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[한투증권 강경태] 한화엔진(082740) 텔레그램: http://t.me/enc210406 보고서 링크: https://vo.la/AOoBn 2Q24 Preview: 재현되는 서프라이즈 ■ 영업이익은 컨센서스를 41% 상회할 것 - 2분기 별도 매출액은 2,885억원(+52.6% YoY, -1.7% QoQ), 영업이익은 188억원(+440.4% YoY, -3.5% QoQ, OPM +6.5%)으로 추정 - 컨센서스와 비교해 매출액은 7.6% 상회, 영업이익은 41.0% 상회하는 것 - 2분기에 인도한 엔진들 중 D/F 비중이 50% 이상일 것이며, 6%대 영업이익률을 유지하면서 1분기에 이어 서프라이즈를 재현할 것 ■ 2025년 실적 추정치 상향, 서비스 매출 고려 시 추가 상향 여지 있음 - 2025년 별도 매출액과 영업이익 추정치를 12.1%와 12.7% 상향 - 고객사 전체의 선박 인도 일정을 재점검해 엔진 인도 수량을 조정했고, 특히 Shanghai Waigaoqiao향 물량을 추가해 중국향 선박엔진 매출액 추정치를 상향 - 2024년부터 본격적으로 D/F 엔진을 인도하고 있기 때문에, 무상보증 기간(1년 내외)이 끝난 D/F 엔진의 유지보수 매출은 2025년부터 발생 ■ 목표주가 25% 상향, 변함없는 성장성에 주목 - 매수 의견을 유지하며, 목표주가를 20,000원으로 25.0% 상향. 목표주가는 2025년 BPS 추정치 5,214원에 목표 P/B 3.89배(2025년 기준 ROE 16.3%, COE 6.9%)를 적용해 산출 - 국내 선박 엔진 maker의 피인수 이후 크랭크샤프트 조달 문제가 거론되고 있지만, 걱정하기는 아직 이르다고 판단 - 지속적으로 상승하는 선가, D/F 외 일반 디젤 엔진 수익성 향상, 2025년 이후 비선박엔진 부문의 성장성을 고려해 매수해야 할 구간

📍삼양 불닭볶음면, 덴마크서 리콜조치 해제 www.sedaily.com/NewsView/2DBRI2XOOS

HD현대重 찾은 주한美대사… 함정사업 협력 논의 https://n.news.naver.com/mnews/article/021/0002648840

골드버그 대사는 이 자리에서 “미국과 HD현대가 상선 및 함정 분야에서 훌륭한 파트너십을 구축할 잠재력이 많다고 생각한다”고 말했다.

📌 한미반도체(시가총액: 16조 39억) 📁 주식등의대량보유상황보고서(일반) 2024.07.16 11:40:12 (현재가 : 165,000원, +4.5%) 대표보고 : 곽 동 신(74년생)/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 54.61% 보고후 : 54.61% 보고사유 : 보고자(곽동신) 주식 일부 증여 * 곽동신(74년생) : 35.79%→33.79% -보고자의 본인/한미반도체(주) 대표이사 부회장 2024-07-16/증여(-)/보통주/ -1,939,874주/수증자: 곽호성, 곽호중 * 곽호성(02년생) : 1.04%→2.04% -보고자의 친인척/- 2024-07-16/수증(+)/보통주/ 969,937주/증여자: 곽동신 * 곽호중(07년생) : 1.04%→2.04% -보고자의 친인척/- 2024-07-16/수증(+)/보통주/ 969,937주/증여자: 곽동신 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240716000087 주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/042700 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042700

#STX중공업 - STX중공업에서 HD현대마린엔진으로 사명 변경(고아였는데 재벌집 입양각) - 유형자산 대부분이 상각되어 있음. 라이트한 비용 구조 → 캡티브 일감 & 생산 효율화를 통해서, 번 돈이 나름 이익으로 따박따박 찍힐 수 있는 환경 - 공정위의 조건부 승인은 오히려 동사의 엔진 밸류체인 내 입지를 확인시켜준 꼴

HD한국조선해양의 계열사인 HD현대중공업은 선박용 엔진을 만들고, STX 중공업의 자회사는 엔진에 들어가는 핵심 부품인 '크랭크샤프트'를 만드는데, 다른 경쟁 엔진 제조사에 이 부품의 공급을 끊는다면, 공정한 시장 경쟁을 해칠 수 있다는 게 공정위 판단입니다. 경쟁사인 한화엔진의 경우, 해당 부품의 20% 정도를 STX중공업으로부터 공급받고 있고, 마땅한 대체 공급처도 없어 납품이 갑자기 중단될 경우 생산 차질을 피할수 없게 됩니다. [정희은/공정위 기업거래결합심사국장 : "한화가 미처 수직계열화를 하지 못한 크랭크샤프트 공급에 어려움을 겪을 경우에 선박용 엔진 시장, 나아가 조선업 시장에서 한화와 HD현대중공업이 공정한 경쟁을 하지 못할 가능성이 존재합니다."]

✉️와이엠리서치 장전뉴스클리핑 2024.7.16 (화) https://youtube.com/shorts/Oaw2mk3CiGI?si=39nM1iHL8C6dy3QS 1. 공정위, HD한국조선해양-STX중공업 결합 ‘조건부 승인’ https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0011761696?sid=101 : 11개월만에 내려온 조건부 승인이라 셀온이 나왔음. STX 딱지를 떼고 HD를 붙이는 것만 해도 유의미한 상황이며, 그 효과는 생각보다 클 수 있음. 업계 압도적 1위 브랜드로 간판을 갈아끼우는 상황. 단기 투자자들이 나간 현 시점은 기회일 수 있을 것 2. 안 판다”더니…딱 걸린 컴투스 https://n.news.naver.com/mnews/article/024/0000090340 : 블록딜 여파가 본격적으로 작용 중, 7월 24일까지는 10% 이상 주주들이 있는 기업은 리스크 관리 필요 3. '알테쉬 특수'에 항공화물 비수기 사라졌다 https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005213753 : 해운운임이 오르면서 풍선효과로 자연히 항공운임 상승중. 기업 입장에선 부담이 늘어나는 상황. 쉽사리 잡힐 분위기는 아닌 것으로 보임 4. 신규 상장사가 첫날부터 공모가 밑으로…공모주 불패 끝났나? https://m.tf.co.kr/read/economy/2115893.htm : 묻지마 청약에 모든 공모주가 상단 초과하는 기이한 현상으로 나오는 악영향인듯. 공모주 상단도 어려웠는데 상단초과가 너무 흔해진게 문제. 출처 : 와이엠리서치 텔레그램(t.me/ym_research)

[출간안내] 투자로 인생을 밸류업 하라. / 한걸음 안녕하세요. 자본주의 투자 입문서였던 '더 늦기전에 당신이 자본주의를 제대로 알면 좋겠습니다 (2021)'에 이어 두번째 책이 발간되어 안내드립니다. ​ <투자로 인생을 밸류업 하라> (2024) 출간일 : 24.07.15~ (온라인 구매 가능) YES 24 https://naver.me/FcmEMmYb 교보문고 https://naver.me/F0zEVtuv 알라딘 https://naver.me/xuc7lmfQ : 24.07.16~ (발송 및 오프라인 서점 구매) 추천사는 감사하게도 제가 개인적으로 존경하고 배우고 싶은 투자 및 인생 선배님들께서 써주셨습니다. (홍진채 대표님, 이대호 대표님, 깡토님, 노을프라푸치노님, 지적호기심님) ​ 직장인 투자자로서 한정된 시간내에서 유의미한 투자 성과를 내기위해 고민하고 노력한 내용에 대해 정리했습니다. - 투자에 실패하는 현실적인 이유 - 이를 극복하기 위한 시스템적 사고와 루틴 만들기 - 투자 정보와 소음속에서 자신만의 관점을 갖기 위한 투자 자료 정리법과 투자 지표 만들어보기 - 투자 정체기에 시도해볼만한 몇가지 방법론 등에 대해 전반적으로 제가 실제로 투자하며 경험하고 깨져보고 배우면서 실행하고 있는 것들에 대해 이해하기 쉽도록 풀어서 설명하려고 노력했습니다. 특히, 직장인 투자자분들, 투자 경력 5년 이하 분들에게는 더 도움 될만한 내용이라 생각합니다. 상세 목차, 내용 소개등 관심있으신 분들은 아래 블로그 소개글 참조 부탁드립니다. 감사합니다. https://m.blog.naver.com/lhd1371/223513665626