The Truth_투자스터디

오라클은 2027회계연도에 데이터센터 프로젝트 확대에 따라 매출총이익률(총마진)이 하락할 것으로 예상된다고 최고재무책임자(CFO)가 실적 발표 콘퍼런스콜에서 밝힘.

[주요 세부 항목 전월비(MoM) 동향] - 에너지: +3.9% (전체 CPI 상승분의 60% 이상 기여) (세부: 가솔린 +7.0%, 연료유 +3.8%, 전력 +0.6% / 천연가스 -0.5%) - 주거비(Shelter): +0.3% (세부: OER +0.3%, 임대료 +0.4%, 외부 숙박 +0.4%) → 4월(+0.6%) 대비 상승폭이 절반 수준 - 식료품: +0.2% (세부: 내식 +0.1%, 외식 +0.3%) - 코어(식료품·에너지 제외): +0.2% → 전월(+0.4%) 대비 뚜렷한 둔화 - 주요 상승 항목: 통신 +1.3%, 항공료 +2.7%, 병원 서비스 +0.7%, 개인용품 +1.0% - 주요 하락 항목: 자동차보험 -1.7% (큰 폭 하락), 가구 및 가정운영 -0.6%, 신차 -0.3%, 처방약 -0.9%

5월 CPI 보합 코어는 소폭 하회

🔸 미국 연간 소비자물가지수(5월): 4.2% 예상치: 4.2% 이전치: 3.8% 🔸 미국 월간 소비자물가지수(5월): 0.5% 예상치: +0.5% 이전치: +0.6% https://otcfinancialmarkets.com/noticias-24h

다들 이거 기달리고 있으시죠? ㅎ 간만에 쫄리는 마음으로 CPI 기다리네요 흑흑 럼프형 갑자기 폭주하는거 보니 CPI 낮게 나왔나 하고 희망회로 혼자 돌리고 있습니다. 제발요…

💻 SK하이닉스, 협력사 납품단가 올린다 https://www.etnews.com/20260610000340 📌 장비 협력사 단가 조정 검토 SK하이닉스, 최근 복수의 1차 장비 협력사에 가격 인상 근거 자료 요청 일부 장비사는 3~4% 수준의 단가 인상을 요청한 것으로 파악 소재·부품이 아닌 장비사까지 단가 인상 검토가 확대된 것은 이례적 📌 HBM 슈퍼사이클 낙수효과 기대 HBM 특수로 SK하이닉스 협력사 수익성 개선 기대감도 확대 장비사는 원재료보다 개발비·고정비·기술력이 단가에 반영되어, 통상 추가 도입 시 가격 인하 압력이 컸음 이번 조정은 핵심 장비사의 납기 대응력과 공급 안정성이 중요해진 결과 📌 원가 부담과 공급망 안정성 반영 고환율, 유가 상승, 원자재 수급 부담으로 장비 협력사들의 비용 부담 증가 SK하이닉스는 환율, 수급 안정성 등 객관적인 구매 원칙에 따라 단가를 결정하겠다는 입장 AI 메모리 투자 확대 국면에서 핵심 소부장 협력사와의 상생 필요성도 부각 📌 반도체 장비주 투자 포인트 HBM 공급 확대는 메모리 업체뿐 아니라 장비·부품 협력사 수익성에도 영향 기존엔 물량 증가가 중심이었다면, 향후 단가 개선까지 동반될 수 있는지 관건 SK하이닉스향 핵심 장비 벤더들의 실적 레버리지 확대 여부를 주목할 필요 💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치] https://t.me/growth_semi

모건스탠리, Thoughts on the Market: 칩플레이션(Chipflation)의 시대 칩플레이션이란 무엇인가? 오늘 저희는 '칩플레이션(chipflation)'에 대해 이야기해 보려 합니다. 이는 메모리 칩 가격이 시간이 지나도 저렴해지지 않고, 오히려 더 비싸지며 구하기조차 어려워지는 현상을 말합니다. 노트북이 느려지거나, 스마트폰 가격이 오르거나, 클라우드 비용이 급증하기 전까지는 우리 대부분이 메모리 칩의 존재를 쉽게 잊곤 합니다. 메모리는 컴퓨터의 작업 공간입니다. 웹 검색, 동영상 재생, 스프레드시트 작업, 혹은 AI 모델이 질문에 답하는 것 등 기기가 그 순간 필요로 하는 모든 데이터를 담고 있죠. DRAM은 서버, PC, 스마트폰 내의 빠른 메모리이며, NAND는 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)에 파일을 저장하는 역할을 합니다. 그리고 HBM(고대역폭 메모리)은 AI 칩 바로 옆에 위치하여 방대한 데이터를 빠르게 처리하도록 돕는 고성능 버전입니다. AI가 불러온 메모리 수요 급증 마지막으로 언급한 HBM이 핵심입니다. AI가 엄청난 양의 메모리를 필요로 하게 되었기 때문입니다. 지난 수십 년간 DRAM 비용이 꾸준히 하락해 온 것과는 대조적으로, 지난 1년 동안 메모리 가격은 6배 이상 급등했습니다. 이러한 압박은 AI 인프라 구축에서 비롯됩니다. 서버용 DRAM 수요: 2023년 37%에서 2028년 59%로 확대 예상. 기업용 SSD 수요: NAND 수요의 18%에서 65%로 확대 예상. 간단히 말해, 데이터 센터가 메모리 시장에서 훨씬 더 큰 비중을 차지하게 되는 것입니다. AI 메모리 사용량은 모든 규모에서 빠르게 증가하고 있습니다. 최신 AI 칩은 이전 세대보다 7.2배 더 많은 HBM을 사용하며, 전체 시스템으로 보면 약 65배 더 많이 사용합니다. HBM 용량은 2020년 약 10테라바이트에서 2026년 약 18페타바이트로, 수십 배 이상 폭증했습니다. 공급망의 한계와 이원화된 시장 이러한 수요는 신속하게 대응할 수 없는 공급망 문제에 직면해 있습니다. 새로운 메모리 생산 능력을 구축하고, 검증하고, 본격 가동하기까지는 수년이 걸립니다. 공급 부족 해소는 단번에 해결되는 스위치가 아니라 하나의 과정입니다. 이로 인해 이원화된 시장(two-tier market)이 형성됩니다. 거대 AI 및 클라우드 기업: 장기 계약을 맺고 선불을 지불하여 우선 접근권을 확보합니다. 기존 구매자(PC·스마트폰 제조사, 산업용 하드웨어 기업): 남은 물량을 두고 경쟁해야 합니다. 이는 일상 제품에도 영향을 미칩니다. 2027년에는 PC 메모리 수요가 약 15%(약 5,800만 대 분량), 스마트폰은 약 12%(약 1억 3,400만 대 분량) 부족해질 수 있습니다. 기업들은 가격 인상, 사양 하향 조정, 출시 연기, 그리고 수익성 감소를 감수해야 할지도 모릅니다. 시장 규모와 경제적 영향 금액 규모는 놀라운 수준입니다. 메모리 시장 성장: 2025년 약 2,200억 달러 → 2026년 약 8,900억 달러 전망. 매출 전망 상향: 2026년 메모리 매출 전망치가 불과 3개월 만에 71% 상향 조정됨. 증분 매출: 이는 2026년에 약 6,000억 달러의 추가 메모리 매출이 발생한다는 의미인데, 이는 스마트폰, PC, 서버 각각의 연간 시장 규모를 뛰어넘는 수준입니다. 거시 경제 전반에 즉각적인 인플레이션 충격이 크게 나타나지는 않을 수 있습니다. 2026년 소비자물가지수(CPI)에 미치는 직접적인 영향은 약 0.1% 수준으로 추산됩니다. 하지만 생산자 물가, 기업 마진, 클라우드 비용, 설비 투자 계획, 그리고 기술 업그레이드 지연 등에서 압박이 나타나고 있습니다. AI는 메모리를 디지털 경제에서 가장 저렴한 부품에서 가장 경쟁이 치열한 자원 중 하나로 바꿔 놓았습니다. 대부분의 사람들이 평소 생각조차 하지 않는 이 작은 칩들이 이제 무엇이 만들어지고 무엇이 미뤄질지, 그리고 우리 모두가 최종적으로 얼마를 지불하게 될지를 결정하게 될 것입니다. https://x.com/DrNHJ/status/2064618837962871123?s=20 https://www.morganstanley.com/insights/podcasts/thoughts-on-the-market

#테크 #UBS 1. HBM 수요는 폭발적으로 성장. 27년까지 최소 75% 이상 YoY 성장 제시. 2. HBM 벤더 sk하이닉스가 공고한 1위릉 유지하는 가운데, 삼성전자의 약진이 두드러짐. 가격도 계속 상향중. 3. 글로벌 수요와 공급 괴리는 계속 수요초과 시장을 가리키고 있음. 메모리 부족이 28년까지 지속될 것이라고 코멘트. 특히 서버의 중요성이 눈에 띄게 증가. Total DRAM 수요도 YoY 70% 이상 성장. 4. sk하이닉스/삼성전자 모두 27~28년 이익 19~27% 상향조정. 29년 추정치도 최소 15% 이상 상향조정. 5. sk하이닉스 300만원, 삼성전자 55만원, 마이크론 1,650달러 타겟.

TSMC 5월 매출액 4,169.75억 대만달러, +30.1% y-y, +1.5% m-m, +30.0% YTD

크루소 데이터센터 개발 일시중단 소식이 있었는데요 우선 취소(Cancel)가 아니라 일시중단(Pause)입니다. 백지화시킨 게 아니죠 물론 추가 내용이 나와봐야 알겠지만 아직까진 이렇게까지 반응해야 하는 뉴스인가? 하는 생각이 드네요 일단 좀 복잡한데, 블룸버그에 따르면 계약 + 고객과 협의하고 있는 사이트 + 고급 개발 단계 사이트 등을 모두 포함한 전체 프로젝트 파이프라인은 40GW라고 하네요 확정 계약은 4.9GW이고, 이번에 중단된 계약 1.8GW는 4.9GW와는 별개로 보입니다 중단 이유는 자세히 공개되지 않았고, 크루소도 고객 요청이라고 했습니다 과거에 비슷한 사례가 애빌린 사례인데, 애빌린의 겨우 오픈AI가 블랙웰 대신 베라 루빈을 기다리며 일정을 늦춘 전례가 있습니다 베라 루빈이 하반기 본격 양산되니 이를 기다리는 것일 수도 있고, 아니면 물량 재배치도 고려해 볼 수 있을 거 같네요 크루소가 같은 발표에서 텍사스, 미주리 등 다른 캠퍼스의 계약을 언급했는데, 고객이 다른 부지부터 물량을 집중할 가능성도 있구요 다른 이유를 생각해보면 자금 일정 조정 등일 수도 있겠네요 명확한 답을 내긴 어렵지만, 반도체 입장에서보면 이번 중단 사태는 의미 없는 노이즈일 거 같습니다 우선 취소가 아니라 중단이라는 점이고, 더 큰 크루소 확정 물량에 포함된 것도 아닙니다. 만약 부지 이전 문제라면 칩 수요 총량 변화는 없을거구요 오히려 40GW 파이프라인이 있다는 것은 장기 수요를, 칩 세대 변환이라면 ASP 상승이 가능해진다는 것을 의미합니다 실제 수요 둔화라면 문제겠지만... 지금 모든 AI 인프라 기업들이 강력한 수요를 언급하는 상황에선 그럴 가능성은 낮다고 생각됩니다 ---------------------------------------------------------------------------- [Crusoe, 데이터센터 계약 4.9GW 확보…와이오밍 1.8GW 부지는 고객 요청으로 중단] * 계약 용량 현황 - Crusoe는 데이터센터 개발업체이며, 와이오밍의 주요 프로젝트 작업을 중단했음에도 약 4.9GW 규모의 계약 용량을 확보했다고 밝힘 - Crusoe의 계약 용량에는 텍사스 Abilene의 OpenAI·Oracle Stargate 프로젝트 플래그십 부지가 포함 - Abilene 부지는 첫 2개 건물이 가동 중이며, 추가 6개 건물이 건설 중이고, 총 용량은 1.2GW라고 설명함 - 기사에서는 1GW가 특정 시점에 미국 약 75만 가구에 전력을 공급할 수 있는 규모라고 설명함 * 와이오밍 프로젝트 중단 - Crusoe는 Blackstone이 지원하는 에너지 기업 Tallgrass와 함께 와이오밍주 Cheyenne에 1.8GW 규모 캠퍼스를 개발하고 있었음 - 해당 캠퍼스의 임차인은 공개되지 않았음 - Crusoe는 성명에서 “고객의 요청에 따라 해당 부지에서 개발 활동을 중단했다”고 밝힘 * Microsoft 관련 Stargate 확장 - Microsoft는 Stargate 캠퍼스 확장분의 고객이며, 해당 확장 부지는 추가 900MW를 공급할 예정임 - Crusoe는 Microsoft가 사용할 해당 부지에서 최근 착공이 이루어졌다고 밝힘 * 기타 계약 부지 - Crusoe는 텍사스의 다른 대형 캠퍼스 2곳과 미주리 캠퍼스 1곳에 대해서도 계약을 보유하고 있다고 밝힘 - 텍사스 프로젝트 2곳 중 하나는 Amarillo 인근 Claude에 위치함 - 현지 TV 방송국은 Google이 Claude 부지를 사용할 것이라고 보도한 바 있음 - Crusoe는 해당 프로젝트들의 임차인이나 중단된 와이오밍 부지의 임차인을 공개하지 않았음 * 회사 및 파이프라인 - Denver에 본사를 둔 Crusoe는 2018년에 설립됐으며, 인공지능 작업을 위한 대형 데이터센터 프로젝트에 특화된 기업임 - 4.9GW 계약 총량에는 Crusoe 자체 클라우드 서비스용 용량도 포함됨 - Crusoe는 계약된 부지, 임차인과 논의 중인 부지, 고도 개발 단계에 있는 부지를 포함한 전체 프로젝트 파이프라인이 40GW를 넘는다고 밝힘 링크: https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-09/crusoe-touts-5-gigawatts-worth-of-data-centers-deals-pauses-wyoming-site?embedded-checkout=true

★★KR Bio/Pharma: SamChunDangPharm (000250) CEO NDR Takeaway. Time to prove We held SCD Pharm (000250) CEO NDR in HK/SG on Jun 8~9, during which CEO highlighted on 1) Eyelea biosimilar franchise: proven commercialisation & execution, and 2) S-PASS Platform: the value driver. SCD has 10-year track record of delivering on promises—transitioning seamlessly from Generics to Biosimilars. The company is now at a pivotal inflection point to validate its breakthrough S-PASS platform technology.   SCD Pharm share price has corrected back to pre-rally levels, entirely erasing the value of its successfully commercialized Eylea biosimilar and its proprietary S-PASS oral drug delivery platform. After significant market noise, expectations are minimal. But, the current level holds upside risk with several upcoming catalyst events scheduled throughout 2H26: FDA Oral Semaglutide Pre-ANDA official written response (Jul), Oral Semaglutide Canada/EU contract partners' name disclosure, Oral Insulin Phase 1 FPFD. Please see the attached full CEO NDR meeting notes for more details. Highlights below.   1) Eyelea biosimilar franchise - SCD is one of only three companies globally to successfully commercialize an Eylea LD biosimilar - Anti-VEGF market is projected to grow from $18B today to $28B by 2034 due to aging population - 2026 Eyelea revenue guidance at $60M–$70M (750k units already ordered), plus incoming milestone payments from Canada - Commercial strategy is to partner with local champions (Eg. Apotex in Canada, US entry expected in late-2026 upon patent expiry)   2) S-Pass Platform - A proprietary, SNAC-free platform developed over 20 years, achieving significantly higher drug absorption rates vs. Novo Nordisk’s SNAC technology - Highly lucrative Oral Semaglutide deal structure with a leading generic partner in the US (90% profit share for SCD) was possible as SCD is developing it via a chemical-synthetic generic pathway rather than a complex biosimilar - Platform technology can expand from peptide/protein to antibody (eg. Keytruda) - Oral insulin: Phase 1 study is approved EMA, and trial begins this month with topline results expected by yearend. The most important event - Oral semaglutide: Formal Pre-ANDA official written response letter from FDA expected in Jul. Partnering discussion to accelerate. Our first sales in Canada/EM expected as early as 2027. We are changing API from biosimilar approach to synthetic-chemical approach - Oral Tirzepatide. Human pilot study initiation + phase 1 study with Profil expected in 3Q-4Q26 - Oral Keytruda. Implication that s-pass technology can expand from peptide/protein -> antibody - Eyelea eyedrop: Currently Eyelea is an injectable. Program is still early, but if successful, this could fundamentally change the retina disease treatment - Long-Acting: Dr Reddy tech transfer definitive agreement expected in 3Q26. - SC reform: Interest from global pharmas for Keytruda

※ 사이드카 관련 - KOSPI 기준으로 - 2026년 총 24회(매도 12회, 매수 12회) 발동 - 2008년 총 26회(매도 12회, 매수 16회) / 글로벌 금융위기

캐나다 Apotex, 공모가 희망 범위 최상단으로 IPO 가격 책정. 13억 캐나다 달러 조달 Apotex Health는 화요일 자사의 확대된 기업공개(IPO) 공모가를 희망 범위 최상단인 주당 24캐나다 달러로 책정하며, 약 13억 캐나다 달러(미화 9억 3,190만 달러)의 총 공모 자금을 조달 수요일부터 토론토 증권거래소에서 종목 코드 'APTX'로 거래가 시작될 예정 https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/canadian-health-firm-apotex-prices-ipo-top-end-raising-c13-billion-2026-06-10/

#GS #AI • 이번 사이클은 역사상 가장 크고 가장 긴 반도체·전자부품 업황 사이클 중 하나가 될 가능성이 높음. • 1차 성장 동력은 AI 서버 및 데이터센터 인프라 투자 확대. • 2차 성장 동력은 Device Proliferation. - Edge AI - Physical AI (로봇, 자율주행, 스마트 디바이스) • 현재 업황은 사이클의 초기 단계(Early Stage)로 판단. "AI 인프라 투자 → Edge AI → Physical AI로 이어지는 초대형 장기 성장 사이클이 시작됐으며, 아직 초기 국면에 불과하다."

#GS #AI • 이번 사이클은 역사상 가장 크고 가장 긴 반도체·전자부품 업황 사이클 중 하나가 될 가능성이 높음. • 1차 성장 동력은 AI 서버 및 데이터센터 인프라 투자 확대. • 2차 성장 동력은 Device Proliferation. - Edge AI - Physical AI (로봇, 자율주행, 스마트 디바이스) • 현재 업황은 사이클의 초기 단계(Early Stage)로 판단. "AI 인프라 투자 → Edge AI → Physical AI로 이어지는 초대형 장기 성장 사이클이 시작됐으며, 아직 초기 국면에 불과하다."

📌 지엔씨에너지(시가총액: 3,331억) #A119850 📁 단일판매ㆍ공급계약체결 2026.06.10 10:19:45 (현재가 : 20,250원, +2.58%) 계약상대 : 주식회사 엘지유플러스 계약내용 : 파주센터2단계 발전기 공급지역 : 국내 계약금액 : 382억 계약시작 : 2026-06-09 계약종료 : 2028-03-31 계약기간 : 1년 9개월 매출대비 : 14.5% 기간감안 : 8.06% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260610900164 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=119850

네이버 D2SF, AI 보안 스타트업 에임 인텔리전스에 투자 - PR Newswire (by https://t.me/TNBfolio) - 네이버의 기업형 벤처캐피탈 네이버 D2SF가 생성형 AI 및 물리적 AI 시대의 필수 인프라로 부상한 AI 보안 스타트업 에임 인텔리전스에 신규 투자를 진행했다. - AI 도입 가속화로 인해 오작동, 데이터 유출, 프롬프트 주입 공격 등의 보안 위험이 급증함에 따라 AI 수명 주기 전반의 안전 검증과 제어 수요가 커지고 있다. - 에임 인텔리전스는 취약점을 선제적으로 식별하는 자동 레드팀 솔루션 스팅어와 실시간 위험 행동을 제어하는 가드레일 시스템 스타포트를 제공한다. - 해당 기업은 OpenAI, Anthropic, Meta 등 글로벌 연구 기관의 AI 안전 프로젝트 참여 경험과 최고 권위 학회에 발표된 약 20편의 논문을 바탕으로 기술력을 입증했다. - 네이버 D2SF는 2024년 캠퍼스 스타트업 경진대회에서 이 팀을 발굴해 인큐베이팅을 거쳐 투자를 결정했으며 향후 안전한 AI 구축을 위한 협력을 확대할 계획이다. https://finance.yahoo.com/sectors/technology/articles/naver-d2sf-invests-aim-intelligence-000000140.html