Sajah의 투자 노트

전력기기 업체 신규수주

<파마리서치> -2Q26 매출액과 영익 모두 최대 실적 달성. -연간 가이던스 영익률 30% 달성 무리 없어 보임. -유럽향 물량 선적과 적극적 해외 유통망 관리로 역대 최대 분기 수출 기록. -3분기부터 쿠팡 입점 시작. 미국 코스트코 진입으로 채널 확장 예정.

전력기기주 중에 차트만 보면 제일 괜찮은 것 같음. 그런데 리포트 찾기도 힘들군요.

■ 8월 시장흐름 요약 1) 화장품 : 정배열 가장 많은 동네, 돌파도 나오는곳. (단 반도체가 강하게 상승할땐 종종 밀림) 2) 바이오 : 쌈바, 셀트, 알테오젠 바이오대장이 좋은 흐름 이끌어감 3) 로봇 : 에스피지 대장 흐름 (이달에 현대차 인베스터 데이를 로봇주는 기다려봄) 4) 반도체 장비주 : 삼전하닉 팹 뉴스들 계속 나옴 5) 반도체 기판주 : 심텍이 대장 흐름 6) 은행주 : 고점 근방에서 밀리진 않는중 7) 삼전·하닉의 귀환 여부 : 주주환원 발표와 외국인 매수세 여부 *그외로 대부분섹터 골고루 반등하면서 60일선 근방으로 붙는중. *주도섹터보다는 개별 종목 장세가 진행중. *이번주 지나면 좀더 선명한 주도섹터가 보이겠죠

[삼성SDI-하나증권 2차전지 김현수] "완벽한 오해" 링크 : https://buly.kr/5UKO9IZ ▶ 북미 EV 배터리 합작사 리스크 해소 국면 오랜기간 한국 배터리 기업들의 발목을 잡아왔던 전기차 배터리 합작사 리스크가 해소되고 있다. 전기차 수요 부진 장기화 및 미국 정부의 정책 변화로 인해 GM, Ford, Stellantis의 전동화 전략이 크게 축소되며 합작사들이 상당수 청산되었다. 최근 2년간 관련 이슈들을 정리해보면, LGES이 GM, 혼다, 스텔란티스와의 합작사를 일부 인수/매각 및 리스 형태로 구조조정하였고, SKon은 포드와의 합작사를 청산했다(표 1 참조). 삼성SDI는 스텔란티스와의 합작사 구조는 유지하되 ESS 라인으로 전환하여 활용하고 있다. ▶ 삼성SDI-GM 합작사 청산 후 ESS 라인 전환 가능성, 실적 추정치 상향 조정 가능 여기에 어제 삼성SDI가 GM과의 합작사를 단독 법인으로 전환하며 사실상 대부분의 JV가 청산됐다. 이번에 청산된 삼성SDI-GM JV는, 향후 연산 36GWh의 전기차 배터리 CAPA 확보를 목표로 5조원이 투자될 예정이었으며 현재까지 출자한 금액은 양사 합산 약 5,500억원, 지분율은 삼성SDI, GM 각각 50.01%, 49.99%였다. 이번 지분 인수는, 북미 ESS 배터리 수요 급증에 대응하고자 하는 삼성SDI의 입장과 북미 자동차 시장 수요 변화에 맞춰 배터리 조달 전략을 크게 축소하고자 하는 GM의 니즈가 맞물리며 진행된 것으로 해석된다. 이번 거래는 전기차 배터리 공장 청산이지만 정작 투자 포인트는 ESS로 도출된다. 단독 법인 전환을 통해 삼성SDI는 최소 40GWh 이상의 ESS 배터리 생산 가능한 인프라를 확보했다. 현재 삼성SDI는 스텔란티스와의 합작사(SPE)를 청산하지 않은 상태에서 CAPA의 약 70%를 ESS CAPA로 전환 중이며, 이를 통해 북미에서 2026년말까지 20GWh(NCA 8GWh, LFP 12GWh), 2027년말까지 30GWh(NCA 8GWh, LFP 22GWh)의 CAPA를 확보하게 될 것으로 예상된다. 여기에 이번에 인수한 공장의 절반을 ESS LFP로 대응 가정하면, 삼원계의 LFP 전환시 발생하는 CAPA 증분 고려할 때, 추가로 약 20GWh의 Design CAPA가 2028년 하반기 중 추가될 수 있을 것으로 판단한다. 큰 그림을 정리해보면, 삼성SDI는 GM과의 합작사를 청산하면서 2023년 당시 예상됐던 삼성SDI의 북미 배터리 CAPA 약 100GWh(스텔란티스 67GWh, GM 36GWh)가 약 60GWh로 현실화(전기차 8GWh, ESS 약 50GWh 초반) 되었다. ▶ 섹터 최선호주 합작사 청산 공시 이후 시장은 전기차 수요 둔화 시그널로 해석하여 주가 하락 마감했으나 이는 완벽한 오해다. 현재 2028년 추정치는 전기차 배터리 합작사 청산 리스크를 이미 반영한 상태이며, 해당 CAPA 역시 전기차 배터리 실적 추정치에 반영되어 있지 않았다. 오히려 이번 단독 법인 전환은 향후 ESS 실적 추정치 상향 조정을 가져올 수 있는 이벤트라는 점에서 매우 긍정적인 신호라고 판단한다. 2028년 예상 지배주주 순익 2.2조원 및 24M Fwd P/E 평균 24배 적용해 목표주가 667,000원을 유지한다. 상기 ESS 추가 증설 반영 시 목표 주가 상향 여력 크다는 점에서 섹터 내 최선호주로 제시한다.

모건스탠리가 쓴 자료에서 보스턴다이내믹스 아틀라스의 배터리는 삼성SDI라고 되어 있네요 LGES, 삼성SDI 둘 중에 한 기업이 양산할 것 같은데 아직 로봇 파운드리 공장 설립도 안해서 이런 건 가봐야 알 것 같아요

보스턴다이내믹스의 휴머노이드 로봇 밸류체인(모건스탠리) - LG이노텍 : Atlas의 비전 센싱 모듈 개발에 참여하며 로봇의 ‘눈’에 해당하는 센싱 영역에 진입

거래량 터지면서 20% 이상 상승 한국콜마님 감사합니다.

코스맥스/한국콜마 분기별 영업이익

한국콜마 분기별 실적 추이 2Q26 분기 최초로 영업이익 네자릿수(1103억원) 진입

한ㄱ

#NHN AI 팩토리로 고성장 진입 2Q26 Review: 게임과 클라우드 부문이 만든 서프라이즈 NHN은 2Q26 영업수익 7,579억원(+25.3% YoY, +12.9% QoQ), 영업이익 579억원(+164.2% YoY, +120.6% QoQ, 영업이익률 7.6%)을 기록하며 컨센서스 상회 게임 부문은 웹보드 게임 규제 완화(결제한도 상향)와 <컴파스> 콜라보 업데이트 성과 반영 결제 부문은 페이코의 수익성 높은 식권 사업과 KCP의 신규 가맹점 유입에 다른 거래대금 성장 지속 기술 부문은 AI GPU 사업의 매출 반영 본격화. 양평 리전 B200 공급 시작되며 NHN 클라우드는 전년대비 85% 성장 NHN클라우드는 인프라를 계속 확대하며 중장기적인 수요에 적극적으로 대응할 계획 양평 리전 잔여분에 대해서도 신규 장기 계약 논의 중이며, 내년까지 추가로 최소 30MW 규모 AI DC 확보 계획 예상보다 높은 AI DC 가격과 마진, 매출화 속도로 인해 영업이익 추정치 2026년 19.1%, 2027년 19.8% 상향 (2026.08.12 신한투자증권 강석오 수석연구원)

✅ 인텔 AI 투자 확대 위해 200억달러 유증, 수요는 1,000억달러 돌파 https://www.bloter.net/news/articleView.html?idxno=670670 📌 하루 만에 유증 150억→200억달러 확대 AI 컴퓨팅 수요 대응을 위해 유상증자 규모를 200억달러(약 28.2조원)로 확대 주당 공모가는 95달러로 확정, 8월 7일 종가 대비 6.5% 할인 수수료 등을 제외한 순조달액은 약 197억달러 예상 📌 1,000억달러 넘는 자금 몰렸다 이번 증자에 1,000억달러 이상의 투자 수요가 유입된 것으로 보도 당초 150억달러에서 하루 만에 200억달러로 증액한 배경 주관사에는 추가 22.5억달러 규모 초과배정옵션도 부여 📌 피지컬 AI·첨단 패키징 투자 본격화 조달 자금은 자본지출과 운전자본 등 기업 운영 전반에 활용 인텔은 피지컬 AI, 맞춤형 반도체, 첨단 패키징을 핵심 성장 기회로 제시 올해 CAPEX 전망도 200억달러로 상향, 대부분 공장 장비와 생산설비에 투입 📌 2027년 CAPEX 추가 확대 예고 인텔은 2027년 자본지출이 올해보다 ‘의미 있게 증가’할 가능성에 대비 최근 고객 수요 호조로 약 15년 만에 가장 빠른 매출 성장률 기록 AI 인프라 투자 확대 기대감으로 주가는 연초 대비 약 160% 상승 ✅ 독립리서치 그로쓰리서치 https://t.me/growthresearch

🌎2026년 8월 11일 수요일 미국 시장 시황정리 ✅ 시장 상황 개요 • CPI(소비자물가지수) 발표와 주요 AI 관련 기업 실적 발표를 앞두고 시장이 전반적으로 숨 고르기 및 소폭 하락세를 보임. • 나스닥 종합지수는 하락했으나, 지난주 상승 폭을 고려하면 이는 정상적이고 질서 있는 조정 과정으로 판단함. • 기술적 관점에서 단기 저점을 깨지 않는 한 건설적인 흐름이 이어질 것으로 예상. ✅ 주요 지수 및 거시경제 변수 분석 • •나스닥(NASDAQ): 기술주 전반의 소폭 하락세. 구글(Google), 아마존(Amazon), 스페이스X(SpaceX) 등 메가캡(대형주)의 약세가 지수를 압박함. • 원유(USO) 및 국채 금리: 원유 가격 상승세가 시장의 우려 요인으로 작용하고 있으나, 최근 원유 급락기 이후 시장이 견고하게 버텨온 점은 긍정적임. 10년물 국채 금리는 하락 후 반등했으나 시장에 큰 타격을 주지는 않음. • 연준(Fed) 정책: 물가 지표와 원유 가격 변동에 따라 금리 인상 가능성이 시장에서 50/50 수준으로 논의됨. 향후 정책 결정은 인플레이션 지표와 유가 추이에 따라 유동적임. • 시장의 평형(Equilibrium): 다우지수와 IWM(소셀캡 ETF)의 움직임을 볼 때, 현재 시장은 변동성이 축소되는 평형 상태에 있으며 이는 추후 방향성 결정 시 명확한 신호를 줄 것으로 기대됨. ✅ 섹터 및 개별 종목 분석 • 항공우주 및 방산(ITA): 신규 고점을 경신하며 상승 추세를 보임. IPO를 앞둔 기업들의 실적 발표가 주목됨. • 반도체 및 소프트웨어: 소프트웨어 섹터는 조정을 받았으나 장기 상승 추세는 견고함. 반도체는 최근 하락을 딛고 반등을 모색하는 중. • GEO Group(GEO): 보안 소프트웨어 및 교정시설 운영. 삼중 자릿수의 이익 성장과 강력한 차트 기술적 반등 시도. 7~8주간의 타이트한 바닥 다지기 후 10주 이동평균선 지지를 확인하며 시장 대비 강한 상대적 강도를 보임. • TSMC(TSM): 50일 이동평균선 아래에 머물러 있는 정체 구간. AI 섹터 전반의 약세와 궤를 같이하며, 현재는 매수보다는 추세 전환 여부를 지켜봐야 할 중요한 기로에 있음. • nVent Electric(NVT): 50일 이동평균선 위에 위치해 TSM보다 상대적으로 나은 차트 형태를 보임. 강한 성장세가 뒷받침되나 AI 섹터 전반의 불확실성으로 인해 신중한 접근이 필요함. ✅ 실적 시즌 및 AI 관련주 점검 • Lululemon(Lululemon): 실적 가이던스는 좋으나 변동성이 큰 종목으로, 향후 컨퍼런스 콜에 따른 시장 반응을 주시해야 함. • 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI): 실적 발표 후 반등 중. 관련 하드웨어 기업인 델(Dell)과 HPE에도 긍정적인 영향을 미침. • 코어위브(CoreWeave): AI 관련 인프라주로, 실적 발표 후 큰 폭의 상승세를 보임. 기존의 낙폭을 회복하려는 모습이나 여전히 기술적 저항선이 상존함. • 아스트로닉스(ATRO): 기술주 외부 섹터에서 양호한 상승 흐름을 보이며 차트상 핸들 패턴을 형성 중. • 기타 AI 하드웨어: 엔비디아(Nvidia)의 직접적인 움직임보다는 관련 공급망인 광학 부품주 및 서버 인프라 기업들의 반응이 전체 AI 생태계의 건전성을 판단하는 척도가 됨. ✅ 투자 전략 제언 • 시장이 흔들릴 때일수록 단순한 급등주보다는 펀더멘털이 뒷받침되는 품질 중심의 투자가 필요함. • 실적 발표 후 급등하는 종목에 무리하게 추격 매수하기보다, 이동평균선 돌파 및 차트 패턴의 안정성을 확인하며 분할로 접근할 것. •많은 AI 관련주가 실적 발표 후 갭 상승 후 하락(Fade)하는 패턴을 보이므로, 단기 변동성에 주의하며 기술적 손절 라인을 철저히 지킬 것. #IBD

[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민] SuperMicro FY4Q26 실적발표 (After: +8.32%) ▶️ FY4Q26 실적 (Non-GAAP) 매출액 $11.1B (+9% QoQ, +93% YoY): 컨센서스 -3% GPM 17.6% (+8%p QoQ, +8%p YoY): 컨센서스 +6.3%p EPS $1.70 (+102% QoQ, +315% YoY): 컨센서스 +93% ▶️ FY1Q27 가이던스 * 중단값 기준 매출액 $15.0B (+35% QoQ, +199% YoY): 컨센서스 +24% EPS $1.06 (-38% QoQ, +201% YoY): 컨센서스 +39% ▶️ 주요 코멘트 - FY4Q26 GPM 17.5%로 급개선 — 전분기 9.9%·전년 9.5% 대비 대폭 상승: 엔터프라이즈 고객 믹스 개선과 DCBBS(Data Center Building Block Solutions) 채택 확대가 수익성 개선의 핵심 동인 - Total AI/IT Solutions 전략 성과 — 지난 1년간 엔터프라이즈 등 신규 고객 수백 곳 추가, 신규 수주 $600억 초과: FY2027 진입 시점 수주잔고 사상 최대 (Charles Liang CEO) - FY27 매출 가이던스 $650~720억 — FY26($391억) 대비 대폭 성장 전망: 수요 가속에 대응해 기술 리더십·생산 규모·글로벌 컴플라이언스 투자 지속 — 고객의 AI 인프라 배포 속도·효율 제고 지원 - 재무구조 — 6/30 기준 현금·현금성자산 $7.5B, 은행차입·전환사채 합산 $8.7B: 매출 급증 국면에서 운전자본 부담 관리가 관건 ▶️ URL: https://buly.kr/6MuBCAH * 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다. * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민] CoreWeave FY2Q26 실적발표 (After: +6.7%) ▶️ FY2Q26 실적 매출액 $2.6B (+24% QoQ, +112% YoY): 컨센서스 +1% 조정 EBITDA 마진 59.0% (+3.3%p QoQ, -3.0%p YoY): 컨센서스 +2.8%p 조정 EBITDA $1.5B (+31% QoQ, +101% YoY): 컨센서스 +5% ▶️ FY3Q26 가이던스 컨퍼런스콜에서 발표 예정 ▶️ 주요 코멘트 - 규모 확대가 영업 레버리지로 전환되는 변곡점 도달 — 엔터프라이즈 채택 확산으로 고객 수요 가속: AI가 모든 산업의 근간이며 이를 구현하려면 목적기반(purpose-built) 플랫폼이 필요하다는 확신이 이번 분기에 재확인 (Michael Intrator CEO) - 수주잔고 약 $104B(6/30 기준) — 3Q 초 추가된 신규 고객 확약 $250억 초과분은 미포함: 계약 기반 매출 가시성 대폭 확대 - 전력 캐파 급확대 — 가동 전력 약 500MW 추가해 1.5GW 도달, 총 계약 전력 약 3.7GW: 전력 공급사 포트폴리오 다변화 및 powered land 확보 병행 - 고객 기반 확장 — 신규로 Bentley Systems·Caterpillar·Grammarly·Isomorphic Labs·Sunday Robotics 확보: 기존 고객(Cognition·Databricks·Hudson River Trading·Periodic Labs·Rescale·Runway ML)과는 관계 확대 — AI 랩·하이퍼스케일러·엔터프라이즈 전방위 - 기술 리더십 — NVIDIA Vera Rubin NVL72 업계 최초 bring-up·검증 완료: Grace Blackwell 기반 MLPerf 학습·추론 신기록(테스트 기준 최저 토큰당 비용). 크로스클라우드 역량 출시(CoreWeave Interconnect — Google Cloud부터 전용 고성능 파이버 연결, SUNK Anywhere, LOTA Cross-Cloud). 에이전틱 AI 통합 기능(ARIA, Sandboxes)으로 학습·추론·관측·강화학습 연결 - 자금조달 기반 강화 — $31억 텀론(HPC 인프라 담보 기반 최초의 공개 신디케이션 delayed draw 시설): Jane Street로부터 전략적 투자 $10억 유치, 무담보채·전환사채로 $100억+ 조달(첫 유로본드 발행 포함). Nasdaq-100 지수 편입 ▶️ URL: https://buly.kr/AwhshTa * 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다. * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

실적 발표 후 하락 했는데 며칠 안되 엄청난 상승을 보여주는 FASTLY. - FSLY는 웹 콘텐츠와 동영상을 사용자에게 빨리 전송하는 엣지 클라우드 기업. CDN, 웹 보안, 서버리스 엣지 컴퓨팅, 실시간 트래픽 관측 서비스를 제공함. - AI 에이전트와 크롤러가 웹사이트를 반복 호출하면서 트래픽, API 보안, 봇 관리 수요가 증가하는 구조적 수혜주로 변화중. - 포인트는 AI agent가 만드는 트래픽과 request에 대해서 "허용?차단? rate limit?cache?과금?인증?"에 대한 판단을 실시간으로 해야 되는데 Fastly는 이것을 Edge에서 처리해 주는 서비스를 제공. Q2 성장 서프라이즈 + Top 10 고객 매출 YoY +48% 증가

Cerebras System 반도체 주식들 다 쩔어 있는데 10일선 위에서 놀고 있고 요즘 계속 저점이 올라가고 있음. 상장 첫날부터 계산한 평균 가격선이 빨간선인데 오늘 넘어감. 심상치 않음.

마이크론 +0.2%, 김희영 +3.9% 샌디스크 +3.4% 나스닥 보다 강함. 셋다 거래량이 매우 줄어들었는데 전체 장이 하락하는데 크게 밀리지 않음. 국장 닉스 거래량 줄어든 것 처럼 여기도 팔 사람 다 팔았다는 느낌이 듬. 바닥 다왔고 뭔가 이벤트 나오면 반등하는 추세 나올 느낌.

오늘 같은 하락장에 견고한 반도체 장비주 KLA LRCX AMAT