W리서치

코스피 급등락의 비밀. '이걸' 눈치챈 사람만 자산 늘어난다. (윤지호) 북극성님 요약자료 1) 6월 말 급등락은 기관과 패밀리오피스들이 반기 성적표를 앞두고 포트폴리오를 대거 조정한 결과임 2) 변동성 자체보다 어떤 가격에 주식을 취득했는지가 위험을 가름함 3) 좋은 주식을 싸게 산 투자자는 변동성에 크게 흔들리지 않음 4) 화려한 단기 트레이딩은 소수 프로들의 영역이고 평범한 투자자는 현금 비중 30에서 50퍼센트를 유지하며 위험을 관리해야 함 5) 시장의 중심축이 대형주에 있는 만큼 중소형주를 발굴해 대박을 노리기보다 누구나 아는 대형주 비중을 조절하는 전략이 안전함 6) 한국 증시는 시가총액의 58퍼센트, 수출의 53퍼센트를 반도체가 차지해 삼성전자와 SK하이닉스를 중심에 두는 게 맞음 7) 오픈AI가 자금 순환을 성공적으로 이뤄내면 시장이 한 번 더 오를 수 있지만 병목이 생기면 생태계 전체가 어려워질 수 있음 8) 메모리 반도체 마진이 80퍼센트대에서 50퍼센트대로 내려가는 시기가 오면 주가가 출렁일 수 있지만 성장세가 이어진다면 장기적으로는 더 오를 수도 있음

• 실전 투자 관점 : 마이크론의 일본 HBM 투자는 당장 삼성전자·SK하이닉스 실적을 흔드는 공급 충격이라기보다, 2028년 이후 HBM 시장 점유율 경쟁이 더 치열해질 수 있다는 신호입니다. 「지금 주가에 더 중요한 건 신규 공장 착공보다 2026~2027년 HBM 공급 부족과 장기계약 가격이 얼마나 오래 유지되느냐」입니다. 단기 사이클은 여전히 한국 메모리 업체에 우호적이지만, 시간이 갈수록 고객사들은 공급망을 분산하려 할 가능성이 커서 HBM4·HBM4E 수율, 패키징 병목, 엔비디아·ASIC 고객 락인 여부가 프리미엄을 가르는 기준이 됩니다.

마이크론, 14조 들여 日 HBM 공장 짓는다…“2028년 여름 제품 출하” https://naver.me/539VuwPB

KOSPI, KOSDAQ ATH 와이지원, 인텍플러스, 한국콜마

주간수급 - 코스피, 코스닥

키옥시아, 차세대 NAND 샘플 출하…AI 추론 수요가 NAND 사이클 자극 • 키옥시아는 일본 이와테현 기타카미 공장에서 차세대 10세대 BiCS Flash 메모리 샘플 출하를 시작함. 해당 제품은 샌디스크와 공동 개발한 NAND 기술로, 키옥시아는 Fab2 증산을 통해 증가하는 수요에 대응하겠다고 밝힘. 「AI 수요가 학습 중심의 HBM에서 추론 중심의 고용량 NAND·eSSD로 넓어지는 흐름」이 핵심임. • AI 초기 수혜가 DRAM과 HBM에 집중되는 동안 주요 업체들이 NAND 투자와 개발을 뒤로 미뤘고, 이 때문에 현재 NAND 수요가 키옥시아 쪽으로 강하게 몰리고 있다는 분석이 제시됨. 키옥시아는 웨이퍼 본딩 기술 등을 바탕으로 NAND 성능과 전력 효율에서 경쟁사 대비 2~4년 앞서 있다는 평가도 받지만, SK하이닉스가 대규모 NAND 팹 투자를 추진하면서 「NAND 호황과 동시에 중장기 공급 경쟁도 다시 열리는 구간」으로 들어가고 있음. • 실전 투자 관점 : 이 이슈는 키옥시아 한 종목보다 NAND 업황 전체를 다시 봐야 하는 신호입니다. 「AI 추론이 커질수록 서버 안에서 필요한 건 HBM만이 아니라 고용량 NAND, eSSD, 컨트롤러, 패키징까지 넓어집니다」. 다만 NAND는 공급이 붙으면 가격 사이클이 빠르게 흔들리는 산업이라, 지금은 판가 상승을 즐기되 2027년 이후 키옥시아·SK하이닉스·삼성전자 증설 속도가 수요를 앞지르는지까지 같이 보는 게 좋습니다. https://asia.nikkei.com/business/tech/semiconductors/kioxia-starts-shipping-next-gen-memory-as-technological-lead-shrinks

WSJ 헬스케어 마켓토크, AI 신약개발·보톡스 경쟁·희귀질환 M&A 점검 • WSJ 헬스케어 마켓토크는 AI가 신약 후보 발굴 속도를 높일 수는 있지만, 제조·인프라·임상시험·규제 병목이 풀리지 않으면 경제 성장으로 자동 연결되지는 않는다고 짚음. OpenAI 수석 이코노미스트는 「AI의 생산성 효과는 모델 성능보다 산업 전반의 투자와 병목 해소가 함께 움직일 때 현실화」된다는 취지로 설명함. • 개별 기업으로는 갈더마가 보톡스 경쟁 제품 Relfydess의 미국 FDA 승인을 받지 못했지만, 제프리스는 신경독소 계열 바이오의약품의 제조 복잡성을 감안하면 경쟁 구도를 바꿀 사안은 아니라고 평가함. 입센은 Memo Therapeutics 인수를 통해 신장이식 환자 대상 실험약 potrivutig을 확보하려 하며, 「빅파마·중견 제약사의 희귀질환 파이프라인 보강 M&A가 이어지는 흐름」이 확인됨. • 실전 투자 관점 : 헬스케어에서 AI는 headline보다 실제 병목을 줄이는 곳에서 돈이 됩니다. 「AI 신약개발 기대가 주가에 오래 남으려면 후보물질 발굴이 아니라 임상 진입, 제조 확장, 규제 승인, 상업화 속도까지 이어져야 합니다」. 단기 테마는 AI 바이오 전반으로 번질 수 있지만, 더 편하게 볼 수 있는 쪽은 검증된 후기 임상 자산을 사들이는 제약사, 희귀질환 파이프라인, 규제 리스크를 통과할 제조 품질을 가진 기업입니다. https://www.wsj.com/business/health-care-roundup-market-talk-fef0f147?siteid=yhoof2&yptr=yahoo

주말부터 전국 장맛비 쏟아진다…수퍼태풍 ‘바비’ 한반도 덮치나 https://naver.me/5T0myMNL

지금 한국 증시는 펀더멘털만 보고 움직이는 장이 아니라, 레버리지 ETF의 리밸런싱이 가격을 다시 흔드는 장입니다. 「레버리지 노출이 유통시총의 3% 근처까지 커졌다면, 본주가 조금만 흔들려도 ETF 매수·매도가 장중 변동폭을 과장할 수 있습니다」. 방향을 맞히는 것보다 포지션 크기를 낮추고, 장마감 리밸런싱 물량과 ETF 거래대금이 식는 구간을 기다리는 쪽이 훨씬 안전합니다.

이 차트는 한국 증시 랠리가 단순 유동성 장세가 아니라 수출 이익 사이클을 등에 업고 있다는 걸 보여줍니다. 「AI 수출이 숫자로 확인되는 동안 시장의 중심은 삼성전자·SK하이닉스 같은 본주와 반도체 소부장, 전력·데이터센터 인프라 쪽에 계속 남을 가능성이 높습니다」. 다만 수출 증가 속도가 워낙 가팔라진 만큼, 앞으로는 ‘더 좋아진다’보다 수출 단가, 물량, HBM·서버 비중이 지금의 기대를 계속 받쳐주는지가 주가의 진짜 시험대가 됩니다.

• 실전 투자 관점 : 이 조언의 핵심은 반도체를 무조건 추격하라는 말이 아니라, 사이클의 본진과 주변부를 구분하라는 겁니다. 「AI 인프라 사이클이 흔들릴 때 마지막까지 이익으로 버틸 가능성이 높은 쪽은 삼성전자·SK하이닉스 같은 본주이고, 과도하게 비싸진 주변주는 기대가 꺾이는 순간 더 크게 흔들릴 수 있습니다」. 하반기에는 반도체 성과급과 정부 재정이 내수로 번질 수 있다는 관점도 같이 열어두되, 지금 같은 장에서는 싸게 사는 것보다 변동성을 견딜 수 있는 포지션 크기로 들어가는 게 훨씬 중요합니다.

'삼전닉스 고점 논란' 솔직히 답했다…4조 굴리는 큰손의 조언 [노정동의 어쩌다 투자자] https://www.hankyung.com/article/2026070229996

유럽 특징주, AI 반도체·전력 인프라·철강 강세 • 유럽 증시는 아시아 반도체 급반등을 이어받아 ASML +3.59%, 실트로닉 +9.60%, 엑시트론 +5.98%, 인피네온 +1.20% 등 반도체·하드웨어주가 강세를 보임. AI 데이터센터 수요 기대가 전력 인프라로도 확산되며 슈나이더 일렉트릭, 프리스미안, E.ON, 포르툼 등이 올랐고, 「AI 수급이 반도체에서 전력망·냉각·케이블·유틸리티까지 넓어진 장」으로 해석됨. • 중국과 유럽 서비스업 지표 호조에 자동차와 철강도 강했음. 독일 6월 자동차 신규 등록이 전년 대비 15.7% 늘며 폭스바겐·르노·다임러트럭이 상승했고, 중국 경기 회복 기대에 아르셀로미탈과 티센크루프도 급등함. 반면 SAP 등 소프트웨어, 로레알·케링 등 소비주는 순환매에서 밀리며 「모멘텀은 AI 인프라와 경기민감 소재로 쏠리고 방어적 성장주는 쉬어가는 흐름」이 나타남. • 실전 투자 관점 : 유럽 테이프는 AI 반도체 반등이 단순 칩 종목에만 머물지 않고 전력·냉각·케이블·그리드까지 번지는지가 핵심입니다. 「AI 데이터센터 증설이 계속된다면 시장은 반도체 장비보다 먼저 전력 병목을 해결하는 기업들에 더 안정적인 프리미엄을 줄 수 있습니다」. 다만 소프트웨어와 소비재가 빠지는 건 자금이 완전히 넓어졌다기보다 한쪽으로 다시 몰리는 신호라, 추격보다는 반도체·전력 인프라·철강 중 실적과 수주가 같이 붙는 종목을 골라보는 쪽이 훨씬 편합니다. https://t.me/ehdwl/10878

유럽증시, 미국 휴장 속 AI 반도체로 매수세 재집중 • 미국 증시가 휴장인 가운데 유럽증시는 중국 서비스업 PMI 호조와 유럽 서비스업 지표 개선, 아시아 반도체 급반등을 반영하며 상승 마감함. 독일 +0.78%, 프랑스 +0.39%, 유로스톡스50 +0.82%를 기록했고, 미국 시간외 나스닥100 선물도 +1.17% 오르며 「글로벌 위험선호가 다시 AI·반도체 중심으로 모이는 흐름」이 나타남. • 장 초반에는 유틸리티와 산업재가 견조했지만, 미국 고용 둔화로 추가 금리인상 부담이 낮아지자 반도체와 AI 기술주로 매수세가 확산됨. 최근 시장은 아시아 기술주 강세가 유럽 기술주를 자극하고, 다시 미국 기술주 선물과 다음 아시아 장으로 이어지는 순환 수급을 보이고 있어 「AI 모멘텀에 대한 글로벌 투자자들의 반응 속도가 매우 빨라진 장세」로 해석됨. • 실전 투자 관점 : 지금 시장은 악재가 사라져서 오르는 장이라기보다, 새로운 악재가 없으면 AI 반도체로 다시 돈이 몰리는 장입니다. 「실적 시즌 전까지는 펀더멘털보다 수급의 왕복 속도가 더 빠르게 가격을 흔들 수 있습니다」. 반도체와 AI를 좋게 보더라도 추격 매수보다는 아시아·유럽·미국 선물로 이어지는 순환 강도가 유지되는지, 그리고 실적 발표에서 AI 매출과 마진이 기대를 실제 숫자로 받아주는지를 함께 보면서 대응하는 편이 안정적입니다. https://t.me/ehdwl/10877

• 실전 투자 관점 : 지금 삼성전자·SK하이닉스는 실적만 보고 매매하기엔 단일종목 레버리지 ETF 수급이 너무 커졌습니다. 「본주가 흔들릴 때 레버리지 ETF 리밸런싱이 장중 매도·매수를 키우면, 좋은 기업도 하루 단위로는 전혀 다른 종목처럼 움직일 수 있습니다」. 반도체 방향을 좋게 보더라도 2배 상품은 추격보다 변동성이 빠진 자리에서 짧게 다루는 편이 낫고, 본주 투자자는 ETF 거래대금·괴리율·장마감 리밸런싱 물량까지 같이 봐야 매매가 덜 흔들립니다.

"코스피 요동쳐도 2배로 간다"…삼전·닉스 레버리지에 212조 몰려 https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=05402166645510912

7/3 공시요약 #삼성SDI | 장래사업ㆍ경영계획(공정공시) | 중장기 투자 전략 | 차세대 전고체·ESS용 LFP·나트륨 배터리 양산 투자 | 예상금액 약 16조원 https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703800492 #삼성전기 | 장래사업ㆍ경영계획(공정공시) | 중장기 투자 전략 | AI 데이터센터 서버용 패키지 기판·MLCC 경쟁력 강화 | 예상금액 약 15조원 https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703800494 #한화시스템 | 장래사업ㆍ경영계획(공정공시) | 중장기 투자 전략 | 우주 위성·국방 AI 데이터센터 투자 | 예상금액 약 23조원 https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703800716 #한화에어로스페이스 | 장래사업ㆍ경영계획(공정공시) | 중장기 투자 전략 | 우주발사체·국방 AI·국방 AI 데이터센터 투자 | 예상금액 약 28조원 https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703800719 #나노팀 | 신규시설투자등 | 신규 시설투자 | 우레탄 생산 및 소화액 연구제조용 공장건축 | 투자금액 167억 | 자본대비 34.67% https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703900975 #서연 | 풍문또는보도에대한해명(미확정) | 현대모비스 해외 범퍼사업부 매각 보도 | 자회사 서연이화 관련 인수 거래 검토·협의 중이나 확정사항 없음 | 재공시 예정일 2026-07-31 https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703800293 #그래피 | 조회공시요구에대한답변(미확정) | 타법인 인수설 | 레이 경영권 취득 목적 지분인수 검토 중이나 구체 조건·인수 여부 미확정 https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703900572 #현대자동차 | 풍문또는보도에대한해명(미확정) | 영남권 10년간 42조 투자 보도 | 그룹 투자 방침은 결정했으나 참여 회사 및 회사별 투자 규모 미확정 | 재공시 예정일 2026-07-31 https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703801045 #HJ중공업 | 투자판단관련주요경영사항 | 부산광역시 건설본부 | 벡스코 제3전시장 건립사업 실시설계 적격자 선정 | 낙찰금액 955억 | 매출대비 4.78% https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703800454 #계룡건설산업 | 투자판단관련주요경영사항 | 부산광역시 | 벡스코 제3전시장 건립사업 실시설계 적격자 선정 | 공사예정금액 838억 | 매출대비 2.90% https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260703800479

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