Сергей Пирогов

Минутка стратегии: 16% - кто даст больше? #мысли_управляющего В контексте "акции, рублевые облигации или валюта" многих соблазняет 16-17% в рублевых облигациях, но если вдуматься, это сейчас "готовый пирожок на полке". 🤷‍♂️ Каждый может положить деньги под такой процент, а вот кто может нарисовать 10-20% сверху? Чтобы их заработать, придется рисковать (поторговав акциями или вложившись в валюту). И если ты заработал 5-10% или больше за пару месяцев в каком-то рынке, уже впору сушить весла в облигациях под 16% до новой оказии. Что думаю по классам активов: Валюта (и валютный долг). Здесь большой вопрос будет ли 86Р за доллар и 11.8 за юань (это следующий важный уровень), или от 90 развернемся. Большой профицит в торговле и сниженный отток капитала в 1П 2024 говорит за достижимость уровней. При этом на остаток года мы с коллегами года склоняемся к сценарию постепенного ослабления нефти и рубля, ухода доллара к 97-100Р в Новый Год. И в этом я вижу самый логичный трейд - ехать 10% вверх в валюте. Купонами 3-4% сверху дают. И лишь по факту девальвации снова перепрыгивать в рублевый долг. Акции. Здесь также можно бороться за куш, и я думаю в среднем акции дадут 10-20% до конца года, так что сильно валюту в них не переиграть. И тут можно отталкиваться от прихода в рынок свежих денег - то есть самое ближайшее от дивидендов. Предположу, что инвесторы сейчас уже точно знают где пойдут в див отсечки, а по остальным бумагам покупки пойдут только лишь за счет других поз, либо после дивидендов Сбербанка, то есть к концу июня. А середины июня рынок просто отсечется по дивидендам, т.е. с учетом их получения даст примерно ноль. Минфин вчера на конференции Альфа Капитал дал понять, что хочет поднимать корп. налог, но не все ведомства поддерживают эту идею, и до конца мая узнаем, чем это кончится. Как вариант, поспорят в заголовках газет, рынок подготовится (снизится), а потом повысят меньше, или вообще не повысят и стрельнет вверх:) В итоге вопрос точки входа: 16% годовых это конечно что-то, но мало. И вопрос для меня - это грузить портфель в акции или "валюту" (или сочетание) и с каких точек. Выглядит так, что в валютных облигациях точка хорошая набирать позиции, а в акциях риска больше, и прежде чем рисковать на весь портфель, я бы попробовал получить у рынка скидку на вход. А вот когда заработал 10% (или в годовых процентов 60), то пожалуйста, приятно парковаться под 16% до новой возможности.

Прикрыл сегодня шорты индекса #IMOEX В спекулятивной торговле мой принцип - это не навредить инвестициям. Пусть прибыль от торговли лишь приятно дополняет доход от роста хороших активов.

Что делаю сегодня на рынке? #мысли_управляющего Жду. Покупать рано. Шорты закрываю точечно те, что формировал пару-тройку недель назад И слежу за курсом валют - уже осталось 1-4% снижения доллара и юаня, которое мы прогнозировали. Это важно в контексте покупки еврооблигаций.

Оу е номер два #GAZP Газпром летит на -5%. Сейчас соблазн фиксироваться уже сильно больше. По сути, Газпром уронил индекс прилично, а ЛУК и СБЕР на месте.

Много ли шортят индекс Мосбиржи? #IMOEX #мысли_управляющего За последнюю неделю разница между фьючерсом на индекс Мосбиржи и самим индексом выросла на 0.5% Это косвенный индикатор активности трейдеров, кто играет на понижение или хеджируется (оранжевая линия, правая шкала). Предположу, что мы увидим фиксацию шортов и разрядку в течение недели, если не пойдем всерьез пробивать 3400 по IMOEX на какой-то болезненной неожиданной новости. Это будет видно по покупкам фьючерсов и снижению оранжевой линии. Сейчас же шорт уже густонаселен.

Идем в логике Пирогов #IMOEX #CNYRUB Пока движемся полностью в логике вчерашнего выпуска. Следующий шаг - продолжение коррекции в акциях и укрепление рубля.

Свежие Пироги уже на YouTube! #мысли_управляющего Друзья, майские прошли и пора вновь вгружаться в рынок - вспомнить, что мы ждали, и посмотреть, как оно реализовывается. Поэтому в этом выпуске: 1) Пробежка по рынкам - нефть, золото, РТС, ММВБ, серебро, юань, доллар. 2) Эффект налогов на рынок акций и разные виды компаний и как это использовать. 3) Шортить ли Сургутнефтегаз? (вспоминаем, когда это работало, и смотрим дивиденд-2025) 4) Стоит ли уже брать еврооблигации? Бакс то подешевел! В целом пока все размышления складываются в целостную картинку, и это радует. Все поймете, когда посмотрите выпуск https://youtu.be/A2aOziA2uFU?si=G1gFLjJzGcr2c1O3 Также не забывайте - 15 июня конференция Героев, где мы и приглашенные гости обсудим (1) перспективу рынков, (2) сложные вопросы про компании (например будет ли Яндекс по 6000 / что ждет Самолет и Сегежу, ОФЗ и многие другие) и наконец (3) лично готовлю для вас выступление про ноу-хау на десерт. Программа мероприятия и покупка билетов по ссылке здесь Для клиентов IH и УК ГЕРОИ: 7,000₽ Для всех желающих не клиентов: 10,500₽ Ведь как вы знаете, самые острые вопросы и интересные ответы - в кулуарах за бокалом вина 🍷

Джаз в Кусково #life Музыканты готовятся, старт в 18:30. Вход бесплатный - все в рамках Ночи Музеев