[대신증권 리서치]

[Issue Comment] 비에이치: 폴더블폰(애플,삼성) 그리고 로봇에서 신성장을 확보! [대신증권 박강호] #박강호 #비에이치 신성장 동력 확보 애플의 폴더블폰 출시와 삼성디스플레이의 설비 투자 재개로 폴더블폰 시장이 급성장, 비에이치의 수혜가 예상되며, 로봇/휴머노이드 사업에서도 신규 고객 확보 기대. #기업가치 #실적 밸류에이션 재평가 전망 2026년 P/E 5배 역사적 저점 기록, 실적 호조 및 로봇 사업 다각화 추진으로 밸류에이션 재평가 및 주가 반등 기대. #주요실적 #매출 2026년 실적 성장 전망 2026년 매출 1.87조원, 영업이익 950억원으로 각각 4.2%, 76% 증가 예상, 폴더블폰 시장 확대와 로봇 사업이 실적 견인. 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

[Issue Comment] 롯데렌탈: 점유율 확대 가능성 부각 [대신증권 박강호] #박강호 #롯데렌탈 점유율 확대 SK렌터카 경쟁력 불확실 속 롯데렌탈 점유율 확대, 이익 및 배당 증가 전망. #실적개선 실적 개선 3Q26 매출 및 영업이익 최고 예상, TPG 인수 후 종합 렌탈 솔루션 기업 전환 기대. #주주변경 주주 변경 TPG 최대 주주 전환 후 종합 렌탈 솔루션 기업 육성, B2B 포트폴리오 강화 예상. 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

중국 장마감 시황 26.08.31 [대신증권 조재운] #조재운 #중국은행 안정 우선 장세 국유은행 호실적과 배당 확대에 힘입어 금융, 부동산 섹터 강세. 전기차 부진 속 안정 선호 차별화 장세 연출. #성장둔화 #위험요인 성장 동력 우려 제조업 PMI 예상 상회했으나 핵심 성장주 실적 부진. 정책 수혜주 지지, 성장주 제약 박스권 장세 전망. #자금흐름 #섹터전환 가치주 주목 성장주에서 가치주로 자금 이동. 국유은행, 페트로차이나 등 안정적 실적 기반 종목으로 자금 유입. 📎PDF | ➡️리포트

글로벌 뉴스 다이제스트 26.08.31 [대신증권 조재운] #조재운 #미국채 잭슨홀 매파 발언 연준 워시 의장 발언으로 9월 금리인상 확률 급등, 국채금리 및 달러 강세, 금 가격 급락. #환율방어 #엔화 엔화 약세 방어 일본 정부, 엔화 약세 방어를 위해 기록적인 규모의 엔화 매수 개입 단행. #재정악화 #콜롬비아 콜롬비아 재정 우려 콜롬비아 페소, 재정 악화 우려로 3년래 최대 주간 낙폭 기록. 📎PDF | ➡️리포트

[Issue & News] 앰젠: Repatha 고위험군 사망위험 감소 데이터 공개 - 1차 예방 적응증 확대 모멘텀 강화 [대신증권 조재운] #조재운 #앰젠 1차 예방 확대 앰젠 레파타, 고위험군 사망 위험 감소 데이터 공개. 1차 예방 적응증 확대 모멘텀 강화 기대. #앰젠 #실적 성장 동력 강화 레파타, 2분기 매출 37% 성장. CHMP 긍정 의견과 데이터 발표, 앰젠 핵심 성장 동력 입증. #리스크 #전망 별도 리스크 상존 프롤리아·엑스지바 매출 감소, TAVNEOS 철회 제안 등 별도 리스크 여전. 장기 처방 확대 가능성에 주목. 📎PDF | ➡️리포트

[AI Economist] 중국 제조업 PMI: 위축 완화됐지만 확장 전환 아직, 건설·서비스는 악화 [대신증권 조재운] #조재운 #중국PMI 제조업 회복 신호 중국 8월 제조업 PMI 49.8로 상승, 신규주문·생산·수출·출고가격 개선, 경기 둔화 압력 완화 #부동산리스크 #건설서비스 건설·서비스 부진 건설업 지수는 하락, 부동산 신용 리스크 지속, 서비스업 신규주문 부진, 내수 수요 회복 미미 #고용시장 #위축 고용 악화 지속 제조업 고용 지수 하락, 기업 감원 흐름 유지, 건설·서비스업 포함 전반적 고용 부진 #통화정책 #기대 완화 정책 여지 제조업 개선에도 여전히 50 하회, 건설·서비스 약세로 즉각적 긴축보단 완화 기조 유지 가능성 📎PDF | ➡️리포트

[Issue & News] 아이렌: Blue Owl Capital, 공랭식 엔비디아 인프라 구매자금 조달 참여 - FY27 자본지출-조달 갭 메우기의 연장선 [대신증권 조재운] #조재운 #아이렌 AI 인프라 투자 자금 Blue Owl Capital, 아이렌 공랭식 엔비디아 인프라 매입 자금 조달 참여, 투자 재원 확보 노력 #자본지출 #재무 자본 지출 갭 해소 FY27 자본 지출 250~300억 달러 갭, 외부 자금 조달 다변화로 메우려는 흐름, 규모 확인이 과제 📎PDF | ➡️리포트

글로벌 펀드플로우 주간 리포트 26.08.24 [대신증권 조재운] #조재운 #신흥주식 자금 흐름 현황 전체 펀드 58억달러 순유출, 4주간 2189억달러 순유입, 위험선호도는 중립 유지 #신흥주식 #수익률 신흥국 투자 매력 신흥 주식 4주간 146억달러 유입, 자산 대비 0.76%로 높은 유입 강도 기록 #부동산펀드 #자금유출 부동산 펀드 이탈 부동산 펀드 4주간 8억달러 순유출, 자금 이탈 쏠림 현상 심화 📎PDF | ➡️리포트

미국주식 주간 Top Picks 26.08.31 [대신증권 조재운] #조재운 #마이크론테크놀로지 AI 투자 사이클 AI 인프라, 메모리 중심 실적 상회 패턴 반복, 밸류 할인 종목 다수, 설비투자 확대 부담 #AI AI 관련 기업 전망 AI 익스포저 분산, 방산, 금, 은행, 통신, 생명과학 장비 섹터 추가, 매크로 민감도 낮춤 #AI AI 섹터 리스크 설비투자 확대, 마진 정점 논쟁 동시 발생, 섹터 전반 밸류에이션 재평가 가능성, 마진 가이던스 주목 📎PDF | ➡️리포트

일본 장마감 시황 26.08.31 [대신증권 조재운] #조재운 #일본주식 BOJ 금리 인상 전망 일본은행 금리 인상 전망에 따른 가치주 강세, 성장주 약세, 엔화 강세 지속 전망 #미국관세 #리스크 미국발 통상 마찰 미국발 통상 마찰 리스크, 특히 캐나다 관세 부과는 자동차 섹터 실적 충격 및 투자 심리 위축 우려 #섹터분석 #내수주 주요 섹터 동향 금리 인상 수혜 기대 전력·가스, 은행 등 내수 가치주 강세, 엔화 강세 수출주 부담 📎PDF | ➡️리포트

미국 주식 데일리 뉴스 26.08.31 [대신증권 조재운] #조재운 #SpaceX 암 백신 획기적 성공 모더나, 머크 공동개발 mRNA 암 백신 임상 3상 성공. 100년 만의 치료용 암 백신 개발 성과. 맞춤형 백신 시대 개막 전망. #GLP1 #일라이릴리 당뇨약 심혈관 혜택 일라이 릴리 당뇨약 모운자로, 심혈관 질환 위험 감소 효과 FDA 승인. GLP-1 계열 약물 적응증 확대 경쟁 심화. #AI칩 #마벨 AI 칩 수주 불확실 마벨, 구글 AI 칩 딜 매출 시점 불안감으로 주가 하락. 투자자 우려 반영, 신규 성장 동력 부족 우려. #ISS #스페이스X 우주 미션 연기 스페이스X, 드래곤 추진체 산화제 누수 원인으로 ISS 미션 발사 일정 조정. 대형 이벤트 부재, 시장 조용한 흐름. 📎PDF | ➡️리포트

S&P 500 분기 실적 시즌 모니터 26.08.31 [대신증권 조재운] #조재운 #SP500 발표 현황 및 주요 결과 SP500 93% 실적 발표 완료, 금융 대형주 발표 임박, IT 섹터 주요 종목 발표 집중, 마진 개선세 뚜렷 #섹터별 #실적 섹터별 실적 현황 전체 순이익 컨센 대비 +7.4%, 헬스케어 최대 서프라이즈, 통신서비스 유일 하회, 전년 동기 대비 순이익 +25.5% #향후전망 #컨센서스 향후 실적 전망 블렌디드 순이익 컨센 +6.7%로 발표분보다 낮음, 잔여 기업 컨센 반영치 기대, 소재/에너지/금융 영업이익 개선 예상 📎PDF | ➡️리포트

[Issue & News] 쉐브론: 베네수엘라 합작사 신규 오일 프레임워크 이관 협상 마무리 단계 - 상류 자원 접근 확대와 지정학 리스크의 병존 [대신증권 조재운] #조재운 #셰브론 셰브론 베네수엘라 협상 셰브론, 베네수엘라 합작사 신규 오일 프레임워크 이관 협상 마무리 단계, 상류 자원 접근 확대 전략의 일환 #주가 #영향 주가 영향 제한적 베네수엘라 협상, 세부 조건 미공개로 당장 주가 영향 제한적, 향후 조건 확정 후 가늠 가능 📎PDF | ➡️리포트

[Company Report] 저스템: 2027년 영업이익 500억을 향하여 [대신증권 김아영] #김아영 #저스템 실적 성장 전망 2027년까지 견조한 실적 성장이 예상되며, 특히 JFS 확산과 3세대 고ASP 제품 진입으로 인한 체급 상승 구간 진입 기대. #반도체 #저스템 습도, AMC 제어 솔루션 글로벌 IDM을 중심으로 습도 및 AMC 제어 기술을 통한 반도체 수율 개선 솔루션 제공 업체. #미래성장 #저스템 신규 Fab 및 고ASP 제품 전략 신규 Fab 투자와 고ASP JDM 제품의 동시 가세로 2027년 외형 및 수익성 동반 레벨업 기대. 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

[Morning Meeting Brief]_2026년 08월 31일 #MorningMeetingBrief #삼성바이오로직스 9월 증시 전망 낮은 밸류에이션이 하단을 지지하고, 이벤트가 상방을 열어줄 것으로 예상. 금리 동결 전망 속 26-27년 점도표 주목. #반도체 #순환매 반도체 및 소비재 엔비디아 훈풍 속 관세 불확실성으로 반도체는 숨 고르기. 소비재 중심으로 순환매 확산 예상. #금리 #전망 미국 금리 전망 물가 안정을 강조하나 당장의 인상 시그널은 부족. 9월 금리 동결 전망 유지, 시장은 인상 확률 빠르게 반영 중. #삼성바이오 #투자 삼성바이오 투자 3조원 유상증자는 중장기 투자 계획 자금 조달. 단기 희석 부담 있으나, 향후 투자 성과가 중요. 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

[Issue Comment] 삼성바이오로직스: 3조원 유상증자, 중장기 투자계획을 고려한 자금조달 [대신증권 홍가혜] #홍가혜 #삼성바이오로직스 3조 유상증자 삼성바이오로직스, 3조원 유상증자 결정. PolyPeptide 인수 및 제2바이오캠퍼스 투자 목적. 단기 희석 부담 있으나 중장기 투자 계획 확보. #투자 #미래 중장기 투자확대 2034년까지 15.4조원 투자 계획. PolyPeptide 인수와 6공장 건설 등 신규 CAPA 가동률 상승 여부 중요. 재무적 유연성 확보를 위한 선택. #성과 #전망 향후 투자성과 PolyPeptide 수익성 및 FCF 개선, 신규 CAPA 가동률 상승이 핵심. 고객 기반 시너지 창출 및 추가 자금 조달 가능성 열려 있음. 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

[9월 증시 전망 및 투자전략][불신의 검증] 선행 PER이 지켜줄 하단. 불신이 완화/해소되면 상단은 열릴 것 [대신증권 이경민] #이경민 #KOSPI 9월 증시 전망 및 투자 전략 9월 증시는 밸류에이션 저점권에서 이벤트 영향에 따라 상방이 열릴 것으로 예상되며, 낙폭 과대 및 실적 대비 저평가 업종에 집중할 필요가 있습니다. # 금리 #통화정책 통화 정책 및 금리 영향 금리 인상 우려가 완화되고 물가 안정 시 KOSPI 8,000선 돌파가 가능하며, 9월 FOMC 결과에 따라 시장 방향성이 결정될 것입니다. # AI #반도체 AI 및 반도체 업황 전망 AI, 반도체 업황 불안 해소 및 엔비디아 실적 서프라이즈로 관련 업종 투자가 지속될 전망이며, SK하이닉스, 삼성전자 등은 주주환원 정책으로 주목받고 있습니다. # 실적 #업종 실적 전망 및 업종별 투자 전략 반도체 외 Non-반도체 업종의 실적 기대가 높으며, 에너지, 조선, IT 하드웨어, 기계, 화학, 보험, 화장품/의류 등 15개 업종의 실적 전망이 상향 조정되었습니다. 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

잭슨홀 “더 강화된 인상 기대, 그러나 당장은 아니다” [대신증권 공동락] #공동락 #미국금리 잭슨홀 회의 결과 인플레이션 우려 재확인, 금리 인상 가능성 높아졌으나 시점 불확실. 당분간 동결 유지 #통화정책 #미연준 연준 의장 발언 물가 안정 의무 강조, 필요시 대응 시사. 9월 인상 신호는 미흡. 시장은 빠르게 인상 반영 중 #향후전망 #투자전략 금리 동결 유지 연내 금리 동결 전망 유지. 2027년 금리 인상 개시 예측. 물가 외 성장, 고용 지표도 고려 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

[9월 퀀트 전망] 금리 상승을 감안해도 싸다 [대신증권 권순호] #권순호 #코스피 적정 PER 밴드 분석 금리 상승에도 불구하고 현재 한국 및 미국 증시 밸류에이션은 하단에 위치, 9월은 추가 압박보다 정상화 가능성에 주목 #포트폴리오 #이익성장 9월 멀티팩터 포트폴리오 이익 성장 및 추정치 상향 종목 중심, 과도한 변동성 종목은 제외하여 9월 포트폴리오 구성 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

Media Weekly(8/24~8/28): 2주 연속 주춤 후 다시 상승 [대신증권 김회재] #김회재 #스튜디오드래곤 광고주 다변화 제일기획, 이노션 등 대형 광고대행사 비계열 광고주 영입 확대, 실적 안정화 추구 #영화 #성수기 영화 시장 회복 7~9월 최성수기 진입, 한국 영화 및 헐리우드 블록버스터 개봉에 따른 빠른 회복 기대 #OTT #플랫폼 OTT 통합 추세 넷플릭스, 경쟁 서비스 콘텐츠 통합 검토, 통합 스트리밍 플랫폼 경쟁 확산 #미디어 #시장 통신사 PP 축소 유료 방송 사업자, 코드커팅 확산으로 OTT 중심으로 시장 재편, 수익성 악화 PP 구조조정 📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설