Металл и Минерал

Металлурги сокращают экспортную активность из-за рисков в Черном море Импортеры стальных полуфабрикатов из России столкнулись с нехваткой предложения из-за рисков для судоходства в Черном море. Альтернативные маршруты невыгодны в связи с дорогой логистикой, в итоге покупатели в Турции переключаются на продукцию из Китая и Индии. Учитывая, что внутренний спрос и так слаб, это может еще больше усугубить положение металлургов. Российские производители стальной заготовки начали избегать экспорта из-за рисков для судоходства в Черном море и ограничений на железнодорожные перевозки в Новороссийск, говорится в обзоре аналитической компании BigMint. Альтернативные маршруты, в том числе через Балтику или Грузию, остаются нерентабельными из-за высокой стоимости логистики, уточняют аналитики. От российских металлургов поступали только спорадические предложения, большинство из которых считались номинальными из-за ограниченной доступности судов. «Продавцы неохотно давали твердые сроки поставок»,— сказано в обзоре. Стоимость российской заготовки в портах аналитики на 22 августа оценивают в $463–465 за тонну (FOB), что на $3–4 за тонну меньше, чем неделей ранее. В металлургических компаниях комментарии не предоставили. В первую очередь нехватка предложения стальных полуфабрикатов из России сказалась на турецких импортерах. Последние в поисках альтернатив приобрели партии китайских и индийских заготовок по $495–500 за тонну с учетом фрахта (CFR) в порт Мармара. В Shanghai Metals Market отмечают, что поставки черноморских стальных полуфабрикатов в Турцию фактически парализованы. Турция — один из ключевых покупателей российских стальных полуфабрикатов, а Россия, согласно последним данным, основной поставщик стальных заготовок в страну. По итогам первой половины 2026 года экспорт заготовок из России в Турцию вырос в 1,7 раза, до 782,86 тыс. тонн, доля РФ в поставках превышает 29%, приводит SteelOrbis данные Турецкого статистического института. Второе место занимает Китай, нарастивший отгрузки в 1,9 раза, до 586,6 тыс. тонн. Поставки из Индии выросли в 1,8 раза, до 50,69 тыс. тонн, что соответствует десятому месту. Проблемы с черноморской логистикой при полном прекращении экспорта усугубят положение металлургов в условиях слабого внутреннего спроса. «Одновременно переориентация турецких покупателей на Китай и Индию создает риск потери доли рынка, восстановить которую даже при нормализации отгрузок будет непросто, особенно если конкуренты успеют закрепиться через долгосрочные контракты Из-за текущих ограничений потери в экспорте во втором полугодии на южном направлении могут составить около 7–8 млн тонн Перенаправить такие объемы на другие рынки полностью будет крайне затруднительно и есть риск, что реализовать удастся не более половины выпадающих поставок. Общий экспорт металлопродукции (прокат, полуфабрикаты и чугун) из России в 2025 году вырос на 22%, до 27,8 млн тонн. Эксперт по горно-металлургической отрасли Института экономики роста им. П. А. Столыпина Павел Гамов отмечает, что для Юго-Восточной Азии логистика длиннее и дороже, и конкуренция с Китаем и Южной Кореей там жесткая. По его словам, перенаправление на Балтику возможно, но логистическая цепочка удлиняется, а тарифы и фрахт делают такие поставки менее рентабельными. «Балтийские порты в первом полугодии показали снижение грузооборота, и их роль скорее резервная, чем основная»,— продолжает аналитик. Как отмечает господин Гамов, для возврата на турецкий рынок могут потребоваться дисконты, что приведет к снижению маржи.

Золото обновляет рекорды быстрее, чем растут издержки В I квартале 2026 года средний AISC золотодобытчиков вырос на 16% год к году — до $1 785 за унцию. Но золото подорожало на 70%, поэтому маржа производителей взлетела до рекордных $3 076 за унцию. Главный пожиратель дополнительных доходов — роялти: за год они выросли на 85%, а их доля в себестоимости удвоилась до 12%. В отдельных странах власти оперативно подключили «справедливое распределение сверхприбыли»: ставки теперь доходят до 10–12%. 💴 Конфликт на Ближнем Востоке добавил расходов на топливо, электроэнергию, фрахт, взрывчатку и цианид. Затраты растут. Крупные компании пережили турбулентность благодаря запасам и хеджированию, мелким пришлось сложнее. Но пока арифметика простая: золото дорожает гораздо быстрее, чем всё остальное. Поэтому Newmont вернула акционерам $2,7 млрд, AngloGold Ashanti вышла из чистого долга в чистую денежную позицию, а инвесторы снова вспомнили, зачем вообще нужны золотодобытчики. 🧾 Правда, во II квартале золото уже подешевело на 7,2%, а издержки все также продолжают расти. Золотой пир ещё не закончился — просто «официант уже принёс счёт».

Металлы на страже запаха пота- в США создали футболку, которую можно носить месяц без стирки. В ткань HercShirt V5.0 от бренда HercLéon вплетено семь металлов против запаха: медь, серебро, цинк, золото, вулканический пепел и два секретных. Медь убивает бактерии, которые кормятся потом, цинк гасит серные соединения, а пепел работает как пористая губка и втягивает влагу и запахи. Футболка стоит $79 - продажи начнутся в ноябре.

⚡️ Владимир Путин подписал указ № 604, который позволит забирать под управление государства имущество бизнеса, если он не обеспечивает безопасность объектов критической инфраструктуры. 🔹Временное управление введут, если компания не принимает меры по защите объектов критической инфраструктуры, нарушает установленные требования безопасности или создает угрозу их нормальному функционированию. 🔹Отдельно оговорено, что поводом для передачи актива под госуправление может стать неэффективное отражение атак беспилотников. 🔹Основание для временного управления есть и в случае, если бизнес не восстанавливает работу объекта после сбоя. 🔹Решение о введении временного управления принимает правительство по поручению президента. Управление вводят в отношении движимого и недвижимого имущества на территории России, ценных бумаг, долей в уставных капиталах российских юрлиц и имущественных прав субъекта. 🔹Временным управляющим по умолчанию назначают Росимущество, если правительство не определит кого-то еще. Управляющий получает полномочия собственника имущества, кроме права им распоряжаться, проводит инвентаризацию и обеспечивает сохранность активов. 🔹Расходы на управление имуществом покрывают за счет доходов от его использования. Правительство прекращает временное управление тем же порядком, каким его вводило, — по поручению президента. 🔹Основанием для принятия указа Путин называет закон о военном положении, а причиной — рост угроз безопасности критической инфраструктуры в период проведения специальной военной операции. 🔹Новые правила вступили в силу со дня опубликования.

Китай захватил Африку? Пекин делает упор на развитие транспортной и портовой инфраструктуры, причем создает их своими же силами при помощи строительных подрядов. В 2025 году Китай реализовывал такие масштабные проекты, как инвестиции в размере $1,08 млрд от компании China Molybdenum в добычу металлов в ДРК или строительный подряд на $1,47 млрд в области железных дорог в соседней Танзании. А в 2024 году силами China National Chemical Engineering было начато возведение нефтеперерабатывающего завода в Лобито, Ангола, суммарной стоимостью $5,77 млрд. Часто средств на то, чтобы расплатиться, у африканских государств не хватает. Поэтому многие инвестиционные проекты обмениваются на выгодные для Китая контракты на долгосрочные поставки сырья. За 20 последних лет Китай вложил $131 млрд инвестиций в страны Африки, а также реализовал строительные Африка. В итоге суммарная стоимость проектов КНР достигает почти $450 млрд. Основным направлением инвестиций остается металлургия, где Африка выступает ключевым поставщиком сырья для КНР. За время присутствия в Африке Китай построил 100 тыс км автомобильных и 10 тыс км железных дорог, 1 тыс мостов, а также поучаствовал, полностью или частично, в строительстве порядка 100 портов. Часть из них является портами двойного назначения и могут в случае конфликтов принять китайские военные корабли. Это подчеркивает геополитические амбиции страны и вызывает недовольство со стороны США.

После того, как в результате решения МинФина США «как минимум удвоить» объемы выкупа длинных Трежерис драгметаллы испытали мощное ралли на прошлой неделе, на долгосрочных графиках золота сложилась картина, которой хочется поделиться. Сначала посмотрим на верхний график, где показано соотношение Золото/S&P-500 в месячном масштабе за 25 лет. В качестве фильтра для относительной динамики тут используется 4-летняя (48-месячная) средняя этого соотношения. Первая попытка развернуть даунтренд была в 2020 году. Но она оказалась неудачной, так как, во-первых, соотношение Золото/Акции не превысило предыдущий локальный максимум 2016 года, а во-вторых, оно быстро вернулось под 4-летнюю среднюю. Затем соотношение Золото/Акции снова ушло выше 4-летней средней в 2024 году. И на этот раз картина выглядит иначе. Во-первых, превышен предыдущий локальный максимум (тот самый от 2020 года). Во-вторых, последовал успешный ре-тест 4-летней средней, и соотношение осталось выше него. Это позволяет достаточно уверенно говорить о том, что долгосрочный относительный тренд золота против акций как класса активов теперь, действительно, развернулся вверх. Теперь перенесемся на нижний график. Тут также в месячном масштабе показано соотношение индекса золотодобывающих компаний против золота-металла. Я уже неоднократно писал о том, что в периоды устойчивых бычьих рынков акции сектора опережают в темпах роста металл. Собственно, сам факт этой опережающей динамики (то есть, рост соотношения GDX/GLD) является отличным подтверждающим индикатором тренда. Здесь также можно достаточно уверенно констатировать, что долгосрочный тренд развернулся. Во-первых, в начале 2026 года соотношение GDX/GLD превысило те самые локальные максимумы 2016 и 2020 гг. Во-вторых, за этим последовал успешный ре-тест этого уровня и новый локальный максимум, как раз благодаря росту прошлой недели. То есть, с высокой вероятностью этот пробой окажется реальным, а не «фальшивым». В итоге получается крайне соблазнительная стратегическая комбинация. С одной стороны, золото как класс активов подтверждает разворот многолетнего даунтренда против акций (которые, на минуточку, торгуются у своих исторических максимумов). С другой стороны, «внутри» рынка золота акции майнеров тоже развернули свой долгосрочный даунтренд против металла. Эта комбинация создает, на мой взгляд, очень сильный «попутный ветер» для стратегических инвесторов в золото и драгметаллы. Именно стратегических, так как краткосрочную волатильность никто не отменял. На этом фоне мне представляется, что для по-настоящему долгосрочных инвесторов, с горизонтом от 3 лет и выше, не иметь драгметаллы (хотя бы только золото) в своих портфелях несёт более высокие риски, чем иметь их там. Прогнозов делать не будем, но исторический максимум золота на 5600$ через несколько лет может показаться довольно скромной отметкой.

Сбор лома черных металлов в I полугодии снизился на 19,5% г/г, до 6,5 млн т — минимум с 2019 года Потребление лома металлургическими предприятиями сократилось на 20%, до 5,8 млн т, из-за слабой загрузки отрасли и снижения потребности в сырье. Экспорт металлолома уменьшился на 19%, до 743,2 тыс. т. При этом поставки за пределы ЕАЭС выросли на 3%, примерно до 549 тыс. т, тогда как экспорт в Белоруссию и Казахстан сократился на 49%, до 194,2 тыс. т. В июне рынок показал первые признаки восстановления: ломосбор вырос на 0,6% г/г впервые с февраля 2025 года и достиг 1,6 млн т против 677 тыс. т в январе. С начала года цена лома увеличилась на 11%, до 18,3 тыс. руб. за тонну. В «Руслом.коме» считают июньскую динамику возможным сигналом прохождения дна рынка. По итогам 2026 года сбор лома ожидается на уровне 14,6–14,7 млн т, что примерно на 11% ниже результата 2025 года.

#уголь Уголь в портах Балтики подорожал до максимума с весны 2023 г

Бензоколонка победила ESG В Пакистане идёт тихая транспортная революция. Тихая — потому что электромотоциклы почти не шумят. Революция — потому что ещё три года назад их там было примерно столько же, сколько устойчивых бизнес-моделей у местных стартапов. Теперь на рынок каждый месяц выходит новый производитель. Компаний уже больше восьмидесяти, продавцы не успевают за спросом, а электрический мотоцикл перестал быть аксессуаром для прогрессивного горожанина с подпиской на климатический саммит. Он стал способом не разориться по дороге на работу. Разумеется, дело не в том, что пакистанцы одномоментно прониклись судьбой белых медведей, углеродным следом. Просто бензин стал неприлично дорогим. После февральского взлёта нефти выше $120 за баррель топливо подорожало во всём мире. Но особенно болезненно — в странах, которые импортируют нефть, инфляцию и последствия чужих авантюр. Когда поездка на бензине начинает напоминать добровольный взнос в бюджет нефтяной державы, выбор между ДВС и электротягой внезапно становится не идеологическим, а математическим. Во Вьетнаме местный производитель электробайков штампует рекорды. В Кении до трети новых мотоциклов уже электрические. Африканский предприниматель объяснил весь энергетический переход короче любого доклада МЭА: «всё умножилось на два». И ведь правда. Не понадобились десятки климатических саммитов, многостраничные ESG-стратегии, обязательства «достичь net zero к 2050 году» и особенно торжественные фотографии чиновников на фоне пластиковых листочков. Достаточно было сделать бензин дорогим — и население само стало экологически ответственным. Вплоть до полной разрядки аккумулятора. 🇷🇺 Россия, к слову, тоже демонстрирует: экологическое сознание лучше всего пробуждается не от лекций, а от ситуаций на заправках. В 2026 года в стране реализовали на 19,3% больше год к году. Новых электрокаров продали 4,8 тыс. штук, плюс 15,1%; вторичный рынок вырос на 19,3%, до 5,3 тыс. машин. Гибриды вообще устроили локальный энергетический НЭП: 32,3 тыс. единиц за пять месяцев, почти вдвое больше, чем год назад. Отечественные электромобили при этом заняли около 51% продаж новых чистых EV за январь–май — против примерно 20% годом ранее. Годами граждан уговаривали пересесть на электротранспорт ради планеты, будущих поколений и права потом сказать детям: «мы хотя бы подписали декларацию». Работало посредственно. А потом бензин резко подорожал — и рынок, без единой проповеди, за несколько месяцев сделал больше, чем климатическая индустрия конференций за десятилетия. ⛽️ Оказывается, самый эффективный климатический активист — не школьница с плакатом, не фонд с грантом и даже не министр экологии. Это бензоколонка. С ценником.

Где потребление угля выросло больше всего в 2025 году 🇺🇸 США(+0,80 EJ) возглавил мир по изменениям потребления угля в период с 2024 по 2025 год, за ним следовала Индонезия (+0,43 EJ). Подавляющее большинство стран либо сократили потребление угля, либо, как и Китай, держали потребление неизменным. Всего пять стран - Китай, Индия, США, Индонезия и Япония - составили 80% растущего мирового потребления угля в 2025 году. Самым большим фактором роста спроса были США, с увеличением на 10% в годовом исчислении. Несмотря на то, что Китай является крупнейшим в мире потребителем угля, в 2025 году не имел изменений в потреблении угля. Рост ознаменовал резкий разворот по сравнению с 2024 годом, когда потребление угля в США упало на 3,4%. Более холодная зимняя погода увеличила спрос и цены на природный газ, улучшив экономику производства угольной электроэнергии. угольная генерация в США увеличилась на 93,2 ТВт-ч, в то время как газовая генерация снизилась на 61,8 ТВт-ч. В отличие от США, в Европе как ее предложение (-6,3%), так и спрос (-3,1%) продолжают снижаться с закрытием угольных электростанций и расширением мощностей в области ВИЭ. Европа сократила свой общий импорт более чем на 50% в период с 2015 по 2025 год, но по-прежнему полагается на импорт, чтобы удовлетворить 41% своего потребления угля. Несмотря на годы снижения импорта, Россия остается крупнейшим европейским поставщиком угля. Китай по-прежнему является крупнейшим потребителем угля в мире, составляя 56% мирового потребления и 52% производства в 2025 году. Менее ожидаемым было отсутствие роста потребления в Китае и снижение импорта на 10%. Ведущим поставщиком Китая была Индонезия, которая экспортировала уголь на сумму 10,4 EJ в 2025 году. Это сделало Индонезию крупнейшим экспортером в мире, поставляя в два раза больше, чем ее собственное потребление в 2025 году.

Европа продолжила свой долгосрочный спад, Китай удержался более чем на половине мирового потребления, в то время как США и Индонезия зафиксировали наибольший рост.

Монополист на рынке барита решил сотрудничать с животноводством Боградский ГОК намерен наладить выпуск кормовых добавок для животноводства. Его партнером выступит Хакасский государственный университет. Далеко в Сибири Общий бюджет проекта составит 33 млн рублей, средства на его реализацию будут предоставлены Боградским ГОКом, властями Хакасии и Российским научным фондом. Владельцем Боградского ГОКа является группа «Барит», ей также принадлежит одноименный торговый дом. Боградский ГОК разрабатывает Толчеинское месторождение и выступает единственным в России производителем баритового концентрата. Уголь с концентрациями Барит – природный сульфат бария, используется в качестве утяжелителя буровых растворов, наполнителя для жестких марок резины, отбеливателя для бумаги и тканей, покрытия для защиты от рентгеновских лучей и др. Потребление барита в России не превышает 400 тыс. тонн в год. В приготовлении кормов барит не замечен, поэтому Боградский ГОК будет применять для выпуска кормовых добавок леонардит, представляющий собой окисленный бурый уголь с высоким содержанием гуминовых кислот.

Всем привет! Товарищ ищет контакты в коммерческих блоках в крупных металлургических компаний РФ (Северсталь, Евраз, НЛМК) для организации поставки продукции - см. приложенные фото - в одну из африканских стран. Те, у кого есть релевантные контакты и кто готов в сделке поучаствовать - пишите в ЛС.

https://vkvideo.ru/video-212510635_456240905 https://rutube.ru/u/raskadrovka/ Каково это – работать на улице при -60°C? Какая поломка – самая неприятная? И почему когда с такого мороза заходишь в помещение отогреться, становится только холоднее? Нежданинское золоторудное месторождение — одно из крупнейших в России, расположено в Томпонском районе Республики Саха (Якутия), примерно в 480 километрах к востоку от Якутска, в долине реки Тыры (правый приток Алдана).

Удобрения: маржа есть, дивидендов нет ФосАгро после традиционной паузы все же раскрыла отчетность — видимо, документу требовалось время, чтобы морально подготовиться к рынку. Второй квартал оказался заметно лучше первого: скорректированная EBITDA выросла на 44% квартал к кварталу, свободный денежный поток почти удвоился. Но праздновать преждевременно: себестоимость съедает восстановление быстрее, чем рынок успевает его оценить. Главная проблема — сера и серная кислота: расходы на них выросли почти втрое. Удобрения пока продаются в хорошей конъюнктуре, но заметная часть маржи уходит поставщикам сырья. Облигационный долг за квартал прибавил около 50 млрд руб., более половины — замещающие выпуски. В такой конструкции свободный денежный поток предназначен не для дивидендов, а для процентов, погашений и инвестпрограммы, которую компания пока не собирается урезать. У Акрона картина похожая: второй квартал лучше первого, но доходность снижается быстрее выручки, долг растет, а остановка «Дорогобужа» добавляет в отчетность производственную драму. Аудиторы вновь напоминают, что конечный бенефициар уже полтора года остается в жанре «неизвестного инвестора». Пакет польской Grupa Azoty оценивается в 6,8 млрд руб. против 12,9 млрд руб. на конец 2022 года — но фиксировать убыток было бы слишком прямолинейно. Еще 14,5 млрд руб. начисленных дивидендов остаются на балансе: формально деньги акционеров, фактически — временно мобилизованный капитал компании. Во втором полугодии ФосАгро, вероятно, покажет улучшение: слабый рубль и высокие цены на фосфорные удобрения поддержат экспортную выручку, EBITDA и денежный поток. Однако ключевой риск — не спрос, а стоимость серы. Пока она не отступит, полноценное восстановление маржи будет откладываться. Дивидендная история у ФосАгро, вероятнее всего, начнет возвращаться лишь в 2027 году — после дальнейшего снижения долговой нагрузки. Удобрения в 2026 году достаточно прибыльны, чтобы платить по долгам и строить новые мощности, но пока недостаточно прибыльны, чтобы снова вспомнить, что у компаний бывают еще и акционеры.

Рэй Далио призывает продавать облигации и покупать золото Фьючерс на #золото GC1! (биржа COMEX) растет 5 недель подряд (рост составляет +15.87%).

В отличие от других стран, что наращивают резервы золота, РФ распродает запасы. За 2025 вывезено порядка 215 тонн. Гонконг | 92,1 т | $10,5 млрд | Китай | 25,3 т | $3,29 млрд | Швейцария, 10,2 т То есть только по трём названным направлениям получается 128 тонн, а ещё примерно 87 т в оценке общего вывоза приходятся на другие рынки и/или направления, которые не были раскрыты. Для контекста: 215 т — это примерно две трети от порядка 320–345 т годового выпуска золота в России. По 2026 году есть лишь фрагменты статистики и сообщения о поставках по отдельным маршрутам. Например, золото и серебро были самой быстрорастущей позицией российского экспорта в Китай: их поставки выросли примерно вчетверо год к году, на $1,5 млрд.