Cbonds

#Интересное 🏦 Флоатеры в помощь: как эксперты оценивают планы Минфина по размещению ОФЗ Минфину предстоит заметно ускорить заимствования на внутреннем рынке. В четвертом квартале этого года ведомство планирует привлечь с помощью госбумаг около 2,45 трлн рублей, а на 2027-й в проекте бюджета предусмотрены госзаймы уже в объеме свыше 7,7 трлн рублей. 📉 Не слишком оптимистичный сентябрь 30 сентября Минфин признал размещение ОФЗ-ПД 26228 несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым уровням цен. Спрос составлял около 77 млрд рублей, то есть заявки были, но инвесторы запросили такую премию к рыночной доходности, что эмитент счел ее неприемлемой. В результате в третьем квартале Минфин привлек 1,264 трлн рублей – чуть меньше 85% от плана в 1,5 трлн. При этом сентябрь трудно назвать слабым по объему. После летней паузы Минфин разместил около 1,4 трлн рублей по номиналу. Но, как отмечают аналитики БК «Регион», 1 трлн пришелся на ОФЗ с плавающим купоном, тогда как спрос на долгосрочные выпуски оставался крайне низким. 📊 Что показал октябрь? На основном размещении 7 октября Минфин продал ОФЗ-ПД 26252 с погашением в 2033 году на 39,13 млрд рублей при спросе 134,37 млрд. Средневзвешенная доходность составила 16,63%. Однако полный итог дня существенно изменил картину. Ведь еще около 42 млрд рублей по номиналу разместили после аукциона. Совокупный объем достиг примерно 81 млрд рублей – практически всего доступного остатка выпуска в 83 млрд. Таким образом спрос и на ОФЗ с фиксированным купоном сохраняется. Однако достаточно ли его будет для выполнения увеличенной программы заимствований — пока неясно. 💬 Ставка на плавающий купон Причины осторожности в комментарии для Cbonds Weekly News объяснил Алексей Куприянов, руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса ИБ Синара. По его оценке, при текущем дефиците ликвидности и неопределенности относительно ближайшего движения ключевой ставки банки закладывают в цену размещения ОФЗ большую премию, чем готов платить Минфин. По мнению эксперта, только размещение флоатеров вместо бумаг с фиксированной доходностью либо увеличение предоставления ликвидности Банком России через аукционы РЕПО позволит снять проблемы с размещением госбумаг. На существенное увеличение доли ОФЗ-ПК рассчитывают не только в ИБ Синара, а сразу несколько аналитических команд. Например, ГПБ в своих обзорах указывает, что считает квартальную программу выполнимой, но при условии смещения значительной части предложения во флоатеры. Для Минфина ближайшие месяцы станут проверкой способности сочетать необходимый объем финансирования с приемлемой стоимостью долга. Эксперты уверены, что флоатеры и дополнительная ликвидность могут облегчить выполнение программы, а возобновление снижения ставки – поддержать спрос на фиксированный купон. 📖 В полной версии материала — причины осторожности инвесторов, роль флоатеров в будущих размещениях и перспективы рынка ОФЗ.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ Cbonds-GBI RU YTM 16,5% (⬆️11 б.п.) IFX-Cbonds YTM 16,16% (⬆️3 б.п.) Cbonds CBI BBB Group YTM Index 29,25% (⬆️15 б.п.) 📝 Календарь событий Сбор заявок 💿РУСАЛ, БО-001Р-17 (в юанях) 💳СФО Альфа Фабрика ПК-5, класс А (60 млрд) Размещения 💵ВИС ФИНАНС, БО-П17 (1.5 млрд) 🛳ПКТ, 002Р-02 (5 млрд) и 002Р-03 (5 млрд) 💳СОПФ ДОМ.РФ, 18 (10 млрд) 💰СФО ВТБ РКС Олимп, А1-03 (40 млрд) 🌾ФосАгро, БО-03-01 (2.5 млрд юаней) Оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы. Размещения ЦФА – по ссылке. @Cbonds

📺 Cbonds Weekly News - 269-й выпуск вышел в эфир! В этот раз мы обсудили планы Минфина по наращиванию госзаимствований, оценили перспективы расширения доступа институционалов к секьюритизации, разобрали главные тенденции сырьевых рынков, а также рассказали о первых участниках криптоинфраструктуры в России и планах Аргентины выдавать гражданство за инвестиции. Кроме того, представили традиционный дайджест предстоящих облигационных размещений. 📣 Спикерами выпуска стали: • Алексей Куприянов, руководитель корпоративно-инвестиционного бизнеса, инвестбанк «Синара» • Андрей Королев, руководитель управления секьюритизации и инвестиционных решений, Совкомбанк • Дмитрий Андреев, руководитель отдела фондовых и производных инструментов, Cbonds 👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы. 📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

#РейтингиРФ 🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 8 октября 🏠 Группа компаний Самолет – АКРА,⬇️с "A-(RU)" до "BBB(RU)", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный" ➡️ Подробно о рейтинговом действии писали здесь. 🍋 МФК Лайм-Займ – Эксперт РА, "ruBB+", прогноз "стабильный", установлен статус "под наблюдением" «Установление статуса "под наблюдением" обусловлено неопределенностью относительно потенциальных рисков для компании, связанных с приостановкой операций по банковским счетам на неопределенный срок в связи с задолженностью перед ФНС и оспариванием компанией решения ФНС». 💰 Стеллар Груп Рус – НКР,⬆️с "BB-.ru" до "BB.rս", прогноз "стабильный" «Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением отдельных финансовых показателей, в частности, выручки, операционной и чистой прибыли; ростом доли ключевых активов, развитием практики корпоративного управления и управления ликвидностью». 💳 Московский кредитный банк – НРА, "AA-|ru|", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный" «Изменение прогноза по кредитному рейтингу обусловлено стабилизацией запаса капитала над минимально допустимым уровнем нормативов достаточности собственных средств с учетом надбавок, и повышением операционной эффективности деятельности, что создает предпосылки для дальнейшего укрепления позиции по капиталу за счет увеличения способности к генерации чистой прибыли». 💬 Cbonds в Max

#РынкиСНГ 💡💼 События на рынках СНГ: 🇰🇬 5 октября Moody's Investors Service повысило Кыргызстану долгосрочные международные рейтинги в нац. и ин. валютах с уровней "B3" до "B2", с прогнозами "стабильный". 🇰🇿 Казахстан по итогам пересмотра индексной классификации J.P. Morgan за 2026 год получил статус Index Watch-Positive для возможного включения ГЦБ в индекс развивающихся рынков GBI-EM, и в течение 12 месяцев будет оцениваться доступность рынка Казахстана для международных инвесторов, возможность операций через международную клиринговую инфраструктуру и ликвидность соответствующих критериям индекса бумаг. Потенциальное вхождение в индекс способно расширить круг иностранных инвесторов и повысить ликвидность госбумаг. 🇺🇿 Тем временем Узбекистан стал первой страной СНГ, чьи суверенные международные облигации в национальной валюте были включены в индекс J.P. Morgan GBI-EM – это произошло 30 сентября. Речь идёт о трёхлетних суверенных облигациях, размещённых в 2026 году на общую сумму 12.2 трлн сумов с годовой купонной ставкой 12.25%. Включение в индекс может расширить базу иностранных инвесторов. 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг 🛡 Республика Башкортостан, 24018 (10 млрд) Сбор заявок – 20 октября с 11:00 до 14:00 (мск), размещение – 22 октября. Выпуск для квалифицированных инвесторов. 📝Облигационный долг Эмитента: 17.875 млрд рублей. 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг ☁️ Облачные технологии, 001P-02 (от 10 млрд) ❗️ Финальный ориентир спреда к КС – 160 б.п. Предварительная дата размещения – 13 октября. 📝 Агент по размещению – ИФК «Солид». 💬 Cbonds в Max

📊🌿 Объем новых выпусков зеленых облигаций в III квартале составил $215.94 млрд – Cbonds ESG Newsletter Cbonds представляет новый выпуск ежеквартального ESG Newsletter, в котором можно ознакомиться со всей необходимой информацией по рынку ESG (Environmental, Social, Governance): 🔢 Новые выпуски зеленых, социальных, устойчивых облигаций, а также облигаций, связанных с устойчивым развитием. 🔢 Статистика по рынку зеленых облигаций: объемы и количество зеленых облигаций и их динамика за последний год, структура новых выпусков Green Bonds. 🔢 ТОП-5 организаторов выпусков ESG еврооблигаций. Статистика в Cbonds ESG Newsletter приводится в разбивке по всем регионам мира: Азия (искл. Японию), Африка, Ближний Восток, Восточная Европа, Западная Европа, Латинская Америка, Развитые рынки (искл. Европу) и СНГ. Из ключевого на рынке ESG за III квартал: 🔴 Всего в июле-сентябре было 402 новых выпуска зеленых облигаций и еврооблигаций на общую сумму $215.94 млрд. Наибольшая доля новых выпусков приходится на страны Западной Европы (51.87%) и Азии (25.26%).   🔴 По состоянию на конец сентября общий объем зеленых облигаций и еврооблигаций в обращении составил $3.64 трлн. Наибольший объем зеленых выпусков в обращении характерен для Западной Европы ($2.28 трлн), наименьший – для Африки ($6.21 млрд)   🔴 Наиболее популярными организаторами на рынке ESG еврооблигаций (с долей рынка 27.67%) являются BNP Paribas, Deutsche Bank, Credit Agricole CIB, JP Morgan и Goldman Sachs.

🏠 АКРА понизило кредитный рейтинг ГК «Самолет» с A-(RU) до BBB(RU) АКРА понизило кредитный рейтинг ГК «Самолет» до уровня BBB(RU), изменив прогноз на «негативный», и облигаций эмитента − до уровня BBB(RU). ⬇️ Понижение кредитного рейтинга обусловлено ухудшением оценки финансового профиля, в том числе оценок долговой нагрузки, покрытия процентных платежей, ликвидности и рентабельности. Кроме того, АКРА снизило оценку субфактора «Сроки и условия реализации» на фоне роста задержек ввода объектов и снижения распроданности портфеля строительства. 🔮 Изменение прогноза по кредитному рейтингу компании со «стабильного» на «негативный» обусловлено совокупностью рисков, реализация которых может оказать дополнительное давление на кредитный профиль Группы. 1️⃣ Во-первых, фактором неопределенности выступают риски рефинансирования долга в 2027 году, когда компании предстоит пройти пик погашений. Из-за ограниченного доступа к публичному рынку капитала Группе придется замещать рыночное финансирование банковскими кредитами. Тем не менее, по данным агентства, текущих банковских лимитов достаточно для выполнения этих обязательств. 2️⃣ Во-вторых, АКРА отмечает риск того, что ужесточение условий выдачи семейной ипотеки может оказать более существенное давление на финансовые показатели компании, чем закладывается в текущую рейтинговую оценку. 💼 У Эмитента в обращении находится всего 15 выпусков облигаций (вкл. ЦФА) на 102 млрд рублей. 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг 🏗 «ЛЕГЕНДА», 002P-08 (1 млрд) Сбор заявок – 22 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 27 октября. 📝Облигационный долг Эмитента: 17 млрд рублей. 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг 🪓 «Сегежа Групп», 004P-01R (не менее 1 млрд) Сбор заявок – 19 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 22 октября. 📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 89.07 млрд руб., 1.17 млрд юаней. 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг 🚛 ОТЭКО-Портсервис, 001Р-01 (до 500 млн) ❗️ ​Финальный ориентир ставки купона – 18.50% годовых (доходность – 20.15% годовых). Книга заявок открыта до 15:00 (мск). Предварительная дата размещения – 13 октября. 📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК. ✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний 📝 Российские компании: основные события, 8 октября: 🍷 Новабев Групп объявляет операционные результаты за 9 месяцев 2026 года. Общие отгрузки достигли 10.9 млн декалитров, увеличившись на 4.3% г/г. Объем продаж собственной розничной сети «ВинЛаб» увеличился на 24%. 🏠 Первый зампред Сбера сообщил, что банк активно работает с ГК «Самолет» и другими кредиторами над планом действий и рассчитывает, что группа выйдет на стабильную работу. 📱 В дата-центре Яндекса в Сасово Рязанской области произошел пожар в результате атаки БПЛА. Работа центра была полностью остановлена. 👍 Акционеры Глоракса (Glorax) одобрили реорганизацию путем присоединения ООО «Специализированный застройщик «НТВО». 🗳 Последний день для получения дивидендов в акциях B2B-РТС, Займера и Черкизово. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов. 📉 Падение стоимости облигаций (7 октября): ▶️ МФК Лайм-Займ, 001Р-05 Снижение на 11.19%: с 101.16 до 89.97%. ↗️ФНС приостановила операции по счетам МФК «Лайм-Займ». Подробнее писали здесь. ▶️ Интел коллект, БО-01 и БО-02 Например, снижение серии БО-02 на 8.71%: с 100.47 до 91.76%. ↗️«Интел коллект» входит в Lime Credit Group вместе с МФК «Лайм-Займ» (писали здесь). ▶️ Полипласт, П02-БО-06, П02-БО-09, П02-БО-11– П02-БО-15 и П02-БО-17 Например, снижение серии П02-БО-14 на 4.9%: с 80.32 до 75.42%. ↗️ АКРА присвоило статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу компании (писали здесь). 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг 💸 А7, 001Р-01 и 001Р-02 (общий объем 10 млрд) ❗️Сбор заявок и размещение переносятся на неопределенный срок. 📝Организатор – Газпромбанк. 💬 Cbonds в Max

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ Cbonds-GBI RU YTM 16,39% (⬇️1 б.п.) IFX-Cbonds YTM 16,13% (⬇️9 б.п.) Cbonds CBI BBB Group YTM Index 29,10% (⬆️71 б.п.) 📝 Календарь событий Сбор заявок 🚛ОТЭКО-Портсервис, 001P-01 (до 500 млн) ☁️Облачные технологии, 001P-02 (от 10 млрд) 🏦Совкомбанк Факторинг, 002P-07 💳СФО Альфа Фабрика ПК-5, класс А (60 млрд) Размещения 🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-22 (22.5 млрд) 🔍СФО Сплит Финанс (Яндекс Финтех), ПВ-4 (6 млрд) 🛡Томская область, 34079 (8 млрд) Оферты 🥗Вкусно, 001П-02 (20 млн) Размещения ЦФА – по ссылке. @Cbonds Размещения ЦФА – по ссылке. @Cbonds

#РейтингиРФ 🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 7 октября 🏬 Полипласт – АКРА, "A(RU)", прогноз "стабильный", присвоен статус "под наблюдением" ➡️ Подробно о рейтинговом действии писали здесь. 🔌 ТГК-14 – НКР,⬇️с "BBB.rս" до "BBB-.ru", прогноз "стабильный" «Снижение кредитного рейтинга в основном обусловлено ухудшением оценки финансового профиля компании вследствие сохранения повышенной долговой нагрузки и ожидаемого её роста вследствие реализации инвестиционной программы, ослабления показателей ликвидности и рентабельности». 💬 Cbonds в Max

👁️ АКРА присвоило статус «под наблюдением» по кредитному рейтингу «Полипласта» Присвоение статуса «под наблюдением» по кредитному рейтингу «Полипласта» связано с проводимой агентством переоценкой рисков ликвидности и экспортных поставок компании. Статус «под наблюдением» отражает необходимость получения дополнительной информации о происходящих событиях и проведения анализа влияния данной информации на деятельность компании, ее кредитоспособность и уровень кредитного рейтинга. Кредитный рейтинг компании продолжает действовать на уровне А(RU), прогноз «стабильный». 📉 Сегодня к 16:57 (мск) цены ряда облигаций эмитента снизились относительно вчерашнего закрытия. Сильнее всего отреагировали следующие выпуски: 🔵П02-БО-14: с 80.32 до 75.98% (-4.34%) 🔵П02-БО-13: с 89.23 до 86.05% (-3.18%) 🔵П02-БО-12: с 84.52 до 81.24 (-3.28%) 💼 В обращении у эмитента находятся 17 выпусков облигаций и 3 выпуска ЦФА на общую сумму 22.3 млрд рублей, 1.2 млрд юаней и 164 млн долл. 💬 Cbonds в Max

#cbondsnew 🇰🇿 Cbonds запускает новую линейку индексов облигационного рынка Казахстана Представляем четыре новые линейки индексов корпоративных и государственных облигаций Казахстана: 🔹 Cbonds-CBI KZ Index: общий индекс корпоративных облигаций Казахстана с кредитным рейтингом не ниже B−, объединяющий выпуски инвестиционной категории и высокодоходного сегмента. 🔹 Cbonds-CBI IG KZ Index: индекс корпоративных облигаций Казахстана инвестиционной категории с кредитным рейтингом не ниже BBB−. 🔹 Cbonds-CBI HY KZ Index: индекс высокодоходных корпоративных облигаций Казахстана с кредитным рейтингом от B− до BB+ включительно. 🔹 Cbonds-GBI KZ Index: индекс государственных облигаций Казахстана. Новая линейка позволяет отслеживать динамику государственного и корпоративного сегментов облигационного рынка Казахстана, а также сравнивать корпоративные облигации с различным кредитным качеством. ✔️ Помимо индексов полной доходности рассчитываются ценовые индексы, показатели доходности к погашению, дюрации и G-spread. 📍 Ознакомиться с данными можно на сайте в разделе «Поиск индексов»➡️категория «Индексы Cbonds: ценовые и индексы доходности»➡️группы Kazakhstan Corporate и Kazakhstan Sovereign. Методика расчёта и состав индексных списков доступны на страницах индексов.

#МинфинРФ #ОФЗ 🇷🇺✅ Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26252 (дата погашения – 12 октября 2033 года) на 39.129 млрд рублей при спросе в 134.371 млрд рублей Цена отсечения составила 85.5620% от номинала, доходность по цене отсечения – 16.63% годовых. Средневзвешенная цена – 85.5626% от номинала, доходность по средневзвешенной цене – 16.63% годовых. 💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг 🌱Акрон, БО-002Р-04 (выпуск в юанях) Сбор заявок – 15 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 19 октября. Расчеты по облигациям 🔵при размещении: по выбору инвестора в юанях или рублях; 🔵при выплате купона, амортизации и погашении: в юанях, по волеизъявлению инвестора возможны выплаты в рублях; 🔵при вторичном обращении: в юанях или рублях (режим основных торгов Т+, РПС, РПС с ЦК). 📝Облигационный долг Эмитента: 3.62 млрд юаней, 23.8 млрд руб., $550 млн. 💬 Cbonds в Max