Sajah의 투자 노트

파티에 뒤늦게 참석한 인텔 마이크론 ARM 모두 카즈하!

NET과 SNOW도 카즈하 나왔다!

DELL과 HPE 카즈하 차트 !

심상치 않은 구리 ETF COPX +5%

골드 ETF GDX 도 장기 추세선 돌파 나옴

Tech ETF의 대명사 XLK 이런식의 돌파가 나오면 무조건 따라 사라고 배움. 카즈하 장세 아닙니까?

어떻게 된건지 도쿄의 현재 기온 26도 서울 34도 한국 의문의 1패

미국이 중국산 광네트워크 부품 규제를 한다는 뉴스 때문인지 미국장 pre-market에서 광네트워크 주식들 급상승하고 있네요.

단독 보도 - 트럼프 행정부가 중국 데이터 센터 장치에 대한 금지 초안을 작성하고 있다고 소식통이 전했다 트럼프 행정부는 잠재적인 데이터 도난 및 방해로부터 미국 인프라를 보호하기 위해 새로운 중국 데이터 센터 부품, 특히 광 트랜시버 품목에 초점을 두고 있다.

일본 기업중 제일 보수적으로 소통하는 탑 2가 니토보세키, 이비덴이라고 생각 그런 이비덴의 가이던스 상향은 긍정적

이비덴 시간외 +20%

📝 이비덴 어닝 주요 포인트 ✅ 연간 전망의 대폭 상향 (매출은 10% 영업이익은 41% 상향) • 연간 매출 전망을 기존 5,000억 엔에서 5,500억 엔으로 10% 상향함 • 연간 영업이익 전망을 900억 엔에서 1,270억 엔으로 41.1% 상향함 • 순이익 전망도 580억 엔에서 840억 엔으로 44.8% 상향함 • 이비덴이 회계연도 시작 후 불과 한 분기 만에 영업이익 전망을 370억 엔이나 올렸다는 점이 핵심임 • 새로운 영업이익 전망은 전년 대비 +104.7%, 즉 두 배 이상 증가하는 수준임 ✅ 전망 상향폭이 매출보다 영업이익에서 훨씬 큼 • 매출은 10% 올렸지만 영업이익은 41% 올렸음 • 제품 믹스, 판매가격, 가동률이 모두 예상보다 좋아졌다는 의미임 • 변경 전망 기준 연간 영업이익률은 기존 18.0%에서 23.1%로 상승함 • 따라서 이번 실적은 단순한 AI 수요 증가가 아니라 IC 기판 공급 부족에 따른 이비덴의 가격 결정력 강화를 보여준 것으로 해석 가능함 ✅ AI 패키지 기판 시장이 공급자 우위 국면에 진입한 것으로 보임 • 이번 공시에서 회사는 수요 증가뿐 아니라 판매가격 상승, 높은 가동률, 기존 생산능력의 최대 활용을 동시에 언급함 • 이는 AI용 고사양 ABF 기판 시장에서 공급이 수요 증가 속도를 충분히 따라가지 못하고 있다는 신호임 • 고성능 GPU와 CPU는 패키지 면적 확대, 층수 증가, 미세 배선 적용으로 기판당 생산 난도와 사용 면적이 빠르게 증가함 • 반도체 출하량 증가율보다 패키지 기판 면적 수요가 더 빠르게 증가하면서, 이비덴과 같은 상위 업체의 실질 공급능력이 병목이 되고 있는 것으로 판단됨 ✅ 수요가 AI 가속기에서 일반 서버와 네트워크 반도체로 확산 중임 • 기존 AI 인프라 투자는 주로 GPU와 AI 가속기 수요로 인식됐음 • 이번 이비덴 공시에서는 일반 서버와 스위치 IC 수요까지 예상치를 초과하거나 확대될 것으로 제시됨 • 이는 AI 데이터센터 투자가 GPU 구매에서 서버 CPU, 네트워크 스위치, 커스텀 ASIC 등 전체 시스템 투자로 확산되고 있다는 의미임 ✅ 기판업체의 실적은 반도체 출하량보다 제품 면적과 복잡도에 민감함 • AI용 반도체는 칩렛 구조와 대형 패키지를 사용하면서 기존 서버용 반도체보다 훨씬 넓고 복잡한 기판을 요구함 • 따라서 AI 반도체 출하량이 완만하게 증가하더라도 이비덴의 생산면적 수요와 매출은 더 빠르게 증가할 수 있음

Ibiden 가이던스 상향의 배경 1. AI 서버용 고부가가치 제품과 범용 서버용 IC 패키지 기판 수요가 기존 예상보다 강하게 나타남 2. 전년도 양산을 시작한 Ono 공장의 안정적인 생산과 기존 생산능력의 효율적 활용으로 판매량이 기존 계획을 상회했으며, 고부가가치 제품 중심의 높은 판매가격도 실적에 기여 3. 엔화 약세 효과와 함께 향후 AI 서버·범용 서버용 제품의 견조한 수요, 스위치 IC용 제품 수요 확대가 예상됨에 따라 높은 가동률과 판매가격이 유지될 것으로 전망

#코스피 거래대금 상위 상승 분야 1. 데이터센터 2. 원전 3. 변압기/전선 4. 방산 5. 2차전지 6. 태양광

살다 보면 결국 남는게 가족들하고 좋은 형님들 친구들 후배들 밖에 없는 것 같아요. https://m.blog.naver.com/hismail38/224366176375

저는 계속 이 양놈들 지독하다는 생각이 들어요. 금요일날 개미들이 미수로 샀을 거니까 오늘 하루 종일 이렇게 빼서 포기하게 만들다가 장 막판 한시간 남겨놓고 말아 올리는 느낌이 든단 말이죠.

✅ 지난주 나온 무라타제작소 어닝 정리 •1분기 매출은 5,023억엔, 영업이익은 985억엔으로 각각 전년 대비 20.7%, 59.8% 증가함. • 영업이익률은 14.8%에서 19.6%로 상승해 매출 증가보다 수익성 개선이 더 두드러졌음. • 실적 성장은 AI 데이터센터용 MLCC, 전원 모듈, EMI 필터 수요 증가가 주도함. • 컴퓨터 부문 매출은 전년 대비 47% 증가해 스마트폰과 자동차를 넘어 새로운 성장축으로 부상함. 컴퓨터 부문의 증가는 대부분 데이터 센터용 MLCC, 전원 모듈, 리튬이온 배터리 수요 증가에서 발생함 • 연간 데이터센터 관련 매출은 3,706억엔으로 전년 대비 약 110% 증가할 전망임. • 수주액과 수주잔고가 사상 최고치를 기록했고 Book-to-Bill도 1.34배까지 상승함. • 회사는 연간 영업이익 전망을 3,800억엔에서 4,300억엔으로 13.2% 상향함. • 이익 개선에는 생산량 증가와 가동률 상승뿐 아니라 엔화 약세 효과도 상당 부분 기여함. • 다만 공급 부족 우려에 따른 선행 주문, 중복 주문 가능성과 엔화 강세 전환은 주요 리스크임. ✅ 산업 전반에 대한 시사점 • AI 인프라 투자 수혜가 GPU, HBM, 네트워크 장비에 국한되지 않고 MLCC와 EMI 필터, 전원 모듈 등 범용 전자부품으로 확산되고 있음 • AI 서버는 일반 서버보다 전력 사용량과 전원 회로 수가 많아 고신뢰성 MLCC의 탑재 수량과 단가가 모두 높아지는 구조임 • 이에 따라 글로벌 MLCC 시장의 성장 중심도 스마트폰 수량 회복에서 데이터센터와 자동차의 부품 탑재량 증가로 이동하고 있음 • 무라타, 다이요유덴, 삼성전기 등 고용량 MLCC 생산업체에는 긍정적이나, 기술 난도가 낮은 범용 제품은 중국 업체와의 가격 경쟁이 계속될 가능성 있음 • 무라타는 데이터센터와 자동차용 고신뢰성 제품에서 우위가 있지만, 지속적인 제품 가격 하락을 언급하고 있어 공급 부족만으로 판매가격이 크게 상승하는 상황은 아님 • 결국 업황의 핵심은 MLCC 판매가격 상승보다 고용량 제품 믹스 확대와 가동률 상승임 ✅ 주요 포인트 • 이번 실적은 매출 증가보다 영업이익률이 14.8%에서 19.6%로 상승했다는 점이 더 중요함 • 데이터센터 수요 증가가 매출뿐 아니라 생산 가동률과 이익률 개선으로 연결되기 시작했음 • 수주액과 수주잔고, Book-to-Bill을 보면 적어도 향후 1개에서 2개 분기까지 실적 모멘텀은 강할 가능성이 높음 • 데이터센터 관련 매출이 두 배 이상 증가하면서 무라타의 실적이 스마트폰 사이클에만 의존하던 구조에서 벗어나고 있다는 점은 중장기 밸류에이션에 긍정적임 • 반면 연간 영업이익 전망 상향에는 엔저 효과가 크게 포함돼 있음. 엔화 강세 전환 시 이익 전망과 밸류에이션이 동시에 압박받을 수 있음 • 공급 부족 우려에 따른 선행 주문 가능성도 회사가 직접 경고하고 있어, 현재 1.34배의 Book-to-Bill을 정상적인 지속 성장률로 그대로 적용하면 안 됨 • 종합하면 실적 방향은 명확하게 긍정적임. 다만 주가의 추가 상승 여부는 AI 서버용 MLCC 성장 지속성뿐 아니라 높은 밸류에이션을 정당화할 정도로 고정환율 기준 이익이 계속 상향되는지에 달려 있음

​✅ NHN 양평 AI 데이터센터 핵심 특징 및 규모 • GPU 인프라 구축: 엔비디아(NVIDIA) B200 GPU 7,656장 기반으로 구축된 대규모 AI 전용 인프라임. • 국가 AI 프로젝트 핵심 축: 과기정통부·NIPA 주관 사업으로, 전체 자원 중 6,120장이 국가 AI 컴퓨팅 자원으로 공급·활용됨. • 국내 최대 단일 GPU 클러스터. 가동 즉시 분기 100억원 수준의 이익 기여가 가능할 것으로 추정 • 이번 인프라는 지난해 과학기술정보통신부와 정보통신산업진흥원(NIPA)이 추진한 'AI 컴퓨팅자원 활용기반 강화 사업'을 통해 마련됨 • NHN클라우드는 해당 사업에서 가장 큰 규모 GPU 인프라를 담당하는 사업자로 선정됐다. 전체 예산 1조 4600억원 가운데 1조원 이상이 투입된 사업을 수행 *오늘 급등하는 이유가 이것 때문인 것같네요 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=59328

✅ GPU 사용료 추이 > A100 요금은 23% 상승하여 GPU-시간당 $1.30에서 $1.60으로 > H100 요금은 25% 상승하여 $2.15에서 $2.70으로 > B200 요금은 27% 상승하여 $4.40에서 $5.60으로, 3월에 잠시 $6을 넘어섰던 적도 있었습니다 심지어 H200 가격도 5월의 약 $2.60에서 오늘날 대략 $3으로 상승했습니다 이는 지금까지 과잉 공급의 징후가 전혀 없으며, 오히려 GPU 부족이 여전히 존재한다는 강력한 증거입니다 A100과 H100 가격의 강세는 특히 중요합니다. 더 나은 소프트웨어와 추론 최적화가 이들의 유효 수명을 연장하고 GPU당 생성되는 수익을 증가시켜, 감가상각이 3년 이상 더 갈 수 있다는 가설을 뒷받침할 수 있습니다 https://x.com/HyperTechInvest/status/2084391775968645435?s=20

📝미국 옵션 플로우 보고서 정리 ✅ 기관들의 가장 큰 베팅은 9월까지 추가 상승이며, 비용을 줄이기 위해 기관이 8,325 콜옵션을 매수하고 동시에 8,700 콜옵션을 매도함. 즉, 8,325~8,700 콜 스프레드를 구축함. ✅ 동시에 7,600~7,400 풋 스프레드를 새로 매수 => 상승을 추종하면서도 하락 위험에 대한 보험도 함께 준비함. ✅ 8월 만기에서는 7,300 풋을 팔고 (7300 아래 급락 가능성 낮다고 생각하는 듯) 7,775 콜을 매수(7775까지 대충 오를 거다라고 생각하는듯)하는 Risk Reversal 거래가 나타나, 급락보다는 완만한 상승을 예상하는 포지션으로 해석됨. ✅ 옵션 만기(OPEX) 이후 음의 감마가 사라지고 양의 감마 구조가 형성되면서, 마켓메이커가 하락 시 매수하게 되는 안정적인 시장 구조이 유지되고 있음. ✅ 기관들이 예상하는 단기 거래 범위는 대략 7,400~8,700으로, 강세를 유지하면서도 극단적인 상승이나 급락 가능성은 낮게 보고 있음. ✅ 기존의 장기 하락 보험(Deep Put Spread)은 그대로 유지되고 있어, 시장은 낙관적이지만 예상 밖의 충격에는 계속 대비하는 모습임. ✅ 1줄요약: 전체적으로 옵션시장은 상승 가능성이 우세하지만, 리스크 관리도 병행하는 건강한 강세장 구조를 보여주고 있음.