Газпромбанк Инвестиции

💬 Итоги дня За 16 cентября 🟠 Рускон (входит в ГК «Дело») организовал первый собственный рейс из Китая в Россию по Северному морскому пути: контейнеровоз Honfu прибыл в Санкт-Петербург. 🟠 Индия в июле импортировала 21,325 млн тонн нефти (+6,5% г/г) на $14,212 млрд (+17% г/г). Россия остается лидером по поставкам: на страну пришлось 11,039 млн тонн (+55% г/г), суммарно — 52% всего импорта (в июне — 48%). 🟠 Нефть Urals подорожала выше $110 за баррель в портах РФ, следует из расчетов Reuters. Vk ⭐ МАКС

☎️ МТС: дивиденды меньше, но чаще + обратный выкуп  Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2027–2028 годы, первая выплата дивидендов по которой ожидается уже в январе 2027 года.  💠 Основные параметры новой дивидендной политики 🔵 Компания будет возвращать акционерам до 20% OIBDA, но не менее 70 млрд рублей в год в виде дивидендов и обратного выкупа.  🔵 Из общей суммы возврата 70% планируется выплачивать в виде дивидендов, а на 30% осуществлять обратный выкуп. 🔵 Частота выплат повышена до не менее трех раз в год. 🌍 Мнение аналитиков Газпромбанка ✔️ Исходя из минимального объема возврата, совокупный возврат на акцию составит 35 рублей (доходность 18%), из которых 24,5 рубля будет приходиться на дивиденды (доходность 13%). ✔️ Предыдущая редакция дивидендной политики, действовавшая в 2024–2026 годах, подразумевала выплаты не менее 35 рублей на акцию. Таким образом, несмотря на сохранение общего объема возврата акционерам, дивидендная составляющая теперь выглядит менее привлекательно.  ✔️ При этом благодаря привязке к стабильному показателю OIBDA дивиденд выглядит более прогнозируемым, чем в случае расчета от чистой прибыли или свободного денежного потока, и имеет потенциал для повышения. По оценкам аналитиков Газпромбанка, в 2028 году возврат акционерам может составить 38 рублей на акцию (доходность 20%), из которых дивидендная часть составит 27 рублей (доходность 14%). ✔️ Объем программы обратного выкупа соответствует около 10% объема акций в свободном обращении в год, или 6% среднедневного оборота, что сможет оказать поддержку акциям. ✔️ После объявления дивидендной политики акция МТС снижается на 5%. Вероятно, рынок реагирует на снижение размера дивиденда на акцию, при этом, по мнению наших аналитиков, рынок игнорирует составляющую обратного выкупа и потенциал повышения дивиденда по мере роста OIBDA. Аналитики Газпромбанка считают такую реакцию избыточной и отмечают, что МТС по-прежнему выглядит одной из наиболее привлекательных компаний на рынке с точки зрения общего возврата акционерам. Vk 🅾️ МАКС

💬 Итоги дня За 15 cентября 🟠 Минфин России 16 сентября проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26252 и 26238. 🟠 Прогноз Банка России по первичному дефициту бюджета достаточно консервативен, риски, что он будет повышен, невысоки, сообщил Андрей Ганган, директор Департамента денежно-кредитной политики Банка России. 🟠 ГМК «Норильский никель» ведет переговоры с новым китайским партнером о сделке по переработке меди, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. Vk ⭐ МАКС

💼 Рынок облигаций: что брать после ставки?  Через 15 минут вместе с экспертами Газпромбанка обсуждаем решение по ключевой ставке и рынок облигаций. 🎤 Оставляйте вопросы в чате и комментариях под трансляцией на площадках. 🔵 Подключайтесь к эфиру в Telegram 🔵 Подключайтесь к эфиру ВК 🔵 Подключайтесь к эфиру на YouTube 🔵 Подключайтесь к эфиру на RuTube

🧭 Самые привлекательные облигации в середине сентября 2026 года Выбор аналитиков Газпромбанка   Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 15 сентября 2026 года к дате погашения или оферты. Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски: 🔵 С периодичностью выплаты купона ежемесячно: 🔵 РЖД 1Р-52R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 16,31% и датой оферты 9 октября 2029 года; 🔵 Газпн3P15R (ПАО «Газпром нефть») с потенциальной доходностью 16,15% и погашением 11 февраля 2029 года; 🔵 РЖД 1Р-38R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,82 и погашением 2 марта 2030 года; 🔵 МТС 2Р-18 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 15,47% и датой оферты 4 апреля 2028 года; 🔵 СибурХ1Р07 (ПАО «СИБУР Холдинг») с потенциальной доходностью 15,44% и погашением 11 апреля 2030 года; 🔵 МТС 1Р-29 (ПАО «МТС») с потенциальной доходностью 14,82% и датой оферты 11 марта 2027 года. 🔵 С периодичностью выплаты купона раз в квартал: 🔵 Атомэнпр12 (АО «Атомэнергопром») с потенциальной доходностью 16,09% и погашением 18 мая 2029 года; 🔵 Атомэнпр7 (АО «Атомэнергопром») с потенциальной доходностью 16,01% и погашением 19 июля 2030 года; 🔵 Атомэнпр9 (АО «Атомэнергопром») с потенциальной доходностью 15,88% и погашением 29 мая 2031 года; 🔵 РЖД 1Р-41R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,72% и датой оферты 20 марта 2029 года. Vk 🅾️ МАКС

🔆 Рынок облигаций: что брать после ставки? В минувшую пятницу Банк России поставил на паузу цикл снижения ставки, сохранив показатель на уровне 14% годовых. Решение не стало сюрпризом для рынка, хотя некоторые инвесторы и надеялись на очередное снижение. Что изменилось в экономике, какие прогнозы ставки актуальны на конец года и что будет с рынком облигаций? 📃 Во вторник, 15 сентября, в 18:00 мск Давид Григорьев, ведущий инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Андреем Кулаковым, начальником департамента анализа финансовых рынков Газпромбанка, и Юрием Голбаном, аналитиком долгового рынка Газпромбанка, обсудит: 🔵 ситуацию со ставкой: почему Банк России поставил снижение на паузу и какие таргеты реалистичны до конца 2026 года; 🔵 рынок облигаций: что происходит с бумагами корпоратов и рынком ОФЗ; 🔵 что привлекательнее: флоатеры или фиксированный купон, валютные или рублевые облигации; 🔵 актуальные идеи на долговом рынке. 📢 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже во вторник, чтобы узнать, что происходит на рынке облигаций. Добавляйте в закладки ссылки на трансляции: ➡️ Трансляция в Telegram ➡️ Трансляция в ВК ➡️ Трансляция на YouTube ➡️ Трансляция на RuTube

🎼 Инвесткомитет. Бюджет встречает профицит Сбербанк потерял темпы роста прибыли, рост нефтегазовых доходов привел к профициту бюджета, а Минфин провел аукционы. В еженедельном шоу сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Стратичук вместе с Александром Угрюмовым и Александром Воробьевым разбирает главные новости недели на фондовом рынке и объясняет, как они отразятся на розничных инвесторах. В свежем выпуске: 🔵 Как изменение бюджетного правила влияет на курс рубля? 🔵 К чему приведет профицит бюджета? 🔵 Почему упали темпы роста прибыли Сбербанка? 🔵 Как ключевая ставка влияет на рынок ОФЗ? 🔵 Стоит ли добавлять в портфель акции нефтяных компаний? ▶️ Смотреть на YouTube | Смотреть в ВК | Смотреть на RuTube 📢 Слушать в Mave

💬 Итоги дня За 14 cентября 🟠 Индекс Мосбиржи растет на более чем 3,5 п. п. на фоне заявлений президента США Дональда Трампа. Среди лидеров роста — акции Роснефти (+7,62%), Ozon (+6,34%) и Газпрома (5,81%). 🟠 Максимальная ставка по вкладам в рублях в первой декаде сентября составила 12,95%, следует из данных мониторинга Банка России. 🟠 Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе — июле выросло в 1,6 раза г/г, до $33,9 млрд. Vk ⭐ МАКС

🥰 Хэдхантер: закрываем инвестидею с +4,3% В конце июня 2026 года аналитики выпустили инвестидею по акциям Хэдхантера на фоне сильного отчета и ожидания обратного выкупа акций и потенциальных дивидендов с горизонтом в три месяца. 📃 Сегодня, 14 сентября, аналитики Газпромбанка закрывают инвестидею по истечении срока. Итоговая доходность за три месяца составила 4,3% без учета комиссии.  Vk 🅾️ МАКС

➡️ Новая неделя — новые возможности на рынке! В ближайшие пять дней инвесторов ждут две отсечки по дивидендам у IT-компаний, а также обновление стратегии развития Совкомфлота. Среди эмитентов: 🔵 Совкомфлот 🔵 Яндекс 🔵 Диасофт Vk 🅾️ МАКС

😁 5 любопытных материалов недели Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходные, если не успели в течение недели. 🔵 Все входящие — БЕСПЛАТНО! Переводите свои ценные бумаги в сервис Газпромбанк Инвестиции за 1 час. Подробнее ➡️ 🔵 Инвестидея: Газпром нефть. Подробнее ➡️ 🔵 Самые привлекательные облигации в начале сентября 2026 года. Выбор аналитиков Газпромбанка ➡️ 🔵 Сбербанк: продолжение роста в августе. Наше мнение об эмитенте ➡️   🔵 ОФЗ дают больше, чем любой депозит Инвестиционный эксперт и совладелец NZT Rusfond Игорь Шимко разбирает текущую ситуацию на рынке, обсуждает привлекательность флоатеров и наиболее интересные акции. ▶️ Смотреть на YouTube | Смотреть в ВК | Смотреть на RuTube 🎁 Бонус: 💼 Простой рецепт роста портфеля для новых клиентов С новой акцией процент на остаток паркуйте свои денежные средства под высокий процент на целых 60 дней! Подробнее ➡️ Легкого понедельника ☀️

🏋️‍♂️ Штанга! Андрей Ванин объясняет, как инвестировать сегодня Руководитель инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции в гостях у Сергея Пирогова рассказывает, почему стратегия «купил и забыл» перестала быть универсальным рецептом для инвестиций. А еще: 🔵 как подходить к инвестициям в условиях неопределенности: стратегия «штанги»; 🔵 как выбирать валютные облигации; 🔵 стоит ли добавлять акции; 🔵 почему облигации не панацея для портфеля; 🔵 нужно ли розничному инвестору золото; 🔵 лайфхаки, как управлять рисками портфеля. Смотреть на YouTube прямо сейчас ➡️

💬 Итоги дня За 11 cентября 🟠 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%. 🟠 По данным МЭА, экспорт нефти из Саудовской Аравии в августе сократился до минимума за три десятилетия, до 6 млн б/с. 🟠 Индонезия продолжает закупки российской нефти, сообщил министр энергетики страны Бахлил Лахадалия. Vk ⭐ МАКС

⚡️ РЕШЕНИЕ ЦБ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ 11 СЕНТЯБРЯ ⚡️ 🏛 Банк России принял решение сохранить ключевую ставку (14,0%) и нейтральный сигнал. Решение совпало с ожиданиями аналитиков (~81% ожидал сохранения КС) и участниками рынка. 🔎 ЦБ прервал продолжавшийся 15 месяцев цикл снижения ключевой ставки на фоне усиления проинфляционных рисков: 🔹 Ценовое давление в последние месяцы усилилось: по оценкам ЦБ, базовая инфляция поднялась до 5–6% SAAR из-за временного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях. 🔹 Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными, что привело к смягчению жесткости денежно-кредитных условий. 🔹 Регулятор видит сохранение рисков, связанных с длительным периодом роста реальных зарплат опережающими производительность труда темпами (за 1П26: 6,5% г/г против ~0,6% г/г). 🔹 ЦБ отмечает перспективы ускорения инфляции на внешних рынках, которая может транслироваться и в отечественную экономику. 📢 Регулятор сохранил сигнал нейтральным, что исторически соответствовало продолжению цикла снижения ставки на следующем заседании с вероятностью 43% в рамках цикла смягчения ДКП.  ⚖️ При этом на пресс-конференции ЦБ отметил, что на заседании предметно рассматривался только вариант сохранения ставки, про снижение в этот раз детально не говорили. Это можно трактовать как неформальное ужесточение сигнала. 💡 Дополнительно ЦБ дословно сохранил тезис из июльского пресс-релиза – о необходимости ужесточения ДКП сверх базового сценария в случае существенного отклонения обновленных бюджетных параметров (будут представлены в начале октября). 📌 Сегодняшнее решение ЦБ полностью соответствует нашему прогнозу. Если октябрьское обновление годового плана по дефициту бюджета не превысит 7,0-7,5 трлн руб., отмечаемое на оптовых рынках снижение топливных цен сможет транслироваться на розничные рынки, а коррекция на валютном рынке ускорит нормализацию инфляционных ожиданий, то на следующем заседании ЦБ сможет снизить ставку до 13,75%, а к концу года – до 13,5%. В противном случае нельзя исключать более длительной паузы. #Макро #Ключевая_ставка #Павел_Бирюков #Дарья_Соловьева @capital_mkts 🧭 БРК в MAКС

🧭 Отскок по рублю Замещающие, локальные и квазивалютные облигации в сентябре 2026 года — выбор аналитиков Газпромбанка   Среди квазивалютных, замещающих и локальных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски: 🔵 С периодичностью выплаты купона ежемесячно: 🔵 НОВАТЭК1Р5 (ПАО «НОВАТЭК») в долларах США с потенциальной доходностью 9,73% и погашением 11 января 2030 года; 🔵 ГазКап3Р18 (ООО «Газпром Капитал») в долларах США с потенциальной доходностью 10,16% и погашением 17 февраля 2031 года; 🔵 Норникель1Р14 (ГМК «Норникель») в долларах США с потенциальной доходностью 9,81% и погашением 8 мая 2029 года; 🔵 РЖД1P51R (ОАО «РЖД») в китайских юанях с потенциальной доходностью 9,40% и погашением 23 сентября 2029 года; 🔵 ГазКап3Р20 (ООО «Газпром Капитал») в китайских юанях с потенциальной доходностью 8,74% и погашением 27 февраля 2029 года. Vk 🅾 МАКС

⚡ Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Vk ⭐ МАКС