Wave Research

<오늘 개장전 꼭 알아야 할 5가지_11/9 Bloomberg> ① 미국 고용 서프라이즈와 연준 경로 - 미국 10월 비농업 고용이 16만5000명 증가하고 실업률이 4.1%로 하락 - 시간당 평균임금은 전월 대비 0.4% 올랐고 전년 대비 3.1%로 2021년 이후 최저 수준과 같았으며 앞선 두 달 수치는 상향 - TD증권은 고용이 전반적으로 강하다고 평가했고 메리 데일리 총재는 추가 인상 가능성을 거론 ② 앤트로픽 IPO 밸류에이션 하향 - 앤트로픽 IPO 기업가치가 1.2조에서 1.3조달러로 논의되고 일부는 1.1조달러까지 거론 - 10월 초 최대 2조달러가 거론됐으나 민주당 의회 장악에 따른 규제 우려와 오픈AI의 1.25조달러 목표도 부담 - HSBC는 약 1조달러 수준이 상장 후 변동성을 줄일 수 있다고 봤고 모닝스타는 지연 비용이 더 클 수 있어 시장이 현 수준이면 다소 낮춰서도 상장을 추진할 수 있다고 평가 ③ 미 이란 협상 진전과 유가 하락 - 미국과 이란이 종전 협상에서 핵 문제를 재논의하며 브렌트유가 9월 이후 처음으로 100달러 아래로 하락 - 이란은 카타르 중재안을 검토 중이며 트럼프 대통령은 당장 이란을 다시 공격할 계획은 없다고 밝힘 - 후티가 리야드의 킹압둘라금융지구를 공격해 경미한 피해가 발생하는 등 역내 불안이 이어져 외국인 투자와 기업 활동의 제약 우려가 남는다는 평가 ④ 트럼프의 백악관 개편과 정책 시그널 - 트럼프 대통령이 수지 와일스 비서실장을 교체하고 강경 이민정책 설계자 스티븐 밀러를 후임으로 기용 - 와일스는 트럼프의 정치 조직으로 이동하며 민주당 의회는 행정부와 트럼프 일가에 대한 감독 강화를 예고했고 로버트 가르시아 의원은 밀러의 정책 관여를 조사할 계획 - 시장에선 민주당 의회와의 타협보다 기존 강경 노선을 유지하겠다는 신호로 해석하며 남은 임기 동안 대립 구도가 심화될 가능성을 주시 ⑤ ECB 차기 총재 2파전과 정책 시사점 - ECB 총재 후임 경쟁이 클라스 크노트와 파블로 에르난데스 데코스로 좁혀졌고 유로존 재무장관들이 9일 검토 예정 - 이번 인선은 슈나벨 집행이사와 레인 수석 이코노미스트의 후임까지 포함하는 대규모 개편으로 독일과 프랑스 정상 간 합의가 핵심 변수이며 막판 변수 가능성도 남아 있음 - 데코스는 인플레이션 위험을 계속 경계해야 한다면서 이란 전쟁발 에너지 가격 급등의 2차 효과는 아직 나타나지 않았고 일부 국가의 높은 부채가 금리 추가 상승 국면에서 우려라고 언급 (자료: Bloomberg News)

젠슨 황, 불륜 사실 공식 인정·엔비디아 이사회 외국 정보기관 접근 의혹 독립 조사 착수 https://nvidianews.nvidia.com/news/a-message-to-our-company - 젠슨 황 엔비디아 CEO는 11월 8일 사과문에서 「아내에 대한 부정행위」를 인정하고 가족과 직원·주주에게 사과. 자신의 행동에 변명의 여지가 없다며 모든 책임을 지겠다고 밝힘. - 엔비디아 이사회는 황 CEO를 겨냥한 「외국 정보기관의 접근 의혹」에 독립 조사 착수를 발표. 외부 독립 변호사가 지원하는 사외이사 위원회를 구성해 관련 정보를 검토할 예정. - 이사회는 현재 「국가안보나 회사 기밀이 유출됐다고 믿을 근거가 없다」고 명시. 다만 조사는 모든 입수 가능한 정보를 다룰 예정이며 황 CEO도 전면 협조를 약속했다고 설명. - 뉴욕타임스는 메가스피드 임원 「앨리스 황의 중국 정보기관 연계 의혹」을 보도. 미국 정보당국의 판단에 근거했으며 실제 정보 유출이나 간첩 행위가 법적으로 확정된 것은 아님. - 미국 하원 공화당 소속 위원장 3명은 황 CEO에게 「대중국 기술·정보 보호 체계」를 비공개 설명하라고 요청. 엔비디아는 조사 기간에도 황 CEO가 직무를 계속 수행한다고 밝힘. http://t.me/Wave_Research

예멘 후티, 리야드 국제공항·아람코 석유시설 공격 주장·금융지구 아람코 건물 피해 확인 https://www.reuters.com/world/middle-east/loud-booms-heard-saudi-capital-riyadh-after-early-warning-alert-issued-2026-11-08/ - 후티 대변인 야히야 사리는 11월 7일 「탄도·순항미사일과 드론을 동원한 6차례 공격」을 주장. 목표로 리야드 킹칼리드 국제공항과 아람코 석유 저장시설을 지목했으나 피해는 미확인. - 공격 대상에는 아람코의 「쿠라이스 유전 시설과 다와드미 8번 펌프장」도 포함됐다고 주장. 나즈란 주방위군 기지와 예멘 내 사우디 지원군 공격·인명 피해도 독립 검증되지 않음. - 11월 8일 「킹압둘라 금융지구 아람코 업무용 빌딩」에 피해가 발생. 사우디 에너지부는 요격 잔해로 인한 경미한 손상과 인명 피해 없음, 로이터는 여러 층의 창문 파손을 확인. - 사우디 주도 연합군은 「탄도미사일 2발과 순항미사일 2발」을 요격했다고 발표. 리야드와 동부 산유 지역에 경보가 발령됐다가 해제됐으며 금융지구 피해 원인은 요격 잔해로 설명. - 금융지구의 건물 피해와 별개로 「국제공항·석유 저장탱크 직접 피격」은 확인되지 않음. 원유 생산·수출 차질도 발표되지 않았으며, 후티의 작전 성공 주장과 확정 피해는 구분해야 함. http://t.me/Wave_Research

이번 주 주요 일정: 1. 10월 소비자물가지수(CPI) 데이터 - 화요일 2. OPEC 월간 보고서 - 수요일 3. 실업수당 신청 건수 데이터 - 목요일 4. 10월 기존 주택 판매 데이터 - 목요일 5. 10월 생산자물가지수(PPI) 데이터 - 금요일 6. 이번 주 연방준비제도(Fed) 관계자들의 발언 일정 총 17건 이번 주에도 변동성이 큰 시장 상황이 예상됩니다.

골드만삭스, 2026년 미국 EPS 36%·신흥국 65% 성장 전망·2027년 둔화에도 AI 투자와 실적 성장 유지 https://am.gs.com/cms-assets/gsam-app/documents/insights/en/2026/us-market-pulse_nov2026.pdf?view=true - 2026년 S&P500과 신흥국의 EPS 증가율은 각각 「36%·65%」로 추정. 2027년에는 11%·20%로 둔화하지만 2005~2025년 연평균 7%·3%를 웃돌 전망. - 유럽 STOXX600과 일본 TOPIX의 EPS 증가율은 「2026년 15%·19%」에서 2027년 5%·10%로 둔화 예상. AI 투자와 에너지 가격의 이익 기여도 약화될 전망. - 미 연준은 「12월 금리 인상」을 단행할 것으로 예상되며 내년 3월 추가 인상 여부는 물가에 달렸음. ECB도 12월 한 차례 올려 정책금리가 2.75%에 도달할 것으로 전망. - AI 설비투자 자금조달 부담이 커지며 「투자등급 기술회사채」에 신중한 입장. 최근 급락한 고수익채권은 단기 반등 여지가 있고, 주식은 수익 창출력과 재무건전성이 중요해질 전망. - 주식 위험프리미엄의 역사적 백분위는 「미국 91·유럽 93·신흥국 23」으로 차별화. 이 수치는 2006년 이후 분포상 상대 순위로, 주가 상승률이나 절대 PER을 뜻하지 않음. http://t.me/Wave_Research

나스닥 주봉 60일선 마감에는 실패, 중립유지

앤트로픽, 34억달러 규모 1.7GW 가스발전기 주문 인수 보도·AI 데이터센터 전력 확보 확대 https://www.ft.com/content/41bf5c6a-9735-4f1a-a8e3-2bcccad58ba0 - 텍사스 발전설비 업체 OnePWR는 약 2년 전 케터필러 발전기를 발주했으며, 앤트로픽은 당초 전력 구매를 검토하다 기존 발전기 주문을 직접 넘겨받는 방식으로 전환한 것으로 보도. - 거래는 2026년 9월 말 이뤄진 것으로 보도됐으며, 「가스발전 설비 1.7GW」의 조달 약정을 포함. 발전기는 단기 및 향후 2년 내 공급분으로 나뉘어 실제 가동 시점은 별개. - 계약에는 발전설비 설치에 필요한 「엔지니어링·건설 역량」이 포함됐지만 OnePWR 회사 자체나 직원 인수는 아님. 구체적인 발전소 부지와 준공 일정은 아직 확인되지 않은 상태. - AI 기업이 전력망 연결 지연과 발전기 납기 부담을 줄이기 위해 「전력 생산설비 직접 확보」에 나선 사례. 발전기 조달과 데이터센터 전력 공급 개시는 다른 단계이며 인허가도 변수. - 케터필러는 발전기 제조사로 거론되지만 「새로운 추가 발주」인지 기존 계약의 인수인지 구분해야 함. 매출 인식 시점과 이익 기여, 앤트로픽의 계약 자금조달 조건은 공개되지 않음. http://t.me/Wave_Research

텍사스·오하이오·네바다·조지아·미시간이 착공 및 고확률 발표 용량의 약 42%를 차지함 텍사스 단독 비중이 26%이며, 착공분 기준 2027년 순증의 20%, 2028년의 27%를 차지함 텍사스 주지사 당선인이 즉각적 모라토리엄을 촉구하여 최대 변수로 부각됨

미국, 엔비디아 H200 취급 승인한 중국 기업들서 유령 사무실·제재 기업 연계 정황 발견 https://www.businesstimes.com.sg/international/global/empty-offices-ties-blacklisted-firms-inside-chinese-companies-us-cleared-nvidia-chips - 미 상무부는 뉴매트릭스에 「엔비디아 H200 서버 조립 승인」을 내줬지만, 등록 주소에는 빈 사무실만 확인됨. 건물 안내 명부와 관리사무소에도 해당 기업의 입주 기록이 없었음. - 뉴매트릭스 주요 소유주는 「2024년 미국 제재 명단에 오른 와이즈로드」와 연결된 기업 이력이 확인됨. 다만 실질적인 우회 거래나 차명회사 운영 여부는 확정되지 않았음. - 승인업체 매그인프라는 「중국군 관련 제재업체 인스퍼」와 인력·특허를 공유하는 것으로 조사됨. 인둔클라우드와 상하이 자탕도 중국 군수 관련 기업과 연관성이 제기됨. - 미국은 2026년 H200 대중국 수출을 「일률적 거부에서 건별 심사」로 전환. 고객 심사와 보안 조치, 미국 내 검사를 요구하지만 승인 업체의 신원 검증에 의문이 제기됨. - 엔비디아의 7월 종료 분기 중국향 H200 출하는 「데이터센터 매출의 1% 미만」. 미국 수출 승인과 중국 수입 허가는 별개이며 승인만으로 공급이나 제재 위반이 입증되지는 않음. http://t.me/Wave_Research

앤트로픽, 기술주 급락에도 추수감사절 전 IPO 추진·최대 1,000억달러 조달 및 기업가치 1.5조달러 목표 https://www.ft.com/content/314e17df-e7af-4814-b208-70a0557cb452 - FT는 앤트로픽이 「추수감사절 전 IPO」를 추진하며 800억~1,000억달러 조달을 기대한다고 보도. 기업가치는 1조2,500억~1조7,500억달러로 확정된 공모 조건은 아님. - 투자자 일부는 「기업가치 1조5,000억달러」를 적정 시작점으로 봤지만 다른 투자자는 1조3,000억달러를 예상. 블룸버그에선 최저 1조1,000억달러까지 논의됐다고 보도. - 앤트로픽의 3분기 매출은 「170억달러」로 전분기 대비 약 50% 증가. FT는 연환산 매출 약 810억달러를 소식통 인용으로 보도했지만 SEC 신고서엔 공개되지 않음. - SEC 공시상 컴퓨팅·인프라 관련 「계약상 지출 약정 8,954억달러」가 존재. 유동성 1,466억달러에는 현금·단기투자 1,319억달러와 미인출 신용한도 148억달러가 포함. - JP모건은 11월 13일 「예비 투자자 설명회」를 열 예정. 기술주 급락으로 IPO 연기 가능성도 거론되지만 투자자들은 상장 추진 의지가 유지된다고 전했고 회사는 논평을 거부. http://t.me/Wave_Research

2027년 DRAM 공급부족률 -3.8% 전망·공급 증가에도 2031년까지 부족 지속 예상 - 씨티는 2027년 글로벌 DRAM 수급비율을 「-3.8%」로 전망. 삼성전자와 SK하이닉스의 공급 증가 계획을 반영해 기존 -8.7%에서 부족폭을 줄였지만 공급 부족 전망은 유지. - 차트상 수급비율은 「2026년 +0.5%」에서 2027년 -3.8%, 2028년 -3.6%로 전환. 2029년 -0.3%로 완화했지만 2031년 -4.4%로 부족 심화 전망. - 씨티는 2027년 DRAM의 「공급 증가율 24%·수요 증가율 28%」를 예상. 서버용 DRAM 수요는 53% 증가하는 반면 휴대전화용 DRAM 수요는 11% 감소할 것으로 추정. - 2027년 삼성전자와 SK하이닉스의 「DRAM 비트 공급 증가율은 각각 22%·28%」로 예상. SK하이닉스의 1c나노 증설을 반영했고 DRAM 설비투자 증가율도 55%로 전망. - 차트에서 2023년 DRAM 수급비율은 「+16.9%」로 공급 과잉을 기록. 반면 2027년은 공급 부족을 예상하며 트렌드포스도 HBM 생산과 서버 수요가 공급을 압박한다고 분석. http://t.me/Wave_Research

야선마감 코스피 +1.60%, 코스닥 +1.55%

위캔드오일 +0.56%

위캔드나스닥 -0.2%

>>노무라 “블루 웨이브로 미국 데이터센터 타격, 중국 AI는 오히려 수혜” •노무라는 ‘블루 웨이브’에 따른 규제 강화로 미국 데이터센터 건설이 둔화되면서 글로벌 AI 칩 가격이 하락하고, 중국 기업의 고급 GPU와 HBM 확보 부담도 완화돼 중국 AI 산업 전반에 긍정적일 것으로 전망함. JPMorgan은 글로벌 자본지출에 의존하는 수출주보다 정책과 수요의 이중 지원을 받는 중국 ‘자주통제’ AI 테마를 더 선호한다고 강조 >野村：“蓝色浪潮”冲击美国数据中心，中国AI反而受益 https://wallstreetcn.com/articles/3785477#from=ios

미국 AI 기업들, 데이터센터 규제 확산에 해외 건설·기존 시설 증설 검토·구글은 170억달러 투자 지속 https://www.wsj.com/tech/ai/ai-companies-scramble-to-navigate-a-world-hostile-to-data-centers-c6023a14 - 샘 올트먼은 중간선거 직후 직원 질의응답에서 「사막 데이터센터 건설 가능성」을 언급한 것으로 전해짐. 주민의 물 사용 우려를 인정했지만 구체적인 부지나 투자 결정은 없음. - 11월 3일 데이터센터 지역 주민투표 「41건 중 40건」이 개발 제한에 유리하게 끝남. 제한안 27건 통과와 개발 찬성안 13건 부결을 합친 수치로, 건설 전면 금지는 아님. - 클린뷰에 따르면 「미국 데이터센터 계획 용량 약 40%」가 건설 중단·유예 공약을 내건 주지사 당선 지역에 분포. 실제 착공 중단 용량이 아니라 규제에 노출된 계획 물량임. - 메타 경영진은 미국 신규 건설이 「더 어려워질 것」이라며 기존 시설 증설·해외 진출을 대안으로 제시. 앤트로픽은 SEC 신고서에 해외 시설 임대 협상과 미국 규제 위험을 명시. - 오픈AI는 직접 소유·운영할 시설의 「전력·전력망 비용 부담과 물 사용 공개」를 약속. 구글은 와이오밍 데이터센터에 170억달러 투자를 발표해 인프라 확충 자체는 지속. http://t.me/Wave_Research