهر التحليلات تفاعلاً نشطاً من الجمهور، ما يجعلها نقطة تأثير مهمة ضمن فئة الاقتصاد والمالية.
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منشورات القناة
Repost from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.09.02 08:09:54
기업명: 두산퓨얼셀(시가총액: 2조 9,046억) A336260
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : HyAxiom, Inc.
계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 연료전지 시스템 공급 계약
공급지역 : 미국
계약금액 : 5,014억
계약시작 : 2026-09-01
계약종료 : 2028-04-20
계약기간 : 1년 7개월
매출대비 : 110.25%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260902800020
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/336260
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/336260
| 2 | [DS Defense Daily] 2026-09-02
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ 미국, 호르무즈 해협 인근 이란에 대한 새로운 공습 개시
- 미국은 화요일 이란 목표물에 대한 새로운 공습을 시작했으며, 지난 주말 발생한 교전이 더 큰 규모의 적대 행위 재개로 이어지지 않을 것이라는 기대감을 꺾음
- 트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어 채널에 이란이 공격에 보복할 경우 "훨씬 더 강력하고 높은 수준의 공격을 받을 것"이라고 게시
- 이러한 우려를 더욱 부각시키듯, 월요일 늦은 밤 호르무즈 해협을 통과하던 사우디아라비아산 원유를 실은 초대형 유조선 두 척이 불과 몇 분 간격으로 정체불명의 발사체에 피격당했다고 해운 정보 및 추적 업체인 마리스크스와 크플러의 자료가 밝힘
URL: https://bit.ly/4ye0tCb
■ 미국, 이라크에 8억 달러 규모 군용 헬리콥터 판매 가능성 승인
- 미 국무부 에 따르면 미국은 이라크에 벨 헬리콥터, 무기 및 관련 장비를 8억 달러에 판매하는 방안을 승인
- 미 국무부는 이번 판매 제안이 이라크의 회전익 항공기 수송, 정찰 및 공대지 표적 능력 강화를 통해 현재와 미래의 위협에 대처하는 능력을 향상시킬 것이라고 밝힘
URL: https://bit.ly/46zllrE
■ 아메리카 라인메탈사가 브래들리 전투차량을 대체할 첫 번째 시제기 모델을 납품
- 아메리카 라인메탈은 이번 주 미 육군에 링스 XM30 시제기 첫 번째 물량을 납품했다고 화요일 성명에서 밝힘
- 해당 차량은 시험 운행을 시작할 예정이며, 추가 시제품 7대는 올해 말에 인도될 예정
-이번 평가는 차량의 디지털 설계부터 검증까지 전 과정을 진행하는 약 7억 6,400만 달러 규모의 엔지니어링 및 제조 개발 계약의 일환
URL: https://bit.ly/4i0Rbok
이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch
DS방산 텔레그램 링크: https://t.me/kthdefense | 1 377 |
| 3 | https://www.mt.co.kr/amp/politics/2026/09/01/2026090118273748792 | 1 219 |
| 4 | DS투자증권 IT/전기전자/미드스몰캡 Analyst 조대형
[미드스몰캡] 티씨머티리얼즈 - 증설로 도약할 변압기 수혜주
1. 변압기 및 전선 핵심 소재 공급 기업
- 당사는 구리를 활용해 케이블 및 변압기 등 전기를 활용하는 산업 분야에 필요한 소재를 생산
- HD현대일렉트릭, 효성중공업, 일진전기, LS전선 등 국내 주요 변압기 및 전선 기업을 고객사로 확보
- 노후 전력망 교체와 데이터센터 전력 밀도 증가에 따른 아키텍쳐 변화로 전방 수요 증가에 따라 동사로의 수혜도 기대
- 특히 중저압 변압기부터 초고압 변압기 제작용으로 사용되는 CTC의 매출 비중이 증가할 것으로 전망되어 수익성 개선이 기대
2. 선제적 증설로 극대화될 27년 실적
- 5대였던 CTC 설비를 올해 10월 13대까지 늘릴 계획이며 이에 월 CTC 생산량이 1,600톤으로 3배 이상 증가할 전망
- 증설분이 온전히 가동되는 27년은 CTC 비중 증가와 생산성 개선에 따라 탑라인과 수익성 모두 개선을 예상
- 소선수가 높은 대용량 및 초고압 변압기 비중이 증가하면서 추가적인 수익성 개선까지도 기대
3. 2분기 아쉬웠던 수익성도 QoQ 개선 기대
- 2Q26 영업이익 38억원(+164.2% YoY, OPM 3.1%)으로 전방 수요 증가에 따른 수혜를 이어갔으나 1분기 대비 아쉬운 수익성을 기록
- 원가 급등 구간에서 고객사별로 판가의 기준이 되는 원가 적용 시점이 상이하기 때문
- 이를 해결하기 위해 출하 시점 기준의 당월 동가로 판가를 산정하는 형태로 구조를 협상 중인 것으로 파악
- 이에 연간 큰 폭의 증익이 기대되며 26F 영업이익 213억원(+213.0% YoY), 27F 영업이익 367억원(+72% YoY)은 가시성이 높다는 판단
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DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 1 843 |
| 5 | DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원
[SGC에너지 주가 하락 Comment]
- 특이사항 없으며 현재 1차 AIDC 사업 본계약 마무리 단계로 9월 중 완료될 전망
- SGC에너지 주가는 국내 AIDC사업 기대감으로 7월 저점에서 약 100%(고점 기준)올랐으며 차익실현 매물 충분히 나올 수 있는 구간
- 9월 본계약 체결 후 테넌트 공개가 주가 반등의 계기 될 것으로 판단
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| 6 | DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
[제약/바이오] 에이비엘바이오_ Givastomig, 얼마나 효과가 있어야할까?
1. Givastomig, 올해 10월 ESMO에서 임상 1b상 후속 데이터 발표 예정
- Givastomig(ABL111)는 올해 4분기 Nivolumab+chemo 병용 위암 1차 치료 임상 3상 진입 예정이며 동일 환자군 대상 임상 1b상에서 ORR 73~77%, 8mpk 기준 mPFS 16.9개월의 우수한 결과를 확보
- 파트너사 Novabridge에 따르면 임상 1b상 후속 데이터는 10월 ESMO 2026에서 공개될 예정이며 초록은 10/19 발표되나 Givastomig는 LBA로 발표 전일 확인 가능
2. 위암 1차 치료 시장, Claudin18.2 발현량에 따라 세분화된 구조
- 최대 경쟁자 Zolbetuximab은 Claudin 18.2≧75%/PD-L1≧1% 환자에서 mPFS 약 23.6개월을 달성하며 SoC로 자리잡을 전망
- Osemitamab은 Claudin 18.2≧40% 환자에서 mPFS 약 16.6개월을 기록하며 중등 발현 환자로 대상군을 확대
- Givastomig은 Claudin 18.2≧1%, +1의 broad 환자군을 대상으로 임상 3상을 진행 중
- 다만 8mpk 코호트는 Claudin 18.2≧75% 환자 비중이 약 63%로 과대표집되었을 가능성이 있어 ESMO 2026에서 공개될 12mpk 코호트 결과가 관건(12mpk 6m-PFS 약 91%로 우수)
- 12mpk mPFS가 Zolbetuximab을 상회할 경우 Claudin 발현량과 무관하게 광범위하게 처방되는 블록버스터로 부각될 전망
- 단 Osemitamab 대비 열위일 경우 Claudin 18.2 low 환자에 한정 사용되며 대상 시장이 상당부분 축소될 전망
3. ABL001, 회생 가능할 것인가?
- ESMO 2026에서 공개되는 또 다른 에셋은 Tovecimig(ABL001)으로 COMPANION-002 임상 2/3상에서 mOS 약 8.9개월을 기록하며 대조군 9.4개월 대비 오히려 열위
- 향후 FDA 설득을 위해서는 환자 subtype별 세부 분석 등을 통해 chemo 이후 투여 시 데이터가 개선된 근거를 뒷받침할 narrative 구축 가능 여부가 관건일 전망
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| 7 | DS투자증권 자동차/2차전지 Analyst 최태용
[2차전지] SK온 북미 ESS 수주가 갖는 의의
1. 규모가 아니라 방향, 후발주자에게 5개년치 물량이 내려왔다
- SK온이 네오볼타와 27~31년 5개년 간 9GWh(약 1.5조원 규모) ESS 배터리 공급 계약 체결
- 신생 팩 조립사 고객사가 기존 중국산 셀을 빼고 한국산(SK온)을 채택한 점에 주목
2. 탈중국 규제 확대가 적격 CAPA 수요를 앞당긴다
- 관세 전가 및 세액공제 포기는 가능하나, 행정명령 등 안보 규제는 우회가 불가능
- Safe Harbor 기준 및 AMPC 탈중국 요구 비율(26년 60% -> 30년 85%) 상승
- 소재 단위 전환 시한 양극재 28년, 음극재 30년
3. 수요는 유효하고 변수는 12월에, 셀은 삼성SDI 소재는 엘앤에프
- 데이터센터 인허가 이슈에서 자유로운 전력망 연결형 ESS 중심으로 수요 급증 지속
- 하반기 변수는 12월 세부 시행규칙 및 Safe Harbor 확정
- 최선호주(Cell): 적격성 리스크가 낮은 삼성SDI (관심주: LG에너지솔루션)
- 최선호주(소재): LFP 양극재는 수주와 적격 CAPA 가동 시점을 감안 시 엘앤에프
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| 8 | DS투자증권 반도체 Analyst 이수림
[반도체] 2027년 추정치 상향 구간 진입
1. 2027년 DRAM·NAND가 주요 CSP CapEx의 68% 차지 전망
- 주요 CSP 전체 CapEx는 2026년 YoY +98%, 2027년 추가 +50% 증가 전망
- DRAM과 NAND 비중은 2026년 47%에서 2027년 68%까지 상승
- 서버 DRAM 계약가격은 2026년 YoY 약 +270%, eSSD는 +235% 상승하고 2027년 HBM에 힘입어 추가 상승 지속
2. 공급망 병목의 위치가 이동할 수는 있어도 병목이 사라지지는 않는다
- 메모리 가격과 공급 부담이 임계점에 접근하며 고객사들의 메모리 아키텍처 최적화 본격화
- 제한적 공급과 높은 가격 하에서도 시스템당 메모리 탑재량과 비용을 낮춰 AI 서버 목표 출하량을 유지하려는 것
- 다만 한쪽 병목을 완화하면 다른 쪽에서 새로운 병목 발생
- 동일한 96개 DRAM 다이 사용 시 12-Hi × 8 stacks에서 8-Hi × 12 stacks로 전환하면 베이스 다이와 HBM 패키지 수가 50% 증가
- 이 경우 베이스 다이 파운드리 CAPA와 패키징이 새로운 병목으로 부상
3. 2027년 추정치 상향 필요, 주가도 이에 따라 상승 전망
- 2027년 메모리 업체 실적 추정치는 추가 상향이 필요하며 주가도 재차 상승 구간 진입 전망
- 선단공정 전환과 하반기 신규 팹 램프업에 따른 bit 증가에도 가격 강세가 지속되며 P와 Q 동반 상향 예상
- HBM4 계약 구체화와 CSP의 차년도 AI 투자·서버 구매 계획 가시성 확대로 2027년 실적 눈높이가 9~10월 본격 조정될 전망
- HBM4 공급 계약 확정 이후 컨벤셔널 DRAM CAPA allocation 역시 추가 가격 상승 동력 전망
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DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
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| 9 | DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원
SK오션플랜트 디오션 컨소시엄에 매각
- 처분주식수: 22,256,969주(36.62%)
- 처분금액: 4,100억 원
- 처분완료일: 26년 12월 내
22년 9월 SK에코플랜트에게 인수 된 후 약 4년 만에 매각
매각단가는 약 18,000원으로 과거 SK에코플랜트가 인수할 당시 구주 매입단가 30,000원/신주 발행 단가 20,000원에 못 미치는 수준
이번 매각 후 실제 경영에 관여할 기업은 오성첨단소재로 디스플레이 소재 사업에 특화
지난해 7월 SK오션플랜트 매각이슈 공식화된 이후 약 1년만에 매듭지어졌으며 관련 불확실성은 소멸. 단 인수주체인 디오션의 실질적 배경이 STX그룹 강덕수 전 회장인 만큼 매각 후 사업구조 변동 가능성 존재
따라서 주가도 향후 새 주인이 구체적인 사업방향을 제시해야 움직일 전망
https://n.news.naver.com/article/015/0005326779?sid=101
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| 10 | https://www.enewstoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=2464550 | 1 939 |
| 11 | DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
[제약/바이오] 삼성바이오로직스_ 유상증자, 기존 주주 가치 희석 제한적
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 1,850,000원(하향)
현재주가 : 1,486,000원(08/28)
Upside : 24.5%
1. 약 3조원 규모의 유상증자 시행
- 8/28 약 3조 9억원 규모의 유상증자를 시행, 스위스 폴리펩타이드 그룹 인수에 2조 7,062억원, 제2바이오캠퍼스 증설 시설자금에 2,948억원을 투입할 계획
- 발행 예정 주식 수는 227만주로 발행주식 총수의 약 4.9% 수준이며, 예상 발행가액은 할인율 15%를 적용한 132.2만원
2. 대주주 지분 약 74.3%, 유증에 따른 시장 수급 부담 제한적
- 발행예정주식의 20%를 우리사주조합에 우선 배정하고, 구주주에게는 1주당 0.0392737657주 비율로 청약 수량을 배정하며 이후 발생하는 실권주에 대해 배정 신주 1주당 0.2주까지 초과청약 가능
- 최대주주 삼성물산·삼성전자가 약 74.30%(물산 43.06%, 전자 31.22%)를 보유 중이며, 국민연금공단이 약 6.88% 보유
- 발행 예정 주식 227만주에서 우리사주 45.4만주를 제외한 181.6만주 중 74.3%인 약 134.9만주가 최대주주 배정 물량에 해당
- 전량 청약 가정 시 기타 기존주주 물량은 약 46.7만주로 기존 발행주식의 약 1.0% 수준
3. 투자의견 매수, 목표주가 1,850,000원으로 하향
- EPS 희석을 반영해 목표주가를 약 5% 하향한 1,850,000원 제시
- 유상증자 발표 당일 주가가 약 6.4% 하락하며 주식수 증가에 따른 희석 우려는 이미 전부 반영된 것으로 판단
- 하반기 약 $2.6bn 규모 non-binding CDMO 계약의 수주 집중이 기대되며 펩타이드 생산시설 투자와 고마진 품목 ADC 성장이 동시에 진행되는 점을 고려할 때 최근 멀티플 하락은 과도한 수준
- 하반기 non-binding 계약이 순차적으로 본계약 전환될 경우 연 내 6공장 착공이 가능할 전망이며, 이번 유상증자의 시설자금 투자계획도 이를 뒷받침
- 우려되었던 파업은 노사 합의 사후조정 절차가 진행 중이며 임금인상률 차이가 상당부분 축소되어 연 내 타결 기대
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DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch | 1 681 |
| 12 | [매태호] CIA 국장의 러시아 방문, 요격 미사일 재고 부족의 나비효과
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ CIA 국장, 러우전쟁 발발 후 첫 러시아 방문의 의미
- 8월 26일 WSJ은 CIA 국장 존 랫클리프가 러우전쟁 발발 이후 처음으로 러시아를 방문했다고 보도
- 미국은 러우전쟁 고착화에 따른 국내 압력에 직면한 푸틴이 사이버 공격부터 소규모 지상 침공에 이르는 도발을 감행할 가능성을 우려하고 있으며 그 표적은 발트 3국이 될 공산이 큼
- 러시아는 장기간 NATO의 결의와 안보 태세를 시험해 왔으며 최근에는 유럽 주둔 미군 철군·우크라이나 지원 축소 등 미국의 유럽 영향력 후퇴를 확인하려는 의도로도 해석
- 매달 약 3만 명의 사상자와 경제난을 겪는 러시아의 NATO 침공은 현실성이 낮다는 반론도 있으나 발트 3국이라는 새 전선으로 우크라이나에서의 실패를 만회하려 할 수 있다는 시각도 상존
- 전임 국장의 마지막 방러는 2021년 11월 개전 경고 시점이었으나 2022년 2월 전쟁은 결국 발발
- 이번 방문 역시 미국이 러시아의 발트 공격 준비 정황을 포착했음을 시사한다고 판단
■ 최악의 상황인 러시아가 확전을 고민할 수 있는 이유는 요격 미사일 재고 수준에 있다
- 중동전쟁을 거치며 미국의 패트리어트 요격 미사일 재고가 전쟁 전 대비 65% 이상 소진됐으며 우크라이나 역시 패트리어트 요격탄 재고가 급감한 것으로 파악
- 그 방증으로 7월 6일 러시아가 발사한 이스칸데르-M 23발은 전량 요격에 실패
- 반면 샤헤드 등 드론 계열은 351발 중 326발을 격추해, 시급한 것은 방공망 일반이 아니라 '탄도미사일 요격용' 방공망임이 드러남
- 발트 3국은 탄도탄은 물론 드론 요격 능력도 취약해, 러시아로서는 공중 전력만으로도 유의미한 타격이 가능하다고 판단할 여지가 큼
- 특히 칼리닌그라드-벨라루스-러시아 본토에서 동시 압박이 이뤄질 경우 우크라이나 전선보다 유리한 고지를 점할 수 있는 상황
- 이에 발트 3국의 드론·미사일 요격 체계, 우크라이나 및 인접 NATO국의 탄도미사일 요격 체계를 서둘러 확보하려는 시계는 빠르게 돌아가고 있어 유럽산이 아닌 한국산에도 기회가 올 것으로 판단
따라서 탄도미사일 요격 체계인 천궁-Ⅱ·L-SAM과 리투아니아가 관심을 가진 드론 대응 체계 ‘K30 비호복합’ 밸류체인인 한화에어로스페이스, LIG디펜스앤에어로스페이스에 대한 Top Picks의견을 유지
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| 13 | [DS 미국주식] 엔비디아: 각잡고 네오클라우드 밀어줄 예정(Feat. 수익 공유)
DS투자증권 미국주식 Analyst 이규원
■ FY28 매출성장률 +70% 제시. 하이퍼스케일러 외 고객이 성장 견인
- 2Q 매출액 962억달러(+106% YoY), EPS $2.22(120% YoY) 기록하며 컨센 상회. GPM은 75%로 컨센 부합
- ACIE 매출이 +139% YoY 증가하며 실적 성장을 견인. 네오클라우드 향 매출이 상당부분 기여했을 것
- 높아진 메모리 가격을 100% 전가하지 못하며 가격을 인상했음에도 내년 GPM 72~73%로 제시
■ 핵심 포인트: Neocloud와 Revenue sharing 계약의 의미 ‘하이퍼스케일러 견제’
- 계약 구조: (1) NVIDIA가 네오클라우드 DC 미판매 시 일정 용량을 약정하고 (2) 네오클라우드는 약정을 담보로 금융기관 등으로부터 자금 조달 (3) 해당 용량이 보장된 최소 매출을 상회한 가격으로 판매되면 초과 매출 일부를 NVIDIA가 수취
- 하이퍼스케일러 장기 구매 확약이 해오던 일종의 신용보강 역할을 NVIDIA가 하게 된 것
- 컴퓨팅 가격이 높은 가운데 장기 구매 확약을 통해 높여온 하이퍼스케일러의 협상력이 약화될 개연성 있음. 반대급부로 NVIDIA는 추가 매출 확보 가능
- 하이퍼스케일러는 ASIC을 성공시켜야할 필요성이 한층 강화
■ 내년 PER 14.8배에 불과한 AI 대장주‘
- 내년 매출 성장 70%을 가정하고 GPM 하향을 반영하여 NPM을 54%(실적발표 전에는 55.5% 전망)로 하향하면 내년 PER 14.8배
- 매출 성장률이 YoY 100%를 상회하는 AI 대장주 밸류에이션이 14.8배면 고민 없이 매수해야할 시간
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| 14 | [DS Defense Daily] 2026-08-28
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ 미국, 유럽의 '붉은 물결' 군사적 공백에 대해 질책
- 미국은 나토의 색깔별 군사력 평가에서 "붉은 바다"로 묘사된 유럽 동맹국들의 군사력 격차를 질책
- 이는 트럼프 행정부가 유럽 대륙에서 미군과 무기를 얼마나 빨리 철수할지 검토하는 가운데 나온 조치
- 콜비 장군은 회담 후 기자들에게 미국은 유럽 동맹국들이 적극적인 노력을 기울여 유럽이 자체 방어를 주도할 수 있는 지속적인 기반을 마련할 나토군 모델을 구축하는 것을 지켜봐야 한다고 말함
URL: https://bit.ly/3UlqXDm
■ 미 국방부, 저가형 요격 미사일 및 미사일 배치 경쟁 속 계약 체결
- 미 국방부는 뉴멕시코에 본사를 둔 로켓 제조업체인 X-Bow Systems에 약 1,100만 달러 규모의 계약을 체결
- 이 계약은 발사당 75만 달러 미만의 비용(최첨단 패트리어트 미사일 비용의 약 5분의 1 수준)으로 새로운 대탄도 미사일을 개발하는 것을 목표
- 국방부는 지난달 계약 발표에서 "이번 계약은 현재 두 주요 제조업체의 과점 체제에 의존하고 있는 SRM 산업 기반을 확대해야 하는 중요한 필요성을 해결하는 것을 목표로 한다"고 밝힘
URL: https://bit.ly/3T3C6br
■ GAO(미국 회계감사원)에 따르면 미국 잠수함 정비 지연으로 1만 5천 일의 작전 손실이 발생
- 미 해군 공격 잠수함의 정비 지연으로 인해, 잠수함들이 해상에 있어야 할 때 항구에 정박해 있는 시간이 빈번하게 발생
- 미국 회계감사원(GAO) 연구에 따르면, 지난 10년간 이러한 지연으로 인해 작전 능력을 제공하지 못하는 승무원과 잠수함을 유지하는 데 약 34억 달러의 비용이 발생한 것으로 추산
- 이미 과부하와 피로에 시달리는 해군에게 더욱 심각한 문제는 2016년부터 2025년까지 공격 잠수함의 정비 적체로 인해 15,000일의 작전 손실이 발생했다는 점
URL: https://bit.ly/4iz9OzT
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| 15 | [DS 투자전략팀] Macro Issue 08/27(목) - 다시 시장의 축이 된 실질금리
■ 바이백에도 꺾이지 않는 미 장기금리
- 미 30년물 5.27%, 10년물 4.74%로 상승하며 재무부의 장기채 바이백 확대 효과는 제한적
- 30년물 입찰금리는 2001년 이후 최고, 연방정부 총부채는 40조달러를 넘어서며 공급 부담 지속
- 바이백은 유동성을 개선할 수 있지만 재정전망·국채 공급·기간프리미엄이 장기금리의 방향을 결정
■ 일본 금리 상승에도 약한 엔화
- 일본 10년물 2.93%로 1996년 이후 최고, 30년물도 4% 수준까지 오르며 장기금리 상승
- BOJ의 9월 추가 인상 가능성에도 엔화는 159엔대로 밀리며 공동개입 이후 상승분의 절반가량 반납
- 재정 부담과 기간프리미엄이 금리를 끌어올릴 경우 금리 상승이 반드시 통화 강세로 이어지지는 않음
■ AI 투자 확대가 크레딧 시장으로 전이
- 알파벳 85억 캐나다달러에 이어 아마존이 140억 캐나다달러를 발행하며 현지 최대 발행 기록 경신
- 최근 12개월 미 VC 자금의 약 2/3, 올해 투자등급 회사채 발행의 약 1/4이 AI 관련 기업에 집중
- 국채 공급과 AI발 자금수요가 동시에 늘면서 하이퍼스케일러 투자 확대가 민간 조달비용에도 영향
■ 금·비트코인 강세와 소비 둔화의 공존
- 비트코인 주간 +24.4%, 금 +6.85%로 급등하며 최근 5년 기준으로도 이례적인 가격 움직임
- 재정적자와 국채 공급 부담에 따른 디베이스먼트 우려와 함께 유동성·포지션 요인도 강세에 기여
- 월마트 매출 성장률은 2.6%로 2019년 말 이후 최저, 고금리·관세 부담의 소비 전이 여부에 주목
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| 16 | [DS Macro Issue] 08/27(목) - 8월 금통위 Review : 추가 인상 속도는 완만
DS투자증권 경제 서동화
■ 연내 추가 인상 1회, 연말 기준금리 3.25% 전망
- 8월 금통위 기준금리 2.75%에서 25bp 인상한 3.00% 결정. 백투백 인상
- 근원물가 전망치 상향(2026·2027년 각 2.5%). 소득 증가가 서비스물가로 전이되는 것을 막기 위한 선제적 대응
- 6개월 조건부 금리전망(중앙값 3.25%)은 연속 인상 예고보다 향후 인상 속도를 조절하기 위함
- 2분기 실질 GDI 급증(+15.6%)에 따른 구매력 확대가 향후 내수와 물가로 전파되는 경로 및 속도가 차기 정책의 핵심 변수로 작용할 전망
■ 소득 증가의 내수 전파는 추가 확인 필요
- 반도체 교역이익에 따른 GDI 급증은 대기업·정부에 선반영, 가계에는 시차를 두고 전파되므로 체감경기 및 소비 확산 여부를 지켜볼 필요
- 9월 명목 GDP 잠정치 발표로 부채비율 분모가 커져 건전성 지표는 개선될 수 있으나 취약차주의 실질 상환능력 개선 여부는 별개로 점검
- 가계신용 증가 및 수도권 부동산 상승세로 금융취약지수(FVI)가 장기평균 상회 가능성을 보여 추가 긴축 필요성을 뒷받침
- 환율 하향 안정화는 수입물가 압력을 낮추는 요인인 동시에 교역이익과 재정지출이 서비스물가 및 대출로 전이될 수 있어 국내 수요측 인상 압력은 지속될 수 있음
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| 17 | [DS Defense Daily] 2026-08-27
DS투자증권 방산 Analyst 강태호
■ 미 육군은 매년 8,000기의 신형 단거리 미사일 도입을 추진하고 있다
- 미 육군은 현재의 헬파이어 미사일과 합동 공대지 미사일과 유사한 무기를 찾고 있다고 육군 조달 공고에서 밝힘
- 육군은 해당 미사일이 "M299 발사대 또는 그에 상응하는 발사대를 사용하여 유인 및 무인 항공기, 지상 및 수상 플랫폼과 통합될 수 있어야 한다"고 밝힘
- 잠재적 목표물로는 "중/경장갑 궤도 차량, 지휘통제소, 방공포 레이더, 대무인항공기시스템(C-UAS), 소형 고속 해상 공격 목표물" 등이 있다고 공지사항은 밝힘
URL: https://bit.ly/4iwOefi
■ 영국, 우크라이나에 기밀 장거리 SCALP 미사일 설계도 제공
- 앤디 번햄 영국 총리는 우크라이나에 스톰 섀도우 장거리 순항 미사일의 변형 모델인 스칼프(SCALP) 생산에 사용되는 영국산 부품의 기밀 설계도를 제공하는 계획을 승인하면서, 영국은 모스크바와의 전쟁에서 키이우를 "100% 지지한다"고 밝힘
- 번햄은 월요일 키이우 방문 중 이 결정을 발표했으며, 이는 키이우와 파리가 우크라이나에 해당 탄약의 현지 조립 라인을 설립할 준비를 하는 가운데 나온 것
- SCALP는 영국의 스톰 섀도우 미사일의 프랑스 버전으로, 양국의 기술을 결합하여 개발되었으며 2023년 우크라이나에 처음 공급
URL: https://bit.ly/4wQIKQc
■ CIA 국장이 이례적으로 모스크바를 방문
- 도널드 트럼프 대통령과 크렘린궁은 존 랫클리프 CIA 국장이 이번 주 러시아를 방문했음을 확인
- 이는 모스크바가 우크라이나를 전면 침공한 이후 현직 미국 정보기관 수장이 러시아를 방문한 첫 사례로 알려짐
URL: https://bit.ly/4gmDfnv
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| 18 | DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정
[제약/바이오] SK바이오팜- 드디어 등장한 2nd 파이프라인, 오파칼림
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 155,000원(상향)
현재주가 : 91,600원(08/26)
Upside : 69.2%
1. 뇌전증 프랜차이즈 구축의 포석
- 8/26 SK바이오팜은 Biohaven으로부터 뇌전증 신약 후보물질 Opakalim을 Upfront $400mn(약 5,532억원), 마일스톤 $395mn(약 5,463억원), 로열티 별도 조건으로 도입
- 로열티는 미국 기준 Biohaven에 10% 중반~20% 초반 지급, 원개발사 Knopp Biosciences에 flat mid-single digit 별도 지급 필요
- 당사는 최종 로열티 20~27% 가정, 독점권 만료일까지 지급 전망
- 임상 2/3상 후기 임상 에셋임에도 총 계약규모가 약 $795mn에 그쳤다는 점 긍정적 평가
- 엑스코프리-오파칼림의 차별화된 특성 기반 환자 특성 및 단계별 마케팅 전략 구사 가능해 전략적 가치 높다고 판단
2. 오파칼림, 안전성/내약성 높은 간질 치료제로서 포지셔닝 전망
- 오파칼림은 1일 1회 투여 Kv7.2/7.3 칼륨채널 활성화제로 기존 간질 치료제와 달리 Titration이 불필요하며 주요 부작용에서 비교적 자유롭게 발작 조절 가능
- 연말 공개 예정인 RISE-3 임상에서 seizure reduction rate 40%대 중반 이상(위약군 15-20% 가정) 도출 시 우수한 내약성·안전성 기반의 시장 포지셔닝 가능할 전망
- 과거 seizure reduction rate는 Cenobamate 약 55.6%(위약군 21.5%), Azetukalner 약 53.2%(위약군 10.4%) 기록
3. 후속 파이프라인 부재 우려 해소, TP 155,000원으로 상향
- 2nd 파이프라인 도입으로 중장기 성장동력 확보, 멀티플을 35.3배로 상향 조정
- 오파칼림 가치는 3상 결과 발표 이후 실적 추정 및 밸류에이션에 반영할 예정
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| 19 | [DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원]
트럼프, 미국 전력망에 일부 외국산 장비 사용을 금지하는 행정명령에 서명
변압기, 태양광 인버터, BESS 등 다수 포함되며 솔라엣지 주가 급등 배경 요인으로 작용
https://www.usnews.com/news/top-news/articles/2026-08-26/trump-signs-order-banning-some-foreign-equipment-from-u-s-energy-grid | 4 673 |
| 20 | [DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원]
# 산업용 지역 전기요금제 발표 #
지역별 차등요금제 도입은 반도체/AIDC 비수도권 투자를 유도하고 한전의 송전망 건설 부담을 낮추며 궁극적으로 지산지소 확장을 목표로 함
https://n.news.naver.com/article/001/0016271713?sid=101 | 2 394 |
