TruEcon

❗️Семейная ипотека по ставке 6% на покупку квартиры в новостройке или строительство индивидуального жилого дома продлена до 2030 года. 📊 Программа распространяется на семьи с детьми, где есть хотя бы один ребенок в возрасте до 6 лет. Ставка по программе составит 6% в том числе и для жителей Дальнего Востока. ➡️Сумма кредита — до 12 млн рублей для жителей Москвы и Московской области, а также жителей Санкт-Петербурга и Ленинградской области. ➡️Для остальных регионов — до 6 млн рублей. ➡️Первоначальный взнос — 20%. При рождении ребенка можно рефинансировать ранее выданный кредит. Также «Семейную ипотеку» на новостройки могут получить: ▶️Семьи, проживающие в малых городах численностью до 50 тысяч человек и имеющие двух несовершеннолетних детей; ▶️Семьи, проживающие в регионах с низким объемом строительства или проживающие в регионах, имеющие индивидуальные программы развития, имеющие двух несовершеннолетних детей; ▶️Семьи, где есть ребенок-инвалид. При этом строительство индивидуального дома или его приобретение для данной категории граждан доступно по всей территории России, но только в рамках 214-ФЗ или договора подряда и обязательно с открытием эскроу-счета.

«Наша задача – поддержать граждан, которые нуждаются в улучшении жилищных условий, в первую очередь семьи с маленькими детьми. Важно не допустить дальнейших перекосов на рынке ипотеки, поэтому необходимо снижать общее влияние льготных программ на ипотечный рынок. Это можно обеспечить за счет адресной и социальной направленности мер поддержки», — отметил Министр финансов Антон Силуанов.

Можно оформить только один льготный кредит — учитываются ранее выданные льготные ипотечные кредиты. 📌 Подробнее @minfin #МинфинСообщает #ипотека

#США #Минфин #ФРС #долг #ставки #дефицит #Кризис США: Стоимость обслуживания долга планомерно растет В июне Минфин США потратил рекордные $140 млрд на обслуживание долга за месяц, хотя здесь стоит сказать, что именно в июне сезонно большой объем процентных расходов. Всего за последние 12 месяцев на проценты по долгу пришлось потратить $1.095 трлн (~3.9% ВВП) – рост на 30% за год. Средняя ставка обслуживания долга подросла до 3.28%, но рост замедлился в связи с низким объемом заимствований во втором квартале. По рыночному долгу средний процент вырос до 3.34%, что все еще на 1 п.п. ниже уровня текущих ставок по 10-тилеткам. Структура долга немного изменилась, в июне Минфин погасил векселей на $101 млрд, но занял $54 млрд облигациями с фиксированным купоном и еще $55 млрд за счет флоутеров и TIPS, в итоге чистые рыночные заимствования в июне всего $8 млрд. За квартал векселей погасили на $297 млрд и столько же заняли облигациями с фиксированным купоном, еще $99 млрд - флоутеры и TIPS и прочие, поэтому рыночный долг вырос всего на $98 млрд. Зато сильно выросли нерыночные обязательства перед госфондами ($147 млрд) – это позволило меньше занимать на рынке, снизив давление на рыночные инструменты и кривую доходности. В третьем квартале пока план занять на рынке $847 млрд, по сравнению с менее, чем $100 млрд во втором квартале - это создаст большой навес предложения долга. Хотя часть (в объеме $290 млрд) – это векселя, деньги на которые, видимо, будут идти за счет сокращения обратного РЕПО ФРС (осталось $390 млрд). В общем-то во втором квартале, давление предложения бумаг на кривую госдолга усилится, но долларовой ликвидности может стать побольше за счет утилизации обратного РЕПО фондами денежного рынка. ❗️ Канал уходит в режим отпуска, вряд ли будет возможность регулярно что-то делать, только периодически. @truecon

#БанкРоссии #ставки #инфляция Банк России в комментариях на Финансовом конгрессе дал достаточно однозначные сигналы относительно повышения процентных ставок в июле. Э.Набиуллина:

«Проинфляционные риски не только возросли, но и реализовались ... Это те данные, которые показывают действительно, что мы в значительной степени отклонились от базового сценария. В июле мы будем уточнять свой прогноз ... июле на повестке будет обсуждение повышения ставки. Я думаю, что основной предмет обсуждения – это будет шаг»

А. Заботкин:

«Прогноз по инфляции будет значимо уточнен 26 июля и, естественно, он будет уточнен в сторону повышения, поскольку и майские, и июньские данные по росту цен превосходят то, что было заложено в апрельский прогноз. ... Траектория ключевой ставки весьма связана с траекторией инфляции и интенсивностью инфляционного давления. Пересмотр прогноза по инфляции вверх, если он связан с устойчивыми факторами на стороне спроса, неизбежно влечет за собой и пересмотр траектории ключевой ставки вверх. ... На заседании в июне обсуждалась возможность, целесообразность повышения до 17% или даже до 18%. Скорее всего, эти альтернативы будут и на июльском заседании ... Потребуется ли их расширить, будет зависеть от поступающих данных.»

Вполне четкие ориентиры относительно возможных решений, что будет отражением уже произошедшего ужесточения (рынок уже все заложил). С точки зрения текущего баланса рисков ДКП, возможно, повышение более комфортно – рынок уже ждет и «не поймет», если ставка будет неизменной при повышении прогноза инфляции на текущий год на 1.5-2 п.п. Но по смыслу оно скорее ближе к ритуальному, потому важнее будет прогноз ставки на 2024/2025 год. Особенно в контексте того, что, если зарплатный импульс пойдет на охлаждение – то уже к концу осени текущего года может встать интересный новый вопрос (почти не сомневаюсь в значимом замедлении корпоративного кредитования летом-осенью). P.S.: Не уверен в том, что повышение до 17-18% будет ужесточением... @truecon

#Россия #инфляция #БанкРоссии #экономка Недельная инфляция сделала ожидаемые спайк 0.66% н/н, с начала года цены выросли на 4.5% (середина диапазона цели Банка 43-4.8%). Но это уже с учётом 0.5 % июльской инфляции (первый эффект от повышения тарифов). За счёт роста тарифов годовая инфляция достигла 9.2% г/г. По прежнему скорее идём ближе к верхней границе возможных сценариев. @truecon

#Минфин #бюджет #рубль #fx Минфин увеличит покупки валюты в ближайший месяц до 123.8 млрд руб., с 5 июля по 6 августа будет покупать валюту на пэ5.4 млрд руб. в день. С учётом продажи 8.4 млрд руб. в день Банком России в рамках операций зеркалироапния операций ФНБ, чистые продажи валюты со стороны ЦБ сократятя до 3 млрд руб. в день (8.4-5.4) с 8.1 млрд в июне. Этотнесколькотснизит давление в сторону укрепления рубля. P.S.: ждём очередных аукционов по ОФЗ... @truecon

#Турция #ставка #инфляция Турции потихоньку начинает получать результаты, впервые за 4 года июньская месячная  инфляция опустилась до 1.6% м/м, годовая инфляция снизилась до 71.6%. Здесь не стоит испытывать больших иллюзий, в июне присутствует сезонное снижение цен, в нормальной ситуации июньская инфляция должна быть около нуля. Но это уже сильно лучше предыдущих отчётов. @truecon

БанкРоссии #банки #ставки #инфляция ‼️ Завтра начинается Финансовый конгресс Банка России в г. Санкт-Петербурге, причем начинается с места в карьер... Пленарная сессия: рост в условиях ограничений Модератор: Кирилл Токарев (РБК) Спикеры: 🔸 Владимир Верхошинский (Альфа-банк) 🔸 Герман Греф (Сбер) 🔸 Олег Дерипаска (Общественный деятель) 🔸 Андрей Костин (ВТБ) 🔸 Эльвира Набиуллина (Банк России) Будет интересно ... @truecon

#ЕЦБ #ФРС #ставки #инфляция «Мы не знаем»... (с Дж.Пауэлл) Пауэлл и Лагард сегодня выступили на форуме ЕЦБ, голубиный настрой Пауэлла, конечно присутствовал, но после осенних проколов, Джером был осторожен, хотя и не отказал себе в том, чтобы порадоваться майским цифрам:

«Данные действительно предполагают, что мы возвращаемся на путь дезинфляции... но нужно больше данных, подобных тем, что мы видели в последнее время ... мы не ждем, что инфляция вернется к 2% в этом, или следующем году, но, возможно, в конце следующего года, или через год (в 2026 году)».

Риторика не сильно отличалась от риторики представителей ФРС в последнее время, рынок надеется на повышение ставки в сентябре и в декабре. Джером в позиции «ждуна», главное, есть прогресс, а когда там она вернется в 2025, или 2026 году – это уже второе дело. Риск этой позиции, конечно, в том, что сильный любой инфляционный шок будет выбивать почву из-под ног у ФРС. Ну и про бюджет, хотя Пауэлл и сопроводил комментарии фразой о том, что ФРС это не комментирует, но все же:

«США имеют очень большой дефицит в то время, когда у нас полная занятость и это просто так и есть ... пусть по которому мы идем является неустойчивым – это бесспорно ... вы не можете долго поддерживать такой дефицит в экономически хорошие времена.»

Но Пауэлл, конечно, говорил о долгосрочной перспективе... где-то там далеко эту проблему нужно решать, правда «чем раньше – тем лучше». По нейтральной ставке высказался «на самом деле мы не знаем» какая она будет. Глава ЦБ Бразилии сказал об их ставке R*=4.5%. Чаще всего Пауэлл по-моему снова говорил «мы не знаем». P.S.: Пауэлл, когда не может уснуть по ночам, думает о киберрисках ) @truecon

#еврозона #инфляция #ставки #ЕЦБ Европейская инфляция в июне составила 0.2% м/м и 2.5%, хотя небольшое снижение есть, но все замедление обусловлено только коррекцией цен на энергию (-0.8% м/м 0.2% г/г). С базовой инфляцией все не так приятно – она растет на 0.3% м/м и 2.9% г/г, причем здесь не наблюдается значимого улучшения. Виноват традиционно сектор услуг, где рост цен составляет 0.6% м/м и 4.1% г/г, если смотреть прирост цен в услугах с поправкой на сезонность в среднем за три месяца – то рост немного замедлился (4.4% SAAR), но все еще вдвое превышает целевые показатели ЕЦБ. Получилось так, что ЕЦБ начал снижение ставки как раз на всплеске инфляции в услугах, хотя реально здесь большого замедления и не было. Не удивительно, что мадам Лагард на этом фоне   заявила:

«Мы по-прежнему сталкиваемся с некоторой неопределенностью в отношении будущей инфляции, особенно с точки зрения того, как будет развиваться взаимосвязь прибыли, заработной платы и производительности и пострадает ли экономика от новых потрясений со стороны предложения … Нам потребуется время, чтобы собрать достаточно данных, чтобы быть уверенными в том, что риски инфляции выше целевого показателя миновали.»

ЕЦБ встал на паузу и будет ждать, явно поторопившись с началом снижения, в то время, как инфляция подзастряла на повышенных уровнях. @truecon  

#США #Мир #долг #ставки Рынки гособлигаций DM опять немного приуныли, здесь и политическая ситуация во Франции, и разгоняющийся рейтинг партии знакового евроскептика в Великобритании Н.Фараджа (соратник Д. Трампа и М. Ле Пен почти догнал консерваторов перед выборами, хотя победят лейбористы), и рост шансов Д.Трампа добраться до выборов после индульгенции Верховного суда, причем выиграть эти выборы ... и заявления главы Банка Международных расчетов:

"Фискальные перспективы еще более тревожны. В краткосрочной и среднесрочной перспективе они представляют наибольшую угрозу макроэкономической и финансовой стабильности ... Существует риск того, что чрезмерно экспансионистская фискальная политика может добавить еще больше топлива к инфляционному давлению... С ростом потребностей в расходах рынки могут в какой-то момент поставить под сомнение фискальную устойчивость. Высокий уровень выпуска государственного долга может повысить риск дисфункции рынка облигаций, угрожая финансовой стабильности... Центральным банкам не следует спешить с выводом о том, что процентные ставки должны вернуться к допандемическому уровню, учитывая неопределенность вокруг уровня нейтральных ставок."

Но, возможно, просто $200 млрд новых бондов Минфина США, упавших в систему 1 июля всему виной - рынку трудно сразу переварить. P.S.: Хуже всех себя сегодня чувствовали немецкие, британские и американские облигации. @truecon