nuclear tooth 🚀

💡💡💡💡💡💡 이스라엘군이 10월 27일 총선을 앞두고 군사적 긴장 고조 가능성을 우려해 모든 전선의 경계태세를 최고 수준으로 격상. 병력 증강과 함께 공군 및 방공체계의 대비태세를 강화하고 장병들의 휴가도 전면 중단. 이스라엘군은 오늘 이스라엘 북부와 중부 전역에서 이틀간의 군사훈련에 돌입. 이번 훈련에는 공군과 제210사단, 제98사단, 제96사단, 서안지구 사단 등 4개 사단이 참여. 훈련은 여러 전선에서 동시다발적으로 발생하는 공격과 기습 공격, 지상 및 공중 침투 상황을 가정해 진행. 월요일까지 군용 항공기 운항과 병력 이동이 증가할 것으로 예상. 한편 이스라엘군은 금요일 군인 2명이 사망한 총격 사건 이후 헤브론과 요르단강 서안지구 전역에서 대규모 대테러 작전을 지속. 이스라엘군은 이번 훈련이 사전에 계획된 일정이며, 즉각적인 안보 사건 발생을 의미하지는 않는다고 강조.

홍콩의 하드웨어 지갑 업체 키스톤(Keystone) 공식 웹사이트가 해킹돼 고객 이름, 연락처, 배송 주소 및 주문 정보가 유출되는 보안 사고 발생. 보도에 따르면 키스톤은 10월 25일 자사 공식 웹사이트가 10월 20일 무단 접근 공격을 받았으며, 고객이 구매한 제품과 가격을 포함한 주문 상세 정보가 노출됐다고 발표. 회사는 10월 23일 쇼피파이(Shopify)와 API 활동 기록을 대조한 결과, 제3자가 고객 배송 정보를 확보한 사실을 확인. 다만 결제 카드 및 은행 계좌 정보, 암호화폐 지갑의 복구 문구, 개인키, 지갑 비밀번호는 유출되지 않았다고 강조. 키스톤은 외부 접근을 차단하고 보안 취약점을 수정했으며, 사고 조사에 착수하는 동시에 피해 고객들에게 이메일 통지 진행. 특히 사기범들이 환불이나 기기 교체를 명목으로 키스톤 직원을 사칭할 가능성을 경고하며, 의심스러운 링크를 클릭하거나 복구 문구 및 개인키를 공개하지 말 것을 당부. 향후 며칠 내 상세 조사 보고서를 발표할 계획. 한편 경쟁사 트레저(Trezor)도 지난 8월 물류업체 쉽몽크(ShipMonk)를 통한 정보 유출 사고를 겪었으며, 레저(Ledger) 역시 이달 개조된 정품 기기를 이용해 복구 문구를 탈취하는 보안 사건을 겪은 바 있음.

💡 [Macro Update & Implication(10월4주) - 여전한 투자 확대 신호 유지] Chief Economist 정원일 l 02-3779-3140 ▶ 생산과 투자에서 확인되는 성장의 차이 - 중국 3분기 GDP 성장률은 전년비 +4.5%로 2분기 +4.3%을 상회하였으며, 9월 산업생산도 +5.5% 증가하면서 생산활동의 개선 흐름 유지 - 첨단기술 제조업 생산은 +15.3%, 컴퓨터·통신·전자장비는 +16.4% 증가하면서 전체 산업생산보다 높은 증가율을 기록하는 등 산업별 차별화 확대 - 9월 소매판매는 +1.1% 증가하였으나 자동차 제외 시 +3.9%를 기록하였으며, 통신장비 판매는 +31.1% 증가하는 등 품목별 소비 흐름에 차이 - 1~9월 고정자산투자는 -7.2% 감소하였지만 설비·기구 구입 투자는 +9.7%, 정보전송업 투자는 +30.8% 증가하면서 일부 산업의 투자 확대 지속 - 기술산업 중심의 생산과 설비투자 확대가 확인되는 가운데, 향후 다른 산업의 생산과 고용·가계소득으로 성장 효과가 확산되는 정도에 주목할 필요 ▶ 수출 증가의 집중도와 국내경제로의 전달 - 10월 1~20일 수출은 전년비 +105.4% 증가하였으며, 조업일수를 고려한 일평균 수출도 +65.9% 증가하면서 높은 수출 증가세 유지 - 반도체 수출은 +222.5% 증가하며 전체 수출의 44.7%를 차지하였고, 글로벌 기술투자 확대와 반도체 수요 증가가 수출을 견인하는 모습 - 반도체 수출금액의 증가에는 물량과 가격 효과가 함께 반영되지만, 수출물량지수 역시 증가하면서 실제 생산활동 확대가 동반되는 흐름 - 한국은행은 기준금리를 3.00%로 유지하면서 수출과 투자 중심의 성장세를 평가하였으며, 물가와 금융안정 위험도 함께 고려하는 모습 - 수출과 기업투자의 확대가 국내 부가가치 증가로 이어지는 가운데, 반도체 이외 산업의 생산과 고용·가계소득 및 민간소비로의 확산 여부가 향후 성장의 주요 변수 📍 링크: https://buly.kr/884C2DM * 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

[디지털자산 Weekly 온체인, 하나증권 AI/디지털자산/인터넷/게임 이준호] '가격이 오르고 보면 늦다' 리포트: https://tinyurl.com/36nh7frp ✅디지털자산 및 관련 기업 총평 디지털자산 시장은 10/18~10/25 소폭 하락했다. 주요 코인의 수익률은 BTC -1.9%, ETH -2.7%, SOL -2.4%, BNB +2.8%, TRX -1.2%다. BTC는 21일 84,000달러를 잠시 상회했으나 주말에 다시 위험자산 리스크가 부각되며 하락을 피하지 못했다. 다만 AI 에이전트 채택, RWA 시장의 성장은 여전히 증가 추세다. 2027년 온체인 지표 활성화와 함께 디지털자산 시장의 상승을 이끌 것으로 전망한다. AI 에이전트의 블록체인 인프라 채택은 지난주 대비 크게 가속되었다. 8004Scan에 따르면 등록된 에이전트는 1,542,681개(+129.2%WoW)이며 활동 사용자는 2,379,731명이다. 이러한 성장의 주요 배경으로는 AI 에이전트 협업 플랫폼 Central City의 Base 체인 기반 ERC-8004 표준 채택 및 에이전트 등록 확대가 꼽힌다. Central City는 플랫폼 내 AI 에이전트의 온체인 신원을 Base 네트워크에 등록하고, 에이전트 간 상호작용을 위한 A2A 인터페이스를 제공하고 있다. 다만 실제 결제 규모는 등록 증가세에 비해 제한적인 것으로 파악된다. 현재는 에이전트의 실질적인 경제활동 확대보다 온체인 신원 인프라의 채택이 선행되는 단계다. 토큰화 주식의 발행량은 35.3억달러로 30일전 대비 +11.8% 증가했다. bStocks의 성장률이 꺾이지 않고 있다. 현재 발행량 13억달러이며 30일전 대비 +69.5% 증가했다. bStocks의 사례는 RWA가 발행보다 유통이 핵심이며, 유통에서의 경쟁력이 상품의 성장 곡선을 결정하는 것임을 보여준다. 향후 토큰화 주식을 포함하여 RWA 시장이 커지는 과정에서도 상품의 설계도 중요하지만 사용자 접점을 늘리고 수요를 확보할 수 있는 플레이어가 초기 시장에서 영향력을 갖출 것으로 전망한다. 토큰화 주식 시장에서는 기초자산 발행사의 반대가 확대되고 있다. OKX와 ICE가 추진하는 토큰화 주식 거래 플랫폼은 당초 63개 종목의 거래를 계획했으나, 10월 23일 기준 Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs 등 22개 기업이 반대 의사를 표명했다. 구체적인 반대 사유는 대부분 공개되지 않았지만, 기존 증권시장과의 유동성 분리, 주가 변동성 확대, 투자자 권리 및 기업행사 처리에 대한 불확실성이 주요 쟁점으로 지목된다. 특히 SEC의 한시적 규제 면제에 따라 발행사가 30일 내 반대하지 않으면 토큰화 거래가 가능하다는 점에서 기업들이 신중하게 대응하는 것으로 보인다. 이는 토큰화 자체에 대한 반대라기보다 기존 증권시장과 분리된 거래 구조에 대한 우려로, 향후 토큰화 주식의 확산에는 발행사 동의와 기존 시장 인프라와의 연계가 중요해지는 시점이다. NAVER와 두나무의 기업결합과 관련해서 거래소의 중립성 문제가 부각됐다. 공정거래위원회의 기업결합 심사가 진행 중인 만큼 사업 시너지의 실현 여부는 최종 승인 조건과 향후 제도 설계에 영향을 받을 것으로 판단한다. 해당 심사는 연내 종료, 합병은 2027년 3월 이뤄질 것으로 예상한다. ✅온체인 뷰(On-Chain View) ✅글로벌 디지털자산 관련 기업 ✅국내 디지털자산 관련 기업 채널링크: https://t.me/internetgameLJH

복잡하네요 ㅋㅋ

브라질은 현재 대통령 선거중입니다. (브라질은 2번 나눠서 진행)

위켄드 나스닥

위켄드 유가

[Battery Weekly 이배속 - 하나증권 2차전지 김현수/김희제] '중간선거에 대한 오해와 배터리 섹터의 기회' 자료 링크 : https://vo.la/hPcZdm6 ▶ 데이터 포인트 해석 및 투자 전략 : 대형주 매수 -미국 중간선거에 대한 해석이 엇갈리는 상황이다. 민주당 승리 가정 시, 1) Trump Un-winding 수혜주로서 배터리 섹터의 수혜를 보는 관점과 2) 민주당이 주장하는 것처럼 데이터센터 신규 건설이 중단될 경우 ESS 수혜가 중요한 배터리 섹터 역시 타격을 받는다는 관점이 있다. -1) Trump Un-winding 수혜는 근본적으로 한계가 있다. 트럼프 행정부가 전기차 보조금 폐지 등 Green Backlash 정책을 추진했으므로 민주당 승리 시 이에 대한 반발로 Green wave 정책을 추진할 것이라는 논리이나, 이번 선거 과정에서 민주당은 친환경 정책을 의제화하고 있지 않다. -고물가와 불법이민자, 데이터센터 소음 문제 등 실존적 문제가 부각되는 이번 선거에서 민주당 역시 친환경 정책을 선거 캠페인으로 내세우고 있지 않으며, 전기차에 대한 선호도가 높지 않은 현재 미국 수요 구조상 선거 이후 민주당이 전기차 보조금 부활 등의 정책을 밀어붙일 가능성도 낮다고 판단한다. 즉, Blue wave가 전기차, 재생에너지 보조금 확대 등의 Green wave로 이어지지는 않을 것으로 전망한다. -2) 한편, 민주당 승리로 데이터센터 신규 건설이 중단된다 하더라도 한국 ESS 산업에 미치는 타격은 미미할 것으로 판단한다. 현재 한국 셀 메이커들의 ESS 수주와 매출이 급증하는 것은 향후 늘어날 데이터센터 On-site 발전 기대감 때문이 아니라(물론 일부 장기 수주 물량이 있으나 아직 그 규모는 미미), 이미 미국 내 형성되어 있는 기존 Grid향 ESS 시장 규모(연평균 70GWh) 내에서의 “탈중국” 논리에 기초한다. -즉, 데이터센터가 아니라 이미 형성돼 있는 기존 Grid 용 ESS 시장 내에서 중국 배터리 의존도가 높았던 미국 유틸리티 기업들이, 최근 가중되고 있는 보조금 및 관세 정책의 탈중국 요구 조건으로 인해 미국 내 생산 조건 갖춘 한국 기업들로 이동하며 한국 ESS 배터리 산업의 수주 및 실적 수혜로 연결되고 있는 것이다. 이러한 탈중국 논리는 정파를 막론하고 변하지 않는 흐름이므로 이번 선거 쟁점과 무관하다고 판단한다. -그렇다면 바뀐 것은 없다. 현재의 한국 배터리 기업들 추정치는 1) 미국의 전기차 시장 회복을 가정하지 않았으며, 2) ESS 역시 지금 시장 규모 내에서 탈중국 논리 만으로도 현재의 높은 이익 증가율 기대치 달성이 가능하다. (2027년 영업이익 증가율 LGES 345%, 삼성SDI 285%). 변한 것이 없는 상황에서 중간 선거에 대한 오해 및 선제적 Sell-on 접근으로 인해 최근 열흘 간 주가는 하락했다. 이로 인해 가격 매력 커지며 대형주 2개 모두 다시 매수 기회가 왔다고 판단한다. -연말이 다가오면서 4분기 실적보다는 차년도 영업이익 증가율 높은 섹터와 기업에 집중해야 하는데, 코스피 및 배터리 섹터내에서 2027년 영업이익 증가율 가장 높은 기업들은 배터리 대형주 2개(LG에너지솔루션, 삼성SDI)다. 셀 메이커 매수를 권고한다. ▶ Car/Energy/Robot : 테슬라, 2030년 연간 500만대 차량 생산 목표 -테슬라는 지수 하락에도 불구 SpaceX와의 합병 기대 높아지며 한 주간 주가 4.9% 상승했다. Lucid는 지난 수요일 Uber와 2027년 중반 휴스턴에 로보택시 파트너십 확대 계획을 발표하며 주가 12.5% 상승했다. -테슬라는 2030년 연간 차량 생산 목표 500만대를 제시했다(2026년 생산량 컨센서스 177만대). 캘리포니아 공장에서는 휴머노이드 로봇 옵티머스의 초기 생산을 시작했다. -GM은 LMR(기존 삼원계 기반에서 망간 비중 확대) 배터리를 탑재한 4세대 전기차 플랫폼을 공개했다. LMR 각형 셀은 하이니켈 대비 원가가 낮고 LFP 대비 에너지밀도가 33% 높으며, 차량당 필요 배터리 용량은 기존 대비 20% 줄어든다. -GM의 3분기 매출액은 500억달러로 전년 대비 3%, 조정 EBIT은 41.1억달러로 22% 증가하며 컨센서스를 상회했다. 3분기 EV 관련 비용은 2.4억달러로 전분기(23억달러) 대비 감소했으며, 이는 공급사 계약 재협상 등 EV 구조조정 비용이 2분기에 대부분 반영됐기 때문이다. -테슬라는 데이터센터향 메가팩 수요가 강하게 유지되고 있으며, 2027년 메가팩 CAPA 대부분이 판매됐다고 밝혔다. 3분기 중 텍사스 메가팩토리(연 50GWh)가 가동을 시작함에 따라 테슬라의 글로벌 ESS 메가팩 CAPA(캘리포니아·상하이·텍사스 합산)는 110GWh가 되었다. -트럼프 대통령은 신규 대형 데이터센터가 필요 전력을 자체 생산하고, 남는 전력은 지역사회나 전력망에 공급해야 한다고 언급했다. 구체적인 의무화 방식과 집행 수단은 공개되지 않았다. ▶ Cell : 궈시안하이테크, 미시간 배터리 부품 공장 건설 철회 -배터리 대형주 3사 합산 유니버스(LGES, 삼성SDI, SK이노베이션)는 한 주간 6.3% 하락하며(LG에너지솔루션 -5.0%, 삼성SDI -7.5%, SK이노베이션 -9.1%), 코스피(-2.1%) 대비 4.1%p Under-perform했다. 배터리 대형주는 美 중간선거 앞두고 Sell-On 우려에 대한 선제적 대응으로 3사 모두 하락 마감하며 지수 수익률을 하회했다. -중국 배터리 업체 궈시안하이테크의 미국 자회사 Gotion은 미시간주 배터리 부품 공장(24억달러) 건설을 철회했다. 현지 타운십과의 법적 분쟁을 합의로 종결하고, 공장 부지는 미시간주 토지은행에 넘기기로 했다. -폭스바겐은 배터리 셀 품질 문제로 ID.4 등 2023~2026년 생산 전기차 수천 대의 추가 리콜을 준비 중이다. 셀 공급사인 SK온 미국 법인에 문제 셀의 생산 시점 확인을 요청했으며, 수리 방법 확정 전까지 충전율 80% 이하 사용을 권고했다. -CATL은 화웨이의 자동차 부품 자회사 인왕(Yinwang)과 배터리 교환 사업 협력 계약을 체결했다. 화웨이 자율주행 시스템 탑재 차량이 교환소에 자동 진입해 99초 만에 배터리를 교환하는 방식이며, 2027년 교환형 모델 5종이 출시될 예정이다. ▶ Material/Equipment : 이수스페셜티케미컬, 황화리튬 마더플랜트 준공 -2차전지 소재 합산 유니버스는 한 주간 8.4% 하락하며 코스피(-2.1%) 대비 -6.3%p Under-perform했다. 리튬 가격 하락 및 환율 하락 관련 타격이 큰 양극재 업체(에코프로비엠 -13.2%, 엘앤에프 -8.3%, 포스코퓨처엠 -6.3%, 코스모신소재 -6.4%) 중심으로 주가 하락했다. -정밀화학 기업 이수스페셜티케미컬은 울산 온산공장에 전고체 배터리 소재인 황화리튬 마더플랜트(연 150톤)를 준공했다. 울산 공장은 첫 상업 생산 거점으로, 시장 성장에 맞춰 최대 연 500톤까지 증설할 수 있다. -중국 음극재 업체 샨샨은 간접 지배주주인 안후이성 국유기업 하이뉌그룹을 대상으로 최대 40억위안(약 8,000억원) 규모 유상증자 계획을 공시했다. 이 중 25억위안은 내몽골 바오터우의 연 15만톤 음극재 생산기지 건설에 투입되며, 2028년 7월 준공 예정이다. -SKC의 동박 자회사 SK넥실리스는 동박 표면에 특수 카본을 코팅해 음극재와의 접착력을 높인 기술을 개발했다. 실리콘 함량이 높은 음극재와 건식 전극 공정에 대응하기 위한 기술이다. -GM은 미국 배터리 재활용 업체 Cirba Solutions와 함께 폐배터리에서 회수한 니켈·코발트·망간만으로 만든 양극재를 신규 셀에 적용했다. 셀은 LG에너지솔루션과의 합작사 얼티엄셀즈가 생산했으며, 캐딜락 리릭 등 7개 차종에 탑재됐다. (컴플라이언스 승인을 득함)

>>2주 전 ‘정확하게 고점을 짚었던’ Deutsche Bank: 기술주는 ‘장기 추세 바닥’까지 5% 더 하락할 가능성 •Deutsche Bank가 2주 전 미국 기술주 및 대형 성장주의 투자의견을 하향 조정한 이후, 기술주는 S&P 500의 나머지 종목 대비 12%포인트 언더퍼폼했음. 그러나 Deutsche Bank는 기술주가 장기 추세 채널의 하단까지 여전히 약 5%포인트의 추가 하락 여력이 있다고 지적함. 기관투자자들의 포지션이 빠르게 축소되고 있으며, 300억 달러 규모의 저가 매수 자금에서도 유출 조짐이 나타나기 시작함. 향후 실적 발표, 자금 흐름 및 외부 리스크가 이번 조정이 구조적인 업종 순환에 그칠지 여부를 결정할 전망 >两周前“精准喊顶”的德银：科技股距离“长期趋势底部”还要“跌5%” https://wallstreetcn.com/articles/3784409#from=ios

>>SemiAnalysis 창립자 심층 분석: AI 투자는 얼마나 더 지속될 수 있을까? NVIDIA의 해자는 계속 지켜질 수 있을까? 메모리 부족은 언제 끝날까? •SemiAnalysis 창립자 Dylan Patel은 AI 인프라 확장이 자금 조달 비용과 칩 공급 병목에 직면해 있으며, 이러한 제약이 2028년까지 지속될 수 있다고 지적함. NVIDIA의 성능 우위는 여전히 유지되고 있지만, 자체 개발 칩과의 경쟁이 점차 시장점유율과 가격 결정력에 영향을 미칠 수 있음. 메모리 업계의 높은 수익성이 지속될 수 있을지는 2028년 이후 신규 생산능력 투입과 수급 변화에 달려 있음 >SemiAnalysis创始人深度解析：AI投资还能撑多久？英伟达护城河还能守住吗？内存荒何时结束？ https://wallstreetcn.com/articles/3784410#from=ios

•SemiAnalysis CEO: 기판이 ‘가장 큰 병목’ >SemiAnalysis CEO：基板是“最大瓶颈” https://wallstreetcn.com/charts/41960092#from=ios

[하나/에너지화학/윤재성] Weekly Monitor: 안보자산으로서의 가치가 커지는 정유산업 ▶ 보고서: https://bit.ly/4yEvizG [총평] ▶ WTI 103.3$(+1.8%), Dubai 116.9$ (+10.9%). 정제마진 36.6$(WoW -0.5$). 석유화학 혼조세 ▶ Top Picks: SK이노베이션, S-Oil, OCI홀딩스, 한화솔루션 [안보자산으로서의 가치가 커지는 정유산업] ▶ WTI는 103$/bbl로 9월 이후 재차 100$ 상회 1) 10/24 후티의 사우디 얀부와 라빅의 정유설비와 East-West 파이프라인 공격 2) VLCC 운임 급등 영향. 사우디는 이번 운임 급등 국면에서 M/S 확대를 위해 아시아향 OSP를 인하 중이며, 이는 12월 OSP에서도 확인될 전망 ▶ 미국 Valero는 러시아의 최근 3개월 평균 정제설비 차질 규모가 2024년 동기 대비 약 140만b/d로 전체 러시아 설비의 21% 가량에 해당한다고 언급. 러시아 디젤 수출이 회복되어도 7월 수준에 그치며 전년 대비 60~70만b/d 부족할 가능성 제기. 이는 글로벌 소비량 2,900만b/d 대비 약 2.3%, 디젤 교역량 470만b/d 대비 14%에 해당 ▶ 10/22일 트럼프는 원유 생산/정제 관련 활동이 국가 방위에 필수적이라고 판단하고 국방물자생산법(DPA) 일부 조항을 발동. 이를 통해 석유관련 사업과 파이프라인/액체연료 저장시설 등에 인센티브를 제공할 수 있는 근거를 마련. 앞서 밴스 부통령은 지난 주 DPA를 활용해 Delek US Holdings 소유의 텍사스 정유시설 Capa를 확대(7.4만b/d)할 계획을 발표 ▶ 독일은 정제설비 폐쇄가 석유제품 공급과 자국 화학산업 경쟁에도 부정적인 영향을 미치고 있다며, 2027년 초까지 새로운 정유산업 전략을 수립할 계획. 독일 정부는 EU 메탄 규제에 대한 일부 예외 적용도 추진 중 ▶ 결론: 1) 에너지 가격 강세 유가 강세 요인 여전. 정유업체가 투자자 입장에서 현실적인 대안 2) 운임 급등은 OSP 인하로 일부 상쇄될 것. 반면, 시장 정제마진 강세 지속 전망 3) 러시아 정제설비는 정상화에 장기간 소요될 전망 4) 미국은 정유산업의 규모 확대를 위해 국방물자생산법(DPA) 조항을 가동해 인센티브를 제공할 근거 마련 5) 독일 또한 환경규제 완화를 기반으로 새로운 정유설비 전략 계획을 발표할 전망 6) 안보자산으로서의 가치가 커지는 정유산업. Top Picks는 SK이노베이션, S-Oil ** 하나증권/에너지화학/윤재성 https://t.me/energy_youn

다행히 BDI는 4주만에 반등했습니다. 아직 상승동력이 부족해서 일단은 BDI 시황의 바닥이 2,500p대로 높아졌다는 정도에 만족해야 할 것 같습니다. 대신 11월 케이프선 선물운임이 지난주보다 20% 이상 높게 형성되어 있다는 점에서 추가적인 업사이드를 기대할 수 있습니다. BDI 2,660p (+6%) BCI 3,791p (+17%) BPI 2,109p (-9%) BSI 1,887p (+1%) BHI 1,020p (+1%) *BDRYFF 2,588p (-0.3%)

지난주 컨테이너 시황은 보합세를 유지했습니다. SCFI는 아주 소폭이지만 1.8p 또 상승했습니다. 불안정한 대외 환경과 너무 상반되게, 6주 연속 1% 미만으로 움직이고 있습니다. 이렇게 오래 SCFI 변동폭이 1% 아래로 유지된 것은 2022년 12주 연속에 이어 역대 두번째로 긴 기록입니다. 오히려 CCFI가 2.6% 하락하며 더 크게 움직였습니다. 대신 WCI는 2주 연속으로 상승한 만큼 CCFI도 당분간 지금 수준에서 정체될 것으로 예상됩니다. SCFI 3,681p (+0.05%) 미서안 $7,521 (-0.1%) 미동안 $10,388 (-0.2%) 유럽 $2,351 (+1%) 지중해 $3,255 (+0.2%) 중동 $6,499 (+0.4%) CCFI 1,873p (-2.6%) WCI $4,585 (+2.2%) LA $8,007 (+2%) New York $10,166 (+1%) Rotterdam $3,632 (+3%) Genoa $4,152 (+5%) https://www.news1.kr/industry/general-industry/6330293

[하나증권 철강금속 박성봉] 철강금속(Overweight): 철강금속 Weekly(2026.10.26): 중국 철강 생산 감소세, 수요 부진 가격 반등 제한 ▶ 보고서: https://buly.kr/5JQ4KHB ▶ 철강금속 주요 지표 동향 - Ÿ 국내 철강 유통가격: 수요 부진 장기화로 거래 침체 가운데 대부분의 제품 가격 보합 기록 - Ÿ 중국 철강 유통가격: 10월 성수기 효과 실종과 원재료 가격 하락으로 전제품 약보합 기록 - 산업용 금속가격: 전주 급락 이후 낙폭 과대 인식 확대와 위험자산 투자 심리 개선으로 전반적으로 상승 마감 ▶ 철강금속기업 주가 동향 - 총평: 글로벌 주요 철강사들 주가, 주요국들의 철강 가격 하락으로 미국 제외 대부분 하락 마감 ▶ 주간 Issue & Comment - 중국 철강 생산 감소세 지속, 수요 부진으로 가격 반등 제한: 중국국가통계국(NBS)에 따르면 9월 누적 중국의 조강 생산은 7.25억톤으로 전년동기대비 2.9% 감소한 반면, 9월 생산량은 오히려 7,359만톤으로 0.1% 증가했다. 계절적 성수기 진입으로 9월 철강 수요가 일부 회복되었으나 시장기대에는 미치지 못한 가운데 일부 철강사들이 생산을 재개한 영향으로 판단된다. 반면, 9월 중국의 완제품 철강 생산량은 전년동기대비 3.8% 감소한 1.2억톤을 기록했으며, 9월 누적 생산량도 10.7억톤으로 2.0% 감소했다. - 특히 건설경기 부진으로 철근 생산 감소세가 두드러졌는데 3분기 누적 중국내 철근 생산량은 1.27억톤으로 전년동기대비 12% 감소했으며 9월 생산량 역시 12.6% 급감한 1,299만톤을 기록했다. 전통적인 철강 성수기에도 불구, 건설향 수요 회복이 예상보다 더디게 진행되면서 제품 가격 상승이 제한된 반면, 원재료 가격 상승으로 철근업체들의 수익성은 더욱 악화된 것으로 파악된다. Mytsteel에 따르면 중국 고로업체들의 철근 생산 손실은 8월말 톤당 129위안에서 9월말 187위안까지 확대되었다. - 한편, 중국철강협회(CISA)는 부동산 투자 감소가 건설용 강재 수요에 지속적인 부담으로 작용하고 있으며, 신에너지 및 고급 장비 부문의 성장이 예상보다 더디게 진행되어 전통적인 철강 수요 감소를 상쇄하기에는 아직 충분하지 않다고 지적했다. 부진한 수요 영향으로 협회 회원들이 보유한 철근, 와이어로드, 열연, 냉연, 후판 등의 5대 주요 철강 재고가 9월말대비 8.4% 증가한 1,697만톤을 기록했다. 계절적 성수기에도 수요 회복이 기대에 미치지 못하고 재고 부담도 확대되고 있다는 점에서, 중국 철강사들의 적극적인 감산 없이는 단기간 내 의미있는 철강 가격 상승을 기대하기는 쉽지 않을 것으로 판단된다. [위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음] **하나증권 소재산업재 텔레그램 링크: https://t.me/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

2주 전 '정확한 정점' 선언한 도이체방크: "기술주, 장기 추세 저점까지 5% 추가 하락 가능성" • 2주 전 미국 주식 테크 및 대형 성장주 투자의견 하향 조정 이후 기술주 성과는 S&P500 나머지 종목에 비해 12%p 하회. 다만 기술주는 장기 추세 채널 하단까지 약 5%p의 추가 하방 여력 • 기관 포지션이 급격히 냉각되면서 300억달러 규모 저점 매수 자금 유출 조짐 • 실적 시즌 & 자금 흐름 & 외부 리스크가 이번 조정이 구조적 순환에 그칠 수 있을지 결정할 것 两周前“精准喊顶”的德银：科技股距离“长期趋势底部”还要“跌5%” 德意志银行两周前下调美股科技及大盘成长股评级后，科技股相对标普500其余成分股跑输12个百分点。但德银指出，科技股距离长期趋势通道底部仍有约5个百分点的下行空间。机构仓位快速降温，300亿美元抄底资金开始出现流出迹象。接下来，财报表现、资金流向及外部风险，将决定调整能否止步于结构性轮动。 https://wallstreetcn.com/articles/3784409#from=android

2주 전 '정확한 정점' 선언한 도이체방크: "기술주, 장기 추세 저점까지 5% 추가 하락 가능성" • 2주 전 미국 주식 테크 및 대형 성장주 투자의견 하향 조정 이후 기술주 성과는 S&P500 나머지 종목에 비해 12%p 하회. 다만 기술주는 장기 추세 채널 하단까지 약 5%p의 추가 하방 여력 • 기관 포지션이 급격히 냉각되면서 300억달러 규모 저점 매수 자금 유출 조짐 • 실적 시즌 & 자금 흐름 & 외부 리스크가 이번 조정이 구조적 순환에 그칠 수 있을지 결정할 것 两周前“精准喊顶”的德银：科技股距离“长期趋势底部”还要“跌5%” 德意志银行两周前下调美股科技及大盘成长股评级后，科技股相对标普500其余成分股跑输12个百分点。但德银指出，科技股距离长期趋势通道底部仍有约5个百分点的下行空间。机构仓位快速降温，300亿美元抄底资金开始出现流出迹象。接下来，财报表现、资金流向及外部风险，将决定调整能否止步于结构性轮动。 https://wallstreetcn.com/articles/3784409#from=android