На прошлой неделе стартовал ЧМ-2026. Пока лучшие команды мира соперничают на футбольных полях США, Канады и Мексики, за кулисами развернулась настоящая юридическая баталия за право контролировать ставки на спорт — между олдскульными букмекерами и новоиспеченными рынками предсказаний. И это соперничество, вероятно, разрешится только в Верховном суде США в ближайшее время.
Немного контекста. Большой легальный рынок ставок на спорт появился в США совсем недавно — после решения Верховного суда США в деле
Murphy v. NCAA (2018): тогда суд отменил федеральный запрет на спортивные ставки, и штаты получили право сами регулировать эту деятельность. С тех пор спортивный беттинг был легализован почти в 40 штатах.
Но примерно в это же время появились и начали активно развиваться так называемые «рынки предсказаний» (
prediction markets), среди которых самые крупные это Polymarket и Kalshi. Первый был вытеснен в офшор в 2022 г. и вернулся в США только с новой администрацией, а второй сразу ориентировался только на рынок США.
Рынки предсказаний зашли с другой стороны. Они говорят: у нас не ставки, у нас «событийные контракты» (
event contracts) — это не пари, это финансовые свопы по Commodity Exchange Act (CEA), а значит, регулирует нас федеральный CFTC, а не законы штатов.
Чтобы закрепить эту позицию, Kalshi отправился в суд. В апреле 2026-го Третий апелляционный округ в деле
Kalshi v. Flaherty впервые на уровне апелляции постановил: CEA вытесняет законы штатов о гэмблинге, потому что спортивные контракты — это свопы. Решение спорное (2-1, с жестким особым мнением: мол, от обычной ставки это неотличимо). Нижестоящие суды по стране уже разошлись в выводах, и по мере того как высказываются другие округа — Девятый, Четвёртый, Шестой, — назревает полноценный раскол между округами (
circuit split), а это обычно и есть прямая дорога в Верховный суд США.
Сам CFTC обрадовался такому развороту событий (
какой госорган не хочет получить больше власти?) и в начале 2026-го занял сторону федералов: отозвал прежнее осторожное разъяснение и публично подтвердил исключительную юрисдикцию над такими контрактами и в целом над рынками предсказаний. А буквально на днях CFTC опубликовал свои новые
предложения по регулированию этого рынка.
В чем принципиальная разница между букмекером и рынком предсказаний?
У букмекера коэффициенты выставляет сама контора: она ваш контрагент, держит противоположную сторону пари и зашивает в свою маржу в эти коэффициенты. На рынке предсказаний коэффициенты никто не назначает сверху: это биржа, где вы торгуете контрактами не против площадки, а с другими участниками, и цена складывается из спроса и предложения в стакане заявок, напрямую отражая вероятность. Площадка вам не оппонент, поэтому зарабатывает не на перекосе против вас, а на торговой комиссии и/или спреде, как обычный брокер или биржа. Контракт можно купить и продать в любой момент до развязки по текущей цене — позицию реально открыть, зафиксировать прибыль или выйти, как по акции.
Есть еще много отличий, но об этом в следующий раз.
А пока что читайте про эти и другие юридические нюансы идущего Чемпионата мира по футболу в нашем визуальном гайде
The Hidden Law of the World Cup.
Там же: ФИФА как швейцарский клуб, у которого членов больше, чем стран в ООН; стадионы, на месяц «забывшие» свои названия; пункт контракта Бекхэма на $25 млн, ставший долей в клубе за $1,45 млрд; и кто на самом деле контролирует пиво на трибунах.
Читать:
https://explainers.buzko.legal/world-cup-law
@buzko_hub