🔋Energy Transition

『플러그파워(PLUG.US); 충분하지 않은 비용 개선 효과』 글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452 - 2분기 비용 개선 폭 확인까지 상승 모멘텀 부재 - 1Q24 Re. 판매량 감소로 적자폭 확대 - DOE 대출도 진행 중, 하반기 실적 회복에 거는 기대감 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325450 위 내용은 2024년 5월 13일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

# Fluence Energy_Q2FY24 실적 서프(9월 결산) 240508 시총 3.64bn 글로벌 1위 BESS 회사. 외형 성장하며 수익성 개선 중. 전년대비 매출 감소했지만 EBITDA 개선. 현금도 2Q23에 384mn으로 감소 후 매 분기 증가해 542mn 달성. BESS 사업 특성상 회사가 초기 비용 부담을 크게 지고, 매출과 현금 인식이 느림. Fluence는 작년부터 현금흐름 개선되기 시작한 게 고무적. FY24 매출 가이던스 3.0bn 대비 수주잔고 3.7bn으로 올해 매출의 90%는 수주 완료. 파이프라인은 전년대비 71% 증가한 16bn 기록, 시장 크게 확대 중. Fluence는 Q4FY23에 Adj-EBITDA 20mn으로 첫 흑전 달성. 가이던스 고려한 H2FY24 Adj-EBITDA는 89mn 예상되며, 실적 모멘텀 본격화 기대 - 실적 매출액 623mn(-11% YoY, +17% 컨센) EBITDA -6.1mn(+21.6mn YoY, +1.5mn 컨센) 현금 542mn(+65mn QoQ, +158mn YoY) 수주 6.2GWh(1Q24 5.4GWh, 2Q23 6.6GWh) 수주잔고 3.7bn(1Q24 3.7bn, 2Q23 2.8bn) 파이프라인 16.3bn(1Q24 13.4.4bn, 2Q23 11.2bn) - 가이던스 유지 FY24 매출 2.7~3.3bn (2H24 1.7~2.3bn) Adj-EBITDA 50~80mn (2H24 74~104)

# Siemens Energy - FY24 가이던스 상향 전사업부 매출 성장률 가이던스 상향 전력망 사업부만 마진율 1%p 상향 매출 성장률 가이던스(신규 vs. 기존 Siemens Energy +10~12% vs. +3~7% ㄴ Grid Tech(전력망) +32~34% vs. +18~22% ㄴ Siemens Gamesa(풍력) +10~12% vs. +0~4%

『베스타스(VWS.DC); 1분기 실적 부진에도 연간 가이던스 유지』 글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452 - 1Q24 Re. 출하량 감소에도 마진율 소폭 개선 - 수주 감소에도 연간 OPM +4~6% 가이던스 유지 - 풍력산업 업사이클 전망 유지, 하반기에 집중될 모멘텀 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=325207 위 내용은 2024년 5월 3일 8시 5분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

『이튼 코퍼레이션(ETN.US); 북미 전력기기 마진율 +29% 달성』 글로벌주식팀 함형도 ☎ 02-3772-4452 - 1Q24 Re. 데이터센터가 이끈 실적 - 북미 메가 프로젝트 확대로 연간 가이던스 상향 - 매 분기 상향될 가이던스, 전력기기 사이클은 끝나지 않았다 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=325147 위 내용은 2024년 5월 2일 8시 18분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

# Eaton(ETN.US) - Adj-EPS 컨센 4.8% 상회 ㅇ 북미 전력 프로젝트 업데이트 1Q24에 42개 메가프로젝트 발표. 총 1,300억달러 규모 2021년부터 북미 메가프로젝트 누적 발표 규모 1.2조달러 ㅇ 데이터센터 2022~2025년 성장률 전망 상향 신규 +25% vs. 기존 +16% ㅇ 실적 - 매출액 $5.9B(+7.7% Y/Y) 가이던스 상단인 8% 성장 달성. - 북미 전력기기 실적 매출액 26.9억달러(+17% YoY) OPM +29.2%(+6.3%p) 수주잔고 +27% - 2024년 가이던스 상향 유기적 성장: 신규 7~9% vs. 기존 6.5~8.5% 마진율: 신규 22.8~23.2% vs. 기존 22.4~22.8% EPS: 8.95~9.35달러(+14% YoY) Adj-EPS: 신규 10.2~10.6달러(+14% YoY) vs. 기존 9.95~10.35달러 vs. 컨센 10.27달러 - 2Q24 가이던스 유기적 성장: 6.5~8.5% EPS: 2.19~2.29달러 Adj-EPS: 2.52~2.62달러 vs. 컨센 2.50달러 https://www.eaton.com/us/en-us/company/news-insights/news-releases/2024/eaton-reports-record-first-quarter-2024-results-with-strong-orders.html

일본이 유럽연합(EU)과 경제 안보 강화를 위한 공동 성명을 내놓는다. 전기차·태양광 패널 등 특정 산업에서 거액의 보조금 정책으로 부당하게 싼 제품을 수출하는 ‘특정 국가’에 대한 의존을 줄이자는 내용이 담길 예정이다. 사실상 중국을 겨냥한 조치로 해석된다. https://www.joongang.co.kr/article/25245974#google_vignette