توپولی

یه معما هست که تو بازار همه می‌بیننش ولی کمتر کسی واقعاً می‌فهمتش اینکه دلار چرا بالا و پایین میره اگه تا آخر این متن با من بمونی، می‌خوام این معما رو برات یک بار برای همیشه ساده کنم ❖ با توافق یا بدون توافق، دلار کدوم سمت میره بذار خیلی ساده شروع کنیم؛ تو واقعاً فکر می‌کنی دلار با خبر حرکت می‌کنه؟ یعنی توافق بشه قیمت پایین میاد و یا با تنش بالا میره؟ ولی واقعیت اینه که خبرها بیشتر فقط صدا هستن، نه جهت‌دهنده من به تجربه میگم، بازار جای خبر نیست، جای جریان پوله و برای فهم جریان پول باید یه لایه عمیق‌تر رو ببینیم؛ جایی به اسم ترازنامه بانک مرکزی شاید اسمش رسمی و سنگین به نظر بیاد، ولی داستانش خیلی ساده‌ست اونجا مشخص میشه پول چطور وارد اقتصاد میشه ساختارش فقط دو طرف داره؛ دارایی‌ها و بدهی‌ها دارایی‌ها یعنی چیزهایی که بانک مرکزی داره یا از بقیه طلبکاره؛ مثل دلار و طلا، پولی که به دولت داده یا منابعی که به بانک‌ها داده هرجا پولی داده شده، اون سمت دارایی محسوب میشه سمت دیگه بدهی‌هاست؛ یعنی همون پولی که تو زندگی واقعی می‌بینی، اسکناس دست مردم، پول حساب بانک‌ها و منابع دولت یعنی ساده‌تر بگم، پولی که ما فکر می‌کنیم مال خودمونه، از نگاه بانک مرکزی یه بدهیه حالا نکته مهم اینجاست این دو سمت به هم وصلن؛ هر وقت دارایی بالا بره، بدهی هم بالا میره، یعنی عملاً پول جدید وارد اقتصاد میشه مثلاً وقتی بانک مرکزی به دولت پول میده، هم دارایی‌ها رشد می‌کنن هم پول جدید وارد اقتصاد میشه، حتی اگر پشتش تولید واقعی نباشه تا اینجا فقط یه چیز رو باید بگیری؛ پول از کجا وارد اقتصاد میشه حالا برسیم به یه موضوع مهم این روزها؛ دارایی‌های ارزی بلوکه‌شده اینجا دو حالت داریم یا این دارایی‌ها از قبل تو ترازنامه ثبت شدن، یا هنوز ثبت نشدن اگر ثبت شده باشن، آزاد شدنشون تقریباً چیزی رو تغییر نمیده، چون اثرش قبلاً وارد اقتصاد شده و الان فقط شکل دسترسی عوض میشه اما اگر ثبت نشده باشن، ماجرا فرق می‌کنه برای استفاده از این ارزها (بخون دلار)، این دلارها باید وارد بازار بشه، یعنی به پول قابل استفاده تبدیل بشن، یعنی فروش و فروش تو بازار همیشه ساده نیست چون باید خریدار وجود داشته باشه و خریدار وقتی میاد که بازار جون داشته باشه، نه وقتی بازار بی‌حرکته بازار جون‌دار یعنی قیمت‌ها باید جذاب باشن، یعنی بازار باید تکون بخوره حالا یه نگاه به چند ماه اخیر بنداز با این حجم از تورم، فشار هزینه و ضعف تولید و صادرات دلار اون واکنشی که باید رو نشون نداده یعنی چی؟ یعنی قیمت فعلی خیلی جاها طبیعی به نظر نمیاد، بیشتر شبیه یه سطح کنترل‌شده‌ست تا تعادل واقعی من اینو از بیرون نمیگم، از دل همین رفتارها میشه فهمید حالا اگر همه این تکه‌ها رو کنار هم بذاری یه تصویر ساده ولی مهم شکل می‌گیره فرقی نمی‌کنه توافق بشه یا نه در هر دو حالت بازار ارز ظرفیت حرکت رو داره ولی این حرکت معمولا یک‌باره نیست موجیه؛ آروم شروع میشه، بعد بزرگ‌تر میشه و به احتمال زیاد امسال، این حرکت رو در دو مقطع زمانی می‌بینیم اینجا می‌خوام یه نکته رو روشن کنم این نگاه، فقط تحلیل لحظه‌ای نیست این یه مدل دیدنه؛ دیدن بازار از زاویه پول، نه از زاویه خبر و من، توپولی، دقیقاً از همین زاویه نگاه می‌کنم نه دنبال پیش‌بینی قطعی‌ام، نه دنبال هیجان فقط دنبال اینم که ببینم پول از کجا وارد میشه و کجا خودش رو نشون میده و شاید سؤال اصلی این نباشه که توافق میشه یا نه سؤال اینه پول از کجا وارد اقتصاد میشه و آخرش کجا خودش رو تو قیمت‌ها نشون میده چون تجربه بهم نشون داده اولین جایی که این فشار رو لو میده، همیشه قیمت دلاره ✍🏽 حساب کن… @topoli