Coen+

#Bitcoin Options экспирация Deribit 12 июня (08:00 UTC) BTC диапазон 24ч: $61,101–63,139, отскок +2.2% за сутки. Контекст давит: продолжается отток из спотовых ETF, корпоративные покупки иссякли. Total OI =35,180 BTC (~$2.23B) недельная экспирация, не квартальная, эффект ограничен. Put/Call 0.68. Max Pain $67,000 — это +6.4% от спота, за 24ч недостижим, магнит не работает. P/C 0.68. Перевес коллов обманчив: вся колл-масса висит на 70–90K (страйки 72/75/78/80/86K), открытая на более высоких ценах Завтра она истекает пылью, в хеджировании не участвует, дельта ≈ 0. Реально торгуется только пут-сторона. Ключевые путы: стена 60K (OI ~2,010, ~$126M notional) Достижимая зона минимума intrinsic value — 63–64K, туда дилерам выгоднее всего затащить цену из текущей точки. Продавцы путов 60K будут оборонять 60.5K до 08:00 UTC. Cценарии на экспирацию • Pin 62.5–64K — 60%. Закрепление в кластере, нет макро-шока, ETF-оттоки не ускоряются. • Дрейф к 64.5–65.5K — 15%. Разворот ETF-флоу в плюс • Откат к 60.5–61.5K — 20%. Продолжение redemptions, потеря 62K, короткая гамма ускоряет. • Прокол <60K — 5%. Только при внешнем триггере; путы 60K уходят в деньги, gamma flush к 59K. • Динамика после экспирации что важнее самой экспирации После 08:00 UTC из рынка уходит ~$330M+ notional пут-защиты в зоне 60–64K. Два следствия: 1. Снятие pin-эффекта: цена освобождается от гравитации 63–64K. Исторически после выгорания путов на падающем рынке идёт relief-дрейф вверх на 1–2 дня — хеджи распущены, давление продавцов фьючей снято 2. Но без страховки: следующий слив будет идти по более тонкому стакану защиты. Если ETF-оттоки продолжатся на следующей неделе, ретест 60–61K пройдёт быстрее