Комментарий

🤠 Вот почему не стоит строить экономические гипотезы только на основе индикаторов соотносимых к ВВП

💵🇩🇪 Инфляция в Германии в апреле 2024 составила 2,2% (-) YoY, сохранившись на самом низком уровне с мая 2021 и оказавшись немного ниже прогнозов рынка в 2,3% YoY. Между тем, гармонизированный показатель по ЕС вырос до 2,4% YoY с почти трехлетнего минимума марта 2,3%, немного превысив консенсус рынка в 2,3% YoY. Базовая инфляция в апреле снизилась до 3,0% YoY, что является самым низким показателем с марта 2022 +2.2% YoY (-) +0.5% MoM (+0.1)

👨‍💼 👁 Oxford Economics: Банк Японии (BoJ), вероятно, отменит нулевые процентные ставки осенью Медианный прогноз инфляции от BoJ (без учета свежих продуктов питания и энергоносителей) в квартальном отчете о перспективах был оставлен без изменений на уровне 1,9% на 2024 и 2025. Показатель на 2026 составил 2,1%, что свидетельствует об уверенности BoJ в достижении целевого уровня инфляции в 2% в ближайшие годы BoJ все чаще подчеркивает, что ДКП зависит от данных. Урегулирование заработной платы для МСП [Toyota] на весенних переговорах продолжает преподносить сюрпризы, что повышает перспективы восстановления реальных доходов и потребления, а также более активного влияния на цены на услуги во второй половине года. Cлабая иена вряд ли станет основным триггером для повышения ставки, она окажет определенное влияние на перспективы инфляции за счет повышения пассивного воздействия и инфляционных ожиданий Апрельский отчет BoJ о финансовой системе поддержал аргументы в пользу изменения политики, указав, что большинство компаний и домохозяйств могут выдержать повышение ставок. Мы по-прежнему прогнозируем, что Банк Японии будет осторожно повышать ставку до 1% к 2028. Риск того, что 1% не будет достигнут, также остается значительным из-за огромных понижательных рисков в среднесрочной ценовой перспективе, особенно в отношении устойчивости роста заработной платы и ценовой способности малого и среднего бизнеса

🇯🇵 Масато Канда, заместитель министра финансов Японии (Главный валютный дипломат) [о резком укреплении йены сегодня]:

У меня нет конкретного мнения о подходящем уровне форекс. Спекулятивные, быстрые и ненормальные движения валютного курса оказывают плохое влияние на экономику, поэтому неприемлемы. Мы будем продолжать принимать соответствующие меры против чрезмерных движений на рынке форекс. Нет комментариев по поводу того, была ли валютная интервенция

WSJ: это была интервенция

👨‍💼 SEC хочет оштрафовать компанию Ripple Labs (XRP) на $2 млрд

👨‍💼 Goldman Sachs:

Перестаньте говорить о работе, которую вы хотели бы выполнять, просто делайте ту работу, которая у вас есть, как можно лучше

🏦 BofA: Мы ожидаем, что конечная ставка в этом цикле снижения ставки ФРС составит 3,5-3,75%, что на 50 бп выше нашего предыдущего прогноза

👨‍💼 👁 Oxford Economics: Скорее всего, на предстоящем заседании ФРС не будет ничего такого, что могло бы изменить наш базовый прогноз по первому снижению ставки в сентябре, за которым последует еще одно снижение в декабре. Недавно мы пересмотрели наш прогноз по ставке по федеральным фондам, и, учитывая поступающие данные по инфляции, риски склоняются в пользу меньшего количества снижений ставки в этом году. Зависимость ФРС от данных повышает неопределенность в прогнозах относительно курса ДКП, поскольку любое отклонение инфляции от ожиданий ФРС может заставить его задуматься. Нам пришлось скорректировать наш прогноз, а рынки прошли через значительную переоценку своих ожиданий. Во время пресс-конференции после заседания председателя ФРС Джерома Пауэлла будут спрашивать об инфляции и ее последствиях для процентных ставок. Могут возникнуть вопросы о том, будет ли ФРС рассматривать возможность повышения процентных ставок. Скорее всего, Пауэлл будет придерживаться мантры ФРС о том, что ДКП является гибкой и будет реагировать на нее по мере необходимости. ФРС может использовать свое майское заседание для объявления планов по сокращению количественного ужесточения. ФРС хочет начать этот процесс скорее раньше, чем позже, чтобы снизить вероятность повторения кризиса на рынке репо в сентябре 2019, когда ставки овернайт резко выросли, удивив ФРС, которая считала, что в системе достаточно резервов, пока рынок не доказал обратное

👨‍💼 🚀 Tesla

👨‍💼 В период с конца 2019 по апрель 2024 Bloomberg US Aggregate Total Return Unhedged USD показал уменьшение на 5,93%, что отражает снижение ценной стоимости облигаций в USD. В тот же период индекс в EUR уменьшился на 11,68%, что может отражать влияние курсовых различий в дополнение к снижению стоимости облигаций. При этом Bloomberg US Corporate High Yield Total Return Unhedged USD вырос на 14,08%, показывая что инвестиции в облигации с высокой доходностью и большим риском принесли положительный результат за указанный период. Годовой эквивалентный доход (Annual Eq) для не застрахованных индексов в USD и EUR составил соответственно -1,40% и -2,83%, в то время как для высокодоходных корпоративных облигаций в USD он составил 3,09%. 🤠 в перспективе 5 лет курсовые колебания имеют значение, а консервативное инвестирование в облигации не самая лучшая инвестиция на рынке. Стратегии по НФ и ЕНПФ были ошибочны, а снятие пенсионных излишек спасло инвестиции от обесценивания?