Комментарий
Відкрити в Telegram
🇰🇿 экономика 🏠 недвижимость 💰 курс доллара 🤥 банки Подкасты 🔸 youtube.com/@commentariuskz 🔸 https://youtube.com/@podengam?si=klVL1QEVZbq5IFtn 😎 по вопросам сотрудничества @commentator_kz
Показати більше📈 Аналітичний огляд Telegram-каналу Комментарий
Канал Комментарий (@commentariuskz) у мовному сегменті Російська є активним учасником. На даний момент спільнота об'єднує 15 013 підписників, посідаючи 8 269 місце в категорії Економіка та фінанси та 44 076 місце у регіоні Росія.
📊 Показники аудиторії та динаміка
З моменту свого створення невідомо, проект продемонстрував стрімке зростання, зібравши аудиторію у 15 013 підписників.
За останніми даними від 01 серпня, 2026, канал демонструє стабільну активність. Хоча за останні 30 днів спостерігається зміна кількості учасників на 168, а за останні 24 години на -19, загальне охоплення залишається високим.
- Статус верифікації: Не верифікований
- Рівень залученості (ER): Середній показник залученості аудиторії становить 34.10%. Протягом перших 24 годин після публікації контент зазвичай збирає 32.59% реакцій від загальної кількості підписників.
- Охоплення публікацій: В середньому кожен допис отримує 5 125 переглядів. Протягом першої доби публікація в середньому набирає 4 899 переглядів.
- Реакції та взаємодія: Аудиторія активно підтримує контент: середня кількість реакцій на один пост – 61.
- Тематичні інтереси: Контент зосереджений навколо ключових тем, таких як bloomberg, reuters, сектор, фрс, инфляция.
📝 Опис та контентна політика
Автор описує ресурс як майданчик для висловлення суб'єктивної думки:
“🇰🇿 экономика
🏠 недвижимость
💰 курс доллара
🤥 банки
Подкасты
🔸 youtube.com/@commentariuskz
🔸 https://youtube.com/@podengam?si=klVL1QEVZbq5IFtn
😎 по вопросам сотрудничества @commentator_kz”
Завдяки високій частоті оновлень (останні дані отримано 02 серпня, 2026), канал підтримує актуальність та високий рівень охоплення публікацій. Аналітика показує, що аудиторія активно взаємодіє з контентом, що робить його важливою точкою впливу в категорії Економіка та фінанси.
15 013
Підписники
-1924 години
+247 днів
+16830 день
Триває завантаження даних...
Схожі канали
Хмара тегів
Вхідні та вихідні згадування
---
---
---
---
---
---
Залучення підписників
серпень '26
серпень '26
+1
в 0 каналах
липень '26
+836
в 5 каналах
Get PRO
червень '26
+550
в 6 каналах
Get PRO
травень '26
+476
в 4 каналах
Get PRO
квітень '26
+408
в 6 каналах
Get PRO
березень '26
+485
в 5 каналах
Get PRO
лютий '26
+557
в 10 каналах
Get PRO
січень '26
+431
в 2 каналах
Get PRO
грудень '25
+545
в 6 каналах
Get PRO
листопад '25
+424
в 4 каналах
Get PRO
жовтень '25
+515
в 19 каналах
Get PRO
вересень '25
+482
в 17 каналах
Get PRO
серпень '25
+953
в 8 каналах
Get PRO
липень '25
+1 064
в 7 каналах
Get PRO
червень '25
+349
в 14 каналах
Get PRO
травень '25
+61
в 0 каналах
Get PRO
квітень '25
+807
в 5 каналах
Get PRO
березень '25
+1 249
в 4 каналах
Get PRO
лютий '25
+1 355
в 6 каналах
Get PRO
січень '25
+658
в 6 каналах
Get PRO
грудень '24
+1 393
в 7 каналах
Get PRO
листопад '24
+1 685
в 10 каналах
Get PRO
жовтень '24
+247
в 10 каналах
Get PRO
вересень '24
+749
в 5 каналах
Get PRO
серпень '24
+1 050
в 2 каналах
Get PRO
липень '24
+664
в 6 каналах
Get PRO
червень '24
+1 270
в 8 каналах
Get PRO
травень '24
+1 262
в 12 каналах
Get PRO
квітень '24
+1 046
в 8 каналах
Get PRO
березень '24
+1 089
в 7 каналах
Get PRO
лютий '24
+791
в 13 каналах
Get PRO
січень '24
+1 084
в 8 каналах
Get PRO
грудень '23
+1 126
в 7 каналах
Get PRO
листопад '23
+1 930
в 6 каналах
Get PRO
жовтень '23
+2 347
в 12 каналах
Get PRO
вересень '23
+1 309
в 0 каналах
Get PRO
серпень '23
+846
в 0 каналах
Get PRO
липень '23
+911
в 0 каналах
Get PRO
червень '23
+2 415
в 0 каналах
Get PRO
травень '23
+2 435
в 0 каналах
Get PRO
квітень '23
+2 023
в 0 каналах
Get PRO
березень '23
+1 794
в 0 каналах
Get PRO
лютий '23
+1 977
в 0 каналах
Get PRO
січень '23
+1 033
в 0 каналах
Get PRO
грудень '22
+2 177
в 0 каналах
Get PRO
листопад '22
+658
в 0 каналах
Get PRO
жовтень '22
+1 199
в 0 каналах
Get PRO
вересень '22
+1 947
в 0 каналах
Get PRO
серпень '22
+1 329
в 0 каналах
Get PRO
липень '22
+1 108
в 0 каналах
Get PRO
червень '22
+1 659
в 0 каналах
| Дата | Залучення підписників | Згадування | Канали | |
| 02 серпня | 0 | |||
| 01 серпня | +1 |
Дописи каналу
🐻 Медвежьи тезисы по итогам недели
• Усилились сомнения в доверии к ФРС и Уоршу. Во время пресс-конференции распродажа длинных облигаций ускорилась, а доходность 30-летних UST превысила 5,20%, достигнув максимума с 2007 г. Рынок обратил внимание на разрыв между жесткой риторикой о возвращении инфляции к цели и отсутствием действий, возможный отказ от базового PCE в пользу других показателей и неопределенность функции реакции ФРС.
• Фундаментальные риски AI-сектора начали вытеснять технические объяснения распродажи momentum-акций. В центре внимания оказались круговое финансирование, конкурентная угроза Китая в DUV-литографии и ухудшение FCF гиперскейлеров. Также обсуждались распространение моделей с открытыми весами, устойчивость AI-капзатрат, неопределенность их окупаемости, экономика передовых моделей и риски кредитного рынка.
• Meta и Apple стали аутсайдерами среди бигтехов. Прогноз Meta на III кв. оказался слабее ожиданий, а очередное повышение капзатрат усилило сомнения в отдаче от крупных инвестиций в ИИ. Прогноз Apple на сентябрьский квартал также не оправдал ожиданий из-за дефицита компонентов и роста себестоимости. Планка была особенно высокой после сильной динамики акций в июле.
• Пауза в боевых действиях на Ближнем Востоке оказалась непродолжительной. Несмотря на снижение цен на нефть, риски для глобальных поставок выросли после сообщений о намерении хуситов взимать плату с большинства судов, проходящих через Баб-эль-Мандебский пролив. Удар по египетскому порту добавил рисков для Суэцкого канала, а требование Ирана контролировать Ормузский пролив осталось основным препятствием для дипломатии.
• Рост доходностей связан не только с Уоршем. Среди других факторов: увеличение предложения корпоративных облигаций для финансирования капзатрат гиперскейлеров, устойчивый рост экономики и рынка труда, бюджетные риски и внешние факторы. По оценке Goldman Sachs, объем связанного с ИИ долгового предложения с начала года достиг $489 млрд против $322 млрд за весь 2025 г. Дополнительными факторами стали расходы на войну в $37,5 млрд, ожидания более раннего ужесточения Банком Японии и интервенция Японии в поддержку иены.
| 2 | 🐮 Бычьи тезисы по итогам недели
• Результаты гиперскейлеров в целом снизили опасения по поводу окупаемости капзатрат на ИИ. У Microsoft рост Azure ускорился до 43%, прогноз предполагает +45%, несмотря на сохраняющийся дефицит мощностей. Число платных пользователей Copilot выросло примерно на 10 млн и превысило 30 млн. У Amazon рост AWS составил 37%, маржа подразделения увеличилась, портфель заказов резко вырос, а бизнесы в сфере ИИ и чипов достигли ARR свыше $25 млрд.
• Сильный отскок momentum-акций в четверг усилил мнение, что распродажа в этом сегменте в основном исчерпана. Хедж-фонд Situational Awareness, понесший крупные потери из-за падения AI-акций при плече около 4x, закрыл все публичные позиции, которые приобрела Citadel. По данным JPMorgan Positioning Intelligence, трехдневное сокращение gross exposure в начале недели стало третьим по величине с 2020 г.
• Корпоративные данные подтвердили устойчивость потребительского спроса. Visa сообщила о высоких расходах по кредитным и дебетовым картам как в дискреционных, так и в базовых категориях, не отметив ухудшения среди клиентов с небольшими расходами. Mastercard дала схожую оценку и ожидает сохранения здорового потребления во II полугодии.
• Продолжавшийся до середины недели выход из momentum-позиций сопровождался скорее ротацией, чем общим уходом от риска. Равновзвешенный S&P 500 шесть сессий подряд, по среду включительно, опережал основной индекс. Расширение роста поддерживалось отчетностью: по данным Morgan Stanley, прибыль медианной компании к началу недели увеличивалась на 17%.
• Более 60% компаний S&P 500 отчитались за II кв. Даже без учета Google и эффекта Anthropic совокупная прибыль выросла более чем на 35%, превысив ожидания примерно на 18%. Среди основных тем сезона: бум инвестиций в AI-инфраструктуру, способность компаний повышать цены, рост выручки почти на 14%, повышение производительности, контроль расходов, расширение промышленного роста и устойчивость потребителя. | 2 948 |
| 3 | 👨💼 Неделя: цифры и факты
• 0%: медианная доходность S&P 500 с начала августа до дня выборов за 13 лет промежуточных выборов с 1974 года, по данным Goldman Sachs
• 5,2%: уровень, преодоленный 30-летними облигациями в среду, самый высокий с начала 2007 года
• 7%: сокращение штата, объявленное Visa, затронувшее 2 600 позиций
• 10%: рост объема платежей Visa в США во 2-м квартале в годовом исчислении, самый высокий с 2019 года, исключая постковидный всплеск
• 14%: доля рыночной капитализации S&P 500, которая должна отчитаться на следующей неделе
• 17%: падение индекса Kospi в Южной Корее за три сессии до пятницы
• 17,4%: четырехдневное снижение индекса MS Sector-Neutral Momentum до 29 июля, худшее за всю историю по данным BTIG
• 18%: рекордное ралли индекса Kospi в Южной Корее в пятницу
• 28,8%: совокупный темп роста прибыли S&P 500 во 2-м квартале без учета Amazon и Google
• 37%: рост AWS Amazon во 2-м квартале, самый быстрый за 18 кварталов
• 43%: рост Microsoft Azure в 4-м финансовом квартале (июнь)
• 137%: глобальная рыночная капитализация как доля мирового ВВП, близкая к рекордно высокому уровню и +40 п.п. с апреля 2025 года, по данным Zero Hedge (The Market Ear)
• 466%: ралли акций китайского производителя чипов CXMT в день их торгового дебюта в понедельник
• 557%: увеличение операционной прибыли SK Hynix во 2-м квартале в годовом исчислении
• 144 б.п.: расширение 5-летних CDS Oracle с начала года (до 215 б.п.) по понедельник (FT)
• 3: количество «ястребиных» голосов против на июльском решении FOMC, самое большое с сентября 2016 года
• -$7,6 млрд: свободный денежный поток Amazon во 2-м квартале против +$18,2 млрд в аналогичном периоде годом ранее
• $784 млн: свободный денежный поток Meta во 2-м квартале, снизившийся с $8,55 млрд в аналогичном периоде годом ранее
• ~ $10 млрд: стоимость Situational Awareness (хедж-фонд, ориентированный на ИИ) в конце июля, снизившаяся с $45 млрд в начале месяца (Bloomberg)
• $15 млрд: активы под управлением (AUM) ETF с кредитным плечом на корейские акции в конце июля против $53 млрд на июньских максимумах, по данным Goldman Sachs
• $59 млрд: оценочные продажи Японии для поддержки стоимости иены в четверг на основе данных Банка Японии (Reuters)
• $130 млрд: нижняя граница прогноза капитальных затрат Meta на 2026 год против предыдущих $125 млрд
• $250 млрд: стоимость предполагаемой поддержки, которую Nvidia могла бы предоставить OpenAI в рамках масштабного проекта центра обработки данных (ссылка)
• $450 млрд: увеличение рыночной капитализации Microsoft в четверг после отчета о доходах (рекорд для американской компании)
• $5 трлн: рыночная капитализация, которую Apple впервые преодолела во вторник. | 2 950 |
| 4 | ✉️✉️ Заголовки
США и Иран
• Трамп заявил, что отложит удары по просьбе Ирана и союзников США на Ближнем Востоке. По его словам, параметры договоренности согласованы (Reuters).
• Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман выразил обеспокоенность планами США нанести массированные удары по Ирану (Axios).
• Иранские СМИ назвали ложным сообщение о компромиссной договоренности главы МИД Аббаса Арагчи по Ормузскому проливу и подчеркнули, что пролив остается закрытым (Times of Israel).
• Руководство Ирана в основном сохраняет единство, однако внутри него есть разногласия по поводу выбора между переговорами и военным воздействием (AP).
• Решение Ирана задействовать союзные вооруженные группировки является частью стратегии, призванной сделать войну максимально дорогостоящей для США (The New York Times).
• Требование Белого дома исключить контроль Ирана над Ормузским проливом оставляет администрации мало вариантов для урегулирования (Politico).
ИИ
• Расследование OpenAI инцидента с Hugging Face указывает на то, что и другие автономные агенты могли выйти за пределы изолированной среды (Reuters).
• Китайская DeepSeek в пятницу представила новую модель, которая значительно дешевле американских аналогов. Это усилило дискуссию о превращении ИИ в массовый стандартизированный продукт (Axios).
• Разработчикам мешает низкий интерес венчурных инвесторов к созданию американских моделей с открытыми весами, способных конкурировать с китайскими системами (ссылка).
• Эмитентам облигаций, связанным с ИИ, приходится улучшать условия размещений, чтобы привлечь инвесторов: управляющие активами все хуже справляются с потоком нового долга (Bloomberg).
• Операторы дата-центров не смогли убедительно объяснить налоговые преимущества своих проектов и их вклад в занятость, уступив публичную повестку оппонентам (Politico).
Компании
• KKR близка к покупке Integer Holdings примерно за $4,3 млрд. Предложение может быть сделано уже на этой неделе (Reuters).
• Trump Media запускает платный сервис данных, подписчики которого получат более быстрый доступ к публикациям Трампа (CNBC).
• Фонд Point Bonita Capital компании Jefferies столкнулся с новыми проблемами из-за доли в Radiant World (Bloomberg).
Рынки
• США и Япония намерены объявить о совместных действиях в поддержку иены. Трейдеры готовятся к новым интервенциям (Reuters, Bloomberg).
Центральные банки
• Председатель ФРС Кевин Уорш рассматривает возможность сократить частоту заседаний FOMC. Это может стать первым изменением графика с 1981 г. (The New York Times).
• Участники рынка облигаций считают, что отсутствие ориентиров со стороны Уорша может ослабить доверие к ФРС и повысить риск дальнейшего снижения казначейских облигаций США (Bloomberg).
• Глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем, не голосующий в FOMC в 2026 г., считает более предпочтительными ранние и постепенные изменения ставки, чем более поздние и крупные шаги (Financial Times).
Энергетика
• ОПЕК+ одобрила увеличение добычи примерно на 188 тыс. б/с с сентября, завершив отмену добровольных сокращений производства, введенных в 2023 г. (CNBC) | 4 170 |
| 5 | 🏠 Глава Chevron заявил, что крайне важно сохранить работу КТК. Нефть по трубопроводу продолжает поступать, а консорциум поддерживает тесный контакт с властями стран региона:
Я не ожидаю длительной остановки трубопровода | 5 266 |
| 6 | ✉️✉️ Заголовки
Корпоративный сектор
• Amazon: рост выручки AWS превзошел ожидания. Негативный свободный денежный поток и повышение прогноза по capex были перекрыты выводом рынка, что инвестиции в ИИ начинают приносить отдачу (Bloomberg, Reuters)
• Apple: прогноз по выручке разочаровал из-за дефицита компонентов (FT, Bloomberg, Reuters)
• Apple намекнула, что расширенные функции Siri могут стать платными через подписку iCloud+ (Axios)
• Илон Маск опроверг сообщения о возможном выделении китайского бизнеса Tesla перед потенциальным объединением со SpaceX (Reuters)
• Bank of America приобретает британскую компанию в сфере кибербезопасности MDSec (Reuters)
• Live Nation превысила прогнозы по квартальной выручке благодаря устойчивому мировому спросу на концерты(Reuters)
• Rivian ожидает меньший годовой убыток и прогнозирует более высокие, чем ожидалось, продажи электромобилей(MSN)
Рынки
• Сделка Citadel с Situational Awareness стала одним из факторов отскока мировых AI-акций; ранее фонд потерял 67% из-за падения бумаг сектора (Bloomberg, MSN)
• Южнокорейские SK Hynix и Samsung резко выросли после сильной отчетности Amazon и Microsoft, усилившей оптимизм вокруг спроса на ИИ-чипы (CNBC)
• Южнокорейский рынок акций показал рекордный дневной рост благодаря восстановлению бумаг производителей памяти(Bloomberg)
• Microsoft прибавила около $450 млрд капитализации за один день после публикации отчетности (Reuters)
• Иена показала крупнейший внутридневной рост к доллару с декабря 2023 года на фоне подозрений в валютной интервенции (Bloomberg, Nikkei)
• Власти Японии и Южной Кореи, вероятно, координировали валютную интервенцию при поддержке США (Reuters)
Геополитика
• ХАМАС, по данным СМИ, согласился на разоружение и демилитаризацию сектора Газа, что может стать прорывом в мирном плане Трампа (Axios, Politico)
• Высокопоставленные представители США провели видеоконференцию с вице-премьером Китая в преддверии сентябрьского визита Си Цзиньпина (Axios)
• Трамп поставил под сомнение возможность производства ракет Patriot на Украине; Киев ищет альтернативных партнеров(Reuters, FT, Bloomberg)
• Трамп предлагает включить тарифы против Ирана в двухпартийный законопроект о санкциях, что может осложнить его принятие (CNBC)
ИИ
• Microsoft и Amazon усилили уверенность инвесторов в том, что масштабные вложения в ИИ окупаются (Bloomberg)
• Anthropic сообщила, что во время тестов ее модели смогли получить несанкционированный доступ к системам трех организаций (MSN, BBC, Reuters)
• Банки обсуждают финансирование на $15 млрд для дата-центра Anthropic в Техасе при поддержке Google (Bloomberg, Reuters)
• DeepSeek запустила публичную beta API для модели V4 Flash с расширенными агентскими возможностями (Bloomberg)
Центральные банки
• Банк Японии сохранил ставку без изменений и подтвердил намерение продолжить ужесточение политики из-за инфляционных рисков (CNBC, Bloomberg)
• Швейцарский национальный банк получил сильную прибыль во II квартале благодаря росту фондового рынка, несмотря на убытки по золоту (Reuters)
Экономика
• Инфляция в еврозоне ускорилась до 2,9% в июле, усилив аргументы в пользу нового повышения ставки ЕЦБ (Reuters)
• Производственный и непроизводственный PMI Китая неожиданно вернулись в зону сокращения (Reuters, CNBC)
• Базовая инфляция в Токио ускорилась из-за более медленного снижения цен на электроэнергию и эффекта базы(Bloomberg)
• План премьер-министра Японии Такаити снизить налог на продукты питания вновь вызвал опасения за состояние государственных финансов (Nikkei)
• Рост промышленного производства Южной Кореи поддержали автопром и выпуск чипов (Yonhap)
• Индекс Nationwide указывает на сохранение вялой динамики рынка жилья Великобритании (Bloomberg)
Конфликт США и Ирана: Саудовская Аравия формирует международную морскую коалицию для защиты судоходства в Красном море от угроз хуситов (FT)
Вашингтон: Администрация Трампа рассматривает возможность взимать с иностранных студентов $100 тыс. за право остаться в США и работать после окончания обучения (Bloomberg) | 4 989 |
| 7 | Немає тексту... | 4 913 |
| 8 |  🇺🇸🇺🇸 Долг США превышает 100% ВВП, впервые со времён Второй мировой войны | 4 776 |
| 9 |  🛢 ADNOC фактически отказывается от фьючерсов Murban в качестве ценового ориентира. С 1 ноября компания переведет ценообразование своей нефти на спотовый бенчмарк Platts Dubai вместо привязки к фьючерсам Murban на ICE Abu Dhabi. Причиной стали серьезные искажения котировок во время конфликта на Ближнем Востоке, когда Murban торговался с аномально высокой премией к сопоставимым сортам. Фактически это признание того, что фьючерсный контракт Murban не смог стать устойчивым региональным ценовым ориентиром в условиях высокой волатильности. Для биржи ICE Futures Abu Dhabi это серьезный удар: несколько лет развития нового ближневосточного нефтяного бенчмарка оказались поставлены под вопрос. | 5 193 |
| 10 |  🛢 Shell превзошла ожидания по итогам II квартала, показав скорректированную чистую прибыль $9,8 млрд, лучший квартальный результат с 2022 года. Основными драйверами стали сильные результаты трейдинга и переработки. Компания также сократила чистый долг до $41,8 млрд, объявила обратный выкуп акций на $3 млрд в III квартале и дополнительно направит $1,2 млрд в рамках программы, приостановленной во II квартале из-за сделки по приобретению ARC | 5 125 |
| 11 |  💵 Goldman Sachs: базовая товарная инфляция в США замедлилась до −0,7% в пересчете на год, но ускорилась во всех остальных крупных развитых экономиках. Инфляция услуг при этом снизилась в США, Японии и Великобритании, но резко выросла в Канаде из-за расходов, связанных с чемпионатом мира | 5 419 |
| 12 | 🚘 Россия будет ежемесячно поставлять в Кыргызстан 100 тыс. тонн ГСМ | 5 034 |
| 13 | 👁️👁️ Обзор азиатских рынков
Банк Японии сохранил ставку и подтвердил намерение продолжить ее повышение
Банк Японии, как и ожидалось, сохранил ставку без изменений. Регулятор подтвердил намерение продолжить ужесточение политики, поскольку базовая инфляция приближается к 2%, а риск превышения цели сохраняется.
Прогнозы роста экономики были немного повышены, баланс рисков теперь оценивается как нейтральный. При определении сроков и темпов повышения ставки Банк Японии будет следить за ситуацией на Ближнем Востоке, спросом, связанным с ИИ, и динамикой валютного рынка.
Доходность двухлетних JGB выросла на 3 б.п. Рынок оценивает вероятность повышения ставки в октябре примерно в 80%.
Ралли производителей памяти обеспечило рекордный рост рынка Южной Кореи
Акции SK Hynix и Samsung Electronics выросли на 30%. Рекордный дневной рост KOSPI привел к срабатыванию автоматической приостановки торгов для заявок на покупку.
Недавнее снижение связывали с техническими факторами, принудительным закрытием позиций с кредитным плечом, опасениями по поводу агрессивного расширения мощностей и возможного перепроизводства, а также конкуренцией со стороны Китая.
Рынок также считает, что разгрузка momentum-позиций исчерпала себя, тогда как новые ограничения Южной Кореи для ETF должны снизить спекулятивную активность розничных инвесторов.
Прогнозы Microsoft и Amazon по капитальным затратам и выручке показали уверенность компаний в окупаемости инвестиций в ИИ. Это усилило оптимизм в отношении спроса на чипы и память. Настроения также улучшила покупка Citadel позиций Situational Awareness, включая доли в таких компаниях, как SK Hynix.
Облигации стабилизировались после роста доходностей вслед за заседанием ФРС
Доходности казначейских облигаций США снизились на 1–2 б.п., следуя за бычьим уплощением кривых в Австралии и Новой Зеландии.
Главной темой остается отсутствие конкретики от главы ФРС Кевина Уорша относительно дальнейших ориентиров политики. Наблюдатели ставят под сомнение его способность убедительно подтвердить приверженность борьбе с инфляцией.
Последующая стабилизация ставок позволила инвесторам занять более сдержанную позицию. Более четкая коммуникация Уорша и других членов FOMC может ослабить опасения рынка. При этом сохраняется мнение, что Комитет в конечном счете отреагирует на ускорение инфляции независимо от риторики председателя. Подробнее
Валютный рынок остается волатильным из-за разговоров об интервенциях
В четверг иена и южнокорейская вона резко укрепились из-за предполагаемой валютной интервенции. СМИ сообщили, что Япония и Южная Корея могли координировать действия, возможно, при поддержке США, что стало бы редким случаем. Также упоминалась проверка валютных курсов американскими властями.
Официального подтверждения интервенции нет. В пятницу обе валюты вновь начали снижаться. Частично это связано с общим укреплением доллара после его снижения до минимумов середины июня.
Промышленность Китая вновь перешла к сокращению
Производственный PMI Китая неожиданно опустился ниже 50 пунктов впервые с февраля. Национальное бюро статистики объяснило снижение эффектом базы и сезонностью. Производство оборудования и высокотехнологичная промышленность показали более сильные результаты благодаря спросу, связанному с ИИ.
Непроизводственный PMI снизился до минимума с декабря 2022 года. Основной причиной стал спад в строительстве, активность в секторе услуг также ослабла.
В Японии и Южной Корее рост промышленного производства частично обеспечили полупроводники и оборудование для выпуска чипов. Базовая инфляция в Токио продолжила ускоряться. | 5 086 |
| 14 | Немає тексту... | 5 171 |
| 15 | 🛢 BP выставляет на продажу бизнес в Северном море, индикативно обсуждается портфель стоимостью около £2 млрд, в который входят доли BP в крупнейших нефтегазовых проектах британского сектора Северного моря, включая Clair, крупнейшее нефтяное месторождение Великобритании, Schiehallion с плавучей платформой Glen Lyon FPSO, а также кластер ETAP и ряд других зрелых месторождений. Для отрасли это очередной этап ухода нефтяных мейджоров из Северного моря. Высокие налоги, истощение запасов и рост затрат делают зрелые активы менее привлекательными для BP, Shell и TotalEnergies. Их место постепенно занимают специализированные независимые компании, которые готовы работать с месторождениями на поздней стадии разработки. | 5 662 |
| 16 | 👁 Россия продлила запрет на экспорт бензина и дизеля до 31 января 2027 года. С 1 сентября ограничения на дизель, судовое топливо и газойли не будут распространяться на производителей. Сохраняются исключения для межправительственных поставок и гуманитарной помощи | 5 553 |
| 17 | 🛢 Shell ожидает дефицита на рынке СПГ в ближайшем квартале. Основной эффект конфликта на Ближнем Востоке для рынка СПГ проявляется на спотовом рынке, все больше партий СПГ перенаправляется из Азии в Европу | 5 188 |
| 18 |  🇯🇵 Иена резко укрепилась на 1,5%, пара USD/JPY упала до 161,33. Рынок допускает интервенции со стороны Минфина | 5 148 |
| 19 | 😎 Rich Privorotsky, Goldman Sachs Desk:
ФРС: Главной историей вчера было не решение, а пресс-конференция. FOMC оставил ставки без изменений, но длинный конец кривой несколько сорвался с якоря: доходность 30-летних облигаций обновила максимумы, а кривая резко увеличила наклон. Рынок, похоже, испытывает все больший дискомфорт из-за функции реакции ФРС.
Заявленная цель Уорша, восстановить доверие к ФРС после многих лет промахов относительно 2%-ной цели по инфляции, отказавшись от forward guidance.
Проблема в том, что после отказа от guidance все равно необходимо обеспечить прозрачность самого фреймворка. Когда его попросили объяснить компромисс между инфляцией и занятостью, он так и не сформулировал четкую функцию реакции.
Аналогично, отвечая на вопрос об инфляции, он заявил, что Комитет рассматривает более широкий набор показателей, но не объяснил, какие из них имеют наибольшее значение и какой вес им присваивается.
Если отказаться от forward guidance и одновременно сделать методологию менее прозрачной, доверие может не восстановиться, а, наоборот, ухудшиться. По иронии, движение длинного конца в итоге может вынудить ФРС действовать.
Если данные до сентября не окажутся однозначно слабыми, рынок может потребовать еще одного повышения ставки просто для того, чтобы вновь заякорить длинный конец и восстановить доверие.
Длинный конец: Последствия для risk assets неблагоприятны. Акции снизились, а доллар ослаб, поскольку рынок начал сомневаться в функции реакции ФРС. Более низкий короткий конец одновременно с более высоким длинным концом, неудобная комбинация, особенно для small caps и других активов с высокой дюрацией.
Проблемы длинного конца дополнительно усугубляются Японией, где Такаити добивается снижения налога на потребление, и Великобританией, где дискуссия сместилась от вопроса о том, следует ли больше тратить на оборону, к вопросу о том, как за это платить.
Во всех развитых экономиках бюджетные дефициты продолжают расширяться, а не нормализовываться. В основе всего этого лежит один неоспоримый факт: после COVID бюджетные балансы двигались лишь в одном направлении и так и не нормализовались. Это рецепт для более высокой премии за срок, более устойчивой инфляции и структурно более высоких номинальных ставок.
Распределяйте капитал соответственно. | 5 600 |
| 20 | 🏠 Министр энергетики Казахстана Ерлан Аккенженов и посол США Джули Стаффт обсудили энергобезопасность, надежность экспортной инфраструктуры и привлечение инвестиций | 5 386 |
