LSKP CFO의 개인 공간❤️

결국 앞으로 시장이 평가할 것은 **“누가 GPU를 많이 갖고 있는가”보다 “누가 그 GPU 위에서 돈이 되는 Agent 생태계를 만들었는가”**가 될 가능성이 높아 보임. 이 관점에서는 Muse의 성공 여부가 Meta 한 종목의 문제가 아니라 AI 인프라 사이클 전체의 ROI를 검증하는 중요한 선행 사례가 될 수 있음.

S&P500 이익 성장은 강하지만, 그 성장은 점점 AI에 집중되는 중. 2026년 예상 EPS 성장률 28% 중 AI 인프라가 15%p, 하이퍼스케일러까지 포함하면 성장의 약 70%가 AI 생태계에서 발생. 2027~28년에도 AI 인프라가 전체 EPS 성장의 절반가량 담당할 전망. 다만 CAPEX 효과에는 시차가 있음. 하이퍼스케일러 투자에 따른 S&P500 EPS 기여는 2026년 +11%p로 정점을 찍은 뒤 2027년 +7%p, 2028년에는 -1%p까지 낮아질 것으로 Goldman Sachs는 추정. 이유는 지금의 막대한 AI 투자가 시간이 지나면서 감가상각비로 되돌아오기 때문. 초기에는 공급업체 이익이 먼저 증가하지만 이후에는 투자 주체의 비용 부담이 커지는 구조. 결국 AI 사이클의 질문은 ‘CAPEX가 계속 늘어나는가’에서 ‘그 CAPEX가 충분한 수익을 만들어내는가’로 이동하게 됨.

» Goldman Sachs는 2027년 S&P500 EPS를 415달러, 증가율을 +11%로 전망. 이는 시장의 Bottom-up 컨센서스(418달러, +15%)와 Top-down 컨센서스(410달러, +15%)보다 보수적으로 평가한 이익 증가율 수치 » S&P500 지수의 12개월 목표치는 8,700pt로 제시. 현재 7,743.41pt 대비 약 12.4%의 상승 여력을 의미. 다만 이익 전망과 마찬가지로, 시장(Bottom-up) 컨센서스 기준의 목표치인 9,100pt보다는 낮은 수준

S&P500 이익 성장은 강하지만, 그 성장은 점점 AI에 집중되는 중. 2026년 예상 EPS 성장률 28% 중 AI 인프라가 15%p, 하이퍼스케일러까지 포함하면 성장의 약 70%가 AI 생태계에서 발생. 2027~28년에도 AI 인프라가 전체 EPS 성장의 절반가량 담당할 전망. 다만 CAPEX 효과에는 시차가 있음. 하이퍼스케일러 투자에 따른 S&P500 EPS 기여는 2026년 +11%p로 정점을 찍은 뒤 2027년 +7%p, 2028년에는 -1%p까지 낮아질 것으로 Goldman Sachs는 추정. 이유는 지금의 막대한 AI 투자가 시간이 지나면서 감가상각비로 되돌아오기 때문. 초기에는 공급업체 이익이 먼저 증가하지만 이후에는 투자 주체의 비용 부담이 커지는 구조. 결국 AI 사이클의 질문은 ‘CAPEX가 계속 늘어나는가’에서 ‘그 CAPEX가 충분한 수익을 만들어내는가’로 이동하게 됨.

이재명 대통령, 내일 청와대에서 세 번째 '메가프로젝트 민관합동 점검회의' 주재 남부권 반도체 벨트 조성 상황을 점검하고, 국민이 체감할 수 있는 피지컬AI와 AI로봇 확산 방안, AI데이터센터 구축 계획도 논의할 예정 https://imnews.imbc.com/news/2026/politics/article/6854458_36911.html

중소형주 롱에 대형주 숏치다 죽었구나 헤지펀드 10년 더 해야겠네

2. 실제 펀드: Situational Awareness LP 저자는 에세이의 논리를 그대로 헤지펀드 전략으로 옮겼습니다. 핵심은 "칩 설계 회사보다 전력과 부지(메가와트)를 확보한 인프라 기업"입니다. - 공시 기준: 2026년 1분기 13F(분기별 보유 종목 공시), 신고 가치 약 137억 달러 - 주요 매수(롱) 포지션: - 전력·연료전지: Bloom Energy - 메모리: SanDisk - AI 클라우드: CoreWeave - 비트코인 채굴에서 AI 데이터센터로 전환 중인 기업: IREN, Core Scientific 등 - 대규모 풋옵션(주가 하락에 거는 옵션): 반도체 ETF(SMH), 엔비디아, 오라클, 브로드컴, AMD

미국 기준이지만 전반적 주식 단기 수급 모멘텀 및 쩔이들의 반란 모멘텀: 1/ 분기말 리밸런싱: 더 실질적인 단기 수급 부담은 월말 연기금의 리밸런싱입니다. QDS는 향후 일주일간 미 주식 시장에서 약 380억 달러 규모의 매물이 출회되고, 이에 대응하여 채권 매수 수요가 발생할 것으로 추정하고 있습니다. 이러한 매도 물량은 월말 마지막 이틀에 집중될 것으로 예상되지만, 주식/채권 간의 평균 회귀(mean reversion) 현상은 역사적으로 월말 전 5영업일 동안 가장 뚜렷하게 나타났습니다. 여기에 더해, 월말을 맞아 옵션 시장에서도 약 100억 달러 규모의 매도 물량이 나올 것으로 보입니다. 2/ 래거드 캐치업: AI의 강세가 S&P 500 헤드라인 지수를 비교적 견조하게 유지시키고 있지만, 지수 내 중간값(median) 종목은 52주 고점 대비 16% 하락한 상태에서 거래되고 있어 시장의 참여 폭(breadth)을 닷컴 버블 이후 최저 수준으로 끌어내렸습니다. 이러한 요인들은 종합적으로 볼 때, 거시경제(매크로) 불확실성이 더 가속화되지만 않는다면 전체 시장의 상방 열위 해소와 더불어 최근 소외되었던 종목들의 '따라잡기(캐치업)' 장세가 펼쳐질 가능성이 있음을 나타냅니다.

나이키 고점 대비 -80프로 저점 매수 타이밍..?

» Goldman Sachs는 2027년 S&P500 EPS를 415달러, 증가율을 +11%로 전망. 이는 시장의 Bottom-up 컨센서스(418달러, +15%)와 Top-down 컨센서스(410달러, +15%)보다 보수적으로 평가한 이익 증가율 수치 » S&P500 지수의 12개월 목표치는 8,700pt로 제시. 현재 7,743.41pt 대비 약 12.4%의 상승 여력을 의미. 다만 이익 전망과 마찬가지로, 시장(Bottom-up) 컨센서스 기준의 목표치인 9,100pt보다는 낮은 수준

* Torsten Slok(Apollo 수석 economist) Muse와 같은 AI 에이전트는 곧 가정의 현금을 자동으로 3.3%~5.0%의 이자를 지급하는 계좌로 이체할 수 있습니다. 이는 전국 평균 당좌 예금 이자율인 0.1%보다 높은 수치입니다. 모든 가정이 AI 에이전트를 사용하여 현금 잔액의 수익률을 최적화한다면, 은행은 대출에 의존하는 저금리 예금의 상당 부분을 잃을 수 있으며, 이는 전체 금융 시스템에 문제가 될 것입니다.

대중이 쉽게 접근하는 에이전트AI의 시작인듯 https://youtu.be/8BAAT8G_jXM?si=2wbs47e8pL95pV20

메타 AI 에이전트 뮤즈, 망각·귀찮음에 기댄 정기 구독 사업 모델 흔드나 https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=703069 메타가 선보인 퍼스널 AI 에이전트 '뮤즈'가 사용자들이 잊고 있거나 번거러워 나뒀던 구독을 찾아 해지해주는 기능을 제공하면서 구독으로 먹고 사는 기업들이 긴장하고 있다고 CNBC가 27일(현지시간) 보도했다. 여파는 은행까지 번질 수 있다. 토르스텐 슬록 아폴로 수석 이코노미스트는 AI 비서들이 가계 현금을 금리가 더 높은 계좌로 자동으로 옮길 수 있다고 분석했다.

국내 하우스쪽 보다 미국쪽 하우스들이 HBM ASP를 좀 더 후하게 평가하는거 같네요. 국내는 주가 내리니깐 바로 ASP 다 하향조정 했는데 미쿡형님들은 여전히 기준 의견 유지하는거 같네요.

HBM ASP 협상이 마무리 단계에 접어든 가운데, 이전 추정치(전년 대비 +48%) 대비 상승 가능성이 높아짐에 따라 현재 FY27E 통합 ASP 증가율을 64%로 전망하며 이는 HBM OPM 확대를 견인할 것입니다. 8단 제품 수명이 연장되긴 했으나, 동사에서는 12단 판매 믹스가 계속해서 주류를 차지할 것으로 보입니다

엔비디아 CEO 젠슨 황: AI 시대의 산업 혁명과 책임 있는 낙관론 엔지니어링 문제: 그는 AI의 안전과 통제를 ‘해결 가능한 엔지니어링 문제’로 봅니다. 통제가 안 된다면 제품을 출시하지 않는 것이 기본 원칙입니다. 규제 반대: 현재의 AI 기업들은 충분한 시장 인센티브와 법적 책임을 지고 있습니다. 무리한 규제보다는, 기업 스스로가 더 나은 샌드박스, 격리, 보안 시스템을 구축하도록 만드는 것이 실질적인 해결책입니다. 알람리즘 비판: AI가 인류를 멸망시킬 것이라는 식의 근거 없는 알람리즘은 사회적으로 오히려 해롭습니다. 이는 청년들에게 희망 대신 공포를 심어주고, 기술 발전의 혜택을 누릴 기회조차 앗아갑니다. "알람리스트가 되는 것이 사회적 선(social good)은 아닙니다." 기업과 국가는 자신의 인프라에 대한 ‘제어권’이 필요하며, 이를 위해서는 가중치를 조정(fine-tuning)하고 도메인 전문성을 입힐 수 있는 오픈 모델이 반드시 필요하다고 강조 황 CEO는 AI를 '제로섬 게임'으로 보지 않습니다. 미국은 자국 내 경쟁력을 강화해야 하지만, 칩 수출 통제만으로 중국의 AI 발전을 막는 것이 미국의 기술 산업 전체에 도움이 되는지는 의문입니다. 오히려 글로벌 시장에서 미국의 기술이 표준이 되는 것이 더 중요합니다. 에너지와 미래 AI 팩토리를 돌리기 위해서는 막대한 에너지가 필요합니다. 그는 우리가 에너지 생산 계획에 소홀했음을 인정합니다. 기회: AI 수요가 역설적으로 지속가능한 에너지(태양광, 핵융합, 풍력 등)에 대한 대규모 투자를 불러일으키고 있습니다. 지금은 지난 100년 중 지속가능한 에너지 미래로 전환하기 가장 좋은 시기입니다. 젠슨 황의 추천 도서 Computer Architecture: A Quantitative Approach (존 헤네시, 데이비드 패터슨 공저) — 컴퓨터 구조를 엔지니어링 관점으로 체계화한 명저. The Innovator's Dilemma (클레이튼 크리스텐슨 저) — 기술 혁신 속에서 산업이 진화하고 미래를 통찰하는 법을 다룬 책. Positioning: The Battle for Your Mind (알 리스, 잭 트라우트 공저) — 세상과 제품, 전략을 바라보는 관점을 다룬 마케팅 및 전략서. https://youtu.be/HjurAWAr_nY?si=sLUBH_deL8oDPDk1 https://x.com/DrNHJ/status/2104197059893252167?s=20

» Anthropic의 다리오 아모데이 CEO는 트럼프 대통령과 만찬을 갖고 AI 안전과 개발 속도에 대해 논의할 예정 » 두 사람의 비공개 회동은 이번이 처음. 올해 초 미 국방부와의 계약 갈등과 6월 Anthropic의 차세대 AI 모델 ‘Mythos’에 대한 수출 통제 등을 거치며 악화됐던 Anthropic과 트럼프 행정부의 관계 속에서 성사 » 아모데이는 시진핑 중국 국가주석을 위한 백악관 국빈 만찬에도 불참 » 이어 화요일에는 트럼프 대통령과 마이크 존슨 하원의장이 별도의 AI 기업 CEO 회동을 개최할 예정

트럼프 대통령은 일요일에 백악관에서 비공개 만찬을 열어 앤트로픽 CEO인 다리오 아모데이를 초대할 계획이며, 이는 두 사람의 첫 1대1 회의가 될 것입니다. 트럼프 대통령은 아모데이가 일정 충돌로 지난주 국빈 만찬에 참석하지 못한 후 그를 직접 초대했습니다 - Axios

트럼프 "이번주 이란과 추가 협상"…이르면 28일 재개 https://naver.me/xWIh3Vw5