[미래에셋증권 시황] 김석환, 김주연

월스파 뉴스(9/8) 호르무즈 상품선 통항 5월 이후 최저 Kpler에 따르면 최근 10일간 호르무즈해협을 통과한 상품운반선은 하루 평균 10척으로 5월 이후 최저 수준까지 하락함. 주말에는 토요일 2척, 일요일 6척만 통과했으며 대부분 이란 측 항로를 이용함. Brent는 7일 장중 $97.93/bbl까지 올라 7월 24일 이후 최고치를 기록한 뒤 $96선에서 거래됐고, 지난주 상승률은 약 +8%, WTI는 약 +10%였음. 이란은 향후 수일 내 걸프만에 새로운 Restricted Zone과 호르무즈 신규 항로 지도를 발표하겠다고 밝힘. Source: Reuters 카타르 LNG선 6척 걸프만 복귀 Kpler 선박추적 데이터를 인용한 Bloomberg 보도에 따르면 카타르 연계 빈 LNG선 6척이 걸프 오만에 있거나 호르무즈 방향으로 이동 중이며, 별도의 빈 LNG선 1척은 최근 해협을 통과해 카타르 방향으로 이동함. 카타르는 수개월간 LNG를 선적하고도 해협 밖으로 정상 출항시키지 못했으며, QatarEnergy는 앞서 안전한 항행이 확보되면 한 달 내 생산 Capacity 약 50%, 두 달 내 80%를 복구할 수 있다고 밝힌 바 있음. 다만 이번 선박 이동에 대해 정식 수출 재개 발표는 아직 없음. Source: Bloomberg 파나마운하 32→최악 27척 검토 파나마운하 신임 청장 Ilya Espino de Marotta는 9~11월 강우가 충분하지 않을 경우 현재 예정된 32척/일에서 최악의 경우 27척/일까지 통항량을 줄일 수 있다고 밝힘. 이는 현 수준 대비 약 -15.6%, 통상적인 36~40척과 비교하면 최대 25~33% 낮은 수준임. 운하청의 Worst-case는 1997년, 운하 역사상 가장 건조했던 해의 강수 패턴을 기준으로 모델링됐음. 최근 통항권 경매가격은 일부 선박에서 100만달러 이상으로 상승함. Source: FT 구리 $14,533 사상 최고 LME 3개월물 구리는 7일 장중 $14,533/톤으로 사상 최고치를 기록했고 이후 $14,510(+0.9%) 수준에서 거래됨. 연초 이후 상승률은 약 +16%임. 상반기 글로벌 구리 광산 생산은 -1.1%, 정광 생산은 -2.6% 감소했으며 칠레·인도네시아·DRC의 생산 감소가 주요 배경임. 반면 정련동 생산은 +2.4% 증가해 소비를 웃돌면서 글로벌 정련동 시장은 약 13.1만톤 공급잉여 상태임. Source: WSJ EU, 그린란드에 €2억 투자…북극 핵심광물 공급망 확보 본격화 EU는 7일 그린란드와 €2억 규모 Global Gateway Partnership Package를 발표. 자금은 2026~2027년에 집행. 투자 분야에는 통신 인프라와 수력발전뿐 아니라 핵심원자재(Critical Raw Materials)가 명시적으로 포함. EU·그린란드·덴마크는 동시에 새로운 공동선언에도 서명. Source: European Commission 유럽 최대 희토류 Per Geijer, ‘자원은 있지만 개발은 어렵다’ 스웨덴 국영 LKAB가 개발을 추진하는 Kiruna 인근 Per Geijer 희토류 매장지를 둘러싸고 Sami 원주민의 토지·순록 이동권 문제와 정치적 갈등이 확대. 해당 광상은 유럽 최대 규모의 알려진 희토류 자원으로 평가. 유럽은 중국산 희토류 의존도를 낮추기 위해 역내 광산 개발을 추진하고 있지만, Per Geijer 사례는 자원 확보→인허가→지역사회 수용성이 실제 생산으로 이어지는 핵심 병목임을 보여줌. Source: The Guardian 호주 ‘역대 최강’ 엘니뇨 우려…식품가격·인플레이션 재상승 변수로 호주 기상청(BOM)은 현재 엘니뇨가 늦봄~여름에 정점을 형성하며 1950년 신뢰도 높은 관측이 시작된 이후 가장 높은 수준을 넘어설 가능성이 있다고 전망. 특히 동부 주요 농업지역의 고온·건조가 향후 12개월 식품가격을 좌우할 핵심 변수로 지목. Source: The Guardian