Cbonds

#cbondsnew 📄 Cbonds расширяет покрытие по рейтинговым агентствам Азии На сайте Cbonds теперь можно ознакомиться с кредитными рейтингами агентства TRIS Rating, которое работает на долговом рынке Таиланда более 30 лет, начиная с 1993 года.   🟧 На сайте доступны более 220 рейтингов данного агентства.   🟧 Наиболее рейтингуемыми агентством TRIS Rating являются эмитенты из отраслей электроэнергетики, строительства, производства продуктов и напитков, недвижимости, прочей оптовой и розничной торговли, химической и нефтехимической промышленности, а также банки и прочие финансовые институты.   🟧 Примеры организаций, которым присвоены рейтинги TRIS Rating: CK Power, Property Perfect, Land and Houses, Thai Beverage, TPRIME REI, Central Retail Corporation, Siamgas and Petrochemicals, TISCO Bank, LH Financial Group.   📈 Рейтинговая шкала   TRIS Rating присваивает рейтинги эмитентам по долгосрочной рейтинговой шкале (Long-Term Credit Rating) от AAA до D.   Например, у тайской энергетической компании Energy Absolute на сегодняшний день действует рейтинг "BB+" со стабильным прогнозом. 🔎 Где найти рейтинги эмитентов? Меню «Облигации» ➡️ Раздел «Кредитные и ESG рейтинги».   ✏️ Кроме того, информация по кредитным рейтингам на Cbonds доступна на страницах эмитента, облигации, акции, синдицированного кредита.

#РейтингиРФ 🗂 Присвоение / Изменение рейтингов или прогнозов в России за 27 июля 🇷🇺 Самарская область – АКРА, "AA(RU)", прогноз⬇️с "позитивного" на "стабильный" «Изменение прогноза по кредитному рейтингу связано с ожиданиями рейтингового агентства относительно формирования существенного дефицита бюджета второй год подряд на фоне сокращения объема накопленной ликвидности, что может оказать влияние на значения ряда показателей бюджетного профиля». 💬 Cbonds в Max

#cbondsnew ✅На Cbonds теперь доступен индикатор TLAC/MREL Рады сообщить, что в раздел «Классификатор выпуска» на странице эмиссии добавлен новый индикатор — TLAC/MREL. 🟧TLAC — общая способность поглощения убытков 🟧MREL — минимальные требования к собственным средствам и приемлемым обязательствам Этот индикатор присваивается облигациям, которые соответствуют критериям допустимого долга, поглощающего убытки, в соответствии с применимыми требованиями TLAC/MREL. Примеры: 📍Barclays, 3.25% 17jan2033, GBP 📍Bank of Communications Bonds, 2.11% 27nov2028, CNY 📍Citigroup, 5.411% 19sep2039, USD ➡️Более подробную информацию о TLAC и MREL можно найти в глоссарии Cbonds.

#Аналитика 📊 Навигатор финансовых рынков от Газпромбанка 📈 Российский рынок акций в пятницу вырос: индекс Мосбиржи прибавил 1,0% до 2 166 п. после неожиданного снижения ключевой ставки Банком России на 25 б.п. до 14,0%; снижение нефти ограничивало рост. Оборот торгов акциями составил 177,0 млрд руб. 💰 Рубль в пятницу укрепился на 0,8% до 11,48/юань. Поддержку обеспечили приближение налогового периода и сохранявшиеся высокими нефтяные цены. Снижение ключевой ставки не вызвало заметной реакции валютного рынка. 🏦 Главным событием пятницы на рынке ОФЗ стало решение Банка России снизить ключевую ставку на 25 б.п., в то время как участники рынка ожидали ее сохранения. На этом фоне доходности ОФЗ-ПД продемонстрировали сильнейшее снижение за последние месяцы — на 35–45 б.п., а наиболее ликвидные длинные выпуски закрылись в диапазоне 15,65–15,75%. RGBI вырос на 1,4% до 114,70 п. Оборот в основном режиме составил 40,6 млрд руб., в режимах РПС и РПС с ЦК — 16,2 млрд руб. ➡️ Полную версию аналитического обзора читайте в Research Hub Cbonds. 🔎 Консенсус-прогнозы Cbonds

#НовостиКомпаний 📝 Российские компании: основные события, 27 июля: 🍅 Русагро – на внеочередном общем собрании акционеров будет обсуждаться дивидендный вопрос. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 16.48 руб. на одну акцию. Рекомендованная дата закрытия реестра для получения дивидендов – 6 августа 2026 года. 🏠 Мажоритарный акционер «ПИК-Специализированный застройщик», компания «Недвижимые активы», готовился выставить требование о выкупе акций у миноритариев, но ЦБ его не согласовал. Центробанк подчеркнул, что решение принято из-за несоответствия данного требования законодательству РФ. 🚗 КАМАЗ вышел из двухнедельного корпоративного отпуска, который длился с 13 по 26 июля. Основные производства компании в этот период были приостановлены. В штатном режиме продолжали работу подразделения, задействованные в сфере продаж, лизинга, планирования и подготовки производства. 📊 Падение стоимости облигаций (24 июля): ▶️ ЕвроТранс, 01, 002Р-02, БО-001P-03 и БО-001Р-07 Например, снижение серии 002Р-02 на 4.91%: с 28.88 до 23.97% после серии техдефолтов (писали здесь). ▶️ Л-Старт, БО-01 и БО-02 Например, снижение серии БО-01 на 8.63%: с 92.79 до 84.16% после появления информации о блокировке счетов (писали здесь). 📆 План публикации отчетности — завтра, 28 июля: 💳 Банк ВТБ – МСФО (I полугодие 2026 года) 🏦 ЭсЭфАй – РСБУ (I полугодие 2026 года) 👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds. 💬 Cbonds в Max

🥛 «ММЗ» планирует реструктурировать долг по трем выпускам облигаций Из-за снижения выручки, потери крупных контрактов и ухудшения экономики действующих поставок эмитент намерен предложить владельцам облигаций новый график обслуживания долга. 📝 Предлагаемый график реструктуризации будет предусматривать увеличение длины долга, уменьшение частоты амортизационных выплат и их перенос преимущественно на период с сентября по май, а также снижение процентных ставок по всем выпускам облигаций. Компания подчеркнула, что намерена рассчитаться по имеющимся обязательствам на полную сумму оставшихся купонных выплат и выплат по телу долга. Эмитент будет взаимодействовать с ПВО и организаторами выпусков в рамках планирования проведения ОСВО. 💼 В обращении у эмитента всего 3 выпуска облигаций совокупным объемом 153 млн рублей. 💬 Cbonds в Max

‼️ Уже сегодня в 11:30 (мск) состоится онлайн-семинар Cbonds «Интервью с эмитентом LidOil» 💬 Спикеры онлайн-семинара: 🔵 Джереми Руссо, Член совета директоров, операционный директор 🔵 Сергей Димитрович, Член совета директоров, партнер компании 🎙 Модератор: 🔵 Сергей Лялин, основатель Cbonds ✅ Участие бесплатное. ⏰ Успейте присоединиться!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ Cbonds-GBI RU YTM 15,53% (⬇️37 б.п.) IFX-Cbonds YTM 15,89% (⬇️15 б.п.) Cbonds CBI BBB Group YTM Index 24,13% (⬇️45 б.п.) 📝 Календарь событий Размещения 💵Элемент Лизинг, КО-02 (2 млрд) Сбор заявок и оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы. Размещения ЦФА – по ссылке. @Cbonds

🚜 Компании аграрного сектора активно наращивают присутствие на публичном рынке долга, а инвесторы показывают устойчивый спрос на их бумаги   Однако отрасль постоянно сталкивается с вызовами, а ее финансовые метрики вызывают вопросы.   🎙О ключевых факторах, влияющих на кредитоспособность заемщиков из агросектора, и о том, стоит ли включать такие бумаги в портфель, в рубрике «Реальные инвестиции» рассказал главный аналитик Lender Invest Николай Еремеев.   Отделяй зерна от плевел в мире инвестиций вместе с Cbonds!

🗣 Облигационеры просят наделить их правом оспаривать в суде аудиторские заключения отчетности эмитентов Подробнее о сути инициативы и реакции законодателей на такие предложения в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал член Совета Ассоциации инвесторов АВО Алексей Пономарев.   Будь в курсе важных новостей рынков капитала вместе с Cbonds!

💼 Минфин объявил о приостановке размещений ОФЗ на неопределенный срок   Что теперь ждет рынок облигаций и поможет ли это рынку акций?   🎙Своим взглядом на причины и последствия решения Минфина в новом выпуске Cbonds Weekly News поделился начальник Центра рыночных стратегий Газпромбанка Егор Сусин.   Анализируй рыночные тренды вместе с Cbonds!

#Аналитика 📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю За неделю с 20 по 24 июля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств. ТОП-5 самых читаемых обзоров: 🔘«Навигатор финансовых рынков» от Газпромбанка от 23 июля:

На рынке ОФЗ не сложилось единого тренда. На ближнем и среднем отрезках преобладали продавцы, доходнос ти отдельных бумаг прибавили до 10 б.п., в то время как наиболее ликвидные выпуски на дальнем участке потеряли в доходности до 10 б.п. и опустились до 16,1–16,2%. RGBI прибавил 0,1% до 112,7 п.

🔘«Инвестиционные возможности. II квартал 2026 года» от Велс Ай-Кью Солюшнс от 23 июля:

По нашей оценке, на горизонте 12 месяцев облигации с переменным купоном (флоатеры), скорее всего, проиграют в доходности облигациям с фиксированным купоном, поскольку мы ожидаем продолжения цикла снижения ключевой ставки.

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 22 июля:

С начала года уже привлечен значительный объем средств (3,3 трлн руб.), и Минфин может позволить себе продолжительную паузу. Напомним, важным фактором падения рынка ОФЗ в числе прочего остаются ожидания расширения программы заимствований (и, следовательно, увеличения предложения бумаг), поэтому в текущей ситуации отсутствие размещений поспособствует снижению доходностей.

🔘«БСПБ: Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 20 июля:

Рубль на прошлой неделе слабел, несмотря на заметно выросшие цены на нефть. Давление на российскую валюту оказывали геополитические новости (в т.ч. по возможным санкциям США), а также общая ситуация на рынке РФ, располагающая к перетоку средств из рублевых активов в валютные.

🔘«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка от 20 июля:

Согласно данным ЦБ РФ, динамика кредитного портфеля в июне показала смешанную динамику. В рознице рост портфеля слегка ускорился (по данным ЦБ РФ, с 1,0% м/м в мае до 1,1% м/м в июне), однако единственным сегментом ускоренного кредитного роста был сегмент ипотечного кредитования.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ 🗂 Присвоение / Изменение рейтингов или прогнозов в России за 24 июля 🚘 ПР-ЛИЗИНГ - АКРА, "ВВВ+(RU)", прогноз⬇️со "стабильного" на "развивающийся" «Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «развивающийся» связано с рисками ухудшения оценки риск-профиля при дальнейшем росте изъятого лизингового имущества на балансе, а также генерирования дополнительных убытков в случае роста резервов на снижение качества клиентов или потери при реализации изъятого имущества». 💬 Cbonds в Max

#КриптоНовости 🤑 Новости рынка криптовалют: 20–24 июля 🇷🇺 Россия: 🟡 Госдума приняла федеральный закон «О цифровых валютах и цифровых правах», устанавливающий правила обращения криптовалют в России. Основные положения закона вступают в силу 1 сентября 2026 года. 🟡 Инвесторы смогут обменивать криптовалюту на ценные бумаги, учитываемые в России, после появления регулируемого рынка в России. 🟡 Совет Федерации одобрил закон «О цифровых валютах и цифровых правах». Одновременно одобрен закон-спутник, который синхронизирует с новым регулированием почти два десятка действующих законов. 🟡 Нормативный акт, который позволит приобретать в состав ПИФов деривативы на крипту, может быть принят Минюстом уже осенью. Ранее в регуляторе говорили, что фонды смогут покупать криптоактивы в портфели в 2026 году. 🟡 Сбербанк к 1 декабря 2026 года реализует инфраструктуру для торгов криптовалютой и запустит цифровой депозитарий, сообщил первый зампред правления банка Александр Ведяхин. 🇺🇸 США: 🟡 Президент США Дональд Трамп согласился внести правки в законопроект о крипторынке CLARITY Act, ограничивающие политиков в использовании криптовалют, и это потенциально приближает принятие крипторегулирования в США на федеральном уровне. 🇻🇳 Вьетнам: 🟡 Правительство Вьетнама установило штрафы за торговлю криптоактивами вне платформ, лицензированных Министерством финансов. Для физических лиц взыскание составит от 15 млн до 25 млн донгов (примерно от $570 до $950), для организаций — от 30 млн до 50 млн донгов (от $1140 до $1900). 🇵🇰 Пакистан: 🟡 Федеральное агентство расследований Пакистана создало специализированное подразделение для расследования преступлений с использованием криптовалют. Оно сосредоточится на нарушениях, связанных с отмыванием денег и финансированием терроризма. 🇯🇵 Япония: 🟡 Япония может запустить свой первый спотовый Bitcoin ETF уже к 2028 году — крупнейшие финансовые гиганты страны уже готовят продукты, а потенциальный объём рынка оценивается в 3 трлн иен ($18 млрд) всего за первый год после запуска. 📌 Раздел по рынку криптовалют – здесь. 💬 Cbonds в Max

📉 Облигации «Л-Старта» снижаются после появления информации о блокировке счетов ФНС заблокировала счета «Идель Нефтемаша» (НКР – "B+.ru"), связанного юридического лица «Л-Старта». Блокировка также действует в отношении «Л-Старта» (НКР – "B.rս"), по словам эмитента. Сумма требований составляет 6.5 млн рублей. При этом на сайте ФНС информация о блокировке счетов компании пока не отображается. 💬 Комментарий эмитента:

На момент получения требования ФНС об уплате сальдо ЕНС оказалось отрицательным из-за затягивания сотрудниками ИФНС сроков камеральных проверок корректировочных деклараций по налогу на прибыль и НДС, уменьшающих налоговые обязательства относительно первоначально поданных деклараций. Мы ожидаем, что в ближайшую неделю проверки завершатся, сальдо ЕНС будет скорректировано и блокировка снята. В противном случае будет произведена оплата за счёт поступающих средств в течение 3-х дней. Текущая налоговая блокировка не отражает системных проблем в бизнесе – это единичный операционный инцидент.

Также эмитент заявляет, что успеет снять блокировку «Л-Старта» до выплаты очередного купона. 👇 На этом фоне облигации «Л-Старта» сегодня снижаются в цене. Так, например, вчерашняя цена закрытия выпуска БО-01 составила 92.79%, сегодня на 14:29 (мск) выпуск торгуется по 83.77% (-9.02%). 📅 Ближайшая выплата купона по выпуску 001Р-1– 29 июля. 💼 В обращении у «Л-Старта» всего 5 выпусков облигаций совокупным объемом 1.3 млрд рублей. 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг 🗓 Календарь рыночных размещений: июль-август (данные от 24 июля) Все предстоящие букбилдинги — в одном месте. Отслеживайте новые размещения в ➡️Календаре событий. 💬 Cbonds в Max

#Макроэкономика 💰🔮Среднесрочный прогноз Банка России Полная версия обзора – по ссылке. 💬 Cbonds в Max

#Макроэкономика 💰⚡️Ключевая ставка – 14% Банк России принял решение понизить ключевую ставку на 25 б.п. 📈📉 Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ доступна по ссылке. ➡️Консенсус-прогнозы Cbonds

#НовостиКомпаний 📝 Российские компании: основные события, 24 июля: 🔋 НОВАТЭК представил финансовые результаты за I полугодие по МСФО. Выручка от реализации увеличилась на 4% и составила 836.3 млрд руб. Операционные расходы выросли на 4.7%, до 658.1 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 3.1% г/г, до 218.6 млрд руб., нормализованная прибыль снизилась на 8.6%, до 216.5 млрд руб. ⛏️ Селигдар объявил производственные результаты I полугодия по данным оперативного учета. Суммарная выручка от продажи металлов увеличилась на 43% г/г и составила 40.8 млрд руб. Объем реализации золота, произведенного компаниями холдинга, вырос на 4% и достиг 2 936 кг. 🍅 Русагро также отчиталось за I полугодие. Общая выручка выросла на 15%, до 191.526 млрд руб. г/г. Производство свинины в живом весе во втором квартале выросло на 7%, до 147 тыс. тонн. Объем реализации продукции свиноводства также увеличился на 10%, до 123 тыс. тонн. ⛏ Совет директоров «Южуралзолото ГК» на заседании 28 июля рассмотрит требование акционера о проведении внеочередного собрания акционеров общества. 📊 Падение стоимости облигаций (23 июля): ▶️ ЕвроТранс, 01, 002Р-01, 002Р-02, БО-001P-03, БО-001Р-05 – БО-001Р-09 Например, снижение серии БО-001Р-05 на 11.4%: с 52.17 до 40.77% после очередных техдефолтов (писали здесь). 📆 План публикации отчетности — понедельник, 27 июля: 📱 Группа Позитив – МСФО (I полугодие 2026 года) 👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds. 💬 Cbonds в Max

#Интересное 🌾 Облигации АПК: высокая доходность как плата за растущие риски Российский агропромышленный комплекс проходит через парадоксальный период. С одной стороны, его присутствие на долговом рынке растет значительно быстрее, чем сам рынок корпоративных облигаций. С другой — это происходит на фоне ухудшения финансовых показателей в отрасли. Эксперты указывают на риски дефолтов, однако интерес инвесторов к аграрным эмитентам остается достаточно высоким. 📈 По оценкам РСХБ, объем долгового рынка АПК за последний год увеличился на 50% против роста всего рынка корпоративных облигаций на 18%. На 1 апреля 2026 года объем облигаций АПК в обращении достиг 181 млрд рублей, а вместе со смежными отраслями — 867 млрд рублей. 💬 Главный аналитик Lender Invest Николай Еремеев в комментарии для Cbonds Weekly News отметил, что одновременно с расширением присутствия агрокомпаний на облигационном рынке рентабельность сельхозпроизводителей снизилась с 19% в 2021 году до 15% в 2025-м и до 13% в 2026 году. На этом фоне сокращается и объем государственной поддержки: с 250 млрд рублей в прошлом году до примерно 123 млрд рублей, запланированных на текущий год. Практически каждая третья компания отрасли, по словам аналитика, завершает финансовый год с убытком. 🏦 Высокая ключевая ставка увеличивает стоимость банковских кредитов, а ограничение господдержки заставляет компании искать альтернативные каналы фондирования. Поэтому активные заимствования на публичном долговом рынке — это отражение растущей потребности в капитале в момент, когда традиционные источники финансирования становятся менее доступными. ⚠️ При этом нельзя автоматически считать любой аграрный бизнес защитным активом только потому, что он работает в стратегической сфере. 📊 Крупные игроки с рейтингом BBB могут предлагать премию порядка 12% к безрисковой шкале, компании с рейтингом BB торгуются со спредом около 15%, а рейтинг B предполагает премию свыше 20%. Разрыв в доходностях между лидерами рынка, такими как «Черкизово», и эмитентами второго эшелона, например «Агротеком», может достигать двукратной величины. 🔎 Данные Cbonds по облигациям эмитентов АПК показывают, насколько неоднороден этот рынок. Например, облигации «Урожай» БО-05 с индикативной доходностью 66,36% и ценой 62,5% от номинала торгуются на грани бумаг с дефолтом. Несмотря на то, что эмитент заявил об отсутствии риска нарушения сроков выплат, факт снижения кредитного рейтинга до ССС со стороны агентства АКРА в мае стал важным сигналом о сложном финансовом положении компании, который инвесторы, безусловно, услышали. ➡️ Почему рынок облигаций АПК растет вопреки ухудшению финансовых показателей, какую проблему эмитента может компенсировать высокая доходность и как сформировать более устойчивую инвестиционную стратегию — читайте в полной версии материала.