도PB의 생존투자

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치열한 주식시장에서 함께 생존하기 위한 공간입니다. #Disclaimer • 업로드 되는 모든 종목은 작성자 및 작성자와 연관된 사람들이 보유하고 있을 가능성이 있습니다. • 또한 해당 종목 및 상품을 보유 또는 매도했을 가능성이 있으며 보유하고 있는 경우, 추후 매도할 가능성이 있음을 알립니다. • 모든 게시글은 외부 압력없이 스스로 작성했으며, 투자에 대한 모든 책임은 투자자 본인에게 있음을 알립니다. t.me/Do_PB

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Южная Корея170 Экономика и финансы5 553...

📈 Аналитический обзор Telegram-канала 도PB의 생존투자

Канал 도PB의 생존투자 (@survival_dopb) языкового сегмента Корейский является активным участником. Сейчас сообщество объединяет 22 499 подписчиков, занимая 5 553 место в категории Экономика и финансы и 170 место в регионе Южная Корея.

📊 Показатели аудитории и динамика

С момента создания невідомо проект демонстрирует стремительный рост, собрав аудиторию из 22 499 подписчиков.

Согласно последним данным от 21 июля, 2026, канал показывает стабильную активность. За последние 30 дней изменение числа участников составило 371, а за последние 24 часа — 11, при этом общий охват остаётся высоким.

Статус верификации: Не верифицирован
Уровень вовлечённости (ER): Средний показатель вовлечённости аудитории составляет 22.76%. В первые 24 часа после публикации контент обычно набирает 17.77% реакций от общего числа подписчиков.
Охват публикаций: В среднем каждый пост получает 5 112 просмотров. В течение первых суток публикация набирает 3 990 просмотров.
Реакции и взаимодействия: Аудитория активно поддерживает контент: среднее количество реакций на один пост — 11.

📝 Описание и контентная политика

Автор описывает ресурс как площадку для выражения субъективного мнения:
“치열한 주식시장에서 함께 생존하기 위한 공간입니다. #Disclaimer • 업로드 되는 모든 종목은 작성자 및 작성자와 연관된 사람들이 보유하고 있을 가능성이 있습니다. • 또한 해당 종목 및 상품을 보유 또는 매도했을 가능성이 있으며 보유하고 있는 경우, 추후 매도할 가능성이 있음을 알립니다. • 모든 게시글은 외부 압력없이 스스로 작성했으며, 투자에 대한 모든 책임은 투자자 본인에게 있음을 알립니다. t.me/Do_PB”

Благодаря высокой частоте обновлений (последние данные получены 22 июля, 2026) канал поддерживает актуальность и высокий уровень охвата публикаций. Аналитика показывает, что аудитория активно взаимодействует с контентом, что делает его важной точкой влияния в категории Экономика и финансы.

22 499

Подписчики

+1124 часа

+337 дней

+37130 день

5 112

Просмотры поста

~ 3 99024 часа

~ 4 14648 часов

22.76%

Коэффициент вовлеченности

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Привлечение подписчиков

июль '26

+229

в 96 каналах

июнь '26

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в 82 каналах

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май '26

+79

в 19 каналах

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апрель '26

+355

в 77 каналах

Get PRO

март '26

+388

в 105 каналах

Get PRO

февраль '26

+408

в 101 каналах

Get PRO

январь '26

+140

в 46 каналах

Get PRO

декабрь '25

+132

в 80 каналах

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ноябрь '25

+503

в 115 каналах

Get PRO

октябрь '25

+344

в 72 каналах

Get PRO

сентябрь '25

+1 104

в 58 каналах

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август '25

+325

в 54 каналах

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июль '25

+503

в 91 каналах

Get PRO

июнь '25

+613

в 88 каналах

Get PRO

май '25

+143

в 86 каналах

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апрель '25

+559

в 121 каналах

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март '25

+260

в 72 каналах

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февраль '25

+398

в 71 каналах

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январь '25

+455

в 79 каналах

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декабрь '24

+878

в 68 каналах

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ноябрь '24

+816

в 89 каналах

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октябрь '24

+602

в 93 каналах

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сентябрь '24

+287

в 52 каналах

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август '24

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в 72 каналах

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июль '24

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июнь '24

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в 55 каналах

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май '24

+333

в 53 каналах

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апрель '24

+238

в 32 каналах

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март '24

+590

в 48 каналах

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февраль '24

+484

в 39 каналах

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январь '24

+504

в 50 каналах

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декабрь '23

+343

в 54 каналах

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ноябрь '23

+385

в 43 каналах

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октябрь '23

+412

в 28 каналах

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сентябрь '23

+1 399

в 0 каналах

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август '23

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в 0 каналах

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июль '23

+1 208

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июнь '23

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май '23

+1 320

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апрель '23

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март '23

+1 327

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февраль '23

+186

в 0 каналах

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январь '23

+166

в 0 каналах

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декабрь '22

+293

в 0 каналах

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ноябрь '22

+1 807

в 0 каналах

Дата	Привлечение подписчиков	Упоминания	Каналы
22 июля	+42
21 июля	+11
20 июля	+27
19 июля	0
18 июля	+4
17 июля	+1
16 июля	+2
15 июля	0
14 июля	0
13 июля	0
12 июля	+2
11 июля	0
10 июля	+1
09 июля	+5
08 июля	+4
07 июля	+19
06 июля	+25
05 июля	+1
04 июля	+4
03 июля	+15
02 июля	+58
01 июля	+8

Посты канала

🤩OpenAI, 2030 컴퓨트 지출 전망을 $𝟳𝟱𝟬 𝗯𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻으로 상향 조정 𝗞𝗲𝘆 𝗛𝗶𝗴𝗵𝗹𝗶𝗴𝗵𝘁𝘀: ➤ OpenAI, 𝟮𝟬𝟯𝟬 𝗰𝗼𝗺𝗽𝘂𝘁𝗲 𝘀𝗽𝗲𝗻𝗱 전망을 $𝟳𝟱𝟬 𝗯𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻으로 상향 조정. ➤ 이전 컴퓨트 지출 전망은 약 $𝟲𝟬𝟬 𝗯𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻이었음. ➤ 회사는 𝗖𝗮𝗺𝗲𝗹𝗹𝗶𝗮 데이터 센터에 $𝟮𝟬 𝗯𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻을 투자할 계획. ➤ Camellia는 조지아의 𝗘𝗳𝗳𝗶𝗻𝗴𝗵𝗮𝗺 𝗖𝗼𝘂𝗻𝘁𝘆에 위치할 예정. ➤ OpenAI, 𝗚𝗲𝗼𝗿𝗴𝗶𝗮 𝗣𝗼𝘄𝗲𝗿와 𝟯.𝟮 𝗚𝗪 전력 공급 계약 체결. ➤ 전력 계약은 𝟮𝟬𝟮𝟴–𝟮𝟬𝟯𝟮 기간을 포괄. ➤ 전체 프로젝트 비용은 $𝟯𝟬 𝗯𝗶𝗹𝗹𝗶𝗼𝗻을 초과할 수 있음. ➤ Camellia는 OpenAI의 𝗹𝗮𝗿𝗴𝗲𝘀𝘁 𝗱𝗮𝘁𝗮 𝗰𝗲𝗻𝘁𝗲𝗿𝘀 중 하나가 될 수 있음. ➤ OpenAI, 프로젝트 감독을 돕기 위해 𝗕𝗿𝗲𝗻𝘁 𝗠𝗮𝘆𝗼를 고용한 것으로 알려짐. ➤ 확장은 𝗔𝗜 𝗰𝗼𝗺𝗽𝘂𝘁𝗲를 위한 새로운 클라우드 제공업체 계약으로 지원됨.

2	$AMD와 Anthropic은 100억 달러 규모의 MI450 시스템을 포함한 2GW AI 인프라 계약을 체결했으며, 배포는 2027년 상반기에 시작됩니다. AMD는 또한 마일스톤 달성 시 Anthropic에 최대 50억 달러를 투자할 것이며, & Anthropic은 자체 DC 및 클라우드 파트너 전반에 걸쳐 이 칩을 사용할 것입니다.	4 538
3	AMD To Invest $5B In Anthropic As Part Of Chip Deal - WSJ	1 958
4	$NVDA CEO Jensen Huang on Kimi: 미국은 중국의 오픈소스 모델을 금지해서는 안 된다. 시장에서 DeepSeek를 처음에 오해했듯이, 이번에도 Kimi를 오해하고 있다. 훌륭한 오픈 모델은 산업에 좋다. AI 사용이 많아질수록 NVIDIA 컴퓨터에 대한 수요가 증가한다.	9 063
5	🤩$GEV 2026년 2분기 실적 하이라이트 🔹 매출: $11.10B (예상 $10.7B) 🟢; 전년 동기 대비 +22% 🔹 주문: $24.2B; 유기적 +88% 🔹 백로그: $176B; 전분기 대비 +$13B 🔹 데이터 센터 주문: 연초부터 $5B 초과, 2025년 총액의 2배 이상 연간 가이던스: 🔹 매출: $45.5B-$46.5B (예상 $45.45B) 🟢 🔹 자유 현금 흐름: $11.5B-$12.5B 🔹 조정 EBITDA 마진: 12%-14% 🔹 전력 유기적 매출 성장: 18%-20% 🔹 풍력: ~$400M 부문 EBITDA 손실 🔹 가스 장비 계약: 2026년 말까지 최소 125 GW 예상 부문 실적: 🔹 전력 매출: $5.5B; 유기적 +14% 🔹 전기화 매출: $3.6B; 유기적 +29% 🔹 풍력 매출: $2.0B; 유기적 -11% 기타 지표: 🔹 EPS: $2.47 (예상 $3.01) 🔴; 전년 동기 대비 +33% 🔹 조정 EBITDA: $1.2B; 조정 EBITDA 마진: 11.3% 🔹 자유 현금 흐름: $5.1B 🔹 가스 터빈 생산량: 2026년 3분기 20 GW, 2028년 24 GW, 2030년 30 GW 달성 목표 유지 🔹 현금 보유: $13.1B 자본 반환: 🔹 자본 반환: 연초부터 $3.9B 🔹 자사주 매입: 연초부터 430만 주, 평균 가격 $854 🔹 배당: 주당 $0.50 분기 배당, 7월 14일 지급 코멘터리: 🔸 “$1760억 달러의 백로그, 지속적인 매출 성장과 마진 확대, 그리고 상당한 자유 현금 흐름 창출로 GE Vernova의 모멘텀은 강화되고 있으며, 우리는 2026년 재무 가이던스를 상향 조정합니다.”	10 505
6	NVIDIA는 Vera Rubin NVL72를 출시했습니다. 이는 랙 규모의 AI 슈퍼컴퓨터로, 와트당 최대 성능과 가장 낮은 토큰 비용을 위해 7개의 공동 설계된 칩을 결합한 제품입니다. CoreWeave 벤치마크 결과, Grace Blackwell NVL72 대비 메가와트당 처리량이 10배 높습니다. 이 플랫폼은 고급 냉각(45C 액체 입구로 칠러 없는 작동 가능), NVIDIA Photonics 공동 패키징 광학으로 전력 5배 감소, 그리고 간소화된 조립(트레이당 1분)을 특징으로 합니다. Microsoft와 Mistral은 유럽에서 주권 AI 인프라를 구축하기 위해 수만 개의 Vera Rubin GPU를 배포 중이며, GB200 NVL72 대비 메가와트당 최대 10배 더 많은 토큰을 제공하면서 백만 토큰당 비용은 10분의 1 수준입니다. • Vera Rubin NVL72는 7개의 칩을 통합 시스템으로 극한 공동 설계하여 Grace Blackwell 대비 메가와트당 처리량 10배 향상을 달성합니다 • NVIDIA Vera CPU는 에이전트 워크로드에 최적화된 맞춤 Olympus 코어로 단일 스레드 성능 2배와 메모리 지연 40% 감소를 제공합니다 • 공동 패키징 포토닉스를 적용한 Spectrum-X Ethernet은 대량 생산 중인 플러그 가능 트랜시버 대비 전력 5배 낮추고 MTBI 10배 높입니다 • 45C 입구 온도에서 칠러 없는 건식 냉각은 메가와트당 연간 수백만 갤런의 물을 절약합니다 • Microsoft-Mistral 파트너십은 유럽 전역의 주권 AI 인프라를 위해 수만 개의 Vera Rubin GPU를 배포합니다.	3 363
7	코어위브, 최초로 Vera Rubin NVL72의 측정 성능 공개 - 블랙웰 대비 MW당 10배 많은 토큰 처리량 확인 - 또한 가로축을 보면 블랙웰은 250TPS/User에서 끝나지만 루빈은 약 400TPS/User까지 이어짐 - TPS/User는 사용자당 제공되는 초당 토큰수로, 오른쪽으로 갈수록 더 빠른 토큰 처리량을 나타냄 - 즉 루빈은 전력당 토큰수에서 10배 개선됐고 응답속도 또한 더욱 빨라졌음을 나타냄	1 677
8	받	2 338
9	🤩SK하이닉스, 미국 내 메모리 칩 생산을 위해 인텔 오하이오 캠퍼스 인수 협상 중 한국의 중앙일보는 SK하이닉스가 오하이오에 위치한 인텔의 대형 반도체 캠퍼스를 인수하기 위한 협상을 진행 중이며, 해당 부지에서 5년 이내에 메모리 칩의 전공정 생산을 시작할 계획이라고 보도했습니다. SK하이닉스는 내부 검토를 진행하고 있으며 필요한 정부 승인을 신청 중입니다. 가격과 시기는 아직 조율 중입니다. 이 거래가 성사될 경우, SK하이닉스는 미국 내 생산 요구 사항을 충족하는 데 도움이 될 것이며, 인텔의 재정적으로 어려움을 겪고 있는 파운드리 사업에 현금 유동성을 제공할 것입니다.	3 560
10	미국 10년 금리 Cup with handle 인데...? ㅠㅠ	3 309
11	공포탐욕지수 FEAR 41(전일 FEAR 38)	3 143
12	달러/원	3 017
13	나선	2 832
14	테크 급반등(메모리 / 광통신) + 네오클라우드 최근 메모리 조정에서 잘 버텼거나 상승을 주도했던 사이버보안/AI SW / 하이퍼스케일러 하락 바이오는 꾸준히 양호	2 709
15	Нет текста...	2 450
16	🤩Bernstein: 글로벌 메모리 DRAM 및 NAND 최종 시장(End-Market) 매출 비중 [DRAM] • 미국 클라우드 서비스 제공업체(US CSP): 15~20% • HBM: 15~20% • 스마트폰: 20~25% • 기타 CSP 및 엔터프라이즈 서버: 10~15% • 중국 CSP: 10% • PC: 5~10% • 기타: 15~20% [NAND] • 미국 CSP: 25~30% • 기타 CSP 및 엔터프라이즈 서버: 20~25% • 스마트폰: 약 15% • PC: 약 15% • 중국 CSP: 10~15% • 기타: 약 10% 글로벌 메모리 업체들의 총 매출 컨센서스는 2026년(CY2026) 약 9,000억 달러(US$0.9T)로 추정된다. • 이후 2027년(CY2027)에는 약 1조 3,000억 달러(US$1.3T)까지 확대될 것으로 전망되며, • 2028년(CY2028)에도 약 1조 3,000억 달러 수준을 유지할 것으로 예상된다.	4 089
17	🤩 Nebius Group (NBIS): Northland Nehal Chokshi – Outperform(유지), PT $410(상향) Rating = Outperform (유지) Price Target = $410 (이전 $248 → 상향) Current Price = $183.94 Key Takeaways • 최근 발표를 반영해 CoreWeave(CRWV)와 유사한 밸류에이션 프레임을 적용하며 목표주가 대폭 상향 • 자산 경량화(Asset-light) 사업 모델을 도입해 높은 자본 효율성과 확장성을 확보 • 장기적으로 8,000억 달러 규모의 AIaaS(AI-as-a-Service) 시장에서 약 14% 점유율 달성이 가능하다고 전망 • DCF 기반 밸류에이션에서 장기 FCF 마진 30%를 적용 • 목표주가 410달러에는 핵심 AIaaS 사업 외 비핵심 사업 가치 약 29달러/주도 포함 Event Focus • 최근 발표를 통해 확장 가능한 Asset-light 사업 모델이 입증되면서 투자 스토리가 한 단계 강화 Valuation Context • DCF 기반 목표주가 410달러 제시 • WACC 산출 시 CoreWeave와 동일한 Beta 1.3을 적용 • 장기 FCF 마진 30%를 가정한 밸류에이션 Analyst Sentiment • Positive • Asset-light 전략과 AIaaS 시장 점유율 확대 가능성을 반영해 목표주가를 크게 상향 Analyst Commentary 요약 “Northland는 Nebius Group에 대해 Outperform 의견을 유지하고, 목표주가를 기존 248달러에서 410달러로 대폭 상향했다. Northland는 최근 회사의 발표를 계기로 Nebius를 CoreWeave와 유사한 기업으로 평가하는 것이 적절하다고 판단했다. CoreWeave가 과거 비희석적(Non-dilutive) 성장 모델을 입증했던 것처럼, Nebius 역시 자산 경량화(Asset-light) 사업 모델을 도입하면서 적은 자본으로 더 큰 AI 인프라를 공급할 수 있는 구조를 갖추고 있다는 점을 높이 평가했다. 이에 따라 장기적으로 Nebius가 8,000억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 AIaaS 시장에서 약 14%의 시장점유율을 확보할 수 있다고 전망했다. 밸류에이션은 DCF 모델을 기반으로 산출했으며, CoreWeave와 동일한 Beta 1.3을 적용해 WACC를 계산했다. 또한 장기적으로 FCF 마진 30%를 가정했는데, 이는 하이퍼스케일러의 40% 이상 마진보다는 보수적이지만 CoreWeave와 유사한 수준의 수익성을 반영한 것이다. 특히 이번 목표주가 410달러에는 AIaaS 핵심 사업 외 비핵심 사업 가치 약 29달러/주도 포함되어 있어, AI 클라우드 사업 외 자산 가치 역시 일정 부분 반영했다고 설명했다. 종합적으로 Northland는 Nebius가 자산 경량화 전략을 통해 높은 자본 효율성과 확장성을 확보했으며, AIaaS 시장에서 CoreWeave에 버금가는 장기 성장 잠재력을 보유하고 있다고 평가하며, Outperform 의견을 유지하고 목표주가를 410달러로 상향했다.	2 154
18	🤩 IREN (IREN): Compass Point Michael Donovan – Buy(유지), PT $105(유지) Rating = Buy (유지) Price Target = $105 (유지) Current Price = $40.20 Key Takeaways • 28억 달러 규모의 장기 AI Cloud 계약을 체결하며 향후 매출 가시성이 크게 개선 • 2026년 말 ARR 목표를 37억 달러 → 40억 달러 이상으로 상향, 이에 따라 2027년 말 ARR은 47억 달러 이상이 가시권에 진입 • 신규 고객으로 Perplexity, Figure AI, Fal AI를 확보하며 AI 고객 기반 확대 • 신규 계약의 MW당 계약 단가가 기존 NVIDIA 계약(약 1,500만 달러/MW)을 상회, 수익성이 개선 • 고객 선급금(Prepayment)이 GPU CapEx의 약 45%를 충당해 초기 투자 부담과 자금조달 리스크를 크게 완화 Event Focus • 28억 달러 규모의 AI Cloud 계약 발표와 함께 2026년 ARR 목표 상향이 핵심 이벤트 Analyst Sentiment • Positive • AI 클라우드 계약 확대를 통해 미래 매출의 가시성이 높아졌으며, 고객 선급금 구조로 자본 효율성까지 개선됐다고 평가 Analyst Commentary 요약 “Compass Point는 IREN에 대해 Buy 의견과 목표주가 105달러를 유지했다. 이번 발표에서 IREN은 28억 달러 규모의 장기 AI Cloud 계약을 체결했으며, 이에 따라 2026년 말 ARR 목표를 기존 37억 달러에서 40억 달러 이상으로 상향했다. 또한 별도로 진행 중인 NVIDIA 계약의 2027년 램프업을 반영하면 2027년 말 ARR은 47억 달러 이상이 될 것으로 전망했다. 현재 2026년 ARR 목표의 약 85%가 이미 계약으로 확보되어 있으며, 추가로 확보해야 할 규모는 약 6억 달러에 불과해 향후 실적 달성 가능성이 크게 높아졌다고 평가했다. 신규 고객으로는 Perplexity, Figure AI, Fal AI가 추가됐으며, 기존 고객인 Microsoft, NVIDIA, Together AI, Fluidstack, Fireworks AI, Hume AI와 함께 AI 클라우드 고객 기반이 빠르게 확대되고 있다. 특히 이번 신규 계약은 기존 NVIDIA 계약의 MW당 약 1,500만 달러보다 더 높은 가격으로 체결된 것으로 알려졌다. 또한 고객 선급금이 GPU 투자비의 약 45%를 부담하는 구조여서, IREN의 초기 하드웨어 투자와 자금 조달 부담을 크게 줄여주는 효과가 있다고 분석했다. 회사는 연말 480MW AI 인프라 구축 계획을 유지하고 있으며, 대부분의 구축은 기존 조달 계획에 포함된 GPU를 활용할 예정이어서 실행 리스크도 제한적이라고 평가했다. Compass Point는 현재 GPU 가격이 견조한 가운데 데이터센터 확장과 GPU 배치가 순조롭게 진행되고 있으며, 2027년 말 1.2GW 규모의 AI 인프라 구축 목표 달성 가능성도 더욱 높아졌다고 전망했다. 종합적으로 Compass Point는 AI 클라우드 계약 확대가 미래 매출의 가시성과 자본 효율성을 동시에 개선하고 있다고 평가하며, Buy 의견과 목표주가 105달러를 유지했다.	1 669
19	🤩 Bloom Energy (BE): JPMorgan Mark Strouse – Overweight(유지), PT $346(상향) Rating = Overweight (유지) Price Target = $346 (이전 $267 → 상향) Current Price = $222.43 Key Takeaways • FY2030까지의 장기 실적 추정치를 새롭게 반영하며 목표주가를 상향 • FY30 제품 출하량 4.1GW를 전망하며 장기 성장성에 대한 기대를 확대 • 기존 고객 계약, 특히 Brookfield와의 확대된 파트너십이 성장 기반을 제공 • 신규 계약 발표가 단기 주가 상승의 가장 중요한 촉매가 될 것으로 전망 • 데이터센터 전력망(Grid) 연결 지연 이슈는 오히려 Bloom Energy의 분산형 전원(BTM) 솔루션 경쟁력을 부각시키는 긍정적 요인으로 평가 Risk Watch • 공급망과 원자재 조달(특히 스칸듐 공급 및 지역별 조달)에 대한 추가 설명 필요 • Wyoming(AEP), New Mexico(Oracle) 대형 프로젝트 일정에 대한 업데이트 필요 • 투자자 신뢰 강화를 위해 보다 대규모·다양한 신규 계약 발표가 요구됨 Analyst Sentiment • Positive • 장기 성장 파이프라인과 신규 계약 모멘텀을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 상향 Analyst Commentary 요약 “JPMorgan은 Bloom Energy에 대해 Overweight 의견을 유지하고, 목표주가를 기존 267달러에서 346달러로 상향했다. 이번 보고서는 FY2030까지의 장기 실적 전망을 새롭게 반영한 것으로, JPMorgan은 Bloom Energy의 FY30 제품 출하량을 4.1GW로 전망했다. 성장의 상당 부분은 최근 확대된 Brookfield와의 전략적 파트너십을 포함한 기존 고객 계약이 뒷받침할 것으로 예상했다. 다만 투자자들의 확신을 높이기 위해서는 기존 고객 확대뿐 아니라 새로운 대형 고객 및 계약 발표가 지속적으로 필요하다고 평가했다. 최근 공매도 보고서에서 제기된 공급망 우려에 대해서는 회사가 스칸듐 공급 능력(연간 최대 25GW 생산 지원 가능)에 대해 일부 설명했지만, 원재료의 지역별 조달 구조와 공급망 투명성에 대해서는 추가적인 정보 제공이 필요하다고 지적했다. 또한 Wyoming(AEP) 및 New Mexico(Oracle) 데이터센터 관련 프로젝트의 진행 일정도 향후 중요한 확인 포인트로 제시했다. JPMorgan은 특히 최근 미국에서 데이터센터의 전력망(Grid) 연결 지연 문제가 부각되는 것이 Bloom Energy에는 오히려 긍정적이라고 분석했다. Bloom의 연료전지는 데이터센터 현장에 직접 설치하는 BTM(Behind-the-Meter) 전력 공급 방식이 가능해, 전력망 연결 지연이나 송전 인프라 부족 문제를 우회할 수 있기 때문이다. 종합적으로 JPMorgan은 장기 성장 파이프라인은 매우 견조하며, 향후 신규 계약 발표가 주가의 핵심 촉매가 될 것으로 전망했다. 이에 따라 Overweight 의견을 유지하고 목표주가를 346달러로 상향했다.	7 192
20	🤩 Lam Research (LRCX): Evercore ISI Mark Lipacis – Outperform(유지), PT $355(유지) Rating = Outperform (Reiterated) Price Target = $355 (유지) Current Price = $322.10 Key Takeaways • AI 투자 확대에 따른 NAND 설비투자(CapEx) 증가의 핵심 수혜주로 평가 (Lam 매출의 약 37%가 NAND 노출) • 시장의 2026년 매출 성장률 전망은 보수적일 가능성이 높다고 판단 • 펀더멘털은 매우 견조하지만 현재 주가는 상당 부분 선반영(Baked-in) 된 상태 • 2분기 실적 시즌 진입 전에는 추가 매수보다 관망(Wait to Add) 을 권고 Event Focus • 2분기 실적 발표를 앞둔 주가 흐름은 다소 부담스러운 구간으로 판단 Risk Watch • 현재 39배(P/E) 수준에서 거래되며 S&P500 대비 약 80% 프리미엄을 받고 있어 밸류에이션 부담이 가장 큰 리스크 • 단기적인 펀더멘털 개선 기대는 이미 주가에 상당 부분 반영된 것으로 평가 Stock Context • 연초 이후(YTD) +87% 상승, 같은 기간 S&P500은 +10% • 기관투자자 설문에서도 반도체 장비주는 이미 오버웨이트 포지션이 많아 추가 매수 여력이 제한적 Valuation Context • 현재 밸류에이션은 39배 • 이는 S&P500 대비 약 80% 높은 프리미엄 수준 Analyst Sentiment • Cautiously Positive (신중한 긍정론) • AI 기반 NAND 투자 확대와 장기 펀더멘털은 매우 긍정적이지만, 높아진 밸류에이션 때문에 단기 기대수익률은 제한적이라고 평가 Analyst Commentary 요약 “Evercore ISI는 Lam Research에 대해 Outperform 의견과 목표주가 355달러를 유지했다. 다만 현재는 ’좋은 기업이지만, 좋은 기업이라는 사실을 모두가 이미 알고 있는 상태(Great Fundamentals, Great Expectations)’라고 평가하며 추가 매수 시점은 조금 기다리는 것이 좋다(Wait to Add) 고 조언했다. Evercore는 Lam Research의 가장 큰 투자포인트로 AI 확산에 따른 NAND 투자 증가를 제시했다. Lam은 전체 사업 가운데 약 37%가 NAND 장비와 연관되어 있어, Agentic AI 시대의 데이터 저장 수요 확대에 따른 직접적인 수혜가 기대된다고 분석했다. 또한 시장이 예상하는 2026년 제품 매출 성장률(37%)은 여전히 보수적이라고 평가했다. 과거 2017년, 2020년, 2025년에도 Lam Research는 웨이퍼 팹 장비(WFE) 시장 성장률을 각각 11%p, 10%p, 35%p 상회하는 매출 성장을 기록했던 만큼, 이번 사이클에서도 컨센서스를 웃돌 가능성이 있다는 것이다. 그러나 Evercore는 단기적으로는 높은 밸류에이션이 가장 큰 부담이라고 지적했다. 현재 Lam Research는 39배의 밸류에이션으로 S&P500 대비 약 80% 프리미엄에서 거래되고 있으며, 올해 주가가 이미 87% 상승한 만큼 향후 긍정적인 펀더멘털은 상당 부분 주가에 반영되어 있다고 판단했다. 결론적으로 Evercore는 장기 펀더멘털에는 여전히 강한 확신을 유지하지만, 단기적으로는 실적 발표 이후 더 좋은 매수 기회를 기다리는 전략이 적절하다고 평가했다.	2 114

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