СМАРТЛАБ ОБЛИГАЦИИ

5 историй, которые начались с одного билета на Смартлаб Вы присматриваетесь к конференции, но не присоединяетесь к участникам — и каждый день промедления буквально стоит денег. До 20 июня остались считанные дни! Есть ради чего ехать. Не только из-за выступлений Максима Орловского, Элвиса Марламова, Василия Олейника и ещё сотни спикеров в 7 залах — а из-за того, что происходит между ними. Пять реальных историй участников: 1️⃣Человек пересобрал портфель после Марламова и Орловского — и заработок покрыл билет с афтепати и дал хороший плюс сверху. 2️⃣Участница нашла здесь работу, на которой трудится до сих пор. 3️⃣Трейдер пришёл в 2015-м, переслушал идеи в кулуарах, перешёл к долгосрочным инвестициям и даже нашёл друзей. Историей, кстати, поделился блогер ИнвестократЪ. 4️⃣Участник познакомился с блогером и запустил совместный портфель ВДО с хорошей доходностью, хотя прежде избегал облигаций. 5️⃣Другой за пять минут вживую договорился о подкасте со спикером, который месяцами не отвечал ему в соцсетях. Для результата часто не хватает одного маленького шанса. Конференция их создаёт: 50+ публичных компаний, которым можно задать вопрос напрямую, кулуары, где знакомства завязываются сами, и афтепати с видом на Неву, где продолжаются все главные разговоры. Решайтесь. Самый дорогой вариант — не прийти вовсе. Последний шанс присоединиться: conf.smart-lab.ru

НКР подтвердило кредитный рейтинг СТМ на уровне A+, прогноз изменен с негативного на стабильный. СТМ (Синара Транспортные Машины) имеет 4 облигационных выпуска на рынке, из них на 1,5 года и 2,7 лет видим YTM по закрытию вчерашнего дня 18% и 18,5% соответственно. Рейтинг А от АКРА сохраняется (от февраля 2026). Ключевое про СТМ: Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: - Выручка 123,1 млрд рублей (+3,8% к 2024 году). Компания работает по долгосрочным контрактам на поставку техники, ремонт и сервис, что снижает волатильность денежных потоков. Выручка от РЖД сохраняется на стабильном уровне, несмотря на общее сокращение инвестпрограммы монополии. - EBITDA 14,2 млрд рублей (+9,7% к 2024 году), маржинальность по EBITDA составляет 11,6%. - В выручке также впервые отражены доходы от продукции длинного цикла — высокоскоростных электропоездов для ВСМ Москва-Санкт-Петербург в размере 2,7 млрд рублей. СТМ — один из ключевых контрагентов в проекте создания высокоскоростной ж/д магистрали Москва — Санкт-Петербург. 👉 Синара Транспортные Машины является одним из топовых производителей скоростных поездов, путевой техники и электровозов. А также единственным производителем высокоскоростных поездов в России. 👉 С точки зрения продукции СТМ имеет широкий портфель как железнодорожной техники, так и общественного транспорта (даже есть электробусы). В своем релизе НКР подчеркивает востребованность и низкую конкуренцию продукции СТМ как в производстве техники, так и в ее дальнейшем обслуживании. Ключевой проект для компании - поставка высокоскоростных поездов, которые отдельно финансируются через ГТЛК. 👉 По долговой нагрузке у компании все в порядке — несмотря на капиталоемкость отрасли, по данным НКР, отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на 31.12.2025 г. = 2,9х. Нет проблем с кредитной историей и платежной дисциплиной (все платится без задержек). 👉 С точки зрения денежных потоков (точнее оттоков) по выплатам по долгам, график погашений равномерен, не имеет пиковых выплат, что снижает риски для держателей облигаций. По мере роста операционной прибыли, долговая нагрузка будет планомерно снижаться. К 2030 году компания планирует прийти к околонулевому уровню чистый долг / ebitda, то есть минимизировать долговое финансирование. 👉 С точки зрения макро ситуации, конечно, промышленная активность в капиталоемких секторах снижается, однако в 2025 году выручка СТМ, получаемая от РЖД, сохранялась на стабильном уровне, несмотря на сокращение инвестпрограммы ключевого клиента. Вывод: СТМ остается одним из немногих эмитентов в сегменте А-грейда с предсказуемым кредитным профилем и четким бизнес-треком. Рынок прайсит СТМ скорее как AA-/AA, так что .. сохранение кредитного рейтинга СТМ на уровне A+ со стабильным прогнозом подтверждает, что облигации машиностроителя являются как классическим вариантом для отраслевой диверсификации, так и достойным выбором эмитента в средней дюрации. Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1315340 Мы в MAX

Джи-групп объявляет о двух новых выпусках облигаций сроком на 2-3 года с доходностью до 20,15% годовых. Серия 002Р-07 — 1 млрд руб. — Срок: 2 года — Купон: фиксированный, не выше 18,50% годовых — Доходность: не выше 20,15% годовых — Доступно неквалифицированным инвесторам Серия 002Р-08 — 1,5 млрд руб. — Срок: 3 года — Купон: переменный (ключевая ставка ЦБ + спред не выше 350 б.п.) — Доступно квалифицированным инвесторам Общие параметры: — Номинал: 1 000 ₽ | Цена размещения: 100% — Купонный период: 30 дней — Старт размещения: 26 июня — Площадка: Московская биржа, II уровень листинга Сбор заявок открывается 23 июня Читать далее 👉 https://smartlab.news/i/193600 мы в max

Осталось 4 часа до сгорания скидки в 15%! В ближайшие месяцы скидок не будет, поэтому сегодня идеальный шанс начать зарабатывать вместе с нами! Промокод: ТИМДР

«Почта России» установила ставки 9-11 купонов по облигациям серии БО-002Р-02 на уровне 17,5% годовых — 87,26 руб.👉 https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=yLl8k91E60CMzN7x8XXKfQ-B-B ISIN — RU000A104W17 Период предъявления облигаций к оферте с 09.06.2026 – 16.06.2026(подробнее уточняйте у брокера). Дата выкупа 19.06.2026 Следующая оферта/погашение — 17.12.2027 Стакан на данный момент👆 Если вы сейчас купите в стакане по 99.98, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 18,16% (оферта 17.12.2027) Если вы купите в стакане по 99.94, то эффективная доходность к след. оферте/погашению составит 18,19% (оферта 17.12.2027) Примечание: Пост информационный. Создан чтобы помочь вам определиться с дальнейшими действиями по данной облигации (предъявить к оферте/оставить до след. оферты/купить к оферте/продать в стакан), и не пропустить оферту. Если было полезно, ставьте лайк👍

Рыночные размещения локальных валютных облигаций Источники: Rusbonds.ru и собственные расчеты. *Курсивом выделены Call-опционы. **Приводится наименьший рейтинг от российских РА.

Рыночные размещения рублевых облигаций Источники: Rusbonds.ru и собственные расчеты. *Курсивом выделены Call-опционы. **Приводится наименьший рейтинг от российских РА.

🎂День рождения основателя Mozgovik Research Тимофея Мартынова! В честь праздника дарим скидку 15% на всю аналитику Mozgovik Research. Акция действует всего 2 дня. Когда-то Тимофей самостоятельно анализировал отчеты компаний, искал инвестиционные идеи и принимал решения в одиночку. Сегодня над аналитикой работает целая команда профессиональных аналитиков, а результатами исследований пользуются тысячи инвесторов. Что вы получите с подпиской: ✌️Инвестиционные идеи ✌️Разборы отчетностей и важных событий ✌️Оценка компаний и справедливая стоимость ✌️Экономия времени на самостоятельном анализе Скидка 15% действует только до 10 июня, 23:59! 🤜Промокод: ТИМДР 🤜Получить подписку: https://mozgovik.com

🎉 Результаты розыгрыша: 🏆 Победители: 1. Egorka (@keridaliona) 2. Фия (@MelancholyHime) 3. Виталий М. 4. Дмитрий (@aleksedm) 5. Кирилл (@OnBSupra) ✔️Проверить результаты

Что делать, когда риска в бондах компании не видно, а он есть? Было бы удивительно, если бы доходность была, а риска не было совсем, согласитесь. Но не всегда риск на бумаге совпадает с фактическим, ведь иногда дела компании зависят от целой отрасли. Вот, например, стройка. Мы думаем, что главное — это следить за застройщиками, читать форумы дольщиков и оценивать рынок недвижимости, но на деле — это и логистика, и добыча стали, и даже текущая миграционная политика. Собственно, о таких ситуациях со скрытыми рисками и расскажет Екатерина Малеева, директор управления по работе с эмитентами на рынках долгового капитала, Совкомбанк. Она пришла в компанию ещё на втором курсе университета в небольшую команду с интересными кейсами, а теперь известна всему облигационному сообществу как принцесса DCM. Тема выступления звучит более чем остро:

«Акционизм в долгах. Что лучше: держать яйца в одной корзине или прибить их к брусчатке?»

Будет ли решение проблемы таким же радикальным? Узнаем уже 20 июня! Спасти чувствительный орган (портфель): conf.smart-lab.ru

✔️ ПКО «Бустер.Ру»: эмитент облигаций в сегменте проблемных активов Бустер.Ру — публичная технологичная ПКО полного цикла, специализирующаяся на управлении проблемными кредитными активами. 💼 Компания покупает портфели задолженности с дисконтом, но не наращивает портфель ради объема. До сделки Бустер.Ру с помощью СПР — системы принятия решений — рассчитывает экономику портфеля: ожидаемые поступления, расходы на сопровождение, стоимость фондирования и предельную цену покупки. Такой подход позволяет заранее оценить потенциал сделки и выбирать портфели, которые соответствуют целевой доходности компании. ✅ Сегодня Бустер.Ру работает с портфелем 7,39 млрд ₽, сопровождает 197 тыс. договоров и показывает ROE 34,64%. У компании 3 выпуска облигаций на 800 млн ₽. Следить за эмитентом можно в канале IT Smart Finance | Инвестиции.

В канале публикуются: 🔵отчетность и ключевые финансовые показатели Бустер.Ру 🔵информация о купонных выплатах 🔵сообщения по облигационным выпускам 🔵материалы об операционной деятельности 🔵анонсы эфиров, встреч и раскрытий

Канал подойдет тем, кто держит облигации Бустер.Ру, следит за эмитентами ВДО или изучает компании с публичной долговой историей. 🔗 Ссылка на канал: IT Smart Finance | Инвестиции

Реклама. Рекламодатель ООО ПКО "БУСТЕР РУ", ИНН 5406805083 ERID: 2Vfnxy9Unjt

Почта России проведет сбор заявок на новые облигации серии 003Р-07, насколько интересен выпуск и насколько надёжна Почта? Почта России 09.06.2026 с 11:00 до 15:00 мск проводит сбор заявок на биржевые облигации серии 003Р-07. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 15 июня 2026 года. 💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1314112.php Автор: Роман Ранний Наша аналитика в MAX💬

✔️ ПКО «Бустер.Ру»: эмитент облигаций в сегменте проблемных активов Бустер.Ру — публичная технологичная ПКО полного цикла, специализирующаяся на управлении проблемными кредитными активами. 💼 Компания покупает портфели задолженности с дисконтом, но не наращивает портфель ради объема. До сделки Бустер.Ру с помощью СПР — системы принятия решений — рассчитывает экономику портфеля: ожидаемые поступления, расходы на сопровождение, стоимость фондирования и предельную цену покупки. Такой подход позволяет заранее оценить потенциал сделки и выбирать портфели, которые соответствуют целевой доходности компании. ✅ Сегодня Бустер.Ру работает с портфелем 7,39 млрд ₽, сопровождает 197 тыс. договоров и показывает ROE 34,64%. У компании 3 выпуска облигаций на 800 млн ₽. Следить за эмитентом можно в канале IT Smart Finance | Инвестиции.

В канале публикуются: 🔵отчетность и ключевые финансовые показатели Бустер.Ру 🔵информация о купонных выплатах 🔵сообщения по облигационным выпускам 🔵материалы об операционной деятельности 🔵анонсы эфиров, встреч и раскрытий

Канал подойдет тем, кто держит облигации Бустер.Ру, следит за эмитентами ВДО или изучает компании с публичной долговой историей. 🔗 Ссылка на канал: IT Smart Finance | Инвестиции

Реклама. Рекламодатель ООО ПКО "БУСТЕР РУ", ИНН 5406805083 ERID: 2Vfnxy9Unjt

МГКЛ — операционные результаты и новое размещение МГКЛ объявил предварительные операционные результаты за январь-май 2026: выручка группы выросла в 3 раза по сравнению с этим периодом 2025-го года, прогнозная оценка около 21,3 млрд руб (за весь 2025 в сумме было чуть более 32 млрд). Количество розничных клиентов перешагнуло за 100 тысяч — выросло на 5% до 100,6 тыс. человек. МГКЛ предоставляет услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления. В этом бизнесе важно отслеживать долю товаров, долго хранящихся в портфеле. У МГКЛ доля таких товаров (хранящихся более 90 дней) планомерно снижается, за первые 5 месяцев 2026 года составила 2% (в 2025 в первые 5 месяцев было 9%, а в январе-мае 2024 — 15%). Компания остается одним из немногих эмитентов, который показывает ежемесячный рост в иксах, судя последней МСФО отчетности, цифры космической выручки трансформируются в чистую прибыль. Сегодня сбор заявок на выпуск 001PS-03. Ключевые параметры: • Срок обращения — 4 года (1440 дней) • Купонный период — 30 дней • Тип купона — фиксированный • Ориентир ставки купона — не выше 26% годовых (YTM до 29,34%) • Минимальная сумма заявки — 1,4 млн рублей • Кредитный рейтинг МГКЛ BB- от Эксперт РА и BB от НРА. • Планируемый объём выпуска — 1 млрд рублей • Размещение на СПб Бирже • Сбор заявок в книгу запланирован на сегодня, 9 июня, с 11:00 до 15:00 • Предварительная дата размещения — 11 июня (четверг) Вот тут был подробный обзор по новому выпуску, разобрали ключевые факторы потенциального апсайда и привлекательности. Будем следить за сбором заявок, в прошлом сборе купон в ходе сбора был снижен на 1,5 п.п. до 24,5%. Подробнее см.: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1312762

Две столицы инвестиций — два ключевых инвестиционных события этого лета Лето традиционно становится временем крупных деловых встреч, и в этом году сразу два города объединяет одна тема — инвестиции. Пока Санкт-Петербург живёт в ритме белых ночей, Москва продолжает своё привычное движение без пауз. И именно этим летом обе столицы станут площадками для крупнейших инвестиционных событий сезона. Smart-Lab Conf × Инвест Викенд РБК — две конференции, которые в течение двух суббот подряд объединят тысячи частных инвесторов, представителей бизнеса, эмитентов и экспертов рынка. 20 июня встречаемся в Санкт-Петербурге на Smart-Lab Conf — чтобы обсудить идеи, обменяться опытом и получить практические инсайты от участников рынка и профессионального сообщества. Продолжением станет Инвест Викенд РБК в Москве 27 июня — ещё одна важная площадка для диалога о рынке, инвестиционных стратегиях и перспективах развития. Мы будем на обеих конференциях. Присоединяйтесь — увидимся этим летом.

Реклама. Рекламодатель: АО "РОСБИЗНЕСКОНСАЛТИНГ", ИНН 7737008974 ERID: 2VfnxyMPNcr

Что нужно знать инвестору перед завершением сбора заявок на ЦФА Кибертех? Сбор заявок на выпуск ЦФА Кибертех-1 выходит на финальную стадию и завершится уже завтра. Компания размещает короткий инструмент на 12 месяцев с доходностью 22% годовых и ежемесячными выплатами. Полноценный разбор компании и данного выпуска мы уже публиковали ранее, поэтому здесь напомним самое главное – то, что действительно важно инвестору. 👉Параметры выпуска:

• Объем: 50 млн рублей • Срок: 12 месяцев • Доходность: 22% годовых • Выплаты: ежемесячные • Платформа размещения: Токеон • Сбор заявок: до 10 июня включительно

Почему выпуск может представлять интерес? 👉 Короткий срок и ежемесячные выплаты. Горизонт выпуска составляет 12 месяцев, а выплаты предусмотрены каждый месяц. Для инвестора это более понятный денежный поток по сравнению с инструментами, где доход выплачивается реже или только в конце срока. 👉 Повышенная доходность. 22% годовых при текущих реалиях – это доходность выше классического корпоративного сегмента. При этом важно понимать, что такая премия отражает не только привлекательность ставки, но и специфику инструмента, включая кредитный риск эмитента и особенности рынка ЦФА. 👉 Эмитент уже показывает прибыльность. По итогам 2025 года Кибертех получила 1,6 млрд рублей выручки и 726 млн рублей чистой прибыли при капитале около 1 млрд рублей. ROE составил 33%. То есть бизнес выходит на рынок не как ранний стартап, а как компания с уже сформированной финансовой базой. 👉 Операционные показатели растут. Объем кредитования заемщиков через платформу увеличился с 3,5 млрд рублей в 1-м полугодии 2024 года до 6,5 млрд рублей во 2-м полугодии 2025 года. Обслуживаемый портфель за тот же период вырос с 8,1 млрд до 14,2 млрд рублей. Это показывает, что платформа масштабируется вместе с ростом клиентской и операционной базы. 👉 Деньги направляются в развитие. Средства от выпуска планируется использовать для масштабирования текущего продукта CyberProd Lending Platform, развития продуктовой линейки и роста операционных показателей компании. В итоге данный выпуск выглядит как интересный короткий инструмент для инвесторов, которые ищут повышенную доходность на горизонте одного года и готовы рассматривать новые форматы размещений. При этом сильные стороны выпуска очевидны – сочетание ежемесячных выплат, понятного срока и эмитента из растущего сегмента цифровой финансовой инфраструктуры. Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1313658/ Мы в MAX

Тактика Минфина РФ на рынке в случае корректировки программы заимствований будет зависеть от наличия достаточного спроса на ОФЗ с фиксированным купоном, которые остаются для ведомства приоритетом - глава департамента госдолга министерства Денис Мамонов (по Rusbonds).

"Оценки по корректировке программы заимствований на текущий год пока давать преждевременно. Что касается тактики, то тут важно, может ли рынок предъявить достаточный спрос на облигации с фиксированной ставкой. Если мы видим возможности решить все свои задачи на рынке "фиксов", то делаем это. Но если у нас есть некая задача, а рынок "фиксов" не может такой объем абсорбировать - это уже может повредить рынку и приведет к росту премий, доходности, которые будут вызваны именно нашими действиями по такому большому предложению. В таком случае мы переключаемся на инструменты с плавающей ставкой", - сказал Мамонов. "Поэтому все будет зависеть от конъюнктуры. Пока исполнение идет абсолютно в плановом режиме, равномерно, из недели в неделю мы берем тот объем, который нам нужен. Надеюсь, что до конца года так и будет, если рынок позволит. Будем смотреть на конъюнктуру, как и всегда", - заключил он.

Подробнее: https://rusbonds.ru/news/20260605201500378434 Мы в MAX

Минфин РФ допускает переход на аукционный формат предложения ОФЗ в юанях после того, как будет построена кривая по этому инструментую - глава департамента госдолга Денис Мамонов. Дебютное размещение ОФЗ в юанях в декабре прошлого года проходило в формате сбора книги заявок через букбилдер Мосбиржи. Также через сбор книги заявок проходило и недавнее размещение 10-летнего выпуска.

"Первоочередная задача - построить кривую, потому что не существовало до последнего времени суверенных выпусков в юанях. Когда мы достроим кривую и поймем, что работа завершена, возможно, перейдем в аукционный формат. Не исключаем этого", - сказал Мамонов "Интерфаксу" в кулуарах ПМЭФ-2026. "Более того, наверное, с точки зрения регулярности размещений это было бы более эффективно. Поэтому план такой - завершить работу по выстраиванию кривой и после уже переключиться на более регулярный аукционный формат", - пояснил глава департамента Минфина.

Подробнее см.: Минфин допустил переход на аукционный формат предложения ОФЗ в юанях после построения кривой по ним Мы в MAX

Лента приобретает О’КЕЙ, есть ли идея в облигациях? МКПАО «Лента» 02.06.2026 объявила о приобретении 100% доли в ООО «РБФ-Ритейл» — операторе сети гипермаркетов «О’КЕЙ». Сделка структурирована без денежной составляющей и одобрена ФАС: «Группа Лента» принимает на себя долговые обязательства приобретаемой компании в качестве оплаты за 100% долей. 💎продолжение: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1312999.php Автор: Роман Ранний Наша аналитика в MAX💬

Зампред ЦБ Алексей Заботкин: Пространство для снижения ставки не увеличилось

«У нас ещё три недели до заседания по ставке, и очень много дополнительных данных, которые реализуются к тому моменту».

См.: Зампред ЦБ Алексей Заботкин: Пространство для снижения ставки не увеличилось Мы в MAX