[대신증권 리서치]

[3Q26 Preview] 두산: 흔들리지 않는 성장 [대신증권 이경연] #이경연 #두산 목표주가 상향 두산의 목표주가가 EV/EBITDA 멀티플 상향으로 7.1% 오른 197만원으로 조정되었으며, 3분기 영업이익은 컨센서스에 부합하는 4,998억원을 기록할 전망 #두산 #실적개선 실적 성장 전망 전자BG 실적 견인과 광모듈 OPM 개선으로 연결 영업이익은 113% 증가하고, 하반기에도 물량 증가와 제품 믹스 개선으로 실적 성장이 지속될 것 #두산 #재무안정성 SK실트론 인수 SK실트론 인수 자금 조달에 따른 금리 민감도 하락과 안정적 배당 재원 확보로 중장기 기업 가치 제고에 기여할 것 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

[3Q26 Preview] 두산: 흔들리지 않는 성장 [대신증권 이경연] #이경연 #두산 목표주가 상향 기업의 자체사업 EV/EBITDA 멀티플 상향으로 목표주가를 1,970,000원으로 4.8% 상향 조정했음. #실적전망 #3분기실적 3분기 실적 전망 연결 영업이익은 4,998억원으로 컨센서스 부합 전망하며, 전자BG의 물량 및 제품 믹스가 실적을 견인했음. #SK실트론 #자금조달 SK실트론 자금 조달 정책금융 조달로 금리 민감도가 낮고, 시장 금리 상승에도 차입 부담이 제한적이며 배당 재원에 기여할 것으로 기대됨. 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

Telco Weekly(10/12~10/16): 3Q 실적 양호. 여전히 높은 주주환원 매력 [대신증권 김회재] #김회재 #SKT 실적 및 투자 매력 3분기 통신 3사 합산 영업이익 1.4조원 전망, 전년 대비 81% 증가. 2026년 연간 영업이익 5.4조원 예상, 20년 만에 5조원대 복귀. 높은 주주환원 매력으로 시장 하락 방어. #AI #네트워크 AI 사업 강화 KT, 800Gbps급 AI 전용회선 출시로 기업용 네트워크 사업 확대. SK스퀘어, 일본 피지컬 AI 기업 무진 투자로 로봇 자동화 분야 진출. #IPv6 #데이터 네트워크 인프라 현황 국내 IPv6 이용률 저조, 상호 접속 미완료가 주요 원인. 5G 트래픽 비중 93%로 압도적, 동영상 트래픽이 전체의 38.4% 차지. #마케팅 #신규단말 신규 단말 경쟁 아이폰 듀오 사전예약 개시, 통신 3사 중고폰 보상, 제휴 카드 할인 등 경쟁 치열. 애플 보조금 미지급으로 통신사 부담 증가. 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

Media Weekly(10/12~10/16): 컨텐츠 2주째 강세 [대신증권 김회재] #김회재 #CJENM 콘텐츠 강세 콘텐츠 업종, 시장 급락 속 급등. 2분기 실적 반등과 3분기 전망 호조. 드라마 흥행과 한한령 해제 기대감. #미디어 #OTT 티빙 해외 진출 CJ ENM, 티빙 중동 시장 진출. MBC 그룹과 파트너십, 브랜드관 개설 및 콘텐츠 공급. 글로벌 가입자 확보 통한 이익 개선 기대. #넷플릭스 #수익 국내 수익 배분 넷플릭스, 매출 1조 돌파에도 국내 법인 이익률 낮음. 미국 본사 지급 비중 높아 수익 배분 문제 제기. #TV #시청률 TV 시청 점유율 전통 방송 매체, TV 시청 시간 우위 유지. 유튜브, OTT 등 스트리밍 서비스 점유율 상승. TV 화면 통한 콘텐츠 소비 구조 변화. 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

[퀀틴전시 플랜] 젠슨 황과 워시가 바꾼 시장 분위기, 매크로·수급 부담은 여전 [대신증권 이경민] #이경민 #엔비디아 AI 투자심리 회복 젠슨 황 CEO 발언으로 AI 투자심리 회복, 코어위브 및 관련 기업 상승, 반도체 우려 진정 #금리 #긴축 금리 상승 제한 워시 의장 발언으로 긴축 우려 완화, 강한 지표에도 금리 상승폭 제한, 채권 매수 수요 증가 #수급 #업종 업종 전반 강세 AI 심리 개선 및 금리 안정으로 반도체, 방산, 화장품 등 업종 전반 강세, 투자 심리 회복 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

투자 유망 주식/ETF/펀드 (10월 3주차) #투자 #유망 #주식 #삼성전자 투자 전략 반도체, 자동차, 인터넷 섹터 선호. 선진국은 성장, 대형, 퀄리티 스타일, 신흥국은 인도, 베트남, 멕시코에 대한 비중 확대 유지. #시장전망 #주가 KOSPI 시장 전망 국내 증시, 반도체 집중 악재와 수급 악화로 6,000선 하회. 5,200~8,200p 밴드 예상, 변동성 활용 비중 확대 유효. #해외시장 #미국 글로벌 증시 전망 10월 글로벌 증시, 물가 변수 영향으로 하반월 변동성 확대 가능성. S&P500 7,000~8,400p 예상. #자산전망 #원자재 원자재 및 부동산 전망 원유, 구리, 소맥, 코코아 투자의견 유지. 주택 매매 차별화, 상업용 부동산은 기간 조정 및 거래 감소 전망. 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

포트폴리오가 커지는 Stock 26.10.19 #POCUS #메리츠금융지주 은행주 전망 조달금리 상승 압박 속 순이자마진 둔화, 안정적 이익 기반 주주환원 정책 지속 전망 #인슈어텍 #보험 보험주 전망 인슈어테크 투자 회복 및 AI 기술 도입 가속화, 새로운 회계기준 및 규제에 따른 상품 포트폴리오 재편 #실적 #특징주 주요 종목 동향 디어유 자사주 매입, LG유플러스 AI 기술 확보, 셀트리온 3분기 역대 최대 영업이익 달성 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

[AI Insight] 불안한 AI 투자, 지금 알아야 할 투자 전략: 닷컴 버블 때도 이익 전망은 올랐다 [대신증권 조재운] #조재운 #오라클 AI 투자 전략 AI 투자 하락은 멀티플 조정이며, 투자 주체의 자금 조달 방식이 2000년 버블과 현재를 가르는 핵심입니다. #투자시점 #자금조달 투자 시점 결정 AI 투자 급락은 반도체 악재와 차입 부담에서 비롯되었으나, 이익 전망은 주가보다 늦게 꺾입니다. #종목판단 #체크포인트 종목군별 판단 하이퍼스케일러, 리츠 등은 2022년형 가능성이 높으며, 오라클, 네오클라우드는 2000년형 위험이 있습니다. #투자전략 #대응 투자 전략 수립 하이퍼스케일러 설비 투자 계획과 코어위브 회사채 금리를 기준으로 투자 전략을 수립해야 합니다. 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

[AI Economist] 미국 주간 실업수당청구: 신규청구 예상 소폭 하회, 계속청구는 부합하며 해고 신호 부재 [대신증권 조재운] #조재운 #미국주간실업수당청구 미국 실업률 전망 미국 주간 신규 실업수당 청구 건수는 예상치를 소폭 하회했으며, 계속 청구 건수도 예상에 부합하며 해고 신호가 부재하다는 내용. #연준금리 금리 인상 논거 약화 실업수당 지표는 인플레이션 압력이 여전하다는 기존 판단을 흔들 근거가 되지 못하며, 성장 둔화 우려에 대한 완충재 역할을 한다. 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

[AI Economist] 미국 소매판매: 헤드라인 호조는 주유소 매출 급증 덕, 본류 소비는 둔화 [대신증권 조재운] #조재운 #미국소매판매 9월 미국 소매판매 동향 9월 소매판매 헤드라인은 예상치 상회했으나, 실제 소비는 주유소 매출 덕분, 본류 소비는 둔화 #투자전략 #금리 미 연준 정책 영향 에너지를 제외한 소비 둔화는 긴축 강화 명분 약화, 금리 경로에 결정적 영향은 없을 전망 #소비지표 #향후전망 소비세 추이 분석 에너지 가격 변동 외 재화 소비 둔화 지속 여부, 가솔린 가격 변동이 향후 소비 신호의 성격 결정 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

[AI Economist] 9월 미국 생산자물가 (PPI): 헤드라인·기조물가 동시 가속 [대신증권 조재운] #조재운 #미국생산자물가 물가상승 전망 9월 미국 생산자물가가 시장 예상치를 크게 상회하며 2022년 이후 최대폭 상승. 에너지 및 유통 마진 상승, 기조 물가 가속화로 인플레이션 우려 심화. #금리인상 #FOMC 긴축 가능성 생산자물가 상승은 추가 금리 인상 논거 강화. 다만 변동성 요인과 성장 둔화 신호로 인해 동결 기조는 유지될 전망. #기조물가 #향후전망 주요 관전 포인트 향후 기조 물가 가속화 여부가 통화정책 방향에 중요. 유가, 가솔린 가격, 유통 마진 추이가 주요 변수. 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

미국 주식 데일리 뉴스 26.10.16 [대신증권 조재운] #조재운 #Apple AI 기술 동향 애플-오픈AI 소송, MSFT 목표주가 상향, 메타 AI 모델 공개 등 AI 기술 경쟁 및 협력 활발 #금융 #실적 은행주 및 금융기관 실적 뱅크오브아메리카 벌금, 모건스탠리 목표주가 하향 등 금융기관 실적 관련 소식 #산업 #투자 산업재 및 헬스케어 투자 록히드마틴 생산 능력 확장, 일라이 릴리 신약 임상 결과 등 산업 투자 모멘텀 부각 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

미국 주식 데일리 뉴스 26.10.15 [대신증권 조재운] #조재운 #뱅크오브아메리카 애플 AI 승인 및 경쟁 애플, 중국서 AI 기능 승인 획득. OpenAI 소송 무혐의 주장. 스마트홈 허브 공개하며 경쟁 심화. #금융 #실적 주요 은행 실적 발표 뱅크오브아메리카 실적 부진, 주가 하락. JP모간, 모간스탠리 대출 성장으로 선방. #콘텐츠 #구조조정 넷플릭스 인력 감축 성장 둔화, 참여도 저하 배경. 6% 인력 감축, 2022년 이후 최대 규모. 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

[Issue & News] 서던컴퍼니: 니코르가스 기본요금 인상으로 연매출 8,200만 달러 증가 승인 - 가스 부문 매출 정체 일부 해소 기대 [대신증권 조재운] #조재운 #사던컴퍼니 요금 인상 승인 일리노이주, 니코르가스 기본요금 연 8,200만 달러 인상 승인. 11월 16일 적용 예정. #가스매출 #실적회복 가스부문 회복 기대 작년 요금소송 항소 취하 예정. 가스부문 매출 정체 속 4분기부터 일부 회복 기대. #전사영향 #주가영향 영향은 제한적 단일 자회사·주 차원의 요금 조정으로 전사 실적 및 주가 영향은 제한적일 전망. 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

[Issue & News] 넷플릭스: 벨라 바자리아 최고콘텐츠책임자 퇴사, 후임 미정 - 콘텐츠 다변화 전략의 연속성에 변수 [대신증권 조재운] #조재운 #넷플릭스 CCO 퇴사 영향 넷플릭스 CCO 퇴사, 후임 미정. 손익 및 가이던스 영향은 제한적이나 콘텐츠 전략 연속성 변수로 작용 가능. #투자시기 #민감도 투자자 반응 성장 둔화, 밸류 할인 국면에 리더십 변화로 투자자 민감도 상승 가능성. 그러나 실적 영향은 제한적. #후임자 #향후전망 전략 계승 여부 후임 CCO 인선과 기존 전략 계승 여부가 중요. 콘텐츠 슬레이트, 가입자 인게이지먼트 지표 주목. 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

[Morning Meeting Brief]_2026년 10월 16일 #MorningMeetingBrief #KOSPI 빅테크 실적에 코스피 반전 기대 매크로 부담, AI 의구심, 수급 악화 3중고 속 코스피 급락. 1차 지지선 5,262~5,593p에서 하락 제한 전망. 빅테크 실적 발표에 주목. #글로벌증시 #미국증시 미국 증시, 글로벌 영향력 여전 미국 증시는 평온, TSMC 실적 기대. AI 노이즈 속 증시는 상승. 미국 증시가 글로벌 방향 결정, Non-US 증시 안전판 역할 기대. #반도체 #한국반도체 반도체, 과도한 하락 조정 AI 관련 악재로 한국 반도체 주가 급락.micron 파업 가능성, 주주환원 강화 예상. 2028년 중국발 위협은 과도한 비관론 자제 필요. #효성 #배당확대 효성, 배당 확대 및 밸류업 기대 자회사 지분 가치 감소로 목표주가 하향. 3분기 매출 5,974억, 영업이익 1,281억 전망. 배당 확대 및 밸류업 계획 기대되나 오버홀 리스크 존재. #LG유플러스 #AIDC LG유플러스, AIDC 매출 본격화 3분기 매출 3.9조, 영업이익 3,100억 전망. 유무선 성장과 비용 효율화로 이익 성장. 27년 하반기 파주 AIDC 오픈으로 관련 매출 발생 기대. 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

[고배당 고금리 3Q26 Preview] LGU+: 27년에는 파주에서 만나요 [대신증권 김회재] #김회재 #LG유플러스 실적 개선 전망 LG유플러스 3분기 매출 3.9조원(-1% yoy), 영업이익 3.1천억원(+91% yoy) 전망. 유무선 성장 둔화에도 비용 효율화로 이익은 성장세 예상. 27년 하반기 파주 AIDC 센터 오픈으로 관련 매출 발생 기대. #데이터센터 #매출증가 AIDC 매출 증대 27년 하반기 파주 AIDC 1센터 오픈을 시작으로 30년까지 총 130MW 규모의 AIDC 완공 예상. 30년 DC 총매출 1.1조원, 26~30년 연평균 21% 증가 전망. #주주환원 #배당매력 주주환원 강화 별도 조정 당기순이익의 40% 이상 배당 및 자사주 매입 통한 주주환원 정책. 25~26년 기준 총주주환원율 약 53% 예상. 12M FWD 총주주환원 수익률 6.4%. 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

미국 장마감 시황 26.10.16 [대신증권 조재운] #조재운 #AI AI 섹터 차별화 AI 관련 기업 부채 및 자금 조달 리스크 부각, IT 섹터 약세, 헬스케어 및 금융 섹터 강세. #인플레이션 #금리 긴축 우려 재점화 9월 PPI 급등, 시장 전망치 상회, 인플레이션 압력 재부각, 연준 추가 긴축 가능성 시사. #방어주 #가치주 방어주 선호 심리 AI 관련 자금 이탈, 헬스케어 및 금융 섹터로 순환매 유입, 52주 신고가 경신 종목 다수 확인. 📎PDF | ➡️리포트| 🔴AI요약/해설

[THE GLOBAL 주간 증시 전략 / 10월 4주차] 글로벌 증시의 방향성을 결정하는 건 오직 ‘미국 증시’ 뿐 [대신증권 문남중] #문남중 #TSMC 미국 중심 장세 미국 증시는 사상 최고치 경신 후 방향성 탐색 중이며, 한국 포함 비(非)미국 증시에 한파가 찾아온 상황. #TSMC #실적 TSMC 실적 호조 TSMC 3분기 실적이 예상치를 상회하며, 4분기 전망도 밝아 비(非)미국 증시의 안전판 역할 기대. #AI노이즈 #증시방향 AI 혁명 노이즈 극복 AI 관련 노이즈에도 불구하고 글로벌 증시는 상승해왔으며, AI 산업은 피지컬 AI 단계로 나아갈 것. 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설

[다음주 시장은?] AI 투자심리 반전을 모색할 빅테크 실적 대기 [대신증권 이경민] #이경민 #KOSPI AI 투자 의구심 AI 성장성과 투자 지속성에 대한 의구심 확대, 빅테크 실적 발표 주목, 실적 대비 저평가 업종 선별 접근 필요 #시장 #하락 코스피 급락 배경 매크로 부담, AI 의구심, 수급 악화가 복합 작용, 6거래일간 20% 하락, 과거 위기 국면과 유사한 하락률 #밸류에이션 #지지선 밸류에이션 지지 12개월 선행 PER 역사적 하단 근접, 5,300pt 이하 추가 하락 제한적 전망, 실적 가시성 유효 업종 중심 접근 📎PDF | ➡️보고서원문| 🔴AI요약/해설