Комментарий
Открыть в Telegram
🇰🇿 экономика 🏠 недвижимость 💰 курс доллара 🤥 банки Подкасты 🔸 youtube.com/@commentariuskz 🔸 https://youtube.com/@podengam?si=klVL1QEVZbq5IFtn 😎 по вопросам сотрудничества @commentator_kz
Больше📈 Аналитический обзор Telegram-канала Комментарий
Канал Комментарий (@commentariuskz) языкового сегмента Русский является активным участником. Сейчас сообщество объединяет 15 013 подписчиков, занимая 8 269 место в категории Экономика и финансы и 44 076 место в регионе Россия.
📊 Показатели аудитории и динамика
С момента создания невідомо проект демонстрирует стремительный рост, собрав аудиторию из 15 013 подписчиков.
Согласно последним данным от 01 августа, 2026, канал показывает стабильную активность. За последние 30 дней изменение числа участников составило 168, а за последние 24 часа — -19, при этом общий охват остаётся высоким.
- Статус верификации: Не верифицирован
- Уровень вовлечённости (ER): Средний показатель вовлечённости аудитории составляет 34.10%. В первые 24 часа после публикации контент обычно набирает 32.59% реакций от общего числа подписчиков.
- Охват публикаций: В среднем каждый пост получает 5 125 просмотров. В течение первых суток публикация набирает 4 899 просмотров.
- Реакции и взаимодействия: Аудитория активно поддерживает контент: среднее количество реакций на один пост — 61.
- Тематические интересы: Контент сосредоточен на ключевых темах, таких как bloomberg, reuters, сектор, фрс, инфляция.
📝 Описание и контентная политика
Автор описывает ресурс как площадку для выражения субъективного мнения:
“🇰🇿 экономика
🏠 недвижимость
💰 курс доллара
🤥 банки
Подкасты
🔸 youtube.com/@commentariuskz
🔸 https://youtube.com/@podengam?si=klVL1QEVZbq5IFtn
😎 по вопросам сотрудничества @commentator_kz”
Благодаря высокой частоте обновлений (последние данные получены 02 августа, 2026) канал поддерживает актуальность и высокий уровень охвата публикаций. Аналитика показывает, что аудитория активно взаимодействует с контентом, что делает его важной точкой влияния в категории Экономика и финансы.
15 013
Подписчики
-1924 часа
+247 дней
+16830 день
Загрузка данных...
Похожие каналы
Облако тегов
Входящие и исходящие упоминания
---
---
---
---
---
---
Привлечение подписчиков
август '26
август '26
+1
в 0 каналах
июль '26
+836
в 5 каналах
Get PRO
июнь '26
+550
в 6 каналах
Get PRO
май '26
+476
в 4 каналах
Get PRO
апрель '26
+408
в 6 каналах
Get PRO
март '26
+485
в 5 каналах
Get PRO
февраль '26
+557
в 10 каналах
Get PRO
январь '26
+431
в 2 каналах
Get PRO
декабрь '25
+545
в 6 каналах
Get PRO
ноябрь '25
+424
в 4 каналах
Get PRO
октябрь '25
+515
в 19 каналах
Get PRO
сентябрь '25
+482
в 17 каналах
Get PRO
август '25
+953
в 8 каналах
Get PRO
июль '25
+1 064
в 7 каналах
Get PRO
июнь '25
+349
в 14 каналах
Get PRO
май '25
+61
в 0 каналах
Get PRO
апрель '25
+807
в 5 каналах
Get PRO
март '25
+1 249
в 4 каналах
Get PRO
февраль '25
+1 355
в 6 каналах
Get PRO
январь '25
+658
в 6 каналах
Get PRO
декабрь '24
+1 393
в 7 каналах
Get PRO
ноябрь '24
+1 685
в 10 каналах
Get PRO
октябрь '24
+247
в 10 каналах
Get PRO
сентябрь '24
+749
в 5 каналах
Get PRO
август '24
+1 050
в 2 каналах
Get PRO
июль '24
+664
в 6 каналах
Get PRO
июнь '24
+1 270
в 8 каналах
Get PRO
май '24
+1 262
в 12 каналах
Get PRO
апрель '24
+1 046
в 8 каналах
Get PRO
март '24
+1 089
в 7 каналах
Get PRO
февраль '24
+791
в 13 каналах
Get PRO
январь '24
+1 084
в 8 каналах
Get PRO
декабрь '23
+1 126
в 7 каналах
Get PRO
ноябрь '23
+1 930
в 6 каналах
Get PRO
октябрь '23
+2 347
в 12 каналах
Get PRO
сентябрь '23
+1 309
в 0 каналах
Get PRO
август '23
+846
в 0 каналах
Get PRO
июль '23
+911
в 0 каналах
Get PRO
июнь '23
+2 415
в 0 каналах
Get PRO
май '23
+2 435
в 0 каналах
Get PRO
апрель '23
+2 023
в 0 каналах
Get PRO
март '23
+1 794
в 0 каналах
Get PRO
февраль '23
+1 977
в 0 каналах
Get PRO
январь '23
+1 033
в 0 каналах
Get PRO
декабрь '22
+2 177
в 0 каналах
Get PRO
ноябрь '22
+658
в 0 каналах
Get PRO
октябрь '22
+1 199
в 0 каналах
Get PRO
сентябрь '22
+1 947
в 0 каналах
Get PRO
август '22
+1 329
в 0 каналах
Get PRO
июль '22
+1 108
в 0 каналах
Get PRO
июнь '22
+1 659
в 0 каналах
| Дата | Привлечение подписчиков | Упоминания | Каналы | |
| 02 августа | 0 | |||
| 01 августа | +1 |
Посты канала
🐻 Медвежьи тезисы по итогам недели
• Усилились сомнения в доверии к ФРС и Уоршу. Во время пресс-конференции распродажа длинных облигаций ускорилась, а доходность 30-летних UST превысила 5,20%, достигнув максимума с 2007 г. Рынок обратил внимание на разрыв между жесткой риторикой о возвращении инфляции к цели и отсутствием действий, возможный отказ от базового PCE в пользу других показателей и неопределенность функции реакции ФРС.
• Фундаментальные риски AI-сектора начали вытеснять технические объяснения распродажи momentum-акций. В центре внимания оказались круговое финансирование, конкурентная угроза Китая в DUV-литографии и ухудшение FCF гиперскейлеров. Также обсуждались распространение моделей с открытыми весами, устойчивость AI-капзатрат, неопределенность их окупаемости, экономика передовых моделей и риски кредитного рынка.
• Meta и Apple стали аутсайдерами среди бигтехов. Прогноз Meta на III кв. оказался слабее ожиданий, а очередное повышение капзатрат усилило сомнения в отдаче от крупных инвестиций в ИИ. Прогноз Apple на сентябрьский квартал также не оправдал ожиданий из-за дефицита компонентов и роста себестоимости. Планка была особенно высокой после сильной динамики акций в июле.
• Пауза в боевых действиях на Ближнем Востоке оказалась непродолжительной. Несмотря на снижение цен на нефть, риски для глобальных поставок выросли после сообщений о намерении хуситов взимать плату с большинства судов, проходящих через Баб-эль-Мандебский пролив. Удар по египетскому порту добавил рисков для Суэцкого канала, а требование Ирана контролировать Ормузский пролив осталось основным препятствием для дипломатии.
• Рост доходностей связан не только с Уоршем. Среди других факторов: увеличение предложения корпоративных облигаций для финансирования капзатрат гиперскейлеров, устойчивый рост экономики и рынка труда, бюджетные риски и внешние факторы. По оценке Goldman Sachs, объем связанного с ИИ долгового предложения с начала года достиг $489 млрд против $322 млрд за весь 2025 г. Дополнительными факторами стали расходы на войну в $37,5 млрд, ожидания более раннего ужесточения Банком Японии и интервенция Японии в поддержку иены.
| 2 | 🐮 Бычьи тезисы по итогам недели
• Результаты гиперскейлеров в целом снизили опасения по поводу окупаемости капзатрат на ИИ. У Microsoft рост Azure ускорился до 43%, прогноз предполагает +45%, несмотря на сохраняющийся дефицит мощностей. Число платных пользователей Copilot выросло примерно на 10 млн и превысило 30 млн. У Amazon рост AWS составил 37%, маржа подразделения увеличилась, портфель заказов резко вырос, а бизнесы в сфере ИИ и чипов достигли ARR свыше $25 млрд.
• Сильный отскок momentum-акций в четверг усилил мнение, что распродажа в этом сегменте в основном исчерпана. Хедж-фонд Situational Awareness, понесший крупные потери из-за падения AI-акций при плече около 4x, закрыл все публичные позиции, которые приобрела Citadel. По данным JPMorgan Positioning Intelligence, трехдневное сокращение gross exposure в начале недели стало третьим по величине с 2020 г.
• Корпоративные данные подтвердили устойчивость потребительского спроса. Visa сообщила о высоких расходах по кредитным и дебетовым картам как в дискреционных, так и в базовых категориях, не отметив ухудшения среди клиентов с небольшими расходами. Mastercard дала схожую оценку и ожидает сохранения здорового потребления во II полугодии.
• Продолжавшийся до середины недели выход из momentum-позиций сопровождался скорее ротацией, чем общим уходом от риска. Равновзвешенный S&P 500 шесть сессий подряд, по среду включительно, опережал основной индекс. Расширение роста поддерживалось отчетностью: по данным Morgan Stanley, прибыль медианной компании к началу недели увеличивалась на 17%.
• Более 60% компаний S&P 500 отчитались за II кв. Даже без учета Google и эффекта Anthropic совокупная прибыль выросла более чем на 35%, превысив ожидания примерно на 18%. Среди основных тем сезона: бум инвестиций в AI-инфраструктуру, способность компаний повышать цены, рост выручки почти на 14%, повышение производительности, контроль расходов, расширение промышленного роста и устойчивость потребителя. | 2 948 |
| 3 | 👨💼 Неделя: цифры и факты
• 0%: медианная доходность S&P 500 с начала августа до дня выборов за 13 лет промежуточных выборов с 1974 года, по данным Goldman Sachs
• 5,2%: уровень, преодоленный 30-летними облигациями в среду, самый высокий с начала 2007 года
• 7%: сокращение штата, объявленное Visa, затронувшее 2 600 позиций
• 10%: рост объема платежей Visa в США во 2-м квартале в годовом исчислении, самый высокий с 2019 года, исключая постковидный всплеск
• 14%: доля рыночной капитализации S&P 500, которая должна отчитаться на следующей неделе
• 17%: падение индекса Kospi в Южной Корее за три сессии до пятницы
• 17,4%: четырехдневное снижение индекса MS Sector-Neutral Momentum до 29 июля, худшее за всю историю по данным BTIG
• 18%: рекордное ралли индекса Kospi в Южной Корее в пятницу
• 28,8%: совокупный темп роста прибыли S&P 500 во 2-м квартале без учета Amazon и Google
• 37%: рост AWS Amazon во 2-м квартале, самый быстрый за 18 кварталов
• 43%: рост Microsoft Azure в 4-м финансовом квартале (июнь)
• 137%: глобальная рыночная капитализация как доля мирового ВВП, близкая к рекордно высокому уровню и +40 п.п. с апреля 2025 года, по данным Zero Hedge (The Market Ear)
• 466%: ралли акций китайского производителя чипов CXMT в день их торгового дебюта в понедельник
• 557%: увеличение операционной прибыли SK Hynix во 2-м квартале в годовом исчислении
• 144 б.п.: расширение 5-летних CDS Oracle с начала года (до 215 б.п.) по понедельник (FT)
• 3: количество «ястребиных» голосов против на июльском решении FOMC, самое большое с сентября 2016 года
• -$7,6 млрд: свободный денежный поток Amazon во 2-м квартале против +$18,2 млрд в аналогичном периоде годом ранее
• $784 млн: свободный денежный поток Meta во 2-м квартале, снизившийся с $8,55 млрд в аналогичном периоде годом ранее
• ~ $10 млрд: стоимость Situational Awareness (хедж-фонд, ориентированный на ИИ) в конце июля, снизившаяся с $45 млрд в начале месяца (Bloomberg)
• $15 млрд: активы под управлением (AUM) ETF с кредитным плечом на корейские акции в конце июля против $53 млрд на июньских максимумах, по данным Goldman Sachs
• $59 млрд: оценочные продажи Японии для поддержки стоимости иены в четверг на основе данных Банка Японии (Reuters)
• $130 млрд: нижняя граница прогноза капитальных затрат Meta на 2026 год против предыдущих $125 млрд
• $250 млрд: стоимость предполагаемой поддержки, которую Nvidia могла бы предоставить OpenAI в рамках масштабного проекта центра обработки данных (ссылка)
• $450 млрд: увеличение рыночной капитализации Microsoft в четверг после отчета о доходах (рекорд для американской компании)
• $5 трлн: рыночная капитализация, которую Apple впервые преодолела во вторник. | 2 950 |
| 4 | ✉️✉️ Заголовки
США и Иран
• Трамп заявил, что отложит удары по просьбе Ирана и союзников США на Ближнем Востоке. По его словам, параметры договоренности согласованы (Reuters).
• Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман выразил обеспокоенность планами США нанести массированные удары по Ирану (Axios).
• Иранские СМИ назвали ложным сообщение о компромиссной договоренности главы МИД Аббаса Арагчи по Ормузскому проливу и подчеркнули, что пролив остается закрытым (Times of Israel).
• Руководство Ирана в основном сохраняет единство, однако внутри него есть разногласия по поводу выбора между переговорами и военным воздействием (AP).
• Решение Ирана задействовать союзные вооруженные группировки является частью стратегии, призванной сделать войну максимально дорогостоящей для США (The New York Times).
• Требование Белого дома исключить контроль Ирана над Ормузским проливом оставляет администрации мало вариантов для урегулирования (Politico).
ИИ
• Расследование OpenAI инцидента с Hugging Face указывает на то, что и другие автономные агенты могли выйти за пределы изолированной среды (Reuters).
• Китайская DeepSeek в пятницу представила новую модель, которая значительно дешевле американских аналогов. Это усилило дискуссию о превращении ИИ в массовый стандартизированный продукт (Axios).
• Разработчикам мешает низкий интерес венчурных инвесторов к созданию американских моделей с открытыми весами, способных конкурировать с китайскими системами (ссылка).
• Эмитентам облигаций, связанным с ИИ, приходится улучшать условия размещений, чтобы привлечь инвесторов: управляющие активами все хуже справляются с потоком нового долга (Bloomberg).
• Операторы дата-центров не смогли убедительно объяснить налоговые преимущества своих проектов и их вклад в занятость, уступив публичную повестку оппонентам (Politico).
Компании
• KKR близка к покупке Integer Holdings примерно за $4,3 млрд. Предложение может быть сделано уже на этой неделе (Reuters).
• Trump Media запускает платный сервис данных, подписчики которого получат более быстрый доступ к публикациям Трампа (CNBC).
• Фонд Point Bonita Capital компании Jefferies столкнулся с новыми проблемами из-за доли в Radiant World (Bloomberg).
Рынки
• США и Япония намерены объявить о совместных действиях в поддержку иены. Трейдеры готовятся к новым интервенциям (Reuters, Bloomberg).
Центральные банки
• Председатель ФРС Кевин Уорш рассматривает возможность сократить частоту заседаний FOMC. Это может стать первым изменением графика с 1981 г. (The New York Times).
• Участники рынка облигаций считают, что отсутствие ориентиров со стороны Уорша может ослабить доверие к ФРС и повысить риск дальнейшего снижения казначейских облигаций США (Bloomberg).
• Глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем, не голосующий в FOMC в 2026 г., считает более предпочтительными ранние и постепенные изменения ставки, чем более поздние и крупные шаги (Financial Times).
Энергетика
• ОПЕК+ одобрила увеличение добычи примерно на 188 тыс. б/с с сентября, завершив отмену добровольных сокращений производства, введенных в 2023 г. (CNBC) | 4 170 |
| 5 | 🏠 Глава Chevron заявил, что крайне важно сохранить работу КТК. Нефть по трубопроводу продолжает поступать, а консорциум поддерживает тесный контакт с властями стран региона:
Я не ожидаю длительной остановки трубопровода | 5 266 |
| 6 | ✉️✉️ Заголовки
Корпоративный сектор
• Amazon: рост выручки AWS превзошел ожидания. Негативный свободный денежный поток и повышение прогноза по capex были перекрыты выводом рынка, что инвестиции в ИИ начинают приносить отдачу (Bloomberg, Reuters)
• Apple: прогноз по выручке разочаровал из-за дефицита компонентов (FT, Bloomberg, Reuters)
• Apple намекнула, что расширенные функции Siri могут стать платными через подписку iCloud+ (Axios)
• Илон Маск опроверг сообщения о возможном выделении китайского бизнеса Tesla перед потенциальным объединением со SpaceX (Reuters)
• Bank of America приобретает британскую компанию в сфере кибербезопасности MDSec (Reuters)
• Live Nation превысила прогнозы по квартальной выручке благодаря устойчивому мировому спросу на концерты(Reuters)
• Rivian ожидает меньший годовой убыток и прогнозирует более высокие, чем ожидалось, продажи электромобилей(MSN)
Рынки
• Сделка Citadel с Situational Awareness стала одним из факторов отскока мировых AI-акций; ранее фонд потерял 67% из-за падения бумаг сектора (Bloomberg, MSN)
• Южнокорейские SK Hynix и Samsung резко выросли после сильной отчетности Amazon и Microsoft, усилившей оптимизм вокруг спроса на ИИ-чипы (CNBC)
• Южнокорейский рынок акций показал рекордный дневной рост благодаря восстановлению бумаг производителей памяти(Bloomberg)
• Microsoft прибавила около $450 млрд капитализации за один день после публикации отчетности (Reuters)
• Иена показала крупнейший внутридневной рост к доллару с декабря 2023 года на фоне подозрений в валютной интервенции (Bloomberg, Nikkei)
• Власти Японии и Южной Кореи, вероятно, координировали валютную интервенцию при поддержке США (Reuters)
Геополитика
• ХАМАС, по данным СМИ, согласился на разоружение и демилитаризацию сектора Газа, что может стать прорывом в мирном плане Трампа (Axios, Politico)
• Высокопоставленные представители США провели видеоконференцию с вице-премьером Китая в преддверии сентябрьского визита Си Цзиньпина (Axios)
• Трамп поставил под сомнение возможность производства ракет Patriot на Украине; Киев ищет альтернативных партнеров(Reuters, FT, Bloomberg)
• Трамп предлагает включить тарифы против Ирана в двухпартийный законопроект о санкциях, что может осложнить его принятие (CNBC)
ИИ
• Microsoft и Amazon усилили уверенность инвесторов в том, что масштабные вложения в ИИ окупаются (Bloomberg)
• Anthropic сообщила, что во время тестов ее модели смогли получить несанкционированный доступ к системам трех организаций (MSN, BBC, Reuters)
• Банки обсуждают финансирование на $15 млрд для дата-центра Anthropic в Техасе при поддержке Google (Bloomberg, Reuters)
• DeepSeek запустила публичную beta API для модели V4 Flash с расширенными агентскими возможностями (Bloomberg)
Центральные банки
• Банк Японии сохранил ставку без изменений и подтвердил намерение продолжить ужесточение политики из-за инфляционных рисков (CNBC, Bloomberg)
• Швейцарский национальный банк получил сильную прибыль во II квартале благодаря росту фондового рынка, несмотря на убытки по золоту (Reuters)
Экономика
• Инфляция в еврозоне ускорилась до 2,9% в июле, усилив аргументы в пользу нового повышения ставки ЕЦБ (Reuters)
• Производственный и непроизводственный PMI Китая неожиданно вернулись в зону сокращения (Reuters, CNBC)
• Базовая инфляция в Токио ускорилась из-за более медленного снижения цен на электроэнергию и эффекта базы(Bloomberg)
• План премьер-министра Японии Такаити снизить налог на продукты питания вновь вызвал опасения за состояние государственных финансов (Nikkei)
• Рост промышленного производства Южной Кореи поддержали автопром и выпуск чипов (Yonhap)
• Индекс Nationwide указывает на сохранение вялой динамики рынка жилья Великобритании (Bloomberg)
Конфликт США и Ирана: Саудовская Аравия формирует международную морскую коалицию для защиты судоходства в Красном море от угроз хуситов (FT)
Вашингтон: Администрация Трампа рассматривает возможность взимать с иностранных студентов $100 тыс. за право остаться в США и работать после окончания обучения (Bloomberg) | 4 989 |
| 7 | Нет текста... | 4 913 |
| 8 |  🇺🇸🇺🇸 Долг США превышает 100% ВВП, впервые со времён Второй мировой войны | 4 776 |
| 9 |  🛢 ADNOC фактически отказывается от фьючерсов Murban в качестве ценового ориентира. С 1 ноября компания переведет ценообразование своей нефти на спотовый бенчмарк Platts Dubai вместо привязки к фьючерсам Murban на ICE Abu Dhabi. Причиной стали серьезные искажения котировок во время конфликта на Ближнем Востоке, когда Murban торговался с аномально высокой премией к сопоставимым сортам. Фактически это признание того, что фьючерсный контракт Murban не смог стать устойчивым региональным ценовым ориентиром в условиях высокой волатильности. Для биржи ICE Futures Abu Dhabi это серьезный удар: несколько лет развития нового ближневосточного нефтяного бенчмарка оказались поставлены под вопрос. | 5 193 |
| 10 |  🛢 Shell превзошла ожидания по итогам II квартала, показав скорректированную чистую прибыль $9,8 млрд, лучший квартальный результат с 2022 года. Основными драйверами стали сильные результаты трейдинга и переработки. Компания также сократила чистый долг до $41,8 млрд, объявила обратный выкуп акций на $3 млрд в III квартале и дополнительно направит $1,2 млрд в рамках программы, приостановленной во II квартале из-за сделки по приобретению ARC | 5 125 |
| 11 |  💵 Goldman Sachs: базовая товарная инфляция в США замедлилась до −0,7% в пересчете на год, но ускорилась во всех остальных крупных развитых экономиках. Инфляция услуг при этом снизилась в США, Японии и Великобритании, но резко выросла в Канаде из-за расходов, связанных с чемпионатом мира | 5 419 |
| 12 | 🚘 Россия будет ежемесячно поставлять в Кыргызстан 100 тыс. тонн ГСМ | 5 034 |
| 13 | 👁️👁️ Обзор азиатских рынков
Банк Японии сохранил ставку и подтвердил намерение продолжить ее повышение
Банк Японии, как и ожидалось, сохранил ставку без изменений. Регулятор подтвердил намерение продолжить ужесточение политики, поскольку базовая инфляция приближается к 2%, а риск превышения цели сохраняется.
Прогнозы роста экономики были немного повышены, баланс рисков теперь оценивается как нейтральный. При определении сроков и темпов повышения ставки Банк Японии будет следить за ситуацией на Ближнем Востоке, спросом, связанным с ИИ, и динамикой валютного рынка.
Доходность двухлетних JGB выросла на 3 б.п. Рынок оценивает вероятность повышения ставки в октябре примерно в 80%.
Ралли производителей памяти обеспечило рекордный рост рынка Южной Кореи
Акции SK Hynix и Samsung Electronics выросли на 30%. Рекордный дневной рост KOSPI привел к срабатыванию автоматической приостановки торгов для заявок на покупку.
Недавнее снижение связывали с техническими факторами, принудительным закрытием позиций с кредитным плечом, опасениями по поводу агрессивного расширения мощностей и возможного перепроизводства, а также конкуренцией со стороны Китая.
Рынок также считает, что разгрузка momentum-позиций исчерпала себя, тогда как новые ограничения Южной Кореи для ETF должны снизить спекулятивную активность розничных инвесторов.
Прогнозы Microsoft и Amazon по капитальным затратам и выручке показали уверенность компаний в окупаемости инвестиций в ИИ. Это усилило оптимизм в отношении спроса на чипы и память. Настроения также улучшила покупка Citadel позиций Situational Awareness, включая доли в таких компаниях, как SK Hynix.
Облигации стабилизировались после роста доходностей вслед за заседанием ФРС
Доходности казначейских облигаций США снизились на 1–2 б.п., следуя за бычьим уплощением кривых в Австралии и Новой Зеландии.
Главной темой остается отсутствие конкретики от главы ФРС Кевина Уорша относительно дальнейших ориентиров политики. Наблюдатели ставят под сомнение его способность убедительно подтвердить приверженность борьбе с инфляцией.
Последующая стабилизация ставок позволила инвесторам занять более сдержанную позицию. Более четкая коммуникация Уорша и других членов FOMC может ослабить опасения рынка. При этом сохраняется мнение, что Комитет в конечном счете отреагирует на ускорение инфляции независимо от риторики председателя. Подробнее
Валютный рынок остается волатильным из-за разговоров об интервенциях
В четверг иена и южнокорейская вона резко укрепились из-за предполагаемой валютной интервенции. СМИ сообщили, что Япония и Южная Корея могли координировать действия, возможно, при поддержке США, что стало бы редким случаем. Также упоминалась проверка валютных курсов американскими властями.
Официального подтверждения интервенции нет. В пятницу обе валюты вновь начали снижаться. Частично это связано с общим укреплением доллара после его снижения до минимумов середины июня.
Промышленность Китая вновь перешла к сокращению
Производственный PMI Китая неожиданно опустился ниже 50 пунктов впервые с февраля. Национальное бюро статистики объяснило снижение эффектом базы и сезонностью. Производство оборудования и высокотехнологичная промышленность показали более сильные результаты благодаря спросу, связанному с ИИ.
Непроизводственный PMI снизился до минимума с декабря 2022 года. Основной причиной стал спад в строительстве, активность в секторе услуг также ослабла.
В Японии и Южной Корее рост промышленного производства частично обеспечили полупроводники и оборудование для выпуска чипов. Базовая инфляция в Токио продолжила ускоряться. | 5 086 |
| 14 | Нет текста... | 5 171 |
| 15 | 🛢 BP выставляет на продажу бизнес в Северном море, индикативно обсуждается портфель стоимостью около £2 млрд, в который входят доли BP в крупнейших нефтегазовых проектах британского сектора Северного моря, включая Clair, крупнейшее нефтяное месторождение Великобритании, Schiehallion с плавучей платформой Glen Lyon FPSO, а также кластер ETAP и ряд других зрелых месторождений. Для отрасли это очередной этап ухода нефтяных мейджоров из Северного моря. Высокие налоги, истощение запасов и рост затрат делают зрелые активы менее привлекательными для BP, Shell и TotalEnergies. Их место постепенно занимают специализированные независимые компании, которые готовы работать с месторождениями на поздней стадии разработки. | 5 662 |
| 16 | 👁 Россия продлила запрет на экспорт бензина и дизеля до 31 января 2027 года. С 1 сентября ограничения на дизель, судовое топливо и газойли не будут распространяться на производителей. Сохраняются исключения для межправительственных поставок и гуманитарной помощи | 5 553 |
| 17 | 🛢 Shell ожидает дефицита на рынке СПГ в ближайшем квартале. Основной эффект конфликта на Ближнем Востоке для рынка СПГ проявляется на спотовом рынке, все больше партий СПГ перенаправляется из Азии в Европу | 5 188 |
| 18 |  🇯🇵 Иена резко укрепилась на 1,5%, пара USD/JPY упала до 161,33. Рынок допускает интервенции со стороны Минфина | 5 148 |
| 19 | 😎 Rich Privorotsky, Goldman Sachs Desk:
ФРС: Главной историей вчера было не решение, а пресс-конференция. FOMC оставил ставки без изменений, но длинный конец кривой несколько сорвался с якоря: доходность 30-летних облигаций обновила максимумы, а кривая резко увеличила наклон. Рынок, похоже, испытывает все больший дискомфорт из-за функции реакции ФРС.
Заявленная цель Уорша, восстановить доверие к ФРС после многих лет промахов относительно 2%-ной цели по инфляции, отказавшись от forward guidance.
Проблема в том, что после отказа от guidance все равно необходимо обеспечить прозрачность самого фреймворка. Когда его попросили объяснить компромисс между инфляцией и занятостью, он так и не сформулировал четкую функцию реакции.
Аналогично, отвечая на вопрос об инфляции, он заявил, что Комитет рассматривает более широкий набор показателей, но не объяснил, какие из них имеют наибольшее значение и какой вес им присваивается.
Если отказаться от forward guidance и одновременно сделать методологию менее прозрачной, доверие может не восстановиться, а, наоборот, ухудшиться. По иронии, движение длинного конца в итоге может вынудить ФРС действовать.
Если данные до сентября не окажутся однозначно слабыми, рынок может потребовать еще одного повышения ставки просто для того, чтобы вновь заякорить длинный конец и восстановить доверие.
Длинный конец: Последствия для risk assets неблагоприятны. Акции снизились, а доллар ослаб, поскольку рынок начал сомневаться в функции реакции ФРС. Более низкий короткий конец одновременно с более высоким длинным концом, неудобная комбинация, особенно для small caps и других активов с высокой дюрацией.
Проблемы длинного конца дополнительно усугубляются Японией, где Такаити добивается снижения налога на потребление, и Великобританией, где дискуссия сместилась от вопроса о том, следует ли больше тратить на оборону, к вопросу о том, как за это платить.
Во всех развитых экономиках бюджетные дефициты продолжают расширяться, а не нормализовываться. В основе всего этого лежит один неоспоримый факт: после COVID бюджетные балансы двигались лишь в одном направлении и так и не нормализовались. Это рецепт для более высокой премии за срок, более устойчивой инфляции и структурно более высоких номинальных ставок.
Распределяйте капитал соответственно. | 5 600 |
| 20 | 🏠 Министр энергетики Казахстана Ерлан Аккенженов и посол США Джули Стаффт обсудили энергобезопасность, надежность экспортной инфраструктуры и привлечение инвестиций | 5 386 |
