부의 나침반

잭슨홀 미팅 케빈워시 연설 요약 [우리 시대에(In Ourt Time)] 캔자스시티 연방준비은행이 후원한 경제정책 심포지엄 “금융 혁신: 지급결제와 정책에 대한 함의” 미국 와이오밍주 잭슨홀 1. 미국 경제는 예상보다 강하고 경기침체 신호는 제한적 2. 노동시장은 안정적이며 실업률 4.1%로 사실상 완전고용 수준 3. 인플레이션은 여전히 높음 * PCE 3.7% * 최근 6개월 기준 4.1% 4. 현재 연준의 최우선 과제는 고용이 아니라 물가 안정 5. 최근 CPI·PCE가 예상보다 좋았지만 기조적 인플레이션이 충분히 개선됐다고 보지 않음 6. 금융여건은 긴축적이라고 보기 어려움 * 신용스프레드 낮음 * 대출기준 완화 * 기업 자금조달도 강함 7. 따라서 현 시점에서 금리 인하를 서두를 필요성은 낮다는 입장 8. 인플레이션이 2%를 향해 명확하고 충분한 속도로 내려간다는 확신이 필요 9. 앞으로 금리 경로를 미리 약속하는 Forward Guidance는 축소할 방침 10. QE 등 비전통적 통화정책은 실제 위기 상황이 아니면 제한적으로 사용 11. AI에 대해서는 매우 긍정적 * 생산성과 잠재성장률을 높일 수 있는 새로운 생산요소로 평가 * 올해 기업 Capex 증가의 절반 이상이 AI 관련으로 추정 12. 기업 실적과 투자는 강함 * S&P 500 기업이익 최근 1년 +20% 이상 * 장비·무형자산 투자 증가율 약 9% 13. 핵심 메시지 * 경제 강함 * 고용 강함 * 금융여건 완화적 * 인플레이션은 여전히 높음 * 따라서 금리 인하를 서두를 상황은 아님

📌 북미 ESS 내 한국 업체 점유율 상승 가속화 전망 1) 미국의 경우, 25년 7월 초 OBBBA 법안 통과 후 사실상 중국 밸류체인이 장악하고 있던 북미 ESS 배터리 공급망의 변화가 가속화. 2) 대 중국 견제책이 LG에너지솔루션과 삼성SDI의 북미 ESS 수주 잔고를 급격하게 증가시키고 있다.

이번주 지수가 큰 변동성이 없었는데 긍정적으로 보고 있습니다. 개인들 심리가 코스피 V자 반등 기대감이 큰거 같고. 차트는 코스피보다 코스닥이 이쁘게 만드는 중.

코스피&코스닥 신용 잔고 추이 코스피 신용잔고는 급한 각도로 7월 중순 수준까지 반등. 코스닥 신용잔고는 상대적으로 완만하게.

>>오늘 밤, 워시가 미 국채를 구할 수 있을까? 아니면 AI 강세장의 운명을 결정할까 •BofA는 장기물 미 국채 수익률이 전 세계 버블을 주도하고 있으며, AI 강세장의 ‘아킬레스건’이 되고 있다고 경고했음. 오늘 밤 잭슨홀 회의에서 금리를 통제하기 위한 중요한 승부가 펼쳐질 예정이며, 워시의 ‘성공 시나리오’는 수익률 곡선의 강세 플래트닝을 실현하는 것임 •즉, 인플레이션에 대해 신뢰할 수 있는 매파적 신호를 내놓아 단기 금리를 고정하는 동시에, 장기 국채에 대해서는 비둘기파적 시그널을 보내 재무부의 국채 바이백 계획을 뒷받침하는 것임. 만약 실패할 경우, 글로벌 자산은 큰 폭의 재평가에 직면할 수 있음 >今夜，沃什能否拯救美债？或决定AI牛市命运 https://wallstreetcn.com/articles/3780538#from=ios

5~6월 지수 시기에 개인들이 외국인 주식 못한다고 조롱을 많이 했는데 현재 국장의 KEY는 외국인한테 철저하게 넘어갔음.

코스피 174조 개미 ‘거대 매물벽’ -SK하이닉스 220만원대, 삼성전자 29만원과 36만원대에 매수 물량이 촘촘하게 쌓여 있다.

변동성 축소 구간에서 지친 개인 투자자들은 미국으로.

박스피에 지친 개미들…'원화 강세' 타고 미장으로 떠난다 국내 증시가 박스권에서 지지부진한 흐름을 이어가는 가운데 개인 투자자들이 대거 국장을 떠나 미장으로 이동하고 있다. 코스피 일평균 상장주식 회전율은 올해 1월 0.86%에서 2월 1.65%, 3월 1.74%로 계단식 상승을 이어왔다. 이후 지난 4월 1.48%로 감소한 후 5월 1.13%, 6월 0.81%, 7월 0.72%로 감소세를 이어가고 있다. 코스피 일평균 거래량 역시 급감했다. 지난 2월 1조484억원, 3월 1조1077억원으로 평균 1조원 넘어섰던 일 거래량은 이달 들어 3263억원 수준으로 급감했다. 미국 주식 매수세도 뚜렷한 회복세를 보이고 있다. 지난 4~5월 미국주식을 순매도했던 서학개미들은 지난 6월에는 6억3000만달러 순매수로 돌아섰다. 지난 7월에는 순매수 규모가 46억4000만달러까지 급증했다. 최근 한 달간 서학개미들이 가장 많이 순매수한 종목은 스페이스X 였으며, 알파벳, 샌디스크, 뱅가드 S&P500 상장지수펀드(ETF), 아마존, 인베스코 나스닥100 ETF가 뒤를 이었다. https://www.newsis.com/view/NISX20260826_0003763982

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📌 ESS 성장 논리의 확장, 곳곳에서 확인되는 수주의 징후들 1) 2026년 남은 기간 ESS 관련 수주가 빠르게 증가할 것으로 전망. → 기존 ESS 성장 논리는 태양광 설치 확대 → 출력 변동성 보완을 위한 ESS 수요 증가 중심. → 최근에는 데이터센터 증가 → 에너지 부족 → 건설기간이 짧은 태양광 확대 → ESS 수요 증가로 논리 확장. → 특히 6월 ESS 설치량 YoY +76% 기록. 2) 미국의 전력 부족 심화도 ESS 수요를 자극. → 자체 발전(On-site) 및 송배전망 설치 수요와 함께 ESS 설치 증가 필요성 확대. 3) 에너지 안보와 전력 품질까지 ESS 수요처 확대. → 중동 리스크를 거치며 에너지 안보 중요성 부각 → 재생에너지 및 ESS 수요 증가. → AI 데이터센터 확대로 전력 수급 불균형뿐 아니라 전력 품질(Power Quality) 관리 중요성도 상승. → ESS가 전력 급등락 및 전력품질 관리 수단으로 부각. 4) 전기차 중심이던 배터리 산업도 ESS로 무게중심 이동. → LFP 양극재 수주 확대 등 전기차용 배터리 공급망의 ESS 전환 움직임 가속. → 삼성SDI의 삼성디스플레이 지분 매각 역시 ESS 투자 재원 확보 목적으로 해석. → 확보 자금과 배터리 공장 부지를 활용할 경우 최소 20GWh 이상의 ESS LFP CAPA 증설 가능성. #2차전지 #배터리

중국의 리튬 감산은 진행 중 리튬 재고도 감소로 수급은 타이트.

4년간 휴머노이드에 2.3조·피지컬AI에 2.8조 정부가 휴머노이드 생태계 구축에 2030년까지 2조3000억원을 투입한다. 완제품부터 핵심부품, 소프트웨어(SW), 데이터까지 국산 기술 기반을 갖춰 2030년 10대 업종별 특화 휴머노이드 양산 체제를 구축하는 게 목표다. 자율제조·중소제조·농업·건설·물류·항만·돌봄·국방 등 8대 분야에서 피지컬 인공지능(AI)을 실제 현장에 적용하는 실증에도 2조8000억원을 배정한다. 기획예산처는 27일 서울 예금보험공사에서 박홍근 기획처 장관 주재로 제2차 재정운용전략협의회를 열고 이 같은 내용의 휴머노이드 생태계 육성 재정투자 방안과 8대 핵심분야 피지컬 AI 실증 추진 방안을 논의·확정했다고 밝혔다. https://biz.heraldcorp.com/article/10854066?ref=naver

📌 미국의로보틱스수입규제로중국의공급망전략변화 1) 핵심부품의국산화율80% 내외로급상승및'탈미국' 부품망구축, 2) 규제우회및타깃시장다각화(글로벌사우스중심) 3) '내수거대테스트베드'를통한조기단가파괴 4) 오픈소스연합을통한기술고립회피