nuclear tooth 🚀

~ The semiconductor boom also complicates monetary policy for the Bank of Korea, which must balance strong economic growth against persistent inflation ~ Michael Drury of McVean Trading & Investments identified Asia as a potential centre of any AI-driven market correction, with South Korea and Taiwan particularly exposed https://sg.finance.yahoo.com/news/why-south-korea-stock-market-232532566.html

◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ [HANA US Weekly] 미국 증시, 조정보다 매수 기회에 주목 ▶ 자료: https://buly.kr/Gvq535t - 이익 전망 상향과 대형 기술주 후행 조정, 플랫폼과 AI 프로세서 중심의 매수 전략 - S&P 500의 이익 전망이 높아지는 동안 주가와 PER은 하락. 기업실적에 비해 주식의 가격 부담이 낮아짐 - 개별 종목의 선행 조정 이후 대형 기술주 후행 하락. 시장 전반의 회복과 2022년과 다른 이익 전망에 주목 - 플랫폼 실적에서 AI 투자 성과를 확인할 수 있을 것으로 기대. 대형 플랫폼과 AI 프로세서를 중심으로 분할매수 전략 유효 - 지난주(10월 19일~10월 23일) 리뷰: AI 투자비용 우려에 기술주 약세, 중소형주와 가치주 강세 - 이번 주(10월 26일~10월 30일) 프리뷰: 빅테크 실적과 FOMC, 기술주 반등의 분수령 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ [HANA US Weekly] 미국 증시, 조정보다 매수 기회에 주목 ▶ 자료: https://buly.kr/Gvq535t - 이익 전망 상향과 대형 기술주 후행 조정, 플랫폼과 AI 프로세서 중심의 매수 전략 - S&P 500의 이익 전망이 높아지는 동안 주가와 PER은 하락. 기업실적에 비해 주식의 가격 부담이 낮아짐 - 개별 종목의 선행 조정 이후 대형 기술주 후행 하락. 시장 전반의 회복과 2022년과 다른 이익 전망에 주목 - 플랫폼 실적에서 AI 투자 성과를 확인할 수 있을 것으로 기대. 대형 플랫폼과 AI 프로세서를 중심으로 분할매수 전략 유효 - 지난주(10월 19일~10월 23일) 리뷰: AI 투자비용 우려에 기술주 약세, 중소형주와 가치주 강세 - 이번 주(10월 26일~10월 30일) 프리뷰: 빅테크 실적과 FOMC, 기술주 반등의 분수령 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

10월 25일 파르스통신에 따르면 파키스탄이 과다르 지역의 이란 접경 가브드-림단 국경 검문소를 재개방하면서 액화가스와 생필품을 운송하는 트럭의 통행이 재개. 파키스탄 정부는 지난 일주일 이내에 안보 문제와 밀수 단속을 이유로 해당 국경 검문소를 폐쇄한 바 있으며, 이번 재개방과 동시에 파키스탄의 천연가스 가격은 사상 최고치를 기록.

오늘 가장 중요한 것은 스타링크와 스타실드의 통신 속도가 모든 제한 조치가 시행되기 이전 수준으로 복구되었다는 점입니다. 현재 통신 속도는 필요한 수준에 도달했습니다. 복구 작업은 밤사이 시작되었으며, 오늘 아침에는 이미 이 통신 서비스를 이용하기에 충분한 속도가 확보되었습니다. 이는 매우 중요합니다. 특히 최전선의 군수 지원과 제트엔진을 장착한 '샤헤드' 드론으로부터 우크라이나를 방어하는 데 실질적으로 매우 중요한 의미가 있습니다. 오늘 아침 예우헨 흐마라 우크라이나 국방장관이 관련 보고를 했습니다. 저희는 직접 시험을 실시했으며, 스타링크와 스타실드가 정상적으로 작동하고 있음을 확인했습니다. 이 문제를 심각하게 받아들이고 실질적인 도움을 제공해 주신 모든 미국인과 모든 협력국에 감사드립니다. 미국 하원의원과 상원의원 여러분, 모든 언론 관계자, 국무부, 그리고 미국 대통령께 감사드립니다.

•중국•미국 토큰 호출량 추이 •중국•미국•기타 지역 동반 급증 추세 지속

[은행 Weekly/ 하나증권 최정욱, CFA ☎3771-3643] 안녕하세요. 하나증권 최정욱입니다. 10월 마지막주 은행업종 주간동향 보내드립니다. ★ 은행(Overweight): 시장 관심에서 소외되는 현상이 한동안은 지속될 듯 ▶ 전주 은행주 초과하락. 금리 관련 defensive 매력 약화와 규제 노이즈, 밋밋한 실적, 주후반 시장 안정으로 상대적 관심 약화 - 전주 은행주는 4.7% 하락해 KOSPI 하락률 2.1% 대비 초과하락. 주초반까지는 초과상승세를 이어갔지만 주후반부터 초과하락 전환했고 금요일에는 큰폭 underperform - 그 이유는 1) 주후반 미국 금리 하락으로 10년물 국채금리가 5%를 하회하면서 금리 관련 defensive 매력이 약화되었고, 2) 금융당국의 은행 금리 결정 과정 공개 검토 등 가산금리와 관련한 규제 노이즈가 확산되었기 때문. 이는 국채금리 상승에도 불구하고 은행 3분기 NIM이 하락하면서 시장에서 NIM에 대한 걱정이 커진 와중에 투자심리를 위축시키는 요인으로 작용. 3) 여기에 금요일 가장 먼저 3분기 실적을 발표한 우리금융과 하나금융의 경우 실적은 예상 수준에 그쳤으며 NIM이 크게 하락한 것으로 나타나면서 이전 분기들과는 달리 실적 모멘텀이 발생하지 않은 점도 약세의 빌미로 작용. 4) 무엇보다도 자체적인 방어 동력이 높지 않은 상황에서도 지난주 KOSPI 급락으로 인해 은행주가 대폭 초과상승했기 때문에 주후반 시장이 안정세를 보이자 상대적 관심이 약화된 것으로 판단 - 지난주에도 미국 국채금리는 하락. 중동 지역 긴장 고조로 국제유가가 추가 급등하고 물가 우려도 여전했지만 프랑스 재정 이슈 등 안전자산 선호 현상의 영향 때문으로 추정. 지난주 외국인들은 삼성전자 매수 등으로 인해 KOSPI 순매도 규모가 5,400억원에 그쳤지만, 그 중 은행주를 1,450억원 순매도해 은행주 매도 강도는 상대적으로 높았던 편. 반면 국내 기관은 KOSPI를 730억원 순매수했고 은행주는 1,040억원을 순매수 ▶ 미국 중간선거에 따른 수혜업종 찾기 한창. 은행주는 직접 영향 없지만 금리와 환율 등 매크로 변동성 확대 가능성 감안해야 - 미국 중간선거가 10여일 앞으로 다가오면서 미국 상원과 하원 구도 변화 시나리오에 따른 업종별 영향 찾기가 한창. 과거 트럼프 정부의 금융 규제 완화는 미국 대형은행에 호재로 작용한 측면이 있지만 국내 은행주에 미치는 직접적인 영향은 없었음. 그러나 선거 결과에 따라 금리와 환율 등 매크로 변수에 미치는 영향이 클 것이라는 점은 고려해야 할 요인 - 만약 언론에 보도된대로 여론상 민주당 승리 가능성이 높아질 경우 대규모 감세나 트럼프 배당금 등의 추가 재정확대 입법이 어려워질 것이라는 점에서 금리 상승 압력이 일부 완화될 수 있음. 이 경우 은행 NIM 추가 개선 여지가 제한적일 수 있지만 달러 강세 기대가 누그러질 수 있어 환율에는 원화 강세 요인으로 작용 가능할 듯. 원화 강세가 계속 이어질 경우 은행들의 CET 1 비율 추가 상승 및 이에 따른 주주환원 여력 확대 측면에서는 긍정적으로 작용할 수도 있다고 판단 ▶ FOMC 보다는 중간선거가 더 이슈. 특정섹터들의 투자심리가 변화될 경우 은행주 투자심리 상대적으로 약화될 가능성 있음 - 금주 주요 이슈는 29일(목) 예정된 미국 FOMC 회의. 한은 금통위와 마찬가지로 10월에는 동결 예상이 대다수이지만 12월에는 인상할 것이라는 의견이 다수. 10월 동결 예상과 12월 인상 기대가 시장에 이미 반영되어 있는 만큼 연준의 스탠스 변화가 없다면 FOMC 회의는 큰 영향을 미치지 못할 가능성이 높음 - 다만 미국 중간선거 전후로 중동지역 정세 급변 여지와 트럼프의 선거결과 불복 가능성 등을 감안할 때 매크로 지표 변동성이 확대될 가능성을 배제하기 어려움. 중간선거 결과로 인해 특정섹터들의 투자심리가 크게 변화되거나 개선될 경우 은행주 투자심리는 상대적으로 약화될 가능성도 있다고 판단 ▶ 우리/하나 실적 감안시 단기 모멘텀 발생할 가능성은 낮아짐. 은행주가 시장 관심에서 소외되는 현상이 한동안은 지속될 듯 - 우리금융과 하나금융 실적이 예상을 벗어나지 않는 밋밋한 수준이었고 CET 1 개선 폭은 기대를 하회했으며, 금주에 실적을 발표하는 타행들도 마찬가지일 것이라는 점에서 단기 모멘텀이 발생할 가능성은 낮아졌음. 그나마 최근 주가 하락으로 배당수익률 및 배당매력이 소폭 높아진 정도가 주목해볼만한 요인. 단기적으로는 은행주가 시장 관심에서 소외되는 현상이 한동안은 지속될 듯 ▶ 금주 은행 주간 선호 종목으로 KB금융(매수/TP 235,000원)과 우리금융(매수/TP 43,000원)을 제시 리포트 ☞ https://buly.kr/Gvq52ra * 위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음 텔레그램 채널: https://t.me/hanafincial

스페인에서 풋락커 매장에 침입하려던 도둑들이 서로 어깨동무를 한 채 잠긴 철문을 향해 뛰어들면 문을 뚫을 수 있을 것으로 생각하고 시도했으나, 곧바로 모두 넘어지는 상황 발생.

뉴욕타임즈에 따르면 미국 당국자들은 이란이 미국 관리들을 겨냥한 공격 계획의 최종 단계에 진입한 것으로 우려하고 있으며, 이란 역시 이스라엘과 미국이 세 번째 대규모 공격을 준비하고 있다고 확신하는 분위기. 미국 중간선거와 화요일 이스라엘 선거를 앞두고 양국 간 갈등이 새로운 위험 국면에 진입한 가운데, 미국 고위 당국자들은 트럼프 대통령이 선거 이후 이란 본토에 대한 추가 대규모 공습을 단행하는 방향으로 기울고 있다고 평가. 미 중부사령부가 마련한 작전 계획에는 에너지 인프라를 포함한 공격 목표 확대 방안이 구체적으로 담긴 것으로 알려짐. 한편 이란 당국자들은 에너지 시설과 민간 인프라, 해저 인터넷 케이블까지 공격 대상으로 삼을 수 있다며, '어떠한 금지선도 없는' 비대칭 방식의 '기습전'을 예고.

뉴욕타임즈에 따르면 트럼프 행정부가 중간선거를 앞두고 멕시코 정부에 마약 카르텔 소탕과 관련한 가시적인 치안 성과를 요구하며 압박을 강화하는 중. 미국과 멕시코 당국자들에 따르면 트럼프 행정부는 최근 몇 주 사이 멕시코 정부에 공식 문서를 전달했으며, 여기에는 미국 보안 인력이 멕시코 영토 내 마약 카르텔 소탕 작전에 동행할 수 있도록 하는 방안과 정보 공유 확대 계획이 포함. 그러나 클라우디아 셰인바움 멕시코 대통령은 공동 군사작전과 멕시코 영토 내 미국의 드론 공격이 국가 주권을 침해한다는 이유로 반복적으로 거부. 한편 트럼프 대통령은 지난주 “아직 지상에서 전면적인 작전을 시작하지 않았지만, 이제 시작되고 있습니다”라고 발언. 미국이 멕시코 정치인들을 기소한 가운데, 셰인바움 대통령이 충분한 증거 없이 이들을 체포할 수 없다는 입장을 유지하면서 양국 간 긴장이 고조되는 상황.

사우디 주도 연합군에 따르면 방공망이 후티 반군이 수도 리야드를 향해 발사한 탄도미사일을 요격해 파괴하는 데 성공.

» 10월 금리동결 가능성이 높다고 예상 중이지만, 여전히 연내 추가 인상 확률도 높은 수준으로 보고 있는 시장 [CME FedWatch] » 12월 추가 인상(83.5% 확률)과 함께 내년의 1.6회~1.7회 추가 인상 전망 반영 중

[하나금융(086790)/ 하나증권 최정욱, CFA ☎3771-3643] ★ 하나금융(매수/TP: 166,000원): 무난하지만 조금씩 아쉬움들이 있었던 실적 ▶ 3분기 실적은 1.22조원으로 QoQ 증가했지만 예상치 소폭 하회 - 하나금융에 대한 투자의견 매수와 목표주가 166,000원을 유지 - 3분기 순익은 1.22조원으로 QoQ 2.4% 증가했지만 우리예상치를 소폭 하회. 실적이 예상을 하회한 배경은 자산신탁이 책준형사업장 기타충당금 354억원 적립 등으로 적자전환했고, 증권도 연결 손익이 103억원에 그쳤기 때문. 증권의 3Q 개별 손익이 1,000억원대 수준이었다는 점에서 해외자회사 영향으로 유추 - 1) 은행 원화대출금은 QoQ 1.7% 성장했지만 은행 NIM은 1.57%로 4bp 하락했는데 2분기의 변액보험 계정 대체 이자비용 2,931억원 증가 요인이 3분기에 소멸되면서 그룹 순이자이익은 QoQ 16.2% 증가(변액보험 계정대체는 비이자이익 감소를 가져와 전체 손익에는 영향 없음) - 2) 증권중개수수료와 신탁보수, 인수주선·자문수수료 등이 모두 감소하면서 수수료이익은 QoQ 13.3% 감소했으며, 3) 기타비이자이익도 원/달러 환율 하락에 따른 외화환산익 1,868억원 발생 등에도 불구하고 증권 매매평가익 감소와 변액보험 계정대체 효과 등으로 큰폭 축소되었음 - 3) 판관비는 은행 준정년 특별퇴직비용 453억원 등으로 YoY 6.0% 증가했으며, 5) 그룹 대손비용은 3,810억원이었는데 자산신탁 추가 충당금 354억원을 제외할 경우 분기 경상 수준인 3,500억원대 내외를 기록한 것으로 판단 ▶ 4분기 NIM 상승 기대감 있지만 유지 가능성 높다고 판단. 본격적 상승은 1분기 예상 - 3분기 은행 NIM이 QoQ 4bp 하락했는데 이는 저원가성예금 감소와 더불어 공공기관의 MMDA 예금이 크게 축소되었기 때문. 이에 따라 3분기 중 예수금은 QoQ 1.2% 감소한 반면 원화대출금이 QoQ 1.7% 증가하면서 예대율은 97.4%까지 상승 - 회사측은 4분기에 대출금리 re-pricing과 투자채권 수익률 상승 영향 등으로 4분기 중 NIM이 상승할 것으로 기대하고 있지만 전업권의 조달 부담이 조금 더 지속될 수 있고, 신보료 출연요율 기준 변경 영향이 3분기보다 4분기에 더 크게 작용하는데다 최근 정치권의 은행 우대금리 혜택 변경 논란 이슈 등을 감안하면 4분기 은행 NIM은 전분기 수준을 유지할 가능성이 더 높다고 판단. 일반적으로 4분기 중 정기예금 만기도래 규모가 크다는 점을 감안하면 더욱 그러함 - 업권 전체적으로 본격적인 NIM 상승은 2027년 1분기나 되어야 발생할 수 있을 것으로 예상 ▶ 주주환원 순항 중이지만 CET 1 비율 개선 폭과 자사주 규모 등은 아쉬움이 남는 요인 - 3분기 CET 1 비율은 13.45%로 QoQ 18bp 상승했지만 상승 폭은 기대치를 하회. 손실사건 운영리스크 배제 효과 +15bp와 환율 하락 영향 +40bp 등의 RWA 감소 영향이 +55bp 있었음에도 불구하고 OCI 등 기타요인이 -48bp 작용했기 때문. 환율 하락 효과가 RWA 외에 기타요인으로 -25bp 작용했고, 그 외 금리 상승에 따른 OCI 자본 감소 -10bp, 증시 하락 감소 요인 -5~6bp 등이 있었던 듯 - 4분기 자사주 매입·소각은 2,500억원을 결의해 예상했던 수준. 주주환원은 회사 계획대로 순항하고 있지만 CET 1 비율 상승 폭이 기대보다 낮았던 점과 예상을 웃도는 자사주 규모 확대 등은 없었다는 점은 다소 아쉬움이 남는 요인임 리포트 ☞ https://buly.kr/FhQmAK2 * 위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음 텔레그램 채널: https://t.me/hanafincial

BARRON'S: 10월 미국 금리 동결 예상 https://www.barrons.com/news/fed-expected-to-hold-rates-steady-days-ahead-of-us-midterms-d860f339

>>머스크: 미래의 스마트폰에는 앱도 운영체제도 없고, 원하는 AI가 무엇이든 생성해 줌 •머스크는 향후 5~6년 내에 스마트폰이 완전히 변화할 수 있다고 전망함. 기존 운영체제와 앱은 점차 사라지고, 스마트폰은 AI만을 구동하는 단말기로 바뀔 수 있다는 것임. 이때 사용자는 더 이상 앱을 다운로드하거나 소프트웨어를 실행할 필요 없이, AI에 원하는 것을 직접 말하면 됨. 스마트폰 내 AI와 클라우드 AI가 협력해 동영상, 화면 및 다양한 상호작용 콘텐츠를 실시간으로 생성하게 됨 >https://wallstreetcn.com/charts/41960091#from=ios

# 테마형 주식 ETF 자금 유입 (10월 23일, weekly) 유진증권 ETF/파생 강송철 (02-368-6153) - 지난주 11개 테마형 ETF 들로는 주간 기준 7월 이후(7/31) 최대 자금 유입. 단일종목 레버리지 포함 1.1조원, 제외 시 9,700억원 - 반도체 ETF 3,867억원, 배당/금융 ETF 2,100억원, 2차전지 ETF 2,135억원 유입 - 반도체 ETF 지난주(10월 23일) 3,867억원 유입. 10주 만에 최대. 최근 한달(4주) 합계 6,379억원 유입. 26년 8월 28일 이후 최대. - 배당/금융 ETF 지난주(10월 23일) 2,100억원 유입. 30주 만에 최대. 최근 한달(4주) 합계 5,201억원 유입. 26년 4월 10일 이후 최대. - 2차전지 ETF 지난주(10월 23일) 2,135억원 유입. 최근 한달(4주) 합계 4,967억원 유입. 23년 9월 1일 이후 최대. - 원자력 ETF, 지난주(10월 23일) 897억원 유입. 24주 만에 최대