Металл и Минерал

По прогнозам Citi, к сентябрю #золото может упасть еще на 15.6% до $3500

🌕#SYSY «Сусуманзолото» расширяет добычу в Магаданской области- Ъ

На рынке серебра уже несколько лет подряд наблюдается структурный дефицит. В отличие от прошлого, когда серебро рассматривалось в первую очередь как инвестиционный актив и средство сохранения стоимости, сейчас оно также признано важнейшим промышленным металлом. Спрос со стороны таких секторов, как солнечная фотоэлектрика, электроника, электрооборудование и новые технологии получения экологически чистой энергии, быстро растет, что увеличивает нагрузку на имеющиеся предложения. Интересным контрастом является то, что страны с наибольшими запасами серебра не обязательно являются крупнейшими производителями. Одна из причин заключается в том, что более 70% мирового производства серебра получается в качестве побочного продукта при добыче других металлов, в частности меди, свинца, цинка и золота, а не на первичных серебряных рудниках. Мексика является крупнейшим в мире производителем серебра, на ее долю приходится около 25% мирового производства. За ней следуют Китай и Перу, на долю каждого из которых приходится около 13%. Россия входит в тройку крупнейших производителей. Польша занимает пятое место в мире, а Чили - седьмое, несмотря на то, что серебро не является для них основным добываемым продуктом; в обеих странах значительная доля серебра добывается в качестве побочного продукта на крупных предприятиях по добыче меди. Боливия является еще одним примером такой зависимости от неблагородных металлов. В 2023 году на месторождениях цинка и свинца было добыто около 1100 тонн серебра, по сравнению всего с 240 тоннами на первичных серебряных и золотых рудниках. Другими словами, примерно 82% производства серебра в Боливии приходится на добычу цветных металлов. Это подчеркивает фундаментальную проблему для рынка серебра. Если спрос в будущем продолжит расти, увеличение предложения может оказаться затруднительным, поскольку производство серебра в основном связано с экономикой других металлов. Дополнительный объем производства серебра часто зависит не от цены на серебро как таковой, а от инвестиционных решений в проекты по добыче меди, цинка, свинца и золота. Таким образом, ключевой вопрос заключается в следующем: где можно расширить производство серебра независимо от добычи цветных металлов? Ответ на этот вопрос во многом определит, сможет ли рынок ликвидировать растущий дефицит предложения в ближайшие годы.

🟡Золото вытесняет UST: резервы меняются вместе с миром 🏦 Впервые в XXI веке золото обогнало американские гособлигации в резервах ЦБ: 27% против 22% (2025, данные ЕЦБ). Причины: — взрывной рост цены (+30% в 2024, +60% в 2025) — агрессивные закупки развивающихся стран (Китай +350 т, Польша +320 т, Турция +220 т, Индия +130 т с 2022 г.) При этом доллар теряет медленно: 45% → 42% за 4 года. А золото — удвоилось: 13% → 27%. Это уже не только цена, а смена роли: золото возвращается как стратегический актив. Интереснее другое: частный спрос в 2025 — 2200 т против 863 т у ЦБ. ETF держат >4000 т (больше, чем Германия). Tether — уже ~148 т (топ-30 в мире). Следующий кандидат — серебро: рынок в дефиците с 2020 года. Пока не резервный актив, но Россия уже включила, остальные присматриваются. Вывод: деглобализация переводит резервы из «бумаги» в «металл». Сначала золото. Серебро — на подходе.

Торги по продаже #ЮГК не состоялись, единственный участник-физ лицо не внёс залог. 🤡 Каких то 32,4 млрд ₽:))) не хватило с зарплаты. Теперь к альтернативной реальности, где государство вдруг решает не устраивать клуб избранных олигархов, а делает то самое «народное IPO», о котором писали. Что можно было бы сделать Вместо аукциона: - сформировать пакет акций ЮГК; - распределить его через биржу или напрямую среди граждан; - ограничить перепродажу (например, локап на 1–2 года); - получить не только деньги, но и политический капитал перед осенними выборами. Но это скучно, прозрачно и требует доверия к населению — поэтому, очевидно, не наш путь. Оценка масштаба раздачи Возьмем ориентиры (приближенно, но порядок важнее точности): - Количество акций ЮГК: Если делить 3,1 млрд акций на 1 млн человек (к примеру наградить всех на СВО), получится: • 3 100 акций на человека • По цене 0,8 руб. за акцию это 2 500 руб. на человека У такого подхода есть рациональное зерно: - формируется массовый рынок инвесторов (а не 300 «правильных» миллиардеров-участников биржи, что владеют 80% акций); - повышается прозрачность; - создается хоть какая-то связь населения с фондовым рынком; - появляется политический эффект «мы делимся». Но есть и проблема: при таких размерах компании это превращается в имитацию народного капитализма, где каждый получает пакет дешевле ужина в кафе с женой. История с отклоненной заявкой физлица — это идеальный символ: народ теоретически существует в конструкции; - практически — не проходит даже формальный фильтр. «Народное IPO» в случае ЮГК выглядело бы честно, и хоть с какой-то надеждой на светлое «золотое» будущее.

🇪🇺 Евросоюз готовит 21-й пакет санкций, и, судя по утечкам и предварительным сообщениям, он снова ударит по сырьевым и промышленным цепочкам, связанным с Россией. В фокусе — стратегические металлы и материалы для аэрокосмоса и ВПК: никель в порошке и лом, молибден, алюминиевые порошковые материалы, кобальт, платина, а также ранее упоминавшиеся галлий, индий, ниобий, тантал, рений, ванадий, германий и хром

🇮🇳Индия изучает российские месторождения коксующегося угля и планирует увеличить закупки никеля

Обвал в инвестициях в РФ. С 1 квартала 2025 -пикового значения -15% ...no comments

🇲🇳 Интересный кейс «народного капитализма» — Монголия. Финансовая система страны долгое время была банково-центричной, но в последние годы государство последовательно двигается к диверсификации источников капитала и вовлечению населения в фондовый рынок. Ключевой инструмент — «народное #IPO»: распределение акций госкомпаний среди граждан. В 2012 году около 2,8 млн человек (все, кто родился до 11 апреля 2012 г.) получили по 1 072 акции «Эрдэнэс Таван Толгой» — крупнейшей горнодобывающей компании страны. В декабре 2023 года власти расширили программу на граждан, родившихся после этой даты. В результате сегодня акционерами компании являются уже около 3,5 млн человек. При этом структура владения остается показательной: государству принадлежит 81,5%, населению — около 18,4% (то есть примерно 70% граждан страны — миноритарные акционеры). Компания прибыльная: по итогам 2025 года — порядка $300 млн Фактически это редкий пример, когда участие населения в фондовом рынке создается не органически, а через институциональное решение государства — с прямым распределением собственности. АО «Эрдэнэс Тавантолгой» (сокращенно АО «ЭТТ») — крупнейший в Моннолии экспортер угля. По данным JORC, запасы Таван-Толгойскогоугольного месторождения составляют 7,3 млрд тонн, из которых 53% составляют коксующиеся угли хорошего качества и 47% — энергетические угли.

🔔 #Мечел прив. (MTLRP): падение > 10% с предыдущего дневного закрытия 🪨 * относится к 1-му эшелону акций ** показываются алерты на все акции с Мосбиржи (10% - для акций из индекса IMOEX, 1-го эшелона, hot names; 15% - 2-го эшелона; 20% - 3-го эшелона)

Переход на технологии хранения данных и влияние на #рутений #GMKN Интенсивный спрос со стороны строительства ЦОДов усугубил недавние ралли цен на рутений, ключевой компонент из большинства современных HDD, цена поднялась до $1,895/унцию в начале этого года. Цена сейчас скорректировалась до $1520/унцию, но спрос выглядит сильным. Быстрый рост облачных вычислений и ИИ вызвал высокий спрос для жестких дисков, которые остаются самым экономичным вариантом для крупномасштабного хранения данных. При примерно 25 миллионах $ за экзабайт (EB) жесткие диски остаются примерно в 20 раз дешевле, чем твердотельный накопитель (SSD), стоимость которого составляет около 500 миллионов $ за EB. Стремление к большей плотности информации создало спрос на #рутений. Начиная с Toshiba в 2005 году, перпендикулярная магнитная запись (PMR) разделяет носитель записи, сплав кобальта, хрома и платины (CoCrPt), в два слоя, разделенных с рутениевым спейсером. Это улучшило термостабильность, позволив уменьшить размеры битов. PMR способствовал значительному улучшению емкости хранения HDD и стал крупным сегментом спроса на рутений, что привело к значительному ралли в цене. Переход на тепловую магнитную запись (HAMR) снижает потребность в рутении. HAMR использует железо-платиновый сплав и больше не требуется рутениевая прокладка. HAMR использует больше платины, чем PMR. HAMR обеспечивает самую большую емкость хранения данных доступен в HDD и внедряется Seagate. Производители HDD имеют две эти разные технологии. Seagate и Western Digital имеют примерно 40% рынка HDD. Seagate продвинулся вперед ожидая, что около половины в 2026 году будет HAMR, а другая половина все еще будет PMR. Western Digital, с другой стороны, продолжает оптимизировать PMR, развивая экранированный PMR. В целом, мировой спрос на рутений составляет примерно 1 млн унций в год ежегодно, жесткие диски это треть этого спроса. Тем не менее, это использование будет постепенно сокращаться по мере того, как устройства хранения самой большой емкости переходят на HAMR.

🇦🇪 ОАЭ. Меняем #золото на оборудование?🤡 За 5 лет, с 2020 г. по 2024 г., оборот торговли товарами России и ОАЭ увеличился в 4 раза, с 2,6 млрд. до 11,5 млрд $. (Как вода в пустыне, что находит путь, так и золото нашло путь в железо). 🤚 Такой рост позволил ОАЭ стать ведущим торговым партнером России в регионе Ближнего Востока. ОАЭ стали крупным хабом для поставок в Россию товаров из третьих стран (параллельный импорт): объемы реэкспорта товаров из ОАЭ в Россию в 2020-2024 гг. увеличились в 10 раз, с 0,36 млрд. долл. до 3,6 млрд. $. (Два зеркала смотрят друг на друга — бесконечность торговли).

🇺🇿 Азиатский банк развития (АБР)запускает фонд финансирования критически важных минералов на сумму более 1 млрд долларов США в Узбекистане Эксимбанк Кореи и K-SURE подписали меморандумы о взаимопонимании на 500 млн долларов США каждый, Япония выделила 20 млн долларов США на гранты для технико-экономических обоснований. Фонд имеет два направления: гранты для предварительной подготовки проектов и финансирование для привлечения частного капитала. Цель: помочь странам перейти на более высокую ступень цепочки создания стоимости от добычи сырья к обработке и производству, где фактически формируется экономическая ценность. Узбекистан уже указан в качестве активного партнера АБР в производстве критически важных металлов. Страна обладает значительными запасами меди, вольфрама, молибдена, ванадия и титана — фонд нацелен на поддержку. Стратегический подтекст имеет большое значение: это отчасти прямой ответ на доминирование Китая в переработке минералов. Страны с неосвоенными месторождениями теперь имеют многосторонний механизм для конкуренции. Поскольку Корея уже инвестирует 8 млрд $ в Узбекистан, структура для привлечения инвестиций уже работает

📆 11 июня в 11:00 на вебинаре — реальный кейс «Газпром ЦПС», как компания шаг за шагом выстраивает систему управления проектами на базе PLAN-R для своего заказчика. 🔵 Для кого и для чего создавалась система 🔵 Как дорабатывали новый функционал в PLAN-R, и зачем это было нужно 🔵 Какие выгоды заказчик получает от внедрения КСП ➕ Живая демонстрация системы Спикеры: 🔵Игорь Третьяков, руководитель проекта (модуль КСП), Газпром ЦПС 🔵Игорь Саенко, эксперт по календарно-сетевому планированию, Айбим 🔵Дмитрий Александров, руководитель проектов, Айбим Участие бесплатное Регистрация по ссылке ⬅️

⚪️#Серебро тестирует свою 200-дневку впервые за год

На большинстве региональных рынков квадратной заготовки в мае котировки немного выросли — на $10–20 за тонну. Исключением стали страны Персидского залива. 🇨🇳 Цены на железную руду (KORE 62% Fe/Qingdao) на 3 июня составили $106,8/т CFR, что на 3,3% меньше по сравнению с 1 мая, тогда как средняя цена за май была на уровне $111,2/т против $109,4/т в апреле. 📎 Цены на г/к лис повысились на 9,2%, до 41,7 тыс. грн за тонну. Котировки на профильную и круглую трубу увеличились на 9,9% и 9,7% — до 45,5 и 46,5 тыс. грн за тонну соответственно. 🇯🇵 Nucor снова повысил свою спотовую цену (CSP) на г/к рулон на $10 за короткую тонну относительно предыдущей недели. Таким образом, новый уровень предложения составляет $1105/т.

ПМЭФ в последние годы все больше напоминает аккуратно законсервированный осколок прошлого — витрину того самого «золотого времени», когда империя могла позволить себе блеск без оговорок. Раз в год этот осколок извлекают, протирают до глянца и выставляют напоказ, словно ничего не произошло. Сам факт проведения форума после 2022-го — уже не про экономику, а про ритуал отрицания: демонстрацию того, что реальность якобы осталась прежней. При этом в воздухе давно висит раздвоенность. Политологи любят говорить о двух Россиях — и в этом есть неприятная точность. Одна — в состоянии СВО, с ее риторикой, логикой и приоритетами. Вторая — будто живет в параллельной плоскости, где все еще возможны инвестиции, стенды, презентации и разговоры о будущем. ПМЭФ как раз и стал местом, где эти две реальности вынужденно соприкасаются, иногда почти не замечая друг друга. Поэтому символические реверансы в сторону «первой России» никуда не делись. Милитаризированный стенд Смоленской области, дроны у Севастополя, витрины производителей РЭБ, привычные уже антизападные мантры от Дугина и Малофеева — все это присутствует. Но в этом году они звучали как будто приглушенно, без прежней надрывности. Не как лозунг, а как фон. И именно это оказалось самым странным. Форум стал тише. Не в буквальном смысле — вечеринки никуда не делись, — а в информационном. Исчезло ощущение показной роскоши как главного содержания. Нет никаких многомиллиардных подписаний контрактов. Шик остался, но перестал быть событием. Он больше не взрывает пространство, он просто существует — как декорация, к которой все привыкли. И текущее спокойствие ПМЭФ больше похоже на коллективное замирание, в котором никто не хочет первым признать, что привычная конструкция уже трещит, но еще не рухнула. Даже символы начинают выдавать это состояние. Белый, почти стерильный стенд ЛНР с карамельным кофе — как попытка обернуть конфликт в уютную упаковку. Сделать его не пугающим, а почти потребительским. Привычным. Управляемым. Но ощущение управляемости — иллюзия. Образ будущего сегодня отсутствует как класс. Его не формулируют — его откладывают. Все застряло в вязком, тягучем настоящем предвыборного периода, где главная задача — не сдвинуться лишний раз, не нарушить баланс, не спровоцировать лишнюю определенность. И ПМЭФ в этом смысле оказался идеальным зеркалом: он ничего не предсказал, ничего не обозначил, он лишь зафиксировал это зависание. Стазис как событие. И, пожалуй, самым честным экспонатом форума оказался не очередной стенд с дронами или макетами «нового мира», а старая ВАЗ-2101 на улице. Та самая «копейка», с которой когда-то начиналась эпоха — с ее наивной верой в прогресс и ясным вектором вперед. «Принимай, Родина», — было написано на капоте. И в этой фразе вдруг оказалось больше правды о происходящем, чем во всех презентациях форума. Потому что сегодня это звучит уже не как приглашение в будущее, а как напоминание о прошлом, которое, похоже, снова становится единственной понятной точкой опоры…

Зачем Абрамович пытается выступить посредником в переговорах между Путиным и Зелинским? https://t.me/temaglavnoe/1809