YM리서치

👉립부 탄 인텔 CEO "AI가 전례 없는 수준의 컴퓨팅 수요를 이끌고 있으며, 인텔은 전략을 차질 없이 실행해 나감에 따라 CPU 사업, ASIC, 첨단 패키징, 그리고 광범위한 웨이퍼 파운드리 네트워크 전반에서 지속 가능한 성장을 실현할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 2분기 실적은 속도, 책임경영, 고객 중심 전략을 강화한 결과로, 지난 15년여 동안 가장 높은 매출 성장률을 기록했습니다." 👉데이브 진스너 인텔 CFO "인텔은 견조한 수요와 실행력 개선에 힘입어 2분기에 당초 제시한 실적 가이던스를 웃도는 성과를 거뒀습니다. 특히 공장 수율 향상과 생산 리드타임(사이클 타임) 단축으로 생산량이 예상보다 늘어난 것이 실적 개선에 기여했습니다. AI가 이끄는 컴퓨팅 수요는 계속 강화되고 있으며, 올해와 내년 제품 및 파운드리 사업의 성장이 예상되는 만큼 장비, 클린룸 공간, 기판(서브스트레이트) 등에 대한 투자를 의미 있는 수준으로 확대하고 있습니다."

2026.07.23 17:23:12 기업명: SK텔레콤(시가총액: 21조 3,716억) A017670 보고서명: 투자판단관련주요경영사항 제목 : 에스케이하이퍼 주식회사 설립 및 출자 결정 * 주요내용 (1) 당사는 에스케이하이퍼 주식회사를 설립하고 출자 결정을 하였음 (2) 발행회사 - 회사명 : 에스케이하이퍼 주식회사 - 국적 : 대한민국 - 대표자 : 정석근 - 당사와의 관계 : 계열회사 - 주요사업 : AI 데이터센터 사업 등 (3) 취득 예정 주식 - 취득주식수(주) : 1,875,000주 - 취득금액(원) : 750,000,000,000 - 당사자기자본(원) : 12,955,292,392,172 - 자기자본대비(%) : 5.79 - 취득예정일자 : 2030년 12월 31일 (4) 취득방법 : 현금 출자 (5) 취득목적 : AI 데이터센터 사업 경쟁력 강화 추진 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260723800925 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=017670

🔴 삼성E&A(시가총액 : 8.1조) 📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 2026.07.23 13:12 매출액 : 26,093억(예상치 : 25,665억, +1.7%) 영업익 : 2,731억(예상치 : 2,227억, +22.6%) 순이익 : 1,825억(예상치 : 1,804억, +1.2%) * 최근 실적 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q : 26,093억/ 2,731억/ 1,825억 2026.1Q : 22,674억/ 1,882억/ 1,633억 2025.4Q : 27,572억/ 2,774억/ 1,920억 2025.3Q : 19,956억/ 1,765억/ 1,574억 2025.2Q : 21,780억/ 1,809억/ 1,417억 - 어닝 서프라이즈(+22.6%) - 최근 5개분기 최대 영업이익률(10.5%) 공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260723800275 회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=028050

🔴 엘에스일렉트릭(시가총액 : 28.6조) 📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 2026.07.23 10:28 매출액 : 15,770억(예상치 : 15,016억, +5.0%) 영업익 : 1,785억(예상치 : 1,612억, +10.7%) 순이익 : 1,158억(예상치 : 1,214억, -4.6%) * 최근 실적 (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q : 15,770억/ 1,785억/ 1,158억 2026.1Q : 13,766억/ 1,266억/ 1,190억 2025.4Q : 15,244억/ 1,297억/ 838억 2025.3Q : 12,163억/ 1,008억/ 659억 2025.2Q : 11,930억/ 1,086억/ 673억 - 어닝 서프라이즈(+10.7%) - 최근 5개분기 최대 영업익 - 최근 5개분기 최대 영업이익률(11.3%) 공시링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260723800150 회사정보 : https://finance.naver.com/item/main.naver?code=010120

07/23 알파벳 실적 발표 결과 및 컨퍼런스 내용 실적 발표 알파벳은 2분기 매출 1,198억 달러(+24%), 영업이익 408억 달러(+30%), 영업이익률 34%를 기록하며 시장 예상치를 상회. 검색 광고 매출은 633억 달러(+17%), 유튜브 광고는 111억 달러(+13%), 클라우드 부문은 AI 수요 확대에 힘입어 248억 달러(+82%)를 기록했으며 영업이익률도 35.6%로 개선. 클라우드 수주잔고(RPO)는 5,140억 달러까지 증가했으며, 2026년 자본지출 가이던스는 기존 1,800~1,900억 달러에서 1,950~2,050억 달러로 상향 조정. 컨퍼런스콜 주요 내용 알파벳은 AI 수요가 검색, 유튜브, 클라우드 전반에서 지속 확대되고 있다고 강조. AI Overview와 AI Mode 도입 이후 검색 이용량과 사용자 참여가 증가하고 있으며, 제미나이 월간 활성 이용자는 9.5억명, 개발자는 약 900만 명으로 확대. 클라우드는 AI 솔루션과 제미나이 엔터프라이즈 수요가 공급 능력을 넘어선 상황이라고 발표. 또한 생성형 AI 시장은 아직 초기 단계이며 AI 투자에 대한 투자수익률은 1년 전보다 더욱 높다고 평가. 그러나 단기적으로는 제한적이라고 언급 시간 외 하락 요인 실적 자체는 양호했지만 컨퍼런스콜 이후 시간외에서는 AI 투자 부담이 부각. 2026년 자본지출을 상향 조정한데 이어 2027년에도 투자 확대가 이어질 것이라고 발표했으며 3분기에는 제3자 인프라를 활용하는 브리지 전략을 사용할 계획이라고 설명. 이에 따라 단기적으로 클라우드 영업마진과 잉여현금흐름(FCF)에 일부 압력이 발생할 수 있음을 인정. 결국 잉여현금흐름이 마이너스를 기록한 가운데 빚을 내서 투자하겠다는 점을 이야기 했으며, 수익성이 단기적으로 부담이라고 언급해 향후 실적에 대한 불확실성이 결국 시간 외 하락을 불러왔다고 볼 수 있음 이 결과 메타, 아마존, MS 등이 동반 약세를 보이고 있고 반대로 마이크론 등 반도체 기업들은 상승 중

뉴진스 돌아오는거니? https://youtu.be/NNbaTJX_9go?si=23vxlyWXzYVqrUdX

* 7월 1~20일 DRAM 수출단가: 선형적/구조적 상승세 가속 재점화

🕳 반도체 수출 | 2026년 7월 20일 ※ 매월 1-20일까지 수치 기준 [수출금액] - 디램(모듈제외): 수출액 $8,774mn, Y/Y +453%, M/M +18% - 디램(모듈포함): 수출액 $11,873mn, Y/Y +376%, M/M +0% - 플래시메모리(낸드): 수출액 $969mn, Y/Y +236%, M/M -21% - SSD: 수출액 $1,769mn, Y/Y +359%, M/M -36% - MCP(HBM): 수출액 $4,709mn, Y/Y +171%, M/M -36% [수출단가] - DRAM(모듈 제외)수출단가는 $100,198/kg로 전년 대비 +527%, 전월 대비 +22% - DRAM(모듈 포함)수출단가는 $70,987/kg로 전년 대비 +523%, 전월 대비 +21% - 플래시메모리 수출단가는 $56,808/kg로 전년 대비 +337%, 전월 대비 -22% - SSD 수출단가는 $21,038/kg로 전년 대비 +457%, 전월 대비 -1% - MCP(HBM) 수출단가는 $88,580/kg로 전년 대비 +147%, 전월 대비 -8%

[속보] 7월 1일~20일 수출 549억달러… 반도체 호황에 '역대 최대' 7월 1~20일 수출액이 549억달러를 기록했다. 같은 기간 역대 최대다. 반도체 수출이 180%를 넘는 증가세를 보이며 전체 실적을 견인했다. 관세청이 21일 발표한 '7월 1~20일 수출입 현황(잠정치)'에 따르면 지난 1~20일 수출은 1년 전보다 52.3% 증가한 549억달러로 집계됐다. 기존 최대치는 2024년 7월 369억달러였다. 특히 반도체 수출의 증가세가 두드러졌다. 반도체 수출은 180% 증가한 221억달러로, 역시 동기간 기준 역대 최대 기록이다. 전체 수출에서 반도체가 차지하는 비중은 40.3%로 전년 대비 18.4%포인트(p) 확대됐다. 이 밖에 석유제품(33.4%), 컴퓨터 주변기기(231.9%) 등 증가했다. 국가별로는 중국(94.1%), 미국(39.6%), 베트남(82.4%), 유럽연합(30.3%), 대만(41.8%) 등으로의 증가 수출이 증가했다. 상위 3국인 중국·미국·베트남의 수출 비중은 51.9%를 기록했다. 한편 7월 1~20일 수입은 20% 증가한 427억달러였다. 반도체, 반도체 제조장비, 원유, 기계류 등에서 수입이 크게 늘었고, 원유·가스·석탄 등 에너지 수입도 27.4% 증가했다. 수출에서 수입을 뺀 무역수지는 122억 달러 흑자를 기록했다. https://biz.chosun.com/policy/policy_sub/2026/07/21/JTIGD7TNRFDIVGMG5MX6ICDAGM/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 뉴프렉스, 유형자산양도결정 - 양도자산: (토지 및 건물) 경기도 안산시 단원구 신길동 1055 *토지 - 17,475.5㎡ *건물 - 41,463.01㎡ - 양도금액: 528억 - 자산대비: 32.1% - 거래상대: (주)대덕전자 - 양도목적: 미래사업 다각화를 위한 현금 유동성 확보 - 양도영향: 현금 유동성 확보 - 체결일자: 2026년 7월 20일 - 등기일자: 2026년 9월 4일 - 대금지급 1) 지급형태: 현금지급 2) 지급시기 및 금액 - 계약금 : 52.8억원 (2026년 7월 20일) - 잔금 : 475.2억원 (2026년 9월 4일) https://buly.kr/15RJcHb (Dart) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 대덕전자, 신규시설투자 등 공시 - 투자구분: 신규시설투자 / 반도체용 제품 생산 설비 및 부대 시설 투자 - 투자목적: 반도체 시장 수요 증가에 대응하기 위한 생산 설비 및 부대 시설 투자 - 투자금액 : 4,970억 (자본대비 : 55.39%) - 투자기간: 2026년 7월 20일 ~ 2027년 12월 31일 (1.4년) https://buly.kr/DlLsEe2 (Dart) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

* 서버 DRAM (64GB) 현물가 폭등 관련 - 전일 발간된 보고서의 핵심 차트 (현물가 vs 고정가 해석) - 서버 DRAM 현물가는 7월 중순부터 급격한 상승세로 전환 중 (서버 DRAM 현물가는 DRAMeXchange 등에 트래킹되지 않는 데이터) - 사우디 등 소버린AI 프로젝트 및 새로운 AIDC 테스트 수요량이 확대되며, 현재 샘플 보낼 물량도 부족한 상황 - 이에 현물가는 3,100달러 이상으로 급등하며 6월말 고정가 (1,380달러) 대비 무려 146% 높은 수준까지 상승 - 현 상황은 올해초 (1월)과 유사. 당시에도 서버시장 내 급격한 러시오더가 발생하며 현물가가 치솟았지만, 시장은 빅테크의 월말 실적발표만 기다리며 메모리 주가는 횡보 - 이후 2월부터 고정가 상향 흐름에 주가도 반등세 시현. 이번에도 빅테크 실적발표 이후 고정가 상향세에 주목/반응하게 될 것

2026.07.20 10:05:09 기업명: 파두(시가총액: 3조 4,971억) A440110 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 732억(예상치 : 633억+/ 16%) 영업익 : 163억(예상치 : 86억/ +90%) 순이익 : -(예상치 : 104억) **최근 실적 추이** 2026.2Q 732억/ 163억/ - 2026.1Q 595억/ 77억/ 102억 2025.4Q 239억/ -295억/ -384억 2025.3Q 256억/ -114억/ -109억 2025.2Q 237억/ -126억/ -148억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260720900116 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=440110

✅ (단독)SK하이닉스 ADR 차익거래 오작동…예탁원 "상호전환 29일 이후" SK하이닉스 ADR 상장 후 프리미엄이 형성되면 국내 본주에도 차익거래 수요가 유입돼 수혜를 볼 것으로 기대됐으나, 상장 초기 본주가 급락하며 두 시장 간 가격 차가 도리어 커지고 있습니다. 이는 현재 국내 본주의 ADR 전환이 사실상 막혀 있어, 기대했던 차익거래 자체가 작동하지 못하는 점이 원인으로 지목됐습니다. 한국예탁결제원 확인 결과, 실질적인 상호전환 신청은 이번 ADR 발행에 대응하는 국내 본주 신주가 상장되는 오는 7월29일 이후에나 가능합니다. 예탁원 측은 "SK하이닉스 원주와 ADR 간 상호전환 신청 가능일은 원주의 국내 상장 예정일인 7월29일 이후가 될 예정"이라며 "실질적인 상호전환 일정은 DR 예탁기관(씨티은행)의 지시에 따라 공지된다"고 밝혔습니다. https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1307208&inflow=N

미국 최대 전력망, AI 수요 급증 속 전력 공급 목표 달성 실패(블룸버그) https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-14/largest-us-grid-misses-power-supply-goal-amid-rampant-ai-surge 미국 최대 전력망은 데이터센터 수요 급증으로 인해 향후 수년간 전력망의 안정성을 보장하기 위해 필요한 발전 용량을 확보하는 데 3회 연속 실패했다. 미국 13개 주와 워싱턴 D.C.에 전력을 공급하는 PJM Interconnection LLC는 화요일 발표한 성명에서, 2028년 6월부터 시작되는 공급 연도를 위한 용량 경매 결과 전력 수요가 급증하는 상황에서도 계통 신뢰성을 보장하는 데 필요한 수준보다 6.8GW 부족한 발전 용량만 확보했다고 밝혔다. 이 부족분은 전통적인 원자력발전소 약 7기에 해당하는 규모다. 이번 결과는 버지니아주의 데이터센터 앨리(Data Center Alley)를 포함하고 있는 PJM 전력망에 더욱 큰 부담을 안기게 됐다. PJM은 AI 붐에 따른 전력 수요 증가를 효과적으로 관리하지 못하고 급등하는 전기요금으로부터 소비자를 충분히 보호하지 못했다는 비판을 받아왔다. 이제 시장의 관심은 올해 말 시행될 예정인 긴급 전력조달 메커니즘으로 향하고 있다. 이 제도는 신규 발전설비 확보 부담의 일부를 하이퍼스케일러들에게 전가하는 것을 목표로 한다. PJM에 따르면 2028년 6월부터 시작되는 공급 연도의 발전사업자 지급액은 지난해 12월 경매에서 기록한 사상 최고치인 164억 달러와 동일한 수준으로 결정됐다. 화요일 발표된 결과에 따르면 발전사업자에게 지급되는 용량가격은 메가와트(MW)당 하루 325달러의 가격상한에 도달했으며, 이는 결국 소비자들의 월간 전기요금에 반영될 예정이다. 이달 초 미국을 강타한 극심한 폭염(Heat Dome)은 PJM 전력망이 얼마나 한계에 가까워졌는지를 보여주었다. 당시 전력수요는 20여 년 동안 유지되어 온 최고 기록을 넘어설 가능성이 있었다. 긴급한 대응이 없다면 전력수요 증가 속도가 신규 발전설비 확충 속도를 계속 앞지르면서 계통 상황은 더욱 악화될 위험이 있다. 현재 PJM은 데이터센터 사업자들과 발전사업자들 모두로부터 충분히 빠르게 계통 연결을 진행하지 못하고 있다는 비판을 받고 있다. 동시에 소비자 단체와 정치권은 급등하는 전기요금을 이유로 PJM을 강하게 압박하고 있다. 이러한 문제들은 오는 7월 23일 연방에너지규제위원회(FERC)가 개최하는 전력망 거버넌스 회의에서 핵심 의제로 다뤄질 전망이다. 이번 용량 경매는 통상적으로 연중 전력수요가 가장 높은 몇 시간 동안에도 충분한 발전설비가 확보되도록 하기 위한 제도다. 그러나 이번 결과는 올해 말 예정된 긴급 전력조달 제도의 중요성을 더욱 높이게 됐다. 이 제도는 부족한 공급을 보완하고 데이터센터가 그 비용을 부담하도록 하는 것을 목표로 한다. PJM은 아직 해당 제도의 구체적인 운영 방안을 제출하지 않았지만, 백악관과 각 주 주지사들의 강한 압박 속에서 관련 절차는 오는 9월부터 시작될 예정이다. 2024년에 처음 도입된 가격상한제가 없었다면 이번 비용은 훨씬 더 높았을 것이다. 이 제도는 소비자 부담을 일정 부분 억제하는 효과를 냈지만, PJM을 비롯한 여러 관계자는 발전사업자들이 신규 발전설비를 건설하도록 유도하기에는 가격 신호가 충분하지 않다고 지적하고 있다. PJM의 최고경영자 데이비드 밀스(David Mills) 는 최근 이러한 상황을 "더 이상 지속 가능하지 않은(untenable) 상태" 라고 표현했다. 전력시장 감시기관인 Monitoring Analytics 의 보고서에 따르면, 데이터센터의 폭발적인 전력수요 증가로 인해 PJM 지역의 전력가격은 올해 1분기에 76% 급등했다.

최근 3주간의 조정은 '00년 이후 최고 수준의 모멘텀 팩터(주도주) 언와인딩이었음

[Morgan Stanley] 미국 CPI (2026년 6월) — ✍️ 디스인플레이션 본격화, 관세 전가 효과 마무리 단계 2026년 7월 14일 / Michael T. Gapen 外 (Chief US Economist) [주요 내용] ① 6월 CPI 서프라이즈 하회: 근원 CPI +0.22% (MS 예상) / +0.2% (컨센서스) 대비 실제 -0.02% m/m 기록. 헤드라인 CPI는 -0.42% m/m (MS 예상 -0.19% 대비 큰 폭 하회). 전년 대비로는 근원 CPI +2.57% y/y, 헤드라인 CPI +3.46% y/y ② 관세 전가 효과 마무리: 관세가 전체 물가 수준을 약 62bp 끌어올린 것으로 추정 — 모델 추정치 약 70bp에 부합. 2026년 2월 이후 관세가 근원 상품 인플레이션에 추가로 기여한 정도는 미미한 수준 ③ 에너지 하락 효과: 유가 하락이 6월 휘발유 가격에 직접 반영되며 에너지 CPI -5.71% m/m 급락. 향후 항공료 하락을 통한 근원 인플레이션 추가 둔화 기대, 운송·물류비용 완화로 근원 상품 디스인플레이션에도 우호적 ④ 주거비(Shelter): 주요 거주지 임대료 및 OER(귀속 임대료)는 예상대로 하락 전환. 5월의 강세는 일시적 서베이 노이즈에 기인한 것으로 확인. 단, 두 지표 평균이 기초 트렌드 추정치를 소폭 하회해 다음 달 반등 리스크 존재 ⑤ AI 수요 관련 새로운 변수: 컴퓨터 소프트웨어·액세서리 가격이 예상 대비 큰 폭 상승. 레크리에이션 상품도 '기타 비디오 장비' 가격 강세로 상승 — 반도체 비용 반영 가능성. AI 관련 수요가 근원 상품 물가를 역사적 추세 이상으로 유지시키는 요인으로 부상 ⑥ 근원 서비스 약세: 호텔(-2.32% m/m, 월드컵 개최에도 이례적 급락), 의료서비스(-0.12% m/m), 자동차보험(2개월 연속 큰 폭 마이너스) 등에서 하방 서프라이즈