Столыпин 2.0

В будущем году Фонд национального благосостояния, по оценкам Минфина, будет пополнен более чем на 1 трлн рублей. Продолжится рост и в будущем. При этом заметная часть средств в фонде придется на китайскую валюту: на 1 октября в «заначке» правительства уже было более 184 млрд юаней. Только вот пользы для российской экономики от этих средств не так много. Хотя, безусловно, побольше, чем от резервов, «удачно» вложенных в иностранные активы в евро и долларах. Доходность юаневых вложений за прошлый год, по официальным данным - 0.35%. При этом крупнейшие, а значит, чаще всего, самые надёжные российские корпорации платят по заимствованиям в китайской валюте по 8-9% и более. Такой арбитраж вряд ли приемлем в ситуации, когда капиталовложения в экономике сокращаются уже более 5 кварталов подряд, а потребность в импортном оборудовании и технологиях на фоне проблем с производительностью труда остается крайне высокой. Да и за пределами страны компаниям зачастую необходимо вкладывать: в логистику, источники сырья или, наоборот, производственные цепочки с использованием российских поставок. При таких условиях стоимость финансирования часто становится ключевым фактором, определяющим шансы на реализацию критически необходимых проектов. Её снижение даже на пару процентов уже могло бы заметно повысить шансы на успех. Имеющиеся у страны ресурсы надо состыковать с потребностями. Тем более, что и прецеденты были: в 2024 году ФНБ в юаневые бумаги российского эмитента уже инвестировал. Но необходимо наращивать масштабы, а сам механизм – институционализировать. Тем более, что все необходимые элементы уже есть: институты развития, рейтинговые агентства и биржевая инфраструктура позволяют создать прозрачный механизм отбора и инвестирования в лучшие проекты. А также обеспечить сохранение ликвидности средств фонда за счёт возможности продажи валютных облигаций компаний на вторичном рынке. И это – не говоря уже о росте прямой доходности и дополнительных эффектах от ускоренного развития экономики. А значит – и налоговой базы. Сам Китай собственные ЗВР давно и активно использует для поддержки развития своих компаний и экономики – через Банк развития Китая и Эксимбанк. Разница в темпах экономического роста между нашими странами очевидна. Детали можно обсуждать. Но нельзя не использовать все имеющиеся в распоряжении ресурсы. Иначе запуска нового инвестиционного цикла в стране можно будет ждать ещё долго. Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

Рост ВВП — ниже ожиданий: ИНП РАН снова ухудшил прогноз Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН снизил прогноз роста российской экономики на 2026 год – с 0,8% до 0,7%. В июне ИНП ожидал 1,5%, но за четыре месяца оценка сократилась более чем вдвое. Прогноз на IV квартал также пересмотрен вниз — с 0,9% (оценка от 09.26) до 0,7%. Непосредственные причины пересмотра прогнозов — спад в обрабатывающей промышленности и замедление розничной торговли. В августе выпуск обрабатывающих производств сократился на 0,5% год к году после июльского роста на 2,4%. Темпы роста розничного оборота снизились с 5,3% до 3,3%. По расчетам авторов документа, ВВП с устранением сезонности сокращался два месяца подряд: на 0,5% в июле и на 0,3% в августе к предыдущему месяцу. Промышленность испытывает давление в том числе из-за внешних, форс-мажорных обстоятельств, объясняют происходящее аналитики ИНП РАН. Производство кокса и нефтепродуктов упало на 17,8% год к году из-за выбытия поврежденных мощностей. Спад затронул половину видов деятельности в обрабатывающем секторе. Даже производство прочих транспортных средств и оборудования, один из ключевых драйверов последних лет, впервые с декабря 2022 года показало сокращение (–3% год к году). Одновременно слабеет потребительский спрос. Рост реальных заработных плат замедлился с 6,5% в первом полугодии до 3,3% в июле. Кредитный портфель населения с поправкой на инфляцию не растет. В результате теряют темп продажи продовольственных и непродовольственных товаров, общепит и платные услуги. Положительный эффект от смягчения денежно-кредитной политики и снижения нормы сбережения постепенно сокращается. Оживление инвестиций во II–III кварталах авторы связывают с восстановлением после провала начала года и работами по минимизации военного ущерба. При этом в базовых секторах сохраняется инвестиционная пауза. Дополнительный риск — ухудшение финансов предприятий. Их сальдированный финансовый результат за январь–июль снизился на 15,7%, доля убыточных организаций выросла с 30,6% до 33,4%. Это может еще сильнее ограничить инвестиции и расходы на оплату труда, а вслед за ними — потребительский спрос. Источник: отчет ИНП РАН Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

В информационном веке фундамент государственной стабильности пополнился еще одной составляющей — цифровой инфраструктурой. Ее безопасность и бесперебойная работа стали не менее важны, чем устойчивость транспорта, связи или финансовой системы. А может быть, и более важны. Если устойчивость цифровой инфраструктуры оказывается под угрозой, как показывает опыт, последствия могут самыми серьезными. От работы облачной инфраструктуры зависят многочисленные цифровые сервисы, в том числе финансовые. Чем это может обернуться, можно увидеть на примере компании Amazon в ОАЭ и Бахрейне, где в результате атак пострадали три дата-центра. Повреждения нарушили работу  платёжной системы - сбоили банкоматы, банковские приложения и даже возникли проблемы с перечислением зарплат. Восстановление таких ресурсов требует колоссальных затрат — и финансовых, и временных. И это уже не просто проблема отдельных банков или технологических компаний. Сбои цифровой инфраструктуры способны распространяться по цепочке, затрагивая бизнес, государственные услуги, торговлю и повседневную жизнь миллионов людей. Причем даже если непосредственно поврежден один объект, последствия могут ощущаться далеко за его пределами. Сегодня вычислительные мощности — стратегический ресурс. Их повреждение способно одновременно ударить по экономике, государственному управлению, связи и развитию технологий будущего. Поэтому, похоже, главный вопрос теперь не только в том, сколько и какие дата-центры строить, но и в том, как обеспечить их безопасность. В сегодняшних геополитических условиях это проблема мирового масштаба. Одной лишь охраной объектов проблему не решить. Нужна распределенная инфраструктура: географически разнесенные резервные ЦОДы, независимые каналы связи и энергоснабжения, постоянное дублирование данных и готовность оперативно переключать нагрузку. Одним из решений может стать строительство цифровой инфраструктуры на территориях, отдаленных от центров принятия решений, — например, в Сибири, экономические, климатические и прочие преимущества которой для таких целей исследовались Институтом Столыпина. Но независимо от выбранной стратегии защиты очевидно одно: чем меньше зависимость одной отдельно взятой страны от нескольких уязвимых точек, тем выше устойчивость всей цифровой экономики государства.

Между удобством и риском: где заканчивается доверие к ИИ Несмотря на стремительное вхождение искусственного интеллекта во все сферы жизнедеятельности, доверять ему готовы не все. Это, в частности, подтверждает свежее исследование Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ. В июне-августе 2026 года эксперты провели онлайн-опрос более чем 6000 тысяч граждан в возрасте от 14 лет и старше. Выяснилось, что больше всего респонденты доверяют в таких задачах, как: 📝 формирование распорядка дня с учетом личных потребностей – 36% респондентов ; 1️⃣ выбор и заказ продуктов питания и предметом повседневного использования – 30%; 👷‍♂️выбор профессии/работы – 21%. Меньше всего ИИ доверяют: 🩺 постановку диагноза пациентам клиник – 12%; ⚖ принятие судебных решений и вынесение приговоров – 12%) 💍 выбор спутника жизни (например, на сайтах знакомств) – 11%. В НИУ ВШЭ отмечают, что пользователи осторожнее с ИИ там, где цена ошибки высока, а там, где последствия напрямую затрагивают здоровье, права и личную жизнь человека, доверие еще ниже. Источник: исследование В. Поляковой/ИСИЭЗ НИУ ВШЭ Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

Дисциплинарные фабрики: детские лагеря и экономика труда Современный рынок труда не продукт свободной конкуренции резюме, а результат столетней принудительной дрессировки человеческого тела и разума. Линейная экономическая логика привыкла рассматривать человеческий капитал как абстрактную цифру в таблицах производительности. Однако если сорвать с макроэкономики академические вуали, выяснится пугающий факт. Индустриальная и постиндустриальная экономические системы смогли выжить только благодаря созданию жестких дисциплинарных институтов. Великие институциональные инновации рубежа XIX–XX веков от лагерей интернирования до молодежных христианских ассоциаций решали одну фундаментальную задачу: как превратить хаотичную массу людей в послушный, стандартизированный и экономически эффективный винтик государственной машины. Оттолкнемся от рождения английского педагогога Джорджа Уильямса и вкупе создателя YMCA (молодежный лагерь) и поговорим об этом. В своей классической работе «Надзирать и наказывать» Мишель Фуко ввел понятие дисциплинарных институтов. Он доказал, что современное государство контролирует капитал не через прямое насилие, а через создание пространств распределения и муштры (тюрем, казарм, заводов, больниц и школ). Главная цель этих пространств контроль человеческого тела, превращение его в «послушный объект», обладающий максимальной экономической полезностью при минимальном политическом сопротивлении. Рубеж веков потребовал от капитализма невиданного масштаба этой стандартизации, что привело к синхронному возникновению внешне полярных, но функционально идентичных структур. Первым, самым радикальным полигоном этой эпохи стали концентрационные лагеря, созданные британской армией под командованием лорда Китченера во время Англо-бурской войны. Обыватель видит в концлагерях лишь акт военной жестокости, но волновой эффект гораздо дальше. Это учет, хронометраж, изоляция, каталогизация людей и принудительное распределение ресурсов в условиях дефицита. Это была жестокая, но эффективная институциональная технология по превращению неорганизованного суверенного населения (буров) в полностью контролируемый, прозрачный для надзора субстрат. Параллельно в самом сердце капиталистического мира разворачивалась мягкая, форма дисциплинирования - YMCA (Христианская ассоциация молодых людей). Индустриализация согнала в мегаполисы миллионы вчерашних крестьян, чей хаотичный образ жизни угрожал фабричному производству. YMCA выступила в роли цивилизационного фильтра. Через спорт, жесткий распорядок дня, трезвость и христианскую этику она форматировала пролетариат. Она создавала правильного рабочего индустриальной эпохи. В этой же точке рождается движение скаутов и рейнджеров, основанное героем Англо-бурской войны Робертом Баден-Пауэллом. Вернувшись из Южной Африки, он осознал, что британской имперской экономике не хватает дисциплинированных кадров. Баден-Пауэлл взял жесткую технологию военного лагеря, упаковал её в романтику лесных походов и применил к подросткам. Скаутинг и движение рейнджеров внедрили в молодежную среду систему рангов, патрулей, знаков отличия и иерархии. Хаотичное население превращалось в граждан. Экономическое значение этих процессов раскрывается через призму современной теории трансакционных издержек. Если бы капитал тратил ресурсы на надзор за каждым отдельным работником, глобальный рынок труда просто бы схлопнулся под тяжестью издержек контроля. Государство, в каком-то смысле получило поколения людей, которые подсознательно готовы подчиняться расписанию, KPI, корпоративным регламентам и ведомственным инструкциям. Прямая линия ведет от англо-бурского барака и спортзала YMCA к современному офисному пространству, тайм-менеджменту и форсайт-прогнозированию. Шторма на современном рынке труда есть кризис классической дисциплинарной модели Фуко. Цифровая экономика, удаленная работа и ИИ ломают прежние стены. В этих условиях тот, кто видит анатомию институтов прошлого, способен проектировать форсайты будущего, оставляя хаос обывательских рассуждений далеко внизу. *иллюстрация - Пьер Жубер #столыпин_социономика

О чем мы писали на этой неделе: дайджест Столыпин 2.0  Реализация Стратегии-2036 на примере Краснодарского края Директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв - о логике последних решений бюджетной политики и перспектив инвестиционного роста на их фоне Китайские инвестиции в России: от громких соглашений — к проверке на результат Государство-регулятор и борьба «офшорами» XVII в.: как 300-метровый свиток переопределил российскую экономику #столыпин_дайджест #НовостиЭкономики #ЭкономическаяАналитика Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

Главные экономические новости недели по версии экспертов Института Столыпина Дайджест за 4 - 9 октября 2026 года 📢Росстат сообщил, что годовая инфляция в сентябре выросла до 6,35% против 6,33% в августе (месячный рост цен составил 0,35%). Неделя с 29 сентября по 5 октября дала 0,96% против 0,12% неделей ранее из-за индексации тарифов ЖКХ. По оценке «Интерфакса», годовая инфляция на 5 октября вышла за верхнюю границу прогноза ЦБ на 2026 год (6-7%). Скачок вызван разовой индексацией тарифов, но на фоне рекордных с 2022 года инфляционных ожиданий населения (почти 15%) он усложняет задачу ЦБ перед заседанием 23 октября. 📢Минфин в пять раз нарастил покупки валюты и золота. С 7 октября по 6 ноября ведомство направит на покупки по бюджетному правилу 279,42 млрд рублей (12,7 млрд в день) против 55,6 млрд в предыдущий месяц. Это следствие высокой нефти и подготовка к новой цене отсечения в $50. Объем заметный, и эксперты ждут мягкого ослабления рубля, хотя экспортная выручка сдержит давление. 📢Сбербанк разрабатывает план спасения «Самолета». Зампред Сбербанка Александр Ведяхин подтвердил, что банк и другие кредиторы готовят план улучшения ситуации в группе. Общий долг девелопера в первом полугодии достиг 1,1 трлн рублей, выручка упала на 31,3%, а чистый убыток составил 22,3 млрд. В тот же день Минстрой провел совещание по поддержке застройщиков, акции «Самолета» выросли примерно на 5%. Проблемы крупнейшего застройщика становятся системным риском для рынка жилья и банков, и государство уже подключается к поиску решения. 📢Рост ВВП в 2026 году будет меньше прошлогоднего. Зампред ЦБ Алексей Заботкин объяснил это полной занятостью экономики и временным выбытием производственных и логистических мощностей в ряде отраслей. Экономика упирается в предложение (рабочая сила, мощности), а не в спрос, который находится под давлением высокой ставки. 📢Brent выросла на 3% за неделю и закрепилась выше $100, но переработка в России падает. Urals на 9 октября торговалась около $124 за баррель, но переработка нефти в России опустилась ниже 3,6 млн б/с при среднем сентябрьском показателе 3,8 млн и сезонной норме 5,4-5,5 млн. Высокие мировые цены дают бюджету экспортную выручку, но провал переработки после ударов по НПЗ означает, что внутренний топливный кризис не отступает. 📢Трамп 9 октября заявил, что США не планируют атаковать Иран до промежуточных выборов и ведут «продуктивные переговоры», что немного охладило нефтяной рынок. Политический календарь США напрямую влияет на цену нефти. Затишье, вероятно, продлится до выборов, но это отсрочка, а не решение проблемы Ормузского пролива. 📢«Группа семи» начала высвобождение 100 млн баррелей из резервов. Решение лидеров от 2 октября на этой неделе перешло в практическую фазу. В Брюсселе представитель МЭА сообщила, что агентство координирует выпуск. Он продлится четыре месяца, в первые 20 дней приоритет у дизеля, а страны договорились не вводить энергетических экспортных ограничений. Это уже вторая крупная интервенция за год после рекордных 400 млн баррелей в марте. Она сдерживает цены на дизель, но не решает проблему физического дефицита поставок из региона. 📢Мировые центробанки готовятся к новым повышениям ставок. Банк Англии повысит ставку в ноябре и еще раз в феврале, до 4,25%. Глава Банка Японии Уэда заявил, что регулятор продолжит повышать ставки, хотя темп будет зависеть от рисков. Энергетический шок разворачивает денежно-кредитную политику ведущих экономик к ужесточению. 📢Минфин начал выплачивать зарплаты в цифровых рублях. Новость появилась в ленте деловых новостей 9 октября. Подробности пока ограничены: источник дает только заголовок. Если практика закрепится, это важный шаг в массовом внедрении цифрового рубля через бюджетные выплаты. Подробности стоит уточнить в официальном сообщении ведомства. #столыпин_дайджест #новостиэкономики Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

Собрали каналы, которые держат руку на пульсе экономики: главные события, важные решения, рынки и всё, что влияет на деньги. Без лишнего шума — только новости, факты и контекст. Сохраняйте и подписывайтесь: 🔹Deneb Capital — Пока все бегут в ОФЗ и облигации, кто-то уже ищет следующий рост. На канале вы найдете недооценённые компании, которые рынок пока что игнорирует. Без плечей и казино — только цифры и умеренный риск. Самое интересное покупают до того, как о нём начинают говорить. Подписывайтесь 🔹Дивиденды Forever — Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться. 🔹Михаил Хазин — не читайте этот канал, если не хотите спасти свои сбережения, за его честную позицию и попытки навести порядок в экономике в 90-е был изгнан из коридоров власти, а теперь объясняет как всё устроено и к чему нужно готовиться россиянам. Присоединяйтесь: @khazinmikhail. 🔹Портфель Двинского — канал русского экономиста Константина Двинского. Он не дает сигналов и не занимается спекуляциями. Он подробно разбирает, как решения властей, ставка и геополитика превращаются в прибыль компаний и стоимость акций. То, о чем боятся писать другие, внутренние дела компаний, собственные расследования - только в Портфеле Двинского. 📌 Публикация подборки организована @angel_crystal #взаимопиар

Китайские инвестиции в России: от громких соглашений — к проверке на результат   В условиях инвестиционного дефицита Китай остается одним из наиболее перспективных экономических партнеров России. Но одно дело — подписать соглашение о сотрудничестве, и совсем другое — запустить завод, построить логистический маршрут или обеспечить реальные поставки. Насколько успешно российские регионы переходят от договоренностей к конкретным результатам? В июне 2026 года Институт Столыпина совместно с фондом «Петербургская политика» и Российско-Китайским комитетом дружбы, мира и развития представил рейтинг продуктивности взаимодействия регионов РФ с КНР. Спустя три месяца оценили изменения. Картина неоднозначная: где-то растут грузопотоки и запускаются производства, а где-то инвестпроекты продолжают оставаться на бумаге. Один из наиболее заметных успехов — развитие транспортной инфраструктуры, которая открывает новые возможности для торговли с Китаем Есть конкретные результаты в Приморье (девятикратный рост пропускной способности погранперехода «Пограничный» после реконструкции), в Забайкалье, где грузооборот увеличился на 30%, и в других регионах. Сотрудничество развивается и за пределами логистики. Результаты есть уже в Калужской, Калининградской, Новосибирской областях, а также в Бурятии и Забайкалье. Есть результаты и в агроэкспорте. Самарская область нарастила поставки в Китай в 10 раз, а Красноярский край увеличил экспорт рапсового жмыха втрое. Однако позитивная статистика скрывает и другую тенденцию: часть проектов буксует, несмотря на ранее объявленные планы и договоренности. Запуск канатной дороги Благовещенск — Хэйхэ перенесли на 2027 год. Неоднократно сдвигались сроки реализации проекта в ОЭЗ «Липецк». Ряд инициатив в Тульской и Владимирской областях так и не вышел из стадии планирования. Иными словами, растущее число соглашений пока не гарантирует сопоставимого роста реальных инвестиций. Следующую проверку проведем по итогам осени. Она покажет, каким регионам удалось продвинуться в реализации заявленных проектов, а где обещания по-прежнему остаются обещаниями. В конечном счете эффективность сотрудничества с Китаем должна измеряться не количеством подписанных соглашений, а реальными экономическими результатами.   Полный текст мониторинга изменений читайте на сайте Института Столыпина Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max|Сайт

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ Оценка отраслевого киберприоритета МСП ЦСР предложил методику, которая показывает, в каких отраслях повышение доступности киберзащиты для малого и среднего бизнеса требует первоочередного внимания. В пилотном расчете наибольший приоритет получили строительство и обрабатывающие производства. Результаты исследования «Оценка отраслевого киберприоритета малого и среднего бизнеса» были озвучены на форуме «Цифровые решения» в ходе сессии «Защита малого и среднего бизнеса от атакующего ИИ». Исследование уже доступно на сайте ЦСР. Заместитель генерального директора ЦСР Екатерина Кваша:

Предложенная нами методика вводит три показателя — отраслевую киберкритичность, экономическую доступность киберустойчивости для типовых профилей МСП и влияние МСП на отрасль — и объединяет их в отраслевой индекс киберприоритета МСП. Это поможет выбирать меры поддержки с учетом факторов, определяющих приоритет каждой отрасли.

Исследование охватило пять отраслей: финансовый сектор, энергетику, обрабатывающие производства, строительство и сельское хозяйство. По итогам пилотного расчета строительство получило 51,8 балла из 100 : здесь максимальное влияние МСП на отрасль (65,5) при низкой доступности киберустойчивости (19,1). Следом идут обрабатывающие производства — 50,8 балла при киберкритичности 71,6 и доступности защиты для МСП 21,5. Разница со строительством в один балл несущественна. Сельское хозяйство набрало 34,3 балла: самая низкая доступность киберустойчивости (17,6), но и низкая киберкритичность (11,4). У финансового сектора — 23,6 балла: доступность защиты самая высокая (82,5), но роль МСП небольшая. Замыкает список энергетика — 17,6 балла: влияние МСП здесь всего 1,3, а основные риски сосредоточены у крупных организаций в контуре КИИ. Более низкий показатель финансов или энергетики не означает отсутствия потребности в поддержке: индекс определяет относительную очередность мер. Участники сессии подтвердили, что главный барьер для МСП — экономическая и организационная доступность современных средств защиты. Руководитель проектов дирекции по маркетингу и внешним коммуникациям Корпорации МСП Алексей Охрименко:

Цифровое развитие малого бизнеса сегодня находится на среднем уровне. При этом, что касается вопросов кибербезопасности, в секторе МСП преобладает базовый уровень защиты. Большинство малых и средних компаний защищают себя преимущественно на уровне массового сегмента — антивирусы и резервное копирование данных. Во многом это связано с отсутствием других недорогих коробочных решений, ориентированных именно на сегмент МСП. Кроме того, предприниматели часто недооценивают киберриски и не закладывают необходимые средства для защиты своих компаний от киберугроз.

Автоматизация становится необходимым ответом на использование искусственного интеллекта злоумышленниками. Управляющий директор Positive Technologies Алексей Новиков:

Злоумышленники уже активно используют ИИ для автоматизации поиска уязвимостей, создания вредоносного кода и фишинга. В ответ бизнесу придется автоматизировать и защиту — от обнаружения кибератак до расследования и реагирования. Более того компании уже охотно тестируют и внедряют такие «легковесные» продукты информационной безопасности, которые позволяют построить кибербезопасность «под ключ». А защиту доверяют сильным ИБ-вендорам.

Вице-президент по стратегическому управлению и маркетингу «Лаборатории Касперского» Илона Раппу:

Данные за первые восемь месяцев 2026 года показывают, что малый и средний бизнес в России сталкивается не просто с ростом числа кибератак, меняется и сам ландшафт угроз. Особенно заметно выросло количество инцидентов, связанных с эксплуатацией уязвимостей: на 35%. На четверть увеличилось число атак через RDP, а атаки финансового характера выросли на 22%. Для бизнеса это важный сигнал: злоумышленники ищут не какой-то один универсальный способ проникновения, а используют разные точки входа. ИИ не меняет тактики и техники атак, но за счет автоматизации ускоряет их и позволяет одновременно атаковать множество организаций. При этом МСП часто обладают меньшими ресурсами для построения комплексной защиты, поэтому одна успешная атака может иметь для небольшой компании существенно более серьезные последствия.

Директор по безопасности «Яндекс 360» Игорь Вербицкий:

Комплексная защита для небольшой организации часто остается слишком сложной и дорогой. Развитие ИИ меняет характер угроз: с его помощью проще создавать вредоносные программы и фишинговые атаки, поэтому бизнесу нужны инструменты, которые автоматически выявляют и блокируют такие угрозы. Одновременно ИИ делает современные технологии защиты доступнее для небольших компаний. Облачные сервисы могут автоматически обнаруживать атаки и помогать реагировать на них, а компания платит за защиту по подписке. Это позволяет небольшой команде использовать технологии уровня крупных организаций без отдельного штата специалистов по безопасности.

Результаты могут использоваться при разработке адресных мер поддержки: субсидирование доступа МСП к управляемым сервисам ИБ, добровольная сертификация или самодекларация базовых мер киберустойчивости, образовательные программы для руководителей малого бизнеса. Индекс задуман как инструмент регулярной оценки, который позволит отслеживать, как меняются отраслевые приоритеты. #исследование #мнениеэксперта ⭐️ скачать исследование ⭐️ ЦСР в ✅ МАКС 💙 VK

«Главная проблема в этом бюджете — не очень понятный механизм межбюджетных трансфертов», — Александр Широв На экспертной сессии Столыпинского клуба директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв рассказал о своем видении логики последних решений бюджетной политики и перспектив инвестиционного роста на их фоне:

«После полуторагодового охлаждения наступила некоторая стабилизация экономической динамики. Но с учетом того, что происходит в экономике, более вероятен не базовый, а консервативный сценарий. При этом консервативный вариант с новым бюджетом очень неплохо бьётся, хотя, казалось бы, его формировали под базовый вариант. Логика бюджета понятна — не сильно уронить экономику за счет резкого сокращения расходов и сформировать резервы. Цена за баррель нефти, вероятно, на уровне $50 за баррель, позволит пополнить Фонд национального благосостояния, есть и другие скрытые источники резервирования. Так что главная проблема в этом бюджете — не очень понятный механизм межбюджетных трансфертов. В нем на самом деле объем средств на выравнивание бюджетной обеспеченности стагнирует. С региональными бюджетами сейчас происходят не очень хорошие вещи: долги накапливаются, доходы ограничены. Поэтому данное направление мне кажется наиболее уязвимым. Возможно, что ‘это направление будет одним из основных для использования резервов. Что касается нового инвестиционного цикла, он откладывается ровно до того момента, когда бизнес увидит необходимость наращивать вложения в свой капитал. И увидит он это ровно тогда, когда текущие производственные мощности будут загружены, в экономике будет сформирован баланс спроса и предложения, и, собственно, это возникает при продолжающемся росте экономики. Но риск, как мы весь последний год всё время пишем, состоит в том, что рост, скачок, связанный со стабилизацией экономической активности в марте — начале лета, конечен. И это видно из последней сводки Росстата. Если мы посмотрим на динамику заработных плат, на динамику розничного товарооборота, то здесь темпы роста довольно быстро начали снижаться. И ясно, что к концу года темпы роста и заработных плат, и реальных доходов населения, и розничного товарооборота будут могут снизиться до 1,5–2%. Поэтому, если в этот момент мы добавим бюджетную консолидацию и, допустим, ухудшение ситуации на внешних рынках, то начало нового инвестиционного цикла будет отложено на два с половиной — три года.. С другой стороны, накачивать дальше бюджетные расходы означало бы только одно — дальнейшее повышение налогов. Таким образом бюджетная консолидация является необходимым действием, при этом выбран достаточно мягкий вариант ее реализации. Теперь многое в экономике будет зависеть от параметров денежно-кредитной политики и поведения бизнеса, которому нужно помогать.

#столыпин_клуб Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max|Сайт

Как прыгнуть выше потолка? Стратегия-2036 ставит перед регионами задачу не просто сохранить единство страны и ее культурное многообразие, но и создать среду, в которой новое поколение сможет учиться, работать, создавать бизнес и связывать свое будущее с Россией. Но если эффективность экономики остается прежней, рано или поздно она упирается в потолок. Как преодолеть этот потолок – и что для этого придется менять в экономике, образовании и подходах к развитию территорий? Краснодарский край здесь – хороший пример проблемы, с которой в той или иной степени сталкиваются многие российские регионы. Именно поиск ответа на этот вопрос стал главной темой заседания Краснодарского Столыпинского клуба, прошедшего 2 октября в Краснодаре на площадке Кубанского государственного аграрного университета. Экономика Кубани в статистических таблицах выглядит прилично. Безработица – запредельные 0,3%, темпы прироста населения хоть и заметно слабее, но сохраняются, ВРП обещает устоять на уровне прошлого года или даже прирасти на статистически спорный 1%. Но если посмотреть на фундаментальные индикаторы эффективности, картина становится куда менее красочной. Экономический и инвестиционный рост последних лет опирался на экстенсивные факторы — рабочие руки и загрузку существующих мощностей. Такая модель работает, пока есть свободные руки и доступный капитал. Когда и то и другое заканчивается, экономика замедляется. Новые драйверы следует искать в новых отраслях, снимая ограничения на пути их развития. Одной из стратегически значимых для края могут стать креативные индустрии: уже сейчас по темпам прироста валового продукта они кратно опережают ВРП. Но их развитие упирается в систему образования и качество деловой среды. Сегодня структура выпуска кардинально расходится с запросами рынка. По массовым гуманитарным направлениям предложение превышает спрос, промышленность, энергетика, логистика и рабочие профессии остаются в хроническом дефиците. По данным hh.ru, в Краснодарском крае на одну вакансию приходится в среднем 7,2 резюме, но по рабочим специальностям конкуренция кратно ниже. Почти половина вакансий не закрывается дольше трёх месяцев. Этот перекос нельзя вылечить простым увеличением приёма. Нужно менять структуру, уровень и географию подготовки. Краснодарская агломерация может стать ядром высшего образования и исследований, другие опорные центры — площадками СПО с отраслевой специализацией. Школы дают первое знакомство с профессиями, профессиональная подготовка концентрируется там, где для неё есть оборудование, преподаватели и связь с реальным сектором. И здесь возникает главный управленческий конфликт: что важнее — концентрация ресурсов или равный доступ? С точки зрения эффективности ответ очевиден. С точки зрения административной логики — далеко не всегда. Проблема края не в количестве образовательных организаций — одних вузов 46, — а в качестве и отраслевой привязке. Дорогое оборудование, сильные преподаватели и связи с бизнесом физически невозможно обеспечить в каждом муниципалитете. Тот же принцип работает и для креативных индустрий. Дизайнеры, разработчики, маркетологи уезжают в Москву не только из-за работы, а потому, что там есть профессиональная среда, сообщества, события, ощущение центра профессии. Но инфраструктура — следствие, а не причина. Сначала бизнес должен видеть здесь рынок и адекватное отношение регуляторов. Начать можно не с больших строек, а с прозрачных стажировок и реальных проектов. У краевой власти ограниченный ресурс: невозможно одновременно строить кампусы, поддерживать новые отрасли и обеспечивать одинаковый уровень инфраструктуры повсюду. Значит, нужны приоритеты. Состоявшаяся дискуссия не даёт готового ответа, но показывает главное: Стратегия-2036 — это не только про цифры и объекты. Это вопрос о том, сможет ли регион привести структуру подготовки кадров в соответствие со структурой экономического спроса и договориться о допустимых компромиссах. Чтобы прыгнуть выше сложившегося потолка, экономике Краснодарского края придется производить больше ценности меньшим числом людей. А значит, рост производительности дадут не дополнительные выпускники, а правильно подготовленные. Это, пожалуй, самая очевидная и одновременно самая трудно реализуемая мысль всей стратегии. #столыпин_клуб Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

Умру без всего

Государство-регулятор и борьба «офшорами» XVII в.: как 300-метровый свиток переопределил российскую экономику Московия. 1648 год. Столица оправляется от Соляного бунта. Поводом к восстанию послужила неудачная фискальная реформа - введение высокого косвенного налога на соль, который ударил по беднейшим слоям населения. Казна пуста, система управления парализована, а налоговые диспропорции и произвол элиты привели к социальному взрыву. Наряду с этим значительная часть городского бизнеса легально уходила от налогов. Сегодня мы назвали бы это агрессивной оптимизацией через внутренние офшоры и льготные режимы. В России XVII в. заморских юрисдикций (привет, Кипр!) не существовало, но под боком вполне значительные угодья и городские земли не приносили доход в казну. В этот переломный момент молодой царь Алексей Михайлович делает ставку на тотальную регуляторную перезагрузку. Так, 3 октября 1649 был принят и отпечатан новый свод законов – Соборное уложение. Венец феодального законодательства представлял собой первый в истории России манифест государственного регулирования, определивший экономический каркас страны на два столетия вперед. По итогу получился гигантский столбчатый свиток, состоящий из 960 узких склеек. Общая длина этого юридического монолита составила почти 317 метров. На обороте каждой склейки стояли подписи участников Собора (первая в своем роде защита от фальсификации данных и нормативных галлюцинаций). Главным экономическим вызовом для Московского посада было налогообложение. Белые слободы – обширные городские территории, принадлежавшие крупным боярам, патриарху и монастырям, – активно занимались коммерцией, торговлей и ремеслом, но при этом были полностью освобождены от уплаты тягла (налогов). В результате возникал колоссальный рыночный перекос. Добросовестные черные посадские купцы и ремесленники, несшие на себе все бремя, не могли конкурировать по цене с жителями белых «офшоров». Происходил массовый уход бизнеса в серую зону: купцы закладывали свои лавки крупным феодалам, чтобы получить налоговый иммунитет. Новое законодательство нанесло по этой системе сокрушительный удар. Все белые слободы были изъяты в пользу государства и слиты с посадом, а их население было обязано платить налоги на общих основаниях. Алексей Михайлович провел первую в истории страны принудительную ликвидацию налоговых лазеек и «обеление» внутреннего рынка. Это спасло городскую экономику от банкротства и создало единые, конкурентные правила игры. Документ последовательно сокращал пространство для частных исключений там, где они конфликтовали с интересами государства и тяглого населения. Кодекс закрепил монополию на сбор таможенных пошлин, чеканку монеты и регулирование внешней торговли. Любая попытка организации незаконных «мытов» (частных таможенных постов) на реках и дорогах каралась штрафами и изъятием имущества. Законы жестко защищали пути сообщения, ямскую гоньбу и монетные дворы (сегодня мы бы сказали "логистику и финансовую инфраструктуру"). Более того, Уложение стало первым массовым информационным продуктом в истории России. Кодекс мгновенно отпечатали в Московской типографии невиданным для XVII в. тиражом в 2400 экземпляров. Книга стоила 1 рубль (очень дорого по тем временам), но весь тираж был раскуплен воеводствами и приказами за несколько недель. Фактически на местах Уложение стало настольным справочником и оставалось главным сводом законов страны вплоть до 1832 года, пережив и петровские реформы, и екатерининский просвещенный абсолютизм. Но не обошлось без парадокса контроля. Стремление навести порядок в экономике превратилось в создание институтов, которые начинают жить собственной жизнью. Государство решало тактические задачи (налоги, уход крестьян, упорядочивание торговли), но некоторые нововведения пережили своих создателей. В этом есть странная ирония 300-метрового свитка: закон, созданный для того, чтобы сделать экономику более управляемой, сам стал одним из факторов, определявших ее развитие. Правила редко заканчиваются там, где решается проблема, ради которой их придумали. #столыпин_социономика

Главные экономические новости недели по версии экспертов Института Столыпина Дайджест за 28 сентября –03 октября 2026 года 📢 Неделя началась с возобновившегося роста цен на нефтяном рынке. Brent вновь пробила уровень $100, а 1 октября подскочила сразу на 4,37% (до $102,31) после того, как Трамп отверг предложение Ирана по Ормузу. Неделей ранее Urals выросла до $110,94 за баррель, опередив динамику Brent и WTI, а 2 октября все же скорректировалась вниз на 3,36%, до $106,69. Рынок по-прежнему торгует не фактами, а переговорными сигналами. Цены на Urals - хорошее подспорье российскому бюджету, однако цена отсечения на 2027 год, заложенная в $50 за баррель, говорит о том, что Минфин не рассчитывает на устойчивость рынка. 📢 Банк России оценил параметры бюджета. Бизнес и граждан ждет пауза в снижении ключевой ставки, которая может растянуться до весны. Переход бюджетного правила на цену отсечения нефти $50 за баррель вместо нынешних $59 способно удержать Банк России от дальнейшего смягчения ДКП. Хотя Минфин утверждает, что состыковался с ЦБ, чтобы бюджетная политика не мешала смягчению. Более консервативный бюджет напоминает страховку от волатильности нефтяных цен, но цена этой страховки чересчур высока для экономики России при игре в долгую. 📢 Президент России запретил вывоз сумм свыше 1 млн руб. наличными в страны ЕАЭС, а также в Азербайджан, Таджикистан и Узбекистан. Мера выглядит как попытка ограничить вывод капитала и схемы с наличными через ближнее зарубежье, что типично для усиления валютного контроля на фоне санкционного давления. 📢 Активы Metro в России 28 сентября были переданы во временное управление «УК Торг РУС». Это еще один кейс временного управления иностранным бизнесом, практика, которая с 2022 года стала инструментом давления на компании недружественных стран и может затронуть и другие активы, если геополитическая напряженность сохранится. Это, естественно, не смягчает бизнес-климат в стане. 📢 Правительство ввело годовой мораторий на проверки бизнеса, пострадавшего от атак БПЛА. До 1 октября 2027 года плановые контрольно-надзорные мероприятия для таких предприятий отменены, а внеплановые будут проводиться только в исключительных случаях. Мера поддержки компаний, страдающих от ударов по инфраструктуре (прежде всего НПЗ и производства), снижает административную нагрузку, но не перекроет ее, поскольку операционные потери значительно выше. Правительство же всеми силами пытается помочь предпринимателям, не залезая в бюджет. 📢 С 1 октября меняются условия семейной ипотеки. После трехмесячной отсрочки (изначально планировалось с 1 июля) программа станет менее доступной для части заемщиков. Сворачивание льгот по семейной ипотеке на фоне и так высокой ключевой ставки может ускорить охлаждение спроса на первичку, которое девелоперы и так ожидают к концу года. 📢 Значительная часть российских кинотеатров может закрыться. С февраля 2026 года в России прекратили работу 125 кинотеатров - около 6% от общего числа - на фоне роста цен на билеты (на 25% в 2024-м, 20% в 2025-м и еще 11,4% в январе 2026-го). Если кинотеатры начнут массово закрываться, то это может стать показательным примером того, как совокупность инфляции издержек, санкционного ограничения доступа к голливудскому контенту и падения доходов населения бьет по развлекательному сектору. 📢 30 сентября прошел основной блок собраний акционеров по промежуточным дивидендам («Новатэк», «Норникель», «Татнефть», «Новабев Групп», «Черкизово»), а индекс МосБиржи при этом завершил неделю снижением (-1,66% в пятницу) из-за нехватки позитивных новостей. Дивидендные выплаты поддерживают интерес к отдельным бумагам, но общий рыночный фон остается слабым. Инвесторы явно закладывают в свою стратегию неопределенность вокруг бюджета и геополитики. 📢 Китай сокращает экспорт нефтепродуктов, усиливая опасения глобального дефицита топлива. Также Пекин опасается информации о возможном наращивании военного присутствия США на Ближнем Востоке. Сокращение китайского экспорта топлива накладывается на и так напряженный рынок дистиллятов. Это еще один фактор, который может подтолкнуть мировые цены на бензин и дизель вверх перед зимним сезоном. #столыпин_дайджест #новостиэкономики Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

О чем мы писали на этой неделе: дайджест Столыпин 2.0  Россия и Китай: почему одного окна возможностей недостаточно   План выполнен, бедность осталась: что скрывается за достигнутыми показателями   Индекс предпринимательской уверенности вырос, но по-прежнему остается отрицательным   Владимир Левченко: «Минфин действует по принципу: чтобы корова давала больше молока и меньше ела, её надо больше доить и меньше кормить»   Антона Свириденко: Можно ли стабилизировать экономику сегодня, не заплатив за это ростом завтра? #столыпин_дайджест #НовостиЭкономики #ЭкономическаяАналитика Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max |Сайт

🔸Банк России решил разбирать экономические проблемы на котах. И начал со своего любимого вопроса - что такое инфляция и почему растут цены. С оппонентом надо говорить на его языке - поэтому мы решили снять ответ ЦБ с более широким взглядом на причины инфляции в России. Почему нужно переключаться на строительство экономики предложения - на языке котиков, специально для ЦБ. #ЦБ #инфляция

РСПП выступил резко против инициативы Минфина ввести на 2027–2029 годы новый налог на сверхдоходы для горнодобывающей отрасли За счет этого сбора ведомство рассчитывает собрать в бюджет порядка 680 млрд рублей. Впрочем, дело не в сумме, а в том, как именно государство собирается ее получить. Во-первых, налог фактически вводится задним числом: база за 2027 год будет зависеть от цен уже в 2026-м. То есть компании должны были учитывать будущий налог тогда, когда его еще не существовало. Во-вторых, «сверхдоход» предлагается считать не по прибыли, а исходя из цен и расчетной выручки. Реальные затраты, долговая нагрузка и финансовый результат компании при этом могут оказаться вторичны. И еще один нюанс, который тревожит РСПП: после налоговой реформы власти обещали фискальную стабильность до 2030 года и отказ от точечных изъятий. Теперь эта договоренность может продержаться заметно меньше обещанного срока. А одновременно происходит возврат к нехорошей практике «ситуативных и несистемных фискальных решений». «Такой подход не позволяет планировать производство и инвестиционный цикл», цитирует Ъ представителя крупной горнодобывающей компании. И это, пожалуй, главная проблема, решение которой пытались найти на прошедшем вчера Столыпинском клубе на тему «Бюджетный поворот: изменения и противоречия в основных направлениях экономической политики». Усиливающееся налоговое давление вместе с другими регуляторными воздействиями, безусловно, даст сиюминутный результат. И на год-два этого хватит, чтобы восполнить дефицитный бюджет и решить более насущные проблемы государства. Но вот что будет потом – ответ, к сожалению, слишком очевиден: торможение экономики станет неизбежным, а вот ресурсов, которые могли бы исправить ситуацию, уже не будет. Чтобы получить другой результат, надо действовать другими методами. Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max| Сайт

Собрали для вас каналы, где нет инфо-шума и «быстрых денег», а есть реальная аналитика, идеи и системный подход к рынку. Сохраняйте, подписывайтесь и формируйте своё инфополе правильно: 🔹29 лет экспертизы. «Эксперт РА» — старейшее и крупнейшее рейтинговое агентство РФ. Рейтинги компаний, макро-прогнозы, обзоры отраслей и актуальные комментарии. Без инвест-советов — только объективные данные. Присоединяйтесь! Telegram | Max 🔹PRObonds | Иволга Капитал — канал про инвестиции в высокодоходные облигации. Делимся реальными кейсами, раскрываем стратегии инвестирования, проводим анализ эмитентов и рассказываем, как заработать на ВДО без лишних рисков. 🔹"БУНКЕР ОБЛИГАЦИЙ" — полезный источник информации по всем российским компаниям. На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Подпишитесь! 🔹Портфель Двинского — канал русского экономиста Константина Двинского. Он не дает сигналов и не занимается спекуляциями. Он подробно разбирает, как решения властей, ставка и геополитика превращаются в прибыль компаний и стоимость акций. То, о чем боятся писать другие, внутренние дела компаний, собственные расследования - только в Портфеле Двинского. 🔹Тг-канал "Без шума, но по делу" — все главные экономические новости – в одном месте. Оперативно - только по делу, без платных подписок, рекламы и серфинга по ленте. Мы бережем ваше время! Подписаться 🔹Инвестиции со С.Станишевским – инвестор с более чем 17 летним опытом и аттестатом ЦБ. 8 лет ведется публичный портфель с результатом ~31% годовых. Кризис Ликвидности и Судьба рынка РФ (разбор). Рубль на 110 скоро! (обзор). Читаю Сам и Вам рекомендую подписаться! 🔹Егор Федосов (Tauren Инвестиции) - инвестор с опытом больше 10 лет, который прошел ни один кризис и публикует качественные идеи. Он увеличил публичный портфель на 143% с 2021 года, несмотря на кризисы. Пишет годную аналитику без лишней воды. Читаю сам и вам рекомендую! 📌 Продвижение в ТГ/MAX @angel_crystal

Можно ли стабилизировать экономику сегодня, не заплатив за это ростом завтра?   Ответу на этот вопрос была посвящена прошедшая вчера экспертная сессия Столыпинского клуба. Обсуждали, в том числе, проект бюджета на 2027–2029 годы, суть которого можно свести к одной фразе – «консолидация вместо развития». Есть ли выход и как не ошибиться дверью, подробно описано в свежей колонке исполнительного директора Института Столыпина Антона Свириденко для «Независимой».   Если коротко, то вот главный вывод дискуссии. Бюджетная консолидация в нынешних условиях во многом неизбежна и способна сгладить риски резкого торможения экономики в ближайшие год-два. Но если она не будет встроена в более широкую политику развития, результатом может стать консервация низких темпов роста и перенос нового инвестиционного цикла как минимум на 2–3 года.   Причина — в нарастающих противоречиях экономической политики. Бюджету нужны дополнительные доходы, для поддержания спроса — рост доходов населения и доступный кредит, для инвестиций — дешёвый капитал, сбережения и предсказуемость. Между тем прибыль бизнеса, сбережения населения и возможности государства как источники инвестиций сужаются, стоимость капитала остаётся высокой, а налоговая нагрузка растёт.   Отдельные решения могут быть рациональны сами по себе, но вместе они рискуют работать друг против друга. Поэтому главная задача на сегодня – суметь согласовать бюджетную, налоговую и денежно-кредитную политику вокруг одной цели. А цель эта – восстановление инвестиционного цикла и формирование новой модели экономического роста. Подробнее - в «Независимой» #экономика Подписаться на Столыпин 2.0 |Дзен | Max | Сайт