중도의 투자이야기

삼성전자, 하반기 EPS 성장률 둔화 예상 - 키움증권 "가격 인상으로 인한 수요 감소 우려"가 PC-OEMs 및 스마트폰 업체들의 메모리 구매 전략에 변화(추가 구매에 대해 보수적 입장으로 선회)를 일으키고 있어, 하반기 메모리 가격 상승률은 기대치를 넘어설 가능성이 낮아 보인다. 이에 따라, 3Q26 삼성전자의 EPS 성장률도 현재의 시장 기대치를 넘어설 가능성은 낮을 것이다 삼성전자 주가는 그동안 EPS 성장에 기반한 상승세를 보였지만, EPS 성장률이 크게 둔화되는 하반기에는 ‘메모리 산업의 변화 요인’들로 인해 변동성이 확대될 것으로 예상된다. 목표주가는 메모리 산업의 중장기 전망치 조정과 시장 금리 인상 등을 반영해 기존 43만원에서 39만원으로 하향 조정한다. (26.07.08. 박유악)

[한투증권 강경태] 한화오션(042660) 텔레그램: http://t.me/enc210406 보고서 링크: https://alie.kr/GZzvRki 2Q26 Preview: 기다릴 때 ■ 영업이익은 컨센서스를 19% 상회, 해양 매출 및 상선 수익성 개선 - 2분기 연결 매출액은 4조 8,193억원(+46.3% YoY, +50.1% QoQ), 영업이익은 5,961억원(+60.4% YoY, +35.2% QoQ, OPM +12.4%)으로 추정. 컨센서스와 비교해 매출액은 38.4% 상회, 영업이익은 19.1% 상회하는 것 - 호실적의 원동력은 두 가지. 첫째, 특정 프로젝트의 해양 플랜트 수익 인식 시점 변경으로, 대규모 매출이 일시에 생겨난 것. P-79 FPSO의 경우 기성 청구 조건없이 인도 시점에 공사 매출을 한꺼번에 인식할 예정이었음. 계약 조건 변경으로 누적 재고자산 1.5조원을 2분기에 매출로 반영하게 됨 - 해양 부문의 고정비 부담을 지워준 수익원과 더불어, 매출 mix 개선 및 환율 효과에 힘입어 상선 OPM 또한 1분기에 비해 추가 개선되면서 2분기 실적은 절대치 기준 신고점을 경신하게 됨 ■ CPSP 실주에도 잠수함 입찰 경쟁력 입증, 고정비 부담은 2028년까지 - CPSP 실주는 두 가지 한화오션에 두 가지 영향. 첫째, 앞으로 있을 신규 잠수함 프로젝트에 대한 회사의 입찰 경쟁력을 증명한 것. 한화오션은 재래식 잠수함 기준 수출 이력이 가장 풍부한 독일 TKMS와 잠수함 사양과 ITB 면에서 대응한 조건으로 경쟁. 이 경험은 이집트, 칠레, 그리스, 중동 등 잠수함 발주를 준비 중인 국가들의 프로젝트에서 수주 기대를 높이게 하는 요인 - 둘째, 거제 조선소 특수선 야드 고정비 부담. 함정 수출 기회 확대를 대비한 선제적인 투자로, 한화오션의 특수선 부문 고정비가 증가하게 되었으며, 이는 KDDX 공정이 시작되는 2028년까지 마진 부담으로 다가오게 될 것 ■ 목표주가 18% 하향, 함정 수출 가시성 확보 시기 기다릴 때 - 매수 의견을 유지하지만, 목표주가를 134,000원으로 17.8% 하향. 목표주가는 적정 기업가치 40조 9,168억원을 유통주식수로 나누어 계산했으며, 적정 기업가치는 2028년 지배주주순이익 추정치 2조 3,381억원에 목표 P/E 17.5배를 적용해서 산출. 순이익 추정치를 기존에 비해 6.6% 하향했고, CPSP 실주 이후 함정 프리미엄이 약화된 점을 감안해 목표 P/E를 기존 대비 12.5% 낮춰 적용. 호실적에 안도하면서, MASGA 등 함정 수출 가시성이 확보되는 시기를 기다릴 때

[SK증권 반도체 한동희] 삼성전자, 엔비디아 베라 루빈용 PCIe 6.0 eSSD 'PM1763' 본격 양산 돌입 ▶️ 제품 개요 제품명: PM1763 (기업용 SSD) 규격: PCIe 6.0 기반 (차세대 고속 데이터 전송) 탑재 플랫폼: 엔비디아 베라 루빈(Vera Rubin) — AI 추론 데이터(키밸류 캐시) 처리용 GTC 2026(3월)에서 최초 공개 후 본격 양산 돌입 ▶️ 전략적 의미 HBM4·SOCAMM2·PM1763으로 이어지는 베라 루빈 향 토털 메모리 솔루션 구축 완성 AI 추론 확대로 D램만으로 감당 불가한 키밸류 캐시 수요 → eSSD가 AI 인프라 신규 메모리 계층으로 부상 HBM→DRAM→SSD 전 계층 공급 능력 확보로 빅테크 대상 협상력 강화 ▶️ eSSD 시장 현황 삼성전자 1Q26 eSSD 시장점유율 35.1% (1위) 삼성전자 1Q26 eSSD 매출 약 $70억(약 106조 원), QoQ +92.8% 글로벌 eSSD 시장 전망(Omdia): 2025년 $241억 → 2026년 $1,540억 (YoY 약 6배 확대) ▶️ URL: https://buly.kr/7bJHQIf * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

KB증권 "삼성전자, AI 우려는 소음에 불과…목표가 60만원" KB증권 연구원은 "글로벌 인공지능(AI) 투자가 올해 8000억달러에서 내년 1조1000억달러, 2028년 1조5000억달러까지 확대되며, 2028년까지 메모리 공급 부족 장기화가 전망되기 때문"이라고 설명했다. 삼성전자의 2분기 영업이익은 상반기 성과급 전액 충당금 인식에도 전년대비 19배 급증한 89조4000억원을 기록해 시장 컨센서스를 상회했다. 특히, 성과급 충당금을 제외한 2분기 수정 영업이익은 107조원으로 추정돼, 사실상 어닝 서프라이즈로 평가된다. 연구원은 "하반기 영업이익은 전년 대비 627% 증가한 234조원(3분기 110조원, 4분기 124조원)으로 예상되어 어닝 서프라이즈가 기대된다"며 "한편 메모리 수급의 경우 2028년 상반기까지 공급 증가는 극히 제한적인 반면, AI 메모리 수요는 에이전틱 AI 확산 영향으로 전 영역으로 빠르게 확산되고 있어 하반기부터 메모리 확보 경쟁은 본격화될 전망"이라고 전했다. https://m.etoday.co.kr/news/view/2601307

"거품 아닌 실적의 힘"… 하반기 1만2600선까지 열려있다 -외국인 매도세… '셀 코리아' 아닌 주도국 간 리밸런싱 -연기금 매도 우려… "증시 하락 충격 미미할 것"

"남들 벌 때 나만…" 코스피 폭등에도 정신과 찾는 개미들, 왜? -지수 상승 이면의 '쏠림 현상'…실적 좋아도 10종목 중 7~8개는 제자리·하락 -시총 상위주식만 독식하는 기형적 장세…소외된 투자자들의 심리적 내상 깊어 -포모(FOMO) 증후군에 신음하는 투자자들에 진정한 치유책은 '붉은 숫자' 뿐 https://naver.me/Gfr5XnsM

반도체 쏠림이 위험하다고?…“올해 코스피 이익 증가분 90%가 반도체" https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/07/08/GANTOUOE3FBHJBUDMC2RNP4TGQ/

차익실현에 밀린 마이크론… ‘확신의 풀베팅’보다 ‘조건부 진입’인 이유 -선행 주가수익비율 12배의 착시…실적 반영 시차 고려하면 지금은 ‘싸질 준비가 된 상태’ https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/07/202607071426578598fbbec65dfb_1

야선 -3.14% 다시 올라오는 중..

마이크론 900불 통곡의 벽을 뚫지 못하고 대반등중이네요 골든타임에 못내리면 뭐다?

마이크론 -9% 샌디스크 -14%

블룸버그에 따르면 오늘 메모리 주가 하락은 삼전노조와 성과급 때문이라고 합니다 (출처: Alis님) 성과급을 분기에 20조씩 강탈해가는데 당연한거죠 그리고 삼전 노조는 지금 주가 떨어지는거 좋아한다고 합니다. 받을 주식 수가 늘어나서요