nuclear tooth 🚀

[상상인증권 엔터 이나라] 💡에스엠 3Q26 Preview: 쉬어가는 하반기 💡투자의견 BUY 유지 / 목표주가 110,000원 유지 ▶ 3Q26 Preview: 예정된 활동 공백, 컨센서스 하회 전망 - 에스엠의 3분기 실적은 연결 기준 매출액 2,837억원(-11.8% YoY), 영업이익 354억원(-26.5% YoY, OPM 12.5%)으로 컨센서스 388억원을 하회할 것으로 예상 ▶ 2027년, 견조한 실적에 보이그룹 추가! - 2026년 하반기는 주요 컴백 일정이 상반기 대비 적고 비우호적인 환율 영향까지 더해지며 수익성이 낮아질 전망 - 4Q26~1Q27 중 SMTR25 데뷔를 시작으로 라이즈 정규 발매(1Q27 예정), NCT WISH 두 번째 투어(1Q27~) 등 저연차 IP의 활동이 본격화 - 다수의 활동 기반으로 안정적인 실적 위에 SMTR25 데뷔라는 기대 모멘텀까지 추가되는 만큼 2027년의 실적이 기대되는 상황 ▶투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지 - 금년 북미 시장으로의 확장은 다소 아쉬우나, 탄탄한 IP 포트폴리오를 기반으로 실적 가시성은 여전히 높다 - 데뷔 전부터 팬덤을 확보한 SMTR25의 데뷔 모멘텀까지 더해지며 2027년 활동량 확대에 따른 실적 성장에 주목할 시점으로 판단, 투자의견 BUY, 목표주가 110,000원을 유지 * 링크: https://buly.kr/EoqyBx0 * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

[코스피] 한화에어로스페이스 / [기재정정]단일판매ㆍ공급계약체결 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022800491

[코스피] HD현대마린솔루션 / 기업설명회(IR)개최(안내공시) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022800494

[코스피] 메리츠금융지주 / 기업설명회(IR)개최(안내공시) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022800519

국내 주식 마감 시황 - 10월 22일 『W자 반등 vs H&S 넥라인 이탈』 시황 강진혁 ☎️02-3772-2329 코스피 5,533.77 (-3.52%), 코스닥 764.10 (-3.62%) Meta 실적 소화하는 가운데 전일 상승 되돌림 KOSPI, KOSDAQ은 각각 3.5%, 3.6% 하락했습니다. 시장 전반이 반등 시도도 못한 채 무기력하게 흘러내렸습니다(일본 -2.7%, 대만 -1.8%, 상해 -1.5%). AI 수익성 검증이 이어지는 가운데 Meta(시외 +2.1%)는 호실적(매출 +26% YoY)을 발표했습니다. 다만 올해 CapEx 가이던스의 하단이 상향(1,350~1,450억$)된 반면 전분기 급감한 FCF(-21.2억$)가 적자 전환하며 자본 제약 우려 자극했습니다(내년 CapEx 전망 미제시). 한국은 전날 상승분 이상을 반납했고 장중 낙폭 키우며 5,500선을 이탈하기도 했습니다. SK하이닉스의 자사주 매입도 전날 종료 가운데 외국인 현선물 소폭 유입됐습니다(LGES -5.2%, 현대차 -2.6%). 한편 금통위는 매파적 동결(3.00%)을 통해 11월 추가 금리 인상 전망을 키웠습니다. 호재 유입에도 시장 투매에 속수무책 Nvidia와 AI 반도체 패키지기판 장기 공급 파트너십 공식화 및 생산 라인 증설을 발표한 삼성전기(고가 +5.7%→-2.0%)는 증시 전반 투매 흐름 속 음전했습니다. LG이노텍(+2.3%→-2.8%)도 Nvidia와 로봇용 센싱 솔루션 개발 밝혔지만 마찬가지로 하락했습니다. Tesla(시외 -3.3%) Optimus 초기 생산 개시 소식에 상승하던 KOSDAQ 주요 로봇주도 매도세를 넘어서지 못했습니다(레인보우 -2.4%, 로보티즈 -3.9%). #특징업종: 1)사이버보안: 프로그래밍 언어 PHP 보안 취약점 발견(지니언스 +1.5%) 2)전후 재건: 미-러-우 3자 실무 회담 개최 합의(전진건설로봇 +4.8%) 3)연료전지: 비나텍(+14.8%)의 Sanmina향 1,230억원 규모 DC 슈퍼커패시터 공급 계약 등 수주 모멘텀 지속(코세스 +11.2%) 5,500선에서 힘겨루기 현재 KOSPI는 기술적 반등 시도와 추가 조정 여지가 공존하는 구간으로 힘겨루기가 이어지고 있습니다. W자 반등을 지지하는 입장은 이익 지속성에 대한 의구심에도 불구하고 12MF PER(4.2x)·PBR(1.1x)이 역사적으로 낮아졌다는 점입니다. 다만 멀티플 매력이 단기 저점을 보장하지는 않고, 수급적 근거도 아직 뚜렷하지 않습니다(10월 외국인 지분율 -1.36%p, 7월 이후 -1.85%p). 한편 현재 구간은 헤드앤숄더 넥라인 부근이기도 합니다. 추가 조정은 실망 매물 출회로, 지지는 안도 매수세 유입으로 방향성이 커질 수 있는 구간입니다. 다음 주 빅테크 실적 검증대가 이어지는 가운데 국내 양대 반도체 기업들의 실적 및 주주환원 구체안을 시장이 어떻게 받아들이는지 확인해야 합니다. ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354447 위 내용은 2026년 10월 22일 16시 36분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

지금 장 상황이면 다시 막을수도 ======================= ~ 그러나 2024년 초 중국 증시 급락 당시 상하이와 선전 증권거래소가 거래 규정 위반을 이유로 3일간 거래 제한 조치를 내렸다. 당시 중국 당국은 자동매매가 증시 하락을 증폭시킨다고 보고 퀀트펀드 규제를 강화했다 ~ 해외 투자자들의 관심이 돌아온 배경에는 중국 AI 산업의 발전과 퀀트펀드의 수익률 개선이 있다. 특히 중국 퀀트펀드 하이플라이어에서 출발한 AI 스타트업 딥시크의 성공이 중국 퀀트업계 전반에 대한 인식을 바꿨다는 평가다 https://n.news.naver.com/article/421/0009244686?sid=104

[한투증권 유통/화장품 김명주] 유럽 폭동 관련 기사 요약(10/22) 1. 프랑스 - 까르푸는 프랑스 폭동 여파로 연간 실적 전망을 하향함. 2026년 조정 EPS 성장률 전망 기존 한 자릿수 후반에서 보합~소폭 성장으로 하향 (https://buly.kr/28wPYn5) 2. 이탈리아 - 2026년 10월 19일 남부 지역에서 운송업체들의 시위로 도로 봉쇄가 발생했고, 물류센터와 항만 접근로의 운송이 지연됨(화물기사 운송료 15% 인상 요구 시위) (https://buly.kr/7QP8L9m) - 이탈리아 화물차 시위로 배송이 지연되고, 과일·채소·우유·육류 등 신선식품이 트럭과 물류창고에 묶이는 상황이 발생 - 이로 인해 칼라브리아의 지역 공항 2곳도 항공유 공급 차질을 겪음 (https://buly.kr/FLbF81c) - 풀리아·칼라브리아·캄파니아에서 상품 이동 봉쇄가 지속되거나 악화되고 있으며, 물류센터에 묶인 상품이 매장에 도착하지 못하고 있음 (https://buly.kr/8pjCpqz) 감사합니다. 김명주 드림

『글로벌 헬스케어; 빅파마의 시간』 글로벌주식팀 하헌호 ☎️ 02-3772-1297 - 항암제 - 자가면역질환 치료제 - 비만치료제 - Company Analysis: 일라이릴리, 애브비, 머크, 모더나 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354445 위 내용은 2026년 10월 22일 16시 29분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[코스닥] 에스티팜 / 결산실적공시예고 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022900499

[코스닥] 에스티팜 / 기업설명회(IR)개최 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022900502

[한투증권 유통/화장품 김명주] 유럽 폭동 관련 기사 요약(10/22) 1. 프랑스 - 까르푸는 프랑스 폭동 여파로 연간 실적 전망을 하향함. 2026년 조정 EPS 성장률 전망 기존 한 자릿수 후반에서 보합~소폭 성장으로 하향 (https://buly.kr/28wPYn5) 2. 이탈리아 - 2026년 10월 19일 남부 지역에서 운송업체들의 시위로 도로 봉쇄가 발생했고, 물류센터와 항만 접근로의 운송이 지연됨(화물기사 운송료 15% 인상 요구 시위) (https://buly.kr/7QP8L9m) - 이탈리아 화물차 시위로 배송이 지연되고, 과일·채소·우유·육류 등 신선식품이 트럭과 물류창고에 묶이는 상황이 발생 - 이로 인해 칼라브리아의 지역 공항 2곳도 항공유 공급 차질을 겪음 (https://buly.kr/FLbF81c) - 풀리아·칼라브리아·캄파니아에서 상품 이동 봉쇄가 지속되거나 악화되고 있으며, 물류센터에 묶인 상품이 매장에 도착하지 못하고 있음 (https://buly.kr/8pjCpqz) 감사합니다. 김명주 드림

>>AI 거래의 균열 확대: 상위 1% 고객이 Anthropic과 OpenAI 기업 매출의 80% 차지…토큰 사용량은 늘지만 실제 지출은 정체 •AI 상용화에 대한 기대가 데이터와 상충하는 상황. Anthropic과 OpenAI의 기업 고객 매출 중 80%가 전체 고객의 1%에 불과한 대형 고객에게서 발생하고 있음. 토큰 사용량은 증가하지만 달러 기준 매출은 정체됐으며, Anthropic의 실제 토큰 가격은 6개월 만에 절반으로 하락해 0.83달러를 기록 •골드만삭스, Apollo, Citadel이 잇따라 경고를 내놓았음. ‘제번스의 역설’이 현실화하지 못했고, 유료 서비스 침투율은 정점에 도달했으며, 컴퓨팅 투자수익률은 8년 만에 최저 수준으로 하락했다는 것임.AI 붐은 과연 실질적인 수요에 기반한 것인가, 아니면 자본이 스스로 순환하는 구조인가? (중국언론) >AI交易裂缝扩大：1%客户撑起Anthropic和OpenAI 80%企业端收入，Token用量仍在涨，实际支出却停滞不前 https://wallstreetcn.com/articles/3784190#from=ios

🔹Barclays, AI 활용한 효율화와 비용 절감 추진. 5,000명 감원 계획 » Barclays는 비용 절감의 일환으로 전체 직원의 약 5%에 해당하는 5,000명 감원 계획 발표. 2025년 말 기준 글로벌 직원 수는 약 9.3만명 » AI 도입이 업무 효율 개선으로 이어지기 시작했다고 설명. 조직 구조 단순화와 AI 기반 생산성 향상을 통해 구조적인 비용 절감 추진 » 절감한 비용으로 향후 투자 여력을 확보한다는 방침. AI 활용 효과가 금융업의 인력 운영과 비용 구조 변화로 연결

>>중국, 중·러·미 정상회담 관련 소통 여부에 답변 •10월 22일, 중국 외교부 대변인 마오닝이 정례 기자회견을 주재했음. 로이터통신 기자는 중·러·미 3국 정상회담 가능성과 관련해 중국이 러시아 또는 미국과 소통을 유지하고 있는지, 중국이 이에 대해 개방적인 태도를 보이고 있는지, 구체적인 방안에 대한 논의가 있었는지 질문했 •마오닝 대변인은 “이 질문은 최근 며칠간 여러 동료 기자들이 물어봤음. 현재로서는 제공할 수 있는 정보가 없다”고 답변 (베이징일보)

[코스닥] 아스트 / [기재정정]반기보고서 (2026.06) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022000368

[코스피] 지역난방공사 / 영업(잠정)실적(공정공시) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022800434

[코스피] 동아제약 / 결산실적공시예고(안내공시) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261022800420

[한투증권 안재균] 채권 Note_10월 금통위, 성장과 물가 추가 상향 시사(261022) 10월 금통위는 전반적으로 균형잡힌 이벤트로 해석합니다. 올해와 내년도 성장 전망치의 추가 상향 조정 가능성을 시사하며 8월 대비 개선된 경기 판단을 드러냈습니다. 반면 28년에 소비자물가 2%에 수렴할 것, 원화는 실질실효환율 기준 여전히 저평가 등의 발언은 매파적 톤을 일부 낮추는 요인들로 분류됩니다. 내년도 근원물가 상승률이 8월 전망치 2.5% 상회 가능성을 시사한 점을 볼 때 비록 통방문 내 선제적 대응 문구는 삭제되었지만 11월 금통위에서 추가 25bp 인상을 예상합니다. 3분기에도 높은 실질 GDI 증가세가 예상되고 GDP갭률 플러스 상황 지속을 고려할 때 근원물가의 고점이 예상되는 내년 1분기까지 분기당 1회 금리인상을 하여 최종 수준 3.50% 도달 경로를 기본 시나리오로 제시합니다 ▶ 중립적 이벤트였던 10월 금통위, 향후 성장 및 물가 전망 상향 시사 속 11월 추가 인상 전망 ▶ GDP갭률 플러스 상황 속 소득여건 개선세 지속, 내년 1분기까지 분기당 1회 금리인상 경로 유효 ▶ 개선된 투자심리 vs. 여전히 높은 향후 성장 및 물가 수준, 주요 금리 추가 하락 여력 낮게 판단 자료링크: https://vo.la/n5ZT3G1