Металл и Минерал

Дело труба.. В I полугодии 2026 года ТМК резко ухудшила финансовые результаты: выручка сократилась на 36,9%, скорректированная EBITDA — на 50,8%, а чистый убыток вырос до 30,1 млрд руб. Главная проблема — падение загрузки и маржинальности трубно-металлургического дивизиона на фоне высокой долговой нагрузки и дорогого финансирования • Выручка трубно-металлургического дивизиона сократилась с 223,4 до 140,8 млрд руб. • Продажи бесшовных труб уменьшились примерно на 35,7%, сварных труб — на 66,2%. • EBITDA трубно-металлургического дивизиона снизилась с 43,8 до 20,2 млрд руб. Именно этот сегмент сформировал основную часть ухудшения. • Операционные расходы были снижены, прежде всего себестоимость реализации — со 178,4 до 126,7 млрд руб., однако этого оказалось недостаточно для компенсации падения выручки. • Финансовые расходы составили 38,0 млрд руб., что примерно в 1,7 раза превышает скорректированную EBITDA. Это указывает на крайне высокое давление процентных платежей на прибыль. Особенно существенен риск ковенантов: ТМК допускает возможность нарушения показателей отношения EBITDA к финансовым расходам и чистого долга к EBITDA по долгосрочным кредитам на 191,0 млрд руб. Компания планирует переговоры с кредиторами о пересмотре условий и получении отказов от досрочного взыскания. Финансовое положение ТМК можно охарактеризовать как напряжённое, но пока управляемое. Компания сохраняет положительный операционный денежный поток, доступ к кредитным линиям и поддержку материнской структуры, однако основная деятельность больше не покрывает стоимость финансирования: EBITDA за полугодие составила 22,2 млрд руб. против 38,0 млрд руб. финансовых расходов. Ключевой вопрос для второго полугодия — не столько восстановление выручки, сколько успешное рефинансирование краткосрочного долга, недопущение нарушения ковенантов и восстановление EBITDA трубно-металлургического дивизиона. Если спрос и цены на трубную продукцию не улучшатся, ТМК может потребоваться дальнейшая финансовая поддержка и реструктуризация долгового портфеля.

💿«Русал» готовится к модернизации российского сырьевого комплекса, в рамках которой не исключает консервацию части мощностей по производству глинозема и бокситов. По данным компании, сейчас эти предприятия проносят «Русалу» $800 млн убытка в год, инвестиции в восстановление сырьевого блока оцениваются в $1,8 млрд. — Ъ

Происходящее с WB и Ozon - сильный удар по ВТБ.ВТБ кредитовал WB, ВТБ активно кредитует селлеров, ВТБ же кредитовал АФК Систему под залог Озона. Каждый из возможных невозвратов сильно ударит по капиталу ВТБ + придётся закладывать дополнительные резервы (а учитывая норму резервов - вполне вероятно что ВТБ снова не сможет выплатить дивиденды выше 25% от ЧП - если сможет хотя бы эти 25% выплатить). 46% кредитов КИБ ВТБ это самые пострадавшие отрасли: Стройка, Нефть и Горная Добыча с Мталлургией. Издержки растут высокими темпами — +19% год к году. Достаточность капитала ВТБ — одна из самых низких среди публичных компаний. Это делает банк наиболее уязвимым к ужесточению мер по достаточности капитала со стороны Банка России и создает риски для будущих дивидендов.

Меня поражает, что никто не упоминает об этом как о решении. Хотите восстановить доверие к казначейскому рынку? Вложите в это что‑то настоящее. Объявите о масштабной программе покупки золота. Это было бы гораздо более эффективным использованием средств налогоплательщиков, чем очередная политика смягчения для США и мира, оформленная под другим названием. Рынок казначейских облигаций отчаянно нуждается в надёжном якоре залога. В мире когда‑то было больше золота, чем весь остальной мир вместе взятый. Золотые резервы США и России сейчас достигли 90‑летнего минимума по сравнению с долговым бременем страны, в то время как остальной мир покупает с исторических времен.

Байден вывел реальный рост зарплат американцев в положительную зону за последние полтора года своего президентства, и они оставались там в течение первого года Трампа. Затем началась Иранская война, и теперь реальный рост зарплат отрицательный.

Своими действиями президент США лишь ухудшает жизнь американцев. Тарифы Трампа на металлы действуют как «налог на импорт», который в значительной степени перекладывается на американских покупателей и внутренних производителей, что поддерживает более высокие внутренние цены. • Алюминий: после введения 50% тарифа на импорт алюминия (июнь 2025) индекс цен производителей на алюминий в США вырос на 52% за год (июнь 2025 → июнь 2026). Премия на алюминий в США (Midwest premium) остаётся высокой, что означает дорогие поставки для местных потребителей. • Сталь: тарифы на сталь и алюминий до 50% сместили спрос в сторону внутренних поставок; цены на сталь в США росли быстрее мировых, увеличивая затраты сталепотребляющих компаний на 10–13%. Индекс цен производителей на железо и сталь вырос на 10,4% (апрель 2025 → апрель 2026), а цены на продукцию металлургических заводов — на 13,3%. • Медь: рынок ожидает поэтапного введения универсального тарифа 15% медь с 1 января 2027 и 30% с 2028. Это уже сейчас провоцирует «перекачку» меди в США и рост премий/фьючерсов: COMEX-медь за год вырос примерно на 44–45% 🛳️ И все это еще без учёта кризиса в ряде commodities товаров из-за перекрытий Ормуза…

За приглашение коллег, знакомых и друзей по реферальной ссылке для подписки на канал Металл и Минерал разыгрываем среди подписчиков: 🔋универсальный аккумулятор для зарядки телефонов, 🧢кепку шахтера, 🎁шоппер шахтера и 🗓ежедневник. Участников: 0 Призовых мест: 4 Дата розыгрыша: 13:00, 30.08.2026 MSK (3 дня)

#цинк продолжил рост, достигнув почти самого высокого уровня более чем за четыре года. На Лондонской бирже металлов (LME) фьючерсы выросли в цене до 1%.  bloomberg.com Ключевой причиной ралли стали признаки сжатия предложения на рынке. Спрэд (разница) между спотовой ценой металла и ценой фьючерсов на LME стал расширяться, что говорит о растущем дефиците. Аналитики проводят параллель с рынком меди, где также наблюдаются схожие признаки дефицита в ближайшей перспективе

⬆️🇷🇺Коксующийся уголь в портах Дальнего Востока подорожал до максимума за три года на фоне нарастающих рисков дефицита металлургического угля на рынке КНР — Ъ

⚠️💸Промпроизводство в России держится у нуля. Статистика пока не показывает оживления в индустрии — Ъ

Металлопереработчик-выгодоприобретатель роста спроса на ЦОДы. Богатейшим человеком Тайваня стал 85-летний владелец мебельной компании King Slide Линь Цзун-чи. Он — один из главных бенефициаров бума #ИИ. За год состояние основателя выросло до $20,2 млрд. Компания начинала с петель и выдвижных направляющих для мебели, а с начала 2000‑х перешла в серверные стойки после крупного заказа от Compaq в 2001 году, затем работала с IBM, Dell и другими. родился в бедной семье в Гаосюне, начал как ученик/рабочий на мебельном производстве, в 1977 году ушёл в металлофурнитуру (ручки, петли).[bit +1] • Основание King Slide: в 1986 году, в 45 лет, открыл с Его компания King Slide делает металлические направляющие для ящиков, а теперь те же механизмы понадобились для серверов с ИИ-железом. Поворот в IT/серверы: около 2000–2001 годов компания получила первый крупный заказ на серверные направляющие от Compaq (по разным источникам — экстренный заказ ~$100 тыс. после проблем у другого поставщика), что открыло доступ в глобальные цепочки IBM, Dell и др.[bit +3] • Масштабирование и ИИ‑бум: с ростом дата‑центров и тяжёлых ИИ‑серверов спрос на прочные и точные rail kits резко вырос; акции King Slide с начала 2026 года подорожали почти на 280%, а состояние основателя оценивается Forbes примерно в $20,2 млрд, что сделало его богатейшим человеком Тайваня

🇷🇺 Россия за последние 15 лет устроила на мировом рынке золота настоящий рывок — причем без лишнего шума и презентаций в стиле «мы почти догнали Китай». 🇷🇺С 2010 года добыча выросла с 203 до 345 тонн — примерно на 70%. Для отрасли, где тонна металла не появляется по щелчку мышки, результат более чем убедительный. Пока традиционные золотые центры постепенно переходили в режим «раньше было лучше», Россия наращивала объемы. США сократили добычу с 231 до 157 тонн, Южная Африка — со 210 до 99 тонн. 🗣Россия же вплотную приблизилась к Китаю, который с 384 тоннами пока сохраняет первое место. Правда, Китай все еще впереди, но разрыв уже выглядит не как пропасть, а как вполне преодолимый уступ. 🇧🇷Еще интереснее выглядит политико-экономическая карта золота. В 2010 году на страны БРИКС и государства, тяготеющие к этому клубу, приходилось около 38% мировой добычи. В 2025-м — уже половина! 💚Золотодобыча, похоже, тоже решила «повернуться на Восток» — причем не в формате дипломатического заявления, а вполне осязаемыми тоннами. Конечно, это еще не означает появления единого золотого блока и обязательного хранения слитков в одном согласованном сейфе. Но тренд очевиден: производство металла, который одновременно служит сырьем, резервным активом и финансовой страховкой на случай очередного приступа геополитической нестабильности, все заметнее перемещается за пределы Запада.🗣

Уже в эту пятницу ⚡️ в Башкортостане стартует IV Международный геологический чемпионат «ГеоВызов»! 📌 С 28 августа по 9 сентября 2026 года в Республике Башкортостан пройдёт главное молодёжное событие геологической отрасли — IV Международный геологический чемпионат «ГеоВызов». 🤝 Более 300 участников: 27 команд из разных регионов России — от Якутска до Воронежа, и 13 команд из стран ближнего и дальнего зарубежья — от Беларуси до Мексики. 🎒 Студенты-геологи встретятся на одной площадке, чтобы в формате интереснейших соревнований проверить свои знания, полевые навыки, обменяться опытом и заявить о себе ведущим компаниям отрасли. ⛏ Участников ждут соревнования по 12 геологическим дисциплинам, а также насыщенная деловая и культурная программа: ➡️ день карьеры; ➡️ мастер-классы; ➡️ экскурсии; ➡️ спортивные мероприятия. 🗓 31 августа в Конгресс-холле «Торатау» пройдёт торжественная церемония открытия Чемпионата с участием руководителя Роснедр Олега Казанова и главы Республики Башкортостан Радия Хабирова. ✨ «ГеоВызов» давно перестал быть просто соревнованием. Это реальный трамплин в профессию. Многие участники прошлых лет получили приглашения на стажировки и работу в ведущих компаниях. Чемпионат формирует кадровый резерв отрасли, укрепляет международное сотрудничество и создаёт среду, где опыт встречается с молодостью, а традиции — с инновациями. ⚡️⚡️⚡️⚡️ Провести такое масштабное событие было бы невозможно без поддержки наших партнёров. Благодарим компании, которые разделяют нашу миссию по воспитанию нового поколения геологов: Газпром, Русская медная компания, Группа ОКТО, Полюс, УГМК, Овербест, ФосАгро, Норникель, Ареал, Газпром нефть, Мангазея Майнинг, Башнефтегеофизика, Nordgold, Павлик, Холдинг Сибзолото, Рудник «Западная-Ключи», Башмедь, «Салаватское», SN Gold Mining. ❤️ Спасибо, что вместе с нами строите будущее геологии! ❤️ 🔗 Чтобы следить за чемпионатом и ничего не пропустить — переходите на официальный сайт «ГеоВызова».

Добро пожаловать в сезон волатильности. Плавление доходности облигаций против падения биткоина, золота. То, что некоторые называют самой быстрой лошадью в гонке — биткоин — перевернулось в медвежий рынок с дальнейшим трендом вниз. То, что 200‑дневная скользящая средняя золота может переворачиваться, может предвещать падение рыночных домино. Это веская причину падения волатильных, спекулятивных активов без прибыли. Видим самую высокую доходность 30‑летних казначейских облигаций США с 2007 года. Глобальное слияние доходности суверенных облигаций может означать окончание исторических ростов криптовалют, драгоценных металлов и, что важнее всего, фондового рынка США. Индекс S&P 500 вступает в сезон волатильности с 260‑дневной показателем примерно на 0,5х по сравнению с золотом — это самый низкий показатель с 2007 года.

💙 ГМК Норильский никель: дивиденды = 1,85 рубля, ДД: 1.50% Совет Директоров Норникель дивиденды Примерно 7 млрд руб получит Русал, что поможет исправить долговую нагрузку. Положительная новость

💙 ГМК Норильский никель: дивиденды = 1,85 рубля, ДД: 1.50% Совет Директоров Норникель дивиденды Примерно 7 млрд руб получит Русал, что поможет исправить долговую нагрузку. Положительная новость

🇷🇺Высокие экспортные цены на российские удобрения в период конфликта на Ближнем Востоке не смогли достаточно поддержать производителей — крупнейшие игроки теряют прибыль. Годовые результаты сможет поддержать ослабление рубля — РБК

Слушайте, ну вы разве не понимаете что windfall tax висит над золотодобытчиками домокловым мечом? Какие еще дивиденды 😹 https://t.me/kuzmlab/12709

Канада удваивает тарифы на американскую стальную продукцию — с 25% до 50%. Канада также вводит тарифы от 15% до 50% примерно на $20 млрд американских товаров. Экспорт канадской стали (и железа) в США в 2025 году составил примерно 5,61 млрд долларов. Для контекста: это около 20% от всего американского импорта стальной продукции за год. То есть Канада — ключевой поставщик для американского рынка. По сути, это зеркальная эскалация: США сначала удвоили свои тарифы на канадскую сталь (с 25% до 50%), а Канада ответила широким пакетом встречных мер.  Производители из Канады начнут искать другие рынки сбыта — например, в Азии или Европе. Это создаст дополнительное предложение в других регионах и может сбить цены там. В то же время американские компании столкнутся с ростом издержек и могут активнее искать альтернативных поставщиков вне Северной Америки. Более высокие тарифы напрямую увеличивают стоимость импорта. Это бьёт по американским компаниям, которые используют сталь в производстве (автомобили, строительство, бытовая техника), — они переложат издержки на покупателей.

Крушение поезда «Русала» в Гвинее остановило экспорт глинозема #RUAL В Гвинее, недалеко от Кагбелена, сошел с рельсов поезд компании «Русал», перевозивший глинозём. Четыре человека пострадали, железнодорожное сообщение приостановлено, а экспорт с завода Friguia полностью остановлен. Состав с глинозёмом направлялся в порт Конакри, когда в населённом пункте Кагбелен-виллаж локомотив сорвался с путей, увлекая за собой другое оборудование. По данным источника, близкого к компании, погибших нет, но несколько машинистов получили ранения. Два представителя компании подтвердили: пострадали четыре человека, движение поездов приостановлено.