nuclear tooth 🚀

[(삼성/조현렬) 11/2~11/6 Weekly 화학]  자료: https://tinyurl.com/y8ewszyj ■ 나프타 하락 하에 제품 가격 약세. 주요 상승제품은 페놀(+3.3%), PS(+1.0%), 에틸렌(+0.8%). 주요 하락제품은 톨루엔(-14.6%), 벤젠(-13.6%), 자일렌(-12.6%), PX(-12.5%), SM(-11.8%). ■ Feedstock: 두바이 유가는 하락(-12.5%). 나프타는 하락(-14.2%). 싱가폴 정제마진은 상승(+1.1달러). ■ Olefin: 에틸렌(+0.8%)은 역내 공급 타이트로 상승. PE(-1.4%)는 다운스트림 구매 관망세로 하락. PVC는 보합. MEG(-6.9%)는 중국 설비 재가동에 따른 공급 확대 우려로 하락. 프로필렌(-1.5%)은 유가 약세로 하락. PP는 보합. 부타디엔(-1.1%)은 유가 약세로 하락. SBR(-4.4%)은 다운스트림 수요 부진으로 하락했으며, 천연고무(-3.9%)도 태국 생산 증가 전망으로 동반 하락. ■ Aromatic: 벤젠(-13.6%)은 유가 약세와 한국 업체 정기 보수 종료 영향으로 하락. 톨루엔(-14,6%) 및 자일렌(-12.6%)은 유가 약세와 휘발유 블렌딩 수요 둔화로 하락. SM(-11.8%)은 다운스트림 수요 부진 및 중국 설비 재가동 영향으로 하락. ABS는 보합. PS(+1.0%)는 중국 및 동남아 수요 증가로 상승. PX(-12.5%) 및 PTA(-11.4%)는 인도 연휴 시즌을 앞두고 수요 약세로 하락. PET(-0.8%)는 계절적 비수기에 따른 수요 둔화로 하락. ■ 기타: 가성소다는 보합. 메탄올(-1.7%)은 중국 재고 증가로 하락. 아세톤(-1.8%)은 원료가(벤젠) 약세로 하락했으며, 페놀(+3.3%)은 역내 정기보수 영향으로 상승. AA(-2.9%) 및 VAM(-1.9%)는 다운스트림 수요 부진으로 하락. ■ 재고수준(중국): 스판덱스(+1.6일) 및 폴리에스터(+1.1일)은 상승. MEG는 보합. 자일렌(-22.8%), 톨루엔(-16.2%) 및 SM(-10.9%)은 하락. ■ 가동률(중국): 폴리에스터(+3.1%p)는 상승. 스판덱스는 보합. PTA(-4.1%p) 및 MEG(-2.5%p) 하락. (컴플라이언스 기승인)

그렉 브록만, 프런티어 모델의 추론 컴퓨팅 확장 과학적 발견의 핵심 동력으로 부상 : 오픈AI 공동창업자 겸 사장 그렉 브록먼은 충분한 추론 컴퓨팅(Test-time Compute)을 활용하는 프런티어 AI 모델이 과학적 발견의 핵심 동력으로 자리 잡고 있다고 강조 : 이는 모델 학습뿐 아니라 추론 단계에서 더 많은 컴퓨팅 자원을 투입하는 것이 복잡한 과학적 문제 해결과 새로운 발견에 중요해지고 있다는 의미 : AI가 기존 과학 연구의 보조 도구를 넘어 과학적 발견 자체를 주도하는 방향으로 발전하고 있다는 평가 https://x.com/gdb/status/211956134780568784846

[한투증권 화장품 김명주] 지난 주 금요일 한국콜마의 3분기 실적이 발표되었습니다. 연결 기준 실적이 시장 기대치를 11% 하회함에 따라 주가가 크게 하락했는데, 일부는 HK이노엔의 실적 부진에 의한 것으로, 본업 기준으로는 6% 하회입니다. 한국법인 수익성이 시장의 높은 기대를 하회한 점은 아쉽지만(실제 OPM +14.5% vs. 시장 눈높이 15%), 못했다고 하기엔 너무나 양호한 탑라인 성장(+34.7% YoY)을 기록했습니다. 4분기 또한 양호한 성장을 보인다는 점은 분명합니다. 섹터에 대한 센티먼트가 좋지못한 상태에서 악재에 예민한 시장 상황 때문에 지난 주에 이어 오늘도 주가가 크게 하락하고 있습니다. 다만, 냉정하게 판단했을 때 상반기와 현재 한국콜마의 상황은 동일하고 화장품 업황은 매우 양호합니다. 최근 데이터 기준으로는 한국이 화장품 수출 국가 1위를 재탈환하고, 프랑스가 2위를 기록했을 걸로 추정됩니다(26년 5월 한국이 1등, 26년 6월 프랑스가 1등). 내년 한국콜마의 캐파에 대해서 시장 우려가 커진 상태인데, 세종공장 가동을 앞둔 2분기와 가동을 시작하는 3분기에 일시적인 비효율이 발생할 수 있으나 이는 중장기적인 성장을 위한 성장통입니다. 다만, 이를 고려해도 양호한 매출 증가 흐름 덕분에 2027년 한국법인 OPM은 2026년과 유사하거나 소폭은 개선될 가능성도 있다고 판단합니다. 금일 주가하락으로 한국콜마의 12MF PER은 9배 수준으로 매우 매력적이며 한국 화장품이나 기업의 상황이 바뀐 부분이 없기 때문에 주가 하락은 매수 기회라 판단합니다. 감사합니다. 김명주 드림 - 한국콜마 3Q26 Review: 주가 하락은 과도(11/9): https://vo.la/dc3Th8W

TSMC가 고객 수요에 대응하기 위해 반도체 공장 동시 건설 규모를 기존 20개에서 30개로 확대하려 했으나, 인력 부족과 건설 과정의 어려움으로 수요를 충족하지 못하고 있는 것으로 알려짐.

[롯데쇼핑 3Q26 실적 및 주가 하락 관련 코멘트] 롯데쇼핑 오늘 주가가 약 6% 하락 중인데요. 3분기 실적 자체는 기대치에 부합했고, 본업의 개선 흐름도 나쁘지 않았습니다. 다만 4분기 이후 백화점 성장 둔화 가능성과 일회성 비용 부담에 대한 우려가 (저는) 있습니다,,, - 3분기 실적은 양호했습니다. 연결 매출액은 YoY +7.1%, 영업이익은 +34.5% 증가한 1,756억원을 기록했습니다. 백화점뿐 아니라 할인점, 슈퍼, 컬처웍스 등 전반적으로 실적이 개선됐고요. 특히 국내 할인점 영업이익이 전년 22억원에서 179억원으로 크게 증가한 점이 긍정적이었습니다. - 백화점은 좋았지만, 앞으로의 성장률이 관건입니다. 3분기 기존점 성장률은 +11%, 외국인 매출은 +80% 이상 증가했습니다. 다만 최근 증시 조정으로 부의 효과가 약화될 수 있고, 환율 환경도 상반기와 달라지면서 명품 및 외국인 소비 성장세가 다소 둔화될 가능성이 있습니다. 특히 그동안 백화점 실적에 대한 기대치가 높아졌다는 점에서 향후 성장률의 방향성이 중요해 보입니다. - 반면 할인점의 개선 흐름은 이어질 전망입니다. 경쟁 완화에 따른 반사수혜와 그로서리 중심의 기존점 성장이 지속되고 있고, 10월에도 명절 선물세트를 제외하면 양호한 성장세가 유지됐습니다. 부산 제타 스마트센터 역시 초기 비용 부담은 있지만 주문 및 배송 증가세가 당초 기대치를 상회하고 있다는 점은 긍정적입니다. - 4분기에는 비용 부담도 확인할 필요가 있습니다. 백화점과 하이마트의 희망퇴직 관련 일회성 비용이 반영될 수 있어 단기 실적에는 일부 영향을 미칠 가능성이 있겠습니다. https://vo.la/n6LSfLj

키움증권 투자전략팀/글로벌리서치팀 [2026 미국 중간선거] Post BlueWave ▶미국: Post BlueWave -민주당 양원 장악으로재정 확대는 제약되나관세·연준경로는 유지. 시장 변수는 데이터센터지방 인허가와금리·유가로이동 -데이터센터는2028년분에 대한 인허가 권리와 납기가 관건. 신규 공급이 막히며 기존 설비 보유 기업의 희소가치부각 -선거 직후 데이터센터연기 우려 속 소비재 및 방어주 우위 가능. 다만, 1~2월 투자계획·수주확인 및 연준의 금리 동결 스탠스 확인될 경우 성장주 중심 반등 전망 ▶중국: 미중 관계: 갈등 확대 가능성과 제한적 타협 -대중 견제는 초당적 기조로 유지. 일반 소비재는제한적 관세 완화, 첨단 반도체·AI는수출통제유지·강화전망 -21차 당대회를앞둔 중국은 제한적 합의로 갈등 관리 예상.APEC·G20과’27년 1월 무역 휴전 만료가 단기 변수 ▶한국: 블루웨이브와 코스피의 현실 -AI 자금조달불안에 블루웨이브가겹치며 코스피는선거 후 2거래일간약 11% 급락, 장중 5,000pt이탈 -고점 대비 44.5%하락과 선행 PBR 0.95배로악재는 상당 부분 반영. 현재 지수대에서매도 실익은 낮다는 판단 ▶채권: 블루웨이브에도 변하지 않은 것들에 주목 -선거 후 금리 하락은 긴축·재정기대 되돌림과유가 하락의결과. 물가·연준·국채공급 위험이 남아 추세 전환은 아님 -금리 방향은 유가와 물가가 결정. 재정적자감소도 기대하기어려워 고금리 지속 후 완만한 하락 전망 유지 ▶환율: 블루웨이브 불확실성과 환전 수요의 줄다리기 -미 달러화는재정 확대 제약과 안전자산수요·연준추가 긴축 기대가 상충하며좁은 범위에서등락할 전망 -달러/원은경상수지 흑자·연초반도체기업의 원화 수요·금리차축소로 내년 초까지 완만히 하락 후 하반기 반등 ▶ETF: 변할 것과 변하지 않을 것 -민주당의상·하원 장악으로내년 미국 정책은 의회 견제와 예산 협상, 규제 감독을중심으로 전개 전망 -다만, 대통령의거부권과행정권이유지되는 만큼 전면적인정책 전환보다산업별 실질적영향에 주목 -ETF 전략은 정치적 수혜 기대보다정책의 실현 가능성과 기업이익,현금흐름에미치는 영향에 초점 자료 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCA358 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)

키움증권 투자전략팀/글로벌리서치팀 [2026 미국 중간선거] Post BlueWave ▶미국: Post BlueWave -민주당 양원 장악으로재정 확대는 제약되나관세·연준경로는 유지. 시장 변수는 데이터센터지방 인허가와금리·유가로이동 -데이터센터는2028년분에 대한 인허가 권리와 납기가 관건. 신규 공급이 막히며 기존 설비 보유 기업의 희소가치부각 -선거 직후 데이터센터연기 우려 속 소비재 및 방어주 우위 가능. 다만, 1~2월 투자계획·수주확인 및 연준의 금리 동결 스탠스 확인될 경우 성장주 중심 반등 전망 ▶중국: 미중 관계: 갈등 확대 가능성과 제한적 타협 -대중 견제는 초당적 기조로 유지. 일반 소비재는제한적 관세 완화, 첨단 반도체·AI는수출통제유지·강화전망 -21차 당대회를앞둔 중국은 제한적 합의로 갈등 관리 예상.APEC·G20과’27년 1월 무역 휴전 만료가 단기 변수 ▶한국: 블루웨이브와 코스피의 현실 -AI 자금조달불안에 블루웨이브가겹치며 코스피는선거 후 2거래일간약 11% 급락, 장중 5,000pt이탈 -고점 대비 44.5%하락과 선행 PBR 0.95배로악재는 상당 부분 반영. 현재 지수대에서매도 실익은 낮다는 판단 ▶채권: 블루웨이브에도 변하지 않은 것들에 주목 -선거 후 금리 하락은 긴축·재정기대 되돌림과유가 하락의결과. 물가·연준·국채공급 위험이 남아 추세 전환은 아님 -금리 방향은 유가와 물가가 결정. 재정적자감소도 기대하기어려워 고금리 지속 후 완만한 하락 전망 유지 ▶환율: 블루웨이브 불확실성과 환전 수요의 줄다리기 -미 달러화는재정 확대 제약과 안전자산수요·연준추가 긴축 기대가 상충하며좁은 범위에서등락할 전망 -달러/원은경상수지 흑자·연초반도체기업의 원화 수요·금리차축소로 내년 초까지 완만히 하락 후 하반기 반등 ▶ETF: 변할 것과 변하지 않을 것 -민주당의상·하원 장악으로내년 미국 정책은 의회 견제와 예산 협상, 규제 감독을중심으로 전개 전망 -다만, 대통령의거부권과행정권이유지되는 만큼 전면적인정책 전환보다산업별 실질적영향에 주목 -ETF 전략은 정치적 수혜 기대보다정책의 실현 가능성과 기업이익,현금흐름에미치는 영향에 초점 자료 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCA358 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)

[e.l.f. 실적이 보여준 미국 뷰티 경쟁 구도] 이번 위클리는 e.l.f. 실적을 좀 봤는데요. 실적도 좋지만 미국 뷰티 시장의 경쟁 상황이 더 눈에 들어왔습니다. 1 FY27 2Q 매출액 yy +51%, 조정 EBITDA +86%로 굉장히 좋습니다. rhode 인수 효과를 제외한 유기적 성장률도 35%에 달합니다. 연간 매출 성장률 가이던스도 기존 18~20%에서 22~24%로 올렸구요. 2 미국 뷰티 시장 자체는 low single digit 성장에 그치고 있다는 게 포인트입니다. 시장이 커져서 성장하는 게 아니라 경쟁사 몫을 가져오고 있다는 얘기ㅠ 실제로 e.l.f.는 최근 수년간 점유율을 약 900bp 확대했습니다. 전략도 꽤 공격적입니다. 일부 제품 가격을 1달러 내렸고, 관세 환급금 5,200만달러도 하반기 가격 인하와 마케팅에 전액 쓸 계획입니다. 연말로 갈수록 가격/마케팅 경쟁이 더 심해질 수 있겠습니다. 3 눈여겨볼 부분은 e.l.f.의 성장 영역이 K뷰티와 상당히 겹친다는 점입니다. 아마존 색조 1위, 틱톡샵 색조 2위이고, rhode는 세포라 유럽 19개국에 진출했습니다. 특히 립에서 강세인데, 라네즈 북미 매출이 3분기 10% 이상 감소한 것과도 무관하지 않아 보입니다. 스킨케어 매출 비중도 3년 만에 9%에서 23%로 올라왔구요. 4 K뷰티 수출은 여전히 좋습니다. 다만 시장은 크게 안 크는데 경쟁사들은 가격을 낮추고 마케팅비를 늘리고 있고,, 원화 강세까지 감안하면 K뷰티 업체들의 비용 부담도 커질 수 있겠습니다. 계속해서 반복되지만,,, 앞으로는 매출 성장률 자체보다 마케팅비를 얼마나 효율적으로 쓰고, 재구매를 이끌어낼 제품 경쟁력이 있는지가 더 중요해지지 않을까 싶습니다. https://vo.la/edAl4O1

트럼프 대통령은 워싱턴으로 복귀하기 전 플로리다에서 기자들과 만나 지난 토요일 소셜미디어를 통해 화이트에게 백악관 대변인직을 맡아달라고 요청한 것이 진심이었는지를 둘러싼 24시간 동안의 의문을 해소. 트럼프 대통령은 일요일 “저는 단지 농담을 한 것입니다. 그런데 이것이 좋은 사례가 됐습니다. 저는 농담으로 한 말이었는데, 사람들은 오히려 꽤 좋은 생각이라고 반응했습니다”라고 설명. 지난주 민주당이 상원과 하원 모두에서 통제권을 되찾은 이후, 트럼프 대통령은 민주당과 강경하게 맞설 계획이라는 신호를 지속적으로 발신. 가장 주목받은 조치는 강경 이민 정책의 핵심 설계자인 스티븐 밀러를 신임 백악관 비서실장으로 임명한 결정. 앞서 백악관 대변인을 맡았던 케이티 자카리아는 취임 5일 만에 해임. 트럼프 대통령은 일요일 기자들에게 자신의 오랜 개인적 친구인 데이나 화이트가 월요일 다른 이유로 워싱턴을 방문할 예정이며, 자신을 만나러 올 것이라고 밝힘.

나는 모든 상원의원들에게 ‘미국 생활비 부담 완화 및 일자리 법안(The American Affordability and Jobs Act, S. 5653)’에 찬성표를 던질 것을 촉구한다! 이 법안은 미국의 에너지 자립과 지배력을 위한 엄청난 승리다. 이 역사적인 인허가 개혁 법안은 우리의 ‘미국 우선 에너지 어젠다’를 법제화하고, 송유관, 광산, 발전소를 그 어느 때보다 빠르게 건설할 수 있도록 해 미국 가정의 에너지 비용을 낮추고 고임금 미국 일자리를 창출할 것이다. 또한 이 법안은 내가 약속한 ‘요금 납부자 보호 공약’을 법제화해, 데이터센터가 자체적으로 전력 시설을 건설하고 전기료를 부담하도록 하며 지역사회에 대한 투자에도 기여하도록 할 것이다. 기억해라. 우리가 원하지 않는 데이터센터는 중국이 어떤 것이든 가져갈 것이고, 거기에 막대한 돈을 지불할 것이다. 우리는 세계 1위다. 계속 그렇게 유지하자! 오늘 당장 여러분의 상원의원에게 전화해 찬성표를 던지라고 말해라.

미 국방부, 9개 풍력단지 추가 허가 법원 판결 집행 속도가 좀 빨라지네요

[New K-ETF] 나스닥100 + 미국채 채권혼합 ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ 자료: https://buly.kr/2fgmu5E ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi ▣ 신규 상장 ETF(11/10): KODEX 미국 나스닥100 미국채 혼합50 ◎ KODEX 미국 나스닥100 미국채 혼합50 ETF - 미국 나스닥100 종목들과 미국 초단기 국채에 각각 50%씩 투자하는 채권혼합형 패시브 ETF. 미국 대형 성장기업의 주가 상승과 초단기국채의 이자수익을 함께 반영하며, 주식에만 투자할 때보다 변동성 완화를 추구하는 구조 - 퇴직연금(DC·IRP) 계좌에서 100% 비중까지 편입 가능. 계좌의 70%를 주식형 자산에 투자하고 나머지 30%를 해당 ETF에 배분하면, ETF 내부 주식 비중을 포함한 실질 주식 투자 비중을 85%까지 확대하는 수단으로 활용 가능 - 주식 부문은 나스닥100 구성종목으로, 채권 부문은 잔존만기 30일 초과 91일 이하의 미국 초단기국채(T-Bill)를 동일가중방식으로 편입하여 금리 변동에 따른 가격 민감도 축소 - 주식 부문의 정기 비중 조정은 매년 4회(3월/6월/9월/12월), 채권 부문의 정기변경은 매주 월요일 진행. 별도로 주식과 채권의 비중을 매일 50:50으로 조정하며, 매월 월중 분배금 지급 추구 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[New K-ETF] 나스닥100 + 미국채 채권혼합 ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ 자료: https://buly.kr/2fgmu5E ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi ▣ 신규 상장 ETF(11/10): KODEX 미국 나스닥100 미국채 혼합50 ◎ KODEX 미국 나스닥100 미국채 혼합50 ETF - 미국 나스닥100 종목들과 미국 초단기 국채에 각각 50%씩 투자하는 채권혼합형 패시브 ETF. 미국 대형 성장기업의 주가 상승과 초단기국채의 이자수익을 함께 반영하며, 주식에만 투자할 때보다 변동성 완화를 추구하는 구조 - 퇴직연금(DC·IRP) 계좌에서 100% 비중까지 편입 가능. 계좌의 70%를 주식형 자산에 투자하고 나머지 30%를 해당 ETF에 배분하면, ETF 내부 주식 비중을 포함한 실질 주식 투자 비중을 85%까지 확대하는 수단으로 활용 가능 - 주식 부문은 나스닥100 구성종목으로, 채권 부문은 잔존만기 30일 초과 91일 이하의 미국 초단기국채(T-Bill)를 동일가중방식으로 편입하여 금리 변동에 따른 가격 민감도 축소 - 주식 부문의 정기 비중 조정은 매년 4회(3월/6월/9월/12월), 채권 부문의 정기변경은 매주 월요일 진행. 별도로 주식과 채권의 비중을 매일 50:50으로 조정하며, 매월 월중 분배금 지급 추구 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[코스피] 한국콜마 / 기업설명회(IR)개최(안내공시) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261109800116

[코스닥] PS일렉트로닉스 / 분기보고서 (2026.09) 원문: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261109000010

현재 월 300장 내년 월 3000장 ======================== ~ 이를 위해 렌즈테크놀로지는 올해 말까지 첫 번째 TGV 유리기판 파일럿(시생산) 양산라인을 구축하고 가동에 들어갈 계획이다 ~ 해당 양산라인은 515×510㎜ 규격을 기준으로 월 약 300장의 유리기판을 생산할 수 있는 규모다. 내년에는 생산능력을 월 3000장 수준으로 확대할 예정이다 https://n.news.naver.com/article/092/0002444373?sid=105

[상상인증권 화장품 송지연] 💡 한국콜마 (161890): 견조한 본업, CAPA 확보가 관건 💡 투자의견: BUY (유지), 목표주가: 170,000원 (유지) ▶ 3Q26 매출액 8,282억원, 영업이익 819억원으로 컨센서스 하회 - 3분기 연결 매출액 8,282억원(+21.3% YoY), 영업이익 819억원(+40.5% YoY) 기록. 영업이익 컨센서스 10.5% 하회 - 실적 하회의 주원인은 HK이노엔. 화장품 사업에서는 중국과 미국법인이 기대치 소폭 하회 - 별도법인 매출액 4,337억원(+34.7% YoY), 영업이익 629억원(+42.0% YoY, OPM 14.5%) 기록. 주요 고객사 수주 확대로 견조한 성장세 지속 - 연우는 매출액 835억원(+35.1% YoY), 영업이익 30억원으로 전분기와 유사한 흐름 지속 ▶ 증가하는 수주에 대응하기 위한 CAPA 확보가 관건 - 3분기 별도법인 가동률 82%까지 상승. 4분기에도 연말 직원 휴가 등을 고려하면 생산여력 확대는 제한적일 전망 - 2027년 상반기 외주 및 특근 확대에 따른 비용 부담으로 수익성 압박 가능성 - 이에 공장 임차, 기존 화장품 공장 인수, 세종 소재 계열사 공간 내 생산라인 설치 등 다양한 CAPA 확보 방안 검토 중 ▶ 투자의견 BUY 및 목표주가 170,000원 유지 - 단기 CAPA 제약에 따른 비용 부담에도 2027년 하반기 세종 신공장 가동으로 추가적인 외형 성장 기반 확보 전망 - 현재 주가는 12MF PER 10.8배까지 하락. 중장기 성장성을 고려하면 밸류에이션 매력 충분 * 리포트 주소: https://buly.kr/Yhh9KB * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

[한투증권 중견중소 강은지] 파마리서치 3Q26 Review: 잘 방어한 비수기 보고서 링크: https://vo.la/F6ecgmg ● 매출액 1,715억원(+26.7% YoY, -4.0% QoQ), 영업이익 626억원(+1.2% YoY, -5.8% QoQ, OPM 36.5%)을 기록하며 영업이익이 낮아진 컨센서스를 5.6% 하회 ● 비우호적인 환율 환경과 CG USA 인수 영향으로 수익성이 하락했지만 내수 의료기기를 제외한 주요 사업부가 모두 50% 이상의 높은 매출액 증가율을 기록하며 빠른 성장 속도를 유지 중 ● 의료기기 매출액: 871억원(+13.5% YoY) - 내수: 571억원(-0.1% YoY). 비수기 영향이 있었으나 9월부터 수요 회복세가 관찰되고 있어 4분기 실적 반등을 예상 - 수출: 300억원(+53.0% YoY). 유럽과 싱가포르 등의 성장이 중동 전쟁으로 인한 공백을 만회한 실적 - 3분기에 아르헨티나에서 새롭게 허가를 취득한 만큼 추후 남미 시장에서의 적극적인 확장 또한 준비 중 ● 화장품 매출액: 620억원(+76.2% YoY) - 내수: 199억원(+50.0% YoY). 아시아 수출 매출액 중 일부가 내수 화장품 매출액에 반영되었지만 이를 제외하더라도 올리브영과 약국향 매출액이 증가하며 높은 성장세를 유지 - 수출: 421억원(+92.0% YoY). 동남아와 미국 모두 빠른 성장세를 이어가고 있음 ● 2027년부터는 내수 의료기기 성장 속도도 반등할 전망. 리쥬란 스킨부스터와 복합 시술이 가능한 EBD 출시를 앞두고 있기 때문 ● 통증 감소와 시술 효율성 및 수익성 개선 등의 장점으로 미용 의료기기 시장 내에서 경쟁력을 확보할 전망 ● 향후 파마리서치 화장품 생산을 통한 CG USA의 수익성 또한 점진적으로 개선될 것