소형주투자자 텔레그램

안녕하세요, Granit34입니다. 오늘은 보고드릴 일이 있어 이렇게 글을 쓰게 되었습니다. 짧다면 짧고 길다면 긴 1년 2개월간의 여의도 사무실 생활을 마치고, 오는 8월부터 서초동에 있는 "트로이투자일임" 이라는 곳으로 자리를 옮겨 출근하게 되었습니다. 개별종목 리서치를 좋아하는 저와 핏이 잘 맞고 또 업계에 처음 발을 디디는 제가 많은 것을 배울 수 있을 회사라는 생각이 있어 서초동에서의 또 다른 시작을 기대하고 있는 중입니다. 다만, 새로운 시작과 관련해 8월부터 채널에 두 가지 변화가 생길 예정입니다. - 새로운 생활에 적응하는 동안은 업로드 주기가 많이 길어질 것 같습니다. - 더불어 채널 운영과 관련해 법적 문제가 생길 수 있어 개별 종목에 대한 업데이트는 없어질 예정입니다. 이렇다보니 향후에는 개인적인 시장에 대한 뷰나, 최근 주목하고 있는 포인트 위주로 더더욱 낮은 업로드 빈도와 함께 메시지가 올라가게 될 것 같습니다. 지난 2년 7개월 동안 채널을 찾아와주시고 또 도와주신 구독자 여러분들과, 어느 순간 가까워지고 또 많은 의견들을 나누며 투자에 도움을 주셨던 투자자 분들, 마지막으로 지난 1년 2개월동안 함께하며 많은 것들을 알려주시고 또 항상 잘 되라고 푸시해주신 쓰리핸즈의 다섯 형님들에게 깊이 감사드린다는 이야기를 남기며 오늘은 이만 줄이겠습니다. 모두 좋은 오후 되세요!

사조대림 4만원대에 잘 팔았다고 블로그에 자랑했었네 매도가 이렇게 어렵다 https://blog.naver.com/kinvestors/223373555810

[현재 코스닥 시총 1~10위 외인지분율 추이] 에코프로비엠 10% 알테오젠 14.1% 에코프로 18.4% HLB 22.5% 엔켐 9.9% 삼천당제약 2.6% 셀트리온제약 8% 리노공업 36.1% HPSP 18.6% 클래시스 76.1%

투자에 대한 생각 투자는 미래의 수익을 위해 현재의 시간과 비용을 투입하는 것인데 투자로 수익이 발생하면 미래를 위해 또 투자해야 한다. 이렇게 끝없이 투자할거면 투자는 왜 해야 하는지 의문이 생긴다. - 이현곤 -

금투세 수혜가 삼전이었군요 가만 생각해보니 그게 맞는거 같네요 철저하게 외국인이 받아줄 수 있는 곳에서 놀아야할듯

24년 매출은 높은 확률로 가능할듯.. 26년은 높은 확률로...

침체되는 산업에 기회가 있을 듯

"개인적인" 넋두리인데 독립리서치 산업이 다시금 침체되는 느낌이 드네요. 결론부터 보면, 코로나19 이후 주식시장에 개인투자자들이 다수 유입되며 많은 독립리서치 회사들이 생겼었는데요. 요즘 보니 보고서를 꾸준히 내지 않은 회사들도 증가하는 것 같고, 저희를 제외하면 독립리서치 회사들이 1인 기업이 대다수(사람인 참고 혹은 지인들임)인 것 같습니다. 산업이 커지려면 회사들도 많아지고, 사람을 채용하며 규모가 커져야 하는데 말이죠.. 저희도 많은 변화가 생기고, 변화를 주려고 합니다. 밸류파인더의 첫 동료였던 지혁이는 최근 한 대형증권사 스몰캡으로 이직했고, 최근에는 2명의 신입직원을 채용했습니다. 첫 직원이었던터라 헤어지는게 아쉬웠지만, 그래도 밸류파인더에서의 경력이 도움되었다는게 의미있었다는 생각도 듭니다. 지금 저희 임직원 수는 총 6명입니다. 국내 최대규모 독립리서치로서 시장 선도에 도움이 일말이라도 되었으면 하네요. 앞으로 더욱 양질의 콘텐츠로 인사드리겠습니다. 어제부터 베트남 기업에 탐방 출장 와있다가 두서없이 글을 적었네요. 편안한 주말 되십시오!

(아래) 6천억 달러짜리 AI 버블 (세콰이어 캐피탈) 2주 전 세콰이어 캐피털 홈페이지에 "AI 버블"을 경고하는 글이 게재되었는데요. (by 수석 심사역 데이비드 칸) 마침 NVIDIA 약세와 시점이 맞물려서 그런지, 많이 회자가 되네요. 한 번 읽어보시면 좋을 듯 해서 발췌 요약을 해봤습니다. ==================== - 2023년 9월 필자는 엔비디아의 데이터 센터 매출로 역산한 빅테크 업체들의 AI 손익분기 매출이 2천억달러는 되어야 한다고 계산한 바 있음 (위 표 참조) - 최근 다시 계산해보면 이 규모가 6천억달러까지 커졌음. 과연 빅테크들이 AI 관련 매출을 6천억달러나 낼 수 있는 것일까? - 작년에 비해 바뀐 부분을 체크해 보면, 크게 아래 5가지 정도임. 1) GPU 공급 부족 크게 완화됨 - 2023년 말이 GPU 쇼티지가 가장 극에 달했던 시점. 스타트업들은 VC를 찾아갔고, 어떻게 하면 GPU 접근성을 높일 수 있을지 문의. 그러나 지금 내 주변 대부분의 사람들은 모두 예전보다 GPU 구하기 쉬워졌고, 리드타임도 합리적 수준까지 왔다고 말함 2) 이에 GPU 재고는 증가하는 중 - 엔비디아는 4분기 실적발표에서 데이터센터 매출의 절반이 대형 클라우드 업체로부터 나온다고 했었음. Microsoft 혼자서 22%를 차지. 하이퍼 스케일러의 Capex는 기록적인 수준. 1분기 실적발표에서도 대부분의 빅테크들이 싫든 좋든 GPU 투자를 할 예정이라고 언급. 하드웨어 사재기는 어제 오늘 일은 아니지만, 수요가 감소하고 재고가 충분해지면 리셋(reset)이 촉발될 여지는 충분함 3) OpenAI 이외의 AI 회사들은 여전히 돈을 벌지 못하고 있음 - OpenAi 매출은 이제 34억달러에 달함. 작년 연말 16억달러에서 2배나 성장. 그러나 그외 상당수 AI 스타트업 매출은 전부 합쳐도 1억 달러에 못미침. 둘 간의 갭은 점점 더 커지고 있음. 한 번 잘 생각해보자. Chat GPT 말고 실제 소비자들이 사용하는 AI 서비스가 있기는 한가? 넷플릭스와 스포티파이 한달 사용료가 15.49달러, 11.99달러인데 그 정도 값어치가 있는 AI 서비스를 본 적 있는지? AI 업체들은 당신의 지갑을 열려면 더욱 더 많이 노력해야 할 것임 4) 손익분기에 필요한 매출은 더 커짐 - 작년 9월 AI 손익분기 매출을 추정할 때 구글/마소/애플/메타가 매년 100억달러를, 오라클/바이트댄스/알리바바/텐센트/X/테슬라가 각각 50억달러를 번다고 계산. 그래도 손익분기점을 달성하려면 많이 모자랐는데 이제는 필요 매출이 더 커져버림 5) B100 칩은 마지막 피날레가 될 것 - B100 칩은 기존 모델에 비해 25% 비싸지만 성능이 2.5배나 좋음. 아마 NVIDIA 칩 수요의 마지막 피날레를 장식할 모델이 될 것. H100에 비해 가격 대비 성능이 월등히 좋다보니 연말쯤 또 한 번의 Supply shortage 가능성이 있음 - GPU에 대한 투자를 "철도"에 비유하는 사람이 있음. 철도가 생기면 기차가 다닐거고, 농산물도 수출되고 놀이공원이나 쇼핑몰도 생겨나고 왕래가 생긴다는 것. 그러나 아래의 4가지를 간과하면 안됨 ▲ 독과점과 가격 결정력 - 샌프란시스코에서 LA까지 철도를 건설했다면 물리적으로 독점이 생겼다고 볼 수 있음. 그러나 GPU 컴퓨팅은 신규 진입자들이 몰려 들면서 시간 단위로 계량되는 "커머더티(commodity)"가 되어가고 있음. 항공업처럼 고정비용은 높은데 한계비용은 낮은 비즈니스는 결국 경쟁이 격화되며 가격이 한계비용까지 하락하는 경향을 보이는데 GPU 컴퓨팅이 딱 그러함 ▲투자의 휘발(Investment incineration) - 기술투자의 고전이라 할 수 있는 The Engines that Moves Markets은 투기 열풍이 불 때 최종 승자가 누군지 알아내는게 사실 너무도 힘들고, 결국 수많은 투자자들이 그 속에서 돈을 잃게 된다는 것을 지적한 바 있음. 승자보다 패자가 누군지 알아내는게 차라리 쉬움. 철도가 건설되면서 운하가 쓸모가 없어진 것처럼. ▲ Depreciation(감가상각) - 차세대 신형 칩이 나오면 현재 나와있는 구형 칩의 감가상각은 가속화됨. 그러나 시장은 (공급부족 때문에) 차세대 칩은 과소평가하고, 현재 나와있는 구형 칩은 과대평가하는 경향이 있음. 무어의 법칙은 비용 대비 성능이 지속적으로 개선된다고 이야기하지만, 실제 흐름은 정반대에 가까움 ▲Winners & Losers - GPU 컴퓨팅 비용 하락은 스타트업과 장기적 기술혁신 측면에서 큰 호재. 하지만 거기에 돈을 대는 투자자들은 오버캐파(과잉투자) 과정에서 피해를 입는 쪽에 가까움. 기업가들은 winner, 투자자들은 loser가 될 가능성이 높다는 것을 반드시 이해해야 함 - AI는 엄청난 경제적 가치를 창출할 것이고, 엔비디아는 이러한 전환을 가능케 한 대단한 회사. 투기 열풍도 항상 있어 온 현상. 그러나 지금 투자자들 사이에서 확산되고 있는 "망상"을 철썩같이 믿어서는 안됨 - AGI(일반인공지능)이 금방 도래할 것처럼 현혹하고, GPU 사재기가 AGI로 가는 지름길인양 호도하고, 우리 모두가 금새 부자가 될 것처럼 홀리는 이야기를 쉽게 믿어서는 안됨 https://www.sequoiacap.com/article/ais-600b-question/

*실시간강의-타방 펌* <출처: 240706 비범한사람들 붇소유 백원님 강의 겉핥기 요약> 1. 1주택은 아직 청약가능하니 하반기에 청약 노려라 (대신 청약 당첨될 것 같은 곳 => 수도권에서 여기 사도 되나? 싶은곳 청약 지원) 돈없고 명의있음 청약해서 등기치지말고 피받고 팔아라 -> 지금 나오는 곳은 좋은 지역이 아니다. -> 건설사입장에서 좋은 지역의 청약은 내년 상반기부터 할듯 -> 니가 할 수 있는 거는 그냥 좀 제발 해라! 2. 가격 같으면 무조건 키큰 아파트 사라. 요즘 재건축이 되겠냐??!! 3. 재개발살거면 재개발 안될거 사라. 이미 재개발 된다하는건 가치 반영되어있다. 4. 판상형 고집하지마라. 타워형 사라, 타워는 안늙는다. 5. 이번장은 실수요장이라 가수요 안붙는다. 그러니 땅 넓은 곳 좀 사지마라. 6. 부동산 한번 내리면 보통 3년 간다. 7. 부동산 한번 사고 4년 정도 가지고 있는게 수익이 젤 좋다. 8. 부동산은 더 좋은 거 찾았을 떄 파는 것