nuclear tooth 🚀

[코스닥] 웹젠 / 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106900615

[롯데케미칼 3Q26 잠정실적 vs 기간별 컨센서스] 미래에셋증권 이진호 영업익 -2,814억 ├ 1M 컨센서스 -2,430억 대비 차액 ▼384억 └ 3M 컨센서스 -1,837억 대비 차액 ▼977억 매출액 53,951억 ├ 1M 컨센서스 50,814억 대비 ▲6.2% └ 3M 컨센서스 51,535억 대비 ▲4.7% 순이익 -2,831억 ├ 1M 컨센서스 -2,258억 대비 차액 ▼573억 └ 3M 컨센서스 -2,380억 대비 차액 ▼451억 (컨센서스는 FnGuide 기준) DART 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106800601

왜 교통정리가 필요한지가 납득이 되긴 하네요

사진은 아마존 데이터센터라고 합니다 https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-28/amazon-bets-150-billion-on-data-centers-required-for-ai-boom

사진은 아마존 데이터센터라고 합니다 https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-28/amazon-bets-150-billion-on-data-centers-required-for-ai-boom

하나증권 중국/신흥국전략 김경환(T.02-3771-7616) *텔레그램 채널 : https://t.me/HANAchina   ◈[김경환의 China Weekly] 민주당 압승과 홍콩 증시 상승, 우연일까? ▶자료: https://bit.ly/484rzAH   • 트럼프의 참패와 블루 웨이브, 중화권 증시 저가매수 촉발 : 11월 첫주 초반 증권 당국의 증시 안정 대책에도 담담했던 중화권 증시는 미국 중간선거의 결과를 계기로 4일 본토 반도체 과창50지수가 9.9%, 항셍테크지수는 5거래일 누적 10.6% 상승하며 강하게 반등하는 모습을 보임. 10월 이후 중국 본토는 로컬 기관의 극단적인 기술주 청산의 여진이 지속되었고, 홍콩은 내수주 로테이션에도 불구하고 본토와 외국인 자금 유출이 지속되며 본격적인 반등의 계기를 찾지 못함. 물론, 중국과 홍콩 증시 모두 3분기 이후 기술주의 밸류에이션 하락폭과 자금 유출 폭이 2024년 상반기 이후 가장 컸고, 9월 이후 정부성 자금의 개입 신호와 10월 이후 증시 안정 대책의 집중 발표를 통해 단기 반등의 에너지는 계속 축적. 다만, 민주당의 중간선거 압승 이후 글로벌 기술주의 급랭과는 뚜렷하게 차별화된다는 점에서 단순 소외 지역의 단기 반등 이상의 의미가 있는지 볼 필요   • 항셍테크지수 5거래일 연속 상승의 배경 : 특히, 2026년 글로벌 기술주 랠리에서 철저히 소외되었던 항셍테크지수의 반등은 배경 원인과 AI 투자의 상징성 측면에서 향후 유심히 지켜볼 필요. 표면적으로 미국 민주당의 압승과 데이터센터 관련 경계감은 반도체 랠리의 극단에 있던 홍콩 시장의 투자심리를 개선시킬 수 있고, 중국 본토 대비 미국 금리와 유가에 훨씬 더 민감한 구조상 항셍테크지수의 밸류에이션 복원 기대감을 높일 수 있음. 또한, 2026년 공매도 포지션이 최근 4년래 가장 높아졌다는 점도 숏커버링 효과로 작용   • 더 중요한 점은 항셍테크지수의 업종 구성이 보여주는 시사점. 2026년 홍콩 기술주에 대한 비관론이 형성된 이유는 본토 대비 압도적으로 높은 내수 노출도 외에, AI 관련 전방 산업 혹은 응용 분야가 전체의 70%를 상회한다는 점이 컸음. 항셍테크의 대표 기술주들은 아시아 Peer 그룹 대비 높은 경쟁력과 생태계를 보유하고 있지만, 내수 침체로 인한 과당 경쟁과 낮은 수익성 우려를 바탕으로 AI 관련 반도체 병목과 가격 상승의 피해 분야라는 점이 아시아 기술주 랠리에서 배제된 가장 큰 원인. 중국 내부 악재가 단기적으로 크게 개선되지 않았지만, 미국 정치 지형 및 아시아 반도체 관련 투자 시각의 균열은 역으로 홍콩 기술주 투자의 내러티브를 점진적으로 강화시킬 수 있다. 즉, 미국의 초당적 중국 견제는 달라지지 않겠지만 정치 지형 변화에서 오는 일부 시간과 AI 투자의 속도조절이 중국내 반도체 병목의 완충과 AI 전방 산업을 정비할 수 있는 일부 여력을 제공한다는 점에서 긍정적. 홍콩의 CSP, LLM, 전기차의 주가와 포지션 구축이 중요한 바로미터가 될 것   • 중화권 증시 소외가 끝나가는 시점, 추세 상승을 위한 다수의 과제는 상존 : 홍콩 기술주를 포함한 중화권 증시는 2026년 글로벌 AI 랠리 배제에서 점차 탈출하고, 2027년 대외적으로 추세 반전의 계기를 점차 마련. 향후 6개월 홍콩과 본토 대형지수의 상승 확률은 매우 높아짐. 다만, 2027년 추세 상승을 위한 내부적인 과제가 여전히 많음. 향후 관전 포인트는 첫째, 중화권 증시는 공통적으로는 2027년 민간 신용 및 내수 부양책 반등을 통한 경제 선순환 기대 형성, AI 분야 확장을 위한 기술 병목 돌파 신호 혹은 기술 고도화 성과, 중국/홍콩의 IPO 활성화 유지 여부 등이 중요 확인 사항. 둘째, 홍콩은 민간 신용 지표와 재정 부양책 반등에 매우 민감하며, 상반기 본토 자금의 복귀 여부, 대표 빅테크의 수익성 및 에이전트 등 생태계 성과와 CapEx-현금흐름 강도 등이 중요. 셋째, 중국 본토는 1분기 과창판 이벤트의 극복, 하드테크 기업의 수출과 수익성, 미국 규제의 강도 등이 중요   (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[코스닥] 제일테크노스 / 단일판매ㆍ공급계약체결 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106900551

[코스피] 에스엘 / [기재정정]반기보고서 (2026.06) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106000241

[코스피] LIG디펜스앤에어로스페이스 / 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106800588

하나증권 중국/신흥국전략 김경환(T.02-3771-7616) *텔레그램 채널 : https://t.me/HANAchina   ◈[김경환의 China Weekly] 민주당 압승과 홍콩 증시 상승, 우연일까? ▶자료: https://bit.ly/484rzAH [2027년 숙제] 성장 간극과 신용 축소 완화, 주체별 자금 속도의 균형 필요    • 트럼프의 참패와 블루 웨이브, 중화권 증시 저가매수 촉발 : 11월 첫주 초반 증권 당국의 증시 안정 대책에도 담담했던 중화권 증시는 미국 중간선거의 결과를 계기로 4일 본토 반도체 과창50지수가 9.9%, 항셍테크지수는 5거래일 누적 10.6% 상승하며 강하게 반등하는 모습을 보임. 10월 이후 중국 본토는 로컬 기관의 극단적인 기술주 청산의 여진이 지속되었고, 홍콩은 내수주 로테이션에도 불구하고 본토와 외국인 자금 유출이 지속되며 본격적인 반등의 계기를 찾지 못함. 물론, 중국과 홍콩 증시 모두 3분기 이후 기술주의 밸류에이션 하락폭과 자금 유출 폭이 2024년 상반기 이후 가장 컸고, 9월 이후 정부성 자금의 개입 신호와 10월 이후 증시 안정 대책의 집중 발표를 통해 단기 반등의 에너지는 계속 축적. 다만, 민주당의 중간선거 압승 이후 글로벌 기술주의 급랭과는 뚜렷하게 차별화된다는 점에서 단순 소외 지역의 단기 반등 이상의 의미가 있는지 볼 필요   • 항셍테크지수 5거래일 연속 상승의 배경 : 특히, 2026년 글로벌 기술주 랠리에서 철저히 소외되었던 항셍테크지수의 반등은 배경 원인과 AI 투자의 상징성 측면에서 향후 유심히 지켜볼 필요. 표면적으로 미국 민주당의 압승과 데이터센터 관련 경계감은 반도체 랠리의 극단에 있던 홍콩 시장의 투자심리를 개선시킬 수 있고, 중국 본토 대비 미국 금리와 유가에 훨씬 더 민감한 구조상 항셍테크지수의 밸류에이션 복원 기대감을 높일 수 있음. 또한, 2026년 공매도 포지션이 최근 4년래 가장 높아졌다는 점도 숏커버링 효과로 작용   • 더 중요한 점은 항셍테크지수의 업종 구성이 보여주는 시사점. 2026년 홍콩 기술주에 대한 비관론이 형성된 이유는 본토 대비 압도적으로 높은 내수 노출도 외에, AI 관련 전방 산업 혹은 응용 분야가 전체의 70%를 상회한다는 점이 컸음. 항셍테크의 대표 기술주들은 아시아 Peer 그룹 대비 높은 경쟁력과 생태계를 보유하고 있지만, 내수 침체로 인한 과당 경쟁과 낮은 수익성 우려를 바탕으로 AI 관련 반도체 병목과 가격 상승의 피해 분야라는 점이 아시아 기술주 랠리에서 배제된 가장 큰 원인. 중국 내부 악재가 단기적으로 크게 개선되지 않았지만, 미국 정치 지형 및 아시아 반도체 관련 투자 시각의 균열은 역으로 홍콩 기술주 투자의 내러티브를 점진적으로 강화시킬 수 있다. 즉, 미국의 초당적 중국 견제는 달라지지 않겠지만 정치 지형 변화에서 오는 일부 시간과 AI 투자의 속도조절이 중국내 반도체 병목의 완충과 AI 전방 산업을 정비할 수 있는 일부 여력을 제공한다는 점에서 긍정적. 홍콩의 CSP, LLM, 전기차의 주가와 포지션 구축이 중요한 바로미터가 될 것   • 중화권 증시 소외가 끝나가는 시점, 추세 상승을 위한 다수의 과제는 상존 : 홍콩 기술주를 포함한 중화권 증시는 2026년 글로벌 AI 랠리 배제에서 점차 탈출하고, 2027년 대외적으로 추세 반전의 계기를 점차 마련. 향후 6개월 홍콩과 본토 대형지수의 상승 확률은 매우 높아짐. 다만, 2027년 추세 상승을 위한 내부적인 과제가 여전히 많음. 향후 관전 포인트는 첫째, 중화권 증시는 공통적으로는 2027년 민간 신용 및 내수 부양책 반등을 통한 경제 선순환 기대 형성, AI 분야 확장을 위한 기술 병목 돌파 신호 혹은 기술 고도화 성과, 중국/홍콩의 IPO 활성화 유지 여부 등이 중요 확인 사항. 둘째, 홍콩은 민간 신용 지표와 재정 부양책 반등에 매우 민감하며, 상반기 본토 자금의 복귀 여부, 대표 빅테크의 수익성 및 에이전트 등 생태계 성과와 CapEx-현금흐름 강도 등이 중요. 셋째, 중국 본토는 1분기 과창판 이벤트의 극복, 하드테크 기업의 수출과 수익성, 미국 규제의 강도 등이 중요   (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국/신흥국전략 김경환(T.02-3771-7616) *텔레그램 채널 : https://t.me/HANAchina   ◈[김경환의 China Weekly] 민주당 압승과 홍콩 증시 상승, 우연일까? ▶자료: https://bit.ly/484rzAH [2027년 숙제] 성장 간극과 신용 축소 완화, 주체별 자금 속도의 균형 필요    • 트럼프의 참패와 블루 웨이브, 중화권 증시 저가매수 촉발 : 11월 첫주 초반 증권 당국의 증시 안정 대책에도 담담했던 중화권 증시는 미국 중간선거의 결과를 계기로 4일 본토 반도체 과창50지수가 9.9%, 항셍테크지수는 5거래일 누적 10.6% 상승하며 강하게 반등하는 모습을 보임. 10월 이후 중국 본토는 로컬 기관의 극단적인 기술주 청산의 여진이 지속되었고, 홍콩은 내수주 로테이션에도 불구하고 본토와 외국인 자금 유출이 지속되며 본격적인 반등의 계기를 찾지 못함. 물론, 중국과 홍콩 증시 모두 3분기 이후 기술주의 밸류에이션 하락폭과 자금 유출 폭이 2024년 상반기 이후 가장 컸고, 9월 이후 정부성 자금의 개입 신호와 10월 이후 증시 안정 대책의 집중 발표를 통해 단기 반등의 에너지는 계속 축적. 다만, 민주당의 중간선거 압승 이후 글로벌 기술주의 급랭과는 뚜렷하게 차별화된다는 점에서 단순 소외 지역의 단기 반등 이상의 의미가 있는지 볼 필요   • 항셍테크지수 5거래일 연속 상승의 배경 : 특히, 2026년 글로벌 기술주 랠리에서 철저히 소외되었던 항셍테크지수의 반등은 배경 원인과 AI 투자의 상징성 측면에서 향후 유심히 지켜볼 필요. 표면적으로 미국 민주당의 압승과 데이터센터 관련 경계감은 반도체 랠리의 극단에 있던 홍콩 시장의 투자심리를 개선시킬 수 있고, 중국 본토 대비 미국 금리와 유가에 훨씬 더 민감한 구조상 항셍테크지수의 밸류에이션 복원 기대감을 높일 수 있음. 또한, 2026년 공매도 포지션이 최근 4년래 가장 높아졌다는 점도 숏커버링 효과로 작용   • 더 중요한 점은 항셍테크지수의 업종 구성이 보여주는 시사점. 2026년 홍콩 기술주에 대한 비관론이 형성된 이유는 본토 대비 압도적으로 높은 내수 노출도 외에, AI 관련 전방 산업 혹은 응용 분야가 전체의 70%를 상회한다는 점이 컸음. 항셍테크의 대표 기술주들은 아시아 Peer 그룹 대비 높은 경쟁력과 생태계를 보유하고 있지만, 내수 침체로 인한 과당 경쟁과 낮은 수익성 우려를 바탕으로 AI 관련 반도체 병목과 가격 상승의 피해 분야라는 점이 아시아 기술주 랠리에서 배제된 가장 큰 원인. 중국 내부 악재가 단기적으로 크게 개선되지 않았지만, 미국 정치 지형 및 아시아 반도체 관련 투자 시각의 균열은 역으로 홍콩 기술주 투자의 내러티브를 점진적으로 강화시킬 수 있다. 즉, 미국의 초당적 중국 견제는 달라지지 않겠지만 정치 지형 변화에서 오는 일부 시간과 AI 투자의 속도조절이 중국내 반도체 병목의 완충과 AI 전방 산업을 정비할 수 있는 일부 여력을 제공한다는 점에서 긍정적. 홍콩의 CSP, LLM, 전기차의 주가와 포지션 구축이 중요한 바로미터가 될 것   • 중화권 증시 소외가 끝나가는 시점, 추세 상승을 위한 다수의 과제는 상존 : 홍콩 기술주를 포함한 중화권 증시는 2026년 글로벌 AI 랠리 배제에서 점차 탈출하고, 2027년 대외적으로 추세 반전의 계기를 점차 마련. 향후 6개월 홍콩과 본토 대형지수의 상승 확률은 매우 높아짐. 다만, 2027년 추세 상승을 위한 내부적인 과제가 여전히 많음. 향후 관전 포인트는 첫째, 중화권 증시는 공통적으로는 2027년 민간 신용 및 내수 부양책 반등을 통한 경제 선순환 기대 형성, AI 분야 확장을 위한 기술 병목 돌파 신호 혹은 기술 고도화 성과, 중국/홍콩의 IPO 활성화 유지 여부 등이 중요 확인 사항. 둘째, 홍콩은 민간 신용 지표와 재정 부양책 반등에 매우 민감하며, 상반기 본토 자금의 복귀 여부, 대표 빅테크의 수익성 및 에이전트 등 생태계 성과와 CapEx-현금흐름 강도 등이 중요. 셋째, 중국 본토는 1분기 과창판 이벤트의 극복, 하드테크 기업의 수출과 수익성, 미국 규제의 강도 등이 중요   (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[한화투자증권 유통/의류/지주 이진협] [유통] 코웨이[021240/Buy] 3Q26 Review : 국내와 해외의 엇갈린 실적 -link: https://buly.kr/FhQqVyB ▶3Q26 Review - 코웨이는 3Q26 매출액 14,261억원(+14% YoY), 영업이익 2,608억원(+7% YoY)을 기록해 컨센서스(매출액 14,449억원, 영업이익 2,636억원)에 부합하는 실적을 기록했다. 별도법인의 수익성이 다시 아쉬웠지만, 해외법인의 성과는 두드러졌던 실적이었다. - 별도법인은 매출액 9,520억원(+9% YoY), 영업이익 1,552억원(+3% YoY, OPM 16.3%)을 기록했다. 지난해 대비 OPM이 -0.9%p 훼손된 것인데, 원자재 가격 상승 및 금융리스 비중 증가, 해외법인향 수출 증가에 따른 원가율 상승(+3.3%p YoY) 영향이 컸다. 원가부담 해소를 위한 가격 정책의 재조정과 해외 현지공장 설립 등이 요구되는 시점이다. 렌탈판매는 소유권도래계정 수 감소에도 불구하고 신규판매의 호조로 44.1만 계정(-3% YoY)을 기록하며 견조했다. - 말레이시아는 매출액 4,280억원(+22% YoY), 영업이익 796억원(+26% YoY)을 기록했다. 기존 제품군에 더해 신규 카테고리 판매호조가 이어지며, 렌탈계정 순증은 10만계정(+41% YoY)을 기록한 것으로 추정된다. - 태국은 매출액 577억원(+38% YoY), 영업이익 38억원(+221% YoY)을 기록하며 OPM이 6.6%까지 올라왔다. 신규 카테고리 확장이 진행되고 있어 성장률 확대와 두 자릿 수 OPM이 향후 전망된다. - 당분기 미국의 실적이 특이사항이었는데, 미국법인은 매출액 839억원(+46% YoY), 영업이익 150억원(흑전 YoY, OPM 17.9%)을 기록했다. 방판 성장(+23% YoY)에 더해 시판 채널 호조(+81% YoY)에 따른 성과이다. 시판 채널 실적은 변동성이 있을 수 있으나, 방판의 성장은 지속가능성이 높기에 실적 성장의 눈높이를 높일 수 있는 실적이라 판단된다. ▶투자의견 BUY 유지, 목표주가 15만원 하향 - 코웨이에 대해 투자의견 BUY를 유지하나, 목표주가는 15만원으로 소폭 하향한다. 목표주가 하향은 별도법인 수익성 하향에 따른 것이다.

[코스피] 진흥기업 / [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106800558

월스트리트저널(WSJ)에 따르면 앤트로픽의 연환산 매출 규모가 10월 말 기준 800억 달러를 돌파하며 전월 대비 증가. 반면 기업공개(IPO)를 통한 자금 조달 규모는 최대 1,000억 달러에서 약 800억 달러 수준으로 축소될 가능성이 있으며, IPO 일정 자체가 연기될 가능성도 제기.

🎙 지노호사

"텍사스는 전통적으로 기업 친화적인 주였습니다. 하지만 제가 주지사가 되면 달라지는 점이 있습니다. 기업과의 협력은 반드시 텍사스 주민들에게도 이익이 되는 파트너십이어야 한다는 것입니다. 현재 데이터센터들은 주로 농촌 지역으로 들어서고 있습니다. 그런데 텍사스 주민들을 보호할 규정이나 법률이 전혀 없는 상황입니다. 그 결과, 주민들이 부당하게 이용당하고 있습니다. 제가 주지사가 되면 달라질 것입니다. 텍사스 주민들을 보호하기 위한 법률을 마련하겠습니다. 그리고 그러한 보호 장치가 마련될 때까지 현재 진행 중인 데이터센터 관련 사업을 중단해야 합니다. 우리는 강력한 경제와 경쟁력 있는 산업을 유지하면서도 텍사스 주민들을 보호할 수 있습니다. 이 두 가지는 결코 양립할 수 없는 목표가 아닙니다. 저는 주지사로서 이 두 가지가 모두 실현될 수 있도록 반드시 이끌겠습니다."

🎤 앵커

"그렇다면 텍사스에서 데이터센터를 건설하는 것 자체를 완전히 배제하겠다는 뜻은 아니군요. 다만 지역사회를 보호하기 위한 규제가 필요하다는 말씀이신가요?"

🎙 지노호사

"그뿐만이 아닙니다. 지역사회가 데이터센터의 유치 여부와 건설 방식에 대해 직접 의사결정에 참여할 수 있어야 합니다. 텍사스는 하나의 국가와도 같습니다. 그만큼 다양한 지역사회가 존재하고, 각 지역이 처한 상황과 필요로 하는 것들도 모두 다릅니다. 따라서 각 지역사회는 자신들에게 필요한 조건을 협상할 수 있어야 하며, 조건이 맞지 않는다면 협상 테이블에서 떠날 수 있는 권한도 가져야 합니다. 그래야 지역사회가 협상력을 확보하고 자신들에게 필요한 이익을 얻어낼 수 있습니다. 그러므로 지역사회가 이 과정에서 반드시 동등한 파트너로 참여할 수 있도록 해야 합니다. 이것이 제가 처음부터 일관되게 주장해 온 입장입니다. 제가 데이터센터 자체를 싫어하는 것은 아닙니다. 제가 반대하는 것은 데이터센터 기업들이 텍사스와 텍사스 주민들을 부당하게 이용하는 방식입니다. 그리고 제가 주지사가 되면 그러한 관행은 반드시 끝날 것입니다."

번역: 미국 주식 인사이더 https://t.me/insidertracking

[유진투자증권] 황성현 (02-368-6878) <2026.11.06. 금호석유화학 3Q26 실적발표> [3Q26 실적] - 매출액 1조 9,215억원(-15.3%qoq, +16.9%yoy) - 영업손실 -208억원(적전qoq, 적전yoy), OPM -1.1% [합성고무] - 3Q26: 매출액 7,824억원(-20.8%qoq, +23.8%yoy), 영업이익 23억원(-98.8%qoq, -92.6%yoy), OPM 0.3% · 주요 원료, 제품의 고원가 재고에 따른 역래깅으로 스프레드 축소 · 원재료 변동에 따른 수요 관망 지속, 수익성 감소 · NB Latex 가격 경쟁 심화, 스프레드 축소로 적자 전환 - 4Q26: · BD: 유가, 납사 상승세 및 해상운임 강세에 따른 역외산 유입 감소로 시장 가격 강보합세 유지 전망 · 연망 재고 조정에 따른 시장 수요 둔화에도 불구, 전분기 대비 주요 원료 가격의 변동성 축소로 수익성 개선 전망 · 장갑업체 전분기 대비 가동률 상승으로 NB Latex 판매 물량 확대 및 이익 개선 예상 [합성수지] - 3Q26: 매출액 3,115억원(-17.0%qoq, +14.3%yoy), 영업손실 -139억원(적전qoq, 적전yoy), OPM -4.5% · ABS 위주 실수요 부진에 따른 가격 약세 지속, 수익성 감소 - 4Q26: · SM: 유도품 수요 약세에도 불구 벤젠 강세, 중국 T/A로 시장가격 하락폭은 제한적일 것으로 전망 · 연말 비수기 진입에 따른 수요 둔화 지속에도 불구, 시장 및 제품별 선별 판매를 통한 수익성 개선 추진 [페놀유도체] - 3Q26: 매출액 4,321억원(-12.3%qoq, +14.1%yoy), 영업손실 -625억원(적전qoq, 적지yoy), OPM -14.5% · 전방산업 수요 부진으로 시장 내 주요제품 재고 소진 지연 및 역래깅으로 인한 스프레드 축소로 적자 전환 - 4Q26: 정기보수로 판매량 감소 및 시장 수요 약세에도 불구, 전분기 발생한 역래깅 영향 소멸 및 기저효과로 수익성 개선 전망 [EPDM/TPV] - 3Q26: 매출액 2,104억원(-7.4%qoq, +20.0%yoy), 영업이익 243억원(-48.7%qoq, +20.3%yoy), OPM 11.5% · 전분기 대비 시장 수요 약세로 수익성 감소 - 4Q26: 연말 시장 수요 약세 지속으로 수익성 소폭 감소 [기타] - 3Q26: 매출액 1,851억원(-0.3%qoq, +0.1%yoy), 영업이익 290억원(+211.8%qoq, -32.7%yoy), OPM 15.7% · 에너지: 전분기 대비 SMP 강세로 수익성 개선 - 4Q26: · 에너지: 정기 보수 및 SMP 하락에 따른 수익성 소폭 감소 전망 [Q&A] Q. 3분기 재고평가손실 및 운임 영향, 4분기 정기보수 관련 일회성 비용 - 석유화학 부문의 재고평가손실은 크지 않았으며, PMB 부문에서 상대적으로 큰 규모 발생 - 3분기 운임은 2분기 대비 약 40% 상승 - 4분기 정기보수 비용이 발생할 예정이나 구체적인 규모는 예측하기 어려운 상황 Q. MDI·EPDM 증설 물량 판매 계획 - MDI 10만톤 증설은 연말 완료 예정이며, 1분기 품질 승인 후 2분기부터 판매 계획 - EPDM은 7만톤 증설을 완료했으나 글로벌 이슈로 판매가 부진한 상황 - 하반기부터 판매 확대를 추진하고 있으며, 내년부터 증설 물량의 본격적인 판매 기대 Q. 여수 NCC 구조조정 이후 BD 수급 계획 - 현재 BD는 수입 40% 비중으로 조달 중 - 여수 NCC 2공장 가동 중단 가능성에 대비해 BD 수급 전략 검토 중 - 내년 2분기부터 샤힌 프로젝트 물량 확보를 추진하고 있으며, 이를 통해 BD 수급 공백을 보완할 계획 Q. CCUS 사업 추진 현황 - 자체 에너지 공장에서 탄소를 포집하고 있으며, 일부 물량은 판매 중 - 외부 사업장에 기술을 적용하거나 별도 영업을 추진할 계획은 현재 없음 Q. 천연고무 가격 상승에 따른 합성고무 가격 및 수익성 전망 - 천연고무와 합성고무는 대체재 관계로, 천연고무 가격 상승 이후 합성고무 가격도 후행적으로 상승하는 흐름 - 3분기는 원재료 가격 변동성이 커 판가 전가가 어려웠으나, 10월 이후 유가 및 BD 가격 상승분이 제품가격에 반영되는 중 - 내년 천연고무 가격 강세와 글로벌 BD 공급 부족으로 합성고무 가격 강세 전망 Q. NB Latex 4분기 가동률 및 내년 판매량 전망 - 원재료 공급이 개선되며 3분기 가동률은 75~80% 수준까지 회복 - 4분기 가동률은 약 80% 수준 유지 계획 - 공급과잉이 점진적으로 해소되며 내년 가동률 및 판매량 증가, 수익성 개선 기대 Q. 주주환원 정책 변화 및 향후 계획 - 2027~2029년 주주환원 정책은 하반기 검토 후 내년 초 발표 예정 - 신규 정책 발표 전까지 기존 정책 유지 - 배당성향 25%, 자사주 매입·소각 15% 이상 추진 Q. 4분기 운임 상승 영향 전망 - 3분기 운임은 2분기 대비 약 40% 상승 - 4분기는 3분기 대비 운임의 추가적인 큰 폭 상승이나 변동은 없을 전망

하나증권 중국기업분석 [중국 Spot News] ▶중지쉬창(300308.CH): 11/6 미국 AI 데이터센터 투자 둔화 우려로 엔비디아, 루멘텀 등 AI 하드웨어 관련주가 급락한 여파에 중국 광통신 관련주도 동반 약세를 보인 가운데, 주요 고객사의 수요와 향후 수주 전망을 재확인. 중지쉬창은 AI 광통신 산업의 수요가 여전히 강하며, 주요 고객사 주문이 2027년 연간 생산물량을 대부분 확보한 상태라고 설명. 일부 핵심 고객사는 2028년 수요 전망까지 제시했으며, 800G 및 1.6T 광모듈 주문 증가세도 지속될 것으로 예상한다고 밝힘. 차세대 광연결 기술인 NPO·XPO 관련 수요는 2027년 하반기부터 확대될 것으로 전망하며, 이에 대응해 원자재 확보와 생산능력 확대를 추진 중. 또한 자사주 매입 관련 정책과 자금 상황 등을 고려해 주주가치 제고 방안을 검토할 계획이라고 언급. ▶빅토리자이언트(300476.CH/2476.HK): 11/6 최근 주가 변동성 확대에 대응해 생산 및 수주 현황을 발표. 회사는 AI 서버용 PCB 수요가 높은 수준을 유지하고 있으며, 현재 수주 가시성이 역대 최고 수준이라고 설명. 고다층 PCB 및 고차수 HDI 제품의 생산 일정은 2028년까지 확보했으며, 2027년 북미 대형 고객사와 ASIC 고객사의 합산 수요가 현재 생산능력을 소폭 초과한 상황. 이에 대응해 후이저우 생산시설의 일부 신규 생산능력을 가동하기 시작했으며, 2027년부터 후이저우·태국·베트남 생산시설의 생산능력을 단계적으로 확대할 계획.