Андрей Чаплюк | Финансовый советник

На днях клиент пришел с вопросом: "Вот мы с тобой тут выбираем облигации, фонды всякие. А мне товарищ говорит: "Зачем ты этой ерундой занимаешься ради жалких 15-20% годовых? Лучше вложи эти деньги в бизнес - намного больше заработаешь. Да хотя бы в мой вложи - я тебе в два раза больше буду платить". Может и правда рассмотреть такой вариант?" Ну давайте разбираться. Напомню, что у инвест инструментов есть 3 главные характеристики - надежность, ликвидность и доходность. По последнему параметру вложения в свой или чужой бизнес действительно способны начисто уделать те же облигации, золото и ЗПИФы на коммерцию. Но важно ли это? Нет. Потому что важен только конечный результат - возврат изначального капитала вместе с процентами. Если вам платили 40% годовых в первый год, а на второй год вообще ничего платить и возвращать тело не стали, то это - плохая инвестиция, которая принесла не прибыль, а убыток. Я сейчас говорю вроде как прописные истины. Но многие о них забывают, когда в глазах горят обещанные большие проценты. Ну а что по части надежности у вложений в малый бизнес? Тут проявляется один парадокс. Люди часами выбирают облигации. Изучают отчетность, смотрят кредитные рейтинги, спорят, стоит ли покупать выпуск с рейтингом BBB или лучше взять А. Рассуждают - а надо ли вообще рассматривать ВДО, они ведь ненадежные?! Переживают, что компания может не справиться с долгом. На минутку - обычно это компании со штатами в сотни и тысячи человек и оборотами в миллиарды рублей. А потом совершенно спокойно несут несколько миллионов в цветочный бизнес своего знакомого Ашота, который решил открыть второй киоск у метро. Без рейтинга. Без аудированной отчетности. Без понимания реального финансового состояния компании. Без возможности влиять на управление. Просто потому что "я его давно знаю" или "он хороший парень". Логика здесь заканчивается. Когда вы покупаете облигации, вы хотя бы можете оценить эмитента: посмотреть отчетность, долговую нагрузку, кредитный рейтинг, сравнить его с другими компаниями. И даже тогда никто не дает гарантий. Когда вы вкладываетесь в чужой бизнес, вы часто не можете оценить вообще ничего. Когда-то я очень много инвестировал в малый бизнес (и по большей части - неудачно) и прекрасно знаю, что в 90% случаев там нет ни нормальной отчетности, ни прозрачных цифр, ни налаженные процессов. Это просто "черный ящик": ты засовываешь в него миллион и надеешься, что на выходе будет два. Может и будет в первый раз, а потом ящик сожрет твои деньги. Если бизнес не пошел, собственник ошибся, рынок изменился или партнеры поссорились, вместе с бизнесом может исчезнуть и весь ваш капитал. Бывает что у собственника просто "сносит крышу" от открывающихся возможностей. И он начинает творить дичь - на твои деньги. В инвестиционном портфеле все устроено иначе. Там десятки компаний, разные отрасли, разные инструменты, классы активов. Ошибка одной компании не означает, что вы потеряете всё. 👉 Вы выбираете между диверсифицированным портфелем, где риски можно распределить, и ставкой на одного человека, решения которого вы не контролируете. Даже если этот человек - вы сам, а бизнес - ваш. Это не значит, что в бизнес - свой или чужой, нельзя инвестировать. Можно. Но только если вы честно называете вещи своими именами. Это не замена инвестиционному портфелю. Это высокорисковая инвестиция с низкой ликвидностью, отсутствием контроля и высокой концентрацией риска. Ее задача - потенциально заработать вам быстро много денег. Задача инвестиционного портфеля иная. Он должен сохранить заработанное, преумножить капитал на длинной дистанции и обеспечить дополнительный денежный поток, который станет страховкой на случай проблем с тем самым бизнесом. Основа капитала должна строиться не на вере в одного предпринимателя, а на системе, которая не зависит от того, в каком настроении однажды проснется Ашот. И проснется ли.