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Repost from SK증권 리서치 자산전략팀

[SK 증권 조준기][Market Odds] 쏠린공포 [Key Takeaways] -예측시장 거래량은 월드컵 특수에 힘입어 높은 수준 유지 중이지만 금융 시장 관련 베팅은 지지부진. Kalshi와 Polymarket 모두 스포츠 베팅이 메인. 월드컵 종료 이후 거래량은 하락 반전할 가능성 높으며 큰 의미를 둘 필요는 없을 것으로 생각 -최근 반도체주 중심으로 변동성 높아진 상황이나 여전히 자산군 단위에서는 주식에 대한 선호도는 여전함. 최근 가격 트렌드를 반영하며 수익률 유망 자산군 베팅은 주식(S&P500) > 금 > 비트코인 순으로 뚜렷하게 나타나고 있음 -연준 완화적 통화정책 기대감 후퇴 추세는 지속되는 중이며 대부분의 베팅들에서 지난 주 대비 큰 폭의 변동은 관측되고 있지 않음. 최근 내러티브를 반영하며 IPO 관련해서는 연기 루머 퍼지고 있는 OpenAI보다는 Anthropic이 빠르게 상장 절차를 마무리할 것으로 보는 의견이 지배적 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. 보고서 원문: https://buly.kr/FsKuFCh * SK증권 자산전략부 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset * SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch

2	[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891) ESG스냅샷 - 중복상장 가이드라인 발표, 상장을 위한 ‘패스키’가 아닌 이유 - 중복상장 = 상장 모회사가 실질적으로 지배하거나 사실상 경제적 동일체인 비상장회사가 신규 상장하는 것 - 연결재무제표 작성 대상인 종속회사 또는 수직적 지배관계에 있는 계열회사(20% 이상 자회사, 50% 초과 손자회사 등)들이 해당 - 중복상장 가이드라인의 대전제, 원칙적 금지이지만 예외적으로 허용하는 만큼 일반주주 권익 보호를 위한 충분한 조치가 이루어져야 한다는 것 - 모회사 이사회, 중복상장은 모회사 일반주주 권익에 미치는 영향 크기 때문에 5대 의무사항 이행 필요 - 자회사는 영업(유사성, 독자성, 의존도 등) 및 경영 독립성(독립적 이사회/경영진)에 대한 엄격한 심사 진행 - 모회사는 주주 보호 노력에 대한 주주동의 받는 것을 원칙적으로 권고, 참여주식 과반 찬성, 발행주식 총수의 1/4 이상 찬성으로 의결 - 물적분할 자회사 또는 중요 자회사 아닌 저비중 자회사(매출, 영업이익, 자산 비중 10% 미만)는 주주동의 면제 - IPO를 염두에 둔 형태의 자금 조달해 왔던 기업들의 경우 최소한의 가이드라인 발표되었다는 점에서 향후 경영계획 수립에 긍정적인 영향 미칠 것으로 예상 - 하지만 단기간 다시 상장예비심사 청구 기업이 늘어나지는 않을 것으로 판단 - 발표된 가이드라인에 대한 충분한 유권해석 기간 및 기준 충족을 위한 사전 작업 시간 등이 필요하고, 실제 심사사례 등을 참고하기 위한 눈치싸움이 진행될 것으로 예상되기 때문 - 무엇보다 이번 가이드라인이 기준 충족 자회사들의 부문별한 중복상장을 위한 면죄부가 되어서는 안될 것 - 기존 주주들의 권익을 보호하고 무분별한 주식 발행으로 인한 주주가치 희석을 자제하기 위한 움직임 보인 것, 현재 대한민국 증시가 세계적으로 각광 받고 있는 여러 이유 중 하나 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/7FTmB7b ▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://t.me/sk_smallcap ▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다	795
3	Analyst 나민식 , CFA (minsik@sks.co.kr/02-3773-9503) ▶️HD 현대일렉트릭 (267260/KS) 강화된 펀더멘털, 손상된 건 수급 보고서 원문 :https://buly.kr/GEAQCdc SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	765
4	SK증권 아침에 슥_2026.07.10 미국 - 반도체 강세에 동반 상승 마감 ㆍAI 투자 기대와 빅테크 실적 기대감에 반도체주 중심 강세 유럽 - 기술주 반등에 상승 마감 ㆍAI 인프라 수요 기대에 반도체주 강세로 지정학적 리스크 완화 중국 - 반도체 강세에 급등 마감 ㆍAI·반도체 국산화 기대에 커촹50 8% 급등 국내 - 반도체 반등에도 변동성 속 상승 마감 ㆍ반도체주 반등에도 중동 지정학적 리스크와 환율 불안 지속 보고서 원문 : https://buly.kr/D3gmXvC SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	708
5	[SK증권 조선/방산 한승한, 고서영] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992) HD현대마린솔루션(A443060) 매수/340,000원 ▶️멀리 보면 보장된 질적 성장이 기다린다 - 2Q26 Preview: 매출액 5,299억원(+13.3% YoY, -7.8% QoQ), 영업이익 964억원(+16.2% YoY, +3.2% QoQ) 기록하며 시장예상치(1,077억원)를 하회할 것으로 예상 - 벙커링 사업부문의 부진으로 인한 탑라인 성장 둔화와 일시적 영업 비용 증가 때문인 것으로 추정 - 하지만 향후 동사의 주가 상승을 견인할 핵심 요인은 단기 실적이 아닌 중장기 성장 축이 기존 선박 중심에서 데이터센터(DC)향까지 확장되고 있다는 점 - HD현대중공업이 수주한 DC 4행정 엔진은 유지보수에 대한 독점 라이선스를 보유한 동사에게 확정된 수주 물량이나 다름없음 - DC 엔진 예상 정비 주기 시기는 선박(5년)보다 짧은 3년으로 추정되며, 3년 마다 DC엔진 매출액의 약 30%가 유지보수 매출액으로 발생 - 3년 주기 중 1년차에 15%, 2년차에 15%, 3년차 70% 비중의 실적이 반영되는 구조로 반복되며, DC의 운영 연수를 25년으로 가정할 시 엔진 매출액의 약 2.5배에 해당하는 규모가 동사의 유지보수 총매출액 - 이는 최소한의 정비 Scope 기준으로 산정한 보수적 추정치이며, O&M으로 체결 시 보다 높은 규모로 확대될 가능성이 높음 - 폭발적인 인콰이어리를 대응하기 위한 HD현대중공업의 4행정 중속 가스엔진 캐파 증설 및 수주를 예상하며, 이를 통한 동사의 AM솔루션 부문의 구조적 성장을 전망 - 2028년 DC엔진 납품 이후 3년차가 되는 2030년부터 고수익성 DC 엔진 AM의 수익이 본격적으로 붙기 때문에 보장된 폭발적 성장이 기다리고 있음 - 부유식 데이터센터(FDC) 수요 또한 확대되고 있는 가운데, 동사는 FDC 개조 사업에 대한 인콰이어리를 받아 논의 중이며, 신조 대비 짧은 리드타임이라는 강점 기반으로 친환경솔루션 부문의 새로운 성장동력 될 전망 - ①KKR 오버행 리스크 해소 이후 ②핵심사업부의 데이터센터향 엔진 유지보수 및 FDC 개조라는 새로운 고수익성 성장 동력 확보, ③높은 배당성향, 그리고 ④Capex가 거의 없기 때문에 바르질라 대비 더 높은 멀티플 부여는 정당성 충분하다는 판단 - 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 기존 34만원을 유지 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/CB6zdia SK증권 조선/방산 한승한 텔레그램 채널: https://t.me/SKSCyclical SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	589
6	+1 [SK증권 ESG/통신서비스/지주 최관순] (ks1.choi@sks.co.kr/3773-8812) ▶️ SK증권 Global Carbon Market Daily_0710 NEWS 미·이란 긴장에도 경기둔화 우려 부각…국제유가 2%↓ https://buly.kr/7x8o5qn EU "ETS 수익, 탈탄소 기업에 몰아줘야" https://buly.kr/7x8o5r1 美, 트럭 배출가스 규제 완화…'바이든표 환경정책' 되돌리기 https://buly.kr/7bIxpWw 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/4QpeTYV ▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch	838
7	[SK증권 화장품/의류 형권훈] (kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997) ▶️에이피알(A278470) 매수/560,000원 압도적인 성장성 - 2분기 영업이익 시장 컨센서스 대비 9.2% 상회 추정 - 미국 매출 236% 성장 추정. 아마존 프라임 데이 성과 호조 및 오프라인 채널 입점 효과 - 기타 지역 매출 234% 성장 추정. 서유럽 5개국 아마존에서 메디큐브 판매 트래픽 급증 - 영업이익률 QoQ 소폭 하락 추정하나, 구조적인 비용 상승 아니기에 과도한 우려 지양 - 이익 추정치 상향 반영해 목표주가 560,000원으로 상향, '매수' 추천 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/EoqLzpg ▶️SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	1 581
8	롯데에너지머티리얼즈 - 동박, 쇼티지가 온다: 기판 소재 먼저 (NDR 업데이트 & 저점매수 전략 제안) [ SK증권 박형우, 정영환 ] IT하드웨어, 배터리 🎯 결론 - 회로박 (기판소재) 쇼티지 가능성 - 동박 전망 : 가동률 오르면, 가격 인상 시작될 것 - 향후 반도체, 메인보드, 전장, CCL 사들의 컨택 예상 📌 동박 쇼티지가 감지된다 📌 2Q26 프리뷰 & 하반기 📌 목표주가 60,000원(하향), 매수 의견 유지 - 배터리 섹터내 최선호주 의견 유지 🔗 URL : https://buly.kr/9BY6bRo	847
9	SK증권 아침에 슥_2026.07.09 미국 - 중동 지정학적 리스크 속 혼조 마감 ㆍ 반도체주 반등에도 국제유가 급등과 FOMC 의사록 경계 유럽 - 중동 지정학적 리스크에 일제히 하락 마감 ㆍ 트럼프의 대이란 강경 발언에 투자심리 위축, 유가 상승 중국 - 중동 지정학적 리스크에 하락 마감 ㆍ 원유·천연가스 강세, 배터리·로봇 약세 국내 - 지정학적 리스크와 반도체주 약세에 하락 마감 ㆍ 장중 매도 사이드카 발동, 개인·기관 매도 우위 보고서 원문 : https://buly.kr/DaR37a8 SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	941
10	+1 [SK증권 ESG/통신서비스/지주 최관순] (ks1.choi@sks.co.kr/3773-8812) ▶️ SK증권 Global Carbon Market Daily_0709 NEWS 국제유가, 호르무즈 긴장 고조에 급등…브렌트유 5.2%↑ https://buly.kr/1y12NYM "연결자산 10조 이상 상장사, 2028년부터 ESG 공시 의무화" https://buly.kr/FLacvYB 지역 주도 탄소중립' 선언...권한·예산 없이 실현 가능? https://buly.kr/8Tt4fjC 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/uWUUdq ▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch	881
11	[SK증권 ESG/통신서비스/지주 최관순] (ks1.choi@sks.co.kr/3773-8812) ▶️LG유플러스(A032640) 매수/19,000원 실적은 개선, 주주환원은 확대 2Q26: 시장기대치 충족 예상 LG유플러스 2Q26 실적은 영업수익 3.9조원(+2.2% 이하 YoY), 영업이익 3,081억원(+1.2%, OPM: 7.8%)으로 예상한다. 5G 및 초고속인터넷 가입자 증가로 컨슈머모바일, 스마트홈의 안정적인 성장이 지속되는 가운데 AI DC가 견인하는 기업인프라 매출이 6.4% 증가할 전망이다. 마케팅비용 안정화 기조 속에 지난해 3분기 희망퇴직에 따른 인건비 절감효과로 2Q25 영업이익이 19.9% 증가한 높은 기저에도 영업이익 증가세가 이어질 전망이다. AI DC의 경우 30MW 규모의 파주 1동이 내년부터 가동 예정이며, 2030년까지 400MW 추가 증설과 누적 수주 5조원을 목표로 제시한 바 있다. 26년 연간 영업이익은 1조 503억원(+17.7%)으로 예상되어 4년만에 1조원대를 회복해 실적개선 기대감이 유효하다. 높은 이익증가율과 주주환원 확대 전망 25년 LG유플러스는 연간 주당 660원 배당과 800억원(1.3%)의 자사주를 매입 후소각하였다. LG유플러스는 별도 기준 순이익의 40% 배당과 최대 20%의 자사주 매입 및 소각을 주주환원 정책으로 보유하고 있기 때문에 25년 희망퇴직에 따른 고정비 부담 완화와 유무선 통신, 기업인프라 사업의 안정적 성장이 예상되는 26년에는 주주환원 확대가 유력하다. 이에 주당 680원 배당(배당수익률: 1.4%)과 850억원(4.6%)의 자사주 매입을 예상한다. 26년 연간 영업이익 증가율이 경쟁사보다 높고, 주주환원이 꾸준하게 증가한다는 점에서 매력적이다. 현 주가는 26년 기준 PER 8.7배로 밸류에이션 매력도 높다. 투자의견 매수와 목표주가 19,000원을 유지한다. 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/GEAPpWD ▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch	872
12	SK증권 아침에 슥_2026.07.09 미국 - 반도체주 약세에 하락 마감 ㆍ유가·국채금리 상승과 반도체주 조정에 투자심리 위축 유럽 - 기술주 약세에 대부분 하락 마감 ㆍ기술주 차익실현 매물 출회, 반도체주 약세 중국 - 경제지표 발표 앞둔 관망세에 하락 마감 ㆍ미국 FOMC 의사록·중국 주요 경제지표 발표 대기 한국 - 반도체주 급락과 외국인 매도세에 하락 마감 ㆍ장중 서킷브레이커 발동, 한화오션 급락 보고서 원문 : https://buly.kr/1whEhw SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	1
13	SK증권 아침에 슥_2026.07.08 미국 - 반도체주 약세에 하락 마감 · 유가·국채금리 상승과 반도체주 조정에 투자심리 위축 유럽 - 기술주 약세에 대부분 하락 마감 · 기술주 차익실현 매물 출회, 반도체주 약세 중국 - 경제지표 발표 앞둔 관망세에 하락 마감 · 미국 FOMC 의사록·중국 주요 경제지표 발표 대기 국내 - 반도체주 급락과 외국인 매도세에 하락 마감 · 장중 서킷브레이커 발동, 한화오션 급락 보고서 원문 :https://buly.kr/1whEhw SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	1 199
14	[SK증권 화장품/의류 형권훈] (kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997) ▶️코스맥스(A192820) 매수/250,000원 변곡점을 통과했다 - 2분기 영업이익 690억 원(+13.4%) 기록해 시장 컨센서스인 692억 원에 부합할 것으로 추정 - 별도 법인 매출액 18.4%, 영업이익 8.8% 성장 추정. 스킨케어 매출 39% 성장, 색조 매출 9% 감소할 것 - 영업이익률은 작년 40억 원 대손 상각비 환입 효과로 1.0%p 감소 추정(제외 시 0.5%p 개선) - 해외법인은 중국 매출 19%, 미국 53%, 인도네시아 32%, 태국 10% 성장 추정, 높은 성장세 지속 - 주가 디레이팅 요소가 더 악화되지 않고 하반기에 개선될 가능성에 주목하며, 밸류에이션 매력 충분 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/8piaHN6 ▶️SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	1 132
15	[SK증권 조선/방산 한승한, 고서영] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992) 한화엔진(A082740) 매수/90,000원 ▶️저는 CPSP와 무관합니다 - 2Q26 Preview: 매출액 3,715억원(-4.2% YoY, +7.6% QoQ), 영업이익 558억원(+65.2% YoY, +8.6% QoQ)으로, 시장예상치(604억원)을 소폭 하회하는 실적 기록할 것으로 예상 - 2분기 총 29대의 엔진 납품했으며, 선종별로 LNGC 18대, 컨테이너선 2대, 탱커 9대이며, 수주 연도별로는‘23년 9대, ‘24년 17대, ‘25년 3대를 차지 - 특히 이번 분기부터 SEAM 및 한화에어로스페이스로부터 양수한 ESS부문의 손익이 반영되면서 전사 기준 OPM의 개선 폭이 둔화될 가능성 높으나, 엔진 부문의 고마진 프로젝트 납품 물량 확대를 통한 절대 이익 성장은 유지될 전망 - 동사의 올해 상반기 엔진 수주실적은 최소 1.8조원(1Q26 약 1.2조원+2Q26 공시 기준 약 6천억원) 이상을 기록. 이에 따른 엔진 수주잔고 규모는 약 5.3조원으로, 올해 연간 예상되는 매출액의 2.5배에 해당하는 안정적인 물량을 확보한 상황 - 동사는 Everllence(구 MAN E&S)의 라이센시로, MAN 35/44G(10MW급) 혹은 MAN 51/60G(18MW급)에 대한 면허 생산 계약을 곧 체결할 것으로 예상되며, 이후 ‘27년 일부 물량 계약부터 시작해 ‘28년부터 본격적인 북미 데이터센터향 주력발전 엔진 납품이 가능할 것으로 전망 - 다만 ①라이센서가 아닌 점과 ②4행정 증설분의 과반 비중이 아직 까지는 선박용으로 설정되어 있는 점, 그리고 ③고수익성의 O&M 서비스를 Everllence가 영위할 수 있는 점을 고려하여, 바르질라 대비 할인된 멀티플을 적용 - 동사는 한화오션의 캐나다 잠수함 관련 밸류체인과 무관하기 때문에 CPSP 탈락에 따른 주가 조정은 오히려 싸게 매수할 수 있는 기회라는 판단 - 투자의견 ‘매수’를 유지하며, 목표주가는 기존 10만원에서 9만원으로 하향 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/3u5MoOa SK증권 조선/방산 한승한 텔레그램 채널: https://t.me/SKSCyclical SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	766
16	[SK증권 ESG/통신서비스/지주 최관순] (ks1.choi@sks.co.kr/3773-8812) ▶️KT(A030200) 매수/72,000원 안정적 대안으로의 존재감 2Q26: 정보유출의 재무적 영향 마무리 수순 KT 2Q26 실적은 영업수익 6.8조원(-8.5%), 영업이익 5,622억원(-43.7% 이하 YoY, OPM: 8.3%)으로 예상한다. 정보유출에 따른 고객보답 프로그램(2월부터 7월까지 100GB 데이터 제공) 실시에 따라 무선 매출이 1.9% 감소할 것으로 예상되며, 전년동기 일회성 부동산 매출(7,640억원)이 제거됨에 따라 영업수익 및 영업이익은 감소할 전망이다. 2H26 영업이익은 9,314억원(+21.7%)으로 정보유출에 따른 재무적 영향은 마무리 수순이라 판단한다. 실수요 기반의 AI DC 확대 지난 6일 KT는 AX Platform Company 도약을 선언하였다. 핵심은 AX 인프라 확보를 위해 2031년까지 AI DC 용량 1GW 추가 확보와 해저케이블 용량 90Tbps 추가 공급이다. 이를 위해 6조원을 투자할 예정인데, 마스터리스 등을 활용해 재무적 부담은 크지 않고, MS 협력 등을 통한 실수요 기반의 투자계획이라는 측면에서 매출 가시성은 높은 투자이다. 높은 주주환원, 안정적 대안 KT 2분기 배당은 주당 600원, 연간 배당은 2,400원(시가배당률: 4.3%)으로 예상하며, 올해 2,500억원(현 시총 대비 1.8%. 25년~28년까지 1조원 매입 예정)의 자사주 매입까지 고려하면 6.1%의 주주환원이 예상된다. 정보유출 사건 이후 하반기부터 본격적인 실적개선을 고려한다면 변동성 높은 시장에서 안정적 대안이라 판단한다. 투자의견 매수와 목표주가 72,000원을 유지한다. 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/5fEwcOy ▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch	778
17	[SK증권 화장품/의류 형권훈] (kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997) ▶️ Weekly Amazon Beauty Check - K뷰티 유니버스의 아마존 BSR 총점은 이번 주 2,085pt 기록해 전 주 대비 ▼264pt 둔화 - 주간 평균 점수 Top3 K뷰티 브랜드 #1 medicube 665pt(-101pt) #2 ANUA 407pt(-17pt) #3 BIODANCE 164pt(+5pt) - 주간 평균 점수 상승 Top3 K뷰티 브랜드 #1 Dr.Melaxin 63pt(+32pt) #2 MISSHA 32pt(+12pt) #3 HARUHARU 11pt(+9pt) - Prime Day 행사가 종료된 효과로 K뷰티 트래픽 대체로 주간 하락 보고서 원문: https://buly.kr/1y121AI SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	795
18	+1 [SK증권 ESG/통신서비스/지주 최관순] (ks1.choi@sks.co.kr/3773-8812) ▶️ SK증권 Global Carbon Market Daily_0708 NEWS 호르무즈 선박 피격에 국제유가 급등…브렌트유 3%↑ https://buly.kr/H6kCNId “AI 시대 이끌려면 NDC부터 새로 수립해야” https://buly.kr/6XojWM7 2030년까지 온실가스 40% 감축' 목표, 전기·수소차 계획대로 보급해도 달성 어려워 https://buly.kr/9XNcCEA 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/EoqLchv ▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch	1 019
19	+1 [SK증권 ESG/통신서비스/지주 최관순] (ks1.choi@sks.co.kr/3773-8812) ▶️ SK증권 Global Carbon Market Daily_0708 NEWS 호르무즈 선박 피격에 국제유가 급등…브렌트유 3%↑ https://buly.kr/H6kCNId “AI 시대 이끌려면 NDC부터 새로 수립해야” https://buly.kr/6XojWM7 2030년까지 온실가스 40% 감축' 목표, 전기·수소차 계획대로 보급해도 달성 어려워 https://buly.kr/9XNcCEA 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/EoqLchv ▶️ SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch	1
20	[SK증권 화장품/의류 형권훈] (kh.hyung@sks.co.kr/3773-9997) ▶️아모레퍼시픽(A090430) 매수/160,000원 탑라인 성장 & 마진 개선 구간 - 2분기 영업이익 시장 컨센서스 소폭 상회할 것 - 북미와 EMEA 지역 매출 각각 +28%, +38% 고성장 추정 - '일리윤', '라네즈' 아마존 순위 트래픽 상승중이며, 이니스프리와 에스트라 세포라 채널 순위 트래픽 급증 - COSRX 매출 북미와 유럽 지역에서 두 자릿수 성장해 +29% 성장했을 것 - 고마진의 COSRX 매출 비중 증가함에 따라 영업이익률 개선 추정 - COSRX와 AP브랜드 모두 탑라인 성장해 실적 모멘텀 대비 밸류에이션 멀티플 매력도 부각, 매수 추천 - 목표주가는 화장품 업종의 밸류에이션 멀티플 하락을 반영에 160,000원으로 하향 ▶️보고서 원문: https://buly.kr/GEAP7HJ ▶️SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.	1 222

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