LSKP CFO의 개인 공간❤️

📌 'AI 속도 조절' 담론의 실체는 핵개발을 둘러싼 1940년대 이후 미-소의 냉전을 그대로 재현 중. 1) 핵개발 과정과 마찬가지로 미-중, 미국 기업간 AI경쟁은 속도조절보다 전력투구가 이어질 것 2) 1946년 핵을 독점한 미국이 국제 관리를 명목으로 '바루크 플랜'을 내놓자, 소련은 이를 독점 유지 장치라며 거부했다. 이 구도에서 핵을 AI로, 소련을 중국으로 바꾸면 지금의 양상이 그대로 재현된다. → 백악관은 감속을 수용하지 않았고 중국은 협정에 동참하지 않았다 3) 패권을 둘러싼 미국의 대중국 봉쇄 기조는 결코 완화되지 않을 것이다.

주요 AI 기업별 사용자 접점과 플랫폼 경쟁력

테슬라, 전기트럭 ‘세미’ 인도 시작…자율주행 도입 예고 https://share.google/bJdVq2DhKD2TBU5Bc

테슬라 세미 트럭

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주요 AI 기업별 사용자 접점과 플랫폼 경쟁력

» S&P500 지수 11개 섹터 가운데 커뮤니케이션 서비스와 IT 섹터의 Buy 의견 비중이 각각 70%로 가장 높은 수준 » 전체 S&P500 기업들에 대한 Buy 의견의 비중은 60%로, 여전히 두 섹터에 대한 월가 애널리스트들의 긍정적 시각이 상대적으로 강한 모습

» S&P500 종목들에 대한 애널리스트 의견 가운데 약 60%가 ‘매수(Buy)’로, 2010년 이후 15년여 만에 가장 높은 수준 » 반면 ‘보유(Hold)’ 의견 비중은 약 35%까지 하락했으며, ‘매도(Sell)’ 의견은 5% 수준으로 낮은 비중 유지

더 정확히는 주식투자에 성공해서 주담대를 까세요

AI로 생산성을 올려 빚을 줄일 시간입니다

«저금리 시대에 쌓아 올린 막대한 빚이 고금리 시대를 맞아 각국 정부에 뒤늦은 ‘이자 청구서’로 돌아오고 있는 것이다.» https://www.chosun.com/economy/weeklybiz/2026/09/27/VYJHAF6KHRDAJMPJAC6UTPJVXA/

미국 기업들의 현재 이자 부담은 역사상 가장 낮은 수준입니다.

우리는 현대 미국 역사상 가장 큰 인프라 투자 물결을 공식적으로 목격하고 있습니다. 데이터 센터와 AI 인프라에 대한 총 투자는 2025년부터 2032년까지 매년 미국 GDP의 3.63%를 평균적으로 차지할 것으로 예상되며, 이는 1800년대 이후 주요 인프라 건설 중 가장 높은 비율입니다. https://x.com/KobeissiLetter/status/2103563602200281411

아직 시장 규모는 작지만 미래를 바꿀 수도 있는 산업

우리는 현대 미국 역사상 가장 큰 인프라 투자 물결을 공식적으로 목격하고 있습니다. 데이터 센터와 AI 인프라에 대한 총 투자는 2025년부터 2032년까지 매년 미국 GDP의 3.63%를 평균적으로 차지할 것으로 예상되며, 이는 1800년대 이후 주요 인프라 건설 중 가장 높은 비율입니다. https://x.com/KobeissiLetter/status/2103563602200281411

* Fran Cardells (Quantoid 수석 과학자, 전 Microsoft CVP of Engineering, Data & AI 시니어 디렉터) - Expert Call by BofA - 제목 : KV cache, memory hierarchy & model choice - 요약 1. 에이전틱 추론(Agentic Inference)이 메모리 수요를 구조적으로 크게 증가시킴 - 컨텍스트 윈도우가 확대되고(약 128K 토큰 → 약 1M 토큰), 여러 에이전트가 공유 작업을 수행하면서 추론 시 메모리 요구량이 급증. - KV 캐시는 이전 토큰, 기업 컨텍스트, 가드레일, 에이전트 결정 로그를 저장해 에이전트 간 컨텍스트를 재계산 없이 이동시킴. - 일부 에이전틱 워크로드에서 KV 캐시 크기가 모델 가중치의 최대 약 10배까지 커질 수 있음. - 압축, 저정밀도 표현, 비활성 캐시를 DRAM·NVMe·플래시로 오프로딩하면 효율이 개선되지만, 전체 메모리 수요를 줄이기보다는 더 많은 사용자·에이전트·워크로드를 지원하는 방향으로 작용. - HBM 수요는 공급 제약이 지속되는 한 높게 유지될 것으로 전망. 2. 추론의 병목이 연산에서 데이터 이동으로 이동 - 추론 인프라는 학습과 달리 즉각적인 응답, 저지연, 로컬 메모리, 경제적인 GPU 활용이 중요. - GPU가 계속 연산을 수행하도록 KV 캐시를 메모리 계층 구조(memory hierarchy)를 통해 빠르게 이동시키고, 비활성 데이터는 저비용 메모리로 오프로딩한 뒤 작업 재개 시 압축된 정보를 다시 로드. - GPU 옆 메모리를 초과하는 컨텍스트·동시성이 늘어나면, 고대역폭 네트워크로 연결된 더 큰 메모리 풀의 중요성이 커짐. - 광학 연결(optical connectivity)이 프로세서와 메모리 간 실용적 거리를 확장할 수 있으나, 광범위한 상용 도입은 아직 불확실. - Cardells는 고속 네트워킹, 포토닉스, 메모리 풀링, 온칩 메모리 혁신, Ultra Ethernet 등을 과소평가된 영역으로 평가. 3. Frontier 모델 vs Open-weight 모델 선택 : 작업과 규모에 따라 다름 - Frontier 모델 : 모호한 추론, 미묘한 결정, 세련된 출력, 복잡한 소프트웨어 엔지니어링에서 우위. - Open-weight 모델 : 좁고 반복적인 작업이나 독점적 워크플로우에 적합. - 연간 약 50억 토큰 수준이 되면 open-weight의 경제성을 검토할 시점. 다만 API 비용 절감과 개발·호스팅·보안·프라이버시·인프라 비용을 비교해야 함. - Frontier 모델의 토큰 비용 하락과 하이퍼스케일러 호스팅 배포가 독립 모델 스택 관리 필요성을 줄임. - 결과적으로 기업들은 모델 비종속적(prompt·제어·추상화 계층)을 구축해 능력·비용·거버넌스에 따라 워크로드를 모델 간 이동시키는 하이브리드 환경을 예상.

📌 'AI 속도 조절' 담론의 실체는 핵개발을 둘러싼 1940년대 이후 미-소의 냉전을 그대로 재현 중. 1) 핵개발 과정과 마찬가지로 미-중, 미국 기업간 AI경쟁은 속도조절보다 전력투구가 이어질 것 2) 1946년 핵을 독점한 미국이 국제 관리를 명목으로 '바루크 플랜'을 내놓자, 소련은 이를 독점 유지 장치라며 거부했다. 이 구도에서 핵을 AI로, 소련을 중국으로 바꾸면 지금의 양상이 그대로 재현된다. → 백악관은 감속을 수용하지 않았고 중국은 협정에 동참하지 않았다 3) 패권을 둘러싼 미국의 대중국 봉쇄 기조는 결코 완화되지 않을 것이다.

1950년 이후 치러진 모든 중간선거에서 S&P 500 지수는 선거일로부터 6개월 뒤에 상승세를 보였습니다(19번 중 19번 모두 해당). 평균 수익률은 13.8%였습니다. 가장 저조했던 해는 2002년으로 간신히 플러스 수익률을 기록하는 데 그쳤는데, 이는 당시 더 큰 규모의 약세장(베어마켓)이 진행되던 시기였기 때문입니다. 또한 1990년 이후 데이터를 살펴보면, VIX(변동성 지수)는 선거 약 3~4주 전에 평균 27 부근에서 정점을 찍은 뒤 하락하는 경향을 보였습니다. 투표일로부터 약 2주 후에는 평균 19 미만 수준을 기록했습니다.

골드만삭스: 중간선거 기다리지 마라, ‘골디락스’ 장세가 연말 미국 증시 랠리 조기 점화할 수도 골드만삭스는 금융시장이 스태그플레이션과 고수익률 리스크를 과도하게 선반영했다고 분석하며, 온화한 ‘골디락스(Goldilocks)’ 국면 진입에 따라 투자자들이 미국 중간선거 이후까지 관망할 필요 없이 연말 랠리에 조기 대응해야 한다고 제언했습니다. 1. 인플레이션 둔화와 AI가 견인하는 디스인플레이션 * 에너지 가격 하락 압력: 관세 전가 효과가 약화되고 긴축 기조가 효과를 내는 가운데, 호르무즈 해협의 물류 흐름 정상화 시 에너지 부문의 구조적 디스인플레이션이 발생할 가능성이 높습니다. * AI의 소비재 침투와 비용 혁신: 메타(Meta)의 ‘뮤즈(Muse)’ 출시로 AI의 대중 상용화 일정이 앞당겨졌습니다. 기업 에이전트 AI 도입으로 소비 부문의 비용이 절감되는 기술적 요인이 에너지 가격 하락보다 더 중요한 디스인플레이션 동력으로 부상하고 있습니다. 2. 경제 성장 둔화로 인한 중앙은행의 매파적 여력 제한 * 성장 모멘텀(2차 도함수) 둔화: 재정 혜택 축소, 고유가 및 모기지 금리 부담으로 미국 경제 성장의 가속도는 점차 낮아질 것으로 전망됩니다(얀 하치우스 수석 이코노미스트 분석). * 금리 우려 완화: AI 설비투자(Capex) 증가 속도 완화와 물가 안정 기대가 결합하면서 중앙은행의 향후 금리 인상 폭은 현재 시장 가격에 반영된 수준보다 제한적일 가능성이 큽니다. * 국채 금리 상승의 성격 변화: 최근 미국 10년물 국채 금리 상승은 자금 조달 경쟁이나 인플레이션 압력이 아닌 양호한 PMI 지표 등 견조한 명목 성장에 기인한 것으로, 증시를 위협하는 요인이 아닙니다. 3. 기업 핵심 이익의 견조함과 밸류에이션 지지 * 이익 버블 논란 일축: 메모리 반도체 등 일부 영역의 초과 이익 현상이 관찰되지만 시스템 전반의 이익 버블은 아닙니다(벤 스나이더 미국 주식 전략 대표 분석). * 중장기 펀더멘털 유지: 일회성 ‘기타 수익’에 대한 과도한 프리미엄은 주의해야 하나, 기업들의 핵심 영업이익은 성장세가 완만해지더라도 최소 2027년 말까지 견고한 체력을 유지하며 주가 밸류에이션을 지지할 전망입니다. 4. 스태그플레이션 탈피와 골디락스 체제 복귀 * 1990년대 중후반과의 유사성: 성장세 완화, 물가 안정, 중앙은행의 입장 완화, 선행된 밸류에이션 조정은 1990년대 대규모 기술 혁신 당시의 강세장 환경과 유사합니다. * 조기 진입 필요성: 역사적으로 중간선거 직후 연말 랠리가 나타났으나, 이번에는 매크로 악재가 조기에 해소되면서 랠리 시점이 앞당겨지고 있습니다. 에너지 가격 부담이 완화될 경우 미국 증시뿐 아니라 유럽 및 영국 증시 역시 긍정적인 반등 흐름에 동참할 환경이 갖추어졌습니다. https://wallstreetcn.com/articles/3782600#from=ios