소형주 투자자 | Small Cap Research

중국 AI 패권 1,124조 투입 국장 최대 수혜주 1. 중국 정부가 AI를 육성하고, 미국을 추월하기 위해 향후 5년 동안 전국 데이터센터 구축에 약 2조 위안을 지출하는 국책 사업을 준비하고 있다고 블룸버그통신이 보도함. 2. 이번 구상의 핵심은 미국 기술 의존도를 낮추고, 자국 공급망을 육성하는 데 있음. 중국 정부는 화웨이 등 자국 공급업체의 AI 칩을 포함한 관련 기술을 최소 80% 이상 사용하도록 설계한다고 함. 3. 민간 기업 지출은 포함되지 않아 중국 전체 AI 인프라 투자 규모는 더 커질 수 있음. 데이터센터와 고속 통신, 전력망까지 통합할 경우 총 예상 투자액은 최소 5조위안(1124조500억원)으로 늘어날 수 있다고 함. 4. 텐센트·알리바바·바이두 등 민간 기업보다 화웨이 등 중국 내 AI나 통신 인프라 공급업체가 최대 수혜자가 될 것이라고 함. 5. GRT는 반도체, 데이터센터 관련 AI 인프라 소재 기업임. 6. 작년 주총에서 향후 5년 AI 데이터센터 신소재에 투자에 집중하고, 중국에서 가장 핫한게 AI라 AI신소재 연구에 집중한다고 했음. 이번 중국 정부도 향후 5년 AI 집중 투자하는데 기간까지 딱 맞음. 7. 경쟁업체 SIDIKE는 AI 신소재, 국산화 정책 수혜로 중국 증시의 주도주임. GRT보다 규모가 작은데 시총은 30배 시총 격차가 남. 격차는 줄어들 수밖에 없다고 생각함. 8. 중국 수출을 보면 집적회로(반도체) 수출은 111% 폭증했으며 데이터 처리(+66.1%)·첨단 제품(+50.9%)·자동차(+39%)가 뒤를 이었는데, 중국 내수는 안 좋아도 GRT 관련 산업은 좋은 상황임. 9. 해당 기사의 삽입된 사진임. 키워드는 장쑤성->난징->반도체->수출. 왜 장쑤성 난징 사진일까? 장쑤성이 반도체 생산량 압도적 1위임. 하닉 D램 우시 공장, 삼전 쑤저우 패키징 공장도 모두 장쑤성. 10. GRT 공장은 장쑤성에 있음. 26.6.8. 난징에 반도체, MLCC, 신소재 개발, 수출입업 증설 추정 공시를 냈음. AI 패권 정부자금 지분 투자 가능성 있음. 345공장도 지분 투자 받고 수천억 규모라, 난징도 수천억 추정. 11. GRT는 3, 4, 5 공장 모두 정책자금을 좋은 조건으로 받아 증설 했음. 6공장은 IFC(국제금융공사), AIIB(아시아인프라은행) 자금으로 증설 예정임. ESG까지 심사하는 국제기구급 은행들임. 12. 주회장은 정부 자금 지분투자 증설 경험을 살려 이번 중국의 AI 패권 정책자금 1,124조 투자 환경에서 여러 기회를 잡아 퀀텀 점프할 것 같음. 글로벌 첨단 신소재 대기업이 될 것임. 13. 블럭딜 약 100만주 다음주면 마무리 될 듯. GRT를 믿는 투자자들이 늘어나고 있음. 과거 주회장의 놀이터였지만, 향후 개인이 시세를 주도할 것이며, 주회장은 블럭딜을 후회할 것. 전고점 돌파하리라 믿고 있음. 14. 난징 증설 공시와 정책자금 1,124조 발표를 보니 GRT 매출 5조가 꿈이 아닐지도 모르겠음. 기술·자본 집약적 BM이고 성장중이라 PSR 최소 2는 받아야 한다고 생각. 경쟁사 SIDIKE PSR 10 넘음. 15. 얼마나 큰 수익을 주려고 이런 시련을 주는지 모르겠음. 산업 성장, 정부 정책과 방향이 맞기 때문에 버티면 좋은날 올 것이라 생각함. GRT 주주 화이팅!

GRT 사업은 어마어마한 규모가 맞음 언젠가는 코스닥 1위 에코프로비엠 넘을 듯 문제는 너무 규모가 크고 매출처가 다양해서 단일판매공급계약(매출액 10%), 신규시설 등 투자(자기자본 10%) 공시 대상이 안 되고 있음 만약 규모가 작아서 글로벌 대기업 향 공급 공시들이 많이 나왔으면 주가는 몇배 더 갔을 듯 (테슬라, 혼다, BOE, TCL, 힐튼, 샤프, HP, BYD, CATL, 샤오미, 남사과기, S그룹, L그룹 등 공급 공시가 기존 매출액이 너무 커서 공시대상이 되지 않고 묻혀있음) 규모가 너무 커서 주가가 저평가 되고 있는 정말 아이러니한 상황이 아닐 수 없음 앞으로도 그럴까? 변화의 조짐이 있음 GRT가 올해 하반기부터 자산 2조가 훌쩍 넘어 한국 회계기준상 대규모 법인으로 올라섬 대규모법인은 중요정보 판단 기준이 10%에서 5%로 변화하고 손익구조 변경 공시도 30%에서 15%로 낮춰짐 GRT는 향후 5년간 매년 20% 이상 성장 가능성이 높으므로 이제는 매년 손익구조 변경 공시를 해야할 것임

GRT 난징에 반도체 MLCC 신규시설 투자 추정 공시 1. GRT 자회사 편입 공시가 나왔음. 주요사업은 전자전용재로, 반도체, 집적회로 소재 제조임. 2. 전자전용재료로 대표적인 것은 MLCC 이형필름이고 업황도 좋아 MLCC 라인 증설 가능성이 높을 것 같음. 3. 반도체·집적회로 관련 소재는 그래핀 방열, 패키징·PCB, 감광 드라이필름, FCCL 등으로 추정됨. 최근 엔비디아 서버 환경 그래핀 방열 테스트 양호했다고 함. 4. 공시대리인과 통화해 보니, 신규법인은 난징이고 구체적 자료를 받는 중이지만, 증설인 것 같다고 함. 보도자료나 신규시설 등 공시를 요청함. 5. 난징은 주원장이 건국한 명나라의 수도였므며, 중국 남부의 경제적 수도 역할을 해왔음. 난징대학살의 그 난징이 맞음. 강소성의 성도로 인구 950만명. 6. 최근 공시에 현금 1,500억 이상이였음. 현금이 부족하면 증설 결정을 하지 않았을 것임. 과거 사례를 보면 좋은 조건으로 정부 펀드 자금을 유치했을 것 같음. 7. GRT는 25년 반도체 매출 약 18% 증가했음. 26년에는 20% 이상 증가할 것으로 추정됨. 이번 난징 증설을 보면, AI 및 중국의 반도체 투자로 반도체, MLCC 소재 쪽 호황에 돌입한 듯함. 8. GRT 공시 "주요사업"에 반도체가 직접 들어간 것은 처음인 것 같음. 포장필름으로 시작한 회사가, 이제 반도체 소재도 만듬. 중국 반도체 투자 내러티브가 추가됨. 9. 막대한 CAPEX가 하반기부터 실적으로 잡힐텐데, 난징 반도체 증설로 신규 성장 기대감까지 생겼음. 10. 주요사업에 적시되어 있는 고성능 복합재료, 신소재 기술 개발도 기대됨.

반도체 조정장에서 GRT 반도체 소재 실적을 봐야 하는 이유 주도 산업은 결국 공격적으로 투자하는 산업, 즉 CAPEX 사이클이 강한 산업이다. “투자(Capex)를 공격적으로 하는 산업, 기업이 그 시기의 주도주”이며, 투자가 확대된다는 것은 매출 등 실적이 한 단계 올라가는 계기이자 성장의 신호이다. 주도주는 CAPEX에서 시작된다. 그 다음 숫자가 따라와야 한다. 산업 성장률이 유지되어야 한다. 내러티브가 있어야 한다. 메가 트렌드여야 한다. GRT는 이미 주도주 조건이 갖춰졌다. GRT 주가를 누르던 막대한 CAPEX가 마무리 단계에 있다. 3분기 연속 실적이 크게 성장하고 있다. 회사 내부적으로 연 20~30% 성장을 예상한다고 공식 언급했다. AI, 로봇, 반도체 등 첨단 산업 발전 수혜라는 확실한 내러티브가 있다. 중국 기술 발전은 메가 트렌드이다. 결정적으로, 경쟁업체 SIDIKE는 이미 AI 인프라, 소재 국산화, 신소재 프리미엄으로 중국 증시 주도주이다. GRT와 시총 격차가 34배이다. https://m.blog.naver.com/kinvestors/224309148547

13년만에 기관 중국주 대량매수 GRT 인식 변화의 시발점인가 GRT가 한국 기관에게 완전히 인정받은 것은 아니다. 하지만 기관이 매수 불가 중국주라는 프레임은 조금 흔들렸다. 차이나 디스카운트 해소의 첫 단서이고, GRT에 대한 기관 인식 변화의 시발점일 수 있다. GRT 최대 투자 포인트는 ① 실적과 성장성 ② 기관의 인식 변화에 따른 수급 개선과 리레이팅 이다. 둘 중 하나만 와도 의미가 있는데, 이번 거래는 두 번째 가능성을 처음으로 보여줬다. https://m.blog.naver.com/kinvestors/224307524480

SIDIKE VS GRT 시가총액 격차 27배

SIDIKE VS GRT 시가총액 격차 27배

최근에 반가운 기사를 접했다. BOE가 5월말에 8.6세대 라인 OLED 양산에 돌입한다는 내용이다. 해당 OLED는 ASUS, ACER의 14인치 노트북용이라고 한다. 이것이 무엇을 의미하나? 스마트폰보다 훨씬 큰 면적의 중대형 OLED 디스플레이용 필름이 신규로 add-up된다는 이야기다. 다시말해 하반기에는 본격적으로 8.6세대 중대형 OLED용 필름 매출이 추가될 것이니, MLCC와 함께, 정밀코팅 보호소재 제품군의 매출액은 당분간 급증세를 보일 것으로 전망된다. 뇌피셜을 가동하자면 그래핀 방열 필름을 포함한 AI서버용 나노소재가 기능성 코팅 소재로 분류된다. 위 기사에서 알 수 있듯이 AI서버용 방열 필름 수요가 실질적으로 증가하고 있다고 추정해 볼 수 있을 것이다. 이번 분기 들어 실적 상승세가 가팔라졌고, 하반기에는 4공장 가동, AI 서버, MLCC, 8.6세대 OLED 신규 매출 추가 등으로 더더욱 가팔라질 가능성이 높아졌다. 그런데 주가는 실적과 무관한 이벤트로 급락한 상태다. 주가가 하락하면 민심도 나빠지고, 짱개 기업이라는 불신도 높아진다. 원래 곳간에 인심나는 법이니.. 하지만 대략 산술적으로 어림짐작해도 26년 연간 EPS 기준으로는 PER이 2배가 되지 않는다. 과연 언제까지 저평가 상태로 남을지... 이래서 주식 투자가 참으로 어렵다. 남과의 비교, 걱정, 두려움, 남들의 조롱을 다 이겨내야 하는 고도의 지적, 정신적 작업이기 때문이다. https://m.blog.naver.com/swcha1977/224303138920

GRT 전년 동기 매출 33.5% 영익 48.4% 증가: AI 슈퍼 싸이클 수혜 시작되나 목차 1. 매출 33.5%, 영업이익 48.4% 증가, 압도적 실적 발표 2. 3분기 연속 호실적, AI 수혜로 매출 상승 추세가 가속화 : 4공장 증설로 더 가속화 예정 3. 포장필름 비중 4.2%로 감소: 이제 포장필름이 아닌 신소재 밸류를 받아야 한다 4. 광학필름 ASP 상승: AI·MLCC·반도체 슈퍼 사이클의 증거 5. ASP는 오르고 원재료는 눌리는 구간: 이익 레버리지 극대화 6. 공장 가동률 정밀 비교: 1·2공장 풀가동, 3공장은 매출 상승 기대감 7. 현금성 자산의 급증: 유동성 리스크는 내려갔다 8. 유형자산 5,300억 증가와 건설중인자산 3,600억 : 막대한 CAPEX의 증거 9. 자본 4,717억, 자산 9,364억 증가: 정부 펀드 투자로 빠른 증설과 신뢰 확보 10. 9개월 감가상각 603억과 R&D 473억: 증설, 신소재 R&D로 더 큰 이익이 숨겨져 있다 11. 매출채권 181일 초과 급감과 대손 충당금 환입, 매출의 질이 개선되고 있다 12. 이번 실적이 내러티브에 주는 의미: MLCC, 반도체, AI 냉각, 로봇 13. 역대급 거래량과 실적 발표 아쉬운 점: AWAKE 실적 오류와 블록딜 남은 물량 14. 연 매출 1조 클럽 가입, 26년 4~12월 매분기 사상 최대 매출을 기대하는 근거 이번 실적과 재무제표는 GRT가 단순히 돈을 잘 버는 것이 아니라, ① 1·2공장 풀가동으로 추정되는 좋은 업황, ② 포장필름 비중 급감으로 확인되는 제품 믹스 개선, ③ 고부가 3공장 광학보호필름 ASP 상승로 확인되는 MLCC 등 슈퍼싸이클, ④ 건설중인 자산 취득으로 해석되는 4·5·6장 증설의 기대감, ⑤ 신소재 R&D가 동시에 진행 중이라는 증거를 확인할 수 있다. GRT 코스닥 영업이익 1위 투자 가설이 더 선명해졌다. 다음 분기 사상 최대 매출 실적 발표로, 연 매출 1조 클럽 가입을 기대해 본다. https://m.blog.naver.com/kinvestors/224302968987

AWAKE GRT 실적이 위안화로 나와 어닝 쇼크로 오해할 수 있겠네요. 수정해 봅니다. 2026.06.01 13:23:06 기업명: GRT(시가총액: 3,190억) A900290 보고서명: 분기보고서 (2026.03) 잠정실적 : N 매출액 : 2,774억(YOY + 33.5%) 영업익 : 416억(YOY + 48.4%) 순이익 : 283억(YOY + 24.1%) 최근 실적 추이 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.1Q 2,774억/ 416억/ 283억 2025.4Q 2,980억/ 467억/ 333억 2025.3Q 2,631억/ 429억/ 343억 2025.2Q 2,472억/ 372억/ 216억 2025.1Q 2,077억/ 281억/ 228억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260601000609

2026.06.01 13:23:06 기업명: GRT(시가총액: 3,190억) A900290 보고서명: 분기보고서 (2026.03) 잠정실적 : N 매출액 : 14억(예상치 : -) 영업익 : 2억(예상치 : -) 순이익 : 1억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.1Q 14억/ 2억/ 1억 2025.4Q 2,980억/ 467억/ 333억 2025.3Q 2,631억/ 429억/ 343억 2025.2Q 2,472억/ 372억/ 216억 2025.1Q 2,077억/ 281억/ 228억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260601000609

2026.06.01 13:23:06 기업명: GRT(시가총액: 3,190억) A900290 보고서명: 분기보고서 (2026.03) 잠정실적 : N 매출액 : 14억(예상치 : -) 영업익 : 2억(예상치 : -) 순이익 : 1억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.1Q 14억/ 2억/ 1억 2025.4Q 2,980억/ 467억/ 333억 2025.3Q 2,631억/ 429억/ 343억 2025.2Q 2,472억/ 372억/ 216억 2025.1Q 2,077억/ 281억/ 228억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260601000609

투자에 필요한 질문과 답변

코스닥 영업이익 1위가 될지도 모를 기업을 2,000억대 시총에 사는 기회 목차 1. 시장은 아직 GRT를 중국원양자원 급으로 본다 2. GRT가 코스닥 영업이익 1위 기업이 될 가능성 3. 코스닥 영업이익 1위 기업을 기관이 외면할 수 있을까 4. 예상되는 악재는 다 나왔고, 이제는 예정된 호재를 기다릴때다 5. 자진 상폐는 이제 쉽지 않다 6. 자진 상폐 규정 변화도 소액 주주에게 유리한 방향이다 7. 나는 최근 정정공시도 다르게 본다 8. “GRT 실체 없음” 가능성은 사실상 0에 가깝다고 본다 9. 분식회계 리스크는 검증 안 된 중국계 상장사와 같은 선상에서 놓기 어렵다 10. 주가 3,000원대는 다시는 오지 않을지도 모른다 11. 코스닥 영업이익 1위가 될지도 모를 기업을 2,000억대 시총에 사는 기회 12. 성장이 있으면 홀딩하고, 성장이 멈추면 매도한다 3공장 증설 때, 주가 최저점이 926원이였다. 증설이 성공하고 실적이 터지기 시작하자 7,490원까지 8배 넘게 급등했다. 26년~28년 456 공장 증설이 하나씩 완료되며, 실적이 터지기 시작하면 비슷한 흐름으로 갈 것이라 예상한다. https://m.blog.naver.com/kinvestors/224273091896

GRT 신주 상장 완료 공시 GRT 투자를 시작하고 3자 배정 유증 절차가 무려 9개월만에 처음으로 완결된 것 같다 관계기관의 철저한 심사를 거쳤지만 결국 심사를 통과하였으니 신뢰 회복의 계기가 되었으면 좋겠다 https://m.blog.naver.com/kinvestors/224277592447

GRT IR 대행사와 통화해 봤다 오랫만에 좋은 소식을 듣는 것 같다 문 : 블록딜 관련 공시를 했던데 이런식의 블록딜 이유는? 답 : 4.29. 오후에 자료가 도착해 바로 공시를 했다. 거래내역을 토대로 공시를 했을 뿐 의도나 내용은 알지 못한다. 문 : 블록딜 매도한 자금으로 5.6. 예정된 제3자 배정 유증을 납입하는 것이 맞나? 답 : 공시만 담당할 뿐, 그 부분은 알지 못한다. 문 : 5.6. 예정된 유증 납입 일정이 빠듯한데 정정될 가능성이 높은 것 아닌가? 답 : 아직 회사측에서 연락을 받지 못했다. 문 : 제3자 배정 유증 대금은 GRT 홍콩 법인에 입금 되는 것이 맞나? 이 부분도 현물출자 처럼 금감원, 거래소, 예탁원이 철저히 심사를 하는 것인가 답 : 맞다. 심사를 강화하고 있다. 다만, 현금 출자의 경우 현물 출자 보다는 절차가 간단한 편이다. 문 : 대표가 블록딜을 했는데 GRT에 특별한 악재가 있는건 아닌가 답 : 내가 알고 있는 한 없다. 회사가 빠르게 성장하고 규모가 계속 커지고 있다. 문 : 5.8.까지 예정된 현물 출자 건은 또 연기될 가능성이 높은가? 답 : 사실 최근까지 예탁원 통과가 안된다고 해서 추가 정정 공시를 예상하고 있었다. 그런데 우여곡절 끝에 예탁원 심사가 마무리 되었다. 예탁원의 자료 요구에 정말 힘든 점이 많았다. 예탁원 통과 후 이제 거래소에 자료를 제출했고, 거래소에서 특별히 문제 없으면 정상적으로 처리될 것 같다. 문 : 예탁원 심사 단계에서 수개월 걸린 이유가 뭔가? 답 : 올해부터 해외 기업에 대한 예탁원 심사가 대폭 강화된 것으로 파악하고 있다. 아포스티유 공증 뿐 아니라, 거의 모든 서류에 번역 공증과 현지 로펌 법률 의견서를 요구하고 있다. 예를 들어, 문서에 홍콩 법이 언급되어 있으면 그 법률 관련 홍콩 로펌의 법률의견서를 첨부를 요구하는 식이다. 그리고 조금이라도 미심적은 부분이 있으면, 담당자가 수차례 보완자료 요구를 하고 있어 심사가 길어지고 있다. 문 : 예탁원, 금감원, 거래소 등 한국 기관에서 그렇게 철저하게 심사를 하는데, 최종 심사를 통과를 하면 중국 기업에 대한 신뢰 회복에 도움이 되는 것인가 답 : 그렇게 생각한다. 문 : 주영남 대표를 만나봤나? 어떤 스타일인가? 답 : 워커홀릭이고 성격이 매우 급하다고 한다. IR 대행을 맡은 후, 중국 본사에 찾아가 인사를 드리러 갔었는데, 회의를 계속 하고 있어서 잠깐 인사만 하고 나올 정도였다. 문 : GRT 같은 중국 기업 IR 대행을 하면서 힘든 일이 많을 것 같다 답 : 주주분들이 전화가 많이 와서 항의하는데 힘든 점이 있는건 사실이다. 하지만, 주가가 단기간에 이렇게 하락을 했으니 얼마나 힘드시겠냐. 그 심정이 이해는 간다. 현물출자 건 관련 예탁원이 이 정도도로 철저하게 심사했는데 잘 마무리 된다면 문제 없어 보인다 예상 가능한 악재는 모두 나온 것 같고 이제는 작년부터 벌여놓은 제3자 배정 유증 3건 하나씩 마무리 해서 투자자들이 회사 실적과 성장에만 집중할 수 있었으면 좋겠다 해외 기업 철저히 심사하는 예탁결제원 담당자분 응원합니다

빅테크 실적이 잘 나와서 빅테크 위주로 올랐는데 실적이 잘 나온게 대부분 비상장 지분가치 때문이라고 합니다. 이건 좀 찜찜하네... https://x.com/MikeZaccardi/status/2050568742908649882

주영남 회장의 블록딜은 지랄T GRT 최대주주는 해외사업을 위해 블록딜을 했다 리노공업 최대주주는 개인 자산운용 목적을 위해 블록딜을 했다 삼천당제약 최대주주는 세금 납부를 위해 블록딜을 했다 GRT와 중요한 차이점은 2가지다​ 1.개인 투자자들에게 인기가 많고 최근 10배 이상 올랐었다 2.회사가 아닌 개인 목적으로 주식을 매도했다 ​ 개인 자산 운용이나 세금 납부를 위해 주식을 파는 최대주주 해외 사업 확장을 위해 주식을 파는 최대주주 블록딜은 모두 GR 같지만 주주 입장에선 뭐가 더 최악일까? ​ 주영남 회장에 대해 GRT 중국 현지 직원, GRT 한국 사무소 직원, 한국 IR 대행사의 평을 들어보면 공통적으로 사업에 미쳐있다 워커홀릭이다 꿈이 크다 보스 기질이 있다 성격이 급하다 라고 한다 ​개인 주주들은 안중에도 없는 사업만 생각하는 극도의 T 성향인것 같다 앞으로는 한국 주주들도 생각하는 F 감성도 챙겼으면 좋겠다 블록딜은 GR이 맞다 주영남 회장은 T가 맞다 그래서 GRT인가 보다 https://blog.naver.com/kinvestors/224273129836

2020년 이후 GRT는 80%~ 4배 크게 4번 급등을 했다 통계를 작성해 봤더니 과거 3차례 상승 후 2897원~3565원 하락 후 바닥을 찍고 80% ~ 3.5배 급등했다 26년 2월 상승으로 고점을 찍고 현재는 3,700원 하락에서 저점을 형성한 상황이다 주가로 따지면 이미 역대 최대 하락했다 이번 상승의 주된 이유는 역대 최대 실적과 MLCC 슈퍼싸이클이였다 하락한 주된 이유는 최대주주 약 400여만주 블록딜 및 블록딜 주체의 차익 거래성 매도다 그런데 최대 주주측은 920만주 이상 제3자 배정 유증을 받아갈 예정이다 결국 최대주주측의 지분율은 더 높아지는 거다 https://m.blog.naver.com/kinvestors/224270511793

주식 고수 모험가좌 -98% 약 50억 손실 투자 세상에서 겪을 수 있는 최악의 상황을 경험함 투자 세계에서는 원숭이도 나무에서 떨어질 수 있다