LSKP CFO의 개인 공간❤️

종전해도 한은은 '금리인상' 직진…물가·빚투·부동산 '3중 압력' 지속 https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0009003100?sid=101

🔲트레이더들, 2025년 2월 이후 가장 강한 달러 강세 전망 BofA 외환전략가 기초 여건은 여전히 달러 강세를 가리키고 있다 CFTC 투기 세력은 13주 연속 달러 강세 포지션을 유지 달러 강세 베팅 규모 278억 달러까지 확대 엔화 숏포지션도 2017년 이후 최대

[속보]미·이란 종전 합의에 환율도 잡힐까...환율 장중 1,504원까지 하락 https://n.news.naver.com/mnews/article/660/0000111213?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

원달러 1506원까지 하락

이란 전쟁 이후 시장이 가장 우려했던 부분은 유가 상승이었고, 그에 따른 물가 상승과 금리인상이었습니다. 그 시기에는 성장의 확실성이 높은 AI 섹터로 자금이 집중되는 모습이 나타났구요. 반면 호르무즈 해협이 정상적으로 개방된다면 물가 상승에 대한 우려는 상당 부분 완화될 수 있습니다. 여기에 더해 UAE가 증산에 나설 경우 유가 하락 폭은 예상보다 더 커질 가능성도 있구요. 결국 이는 물가 안정으로 이어질 수 있습니다. 만약 금리 인상에 대한 우려까지 사라진다면 시장의 색깔도 조금씩 변할 수 있지 않을까요? AI 시장은 여전히 건재하기 때문에 관련 종목들은 계속 강세를 보일 가능성이 높습니다만 그동안 상대적으로 눌려 있었거나 과매도 상태에 있던 섹터들에도 점차 온기가 돌 수 있다고 생각이 드네요. 모두가 행복해지는 그날을 기대보시죠^^

[주간 하나채권] [6월 3주] FOMC 앞둔 워시에게 종전 합의란 ▶ FOMC 직전 종전 합의 가시화. 케빈 워시가 인상보다 동결을 강조할 명분 강화 ▶ 유가 하락으로 인상 리스크 완화. 금리는 단기물 중심으로 하락 예상 ▶ 다만 장기금리는 견조한 성장에 하단이 높아져 하락 폭 제한. 듀레이션 ‘축소’ 유지 자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다. *보고서: https://bit.ly/4enbBVc 채권전략 박준우 (T.3771-7262) 해외채권 허성우 (T.3771-8037) (컴플라이언스 승인을 득함)

[6월] ‘중동’이란 안개는 걷히기 시작했지만.. (T.3771-8037) ▶ 미국 FOMC: 동결 전망. 성명서 문구 수정해 통화정책 관련해 양방향 가능성 열어둘 것 ▶ 일본 BOJ: 25bp 인상 전망. 4월보다 매파적. 경제 하방보다 물가 상방 리스크에 초점 ▶ 브라질 BCB: 25bp 인하 전망. 단, 동결 소수의견 개진 가능성. 듀레이션 축소 전략 권고 [하나증권 해외채권 허성우] *텔레그램: https://t.me/deandatbond *자료: https://bit.ly/3S6ZW5j (컴플라이언스 승인을 득함)

6/15일 하나증권 전략 이재만 [화수분전략] 연준 동결 이후: 장단기금리차 상승의 승자는 누구일까 ▶자료: https://bit.ly/4vkkmGH * 6/18일 FOMC회의 개최 예정. 실현 가능성 높은 시나리오 중 하나는 기준금리 동결과 장단기금리차의 상승 반전. 우선 현재 미국 2년물과 기준금리(하단)차는 58bp로 2023년 이후 최고치로 이미 2번 정도의 기준금리 인상 가능성 반영. 기준금리 동결 시 단기금리 하락 전환 가능성 고려 * 한편 미국과 이란 간의 전쟁 종전 가능성이 높아지면서 인플레이션 압력은 낮아질 수 있을 것. 4월 말 이후 현재 미국 10년물 국채금리는 4.3%에서 4.5%까지 상승했지만, BEI(기대인플레이션)는 2.4%에서 2.3%로 하락. 6월 미시건대 단기와 장기 기대인플레이션은 4.6%(5월 4.8%)와 3.4%(3.9%)로 전월 대비 동반 하락 * 최근 10년물 국채금리가 상승한 이유는 성장률을 반영하는 실질금리 상승 때문. 5월 미국 ISM제조업지수 54.0로 전월(52.7p) 대비 상승 반전과 선행지표인 재고순환지수는 6.9p(전월 5.1p)로 상승 전환하며 경기 확장에 대한 기대는 높아짐 * 미국의 성장 기대가 높아져 10년물 국채금리는 기대인플레이션 하락해도 2년물보다 하락 속도는 더딜 수 있음. 2년물 국채금리 하락을 기반으로 한 장단기금리차 상승 반전 가능 * 향후 예상되는 금리 변화를 바탕으로 주식시장 접근 전략 제시, ① 2016년 이후 기준금리 동결 국면에서 2년물 국채금리 하락 기반으로 장단기금리차 상승 시 월 평균 주가 수익률이 상대적으로 높았던 업종. 해당 국면에서 S&P500지수와 코스피 월 평균 주가 수익률은 1.9%와 2.2% * ② 기존 단기 국채금리의 빠른 상승으로 인해 연초 이후 밸류에이션(PER)이 상대적으로 크게 낮아졌던 업종. 2016년 이후 미국 2년물 국채금리 하락 기반의 장단기금리차 상승 시 S&P500지수와 코스피 PER은 전월 대비 평균 1.6%와 1.0% 상승 * ③ 장단기금리차의 상승은 성장 개선 포함. PER 낙폭 회복의 기반은 이익 증가율. 상대적으로 PER 하락률은 크고, 이익 증가율 전망치는 높아야 함 * 과거 경험과 최근 PER 하락 정도 그리고 2026~27년 이익 증가율 전망치를 고려해 우선 S&P500지수 내 업종을 선별하면, 반도체, 소프트웨어, 미디어, 하드웨어, 제약/바이오 * 한편 코스피 내 업종을 선별하면, 반도체, 하드웨어, 조선, 기계, 제약/바이오, 소프트웨어(업종 내 종목 선별 본문 도표 15와 16 참고) (컴플라이언스 승인 득함)

[KB Bond] ■ 종전 임박과 낮아지는 최종 기준금리 - 연내 2차례 인상 이후 2027년 상반기는 동결 전망 유지 ▶ URL: https://bit.ly/4w9xcrx ▶ 임재균 (02-6114-2952) (KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)

>>시장 분석: 시장은 미·이란 평화 협정을 환영하지만, 유가는 고위 수준을 유지할 것으로 예상 (중국언론) •ATFX Global은 시장이 관망 태도를 유지할 것이며, 호르무즈 해협이 얼마나 빠르게 재개될 수 있는지, 그리고 석유 공급이 언제 실제로 정상화될 수 있는지에 주목할 것. 이것은 수 주가 아닌 수개월이 필요한 과정이라고 말했으며, 단기적으로 유가가 빠르게 70달러 레벨로 내려가기는 어렵다고 평가 •ANZ 외환 책임자는 이미 어느 정도 시장에 반영된 상태이며, 시장은 이전부터 완만한 상승 흐름 속에서 관망해왔고 일부 긍정적 기대는 이미 가격에 반영됐다고 설명했음. 또한 경기순환적 외환 흐름 관점에서 현재 수준에서도 추가 상승 여력 상존 •그는 오늘은 시장 심리 고조로 인해 유가가 80달러 아래로 떨어지는 모습을 볼 수도 있지만, 이후 시장은 “잠깐, 이 협정 조건이 그렇게 유리하지 않을 수도 있다”는 점을 깨닫게 될 것이라고 말했음. 또한 기초 인프라가 이미 손상되어 있다는 점만으로도 유가는 상대적으로 높은 수준을 유지할 것으로 전망 >ATFX Global驻悉尼首席市场策略师Nick Twidale称，市场将持观望态度，关注海峡究竟可以多快重启，以及石油供应何时能真正恢复正常。这肯定需要数月而非数周时间。我认为油价短期内不会很快回到70美元。澳新银行（ANZ）驻悉尼外汇研究主管Mahjabeen Zaman称，这一利好消息早有预期，市场此前已呈缓慢上行态势、持续观望，部分正面情绪已经消化。从

[KB Bond] ■ 종전 임박과 낮아지는 최종 기준금리 - 연내 2차례 인상 이후 2027년 상반기는 동결 전망 유지 ▶ URL: https://bit.ly/4w9xcrx ▶ 임재균 (02-6114-2952) (KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)

사실 유가는 호르무즈가 완전개방된 후에는 전쟁 이전 수준인 60불도 하회할 가능성이 있다고 봄 - 'UAE의 OPEC탈퇴'라는 거대한 하방이슈가 전쟁 때문에 제대로 반영되지 못했기 때문

인플레 우려, 일단 해소 70달러대로 갑시다.

** 트럼프와 이란 측 모두 종전을 선언 “이란 이슬람 공화국과의 협상이 이제 완료되었습니다. 모두에게 축하를 전합니다! 본인은 호르무즈 해협의 통행료 없는 개방을 전면 승인하며, 이와 동시에 미국 해군 봉쇄의 즉각적인 해제를 승인합니다. 전 세계의 선박들이여, 엔진을 가동하십시오”

중국 변압기 수출 시장의 호황 1. 변압기 수출 시장의 ‘황금기’ 현재 중국 변압기 업계는 유럽 및 미국의 전력망 현대화, AI 데이터센터 구축, 신재생 에너지 확대라는 세 가지 강력한 요인으로 인해 수출 물량과 가격이 동시에 상승하는 황금기를 맞이하고 있습니다. 업계 전문가들은 이러한 높은 수출 수요가 최소 향후 2~3년간 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 2. 시장 성장의 3대 요인 변압기 수출이 급증하는 배경에는 구조적인 수요 증가가 있습니다. 전력망 현대화: 미국과 유럽의 노후화된 전력망(미국 25년 이상, 유럽 40년 이상 운영) 교체 수요가 급증하고 있습니다. AI 및 데이터센터 확산: AI 컴퓨팅 파워 수요 폭증에 따른 데이터센터 건설로 인해 전력 공급 인프라의 필요성이 커졌습니다. 신재생 에너지 확대: 태양광 등 신재생 에너지 발전소는 화력 발전소 대비 약 1.8배 많은 변압기를 필요로 하여 추가적인 수요를 창출하고 있습니다. 3. 차세대 기술: 고체 변압기(SST) 현황 시장에서 주목하는 고체 변압기(Solid-State Transformer, SST)는 차세대 핵심 기술로 꼽히지만, 아직 상용화 단계는 아닙니다. 현재 단계: 대부분의 기업이 샘플 검증이나 R&D 단계에 머물러 있습니다. 상용화 전망: 대규모 상업 주문이 나오기까지는 시간이 더 필요하며, 업계에서는 2028년경이 되어야 본격적인 상업적 수주가 가능할 것으로 보고 있습니다. https://news.futunn.com/en/post/74550860/will-the-high-demand-for-transformer-exports-last-another-two?level=1&data_ticket=1780022567596888