오늘의 핵씸

#감성코퍼레이션 250522 중국 부분 요약 1. 과거 지연 요인 및 현재 진전 - 초기 파트너 문제 : 스노우피크 차이나 설립시 중국인 주주 포함. 어패럴 라이선스 중복발급에 따라 혼선 - 현재 지분 저리 완료 : 해당 중국인 주주가 지분을 전량 매각. 걸림돌 해서 - 실무 협상 재개 → 8월 중 공식 발표 예정 2. 기존 중국 성과 : 첸탄 타이구리 (錢塘太古里, Qiantang Taikoo Li) 1호점 - 중국 내 최상급 럭셔리 복합몰 - 2년 전 개점. 마케팅 없이도 고매출 유지 중 - 고객 성향 데이터 (컬러/핏 선호 등) 확보 - 중국 아웃도어 시장 급성장 중. 코오롱이 잘 하고 있음 3. 새로운 중국 파트너사: Biemlfdlkk (比音勒芬, 002832.SZ) -> 비인러펀 - 소수 브랜드에 집중. 브랜드 존중 + 장기적 육성 철학 보유 - 초기에 백화점 내 최상위 입지 + 넓은 평수 매장 중심으로 개점 예정 - 리스크가 낮은 구조 : 선결제 구조로 미수 및 재고 없음

250521_삼성중공업 #수주모멘텀 - 3월말 기준 22.5억달러(LNG선 1척, 셔틀탱커 9척, 에탄운반선 2척, 유조선 4척)를 수주/ 연간 수주목표 98억달러 - 모잠비크 Coral Norte FLNG (25억 달러): 2025년 4월 정부 승인 → 6월 내 수주 가능성 (OPM 10% 이상) - 미국 Delfin FLNG (15억 달러): FID 2025년 4Q 예상 #하반기 실적 개선 - 상반기까지 저선가 컨테이너선 소화 중(카타르 1 차 LNGC 물량과 22 년 이전 수주 물량, 영익률 3%대) - 3Q25부터 수익성 선종(LNG, FLNG) 비중 확대 - Cedar FLNG 스틸커팅(S/C): 2025년 7월 예정 - 영익률 개선 전망 (Quantiwise) - 1Q25: 4.9% / 2Q25: 6.7% / 3Q25: 7.6% / 4Q25: 8.0% #밸류에이션 - 25 년 기준 PER 25.6배, 26년 기준 16.7배 / PBR 2.75배, 2.3배

AI 서버, 연간 세 자릿수 성장 지속 전망 Quanta, GB300 서버는 올해 9월 출하 예상 Quanta: AI 서버 시장에 강한 확신 Quanta는 AI 서버 수요에 대해 낙관적인 전망을 유지했다. 양치링 Quanta 부총경리 겸 윈타 CEO는 다음과 같이 밝혔다: 2025년 서버 매출은 분기별로 꾸준히 증가할 전망 AI 서버 매출은 전년 대비 세 자릿수(100% 이상) 성장, 범용 서버는 두 자릿수 성장 예상 GB200 서버는 3월 말 출하 시작, 2분기부터 본격 확대 GB300 서버는 9월 출하 개시, 4분기부터 대량 공급 예상 세대별 제품 전략 1분기 실적: 주로 H200 서버 중심 → 고성능 AI 수요 덕분에 매출 성장 견인 2분기부터: GB200 본격 공급, H200도 병행 출하 GB200 vs GB300: 시장 내 수요 분리 예상 (출하 간 간섭 없음) GB300은 사양이 더 높고 가격도 더 비쌈 관세 영향? "지금까지는 없다" 양치링은 “현재까지 관세 이슈로 인한 고객 수요 변화는 보이지 않는다”고 밝혔다. 올해 서버 매출은 전반적으로 분기별 우상향 기조를 이어갈 것이라는 입장이다. 실적 및 투자 확대 2025년 1분기 실적 (Quanta): 매출: 4,856.72억 대만달러 (전분기 대비 +16.4%, 전년 대비 +87.6%) 세후 순이익: 194.98억 대만달러 (전분기 대비 +22.8%, 전년 대비 +61.6%) EPS: 5.06 대만달러 영업이익률: 7.92% → 역대 최고 실적 기록 자본 지출 상향 조정: 기존 150~160억 대만달러 → 200억 대만달러로 상향 (30% 이상 증가) 이유: 해외 공장 증설, 특히 미국 생산라인은 이미 풀가동 중 https://www.ctee.com.tw/news/20250521700062-430502

250520_ IRA 조기폐지 법안 추진 기업별 영향 (By GPT)

250509_산일전기 # 1Q 실적 - 매출 988억 (YoY +39.9%), 영익 375억 (YoY +61.4%), 일부 납품 지연으로 매출 컨센서스 소폭 하회, 영익은 소폭 상회 - 미국향 고단가 Pad 변압기 매출 +228% YoY - 고단가·고마진 제품 비중 확대 > OPM 38% 달성 - 1Q25 수출 비중 95.7% (역대 최고) - 미국향 비중 69.2%, 유럽/기타지역도 꾸준히 확대 # 수주 성장세 계속 - 1Q25 신규 수주 1,693억 원 (+103% YoY) - 수주잔고 4,597억 원, 연간 가이던스 5,200억 원 무난히 초과 전망 - 관세 이슈로 일부 고객사 발주 유보중이지만 2분기 이후 재개 기대 #2공장 정상화중 - 3월 가동 시작, 자동화율 40% (1공장 10%) - 생산성 약 4배, 연간 매출 기여 1,000억 원 이상 (2공장 3천억 캐파) - 2공장이 2분기에 완전 반영되면서 영익률 추가 상승 여력 #밸류에이션 - 25년 기준 14배 수준, 전력망 / 데이터센터 / 신재생 섹터 움직임이 나오면 올해 이익 성장이 여전히 높은 수준이어서 상승 예상

김현수님이 옳았다. https://youtube.com/shorts/AiShDcIKTRw?si=3Jc2aoyumVvqfQVk

😆 #에스앤디 간단 정리 Ⅰ. 신공장 증설 - 현재 풀캐파 2교대 운영 중 - 공사중인 신공장 6월 말 완공 예상. - 현재 주차장 자리까지 꽉꽉 채워서 증설중. Ⅱ. 불닭소스 흥행으로 지속적인 톱라인 성장 - 스리라차 소스 생산 이슈([https://t.me/gatubang/43085](https://t.me/gatubang/43085)) - 삼양식품은 최근 소스 마케팅에 집중하는 모습을 보임 - 스리라차 소스는 표기 상 0Kcal라는 것이 중요한 마케팅 포인트. - 현재 시판되는 오리지날 불닭소스의 경우 100g당 275kcal로 스리라치 소스가 0kcal인 것애 비해 상당히 높음. - 삼양식품의 경영 능력으로 미루어 보았을 때 스리라차 소스를 벤치마킹해서 '제로슈가' 제품을 향후 출시할 가능성 높음. 이 경우 핵심 레시피를 들고 있는 에스앤디 톱라인이 크게 열릴 것으로 판단. Ⅲ. 단순 하청 X → 신뢰를 기반으로한 협력관계 - R&D 기반의 식자재 소재 개발 업체 - 삼양식품과 약 20여년의 협력 관계 유지 - 과거 ‘나가사키 짬뽕’ 개발 후 삼양식품에 제안. 이 제품 성공으로 상호 신뢰 구축. 이후 불닭볶음면 히트로 이어짐. - 에스앤디의 연구 인력, 설비 규모, 맛 구현 능력 → 국내 조미 원료 개발 회사 중 독보적 수준 - 제품 개발 프로세스 - 독자개발: 에스앤디 독자 개발 후 제안 → 삼양식품 채택(4가지치즈 불닭, 까르보나라 불닭 등) - 공동개발: 삼양식품이 신제품 컨셉 제시 → 에스앤디 해당 맛. 구현하는 소스 구현 - IP 소유권 - 배합비와 완제품에 대한 IP → 삼양식품 - 완제품에 들어가는 자사 개발 원료에 대한 IP → 에스앤디 Ⅳ. 1Q25 영업이익률 하락 분석 - 주요 원재료 가격 상승 - 유크림: 2024년 kg당 10,136원 → 2025년 1분기 kg당 11,400원 - 과채(고추): 2024년 kg당 4,191원 → 2025년 1분기 kg당 4,351원 - 전분분해물: 2024년 kg당 1,550원 → 2025년 1분기 kg당 1,565원 - 외주 가공비 증가 - 2024년 연간 외주가공비 29억 5,010만 원 / 4 = 약 7억 3,753만 원 - 2024년 4분기 외주가공비 7억 9,633만 원 - 2025년 1분기 외주가공비 13억 2,595만 원으로 2024년 분기 평균 대비 약 5억 8,842만 원 증가, 4분기 대비 5억 2,962억 원 증가. - 판관비 내 인건비 증가 - 2024년 연간 급여(79억 5,085만 원) / 4 = 약 19억 8,771만 원 - 2024년 4분기 전체 급여 22억 3,273만 원. - 2025년 1분기 전체 급여 23억 5,812만 원으로 2024년 분기 평균 대비 약 3억 7041만 원 증가, 4분기 대비 1억 2,539만 원 증가. Ⅴ. 결론 - 비용 상승을 breakdown 했을 때 ① 급격히 늘어난 수요 대응 위한 외주 가공비 증가 + ② 증설 신공장의 빠른 ramp up을 위한 인건비 증가로 인한 영업이익률 하락으로 판단. - 신규설비 증설에 따른 생산성 안정화와 ramp-up 기간 단축(1달 예상)을 위한 선제적인 인력 채용. - 역사적으로 1분기가 비수기인 것을 감안했을 때 분기 이익률 하락보다는 지속적인 톱라인 성장에 더 큰 의미가 있다고 판단. - 향후 삼양식품의 불닭소스 마케팅 변화도 주목해 볼 요소.

‘원전 르네상스’에 한국, 글로벌 원전 시장 43% 수주 가능성 기후변화 위기와 인공지능(AI) 붐에 따른 전력 수요 급증 등으로 세계 각국이 ‘원자력 르네상스’에 주목하면서 한국이 수혜를 볼 수 있다는 관측이 나왔다. 한국은 높은 원전 기술력을 가진 나라 가운데 납기 지연을 최소화하기로 유명한 데다 지정학적 역학관계에서 자유로운 덕분이다. 14일(현지시간) 미 블룸버그통신에 따르면 전 세계에서 계획되거나 건설된 원전 사업 400개 이상을 분석한 결과 한국은 이중 최대 43%를 수주할 수 있는 위치에 있는 것으로 분석됐다. 이에 따라 한국은 앞으로 10년 동안 최대 원자력 기술 수출국 중 하나로 발돋움할 수 있다고 블룸버그는 내다봤다. 블룸버그는 원전 건설에 따르는 막대한 비용과 긴 공사 기간, 각국의 규제와 정치적 반발 등으로 세계 원전 산업이 위축된 상황에서 “원전 수출에선 비교적 신흥국인 한국이 수익성 좋은 기회를 잡을 수 있다“고 강조했다. 반면 한때 업계를 선도했던 미국·프랑스는 잦은 예산 초과와 납기 지연으로 악명이 높다. 현재 강자인 중국·러시아의 경우 서방 국가들이 안보 우려 때문에 공사를 맡기기를 주저할 수 있다고 지적했다. https://m.dailian.co.kr/news/view/1498262/

[올릭스 공지사항] 분기보고서(2025.03) 관련 안내드립니다. 2025년 5월 15일 일자로 발행된 분기보고서를 통해 발표된 주요고객매출액 관련 안내드립니다.   해당 매출액은 OLX702A 관련 파트너십에서 수령한 계약금(upfront) 전액이 아닌, 계약금 수령액을 기간안분하여 회계적으로 인식한 매출액입니다. 기간안분은 2025년 2월 7일 공시된 바와 같이 당사가 OLX702A의 호주 1상 임상시험 활동을 수행해야하는 의무기간 동안 적용될 예정입니다.   또한 가까운 시일 내 근접한 마일스톤(near milestone)에 도달할 경우, 공시된 전체 계약규모에 상응하는 상당 규모의 마일스톤 금액(단계별 기술료)을 수령할 예정입니다. 동 마일스톤에 대한 금액과 시점은 계약상 비밀유지사항으로 공유할 수 없는 부분 참고 부탁드립니다.   당사의 현재 호주에서 OLX702A의 1상 임상시험을 진행하고 있으며 종료시점은 26년 상반기로 예상하고 있습니다.   감사합니다. https://www.olixpharma.com/pr/notice.php?ptype=view&idx=483&page=&code=notice

STX엔진 분기별 수주잔고

#알테오젠 CMS 약가협상 가이드라인 초안 관련 주주 안내문 안녕하세요, 주주 여러분 알테오젠입니다. 미국 CMS(Centers for Medicare & Medicaid Services)가 메디케어 약가 협상에 관한 가이드라인 초안을 발표하였습니다. 기존 초안에서는 고정된 두 개 이상의 활성성분이 조합된 약물을 신약으로 간주한다고 명시돼 있었으나, 이번 개정 초안에서는 ‘임상적으로 의미 있는 차이’가 있을 경우에만 신약으로 인정한다는 조건이 추가되었습니다. 해당 초안은 오는 6월까지 각계 의견을 수렴한 후 최종 확정될 예정입니다. 이와 관련하여 당사의 입장을 안내드립니다. 지속적으로 설명드린 바와 같이, 알테오젠의 ALT-B4는 활성성분으로 구분되며, 이를 기반으로 한 피하주사(SC) 제형은 현행 기준상 신약으로 간주될 수 있는 조건을 갖추고 있습니다. 히알루로니다제를 활용한 피하주사 제형은 단순한 투여 시간 단축을 넘어, 약물의 체내 흡수 속도를 조절하여 정맥주사(IV) 대비 부작용을 줄일 수 있는 것으로 보고되고 있습니다.이러한 특성은 보다 안전하고 효과적인 치료로 이어질 수 있으며, 임상적으로 의미 있는 차이를 만들 수 있는 요소로 판단하고 있습니다. 당사에 접촉하고 있는 다수의 제약사들은, 단순히 블록버스터 의약품의 특허 만료 대응 목적뿐 아니라, 이러한 피하제형의 임상적 유익성에도 관심을 보이고 있는 상황입니다. 이에 따라, 이번 가이드라인 개정이 향후 ALT-B4 기반의 신규 기술이전 계약 체결에 미치는 영향은 제한적일 것으로 기대하고 있습니다. ALT-B4가 적용된 피하주사제형 중 가장 개발이 앞서 있는 키트루다 SC 제형은 2026년도 약가 협상 대상 약물 목록에 등재될 가능성이 있습니다. 그러나 해당 제품은 특허 만료가 도래하고 있으며, 정맥주사 바이오시밀러의 출시가 임박한 제품으로 분류되어 해당 목록에서 제외될 가능성이 있습니다. 한편 ALT-B4 기반의 피하주사제형 ADC(항체약물접합체)는, 부작용을 줄이고 치료 용량을 증량하여 더 나은 치료 효과로 이어질 수 있을 것이라는 가능성을 기대하고 있습니다. 이러한 기대가 향후 임상 데이터를 통해 입증된다면, ALT-B4의 임상적 이점이 한층 더 입증되고, 약가 인하 방어 수단이 될 수 있습니다. 또한, 현재 논의 중인 예비 파트너사들 중 상당수는 신약개발단계에서 피하주사를 적용하려 준비하고 있어, 약가인하 대상에 포함되지 않습니다. 당사는 이와 관련한 이슈에 대해 파트너사들과 긴밀히 협력하며 대응해 나갈 예정입니다. 앞으로 변동 사항이 발생할 경우, 신속히 안내드리겠습니다. 감사합니다. https://www.alteogen.com/ir_1/?uid=2487&mod=document