Сергей Пирогов

Свежие Пироги уже на YouTube #мысли_управляющего Конечно же, главная тема этого выпуска - отвал российского рынка на этой неделе и мысли на следующие: - продажи нерезидентами - дивиденды - риск слива валюты ниже в августе - точки для разворота - хеджирование и поведение на обвале - слабые акции Постарался это дать комплексно, делюсь своими прикидками - тут точных выкладок не бывает, но это мои ориентиры. Также, неожиданно, но на этот обвал приходится запуск фонда акций Истории Роста от нашей УК «ГЕРОИ». Рассказал пару слов про него. А 16 июля мой коллега Александр проведет эфир, где более подробно расскажет о новом фонде. P.s.: управляющий фондом рад, что рынок дарит такую хорошую точку входа. Будем брать.

2 картинки: S&P в год выборов и он же, когда президент меняется #SPX Судя по ней: 1. перед выборами летом рынок уходит в боковик 2. если действующий президент не побеждает, то рынок падает из августа в выборы (ноябрь) в среднем на 5% Занимательно. Интересно, в этот раз Трамп выиграет и S&P упадет?

Итак, Александр Сайганов - кто этот человек? #life Саша по праву один из отцов-основателей Invest Heroes, я нанял его к нам в 2018 году, до этого он работал инвестбанковским аналитиком в Credit Suisse, занимался IPO/M&A. Он очень рано себя проявил острым умом и работоспособностью, поэтому мы согласились продать ему 10% долю в Invest Heroes в начале проекта. Для меня он и личный друг кому я доверяю, и профессионал, к кому я прислушиваюсь, и партнер по бизнесу. С Сашей мы выпускали первые аналитические отчеты IH, выстроили принципы всей аналитики, наняли и обучили команду, дорабатывали сервис. Сейчас он возглавляет research (отдел аналитики IH), и зона его ответственности - это все наши прогнозы: акции, IPO, нефть, металлы, макро прогноз по России и США. Кто был на Strategy Day - знают как это все последовательно выстроено. Кроме того, Саша приниимает участие и в управлении активами: • еще задолго до IH увлекался трейдингом, писал и тестировал алгостратегии • в рамках нашего сервиса подписки управляет стратегией Forrest Gump это фундаментальная стратегия без спекуляций, он выпускает по ней дайджест • также он один из 3 людей, которые принимают стратегические решения по всем портфелям (доля акций в наших фондах, акции с наибольшим весом, лучшие отрасли) это мы всегда обсуждаем на троих - Ваня, Саша и я. У нас сложились свои роли: я - генератор идей, экспериментатор / Саша - мощный аналитический мозг, холодная голова / Ваня - источник надежности, рисковик Если говорить про темперамент, то важные черты его характера - это холодная голова и последовательность в принятии решений. Именно поэтому я думаю фонд акций роста - это очень про него: 🧮 с одной стороны, здесь важно аналитически выявлять победителей (и Саша в этом хорош, без спекуляций обходит индекс с дивидендами на 47% за 3 года) лично знает представителей практически всех компаний от Сбера до ВУШ, их менеджмент и иногда акционеров 🧘‍♂️ с другой, в long-only фонде важно планировать ликвидность, и буквально на недавней коррекции он это четко исполнил: в марте-апреле собрал ~20% денег во флоутерах и с июня когда цены на акции упали докупал (поэтому в этом году +10.5% с начала года) Так что знайте: новым фондом управляет совладелец нашей фирмы, человек, который в Invest Heroes давно и неслучайно. И он работает на долгосрочный результат - чтобы ПИФ Истории Роста управлялся качественно, последовательно, и показывал сильный результат. Все кто знают Александра Сайганова лично подтвердят - он очень талантливый человек. Уверен, он справится с вызовами. p.s.: можете задавать вопросы - уверен, он ответит вам в комментариях

ОПИФ «Истории роста» — презентация фонда акций от ООО УК «ГЕРОИ» #анонс 16 июля в 20:00 по московскому времени мы проведем прямой эфир, посвященный запуску ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Истории роста». Доступ к эфиру по ссылке: https://youtube.com/live/FDyIMeq9pvk?feature=share Цель данного фонда заключается в точечных покупках качественных и фундаментально недооцененных компаний, от которых мы ожидаем существенного роста бизнеса в реальном выражении в ближайшие 2-3 года. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Истории роста» подойдет для тех инвесторов, которые хотят получать повышенную доходность от инвестиций и готовы брать на себя риски рынка акций Волатильность и просадки неизбежно будут — это естественная часть инвестиционного процесса, и задача управляющего своевременно амортизировать эти колебания выводят часть портфеля в ликвидность. Ключевые параметры фонда: • Преимущественным активом в фонде являются акции, доля которых должна превышать 80% от СЧА фонда. Это говорит о том, что управляющий 2/3 календарного года должен быть в акциях. Остальную «треть» года он может уходить в ОФЗ и защищать портфель от просадок в период коррекций. • До 20% от СЧА фонда может быть переведено в ликвидные ОФЗ в те моменты, когда мы считаем рынок перегретым и/или видим существенные риски коррекции. Однако «треть» года активы фонда могут быть размещены до 100% в ОФЗ. Поэтому, несмотря на то, что фонд ориентирован на акции, мы сохранили опцию защиты для неблагоприятных периодов на фондовом рынке. Управляющий ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Истории роста» — Александр Сайганов. Более подробно о всех деталях и тонкостях фонда Александр расскажем во вторник на прямом эфире и ответит на ваши вопросы. До встречи! Информация, обязательная к ознакомлению

Что делаем в сервисе сегодня? - шортим МТС #MTSS С учетом текущих высоких % ставок, высокого долга, снижения маржинальности по OIBDA (до 36% с 40% в последнем отчете) МТС выглядит слабо - апсайд лишь около 5-10% по версии разны аналитиков - на дивгэпе станет около 20%, и это намного слабее рынка и облигаций Поэтому, на мой взгляд, по доброй традиции на дивгэпе или до него акции упадут, оказавшись на 225-230Р. Оттуда уже есть куда порасти (апсайд 30%, дивиденды через год под 14-15% к этой цене). Это было бы гармонично с рынком К слову, шортим МТС уже второй раз в этом цикле снижения. На слабом рынке такой шорт не страшно противопоставить хорошему портфелю в лонг. А вы как думаете?

Порассуждаем про Кошки-мышки #мысли_управляющего На правах версии из трейдерской: Если подумать, то когда пришли нерезиденты к своим брокерам, вряд ли информация не распространилась - поэтому так от 3200 IMOEX безыдейно падали (крупные брокеры/УК могли узнать, что нерезиденты сделали заказ на продажу своих бумаг и не покупать / а кто-то мог и пошортить). Дальше рынок сходил на 2900-3000 и там уже продавцов ошкурили - откупили шорты, УКшки встали с бидом (покупкой), купили акций по выгодным ценам. 🧐 Но если говорить про продавцов, которым до 1 августа нужно выйти (тут речь про казахских держателей), то им наоборот выгоднее продать бумаги когда есть спрос, и когда рынок дороже - то есть подождать до прихода дивидендов Сбера и Роснефти 17-25 июля и тогда уже лить (так хоть у покупателей на российском рынке деньги будут) Такие кошки-мышки... Сложно сказать, так ли это в точности - пишу это на правах рассуждения. Но если это принять за отправную точку, то рынку ещё дадут порасти, а через неделю пойдут новые продажи от более приличных уровней.

pre-IPO Самолет-плюс добавляет к оценке #SMLT Оценка в 20 млрд. ₽ теоретически дает +12% к капитализации Самолета. Локальный драйвер роста

Ой хорошо сейчас в лонге TLT #мысли_управляющего Смотрю и радуюсь - коллега Дмитрий Новичков ведет стратегию в облигациях США и вовремя закупился. Поможет ли 1 снижение ставки ФРС жестко нагретому индексу S&P? - на дистанции, не думаю…